في السبعينيات، كان راتب شهر واحد يكفي اليوم لشراء وعاء من المعكرونة، قوة الزمن مرعبة للغاية، لذلك فكّر الكثيرون، لو لم تنخفض قيمة العملة سيكون الأمر رائعًا، بما في ذلك العديد من القادة الذين يمتلكون أصولًا كبيرة، يشعرون بالانزعاج من تآكل قيمة العملة.
إذن، هل يمكن استخدام عملة ذات قيمة مستقرة، بغض النظر عن تسميتها عملة مستقرة، كبديل للعملات الورقية الحالية؟ في الواقع، لقد تحدثت عن هذا الموضوع عدة مرات منذ فترة طويلة، ومن المؤسف أن الكثير من الأصدقاء لا يحبون القراءة، قد يكون الإشارة الأولى للعملة المستقرة قبل حوالي أربع سنوات، قال الكثير من الأصدقاء إن ما كتبته غير مفهوم، المرة الثانية كانت قبل عامين، ولم يكن لدى الجميع اهتمام، انخفض عدد النقرات بشكل حاد، والثالثة كانت قبل عام، لأن مفهوم العملة المستقرة يجب أن يفهمه قرائي، وإلا فلن أتمكن من كتابة العديد من المقالات، وفي النهاية كنت أنوي كتابة ثلاثة أجزاء، لتقديم مقدمة شاملة للعملة المستقرة، لكن في الجزء الثاني، لم يكن عدد المشاهدات حتى نصف العدد، وفي الجزء الثالث قد يكون الناس قد غادروا، لذا تخليت عن الفكرة. وهذه هي أيضًا أسباب اعتقاد العديد من الأشخاص اليوم، وخاصة عدد قليل من قرائي، حتى الآن بمختلف الخرافات، لأنهم لا يفهمون ما هي العملة المستقرة.
لا معرفة، ولا تحب التعلم، ستظل دائمًا مثل الثوم، مثل المبتدئين (سأبحث عن مقالات تاريخية لاحقًا). بصورة دقيقة، ما يسمى عملة مستقرة، يجب أن يسمى "عملة غير مستقرة"، الكثير من الناس بما في ذلك بعض ما يسمى بالأساتذة، الخبراء، لأنهم لا يعرفون شيئاً، يتبنون هذا المفهوم ويتحدثون عنه.
دعونا نواصل توعية المعلومات التي كان يجب أن يعرفها الجميع بالفعل. عملة مستقرة، كما يوحي الاسم، هي عملة مضمونة، تحافظ على قيمة "مستقرة" (لذا فإن العملة الرقمية فوق السيادة لا يمكن أن تكون عملة مستقرة، لأن العملة المستقرة مركزية، بينما العملة الرقمية فوق السيادة لامركزية)، وهناك ثلاثة أنواع من الضمانات، لذا تنقسم العملة المستقرة إلى ثلاثة أنواع،
النوع الأول هو العملة المستقرة المدعومة بالأصول، بما في ذلك وليس محدودًا بالذهب والنفط والألماس، مثل عملة النفط الفنزويلية، حيث تعادل قطعة واحدة برميلًا من النفط. النوع الثاني هو عملة مستقرة تمثلها العملات القانونية، وعادة ما تكون نسبة قيمتها إلى العملات القانونية واحد إلى واحد، وهي السائدة حاليًا في سوق العملات المستقرة، مثل USDT، والتي يشار إليها بـ U. حاليًا، فإن الغالبية العظمى من العملات المستقرة هي عملات مستقرة قانونية، مثل U، المدعومة بالدولار الأمريكي، حيث تظل النسبة دائمًا واحد إلى واحد. معظم العملات المستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي، بالطبع، هناك أيضًا عملات مستقرة مدعومة بعملات قانونية من دول أخرى (قد تصدر هونغ كونغ مؤخرًا عملة مستقرة مدعومة بالدولار هونغ كونغ).
