ما هي المؤشرات التي تحدد ما إذا كان BTC قريبًا من ذروة الدورة؟

كتبت بواسطة: ماري بوتيريايفا، كوينتيليغراف

ترجمة: تاو زهو، المالية الذهبية

ملخص

كما هو معروف، فإن التنبؤ بقمة دورة سوق البيتكوين أمر صعب للغاية، ولكن الجمع بين المؤشرات الفنية ومؤشرات السلوك يمكن أن يوفر إشارات قوية.

يمكن لمؤشر MVRV-Z، ومؤشر قمة دورة Pi، واتجاه حجم التداول، ومضاعف Puell، وتدفق العملات إلى البورصات أن يتنبأ بدقة بقمم دورة سعر البيتكوين.

قد تقترب BTC من المرحلة الأخيرة من دورة السوق الحالية - أولاً، انتعاش حاد، ثم تصحيح كبير، وأخيرًا دخول السوق الهابطة. بالنسبة للعديد من الناس، قد تكون هذه ذروة طال انتظارها على مدى السنوات الأربع الماضية، كما أن المشاركين الرئيسيين يستعدون لذلك.

منذ نهاية عام 2024 ، شهدت حيتان البيتكوين ارتفاعا في مقتنياتها. تظهر بيانات Glassnode أن عدد العناوين التي تحتوي على أكثر من 100 BTC قفز بنسبة 14٪ تقريبا إلى 18,200 ، وهو أعلى مستوى منذ عام 2017. يبدو أن أكبر المشاركين في السوق يستعدون للارتفاع النهائي للدورة.

عدد عناوين BTC التي تمتلك أكثر من 100 BTC. المصدر: Glassnode

ومع ذلك، فإن الاستفادة من الاتجاه أكثر صعوبة مما يتصور، ومعرفة متى يجب الخروج تعتبر صعبة للغاية. إن إغراء ارتفاع الأسعار المرتفعة يعزز مشاعر "الخوف من الفوات" (FOMO)، مما يدفع المستثمرين للشراء عند القمة، ليواجهوا في النهاية خسائر مؤلمة أو حتى التصفية.

فكيف يمكن للمتداولين والمستثمرين اكتشاف القمة قبل دخول السوق في حالة ركود؟

علامة قمة دورة البيتكوين

تستطيع العديد من التقنيات والمؤشرات على السلسلة، مثل MVRV (نسبة القيمة السوقية إلى القيمة الفعلية) وقيمة Z وقمة دورة Pi واتجاه حجم التداول، تاريخياً التنبؤ بشكل موثوق متى يقترب البيتكوين من الذروة.

تقارن قيمة MVRV-Z القيمة السوقية للبيتكوين بقيمته الفعلية وتعدل بناءً على التقلبات. تشير قيمة Z الأعلى إلى أن البيتكوين مبالغ في تقديره بشكل كبير مقارنة بأساس تكاليفه التاريخية. عندما يكون هذا المؤشر في أعلى مستوياته التاريخية، فمن المحتمل أن ينخفض سعر البيتكوين.

تستخدم خطوط المتوسط المتحرك لتتبع ديناميات سعر BTC في ذروة دورة Pi. عندما يتجاوز متوسط الحركة البسيط لمدة 111 يومًا (111-SMA) ضعف المتوسط المتحرك لمدة 350 يومًا (350-SMAx2)، فهذا يشير إلى أن السوق قد أصبح ساخنًا جدًا. بعبارة أخرى، عندما يتعقب الاتجاه قصير الأجل المسار طويل الأجل، فإن قمة السوق تتشكل.

تاريخياً، بدأت جميع الأسواق الصاعدة لبيتكوين السابقة بارتفاع ملحوظ في قيمة MVRV Z، وانتهت باختراق 111-SMA لخط الاتجاه طويل الأجل.

BTC: قمة دورة Pi + درجة MVRV Z. المصدر: ماري بوترينيايفا، غلاس نود

علاوة على ذلك، قد يكون انخفاض حجم التداول خلال فترة ارتفاع الأسعار علامة تحذيرية، وعادة ما يدل على ضعف الزخم واحتمالية الانعكاس. ي记录 حجم التداول المتوازن (OBV)، وهو مؤشر مهم لتتبع هذه العملية. عندما يحدث تباعد بين OBV واتجاه الأسعار، فإنه عادة ما يدل على إشارة انعكاس مبكرة.

