بعد أن تعرضت لانتقادات شديدة بسبب انقطاع الخدمة المتكرر، أصبحت Solana اليوم تُعتبر "أصل استراتيجي" في خزائن الشركات، ويصنفها البعض كـ "العمود الثالث" بعد BTC و ETH.
**كتبه：**SuperEx
ترجمة: لغة blockchain العادية
في السنوات الماضية، تحولت الأصول المشفرة تدريجياً من "المتمرد الخارجي" إلى الوجه الجديد في وول ستريت. العملات المشفرة التي كانت تُستبعد سابقًا من قبل المؤسسات، تُدمج الآن بنشاط في محافظ الشركات. بعد أن حصلت بيتكوين وإيثريوم على قبول واسع، جاء منافس جديد في عام 2025: سولانا.
نعم، سولانا التي تعرضت لانتقادات شديدة بسبب أعطالها المتكررة، أصبحت الآن تُعتبر "أصل استراتيجي" في خزائن الشركات، حيث يراها البعض "العمود الثالث" بعد BTC و ETH. هذه ليست مبالغة - بل هي اتجاه واضح. المزيد والمزيد من الشركات العامة تقوم بالمراهنة بشكل كبير على SOL، بل وتخطط لبناء بنيتها التحتية المالية على شبكة سولانا.
إذن، السؤال الجوهري هو: لماذا نختار سولانا؟ هل يمكن أن تصبح حقًا المفضلة الجديدة في وول ستريت؟ دعونا نتعمق في المنطق وراء هذا التحول الناشئ.
ملف يشعل الحماس: سولانا تدق باب ناسداك
بدأ كل شيء بمستند يبدو عاديًا: في 19 يونيو، قدمت شركة SOL Strategies Inc. المدرجة في كندا نموذج 40-F إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) للاستعداد للإدراج في ناسداك تحت رمز "STKE". هذه الشركة مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بنظام سولانا البيئي - ليس فقط كحامل سلبي، ولكن أيضًا كمشغل عقد تحقق على السلسلة ومزود بنية تحتية.
من الناحية السطحية، تبدو هذه مجرد شركة IPO أخرى. ولكن بالنسبة للمهنيين في الصناعة، فإن هذه إشارة قوية: لم تعد خزائن الشركات تكتفي فقط بـ "امتلاك البيتكوين". بل إنها تدمج العملات المشفرة في نموذج أعمالها الأساسي من خلال تشغيل البنية التحتية والمشاركة في تطوير النظام البيئي.
استراتيجيات SOL ليست حالة فريدة. فقد أعلنت شركات مثل DeFi Development Corp و Upexi مؤخرًا عن تخصيص استراتيجي كبير لـ SOL وبدأت ببناء أعمالها مباشرة على سولانا. نحن نشهد الموجة الثالثة من تخصيص خزائن العملات المشفرة من قبل الشركات.
تطور خزينة الشركات: من الحيازة إلى التكامل العميق
لفهم سبب اختيار الشركات سولانا، يجب علينا أولاً أن نلقي نظرة على تطور ثلاثة مراحل لاستراتيجية خزينة الشركات المشفرة.
المرحلة 1: بيتكوين - سرد الذهب الرقمي
أوائل المتبنين من الشركات - MicroStrategy، تسلا، Block Inc. - يعتبرون BTC بمثابة "ذهب رقمي"، كأداة للتحوط من التضخم وانخفاض قيمة العملات الورقية. خلال دورة التيسير النقدي من 2020 إلى 2021، كانت البيتكوين أصلًا ملاذًا. الاستراتيجية بسيطة: اشترِ واحتفظ.
المرحلة 2: الإيثيريوم - الأصول الإنتاجية التي تحقق العائدات
مع تحول Ethereum إلى إثبات الحصة (PoS)، بدأت الشركات في رؤية ETH ليس فقط كأصل، ولكن أيضًا كمصدر للإيرادات. على سبيل المثال، استحوذت شركة SharpLink Gaming المدرجة في ناسداك على أكثر من 170,000 ETH، ووافقت على استخدام 95% منها للتخزين، بهدف أن تصبح "MicroStrategy على Ethereum". لم يعد الهدف مجرد زيادة قيمة الأصول، بل تحقيق الإيرادات من الأنشطة على السلسلة. هذه علامة على التحول من الاحتفاظ السلبي إلى النشر الإنتاجي.
المرحلة 3: سولانا - نظام العمليات المالية
الآن حان دور سولانا، التي تمثل المرحلة التالية: لم تعد الشركات مجرد حيازة أو تحقيق أرباح - بل إنها تبني. شركات مثل SOL Strategies و DeFi Development Corp تستخدم سولانا كالبنية التحتية الأساسية، تدير عقد التحقق، تقدم الخدمات، وتصبح مساهمين رئيسيين في النظام البيئي.