والثالث هو العملة المستقرة الخوارزمية (hashrate) ، والتي تربط عملتين مشفرتين بخوارزمية معقدة ، وإذا سقطت إحداهما ، بسبب آلية المراجحة ، فسيظهر عدد كبير من المشترين في السوق لشراء هذه العملة المستقرة ، بحيث تكون قيمتها مستقرة دائما. هذه الفكرة ممكنة نظريا ، ولكن في الممارسة العملية يمكن تحطيمها بالطبيعة البشرية ، عندما تنخفض عملة واحدة ، لا يبيع الناس عملة أخرى لشراء العملة المرساة ، لكنهم يتدافعون لبيع عملتين ، بحيث في فترة زمنية قصيرة (عادة في اليوم ، أكثر من 99 في المائة) ، ينهار نظام القيم الذي تم بناؤه بعناية. إذا فكرت في الأمر ، يمكنك أن تعرف أن إحدى العملتين الرقميتين المرتبطتين قد انخفضت بشكل حاد ، والأخرى متأخرة جدا للهروب ، كيف يمكن أن يكون من الممكن "اذهب ، سأغطي؟" هذه هي الطبيعة البشرية. بالطبع ، هناك أيضا بعض المراجحين ، ضحايا نظرية المراجحة ، الذين يندفعون بنية لعق الدم بسكين ، وينتهي بهم الأمر بخسارة كل أموالهم.
فيما يلي اقتباس من تقرير أخبار Pengpai لعام 2022: تعرضت ثالث أكبر عملة مستقرة في العالم TerraUSD (المشار إليها فيما يلي بـ UST) للانهيار مما أثار فوضى في سوق العملات، مما أدى إلى انخفاض جماعي في العملات المشفرة. UST كعملة مستقرة خوارزمية، كانت تحاول في الأصل الحفاظ على توازن العرض والطلب من خلال إنشاء آلية تحكيم مع العملة الشقيقة Terra (المعروفة بـ LUNA)، ولكن بعد مواجهة عمليات سحب ضخمة، وقعت الاثنتان في "حلقة الموت"، مما أدى إلى انهيار شبه كامل. هذا الأسبوع، في ظل اقتراب UST من نفاد دعم الفائدة العالية، شهد السوق عمليات بيع ضخمة لـ UST، وتعرضت ثقة السوق وسعر LUNA لضغوط شديدة. وفقًا لبيانات CoinDesk، حتى وقت كتابة هذا التقرير، كان سعر UST 0.09149 دولار، بانخفاض يزيد عن 85% خلال اليوم؛ بينما كان سعر LUNA الحالي 0.008655، بانخفاض يزيد عن 98% خلال اليوم. كعملة مستقرة، يجب أن يظل سعر UST مرتبطًا بـ 1 دولار، وقبل هذا الانخفاض الحاد، كانت قيمتها السوقية تصل إلى حوالي 20 مليار دولار. بينما وصلت Terra في أعلى سعر لها إلى 119.5 دولار، مع قيمة سوقية تجاوزت 40 مليار دولار. كما يُطلق على Terra اسم "ماوتاي في عالم العملات" من قبل بعض الناس.
UST هي عملة مستقرة نموذجية قائمة على قوة الحوسبة، بالإضافة إليها، هناك العديد من العملات المستقرة الأخرى القائمة على قوة الحوسبة، مثل USDC وغيرها، وفي النهاية، لم تنجُ أي منها من الانهيار، حتى أن هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية أعلنت قبل عامين عن حظر إصدار أي عملة مستقرة قائمة على الخوارزميات لمدة عامين.
يمكن للجميع أن يروا أن المشكلة الرئيسية تكمن في أن عملة مستقرة قوة الحوسبة ليست مدعومة بالذهب أو الفضة، لذلك بمجرد حدوث مشكلة، سيتسابق الناس للتخلص منها، وفي النهاية تنهار جميعًا. هذه مشكلة إنسانية، مهما كانت الخوارزمية دقيقة، فإنها لا تستطيع إنقاذ الموقف. وعملة مستقرة من النوع الأول ليست مستقرة للغاية، مثل عملة النفط الفنزويلية، التي انخفضت قيمتها إلى النصف، ولم تحقق الهدف الأساسي منها. بالنسبة للعملات المستقرة المدعومة بالعملة القانونية، طالما أن العملة القانونية لا تواجه مشكلات، فلا توجد مشكلات كبيرة، لأنها مدعومة بنسبة 1:1 بالعملة القانونية والعملات المستقرة. مشكلتها الرئيسية هي أن الرقابة قد تكون غير كافية، ولم تصل إلى المتطلبات الأساسية للعملة المستقرة، مثل أن يكون لديك مائة مليار من العملة القانونية، لكنك أصدرت ثلاثمائة مليار من العملة المستقرة، الاحتياطي غير كاف، وفي النهاية تواجه أزمة سحب تؤدي إلى الانهيار، مثل FTX. لذلك، إذا نظرتم الآن، يجب أن تفهموا أن عملة القوة الحاسوبية المستقرة هي نموذج كلاسيكي لعملية بونزي، يجب أن تكون العملة المستقرة المدعومة بأصل أو عملة قانونية مدعومة بنسبة 1:1 بأصل أو عملة قانونية، في الواقع، المشاكل التي تظهر في العملات المستقرة المدعومة بالعملة القانونية تعود بشكل رئيسي إلى نقص الرقابة، مما يؤدي إلى العجز. مثل FTX. لأن العملة المستقرة مدعومة بالعملة القانونية، فإن استخدام العملة المستقرة يعادل استخدام العملة القانونية، طالما أن الدولة لا تنهار، فلن تنهار العملة المستقرة، وبالتالي، يمكن للدولة أيضاً أن تستخدم إصدار العملة المستقرة لزيادة الربح، لذلك فإن الحكومات في جميع أنحاء العالم لديها حماس كبير لإصدار هذا النوع من العملات المستقرة.
