بِت ماين وشارب لينك تهيمنان على خزائن ETH، احتفاظهما بأكثر من 2 مليون ETH، باستخدام التمويل من خلال التكديس والتمويل الذاتي للتوسع.
تشير شركات خزينة الإيثيريوم إلى نموذج بيتكوين الخاص بشركة مايكروستراتيجي، ولكن الإيث (ETH) يقدم مكافآت التخزين وفوائد التمويل اللامركزي للنمو على المدى الطويل.
تساهم التبني المؤسسي وصناديق تداول ETH في زيادة تراكم الخزانة، مما يدفع سعر ETH للأعلى بينما يزيد من مخاطر التقلب والتخفيف.
في عام 2025، اكتسب الإيثيريوم (ETH) بسرعة مكانته كأصل خزينة الشركات، مشابهًا لموجة "الخزينة الشركات" للبيتكوين في أوائل عام 2020. لا تعتبر هذه الشركات الإيثيريوم كوسيلة للاحتفاظ بالقيمة فحسب، بل تستخدم أيضًا آلية إثبات الحصة (PoS) لكسب مكافآت الحصة والمشاركة في التمويل اللامركزي (DeFi) ونظم الأصول الحقيقية (RWA).
وفقًا لأحدث البيانات، فإن الشركات المدرجة في البورصة تحتفظ الآن بأكثر من 3 مليون ETH، بقيمة حوالي 14 مليار دولار، وهو ما يمثل حوالي 3.06% من إجمالي عرض ETH. وقد عزز هذا الاتجاه بشكل أكبر من خلال موافقة لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على صناديق الاستثمار المتداولة في ETH في 2024، مما جلب المزيد من التدفقات المؤسسية.
من بين المشاركين، تهيمن شركتا خزينة الإيثريوم الرائدتان—BitMine Immersion Technologies (ticker: BMNR) وSharpLink Gaming (ticker: SBET)—على هذا المجال. معًا، يحتفظون بأكثر من 2 مليون ETH، التي تساوي حوالي 9 مليار دولار، وهو ما يقرب من 65% من جميع احتياطات الإيثريوم للشركات العامة.
تكنولوجيا الانغماس في بيتماين: الرائد في خزينة ETH
تحولت شركة BitMine Immersion Technologies، التي كانت في السابق شركة تعدين بيتكوين، في أوائل عام 2025 إلى شركة خزينة تركز على ETH. الشركة يقودها المستثمر المعروف توم لي (، المؤسس المشارك لشركة Fundstrat)، مع عدد من المحترفين المخضرمين في صناعة التشفير في مجلس إدارتها.
جوهر استراتيجية BitMine هو الاستحواذ على ETH على نطاق واسع، مع الاحتفاظ بمعظم ممتلكاته للحصول على دخل ثابت، وتوسيع المراكز من خلال التمويل بالأسهم.
احتفاظ والتمويل
اعتبارًا من 17 أغسطس 2025، يحتفظ BitMine بحوالي 1,297,093 ETH، والتي تقدر بحوالي 5.75 مليار دولار. مما يجعله أكبر شركة عامة تمتلك ETH في العالم، حيث تمثل حوالي 1.07% من إجمالي عرض ETH. حدثت أحدث عملية شراء كبيرة له في منتصف أغسطس، عندما أنفق حوالي 882 مليون دولار لشراء المزيد من ETH، مما زاد من احتياطياته من 833,100 ETH في يوليو بأكثر من 410%.
تستخدم BitMine بشكل أساسي عروض الأسهم "في السوق" (ATM) لجمع الأموال. في أغسطس، أعلنت عن خطة لإصدار ما يصل إلى 20 مليار دولار في الأسهم لشراء المزيد من ETH. يأتي هذا بعد تمويل PIPE بقيمة 25 مليون دولار في بداية العام، والذي توسع الآن ليصبح بمليارات الدولارات.
