أين هو الملاذ الآمن قبل ضعف الدولار الأمريكي: الذهب أم بيتكوين؟ غولدمان ساكس يكشف

توقعت جولدمان ساكس أن يصل سعر الذهب إلى 4000 دولار للأونصة، معتبرة أن الملاذ الآمن الأكثر أمانًا أمام الدولار الضعيف هو الذهب. وفقًا لهذه المؤسسة، سيتجاوز الذهب كل من البيتكوين والفضة في هذه العملية. تذكير بأن المستثمرين قد باعوا الذهب وانتقلوا إلى سندات الخزانة عندما ارتفعت أسعار الفائدة في الولايات المتحدة لسنوات عديدة، صرحت استراتيجي السلع في غولدمان ساكس لينا توماس أن هذه العلاقة قد تدهورت بعد غزو روسيا لأوكرانيا في فبراير 2022. إن تجميد الأصول من قبل الجهات المالية الغربية لبنك روسيا المركزي قد زعزع الثقة في الدولار واليورو، واللذان يُعتبران ملاذًا آمنًا. وفقًا لتوماس، فإن هذا التطور هو تحذير، خاصة للبنوك المركزية: "إذا كانت أصولك يمكن أن يتم تجميدها من قبل سياسيين أجانب، فإن تلك الأصول لم تعد آمنة حقًا." وفقا لتحليل جولدمان ساكس ، تسببت هذه البيئة غير المستقرة في قيام البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم بزيادة مشترياتها من الذهب. وصلت المشتريات ، التي بلغ متوسطها 17 طنا شهريا قبل عام 2022 ، إلى 22 طنا بعد حرب أوكرانيا و 94 طنا في عام 2025. تحول المنتجون الرئيسيون ، وخاصة الصين وروسيا ، إلى الذهب. تهدف الصين إلى تحويل 20٪ من احتياطياتها إلى ذهب. وقال جولدمان ساكس إن هذه الزيادة السريعة في الطلب يمكن أن تدفع أسعار الذهب إلى الارتفاع بنسبة 30٪ تقريبا إلى 4000 دولار للأوقية. تقلبات الذهب المنخفضة والارتباط المنخفض بالأسهم تجعله جذابا للمستثمرين. قال دان سترويفن ، المدير المشارك لأبحاث السلع في المنظمة: "توفر البيتكوين والذهب أيضا الحماية ضد التضخم بسبب العرض المحدود ، لكن الذهب هو الخيار الأقوى لأنه أقل تقلبا وأقل ارتباطا بأسهم التكنولوجيا". سترويڤن قال إن العلاقة بين بيتكوين وأسهم التكنولوجيا والتقلب العالي تجعل هذه العملة أكثر خطورة خلال فترات الركود الاقتصادي، وهذا يفسر لماذا تقوم البنوك المركزية بتخزين الذهب بدلاً من بيتكوين أو الفضة. بالنسبة للفضة، أشار توماس إلى ثلاثة أسباب رئيسية: الفضة تتأكسد وتفقد قيمتها مع مرور الزمن، وهي أكبر حجمًا وأصعب في النقل بكثير من الذهب، ولا تعتبرها صندوق النقد الدولي من الأصول الاحتياطية. "الفضة خارج نطاق البنوك المركزية؛ إنها تشبه أكثر المعادن الصناعية." وفقًا لغالوب ساكس، فإن سوق الذهب يمثل 0.5% فقط من سوق الأسهم، لذلك حتى كمية صغيرة من الذهب توزع على المحفظة يمكن أن تحدث تقلبات كبيرة في الأسعار. الرسالة النهائية لتوماس: "لم يعد الذهب مجرد أثر تاريخي. الذهب يستعيد الثقة أمام الدولار، الذي فقد ثقة المستثمرين الكبار."