مع تصاعد غضب الحزب الجمهوري الأمريكي تجاه موقف رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) باول في "استمرار معدل الفائدة المرتفع لفترة طويلة"، أثار اقتراح "الاحتياطي الفيدرالي الظل (Shadow Fed)" الذي طرحه ترامب قلق السوق. بينما ينتقد ترامب الاحتياطي الفيدرالي، فإنه يدفع أيضًا لترشيح قد يكون مفيدًا في خفض معدل الفائدة. هذه الخطوة قد تؤثر ليس فقط على الأسواق المالية، وخاصة ثقة سوق الأصول الرقمية، ولكن أيضًا قد تزيد من عدم اليقين في السوق.
اقتراح ترامب "الاحتياطي الفيدرالي الظل" وتأثيره على سوق الأصول الرقمية
تتعمق الفجوة بين ترامب ورئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) باول، خاصةً مع غضب الحزب الجمهوري من سياسة باول "معدل الفائدة العالي مستمر لفترة طويلة". تعتبر هذه السياسة من قبل العديدين أنها قيدت نمو سوق الأسهم والأصول الرقمية.
وفقًا للتقارير، أعد ترامب الأسبوع الماضي رسالة استقالة لباول وتركها على مكتبه، على الرغم من حصوله على ردود فعل إيجابية من المشرعين الجمهوريين، إلا أن ترامب لم يتخذ أي إجراء. قال جيم بيانكو، رئيس Bianco Research، على منصة X: "تم تصميم "الاحتياطي الفيدرالي الظل" لجعل باول بطة عرجاء، لتقليص أهميته." وأضاف: "الشخص التالي هو الأهم، إنهم أكثر أهمية."
قال بيانكو إن ترامب قد يرشح خلفًا له لإضعاف سلطة باول، وخلق وضع "رئيس بنك مركزي" ظلي قبل انتهاء ولاية باول. قد يطلب ترامب من الرئيس الجديد اتخاذ تدابير خفض أسعار الفائدة، بينما يتوقع السوق أن ترتفع العوائد بسبب ذلك.
وفقًا لأداة FedWatch التابعة لـ CME ، يتوقع المتداولون الآن حدوث خفضين في معدل الفائدة هذا العام.
استقلالية الاحتياطي الفيدرالي (FED) وعدم اليقين في سوق التشفير
قال المحلل دومينيك جون: "أي تعليقات حول إقالة باول ستؤدي إلى زعزعة ثقة السوق، خاصة في سوق الأصول الرقمية، حيث الثقة أمر بالغ الأهمية." وأضاف: "إن 'الاحتياطي الفيدرالي الظل' قد ضباب الإشارات حول اسقاط سعر الفائدة، مما زاد من تقلبات السوق، وأعقد من اكتشاف الأسعار."
على الرغم من أن ترامب لم يتخذ أي إجراء فعلي لفصل باول، إلا أن هذا التصريح أثار تكهنات في السوق بأن رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) المستقبلي قد يميل إلى اسقاط معدل الفائدة، مما قد يعزز الأصول الرقمية في المدى القصير.
ومع ذلك، قد تؤثر هذه الصراعات القيادية على سوق التشفير على المدى القصير. قال جون: "غالبًا ما تؤدي هذه الصراعات السياسية إلى تقلبات قصيرة الأجل في أسعار الأصول الرقمية، ويرجع ذلك أساسًا إلى عدم اليقين." وأضاف: "إذا كانت السيطرة مركزة في أيدي قلة وعدم وجود إشراف، فقد يُنظر إلى الأصول الرقمية بشكل متزايد كملاذ آمن."
حماية القوانين للاحتياطي الفيدرالي (FED) وضغوط ترامب
وفقًا لقانون الاحتياطي الفيدرالي، فإن إقالة باول محمية، ما لم تكن تتعلق بـ"سبب" غير مناسب أو سوء سلوك، وليس مجرد اختلافات في السياسة. أكدت المحكمة العليا الأمريكية في حكمها في قضية "مدير هوفري ضد الولايات المتحدة" عام 1935 هذه الاستقلالية، مشددة على أن الرئيس لا يمكنه إقالة مسؤولي الوكالات المستقلة، مثل رئيس الاحتياطي الفيدرالي، فقط بسبب اختلافات في السياسة.
ومع ذلك، لا يزال لدى ترامب طرق أخرى للضغط على الاحتياطي الفيدرالي (FED) دون الحاجة إلى إقالة باول.
