سهم AMC يرفع توقعاته، مما يؤدي إلى ارتفاع سعر السهم

1. أحدث سعر لسهم AMC

في 19 يوليو، أغلق سهم AMC عند 3.54 دولار أمريكي محققاً ارتفاعاً يومياً تجاوز 9%، ليسجل أعلى مستوى له خلال الشهر. جاء هذا الارتفاع مدفوعاً بتزايد التفاؤل في السوق بشأن تحسن أداء الشركة، وهو ما انعكس في الزيادة الكبيرة في حجم التداول. تشير هذه الأنشطة إلى عودة اهتمام المستثمرين بسلسلة دور السينما التقليدية، التي كانت تُعرف سابقاً بأنها من الأسهم ذات الزخم السريع (Meme Stock) في الأسواق.

2. بنشمارك يرفع توقعاته

قام المحلل في بنشمارك، مايك هيكي، برفع عدة توقعات مالية لشركة AMC في تقرير حديث. يتوقع حالياً أن تصل إيرادات الشركة للربع الثاني إلى 1.329 مليار دولار، مقارنة بالتقدير السابق البالغ 1.14 مليار دولار. كما رفع هدف الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) من 75 مليون دولار إلى 154 مليون دولار، مع ارتفاع هامش EBITDA من 6.6% إلى 11.6%. تعكس هذه المراجعات التصاعدية التقدم الملموس الذي أحرزته AMC في إدارة التكاليف وتعافي إيرادات شباك التذاكر.

3. النمو الناتج عن تعافي شباك التذاكر

شهد صيف 2025 انتعاشاً قوياً في إيرادات شباك التذاكر لشركة AMC، ويُعزى ذلك بشكل رئيسي إلى أفلام كبرى مثل "ليلو وستيتش" من ديزني، و"المهمة المستحيلة – الفصل النهائي" من بطولة توم كروز، و"سوبرمان: الإرث" من DC. جذبت هذه الأفلام جماهير واسعة، وأسهمت في زيادة مبيعات الامتيازات والإيرادات الجانبية. وتشير تقديرات بنشمارك إلى أن متوسط الحضور لكل شاشة ارتفع بنسبة 37% على أساس سنوي، متجاوزاً بكثير تقدير السوق السابق البالغ 12.5%.

4. إعادة هيكلة الديون والوضع المالي

على الرغم من قوة إيرادات AMC، لا تزال الديون تمثل مصدر قلق رئيسي. فقد أكملت الشركة مؤخراً عملية إعادة تمويل ديونها، حيث جمعت 223.3 مليون دولار لسداد جزء من الاستحقاقات المقبلة. أسهمت هذه الخطوة في تخفيف الضغوط قصيرة الأجل على السيولة، لكنها تحمل في الوقت نفسه مخاطر تخفيف ملكية المساهمين (Dilution). من المهم للمستثمرين موازنة التحسن الفوري في السيولة مقابل الآثار طويلة الأمد لتخفيف الحصص.

5. تقييمات المحللين واستجابة السوق

بدعم من تحسن المؤشرات المالية، قامت عدة مؤسسات بتعديل تقييمها لسهم AMC. فعلى سبيل المثال، رفعت شركة ويدبوش للأوراق المالية توصيتها من "محايد" إلى "زيادة التوصية". رغم هذه التحسينات، لا يزال السهم منخفضاً بأكثر من 12% منذ بداية العام، ويسجل أداءً أقل من مؤشرات السوق الرئيسية. ويشير ذلك إلى استمرار حذر المستثمرين بشأن نموذج ربحية AMC على المدى الطويل.

6. المخاطر الرئيسية للمستثمرين

إلى جانب المخاوف المرتبطة بالديون، يتمثل التحدي الأكبر أمام AMC في تصاعد المنافسة مع منصات البث مثل نتفليكس وديزني+، التي تستحوذ على حصة متزايدة من سوق الترفيه. كما يشكل تراجع وتيرة ارتياد دور السينما وارتفاع التكاليف التشغيلية عقبات هيكلية هامة أمام الشركة.

7. التوقعات والتوصيات الاستراتيجية

تشير البيانات إلى أن قطاع دور السينما قد يشهد انتعاشاً مع تحسن جودة المحتوى، مما قد يوفر فرصة ارتداد لسهم AMC خاصة للمستثمرين الجدد. ومع ذلك، يُوصى باستخدام أدوات إدارة المخاطر مثل أوامر الحد من الخسائر وتجنب تركيز الاستثمارات بشكل مفرط. من المهم أيضاً متابعة نتائج الأرباح المقبلة، وجداول عرض الأفلام، واتجاهات السوق، وتعديل استراتيجيات المحفظة بمرونة وفقاً لتطورات السوق.