مخطط اتجاه شراء الشركات لبيتكوين في مايو: أي الشركات تقوم بالشراء؟

المؤلف: أوليفر، مارشينغ المالية

العنوان الأصلي: تدفق الأموال، نظرة على شراء الشركات العالمية للبيتكوين في مايو

في مايو 2025 ، استمرت رواية البيتكوين على أنها "ذهب رقمي" في التسخين ، حيث أعلن عدد من الشركات حول العالم أو تخطط لشراء البيتكوين في محاولة للتحوط ضد التضخم أو زيادة التقييمات أو إعادة تشكيل الاستراتيجيات المالية من خلال الأصل اللامركزي. من شركات التكنولوجيا الصحية السويدية إلى عمالقة المنسوجات في الصين إلى شركات التكنولوجيا المالية الإندونيسية ، دخل هؤلاء اللاعبون الجدد سوق البيتكوين بخيارات تمويل متنوعة ، مما يدل على تغلغل الأصول المشفرة في الصناعات التقليدية.

نظرة عامة على استثمار الشركات في البيتكوين

الجدول أدناه يلخص خطط استثمار البيتكوين لخمس شركات جديدة في مايو 2025:

1. H100 Group AB: رائد احتياطي البيتكوين في تكنولوجيا الصحة السويدية

أعلنت شركة التكنولوجيا الصحية السويدية H100 Group AB في 25 مايو أنها نفذت استراتيجيتها لاحتياطي البيتكوين من خلال جولة تمويل بقيمة 2.2 مليون دولار ، لتصبح أول شركة مطروحة للتداول العام في السويد تدرج البيتكوين علنا في ميزانيتها العمومية. ووفقا لكوينتيليغراف، قاد جولة التمويل الرئيس التنفيذي لشركة بلوكستريم آدم باك، الذي ساهم شخصيا بنحو ١,٤ مليون دولار، بينما جاء المبلغ المتبقي البالغ ٨٠٠ ألف دولار من مؤسسات استثمارية مختلفة. يتم ضخ الأموال على شكل سندات قابلة للتحويل بسعر فائدة 0٪ ، ومن المخطط شراء حوالي 20.18 BTC ، بالإضافة إلى الشراء السابق البالغ 4.39 BTC في 22 مايو ، ومن المتوقع أن يصل إجمالي المركز إلى 24.57 BTC.

هيكل تمويل H100 مبتكر: ستستحق السندات القابلة للتحويل في 15 يونيو 2028 ، حيث يمكن تحويلها إلى أسهم الشركة بسعر 1.3 كرونة سويدية للسهم (حوالي 0.11 دولار) ، ويمكن إجبار الشركة على تحويل الأسهم إذا ارتفع سعر السهم بأكثر من 33٪ لمدة 60 يوما متتاليا. يقلل هذا التصميم من تكلفة التمويل مع توفير الفرصة للمستثمرين للمشاركة في نمو الشركة. قالت H100 إن Bitcoin تمثل قيمة "الاستقلالية الفردية" ، والتي تتماشى مع مهمة التكنولوجيا الصحية. كانت استجابة السوق ساحقة ، حيث ارتفع سعر سهم الشركة بأكثر من 40٪ منذ الإعلان عن خطة الشراء في 22 مايو.

على الرغم من أن مقتنيات H100 من Bitcoin أصغر ، وتشكل جزءا صغيرا فقط من ميزانيتها العمومية ، إلا أن مشاركة Adam Back تضيف مصداقية إليها. كشركة رائدة في مجال Bitcoin ، فإن تأييد Back لتقنية Layer-2 والتعدين من خلال Blockstream يمكن أن يلهم المزيد من الشركات الأوروبية لتحذو حذوها. تعد استراتيجية H100 اختبارا حذرا للمياه أكثر من كونها تحولا كاملا ، مما يعكس النهج المحافظ للشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم التي تدخل سوق البيتكوين.

2. DDC Enterprise: رهان بيتكوين الضخم في لوجستيات الملابس الصينية

أعلنت شركة DDC Enterprise ، وهي شركة صينية مطروحة للتداول العام ، في 16 مايو أنها تخطط لشراء 5000 عملة بيتكوين ، بقيمة حوالي 500 مليون دولار ، مما يجعلها المرشح الأوفر حظا في استثمار الشركات الصينية في البيتكوين. وفقا لمجلة Bitcoin Magazine و X Platform Dynamics ، تعمل DDC في مجال الملابس والخدمات اللوجستية ، حيث تجمع الأموال من خلال إصدار أسهم عادية إضافية ، بهدف بناء احتياطي استراتيجي من البيتكوين. سرعان ما أثارت الخطة ضجة ، حيث أشار مستخدمو منصة X إلى أن DDC يمكن أن تحذو حذو MicroStrategy وتستخدم استثمارات البيتكوين لرفع سعر السهم مع التحوط ضد عدم اليقين التجاري العالمي.

