تحليل العملات المشفرة: كيفية الاستخدام

تحليل السلسلة (on-chain analysis) هو منهجية لدراسة سوق العملات المشفرة تعتمد على البيانات المفتوحة من البلوكشين نفسه. حيث يتم تسجيل كل معاملة على البلوكشين ولا يمكن تعديلها، يمكن لأي مستخدم عرض الشبكة ومعرفة إلى أين تتجه الأموال وكيف يتم توزيع الأصول بين المحافظ. هذه الشفافية تحول البلوكشين إلى قاعدة بيانات ضخمة للمعلومات الأساسية، التي تساعد في تحديد الطلب، وتقييم المخاطر، وحتى توقع تغير الأسعار. في ذلك، يساعد تحليل السلسلة المشاركين في السوق.

محتويات* مبادئ التحليل على السلسلة

• المقاييس الأساسية وماذا تظهر
• كيفية تطبيق المقاييس في الممارسة العملية
• القيود والفخاخ
• أدوات ومنصات للتحليل على السلسلة
• أمثلة على العمل في تحليل on-chain
• الاستنتاج

مبادئ تحليل السلسلة

• شفافية البيانات. البلوكشين هو سجل موزع، سجل يتم الاحتفاظ بنسخة منه على آلاف العقد (العقد الشبكية). البيانات ليست مخفية وراء السرية المصرفية أو الخوادم الشركات: يمكن الوصول إليها من خلال مستعرض عام أو واجهة برمجة التطبيقات.
• عدم تغيير السجلات. بعد تأكيد الكتلة، لا يمكن إجراء تعديلات. وهذا يعني أن الإحصائيات لا يمكن تعديلها، وأن تزوير المعاملات مستبعد على المستوى الفني.
• التسلسل الزمني والكمال. يمكن تتبع تاريخ أي عملة في البلوكشين من لحظة إنشائها حتى الكتلة الحالية. وهذا يمنح الباحث دورة حياة كاملة للأصل دون أي فجوات.

المقاييس الأساسية وما تعكسه

| المقياس | ماذا يقيس | عن ماذا يُشير | الاستنتاج العملي | | --- | --- | --- | --- | | العناوين النشطة | عدد المحافظ الفريدة التي قامت بعملية واحدة على الأقل خلال الفترة | النمو يعكس تدفق المستخدمين والطلب على الشبكة | يؤكد الاهتمام العضوي بالمشروع | | حجم المعاملات | القيمة الإجمالية للتحويلات على مدى يوم أو أسبوع أو شهر | الحجم الكبير يشير إلى الاستخدام الاقتصادي الحقيقي للشبكة | يساعد في تمييز الزيادة المضاربة في السعر عن الأساسيات | | معدل التجزئة | القدرة الحاسوبية الإجمالية لشبكة إثبات العمل | زيادة معدل التجزئة تجعل الشبكة أكثر موثوقية وتؤكد اهتمام المعدنين | الانخفاض قد ينذر بالمخاطر التقنية وانخفاض الثقة | | رصيد محافظ البورصة | عدد العملات في المحافظ الساخنة والباردة للبورصات المركزية | تدفق العملات إلى البورصة - عرض محتمل للبيع؛ التدفق الخارجي - تراكم | مفيد لتقييم الضغط القصير المدى على السعر | | TVL (القيمة الإجمالية المقفلة) | قيمة الأصول المقفلة في العقود الذكية DeFi | الثقة والمشاركة للمستخدمين في النظام البيئي | مقارنة TVL بين الشبكات المختلفة تُظهر أين تتركز السيولة | | NVT (قيمة الشبكة إلى المعاملات) | القيمة السوقية / حجم المعاملات اليومي | القيم العالية غالباً ما تتزامن مع مراحل الشراء المفرط | مقياس إعادة تقييم أساسية، مشابه لـ P/E | | MVRV (القيمة السوقية إلى القيمة المحققة) | رأسمال / قيمة العملات بسعر الحركة الأخيرة | القيم < 1 تشير إلى التشبع بالبيع، > 3 — إلى التسخين الزائد | يساعد على التقاط القاع والقمة للدورة | | HODL Waves | توزيع UTXO (الرصيد غير المنفق للمعاملة) حسب عمر العملات | حصة "العملات القديمة" تزداد أثناء التجميع، وتنخفض أثناء التوزيع | مفيد لتقييم الثقة على المدى الطويل للمستثمرين |

كيف تطبق المقاييس في الممارسة العملية

تأكيد الاتجاه. ارتفاع سعر البيتكوين، المصحوب بزيادة في العناوين النشطة والأحجام، يؤكد وجود سوق صاعدة صحية. إذا ارتفع السعر، بينما تنخفض النشاط، فإن هناك احتمال كبير للتصحيح.

