$HYPE سجلت ارتفاعًا تاريخيًا جديدًا، لماذا تختار جميع الحيتان فتح صفقات في Hyperliquid؟

العنوان الأصلي: الصلصة السرية لـ Hyperliquid

المؤلف الأصلي: @stacy_muur، عضو في CuratedCrypt0

في تاريخ مشتقات DeFi، نادراً ما تمكنت بروتوكولات من الاستحواذ على أكثر من نصف سوق العقود الآجلة على السلسلة، بينما نجحت Hyperliquid في ذلك. ما هو سرها؟

وفقا للبيانات ، في غضون 24 ساعة ، بلغ إجمالي حجم تداول العقود الدائمة على السلسلة 14.37 مليار دولار ، ويمثل @HyperliquidX 9.3 مليار دولار ، وهو ما يمثل 64.71٪ ، مما يدل على الهيمنة المطلقة ل Hyperliquid في السوق.

ومع ذلك، كانت معظم DEX تواجه صعوبة في المنافسة في هذه المجالات، وغالبًا ما تعتمد على:

·تصميم AMM (يؤدي إلى انزلاق كبير في الطلبات الكبيرة، مثل GMX)؛

·بعض الحلول خارج السلسلة (مثل dYdX v3) ، والتي ستؤثر على الشفافية أو تزيد من تعقيد استخدام المستخدم.

أدركت Hyperliquid هذه المشكلة: إذا كانت تجربة المستخدم سيئة أو كانت السيولة غير كافية، فلن يهاجر المستخدمون بشكل كبير إلى السلسلة. لذلك، يكرس الفريق جهوده لتقديم "سرعة وسيولة بمستوى CEX، ولكن بشكل كامل على السلسلة."

نجاح Hyperliquid يثبت إمكانية DEX في مواجهة عمالقة مثل Binance. حجم تداول العقود الآجلة الدائمة في Binance خلال 24 ساعة هو 97.22 مليار دولار، في حين أن إجمالي حجم تداول DEX هو فقط 14.637 مليار دولار، حيث ساهمت Hyperliquid بمبلغ 9.532 مليار دولار.

من خلال Hyperliquid، يمكن أن تصل أحجام تداول DEX إلى 15% من Binance؛ بدونها، ستنخفض هذه النسبة إلى 5%، لتبقى عند 5.105 مليار دولار. وهذا يثبت تأثير Hyperliquid في تعزيز تداول DeFi.

يفي هذا الأداء بوعد Hyperliquid الأساسي بتقديم تجربة تداول على مستوى CeFi على طبقة 1 لامركزية بالكامل.

الخلفية وقصة التأسيس

الأصل وتكوين الفريق

هايبرليكيد تأسست من قبل @chameleon_jeff (خريج جامعة هارفارد، وموظف سابق في تجارة الكمية في هادسون ريفر) وفريق صغير من المهندسين من جامعات مرموقة مثل MIT وCaltech.

لقد شاركوا في تداول عالي التردد (HFT) خلال الفترة من 2020 إلى 2022، وانتقلوا إلى حلول لا تحتاج إلى ثقة بعد انهيار FTX. بعد رؤية مليارات الدولارات تختفي بسبب الحفظ المركزي، أصبح هدفهم واضحًا: إنشاء حل ذاتي الحفظ لا يضحي بالأداء، واختيار نموذج "بدون رأس مال مغامر، تمويل ذاتي" لضمان التوافق على المدى الطويل مع مصالح المستخدمين والمتداولين، بدلاً من تلبية مصالح المستثمرين على المدى القصير.