يرتبط الدافع وراء DDC ارتباطا وثيقا بخلفيتها الصناعية. تواجه صناعات الملابس والخدمات اللوجستية ارتفاعا في تكاليف سلسلة التوريد وضغوط التعريفة الجمركية ، وأصبحت جاذبية البيتكوين كأصل مقاوم للتضخم واضحة بشكل متزايد. بالإضافة إلى ذلك ، فإن الانفتاح التدريجي للبيئة التنظيمية للأصول المشفرة في مناطق مثل هونغ كونغ ، الصين ، يوفر ل DDCs مساحة للعمل. ارتفع سعر سهم DDC بنحو 25٪ على المدى القصير بعد الإعلان عن خطة شراء العملة ، مما يشير إلى قبول السوق الأولي لاستراتيجيته.

ومع ذلك، فإن شراء 5000 بيتكوين يتطلب رأس مال ضخم، وقد يؤدي إصدار أسهم جديدة إلى تخفيف حقوق المساهمين. لا يزال هناك عدم يقين بشأن تنظيم العملات المشفرة في البر الرئيسي للصين، ويجب على DDC أن تعمل بحذر ضمن إطار الامتثال. على الرغم من ذلك، قد تشجع تخطيطها البارز المزيد من الشركات الآسيوية على الانضمام إلى جنون البيتكوين، مما يجعلها علامة فارقة مهمة في السوق الصينية.

3. Addentax: خطة 8000 بيتكوين لشركات النسيج في الصين

في 16 مايو أيضا ، أعلنت شركة المنسوجات والخدمات اللوجستية الصينية Addentax (NASDAQ: ATXG) عن خطط لشراء ما يصل إلى 8,000 عملة بيتكوين وعملات مشفرة أخرى بقيمة حوالي 800 مليون دولار من خلال إصدار أسهم جديدة. وفقا ل Cointelegraph و Platform X ، يمثل قرار Addentax محاولة للتحول من التصنيع التقليدي إلى مساحة الأصول المشفرة ، في محاولة لزيادة التقييم واهتمام السوق من خلال استثمار البيتكوين.

استراتيجية Addentax أكثر عدوانية من DDC ، وإذا نجحت ، فإن خطة 8,000 BTC ستجعلها واحدة من أكبر حيازات البيتكوين بين الشركات الصينية. ومع ذلك ، أثارت هذه الخطة الجدل. تساءل مستخدمو المنصة X عما إذا كان التدفق النقدي لشركة Addentax سيكون قادرا على دعم مثل هذا الاستثمار الواسع النطاق ، خوفا من أنه يمكن أن يؤدي إلى تضخيم المخاطر من خلال العمليات ذات الرافعة المالية العالية. تتمتع صناعة النسيج بهوامش ربح منخفضة وتتأثر بشكل أكبر بالحرب التجارية العالمية ، وقد ينظر إلى البيتكوين على أنها اختراق للخروج من اختناقات الأعمال.

يجب أن تواجه خطة شراء العملات من Addentax اختبارين مزدوجين من تقلبات السوق والتنظيم. قد تقيد سياسة تنظيم العملات المشفرة في الصين مرونة عملياتها، بينما قد يؤدي إصدار أسهم إضافية إلى تخفيف حصة الأسهم. ومع ذلك، فإن استراتيجيتها الجريئة تُظهر طموح الشركات الصينية في ذروة البيتكوين العالمية، مما قد يحفز المزيد من الصناعات التقليدية على الاقتداء.

4. DigiAsia: نموذج إعادة استثمار الأرباح في التكنولوجيا المالية الإندونيسية

أعلنت شركة التكنولوجيا المالية الإندونيسية DigiAsia (NASDAQ: FAAS) في 20 مايو أنها تخطط لجمع 100 مليون دولار لشراء البيتكوين وتعهدت باستخدام ما يصل إلى 50٪ من صافي أرباحها المستقبلية لمواصلة زيادة ممتلكاتها. وفقا لمنصة X ، دفعت هذه الخطة سعر سهم DigiAsia إلى الارتفاع بنسبة 90٪ تقريبا في فترة زمنية قصيرة ، مما يدل على سعي السوق لاستراتيجيته العدوانية.