إحصائيات عناوين البيتكوين النشطة. المصدر: CryptoQuant الكشف المبكر عن مبيعات اللاعبين الكبار. التحويلات الكبيرة لـ BTC إلى البورصة تحذر مسبقًا من احتمال حدوث تصفية — يمكن تقليل الرفع المالي أو تثبيت جزء من الأرباح.

! الرسم البياني لتدفق الأصول إلى بورصات العملات المشفرة. المصدر: CryptoQuant ** الكشف عن مرحلة السوق بواسطة MVRV **. تاريخيا ، تزامن MVRV أقل من واحد مع استسلام عمال المناجم (декабрь 2018 ، 2022) يونيو. أعطى الشراء خلال هذه الفترات إحصائيا عوائد أفضل على المدى الطويل.

بيتكوين MVRV. المصدر: CryptoQuant مقارنة النظم البيئية حسب TVL. في عام 2023، تفوق نمو TVL في Arbitrum و Optimism على نمو الرموز الأصلية الخاصة بهم: انتقلت السيولة إلى الشبكات قبل أن ينعكس ذلك على السعر. تمكن المحللون الذين تابعوا TVL من دخول الموقف قبل الارتفاع.

إحصائيات TVL للشبكات. المصدر: DeFi Lama### القيود والعقبات

المعاملات خارج السلسلة. التحويلات داخل البورصة، على شبكة Lightning أو عبر الجسور لا تظهر على الفور، لذلك قد يختلف التحرك الحقيقي لرأس المال عن الصورة على السلسلة.

تشويه النشاط. المشروع قادر على تضخيم مقياس العناوين النشطة من خلال توزيع الرموز أو من خلال «لعبة البينغ بونغ» الداخلية للأموال بين المحافظ المرتبطة.

نحتاج إلى سياق. يمكن أن تشير الزيادة العالية في تدفقات العملات المستقرة إلى استعداد للشراء أو الرغبة في الانتقال إلى الأصول المستقرة. البيانات على السلسلة مهمة، ولكن بدون الاقتصاد الكلي، والأخبار، وتوكنوميكس، لن تكون الصورة كاملة.

تكلفة البيانات المتقدمة. تقدم معظم المنصات إحصائيات أساسية فقط مجانًا. الطلبات الموسعة، والتصديرات التاريخية، والإشعارات تكلف أموالًا، مما يقيّد فرص المستثمرين الأفراد.

أدوات ومنصات للتحليل على السلسلة

| المنصة | التركيز والفرص | الشبكات | تكلفة الخطة الأساسية | لمن تناسب | | --- | --- | --- | --- | --- | | Glassnode | مئات المقاييس، رسومات بيانية سهلة، مراجعات أسبوعية | BTC، ETH، العملات البديلة الكبرى | مجاناً / متقدم ابتداءً من 39 دولار | المستثمرون الأفراد، الصناديق | | CryptoQuant | تدفقات إلى البورصات، بيانات المعدنين، مؤشرات المشاعر | BTC، ETH، العملات المستقرة | مجاني / متقدم من 39 دولار | المتداولون اليوميون | | Dune | استعلامات SQL مخصصة ، الآلاف من لوحات المعلومات المجتمعية | شبكات متوافقة مع EVM | مجاني / Pro من $349 | المحللون والمطورون | | Nansen | علامة "المحافظ الذكية"، NFT وتدفقات DeFi | مجموعات EVM | من 150 دولار | صناديق احترافية | | Arkham | تتبع حركة الأصول، ووسم المحافظ | معظم الشبكات الكبرى | بدءًا من 99 دولارًا/شهريًا (خطة البداية) | للمتداولين الأفراد والمؤسسات، محللي on-chain | | DeFi Llama | تتبع مقاييس DeFi على السلسلة | معظم الشبكات الكبرى | مجاني / وضع PRO مقابل 300 دولار في الشهر | المستثمرون، المتداولون |

