تقول شركة إدارة الثروات العالمية UBS إن عبء الدين الضخم الذي يبلغ 36.2 تريليون دولار للحكومة الأمريكية قد يجبرها على اتخاذ تدابير مالية أكثر تطرفًا.
في تقرير جديد، تقول UBS إن الحكومة الأمريكية قد تضطر إلى جعل عبء ديونها المتزايد أكثر قابلية للإدارة من خلال اللجوء إلى تدابير ضغط مالي إضافية من شأنها أن تخفض بشكل مصطنع العائد على السندات الحكومية.
"نتوقع أنه على المدى الطويل، قد تسعى الحكومة الأمريكية إلى تحقيق كل من التوحيد المالي والقمع المالي - وهو ظاهرة موجودة بالفعل بشكل ما في الولايات المتحدة والعديد من البلدان الأخرى - للحد من العوائد والحفاظ على عبء الديون المرتفع تحت السيطرة."
قد تكون إحدى تدابير كبت المال المحتملة هي إصلاح نسبة الرفع الإضافية (SLR) للبنوك الأمريكية، وفقًا لـ UBS.
"حالياً، يجب على البنوك الأمريكية الكبرى الاحتفاظ برأس المال الخاص مقابل جميع الأصول، بما في ذلك الأصول عالية الجودة مثل سندات الخزانة. قد يكون تخفيف متطلبات سلف الإقراض مبرراً كدعم لإقراض البنوك، ولكن استبعاد سندات الخزانة من متطلبات رأس المال قد يحفز البنوك على الاحتفاظ بمزيد من سندات الخزانة، مما قد يعزز من سيولة السوق."
تقول UBS إن الولايات المتحدة في وضع جيد لتنفيذ تدابير القمع المالي بنجاح، طالما تم تطبيقها على أساس مؤقت.
"بالنسبة لدولة كبيرة وغنية مثل الولايات المتحدة، يبدو أن القمع المالي واسع النطاق ممكن وقد يمكّن الحكومة من الاستمرار في تمويل عبء الدين المتزايد دون زيادة المخاطر المادية للإفلاس."
يمكن أن تُستخدم سياسات القمع المالي مؤقتًا لتوفير مجال مالي، مما يسمح بتوحيد الميزانية وتحسينها، تليها مرحلة إنهاء والعودة إلى إعدادات السياسة التقليدية. في مثل هذا السيناريو، ينبغي أن تظل التشوهات الاقتصادية مؤقتة وقابلة للإدارة.
تابعنا على X وفيسبوك وتيليجرام
لا تفوت أي نبضة – اشترك للحصول على تنبيهات عبر البريد الإلكتروني تُرسل مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك
تحقق من حركة السعر
تصفح مزيج ذا ديلي هودل
صورة مولدة: ميدجورني
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
قد يُجبر الحكومة الأمريكية على فرض "كبت مالي" واسع النطاق للحفاظ على عبء الدين البالغ 36,000,000,000,000 دولار قابلاً للإدارة: UBS - The Daily Hodl
تقول شركة إدارة الثروات العالمية UBS إن عبء الدين الضخم الذي يبلغ 36.2 تريليون دولار للحكومة الأمريكية قد يجبرها على اتخاذ تدابير مالية أكثر تطرفًا.
في تقرير جديد، تقول UBS إن الحكومة الأمريكية قد تضطر إلى جعل عبء ديونها المتزايد أكثر قابلية للإدارة من خلال اللجوء إلى تدابير ضغط مالي إضافية من شأنها أن تخفض بشكل مصطنع العائد على السندات الحكومية.
"نتوقع أنه على المدى الطويل، قد تسعى الحكومة الأمريكية إلى تحقيق كل من التوحيد المالي والقمع المالي - وهو ظاهرة موجودة بالفعل بشكل ما في الولايات المتحدة والعديد من البلدان الأخرى - للحد من العوائد والحفاظ على عبء الديون المرتفع تحت السيطرة."
قد تكون إحدى تدابير كبت المال المحتملة هي إصلاح نسبة الرفع الإضافية (SLR) للبنوك الأمريكية، وفقًا لـ UBS.
"حالياً، يجب على البنوك الأمريكية الكبرى الاحتفاظ برأس المال الخاص مقابل جميع الأصول، بما في ذلك الأصول عالية الجودة مثل سندات الخزانة. قد يكون تخفيف متطلبات سلف الإقراض مبرراً كدعم لإقراض البنوك، ولكن استبعاد سندات الخزانة من متطلبات رأس المال قد يحفز البنوك على الاحتفاظ بمزيد من سندات الخزانة، مما قد يعزز من سيولة السوق."
تقول UBS إن الولايات المتحدة في وضع جيد لتنفيذ تدابير القمع المالي بنجاح، طالما تم تطبيقها على أساس مؤقت.
"بالنسبة لدولة كبيرة وغنية مثل الولايات المتحدة، يبدو أن القمع المالي واسع النطاق ممكن وقد يمكّن الحكومة من الاستمرار في تمويل عبء الدين المتزايد دون زيادة المخاطر المادية للإفلاس."
يمكن أن تُستخدم سياسات القمع المالي مؤقتًا لتوفير مجال مالي، مما يسمح بتوحيد الميزانية وتحسينها، تليها مرحلة إنهاء والعودة إلى إعدادات السياسة التقليدية. في مثل هذا السيناريو، ينبغي أن تظل التشوهات الاقتصادية مؤقتة وقابلة للإدارة.
تابعنا على X وفيسبوك وتيليجرام
لا تفوت أي نبضة – اشترك للحصول على تنبيهات عبر البريد الإلكتروني تُرسل مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك
تحقق من حركة السعر
تصفح مزيج ذا ديلي هودل
صورة مولدة: ميدجورني