استراتيجية DigiAsia فريدة من نوعها. بالمقارنة مع مشتريات التمويل المباشر ، فإنه يربط استثمار البيتكوين بالربحية ، مما يدل على الثقة في المقتنيات طويلة الأجل. وفقا للشركة ، يمكن للبيتكوين التحوط ضد انخفاض قيمة الروبية وجذب انتباه المستثمرين العالميين. تشهد إندونيسيا ، أكبر اقتصاد في جنوب شرق آسيا ، نموا سريعا في اعتماد العملات المشفرة ، ومن المرجح أن تدفع خطوة DigiAsia المزيد من الشركات المحلية إلى أن تحذو حذوها.

ومع ذلك ، فإن نموذج DigiAsia للعائد عن طريق اقتراض البيتكوين وتكديسه يمكن أن يؤدي إلى تضخيم المخاطر المالية. قد تؤدي التقلبات الحادة في سعر البيتكوين إلى أزمة سيولة ، في حين أن تنظيم إندونيسيا للعملات المشفرة لا يزال متحفظا ويتطلب المزيد من تكاليف الامتثال. ومع ذلك ، فإن نموذجها لإعادة استثمار الأرباح يقدم أفكارا جديدة للشركات الغنية بالتدفقات النقدية ويمكن أن يكون نموذجا للشركات في الأسواق الناشئة.

5. بازل: استحواذ مجموعة الرعاية الصحية في سنغافورة على 1 مليار دولار من البيتكوين

أعلنت مجموعة باسل الطبية لطب العظام في سنغافورة في 23 مايو عن توقيع اتفاق مع "اتحاد حاملي البيتكوين" لشراء 10,000 بيتكوين من خلال إصدار أسهم عادية، بقيمة تقارب 1 مليار دولار. ووفقًا لـ @chairbtc، فإن استراتيجية باسل تشبه إلى حد كبير استراتيجية MicroStrategy، حيث تستفيد من أموال المستثمرين لشراء البيتكوين، معتمدة على زيادة الأسعار لتقديم العوائد للمساهمين.

تضيف إضافة بازل حالة جديدة لاعتماد البيتكوين في صناعة الرعاية الصحية. كشركة ذات تقنية عالية تركز على الرعاية الصحية لتقويم العظام ، تواجه بازل تكاليف عالية للبحث والتطوير وضغوط منافسة في السوق ، ويمكن اعتبار الاستثمار في البيتكوين وسيلة لتنويع المخاطر وتعزيز العوائد. يشير مستخدمو منصة X إلى أنها "نسخة آسيوية من MicroStrategy" ، معتقدين أنها قد تجذب رأس المال العالمي من خلال Bitcoin وتعوض عنق الزجاجة في نمو الصناعة.

تتطلب خطة 1 万枚 بيتكوين متطلبات مالية عالية من بازل. قد يؤدي إصدار أسهم جديدة إلى تخفيف حقوق الملكية، بينما يمكن أن تؤثر التقلبات العالية لبيتكوين على استقرار الميزانية العمومية. تعتبر سنغافورة صارمة في تنظيم العملات المشفرة، ويجب على بازل التأكد من الامتثال. ومع ذلك، فإن استثماراتها الجريئة تظهر طموح الشركات الآسيوية في ذروة بيتكوين، وقد تثير ردود فعل متسلسلة في صناعة الرعاية الصحية.

عوامل دفع الحماس

تدفع حمى استثمار البيتكوين في مايو 2025 العديد من العوامل، مما يعكس الديناميات المعقدة للشركات والأسواق العالمية:

1. عدم اليقين الاقتصادي الكلي: عدم اليقين حول التضخم العالمي، والجغرافيا السياسية، وسياسات التعريفات الجمركية يدفع الشركات للبحث عن أصول مقاومة للتضخم. إن العرض الثابت البالغ 21 مليون قطعة من البيتكوين وخصائصه اللامركزية تجعله خيارًا مثاليًا للتحوط ضد انخفاض قيمة العملات. على سبيل المثال، أشارت DigiAsia بوضوح إلى أن البيتكوين يمكن أن يقاوم مخاطر انخفاض قيمة الروبية الإندونيسية.
2. تأثير معيار MicroStrategy: حققت MicroStrategy زيادة بنسبة 220% في سعر سهمها من خلال امتلاك أكثر من 250,000 بيتكوين، مما قدم نموذجًا للشركات الأخرى. كانت استراتيجيات إصدار وشراء العملات من Basel وDDC ملهمة بشكل واضح من ذلك، حيث حاولت تكرار هذا المسار الناجح.
3. تحسين البيئة التنظيمية: بعد تولي حكومة ترامب في الولايات المتحدة، زادت التوقعات بشأن السياسات الصديقة للعملات المشفرة، مثل الاقتراح بإنشاء احتياطي وطني للبيتكوين. أصبح الإطار التنظيمي في المناطق الآسيوية مثل هونغ كونغ وسنغافورة أكثر وضوحًا، مما يوفر أساسًا للامتثال للشركات.
4. مشاعر السوق والمضاربة: الارتفاع الكبير في أسعار أسهم H100 و DigiAsia يظهر أن السوق مليء بالحماس تجاه "أسهم مفهوم البيتكوين". الشركات تجذب أموال المستثمرين الأفراد من خلال الإعلان بشكل كبير عن خطط شراء العملات، مما يدفع التقييمات للارتفاع بسرعة في فترة قصيرة.