لذلك، فإن العملة المستقرة لا تنتمي إلى العملات المشفرة اللامركزية (كما كتبت العديد من المقالات سابقًا، تنقسم العملات الرقمية إلى ثلاث فئات: العملات الرقمية القانونية، العملات المستقرة والعملات المشفرة)، وبالتالي، فإنها مجرد تغيير في الشكل مقارنة بالعملات القانونية، العيوب الكامنة في العملات القانونية، مثل زيادة الإصدار والإفراط في الإصدار والتضخم وانخفاض قيمة العملة، لا تزال موجودة، بل قد تكون أكثر حدة. لذلك، فإن العملة المستقرة المدعومة بالعملات القانونية تلبي فقط متطلبات الرقابة على المستوى الوطني، وكعملة مركزية، فهي أسوأ من العملات القانونية. إذن، إذا كان بالإمكان تعزيز الرقابة وسد جميع الثغرات، فهل يمكن للعملة المستقرة المدعومة بالعملات القانونية أن تصبح عملة رقمية فوق السيادة؟
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
هل من الممكن استخدام عملة مستقرة لتوحيد العالم؟
في السبعينيات، كان راتب شهر واحد يكفي اليوم لشراء وعاء من المعكرونة، قوة الزمن مرعبة للغاية، لذلك فكّر الكثيرون، لو لم تنخفض قيمة العملة سيكون الأمر رائعًا، بما في ذلك العديد من القادة الذين يمتلكون أصولًا كبيرة، يشعرون بالانزعاج من تآكل قيمة العملة.
إذن، هل يمكن استخدام عملة ذات قيمة مستقرة، بغض النظر عن تسميتها عملة مستقرة، كبديل للعملات الورقية الحالية؟ في الواقع، لقد تحدثت عن هذا الموضوع عدة مرات منذ فترة طويلة، ومن المؤسف أن الكثير من الأصدقاء لا يحبون القراءة، قد يكون الإشارة الأولى للعملة المستقرة قبل حوالي أربع سنوات، قال الكثير من الأصدقاء إن ما كتبته غير مفهوم، المرة الثانية كانت قبل عامين، ولم يكن لدى الجميع اهتمام، انخفض عدد النقرات بشكل حاد، والثالثة كانت قبل عام، لأن مفهوم العملة المستقرة يجب أن يفهمه قرائي، وإلا فلن أتمكن من كتابة العديد من المقالات، وفي النهاية كنت أنوي كتابة ثلاثة أجزاء، لتقديم مقدمة شاملة للعملة المستقرة، لكن في الجزء الثاني، لم يكن عدد المشاهدات حتى نصف العدد، وفي الجزء الثالث قد يكون الناس قد غادروا، لذا تخليت عن الفكرة. وهذه هي أيضًا أسباب اعتقاد العديد من الأشخاص اليوم، وخاصة عدد قليل من قرائي، حتى الآن بمختلف الخرافات، لأنهم لا يفهمون ما هي العملة المستقرة.
لا معرفة، ولا تحب التعلم، ستظل دائمًا مثل الثوم، مثل المبتدئين (سأبحث عن مقالات تاريخية لاحقًا).
بصورة دقيقة، ما يسمى عملة مستقرة، يجب أن يسمى "عملة غير مستقرة"، الكثير من الناس بما في ذلك بعض ما يسمى بالأساتذة، الخبراء، لأنهم لا يعرفون شيئاً، يتبنون هذا المفهوم ويتحدثون عنه.