قال توم لي علنًا إن الهدف هو احتفاظ 5% من إمدادات ETH (حوالي 6 ملايين ETH )، مما يتطلب استثمارات تصل إلى عشرات المليارات. أكثر من 90% من ممتلكاته قد تم تخزينها بالفعل، مع عائد سنوي تقديري يتراوح بين 4-6%، مما يوفر للشركة تدفق نقدي إضافي.
شarpLink Gaming: من الألعاب إلى إمبراطورية ETH
تحولت شركة شارب لينك للألعاب، التي كانت في السابق شركة تكنولوجيا مراهنات رياضية، إلى نموذج خزينة ETH في النصف الأول من عام 2025. رئيس الشركة هو جوزيف لوبي، المؤسس المشارك لإيثريوم والرئيس التنفيذي لشركة كونسينسيس، مما يمنحها مزايا فريدة في النظام البيئي. تركز استراتيجية شارب لينك على ETH كأصل احتياطي أساسي، بينما تستكشف أيضًا تطبيقات ويب 3 المرتبطة بخلفيتها في الألعاب.
احتفاظ والتمويل
اعتبارًا من 15 أغسطس 2025، تمتلك SharpLink 728,804 ETH، بقيمة حوالي 3.4 مليار دولار. وهذا يجعلها ثاني أكبر، حيث تمتلك حوالي 30% من حيازات ETH العامة. يُظهر تقريرها للربع الثاني أنه منذ يونيو، جمعت الشركة 2.6 مليار دولار من خلال إصدار أسهم الصناديق الآلية لشراء ETH.
نمت احتياطياتها من 521,900 ETH في يوليو إلى المستوى الحالي، بزيادة قدرها 141%. حوالي 95% من ETH الخاص بها مُحتفظ بها، مما يولد حوالي 1,326 ETH في المكافآت.
هدف SharpLink هو الوصول إلى 1 مليون ETH، وقد حقق بالفعل 73%. في 10 أغسطس، أعلن عن عرض مباشر بقيمة 40 مليون دولار ويخطط لجمع ما يصل إلى 6 مليار دولار من خلال مبيعات الأسهم.
أبلغت الشركة أيضًا عن 671 مليون دولار من المكاسب غير المحققة، على الرغم من أنها تكبدت خسارة صافية قدرها 104.4 مليون دولار في النصف الأول، ويرجع ذلك أساسًا إلى تخفيضات غير نقدية وتعويضات الأسهم.
مقارنة مع مايكروستراتيجي: نظرة على شركات خزينة ETH
إن صعود شركات الخزانة الخاصة بإيثريوم يذكرني بشركة MicroStrategy (MSTR) في مجال البيتكوين. تحت قيادة مايكل سايلور، بدأت MicroStrategy في عام 2020 في الاحتفاظ بالبيتكوين كأصل احتياطي رئيسي، وجمعت الأموال من خلال السندات والأسهم لشراء BTC. تجاوزت ممتلكاتها الآن 226,000 BTC، والتي تقدر قيمتها بعشرات المليارات.
لم تعزز هذه الاستراتيجية قيمتها السوقية فحسب، بل دفعت أيضًا إلى اعتماد البيتكوين من قبل المؤسسات، لتصبح نموذجًا لـ "خزينة البيتكوين الشركات". على الرغم من مخاطر تقلب الأسعار، أثبتت MicroStrategy أن العملات المشفرة يمكن استخدامها كوسيلة للتحوط من التضخم وأداة للتنويع.
بطريقة مشابهة، تتبع BitMine وSharpLink هذا المسار لـ ETH. لكن الميزات الفريدة لـ ETH—عائدات الحصص (4–6% سنويًا) ونظام DeFi—تجعلها أكثر "إنتاجية". تهدف BitMine إلى احتفاظ 5% من إمدادات ETH، تمامًا مثل تراكم BTC من MicroStrategy، بينما قد تتفوق SharpLink، المدعومة من جوزيف لوبي، في تكامل Web3.