وجهة نظر جيم تشانوس: بارومتر المضاربة والمراجحة

توفر آراء جيم تشانوس ، الدب المعروف في وول ستريت ، منظورا آخر حول هذا الجنون. وفقا ل CNBC ، تراهن Chanos على كل من Bitcoin و MicroStrategy على المكشوف ، في محاولة للاستيلاء على عدم عقلانية السوق من خلال المراجحة. وشبه الصفقة ب "شراء بيتكوين مقابل دولار واحد وبيع أسهم مايكروستراتيجي مقابل ٢,٥ دولار"، بحجة أن سعر سهم مايكروستراتيجي كان مدفوعا بجنون التجزئة وأن التقييمات تجاوزت بكثير القيمة الفعلية لمقتنياته من البيتكوين.

منطق Chanos واضح ومباشر وحاد: ارتفع سعر سهم MicroStrategy بنسبة 220٪ خلال العام الماضي ، متجاوزا بكثير مكاسب Bitcoin البالغة 70٪ خلال نفس الفترة ، مما يشير إلى فقاعة تقييم. وأشار كذلك إلى أن بعض الشركات التي حاككت MicroStrategy قد روجت لفكرة "التقييمات المتميزة" من خلال إصدار إعلانات رفيعة المستوى حول استثمارات البيتكوين لجذب صناديق التجزئة، وهو نموذج "سخيف" وغير مستدام. صفقة Chanos ليست فقط استجابة لتحديات التقييم التي تواجهها MicroStrategy ، ولكنها أيضا نظرة ثاقبة على البيئة المضاربة لسوق التشفير بأكمله. في رأيه ، هذه الاستراتيجية ليست فقط مقياسا للمراجحة ، ولكنها أيضا مؤشر على معنويات المضاربة بالتجزئة.

تكشف حجة Chanos عن الطبيعة ذات الوجهين لجنون البيتكوين. من ناحية أخرى ، تعكس مشتريات الشركات اعترافا بقيمة Bitcoin على المدى الطويل ، خاصة على خلفية سياسات ترامب الصديقة للعملات المشفرة وتوقعات التعريفة الجمركية التي تؤدي إلى ارتفاع التضخم. من ناحية أخرى ، قد يخفي جنون معنويات السوق ضعف الأساسيات ، وتستخدم بعض الشركات استثمارات البيتكوين كأداة للمضاربة قصيرة الأجل بدلا من اتخاذ القرارات العقلانية. تذكر استراتيجية البيع على المكشوف في Chanos المستثمرين بتوخي الحذر من مصائد التقييم ل "أسهم مفهوم البيتكوين" ، خاصة أثناء تصحيحات السوق ، عندما تواجه الشركات التي تعتمد كثيرا على حماس التجزئة خطر الانهيار.

خاتمة: مفترق طرق الذهب الرقمي

طفرة استثمار البيتكوين في مايو 2025 هي تجربة جماعية للشركات في جميع أنحاء العالم. من الاختبار الحذر ل H100 إلى مقامرة Addentax إلى مقامرة Chanos في وول ستريت ، تنسج هذه القصص معا صورة معقدة لعصر الأصول الرقمية. تبحث الشركات عن اختراقات من خلال Bitcoin ، ويبحث المستثمرون عن توازن بين التعصب والعقلانية ، وتبحث الأسواق عن الاتجاه في خضم التقلبات. هذا ليس فقط رهانا لرأس المال على "الذهب الرقمي" ، ولكنه أيضا استكشاف للنظام المالي المستقبلي. عند مفترق الطرق هذا ، يمكن لكل خيار أن يعيد تشكيل مشهد الصناعة ويصبح حاشية سفلية لفقاعة مضاربة.