يعتقد توم لي أن المستثمرين يتجاهلون واحدة من أهم الاتجاهات داخل جنون خزائن العملات المشفرة: العدوانية التي تشتري بها مجموعة من الشركات إيثر.
"هناك ندرة حقيقية في إثيريوم الآن،" قال الاستراتيجي في وول ستريت ورئيس شركة BitMine Immersion Technologies في مقابلة مع DL News.
لكنها ليست مجرد الأصول - "إنها السرعة التي نجمع بها هذه الأصول"، قال.
مايكل سايلور أطلق اتجاهًا يزداد حجمًا - شراء العملات المشفرة والاحتفاظ بها في ميزانية الشركة. الشركة التي يقودها، الآن تمتلك أكثر من 3% من إجمالي عرض البيتكوين، وقد استمتع المساهمون بزيادة عشرة أضعاف في سعر سهم الشركة منذ أن بدأت في شراء العملة المشفرة في أغسطس 2020.
الآن، تبحث الشركات في منحنى المخاطر عن عملات رقمية أخرى، مثل إثيريوم.
لي مؤخرًا أصبح رئيسًا لشركة BitMine، وهي شركة تعدين بيتكوين غير معروفة قليلًا والتي أصبحت بسرعة أكبر حامل عام للإثيريوم. في غضون أسبوعين فقط، جمعت الشركة أكثر من 2 مليار دولار من ايثر.
لكن الشركة بدأت للتو. وفقًا لعرض المستثمرين لشهر يوليو بعنوان كيمياء 5%، تخطط BitMine للاستحواذ على ما يصل إلى 5% من إجمالي إمدادات ايثر.
لكن لي لم يرد على الأسئلة المتعلقة بالمخاطر المفترضة التي تمثلها شركات خزينة إثيريوم، بل اختصر المقابلة.
تثير المخاوف. لقد أطلق بائع الأسهم الشهير جيم تشانوس على إحدى المناورات المالية لاستراتيجية "هراء مالي كامل" وقام ببيع أسهم الشركة على المكشوف.
حذر محللو Coinbase من أن شركات الخزانة تشكل "مخاطر نظامية" على سوق العملات المشفرة. وقد وصفت المحللة الاقتصادية نويل أتشيسون الاتجاه بأنه "مقلق".
أكبر من بيتكوين
بالنسبة لي، إثيريوم يقدم فرصة أكبر من بيتكوين.
"إثيريوم هو أكبر صفقة ماكرو في العقد"، قال لDL News.
لماذا؟ العملات المستقرة.
إن العملات المستقرة قد أصبحت حالة استخدام قاتلة للعملات المشفرة، حيث وصلت إلى تقييم سوقي مذهل قدره 272 مليار دولار. والآن بعد أن وقع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب على قانون العبقرية، الذي يفتح الأبواب أمام البنوك لإصدار عملاتها المستقرة الخاصة، قد يصبح الفطيرة أكبر.
"تعتبر العملات المستقرة هي 'ChatGPT' في عالم العملات المشفرة"، قال لي. "وإثيريوم هو العمود الفقري. إنها معترف بها قانونيًا، وليس لديها أي وقت تعطل."
استراتيجية التقليد
الذي تم الترويج له من خلال نموذج بيتكوين لكل سهم لاستراتيجية، تقوم BitMine بإطلاق “ETH لكل سهم.”
يمكن للمستثمرين الآن تتبع مقدار إثيريوم الذي تمتلكه الشركة لكل سهم من الأسهم. إنها وسيلة لقياس القيمة - ليس من خلال الأرباح، ولكن من خلال الأصول على السلسلة.
اعتبارًا من 27 يوليو، أفادت BitMine بأنها تمتلك حوالي 600,000 ايثر بقيمة تقارب 2.2 مليار دولار، بالإضافة إلى 192 بيتكوين وأكثر من 400 مليون دولار نقدًا. مع 118 مليون سهم مخفف بالكامل، تبلغ قيمة صافي الأصول لكل سهم حوالي 23 دولارًا - ارتفاعًا من 4 دولارات قبل أقل من شهر.
