سيركل هي الجهة المصدرة للعملة المستقرة USDC، واحدة من أكبر الأصول الرقمية في العالم.
كانت الاكتتاب العام الأولي لشركة Circle في أوائل يونيو مُقابلاً لنجاح كبير من السوق.
العملات المستقرة هي مصدر رئيسي للابتكار في مجال المدفوعات.
10 أسهم نفضلها على مجموعة سيركل إنترنت ›
منذ أن أصبحت شركة Circle (NYSE: CRCL) عامة في 5 يونيو، كانت الأمور تسير بسرعة كبيرة بالنسبة لمصدر العملة المستقرة، حيث شهدت أسهمها انفجاراً كبيراً في غضون بضعة أسابيع فقط. قامت الشركة بتسعير الأسهم عند 31 دولاراً للسهم، أو تقييم يقارب 6.8 مليار دولار.
ومع ذلك، بمجرد دخولها السوق المفتوحة، قفزت أسهم سيركل إلى 69 دولارًا وفي مرحلة ما تجاوزت 103 دولارات للسهم. اعتبارًا من 24 يونيو، قفزت أسهم سيركل إلى 248 دولارًا أو ما يقرب من 56 مليار دولار من القيمة السوقية، بزيادة قدرها 700%. بعد هذا الأداء الرائع، هل يمكنك ما زلت شراء السهم؟
كم يمكن أن تكون حجم العملات المستقرة؟
Circle هي الجهة المصدرة للعملة المستقرة USDC (CRYPTO: USDC)، والتي تُعتبر سابع أكبر أصل رقمي برأسمال سوقي يبلغ 62 مليار دولار. العملات المستقرة هي أصول رقمية مرتبطة بعملة أو سلعة؛ USDC مرتبط 1 مقابل 1 بالدولار الأمريكي. تمتلك Circle أيضًا منتجات أخرى، مثل EURC، وهي عملة مستقرة مرتبطة 1 مقابل 1 باليورو.
مصدر الصورة: صور غيتي. تتمثل فكرة العملات المستقرة في الاستفادة من التكنولوجيا العبقرية وراء البلوكشين مع إزالة التقلبات المرتبطة عادة بالعملات المشفرة. باستخدام الأصول الرقمية، يمكن للناس تحويل الأموال بسلاسة إلى أي شخص لديه وصول إلى الإنترنت، حتى لو لم يكن لديهم حساب مصرفي.
هذا يجعل العملات المستقرة مفيدة جدًا للمدفوعات عبر الحدود وللمساعدة المحتملة في شريحة السكان التي لا تتعامل مع البنوك. تدعم Circle المعاملات اللاسلكية لتعدين واسترداد USDC في أكثر من 185 دولة مختلفة.
نموذج أعمال الشركة واستراتيجيتها بسيطان إلى حد ما. تريد سيركل زيادة شعبية USDC و EURC والاستخدام العام للعملات المستقرة. تخطط للتعاون مع المؤسسات المالية لتوفير أكبر عدد ممكن من الطرق للدخول والخروج، حيث يمكن للناس بسهولة التحويل بين العملات الورقية والعملات المستقرة.
مؤخراً، اتخذت شركة Circle خطوة كبيرة في هذا الاتجاه من خلال الإعلان عن شراكة استراتيجية مع Fiserv، إحدى الشركات الرئيسية التي تقدم قدرات المعالجة الأساسية لآلاف البنوك في جميع أنحاء العالم. تهدف الشراكة إلى "استكشاف وتطوير حلول مدعومة بالعملة المستقرة بشكل مشترك للمؤسسات المالية والتجار ضمن نظام Fiserv البيئي."
تحقق Circle الأرباح من خلال احتياطيات الدولارات التي تمتلكها لكل عملة مستقرة، والتي تكسب من خلالها عائدًا. كان العائد الذي تكسبه تاريخيًا خصمًا صغيرًا من معدل التمويل الليلي المؤمّن (SOFR)، أو المعدل الذي تقرض به البنوك لبعضها البعض لفترات قصيرة جدًا.
تستمر القصة ستزيد الشركة من إيراداتها من خلال زيادة الاحتياطيات، والتي تنمو من خلال المزيد من استخدام عملاتها المستقرة. انفجرت إيرادات سيركل من 772 مليون دولار في عام 2022 إلى حوالي 1.45 مليار دولار في عام 2023. في عام 2024، نمت الإيرادات بمعدل أبطأ إلى 1.68 مليار دولار.
حققت شركة سيركل أرباحًا تقارب 156 مليون دولار في عام 2024. في الربع الأول من عام 2025، أفادت سيركل بأنها حققت إيرادات بلغت حوالي 579 مليون دولار وأرباحًا تقارب 65 مليون دولار.
