بيتكوين إلى الريال البرازيلي يتجاوز R$587,000: تدفقات ETF وثلاثة عوامل رئيسية في السوق البرازيلية

بينما في 27 يونيو 2025، تظهر بيانات Gate أن 1 بيتكوين يتم تبادلها مقابل 587,674.25 ريال برازيلي (BRL)، مما يمثل ثاني أعلى مستوى لهذا العام. يرتبط اتجاه سعر الصرف هذا ارتباطًا وثيقًا بالتقدير القوي للريال البرازيلي، والتدفق المستمر للأموال إلى بيتكوين ETFs ، وتوسع الحيازات المؤسسية ، معًا يرسمان صورة جديدة لتداخل الأسواق الناشئة والأصول المشفرة.

الريال البرازيلي: دورة التقدير المدفوعة بالسياسة والسلع

• سعر الصرف يتجاوز أعلى مستوى في 8 أشهر: USD/BRL ينخفض إلى 5.4793، مرتفعًا بنسبة 2.91% خلال الشهر و0.41% منذ بداية العام.

• العوامل الرئيسية المحركة:

  • إصلاح ضريبي: الكونغرس البرازيلي يلغي ضريبة IOF على تدفقات المحفظة، مما يقلل من تكلفة الاستثمار الأجنبي؛
  • تخفيف التضخم: انخفض معدل التضخم في يونيو إلى 5.27% (أقل من المتوقع 5.31%)، مما يخفف الضغط على البنك المركزي لرفع أسعار الفائدة؛
  • انتعاش الصادرات: النمو في الصادرات الزراعية وتدفقات رأس المال من حقول النفط ما قبل الملح يعزز الطلب على الريال.
• ميزة السيولة في Gate: تدعم المنصة مدفوعات Pix الفورية والتحويلات البنكية، وتقدم أكثر من 3,600 نوع من أزواج تداول العملات الرقمية مع BRL، مما يوفر للمستثمرين البرازيليين قناة تبادل ذات احتكاك منخفض.

بيتكوين ETF: تدفقات رأس المال غير المحمية تعيد تشكيل هيكل السوق

• تدفقات صافية مستمرة لمدة 13 يومًا: في 26 يونيو، شهدت ETF بيتكوين الفورية تدفقًا صافيًا ليوم واحد بقيمة 228 مليون دولار، حيث كانت IBIT التابعة لـ BlackRock تمثل 164 مليون دولار، مما رفع إجمالي التدفقات التاريخية إلى أكثر من 52.156 مليار دولار.
• التحقق من ثقة المؤسسات: تظهر أبحاث Glassnode وAvenir Group أن أكثر من 80% من أموال ETF هي مراكز طويلة نقية غير محمية، مما يدل على الطلب على تخصيص رأس المال التقليدي على المدى الطويل لبيتكوين.
• الارتباط مع الواقع: زادت نسبة المستثمرين البرازيليين الذين يمتلكون بيتكوين بشكل غير مباشر من خلال ETF، حيث تُظهر بيانات Gate أن حجم تداول BTC/BRL نما بنسبة 30% في أيام ذروة تدفق ETF، مما يعكس استجابة السوق المحلية الحساسة لحركات رأس المال العالمية.

تعزيز الخصائص الاقتصادية الكلية: تموضع بيتكوين كـ “أصل ملاذ آمن جديد”

• زيادة الارتباط بالأصول التقليدية:
  • ارتباط إيجابي مع S&P 500 والذهب، وارتباط عكسي مع مؤشر الدولار؛
  • مقابل كل تريليون دولار إضافي في المعروض النقدي العالمي، سعر بيتكوين زيادة محتملة قدرها 13,861 دولار.
• مؤسسية “تخزين العملات” للشركات:
  • زادت الشركة اليابانية المدرجة Metaplanet من ممتلكاتها بمقدار 1,234 بِت، ليصل إجمالي ممتلكاتها إلى 12,345، متجاوزة تسلا;
  • تجاوزت احتياطيات البيتكوين الإجمالية للشركات المدرجة عالميًا 670,000 عملة، مما يمثل 3.2% من التداول.

سوق البرازيل: أرض خصبة لتحسين التنظيم وزيادة المستخدمين

• قاعدة المستخدمين تصل إلى 31.9 مليون: تمثل 14.58% من إجمالي سكان البرازيل، مع توقعات بإيرادات سوقية تصل إلى 2 مليار دولار بحلول عام 2025.
• مزايا التوطين لـ Gate:
  • عدم وجود رسوم على إيداعات العملات الورقية: يدعم إيداعات BRL متعددة القنوات عبر Pix، التحويلات البنكية، إلخ؛
  • انخفاض تكاليف التداول: معدل رسوم صانع السوق في السوق الفورية 0.1%، وآخذ 0.2%؛
  • الامتثال: على الرغم من عدم حصوله على ترخيص محلي في البرازيل، فإنه يمتثل لإطار مكافحة غسيل الأموال الخاص بـ CVM (لجنة الأوراق المالية).

توقعات المستقبل: الفرص الهيكلية في التقلبات

على المدى القصير، يتأثر سعر صرف BTC/BRL بثلاثة عوامل:

1. عوائد سياسة الريال: إذا استمر التضخم في الانخفاض، فقد ينتقل البنك المركزي نحو خفض أسعار الفائدة، مما قد يضعف زخم سعر الصرف؛
2. استدامة رأس المال ETF: إذا تسارعت ضغوط البيع من الحيتان (مثل شركات التعدين الصينية)، فقد تعوض عمليات الشراء المؤسسية؛
3. التغيرات في السيولة العالمية: ستعزز توقعات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي خصائص التحوط لبيتكوين.

إن تعزيز الائتمان السيادي للريال البرازيلي ووضع بيتكوين كـ”ذهب رقمي” يقودان معًا أكبر اقتصاد في أمريكا اللاتينية إلى عصر جديد من العملات المشفرة - عندما تلتقي السندات ذات العائد المرتفع بالأصول بلا حدود، تصبح التقلبات نفسها إشارة دخول مثالية.