أندرو روسو، الرئيس التنفيذي لشركة AR Media ومحامي الوسائط الرقمية، قال: "من ناحية، يمكنه الاستمرار في انتقاد باول علنًا، وهي الطريقة القاسية التي يستخدمها عادة." وأضاف أن ترامب قد يجعل الكونغرس يعقد جلسات استماع "عدائية" أو تنافسية، أو يسبب صعوبات للاحتياطي الفيدرالي (FED) من خلال مراجعة الميزانية، والإجراءات الإدارية المعقدة، وغيرها.
الآثار المحتملة لضغوط ترامب على باول
مؤخراً، قدمت أنّا بولينا لونا، النائبة الجمهورية من فلوريدا وداعمة ترامب، اتهامات جنائية ضد باول، مدعية أنه "ضلل عمداً" الكونغرس بشأن تقرير تكاليف تجديد مقر الاحتياطي الفيدرالي.
يعتقد روسو أن هذا الوضع يكشف عن تناقض: "على الرغم من أن إقالة باول قد تدفع أسعار الأصول الرقمية للارتفاع على المدى القصير بسبب ضعف الدولار وتوقعات خفض معدل الفائدة، إلا أن ذلك سيؤدي في الأساس إلى تدمير النظام المالي المستقر الذي تعتمد عليه الأصول الرقمية في النهاية."
أوضح روسو: "على المدى القصير، قد تستفيد الأصول الرقمية من ظاهرة 'التحوط من الفوضى' بسبب ضعف الدولار وتسييس الاحتياطي الفيدرالي (FED)، ولكن على المدى الطويل، فإن الحفاظ على نظام مالي أمريكي غير مستقر سيكون له تأثير سلبي على معظم الأصول ذات المخاطر (بما في ذلك الأصول الرقمية)."
الخاتمة
علاقة ترامب بالاحتياطي الفيدرالي (FED) متوترة، على الرغم من أنه قد يكون لها تأثير إيجابي على سوق التشفير بسبب توقعات السوق بشأن اسقاط أسعار الفائدة على المدى القصير، إلا أن عدم اليقين الناجم عن هذه اللعبة السياسية قد يؤثر سلبًا على ثقة السوق على المدى الطويل. قد يرتفع دور الأصول الرقمية كأداة تحوط على المدى القصير، لكن الحفاظ على نظام مالي مستقر أمر بالغ الأهمية للتطور الطويل الأمد لسوق التشفير.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
ترامب يواجه الاحتياطي الفيدرالي (FED) مما أدى إلى عدم استقرار السوق، وتوجد فرص وتحديات في مجال التشفير.
مع تصاعد غضب الحزب الجمهوري الأمريكي تجاه موقف رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) باول في "استمرار معدل الفائدة المرتفع لفترة طويلة"، أثار اقتراح "الاحتياطي الفيدرالي الظل (Shadow Fed)" الذي طرحه ترامب قلق السوق. بينما ينتقد ترامب الاحتياطي الفيدرالي، فإنه يدفع أيضًا لترشيح قد يكون مفيدًا في خفض معدل الفائدة. هذه الخطوة قد تؤثر ليس فقط على الأسواق المالية، وخاصة ثقة سوق الأصول الرقمية، ولكن أيضًا قد تزيد من عدم اليقين في السوق.
اقتراح ترامب "الاحتياطي الفيدرالي الظل" وتأثيره على سوق الأصول الرقمية
تتعمق الفجوة بين ترامب ورئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) باول، خاصةً مع غضب الحزب الجمهوري من سياسة باول "معدل الفائدة العالي مستمر لفترة طويلة". تعتبر هذه السياسة من قبل العديدين أنها قيدت نمو سوق الأسهم والأصول الرقمية.
وفقًا للتقارير، أعد ترامب الأسبوع الماضي رسالة استقالة لباول وتركها على مكتبه، على الرغم من حصوله على ردود فعل إيجابية من المشرعين الجمهوريين، إلا أن ترامب لم يتخذ أي إجراء. قال جيم بيانكو، رئيس Bianco Research، على منصة X: "تم تصميم "الاحتياطي الفيدرالي الظل" لجعل باول بطة عرجاء، لتقليص أهميته." وأضاف: "الشخص التالي هو الأهم، إنهم أكثر أهمية."
قال بيانكو إن ترامب قد يرشح خلفًا له لإضعاف سلطة باول، وخلق وضع "رئيس بنك مركزي" ظلي قبل انتهاء ولاية باول. قد يطلب ترامب من الرئيس الجديد اتخاذ تدابير خفض أسعار الفائدة، بينما يتوقع السوق أن ترتفع العوائد بسبب ذلك.
وفقًا لأداة FedWatch التابعة لـ CME ، يتوقع المتداولون الآن حدوث خفضين في معدل الفائدة هذا العام.