دعونا نواصل توعية المعلومات التي كان يجب أن يعرفها الجميع بالفعل.
عملة مستقرة، كما يوحي الاسم، هي عملة مضمونة، تحافظ على قيمة "مستقرة" (لذا فإن العملة الرقمية فوق السيادة لا يمكن أن تكون عملة مستقرة، لأن العملة المستقرة مركزية، بينما العملة الرقمية فوق السيادة لامركزية)، وهناك ثلاثة أنواع من الضمانات، لذا تنقسم العملة المستقرة إلى ثلاثة أنواع،
النوع الأول هو العملة المستقرة المدعومة بالأصول، بما في ذلك وليس محدودًا بالذهب والنفط والألماس، مثل عملة النفط الفنزويلية، حيث تعادل قطعة واحدة برميلًا من النفط.
النوع الثاني هو عملة مستقرة تمثلها العملات القانونية، وعادة ما تكون نسبة قيمتها إلى العملات القانونية واحد إلى واحد، وهي السائدة حاليًا في سوق العملات المستقرة، مثل USDT، والتي يشار إليها بـ U. حاليًا، فإن الغالبية العظمى من العملات المستقرة هي عملات مستقرة قانونية، مثل U، المدعومة بالدولار الأمريكي، حيث تظل النسبة دائمًا واحد إلى واحد. معظم العملات المستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي، بالطبع، هناك أيضًا عملات مستقرة مدعومة بعملات قانونية من دول أخرى (قد تصدر هونغ كونغ مؤخرًا عملة مستقرة مدعومة بالدولار هونغ كونغ).
والثالث هو العملة المستقرة الخوارزمية (hashrate) ، والتي تربط عملتين مشفرتين بخوارزمية معقدة ، وإذا سقطت إحداهما ، بسبب آلية المراجحة ، فسيظهر عدد كبير من المشترين في السوق لشراء هذه العملة المستقرة ، بحيث تكون قيمتها مستقرة دائما. هذه الفكرة ممكنة نظريا ، ولكن في الممارسة العملية يمكن تحطيمها بالطبيعة البشرية ، عندما تنخفض عملة واحدة ، لا يبيع الناس عملة أخرى لشراء العملة المرساة ، لكنهم يتدافعون لبيع عملتين ، بحيث في فترة زمنية قصيرة (عادة في اليوم ، أكثر من 99 في المائة) ، ينهار نظام القيم الذي تم بناؤه بعناية. إذا فكرت في الأمر ، يمكنك أن تعرف أن إحدى العملتين الرقميتين المرتبطتين قد انخفضت بشكل حاد ، والأخرى متأخرة جدا للهروب ، كيف يمكن أن يكون من الممكن "اذهب ، سأغطي؟" هذه هي الطبيعة البشرية. بالطبع ، هناك أيضا بعض المراجحين ، ضحايا نظرية المراجحة ، الذين يندفعون بنية لعق الدم بسكين ، وينتهي بهم الأمر بخسارة كل أموالهم.
فيما يلي اقتباس من تقرير أخبار Pengpai لعام 2022: تعرضت ثالث أكبر عملة مستقرة في العالم TerraUSD (المشار إليها فيما يلي بـ UST) للانهيار مما أثار فوضى في سوق العملات، مما أدى إلى انخفاض جماعي في العملات المشفرة.
UST كعملة مستقرة خوارزمية، كانت تحاول في الأصل الحفاظ على توازن العرض والطلب من خلال إنشاء آلية تحكيم مع العملة الشقيقة Terra (المعروفة بـ LUNA)، ولكن بعد مواجهة عمليات سحب ضخمة، وقعت الاثنتان في "حلقة الموت"، مما أدى إلى انهيار شبه كامل. هذا الأسبوع، في ظل اقتراب UST من نفاد دعم الفائدة العالية، شهد السوق عمليات بيع ضخمة لـ UST، وتعرضت ثقة السوق وسعر LUNA لضغوط شديدة. وفقًا لبيانات CoinDesk، حتى وقت كتابة هذا التقرير، كان سعر UST 0.09149 دولار، بانخفاض يزيد عن 85% خلال اليوم؛ بينما كان سعر LUNA الحالي 0.008655، بانخفاض يزيد عن 98% خلال اليوم. كعملة مستقرة، يجب أن يظل سعر UST مرتبطًا بـ 1 دولار، وقبل هذا الانخفاض الحاد، كانت قيمتها السوقية تصل إلى حوالي 20 مليار دولار. بينما وصلت Terra في أعلى سعر لها إلى 119.5 دولار، مع قيمة سوقية تجاوزت 40 مليار دولار. كما يُطلق على Terra اسم "ماوتاي في عالم العملات" من قبل بعض الناس.