أمثلة على العمل في التحليل على السلسلة

• ربيع عام 2021. قبل التصحيح من $64,000 إلى $30,000، زاد رصيد البيتكوين في البورصات بشكل حاد، وتجاوز MVRV 3. هذه الإشارتان معًا حذرت من سخونة السوق.
• سوق الدب 2022. في يونيو، انخفض MVRV إلى أقل من 0.85، بينما ظل مؤشر الخوف والجشع في منطقة "الخوف الشديد". المستثمرون الذين استخدموا استراتيجية "التراكم عند MVRV<1" حققوا أرباحًا عندما تعافى السوق في ربيع 2023.
• قطاع NFT. لاحظ محللو Nansen تركيز الرموز في أيدي المحفظات الكبرى قبل الارتفاعات الحادة في أسعار مجموعات معينة. ساعدت مراقبة عناوين "رأس المال الذكي" في دخول السوق قبل الضجة.

إنهاء

تحليل on-chain يستخدم الشفافية الفريدة للبلوكشين، محولاً "المعاملات الخام" إلى إشارات أساسية. تضيف مقاييس مثل رصيد البورصات أو MVRV عمقًا إلى الأساليب التقليدية للتحليل الفني والأخباري، مما يسمح للمستثمر برؤية كيف يتحرك رأس المال بالفعل. ومع ذلك، تتطلب البيانات سياقًا دقيقًا وفهمًا للقيود، وإلا فإن الارتباطات الخاطئة يمكن أن تؤدي إلى أخطاء. أفضل نهج هو البدء بالمؤشرات الأساسية، مع إضافة أدوات معقدة تدريجيًا ودائمًا مطابقة النتائج مع الوضع العام في السوق.

نصيحة عملية: احتفظ باللوحات المعلوماتية المجانية من Glassnode و CryptoQuant في المفضلة للحصول على إشارات فورية، وعندما تحتاج إلى تحليل مخصص، انتقل إلى Dune أو خطط Nansen المدفوعة. بهذه الطريقة، ستنتقل تدريجياً من مراقب إلى باحث كامل في مجال البلوك تشين، وستتمكن من اتخاذ القرارات بناءً على البيانات وليس على العواطف.

.aff-primary { العرض: لا شيء ؛ } .aff-secondary { عرض: كتلة. } .aff-ثلاثي { العرض: لا شيء ؛ }

Web3 و العملات الرقمية: من أين تبدأ؟

! عن البلوكشين قراءة

! عن Web3 قراءة

! عن العملات المشفرة قراءة

! عن محافظ العملات الرقمية قراءة

! عن منصات العملات المشفرة قراءة

Web3 و العملات الرقمية: من أين تبدأ؟

! عن البلوكشين قراءة

! عن Web3 قراءة

! عن العملات المشفرة قراءة

! عن محافظ العملات الرقمية قراءة

! عن منصات العملات المشفرة قراءة

Web3 و العملات الرقمية: من أين تبدأ؟

! عن البلوكشين

! عن Web3

! عن العملات المشفرة

! عن محافظ العملات الرقمية

! عن منصات العملات المشفرة

تنبيه

وفقًا لقواعد مشروع الثقة، يتم نشر المحتوى التعليمي على هذا الموقع فقط للاطلاع العام. سياسة BeInCrypto هي تقديم معلومات عالية الجودة وصحيحة، وإجراء أبحاث خاصة، بالإضافة إلى إنشاء محتوى معلوماتي ومفيد للقراء. يمكن أن تتحدث BeInCrypto عن شركائها في موادها بموجب اتفاق متبادل، ومع ذلك، فإن هذه الاتفاقات لا تجعل المحتوى متحيزًا أو مضللاً. تقع كل المسؤولية عن أي تصرفات يقوم بها القارئ بناءً على المعلومات المنشورة على موقعنا على عاتق القارئ نفسه. يرجى ملاحظة أن "الشروط والأحكام" و"سياسة الخصوصية" و"إشعارات التنبيه" لدينا قد تم تحديثها.