مؤخراً، تلقت سيركل أخباراً جيدة عندما أقر مجلس الشيوخ الأمريكي مشروع قانون من شأنه أن ينشئ إطاراً تنظيمياً رسمياً للعملات المستقرة. في عالم الأصول الرقمية، أي شيء يمكن أن يوفر وضوحاً تنظيمياً يميل إلى أن يتم النظر إليه بشكل إيجابي. علاوة على ذلك، بدأ محلل Seaport Global، جيف كانتويل، تغطيته على سيركل وأعطى السهم تصنيف شراء.
"على خلفية تحسن المناخ التنظيمي، نتوقع أن تتبنى العملات المستقرة مثل USDC، المنتج الرائد لشركة Circle، بشكل سريع على مستوى العالم من هنا فصاعدًا - نحن نرى أن "صندوق السوق" للعملات المستقرة يمكن أن يصل إلى 2 تريليون دولار على المدى الطويل، من حوالي 260 مليار دولار اليوم،" كتب كانتويل. ويتوقع أن تصل السوق الإجمالية للعملات المستقرة إلى 500 مليار دولار وأن تنمو إيرادات Circle بنسبة تتراوح بين 25% و30% سنويًا.
هل ينبغي عليك شراء Circle بتقييم ضخم؟
أجد أن العملات المستقرة مثيرة للاهتمام. يبدو أنها تزداد شعبية، وقد تفتح شراكة سيركل مع فيسيرف الباب أمام آلاف المؤسسات المالية الجديدة. ومع ذلك، فإن مشكلة الشركة هي أنها تتداول الآن بتقييم ضخم. إذا قمت بتقويم أرقام الربع الأول لشركة سيركل، فهذا يعني أن السهم يتداول حالياً بحوالي 215 مرة من أرباح سيركل لعام 2025 و24 مرة من إيرادات عام 2025.
يجب على المستثمرين أن يكونوا على علم بأنه قد يستغرق الأمر بعض الوقت لاعتماد البنوك التقليدية لأي نوع من منتجات العملات المستقرة. البنوك التقليدية محافظة، والمدفوعات الفورية لا تزال تواجه تحديات، مثل كيفية التعامل مع الاحتيال.
علاوة على ذلك، إذا خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، فقد يؤثر ذلك سلبًا على إيرادات سيركل لأن SOFR يتأثر بأسعار الفائدة. في الربع الرابع من عام 2024، كانت نسبة سيركل على احتياطياتها حوالي 4.5%، لكن تلك النسبة كانت منخفضة تصل إلى 0.14% في الربع الأول من عام 2022.
قد تكون العملات المستقرة هي المستقبل بالفعل، لكن الزيادة الهائلة في قيمة أسهم Circle تعني أن المستثمرين يفترضون بالفعل نمواً هائلاً في سوق العملات المستقرة. إذا تبين أن هذا ليس هو الحال أو إذا تمكن المنافسون من الاستحواذ على حصة من السوق من USDC، فقد تتعرض أسهم Circle لضغوط.
في هذا التقييم، لست مستعدًا للشراء بعد. أوصي المستثمرين المهتمين بممارسة متوسط تكلفة الدولار، مما سيساهم في تسوية تكلفة أساسهم بمرور الوقت.
هل يجب عليك استثمار 1000 دولار في مجموعة سيركل إنترنت الآن؟
قبل أن تشتري أسهم في مجموعة سيركل إنترنت، ضع في اعتبارك ما يلي:
لقد حدد فريق التحليل في Motley Fool Stock Advisor للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم يجب على المستثمرين شراؤها الآن... ولم يكن مجموعة الإنترنت سيركل واحدة منها. الأسهم العشرة التي تم اختيارها يمكن أن تحقق عوائد ضخمة في السنوات القادمة.
اعتبر عندما نتفليكس أعدت هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا كنت قد استثمرت 1,000 دولار في وقت توصيتنا، لكان لديك 689,813 دولار!*أو عندما نفيديا أعدت هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا كنت قد استثمرت 1,000 دولار في وقت توصيتنا، لكان لديك 906,556 دولار!*
الآن، تجدر الإشارة إلى أن العائد الإجمالي المتوسط لـ Stock Advisor هو 809% - وهو أداء يتفوق على السوق مقارنة بـ 175% لمؤشر S&P 500. لا تفوت أحدث قائمة بأفضل 10، المتاحة عند انضمامك إلى Stock Advisor.
شاهد الأسهم العشر »
*عائدات مستشار الأسهم اعتبارًا من 23 يونيو 2025
براك بيركويتز ليس لديه أي موقف في أي من الأسهم المذكورة. موتلي فول ليس لديه أي موقف في أي من الأسهم المذكورة. لدى موتلي فول سياسة إفصاح.