UST هي عملة مستقرة نموذجية قائمة على قوة الحوسبة، بالإضافة إليها، هناك العديد من العملات المستقرة الأخرى القائمة على قوة الحوسبة، مثل USDC وغيرها، وفي النهاية، لم تنجُ أي منها من الانهيار، حتى أن هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية أعلنت قبل عامين عن حظر إصدار أي عملة مستقرة قائمة على الخوارزميات لمدة عامين.
يمكن للجميع أن يروا أن المشكلة الرئيسية تكمن في أن عملة مستقرة قوة الحوسبة ليست مدعومة بالذهب أو الفضة، لذلك بمجرد حدوث مشكلة، سيتسابق الناس للتخلص منها، وفي النهاية تنهار جميعًا. هذه مشكلة إنسانية، مهما كانت الخوارزمية دقيقة، فإنها لا تستطيع إنقاذ الموقف. وعملة مستقرة من النوع الأول ليست مستقرة للغاية، مثل عملة النفط الفنزويلية، التي انخفضت قيمتها إلى النصف، ولم تحقق الهدف الأساسي منها.
بالنسبة للعملات المستقرة المدعومة بالعملة القانونية، طالما أن العملة القانونية لا تواجه مشكلات، فلا توجد مشكلات كبيرة، لأنها مدعومة بنسبة 1:1 بالعملة القانونية والعملات المستقرة.
مشكلتها الرئيسية هي أن الرقابة قد تكون غير كافية، ولم تصل إلى المتطلبات الأساسية للعملة المستقرة، مثل أن يكون لديك مائة مليار من العملة القانونية، لكنك أصدرت ثلاثمائة مليار من العملة المستقرة، الاحتياطي غير كاف، وفي النهاية تواجه أزمة سحب تؤدي إلى الانهيار، مثل FTX. لذلك، إذا نظرتم الآن، يجب أن تفهموا أن عملة القوة الحاسوبية المستقرة هي نموذج كلاسيكي لعملية بونزي، يجب أن تكون العملة المستقرة المدعومة بأصل أو عملة قانونية مدعومة بنسبة 1:1 بأصل أو عملة قانونية، في الواقع، المشاكل التي تظهر في العملات المستقرة المدعومة بالعملة القانونية تعود بشكل رئيسي إلى نقص الرقابة، مما يؤدي إلى العجز. مثل FTX. لأن العملة المستقرة مدعومة بالعملة القانونية، فإن استخدام العملة المستقرة يعادل استخدام العملة القانونية، طالما أن الدولة لا تنهار، فلن تنهار العملة المستقرة، وبالتالي، يمكن للدولة أيضاً أن تستخدم إصدار العملة المستقرة لزيادة الربح، لذلك فإن الحكومات في جميع أنحاء العالم لديها حماس كبير لإصدار هذا النوع من العملات المستقرة.
لذلك، فإن العملة المستقرة لا تنتمي إلى العملات المشفرة اللامركزية (كما كتبت العديد من المقالات سابقًا، تنقسم العملات الرقمية إلى ثلاث فئات: العملات الرقمية القانونية، العملات المستقرة والعملات المشفرة)، وبالتالي، فإنها مجرد تغيير في الشكل مقارنة بالعملات القانونية، العيوب الكامنة في العملات القانونية، مثل زيادة الإصدار والإفراط في الإصدار والتضخم وانخفاض قيمة العملة، لا تزال موجودة، بل قد تكون أكثر حدة. لذلك، فإن العملة المستقرة المدعومة بالعملات القانونية تلبي فقط متطلبات الرقابة على المستوى الوطني، وكعملة مركزية، فهي أسوأ من العملات القانونية. إذن، إذا كان بالإمكان تعزيز الرقابة وسد جميع الثغرات، فهل يمكن للعملة المستقرة المدعومة بالعملات القانونية أن تصبح عملة رقمية فوق السيادة؟
هذه المسألة يمكننا مناقشتها في وقت لاحق.