لم يعد هذا مجرد إدارة أصول بسيطة، بل هو نموذج عمل استراتيجي. هم ليسوا مستثمرين في العملات المشفرة، بل أصبحوا مشغلين للعملات المشفرة.
لماذا تضع الشركات رهانات كبيرة على سولانا؟
ليس تحول الشركات نحو سولانا مجرد خوف من الفوتو (. هناك ثلاثة دوافع رئيسية وراء هذه الاتجاه:
1. SOL هي أصل، وهي أيضاً محرك الأعمال
بالنسبة للشركات مثل SOL Strategies، فإن SOL ليست مجرد سطر بيانات في الميزانية العمومية - بل هي الوقود الذي يدفع عمليات عقد التحقق. تستخدم هذه الشركات الأموال الداخلية لتشغيل عقد التحقق، وتجذب تفويضات SOL من الآخرين، وتحصل على الإيرادات من مكافآت الكتل والعمولات.
هذا ليس تداول مضاربي - هذا هو دخل التشغيل. إنه يحول خزينة الشركة من مستثمرين سلبيين إلى مشغلين نشطين في blockchain، مماثل لإدماج معدات تعدين البيتكوين مباشرة في هيكل الشركة.
2. لا يمكن إنكار المزايا التقنية لسولانا
كل رهان استراتيجي يحتاج إلى قاعدة تقنية قوية. قالت بنك الاستثمار كانتور فيتزجيرالد مؤخرًا إن سولانا "تتفوق على الإيثيريوم في جميع المؤشرات التقنية". هذا تصريح جريء، ولكنه مدعوم بالحقائق:
سولانا تدعم حاليًا أكثر من 2000 TPS) حجم المعاملات في الثانية (، بينما إيثريوم هو 20-30 TPS
متوسط رسوم المعاملات قريبة من الصفر - كل معاملة فقط 0.0001 دولار
من المتوقع أن تزيد عقد التحقق القادمة من Firedancer من معدل الإنتاجية إلى ملايين TPS
البروتوكول ناضج ومستقر، ولا يحتاج أساسًا إلى ترقية أساسية
ماذا يعني هذا؟ يمكن أن تدعم سولانا التداول عالي التردد، والمدفوعات في الوقت الحقيقي، وتطبيقات التواصل الاجتماعي، والحالات المتقدمة من Web3 الموجهة نحو الأجهزة المحمولة - وهذه هي المجالات التي لا يزال من الصعب على إيثريوم التعامل معها.
بالنسبة للشركات التي تأمل في تطوير تطبيقات مالية على السلسلة أو تسويات أو تطبيقات للمستهلكين، يمكن القول إن سولانا هي أقرب blockchain لقدرات Web2. اختيار سولانا ليس مجرد اختيار للأداء - بل هو أيضًا رهان استراتيجي على بنية Web3 التحتية في السنوات العشر القادمة.
3. اتجاه توكن: أن تصبح ناسداك التالي
قال أناتولي ياكوفينكو، أحد مؤسسي سولانا، إنه يأمل أن تصبح سولانا "ناسداك اللامركزية". هذه الرؤية تتحقق بسرعة.
لقد شهدنا مشاريع رائدة مثل Worldcoin و Helium و Jupiter تختار Solana للإطلاق. الناشرون للأصول الواقعية الخاضعة للتنظيم )RWA( مثل Superstate يفكرون في إصدار صناديق مؤتمتة على Solana. حتى SOL Strategies تستكشف أيضًا إمكانية تحويل ملكيتها إلى رموز على سلسلة بلوكشين Solana.
نعم - لم تخطئ الرؤية. هذه الشركات لا تحتفظ فقط بـ SOL، بل تخطط أيضًا لوضع حصصها على السلسلة، لتصبح الطبقة الأساسية للنظام البيئي المالي اللامركزي.
هذا ليس مجرد مشاركة - إنه إعلان: "نحن لا نستخدم هذه السلسلة فحسب، بل نحن نصبح جزءًا منها."
ملخص
لا ينبغي اعتبار سولانا مجرد "بديل للإيثريوم" أو أصل مضاربة. كما ينبغي ألا يُعتبر اعتماد الشركات مجرد ضجة.
الاتجاه الحقيقي هو: خزائن الشركات تتطور - من امتلاك العملات المشفرة، إلى الاندماج في النظام البيئي، وصولاً إلى تشغيل البنية التحتية الحيوية. ومع الأداء الذي لا يضاهى، وأدوات المطورين القوية، والنظام البيئي المتزايد، والزخم المؤسسي، أصبحت سولانا المنصة المفضلة لهذه التحولات.
قد لا تحل سولانا محل البيتكوين أو الإيثريوم شخصيًا أبدًا. ولكن في موجة التمويل على السلسلة التي ستنفجر قريبًا، أصبحت عمودًا لا غنى عنه.