ارتفعت أسهم Circle بنحو 700% منذ طرحها العام الأولي. هل يجب عليك شراء الأسهم الآن في ظل تقييم ضخم؟ تم نشره في الأصل بواسطة The Motley Fool
عرض التعليقات
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
ارتفعت دائرة بنسبة حوالي 700% منذ IPO. هل يجب عليك شراء الأسهم بسعر تقييم ضخم؟
النقاط الرئيسية
منذ أن أصبحت شركة Circle (NYSE: CRCL) عامة في 5 يونيو، كانت الأمور تسير بسرعة كبيرة بالنسبة لمصدر العملة المستقرة، حيث شهدت أسهمها انفجاراً كبيراً في غضون بضعة أسابيع فقط. قامت الشركة بتسعير الأسهم عند 31 دولاراً للسهم، أو تقييم يقارب 6.8 مليار دولار.
ومع ذلك، بمجرد دخولها السوق المفتوحة، قفزت أسهم سيركل إلى 69 دولارًا وفي مرحلة ما تجاوزت 103 دولارات للسهم. اعتبارًا من 24 يونيو، قفزت أسهم سيركل إلى 248 دولارًا أو ما يقرب من 56 مليار دولار من القيمة السوقية، بزيادة قدرها 700%. بعد هذا الأداء الرائع، هل يمكنك ما زلت شراء السهم؟
كم يمكن أن تكون حجم العملات المستقرة؟
Circle هي الجهة المصدرة للعملة المستقرة USDC (CRYPTO: USDC)، والتي تُعتبر سابع أكبر أصل رقمي برأسمال سوقي يبلغ 62 مليار دولار. العملات المستقرة هي أصول رقمية مرتبطة بعملة أو سلعة؛ USDC مرتبط 1 مقابل 1 بالدولار الأمريكي. تمتلك Circle أيضًا منتجات أخرى، مثل EURC، وهي عملة مستقرة مرتبطة 1 مقابل 1 باليورو.
مصدر الصورة: صور غيتي. تتمثل فكرة العملات المستقرة في الاستفادة من التكنولوجيا العبقرية وراء البلوكشين مع إزالة التقلبات المرتبطة عادة بالعملات المشفرة. باستخدام الأصول الرقمية، يمكن للناس تحويل الأموال بسلاسة إلى أي شخص لديه وصول إلى الإنترنت، حتى لو لم يكن لديهم حساب مصرفي.
هذا يجعل العملات المستقرة مفيدة جدًا للمدفوعات عبر الحدود وللمساعدة المحتملة في شريحة السكان التي لا تتعامل مع البنوك. تدعم Circle المعاملات اللاسلكية لتعدين واسترداد USDC في أكثر من 185 دولة مختلفة.
نموذج أعمال الشركة واستراتيجيتها بسيطان إلى حد ما. تريد سيركل زيادة شعبية USDC و EURC والاستخدام العام للعملات المستقرة. تخطط للتعاون مع المؤسسات المالية لتوفير أكبر عدد ممكن من الطرق للدخول والخروج، حيث يمكن للناس بسهولة التحويل بين العملات الورقية والعملات المستقرة.
مؤخراً، اتخذت شركة Circle خطوة كبيرة في هذا الاتجاه من خلال الإعلان عن شراكة استراتيجية مع Fiserv، إحدى الشركات الرئيسية التي تقدم قدرات المعالجة الأساسية لآلاف البنوك في جميع أنحاء العالم. تهدف الشراكة إلى "استكشاف وتطوير حلول مدعومة بالعملة المستقرة بشكل مشترك للمؤسسات المالية والتجار ضمن نظام Fiserv البيئي."
تحقق Circle الأرباح من خلال احتياطيات الدولارات التي تمتلكها لكل عملة مستقرة، والتي تكسب من خلالها عائدًا. كان العائد الذي تكسبه تاريخيًا خصمًا صغيرًا من معدل التمويل الليلي المؤمّن (SOFR)، أو المعدل الذي تقرض به البنوك لبعضها البعض لفترات قصيرة جدًا.
تستمر القصة ستزيد الشركة من إيراداتها من خلال زيادة الاحتياطيات، والتي تنمو من خلال المزيد من استخدام عملاتها المستقرة. انفجرت إيرادات سيركل من 772 مليون دولار في عام 2022 إلى حوالي 1.45 مليار دولار في عام 2023. في عام 2024، نمت الإيرادات بمعدل أبطأ إلى 1.68 مليار دولار.
حققت شركة سيركل أرباحًا تقارب 156 مليون دولار في عام 2024. في الربع الأول من عام 2025، أفادت سيركل بأنها حققت إيرادات بلغت حوالي 579 مليون دولار وأرباحًا تقارب 65 مليون دولار.