استقلالية الاحتياطي الفيدرالي (FED) وعدم اليقين في سوق التشفير
قال المحلل دومينيك جون: "أي تعليقات حول إقالة باول ستؤدي إلى زعزعة ثقة السوق، خاصة في سوق الأصول الرقمية، حيث الثقة أمر بالغ الأهمية." وأضاف: "إن 'الاحتياطي الفيدرالي الظل' قد ضباب الإشارات حول اسقاط سعر الفائدة، مما زاد من تقلبات السوق، وأعقد من اكتشاف الأسعار."
على الرغم من أن ترامب لم يتخذ أي إجراء فعلي لفصل باول، إلا أن هذا التصريح أثار تكهنات في السوق بأن رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) المستقبلي قد يميل إلى اسقاط معدل الفائدة، مما قد يعزز الأصول الرقمية في المدى القصير.
ومع ذلك، قد تؤثر هذه الصراعات القيادية على سوق التشفير على المدى القصير. قال جون: "غالبًا ما تؤدي هذه الصراعات السياسية إلى تقلبات قصيرة الأجل في أسعار الأصول الرقمية، ويرجع ذلك أساسًا إلى عدم اليقين." وأضاف: "إذا كانت السيطرة مركزة في أيدي قلة وعدم وجود إشراف، فقد يُنظر إلى الأصول الرقمية بشكل متزايد كملاذ آمن."
حماية القوانين للاحتياطي الفيدرالي (FED) وضغوط ترامب
وفقًا لقانون الاحتياطي الفيدرالي، فإن إقالة باول محمية، ما لم تكن تتعلق بـ"سبب" غير مناسب أو سوء سلوك، وليس مجرد اختلافات في السياسة. أكدت المحكمة العليا الأمريكية في حكمها في قضية "مدير هوفري ضد الولايات المتحدة" عام 1935 هذه الاستقلالية، مشددة على أن الرئيس لا يمكنه إقالة مسؤولي الوكالات المستقلة، مثل رئيس الاحتياطي الفيدرالي، فقط بسبب اختلافات في السياسة.
ومع ذلك، لا يزال لدى ترامب طرق أخرى للضغط على الاحتياطي الفيدرالي (FED) دون الحاجة إلى إقالة باول.
أندرو روسو، الرئيس التنفيذي لشركة AR Media ومحامي الوسائط الرقمية، قال: "من ناحية، يمكنه الاستمرار في انتقاد باول علنًا، وهي الطريقة القاسية التي يستخدمها عادة." وأضاف أن ترامب قد يجعل الكونغرس يعقد جلسات استماع "عدائية" أو تنافسية، أو يسبب صعوبات للاحتياطي الفيدرالي (FED) من خلال مراجعة الميزانية، والإجراءات الإدارية المعقدة، وغيرها.
الآثار المحتملة لضغوط ترامب على باول
مؤخراً، قدمت أنّا بولينا لونا، النائبة الجمهورية من فلوريدا وداعمة ترامب، اتهامات جنائية ضد باول، مدعية أنه "ضلل عمداً" الكونغرس بشأن تقرير تكاليف تجديد مقر الاحتياطي الفيدرالي.
يعتقد روسو أن هذا الوضع يكشف عن تناقض: "على الرغم من أن إقالة باول قد تدفع أسعار الأصول الرقمية للارتفاع على المدى القصير بسبب ضعف الدولار وتوقعات خفض معدل الفائدة، إلا أن ذلك سيؤدي في الأساس إلى تدمير النظام المالي المستقر الذي تعتمد عليه الأصول الرقمية في النهاية."
أوضح روسو: "على المدى القصير، قد تستفيد الأصول الرقمية من ظاهرة 'التحوط من الفوضى' بسبب ضعف الدولار وتسييس الاحتياطي الفيدرالي (FED)، ولكن على المدى الطويل، فإن الحفاظ على نظام مالي أمريكي غير مستقر سيكون له تأثير سلبي على معظم الأصول ذات المخاطر (بما في ذلك الأصول الرقمية)."
الخاتمة علاقة ترامب بالاحتياطي الفيدرالي (FED) متوترة، على الرغم من أنه قد يكون لها تأثير إيجابي على سوق التشفير بسبب توقعات السوق بشأن اسقاط أسعار الفائدة على المدى القصير، إلا أن عدم اليقين الناجم عن هذه اللعبة السياسية قد يؤثر سلبًا على ثقة السوق على المدى الطويل. قد يرتفع دور الأصول الرقمية كأداة تحوط على المدى القصير، لكن الحفاظ على نظام مالي مستقر أمر بالغ الأهمية للتطور الطويل الأمد لسوق التشفير.