لذا، إذا كنت لا تزال تسأل: "هل يستحق سولانا الشراء؟" - ربما يكون السؤال الأفضل هو:
في اقتصاد السلسلة على مدى السنوات العشر القادمة، أين تريد أن تقف؟ هل كمالك؟ كمشارك؟ أم كمبني؟
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
هل ستصبح SOL العاشق الجديد لوول ستريت؟
**كتبه：**SuperEx
ترجمة: لغة blockchain العادية
في السنوات الماضية، تحولت الأصول المشفرة تدريجياً من "المتمرد الخارجي" إلى الوجه الجديد في وول ستريت. العملات المشفرة التي كانت تُستبعد سابقًا من قبل المؤسسات، تُدمج الآن بنشاط في محافظ الشركات. بعد أن حصلت بيتكوين وإيثريوم على قبول واسع، جاء منافس جديد في عام 2025: سولانا.
نعم، سولانا التي تعرضت لانتقادات شديدة بسبب أعطالها المتكررة، أصبحت الآن تُعتبر "أصل استراتيجي" في خزائن الشركات، حيث يراها البعض "العمود الثالث" بعد BTC و ETH. هذه ليست مبالغة - بل هي اتجاه واضح. المزيد والمزيد من الشركات العامة تقوم بالمراهنة بشكل كبير على SOL، بل وتخطط لبناء بنيتها التحتية المالية على شبكة سولانا.
إذن، السؤال الجوهري هو: لماذا نختار سولانا؟ هل يمكن أن تصبح حقًا المفضلة الجديدة في وول ستريت؟ دعونا نتعمق في المنطق وراء هذا التحول الناشئ.
ملف يشعل الحماس: سولانا تدق باب ناسداك
بدأ كل شيء بمستند يبدو عاديًا: في 19 يونيو، قدمت شركة SOL Strategies Inc. المدرجة في كندا نموذج 40-F إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) للاستعداد للإدراج في ناسداك تحت رمز "STKE". هذه الشركة مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بنظام سولانا البيئي - ليس فقط كحامل سلبي، ولكن أيضًا كمشغل عقد تحقق على السلسلة ومزود بنية تحتية.
من الناحية السطحية، تبدو هذه مجرد شركة IPO أخرى. ولكن بالنسبة للمهنيين في الصناعة، فإن هذه إشارة قوية: لم تعد خزائن الشركات تكتفي فقط بـ "امتلاك البيتكوين". بل إنها تدمج العملات المشفرة في نموذج أعمالها الأساسي من خلال تشغيل البنية التحتية والمشاركة في تطوير النظام البيئي.
استراتيجيات SOL ليست حالة فريدة. فقد أعلنت شركات مثل DeFi Development Corp و Upexi مؤخرًا عن تخصيص استراتيجي كبير لـ SOL وبدأت ببناء أعمالها مباشرة على سولانا. نحن نشهد الموجة الثالثة من تخصيص خزائن العملات المشفرة من قبل الشركات.
تطور خزينة الشركات: من الحيازة إلى التكامل العميق
لفهم سبب اختيار الشركات سولانا، يجب علينا أولاً أن نلقي نظرة على تطور ثلاثة مراحل لاستراتيجية خزينة الشركات المشفرة.
المرحلة 1: بيتكوين - سرد الذهب الرقمي
أوائل المتبنين من الشركات - MicroStrategy، تسلا، Block Inc. - يعتبرون BTC بمثابة "ذهب رقمي"، كأداة للتحوط من التضخم وانخفاض قيمة العملات الورقية. خلال دورة التيسير النقدي من 2020 إلى 2021، كانت البيتكوين أصلًا ملاذًا. الاستراتيجية بسيطة: اشترِ واحتفظ.
المرحلة 2: الإيثيريوم - الأصول الإنتاجية التي تحقق العائدات
مع تحول Ethereum إلى إثبات الحصة (PoS)، بدأت الشركات في رؤية ETH ليس فقط كأصل، ولكن أيضًا كمصدر للإيرادات. على سبيل المثال، استحوذت شركة SharpLink Gaming المدرجة في ناسداك على أكثر من 170,000 ETH، ووافقت على استخدام 95% منها للتخزين، بهدف أن تصبح "MicroStrategy على Ethereum". لم يعد الهدف مجرد زيادة قيمة الأصول، بل تحقيق الإيرادات من الأنشطة على السلسلة. هذه علامة على التحول من الاحتفاظ السلبي إلى النشر الإنتاجي.
المرحلة 3: سولانا - نظام العمليات المالية
الآن حان دور سولانا، التي تمثل المرحلة التالية: لم تعد الشركات مجرد حيازة أو تحقيق أرباح - بل إنها تبني. شركات مثل SOL Strategies و DeFi Development Corp تستخدم سولانا كالبنية التحتية الأساسية، تدير عقد التحقق، تقدم الخدمات، وتصبح مساهمين رئيسيين في النظام البيئي.