من خلال استخدام إصدار أجهزة الصراف الآلي والتخزين، لا توفر هذه الشركات فقط للمساهمين تعرضًا مُعززًا لـ ETH، بل تقوم أيضًا بقفل العرض، مما يساعد على دفع سعر ETH من حوالي 3,600 دولار في يوليو إلى أكثر من 4,600 دولار الآن.
رأيي في شركات خزينة الإيثريوم إيجابي: فهي تُظهر انتقال العملات المشفرة من الحافة إلى التيار الرئيسي، مما يدفع إلى اعتماد المؤسسات وفائدة الشبكة. تمامًا كما قدمت MicroStrategy تعرضًا غير مباشر للمستثمرين التقليديين لـ BIT، تقدم هذه الشركات وصولًا مُعززًا إلى ETH - خاصة مع تجاوز تدفقات صناديق الإيثريوم المتداولة في البورصة 1 مليار دولار. ومع ذلك، لا تزال المخاطر قائمة، مثل تقلب الأسعار وتخفيف الأسهم.
حذر فيتاليك بوتيرين من أن الكثير من الرافعة المالية قد يتسبب في عمليات بيع شبيهة بالشلال. ولكن بشكل عام، قد تعيد هذه الاتجاهات تشكيل التمويل المؤسسي، وتقوي ETH كطبقة تسوية عالمية، وتدل على وصول "صيف DeFi 2.0". إذا استمرت التنظيمات في دعمها ( على سبيل المثال، موقف ترامب المؤيد للعملات المشفرة )، قد تصبح شركات خزينة ETH مثل MicroStrategy التالية، مما يدفع سعر ETH نحو 10,000 دولار.
〈استكشاف أفضل شركتين في خزينة إيثريوم〉 هذه المقالة نُشرت لأول مرة في "CoinRank".
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
استكشاف أفضل شركتين خزينة لايثيريوم
بِت ماين وشارب لينك تهيمنان على خزائن ETH، احتفاظهما بأكثر من 2 مليون ETH، باستخدام التمويل من خلال التكديس والتمويل الذاتي للتوسع.
تشير شركات خزينة الإيثيريوم إلى نموذج بيتكوين الخاص بشركة مايكروستراتيجي، ولكن الإيث (ETH) يقدم مكافآت التخزين وفوائد التمويل اللامركزي للنمو على المدى الطويل.
تساهم التبني المؤسسي وصناديق تداول ETH في زيادة تراكم الخزانة، مما يدفع سعر ETH للأعلى بينما يزيد من مخاطر التقلب والتخفيف.
في عام 2025، اكتسب الإيثيريوم (ETH) بسرعة مكانته كأصل خزينة الشركات، مشابهًا لموجة "الخزينة الشركات" للبيتكوين في أوائل عام 2020. لا تعتبر هذه الشركات الإيثيريوم كوسيلة للاحتفاظ بالقيمة فحسب، بل تستخدم أيضًا آلية إثبات الحصة (PoS) لكسب مكافآت الحصة والمشاركة في التمويل اللامركزي (DeFi) ونظم الأصول الحقيقية (RWA).
وفقًا لأحدث البيانات، فإن الشركات المدرجة في البورصة تحتفظ الآن بأكثر من 3 مليون ETH، بقيمة حوالي 14 مليار دولار، وهو ما يمثل حوالي 3.06% من إجمالي عرض ETH. وقد عزز هذا الاتجاه بشكل أكبر من خلال موافقة لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على صناديق الاستثمار المتداولة في ETH في 2024، مما جلب المزيد من التدفقات المؤسسية.