تستمر القصة. تخطط الشركة لزيادة هذا الرقم من خلال النشاط السوقي، وتدفق النقد المعاد استثماره، و - من الناحية المثالية - ارتفاع سعر ايثر.
على عكس استثمارات خزينة البيتكوين، فإن فرضية BitMine لا تعتمد على السعر فقط.
من خلال رهن ايثر الخاصة بها، تتوقع BitMine تحقيق 100 مليون دولار من الدخل الصافي سنويًا، مما يجعلها جزءًا من لعبة الخزينة، وجزءًا من أعمال البنية التحتية. لم تكشف الشركة عن موعد بدء الرهن، ولا عن مقدار ما ستخصصه للرهن.
تحويل أسواق رأس المال
"مايكروستراتيجي حولت أسواق المال"، قال لي، مستخدماً عملاق الطاقة السابق كمثال.
كانت ExxonMobil تمتلك أكبر قيمة سوقية لفترات طويلة بين التسعينيات والعقد 2010، وغالبًا ما كانت تتبادل المراكز مع Apple وغيرها من عمالقة التكنولوجيا.
ومع ذلك، لم تكن قيمته تعتمد فقط على الأرباح الفصلية - بل كانت مدعومة باحتياطياته الضخمة من النفط والغاز غير المستغل، التي اعتبرها السوق كإيرادات مستقبلية.
وفقًا لي، كانت شركة إكسون تقدر وفقًا للموارد التي تتحكم بها، وهو منطق، كما قال، ينطبق الآن على شركات خزينة العملات المشفرة.
استراتيجيات، على سبيل المثال، حققت أرباحًا قدرها 10 مليارات دولار في الربع الثاني، مدعومة في الغالب بمقتنياتها من بيتكوين.
"إنها عالم جديد: شركات تُقيم فقط بناءً على حيازاتها من العملات المشفرة."
بيدرو سوليمانو هو مراسل الأسواق في بوينس آيرس الخاص بـ DL News. هل لديك معلومات؟ أرسل له بريدًا إلكترونيًا علىpsolimano@dlnews.com.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
كيف أن جنون خزينة العملات المشفرة يخلق "ندرة حقيقية"، كما يقول رئيس BitMine توم لي
يعتقد توم لي أن المستثمرين يتجاهلون واحدة من أهم الاتجاهات داخل جنون خزائن العملات المشفرة: العدوانية التي تشتري بها مجموعة من الشركات إيثر.
"هناك ندرة حقيقية في إثيريوم الآن،" قال الاستراتيجي في وول ستريت ورئيس شركة BitMine Immersion Technologies في مقابلة مع DL News.
لكنها ليست مجرد الأصول - "إنها السرعة التي نجمع بها هذه الأصول"، قال.
مايكل سايلور أطلق اتجاهًا يزداد حجمًا - شراء العملات المشفرة والاحتفاظ بها في ميزانية الشركة. الشركة التي يقودها، الآن تمتلك أكثر من 3% من إجمالي عرض البيتكوين، وقد استمتع المساهمون بزيادة عشرة أضعاف في سعر سهم الشركة منذ أن بدأت في شراء العملة المشفرة في أغسطس 2020.
الآن، تبحث الشركات في منحنى المخاطر عن عملات رقمية أخرى، مثل إثيريوم.
لي مؤخرًا أصبح رئيسًا لشركة BitMine، وهي شركة تعدين بيتكوين غير معروفة قليلًا والتي أصبحت بسرعة أكبر حامل عام للإثيريوم. في غضون أسبوعين فقط، جمعت الشركة أكثر من 2 مليار دولار من ايثر.
لكن الشركة بدأت للتو. وفقًا لعرض المستثمرين لشهر يوليو بعنوان كيمياء 5%، تخطط BitMine للاستحواذ على ما يصل إلى 5% من إجمالي إمدادات ايثر.
لكن لي لم يرد على الأسئلة المتعلقة بالمخاطر المفترضة التي تمثلها شركات خزينة إثيريوم، بل اختصر المقابلة.
تثير المخاوف. لقد أطلق بائع الأسهم الشهير جيم تشانوس على إحدى المناورات المالية لاستراتيجية "هراء مالي كامل" وقام ببيع أسهم الشركة على المكشوف.