لم يعد هذا مجرد إدارة أصول بسيطة، بل هو نموذج عمل استراتيجي. هم ليسوا مستثمرين في العملات المشفرة، بل أصبحوا مشغلين للعملات المشفرة.
لماذا تضع الشركات رهانات كبيرة على سولانا؟
ليس تحول الشركات نحو سولانا مجرد خوف من الفوتو (. هناك ثلاثة دوافع رئيسية وراء هذه الاتجاه:
1. SOL هي أصل، وهي أيضاً محرك الأعمال
بالنسبة للشركات مثل SOL Strategies، فإن SOL ليست مجرد سطر بيانات في الميزانية العمومية - بل هي الوقود الذي يدفع عمليات عقد التحقق. تستخدم هذه الشركات الأموال الداخلية لتشغيل عقد التحقق، وتجذب تفويضات SOL من الآخرين، وتحصل على الإيرادات من مكافآت الكتل والعمولات.
هذا ليس تداول مضاربي - هذا هو دخل التشغيل. إنه يحول خزينة الشركة من مستثمرين سلبيين إلى مشغلين نشطين في blockchain، مماثل لإدماج معدات تعدين البيتكوين مباشرة في هيكل الشركة.
2. لا يمكن إنكار المزايا التقنية لسولانا
كل رهان استراتيجي يحتاج إلى قاعدة تقنية قوية. قالت بنك الاستثمار كانتور فيتزجيرالد مؤخرًا إن سولانا "تتفوق على الإيثيريوم في جميع المؤشرات التقنية". هذا تصريح جريء، ولكنه مدعوم بالحقائق:
ماذا يعني هذا؟ يمكن أن تدعم سولانا التداول عالي التردد، والمدفوعات في الوقت الحقيقي، وتطبيقات التواصل الاجتماعي، والحالات المتقدمة من Web3 الموجهة نحو الأجهزة المحمولة - وهذه هي المجالات التي لا يزال من الصعب على إيثريوم التعامل معها.
بالنسبة للشركات التي تأمل في تطوير تطبيقات مالية على السلسلة أو تسويات أو تطبيقات للمستهلكين، يمكن القول إن سولانا هي أقرب blockchain لقدرات Web2. اختيار سولانا ليس مجرد اختيار للأداء - بل هو أيضًا رهان استراتيجي على بنية Web3 التحتية في السنوات العشر القادمة.
3. اتجاه توكن: أن تصبح ناسداك التالي
قال أناتولي ياكوفينكو، أحد مؤسسي سولانا، إنه يأمل أن تصبح سولانا "ناسداك اللامركزية". هذه الرؤية تتحقق بسرعة.
لقد شهدنا مشاريع رائدة مثل Worldcoin و Helium و Jupiter تختار Solana للإطلاق. الناشرون للأصول الواقعية الخاضعة للتنظيم )RWA( مثل Superstate يفكرون في إصدار صناديق مؤتمتة على Solana. حتى SOL Strategies تستكشف أيضًا إمكانية تحويل ملكيتها إلى رموز على سلسلة بلوكشين Solana.
نعم - لم تخطئ الرؤية. هذه الشركات لا تحتفظ فقط بـ SOL، بل تخطط أيضًا لوضع حصصها على السلسلة، لتصبح الطبقة الأساسية للنظام البيئي المالي اللامركزي.
هذا ليس مجرد مشاركة - إنه إعلان: "نحن لا نستخدم هذه السلسلة فحسب، بل نحن نصبح جزءًا منها."
ملخص
لا ينبغي اعتبار سولانا مجرد "بديل للإيثريوم" أو أصل مضاربة. كما ينبغي ألا يُعتبر اعتماد الشركات مجرد ضجة.
الاتجاه الحقيقي هو: خزائن الشركات تتطور - من امتلاك العملات المشفرة، إلى الاندماج في النظام البيئي، وصولاً إلى تشغيل البنية التحتية الحيوية. ومع الأداء الذي لا يضاهى، وأدوات المطورين القوية، والنظام البيئي المتزايد، والزخم المؤسسي، أصبحت سولانا المنصة المفضلة لهذه التحولات.
قد لا تحل سولانا محل البيتكوين أو الإيثريوم شخصيًا أبدًا. ولكن في موجة التمويل على السلسلة التي ستنفجر قريبًا، أصبحت عمودًا لا غنى عنه.
لذا، إذا كنت لا تزال تسأل: "هل يستحق سولانا الشراء؟" - ربما يكون السؤال الأفضل هو:
في اقتصاد السلسلة على مدى السنوات العشر القادمة، أين تريد أن تقف؟ هل كمالك؟ كمشارك؟ أم كمبني؟