من بين المشاركين، تهيمن شركتا خزينة الإيثريوم الرائدتان—BitMine Immersion Technologies (ticker: BMNR) وSharpLink Gaming (ticker: SBET)—على هذا المجال. معًا، يحتفظون بأكثر من 2 مليون ETH، التي تساوي حوالي 9 مليار دولار، وهو ما يقرب من 65% من جميع احتياطات الإيثريوم للشركات العامة.
تكنولوجيا الانغماس في بيتماين: الرائد في خزينة ETH
تحولت شركة BitMine Immersion Technologies، التي كانت في السابق شركة تعدين بيتكوين، في أوائل عام 2025 إلى شركة خزينة تركز على ETH. الشركة يقودها المستثمر المعروف توم لي (، المؤسس المشارك لشركة Fundstrat)، مع عدد من المحترفين المخضرمين في صناعة التشفير في مجلس إدارتها.
جوهر استراتيجية BitMine هو الاستحواذ على ETH على نطاق واسع، مع الاحتفاظ بمعظم ممتلكاته للحصول على دخل ثابت، وتوسيع المراكز من خلال التمويل بالأسهم.
احتفاظ والتمويل
اعتبارًا من 17 أغسطس 2025، يحتفظ BitMine بحوالي 1,297,093 ETH، والتي تقدر بحوالي 5.75 مليار دولار. مما يجعله أكبر شركة عامة تمتلك ETH في العالم، حيث تمثل حوالي 1.07% من إجمالي عرض ETH. حدثت أحدث عملية شراء كبيرة له في منتصف أغسطس، عندما أنفق حوالي 882 مليون دولار لشراء المزيد من ETH، مما زاد من احتياطياته من 833,100 ETH في يوليو بأكثر من 410%.
تستخدم BitMine بشكل أساسي عروض الأسهم "في السوق" (ATM) لجمع الأموال. في أغسطس، أعلنت عن خطة لإصدار ما يصل إلى 20 مليار دولار في الأسهم لشراء المزيد من ETH. يأتي هذا بعد تمويل PIPE بقيمة 25 مليون دولار في بداية العام، والذي توسع الآن ليصبح بمليارات الدولارات.
قال توم لي علنًا إن الهدف هو احتفاظ 5% من إمدادات ETH (حوالي 6 ملايين ETH )، مما يتطلب استثمارات تصل إلى عشرات المليارات. أكثر من 90% من ممتلكاته قد تم تخزينها بالفعل، مع عائد سنوي تقديري يتراوح بين 4-6%، مما يوفر للشركة تدفق نقدي إضافي.
شarpLink Gaming: من الألعاب إلى إمبراطورية ETH
تحولت شركة شارب لينك للألعاب، التي كانت في السابق شركة تكنولوجيا مراهنات رياضية، إلى نموذج خزينة ETH في النصف الأول من عام 2025. رئيس الشركة هو جوزيف لوبي، المؤسس المشارك لإيثريوم والرئيس التنفيذي لشركة كونسينسيس، مما يمنحها مزايا فريدة في النظام البيئي. تركز استراتيجية شارب لينك على ETH كأصل احتياطي أساسي، بينما تستكشف أيضًا تطبيقات ويب 3 المرتبطة بخلفيتها في الألعاب.
احتفاظ والتمويل
اعتبارًا من 15 أغسطس 2025، تمتلك SharpLink 728,804 ETH، بقيمة حوالي 3.4 مليار دولار. وهذا يجعلها ثاني أكبر، حيث تمتلك حوالي 30% من حيازات ETH العامة. يُظهر تقريرها للربع الثاني أنه منذ يونيو، جمعت الشركة 2.6 مليار دولار من خلال إصدار أسهم الصناديق الآلية لشراء ETH.
نمت احتياطياتها من 521,900 ETH في يوليو إلى المستوى الحالي، بزيادة قدرها 141%. حوالي 95% من ETH الخاص بها مُحتفظ بها، مما يولد حوالي 1,326 ETH في المكافآت.