حذر محللو Coinbase من أن شركات الخزانة تشكل "مخاطر نظامية" على سوق العملات المشفرة. وقد وصفت المحللة الاقتصادية نويل أتشيسون الاتجاه بأنه "مقلق".
أكبر من بيتكوين
بالنسبة لي، إثيريوم يقدم فرصة أكبر من بيتكوين.
"إثيريوم هو أكبر صفقة ماكرو في العقد"، قال لDL News.
لماذا؟ العملات المستقرة.
إن العملات المستقرة قد أصبحت حالة استخدام قاتلة للعملات المشفرة، حيث وصلت إلى تقييم سوقي مذهل قدره 272 مليار دولار. والآن بعد أن وقع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب على قانون العبقرية، الذي يفتح الأبواب أمام البنوك لإصدار عملاتها المستقرة الخاصة، قد يصبح الفطيرة أكبر.
"تعتبر العملات المستقرة هي 'ChatGPT' في عالم العملات المشفرة"، قال لي. "وإثيريوم هو العمود الفقري. إنها معترف بها قانونيًا، وليس لديها أي وقت تعطل."
استراتيجية التقليد
الذي تم الترويج له من خلال نموذج بيتكوين لكل سهم لاستراتيجية، تقوم BitMine بإطلاق “ETH لكل سهم.”
يمكن للمستثمرين الآن تتبع مقدار إثيريوم الذي تمتلكه الشركة لكل سهم من الأسهم. إنها وسيلة لقياس القيمة - ليس من خلال الأرباح، ولكن من خلال الأصول على السلسلة.
اعتبارًا من 27 يوليو، أفادت BitMine بأنها تمتلك حوالي 600,000 ايثر بقيمة تقارب 2.2 مليار دولار، بالإضافة إلى 192 بيتكوين وأكثر من 400 مليون دولار نقدًا. مع 118 مليون سهم مخفف بالكامل، تبلغ قيمة صافي الأصول لكل سهم حوالي 23 دولارًا - ارتفاعًا من 4 دولارات قبل أقل من شهر.
تستمر القصة. تخطط الشركة لزيادة هذا الرقم من خلال النشاط السوقي، وتدفق النقد المعاد استثماره، و - من الناحية المثالية - ارتفاع سعر ايثر.
على عكس استثمارات خزينة البيتكوين، فإن فرضية BitMine لا تعتمد على السعر فقط.
من خلال رهن ايثر الخاصة بها، تتوقع BitMine تحقيق 100 مليون دولار من الدخل الصافي سنويًا، مما يجعلها جزءًا من لعبة الخزينة، وجزءًا من أعمال البنية التحتية. لم تكشف الشركة عن موعد بدء الرهن، ولا عن مقدار ما ستخصصه للرهن.
تحويل أسواق رأس المال
"مايكروستراتيجي حولت أسواق المال"، قال لي، مستخدماً عملاق الطاقة السابق كمثال.
كانت ExxonMobil تمتلك أكبر قيمة سوقية لفترات طويلة بين التسعينيات والعقد 2010، وغالبًا ما كانت تتبادل المراكز مع Apple وغيرها من عمالقة التكنولوجيا.
ومع ذلك، لم تكن قيمته تعتمد فقط على الأرباح الفصلية - بل كانت مدعومة باحتياطياته الضخمة من النفط والغاز غير المستغل، التي اعتبرها السوق كإيرادات مستقبلية.
وفقًا لي، كانت شركة إكسون تقدر وفقًا للموارد التي تتحكم بها، وهو منطق، كما قال، ينطبق الآن على شركات خزينة العملات المشفرة.
استراتيجيات، على سبيل المثال، حققت أرباحًا قدرها 10 مليارات دولار في الربع الثاني، مدعومة في الغالب بمقتنياتها من بيتكوين.
"إنها عالم جديد: شركات تُقيم فقط بناءً على حيازاتها من العملات المشفرة."
بيدرو سوليمانو هو مراسل الأسواق في بوينس آيرس الخاص بـ DL News. هل لديك معلومات؟ أرسل له بريدًا إلكترونيًا على psolimano@dlnews.com.
عرض التعليقات