مؤخراً، تلقت سيركل أخباراً جيدة عندما أقر مجلس الشيوخ الأمريكي مشروع قانون من شأنه أن ينشئ إطاراً تنظيمياً رسمياً للعملات المستقرة. في عالم الأصول الرقمية، أي شيء يمكن أن يوفر وضوحاً تنظيمياً يميل إلى أن يتم النظر إليه بشكل إيجابي. علاوة على ذلك، بدأ محلل Seaport Global، جيف كانتويل، تغطيته على سيركل وأعطى السهم تصنيف شراء.
"على خلفية تحسن المناخ التنظيمي، نتوقع أن تتبنى العملات المستقرة مثل USDC، المنتج الرائد لشركة Circle، بشكل سريع على مستوى العالم من هنا فصاعدًا - نحن نرى أن "صندوق السوق" للعملات المستقرة يمكن أن يصل إلى 2 تريليون دولار على المدى الطويل، من حوالي 260 مليار دولار اليوم،" كتب كانتويل. ويتوقع أن تصل السوق الإجمالية للعملات المستقرة إلى 500 مليار دولار وأن تنمو إيرادات Circle بنسبة تتراوح بين 25% و30% سنويًا.
هل ينبغي عليك شراء Circle بتقييم ضخم؟
أجد أن العملات المستقرة مثيرة للاهتمام. يبدو أنها تزداد شعبية، وقد تفتح شراكة سيركل مع فيسيرف الباب أمام آلاف المؤسسات المالية الجديدة. ومع ذلك، فإن مشكلة الشركة هي أنها تتداول الآن بتقييم ضخم. إذا قمت بتقويم أرقام الربع الأول لشركة سيركل، فهذا يعني أن السهم يتداول حالياً بحوالي 215 مرة من أرباح سيركل لعام 2025 و24 مرة من إيرادات عام 2025.
يجب على المستثمرين أن يكونوا على علم بأنه قد يستغرق الأمر بعض الوقت لاعتماد البنوك التقليدية لأي نوع من منتجات العملات المستقرة. البنوك التقليدية محافظة، والمدفوعات الفورية لا تزال تواجه تحديات، مثل كيفية التعامل مع الاحتيال.
علاوة على ذلك، إذا خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، فقد يؤثر ذلك سلبًا على إيرادات سيركل لأن SOFR يتأثر بأسعار الفائدة. في الربع الرابع من عام 2024، كانت نسبة سيركل على احتياطياتها حوالي 4.5%، لكن تلك النسبة كانت منخفضة تصل إلى 0.14% في الربع الأول من عام 2022.
قد تكون العملات المستقرة هي المستقبل بالفعل، لكن الزيادة الهائلة في قيمة أسهم Circle تعني أن المستثمرين يفترضون بالفعل نمواً هائلاً في سوق العملات المستقرة. إذا تبين أن هذا ليس هو الحال أو إذا تمكن المنافسون من الاستحواذ على حصة من السوق من USDC، فقد تتعرض أسهم Circle لضغوط.
في هذا التقييم، لست مستعدًا للشراء بعد. أوصي المستثمرين المهتمين بممارسة متوسط تكلفة الدولار، مما سيساهم في تسوية تكلفة أساسهم بمرور الوقت.
هل يجب عليك استثمار 1000 دولار في مجموعة سيركل إنترنت الآن؟
قبل أن تشتري أسهم في مجموعة سيركل إنترنت، ضع في اعتبارك ما يلي:
لقد حدد فريق التحليل في Motley Fool Stock Advisor للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم يجب على المستثمرين شراؤها الآن... ولم يكن مجموعة الإنترنت سيركل واحدة منها. الأسهم العشرة التي تم اختيارها يمكن أن تحقق عوائد ضخمة في السنوات القادمة.
اعتبر عندما نتفليكس أعدت هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا كنت قد استثمرت 1,000 دولار في وقت توصيتنا، لكان لديك 689,813 دولار!* أو عندما نفيديا أعدت هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا كنت قد استثمرت 1,000 دولار في وقت توصيتنا، لكان لديك 906,556 دولار!*
الآن، تجدر الإشارة إلى أن العائد الإجمالي المتوسط لـ Stock Advisor هو 809% - وهو أداء يتفوق على السوق مقارنة بـ 175% لمؤشر S&P 500. لا تفوت أحدث قائمة بأفضل 10، المتاحة عند انضمامك إلى Stock Advisor.
شاهد الأسهم العشر »
*عائدات مستشار الأسهم اعتبارًا من 23 يونيو 2025
براك بيركويتز ليس لديه أي موقف في أي من الأسهم المذكورة. موتلي فول ليس لديه أي موقف في أي من الأسهم المذكورة. لدى موتلي فول سياسة إفصاح.
ارتفعت أسهم Circle بنحو 700% منذ طرحها العام الأولي. هل يجب عليك شراء الأسهم الآن في ظل تقييم ضخم؟ تم نشره في الأصل بواسطة The Motley Fool
عرض التعليقات