تعد المرحلة الثانية من السوق الصاعدة لعام 2021 مثالا جيدا. على الرغم من أن سعر BTC وصل إلى أعلى مستوى عند 68,000 دولار (مقارنة بأعلى مستوى سابق على الإطلاق عند 63,170 دولارا) ، إلا أن حجم التداول ذهب في الاتجاه المعاكس ، حيث انخفض من 710,000 BTC إلى 628,000 BTC. هذا يخلق تباعدا هبوطيا بين السعر والحجم، مما يشير إلى عدد أقل من المشاركين في السوق الذين يدعمون الارتفاع - وهي علامة كلاسيكية على ضعف الزخم.

BTC/USD 1 يوم OBV. مصدر البيانات: ماري بوتريةيفا، TradingView

مؤشر جني الأرباح

مع اقتراب دورة السوق من ذروتها، يبدأ حاملو البيتكوين على المدى الطويل وعمال المناجم عادةً في تأمين الأرباح. هناك بعض المؤشرات القيمة التي يمكن تتبعها، مثل مضاعف بويل (Puell Multiple) وتدفق الصفقات.

مؤشر مضاعف بويير يقيس دخل المعدنين بالنسبة لمتوسطهم على مدار 365 يومًا. تشير القراءات العالية إلى أن المعدنين قد يبدأون في البيع بكثافة، وعادة ما تظهر بالقرب من قمة السوق.

عادةً ما يكون تدفق الأموال الكبيرة إلى البورصة علامة على استعداد المستثمرين لبيع عملاتهم المشفرة.

إجمالي حجم التداول لـ BTC عند إدخاله إلى البورصة + مضاعف Puell. المصدر: ماري بوتريايفا، Glassnode

يمكن أن تشير هذه المؤشرات بمفردها إلى تغييرات مختلفة في اتجاه السوق. عند جمعها، فإنها تتوافق عادةً مع قمة الدورة.

15% قاعدة

قد يكون من المفيد أيضًا مراقبة أنشطة الأسعار التاريخية. شارك محلل سوق العملات المشفرة كول غارنيير استراتيجيته للخروج التي وضعها بناءً على سلوك الحيتان. تتضمن خارطة الطريق الخاصة به ثلاث خطوات:

ارتفاع. ارتفعت بتكوين بشكل عمودي لمدة عدة أسابيع متتالية، حيث زادت الرسوم البيانية اليومية لأكثر من 10,000 دولار.

تذبذب. شهدت بيتكوين أقوى تصحيح في دورة السوق الصاعدة. تم كسر خط الاتجاه المنحني الذي دعم الارتداد - وهو إشارة واضحة تشير إلى أن السعر قد يكون قد بلغ ذروته. في الوقت نفسه، قد تستمر أسعار العملات البديلة ورموز الميم في الارتفاع لفترة من الوقت.

مشاعر الرضا. السعر أقل من أعلى نقطة تاريخية لبيتكوين بنسبة 15%. هذه منطقة البيع. عادةً ما تظهر دفاتر الطلبات في البورصات الرئيسية وجود عدد كبير من أوامر البيع بالقرب من هذا المستوى - قد تكون هذه نقطة خروج للمستثمرين المؤسسيين.

وفقًا لجارنر، فإن قاعدة 15% (أو 16%) تنطبق ليس فقط على سوق العملات الرقمية، ولكن أيضًا على السوق التقليدي.

أفضل أداء تاريخي: BTC، ETH، الذهب، ناسداك، مؤشر نيكاي، برودفيجن، 3D Systems. المصدر: كول غارنيير

لا يوجد مؤشر واحد يمكنه التنبؤ بدقة بوقت الخروج، خاصة في بيئة ماكرو متغيرة بسرعة. ولكن عندما تتجمع إشارات متعددة، يصبح من الصعب تجاهلها. المرحلة الأخيرة من سوق البيتكوين الصاعد مثيرة، لكن فهم متى تنتهي السوق الصاعدة هو المفتاح لتحقيق الأرباح.