هدف SharpLink هو الوصول إلى 1 مليون ETH، وقد حقق بالفعل 73%. في 10 أغسطس، أعلن عن عرض مباشر بقيمة 40 مليون دولار ويخطط لجمع ما يصل إلى 6 مليار دولار من خلال مبيعات الأسهم.
أبلغت الشركة أيضًا عن 671 مليون دولار من المكاسب غير المحققة، على الرغم من أنها تكبدت خسارة صافية قدرها 104.4 مليون دولار في النصف الأول، ويرجع ذلك أساسًا إلى تخفيضات غير نقدية وتعويضات الأسهم.
مقارنة مع مايكروستراتيجي: نظرة على شركات خزينة ETH
إن صعود شركات الخزانة الخاصة بإيثريوم يذكرني بشركة MicroStrategy (MSTR) في مجال البيتكوين. تحت قيادة مايكل سايلور، بدأت MicroStrategy في عام 2020 في الاحتفاظ بالبيتكوين كأصل احتياطي رئيسي، وجمعت الأموال من خلال السندات والأسهم لشراء BTC. تجاوزت ممتلكاتها الآن 226,000 BTC، والتي تقدر قيمتها بعشرات المليارات.
لم تعزز هذه الاستراتيجية قيمتها السوقية فحسب، بل دفعت أيضًا إلى اعتماد البيتكوين من قبل المؤسسات، لتصبح نموذجًا لـ "خزينة البيتكوين الشركات". على الرغم من مخاطر تقلب الأسعار، أثبتت MicroStrategy أن العملات المشفرة يمكن استخدامها كوسيلة للتحوط من التضخم وأداة للتنويع.
بطريقة مشابهة، تتبع BitMine وSharpLink هذا المسار لـ ETH. لكن الميزات الفريدة لـ ETH—عائدات الحصص (4–6% سنويًا) ونظام DeFi—تجعلها أكثر "إنتاجية". تهدف BitMine إلى احتفاظ 5% من إمدادات ETH، تمامًا مثل تراكم BTC من MicroStrategy، بينما قد تتفوق SharpLink، المدعومة من جوزيف لوبي، في تكامل Web3.
من خلال استخدام إصدار أجهزة الصراف الآلي والتخزين، لا توفر هذه الشركات فقط للمساهمين تعرضًا مُعززًا لـ ETH، بل تقوم أيضًا بقفل العرض، مما يساعد على دفع سعر ETH من حوالي 3,600 دولار في يوليو إلى أكثر من 4,600 دولار الآن.
رأيي في شركات خزينة الإيثريوم إيجابي: فهي تُظهر انتقال العملات المشفرة من الحافة إلى التيار الرئيسي، مما يدفع إلى اعتماد المؤسسات وفائدة الشبكة. تمامًا كما قدمت MicroStrategy تعرضًا غير مباشر للمستثمرين التقليديين لـ BIT، تقدم هذه الشركات وصولًا مُعززًا إلى ETH - خاصة مع تجاوز تدفقات صناديق الإيثريوم المتداولة في البورصة 1 مليار دولار. ومع ذلك، لا تزال المخاطر قائمة، مثل تقلب الأسعار وتخفيف الأسهم.
حذر فيتاليك بوتيرين من أن الكثير من الرافعة المالية قد يتسبب في عمليات بيع شبيهة بالشلال. ولكن بشكل عام، قد تعيد هذه الاتجاهات تشكيل التمويل المؤسسي، وتقوي ETH كطبقة تسوية عالمية، وتدل على وصول "صيف DeFi 2.0". إذا استمرت التنظيمات في دعمها ( على سبيل المثال، موقف ترامب المؤيد للعملات المشفرة )، قد تصبح شركات خزينة ETH مثل MicroStrategy التالية، مما يدفع سعر ETH نحو 10,000 دولار.
〈استكشاف أفضل شركتين في خزينة إيثريوم〉 هذه المقالة نُشرت لأول مرة في "CoinRank".