لماذا لا تزال CEX تهيمن؟

على الرغم من انهيار CEX الرئيسية مثل FTX ، لم تتحول عادات التداول لدى المستخدمين على الفور إلى DeFi. لا يزال العديد من المتداولين يستخدمون منصات مركزية مثل Binance ، وليس لأنهم يتجاهلون مخاطر الحفظ ، ولكن لأن CEX دائمًا ما تمتلك:

·واجهة سريعة ومألوفة

·عمق السيولة

·ميزات التداول المتقدمة (أوامر وقف الخسارة، مخطط K المتقدم، إلخ)

·لا توجد رسوم غاز ، عبور السلاسل بلا عوائق

·حواجز منخفضة وتجربة تداول مريحة

تاريخ 2022 يشير إلى فترة ما بعد انهيار FTX (من نوفمبر إلى ديسمبر). بيانات 2025 هي تقديرات حتى 6 مارس، وقد أدركت Hyperliquid هذه النقطة الضعيفة: إذا كانت تجربة المستخدم سيئة أو كانت السيولة غير كافية، فلن ينتقل المستخدمون بشكل كبير إلى الشبكة. لذلك، يكرس الفريق جهوده لبناء "سرعة وسيولة بمستوى CEX، ولكن بالكامل على السلسلة."

بناء المنتجات مع إعطاء الأولوية لتجربة المستخدم من اليوم الأول

دعونا نلقي نظرة على مصفوفة منتجات Hyperliquid:

1. عقد دائم DEX

المنتج الأساسي لشركة Hyperliquid هو عقدها الدائم DEX، والذي يعتمد على دفتر أوامر مركزي محدود السعر (CLOB) بالكامل على السلسلة، ويدعم:

·BTC، ETH رافعة مالية تصل إلى 50 مرة

·SOL، SUI، kPEPE، XRP أعلى رافعة مالية 20 مرة

تتمتع الرموز المميزة ذات رؤوس الأموال الصغيرة برافعة مالية تصل إلى 3 أضعاف

هايبرليكيد يبني من الصفر، ويقدم انفتاحًا أعلى من الحلول خارج السلسلة لمنافسيه، ومصمم خصيصًا لتلبية احتياجات التداول عالي التردد (HFT). من ميزاته ما يلي:

· تأكيد الصفقة في جزء من الثانية

·معالجة 100,000 طلب في الثانية

· تجربة الطلبات والإلغاءات بدون رسوم غاز أو برسوم غاز شبه معدومة

تجعل هذه العوامل الرئيسية تجربة المستخدم الخاصة بها تنافس CEX.

آلية التداول المتقدمة

·العمليات الذرية: دعم التسوية الذرية بناءً على أسعار الأوراق المالية التنبؤية الأحدث، وتوزيع معدلات التمويل الذرية على أساس الساعة

·فحص أمان الأصول: يقوم المنصة بالتحقق من أمان الأصول في نهاية كل كتلة

· أولوية الطلبات: معالجة إلغاء الطلبات والأوامر المحددة فقط بشكل أولى، حماية صانعي السوق من تأثير السيولة الضارة

حتى الأسبوع الماضي، بلغت حجم تداول Hyperliquid Perps 66.5 مليار دولار، أي ما يقرب من 7 أضعاف حجم تداول Jupiter الذي يحتل المرتبة الثانية (9.7 مليار دولار)، وتجاوز إجمالي 14 منافسًا آخر (33.6 مليار دولار).

هايبرليكيد تستحوذ على 66% من إجمالي حجم التداول في أكبر 15 بورصة دائمة.

2. بورصة التداول الفوري

سيتم إطلاق بورصة Hyperliquid للتداول الفوري في منتصف عام 2024، وستدعم في البداية أكثر من 20 أصلًا أصليًا مثل HYPE وmemecoin.

بالمقارنة مع سوق العقود الدائمة الضخمة لشركة Hyperliquid البالغة 1.06 تريليون دولار ، بدأ التداول الفوري صغيرا ولكنه نما بسرعة. اعتبارا من أوائل عام 2025 ، مع التحديثات الرئيسية ، ولا سيما إطلاق BTC ، أصبحت Hyperliquid تدريجيا منافسا قويا للتداول الفوري على السلسلة.

بالعودة إلى منتصف عام 2024، كانت التداولات الفورية لـ Hyperliquid مقصورة على رموزها الخاصة وعدد قليل من الأصول الأخرى (مثل RAGE). لقد جعلت هذه النطاقات المحدودة من الأصول العديد من المتداولين المحترفين يترددون، حيث يفضلون الأصول الرئيسية مثل BTC، وليس فقط رموز المضاربة.

توقع المحلل في ميساري MONK في تقريره: إذا أضاف Hyperliquid BTC، فسوف يغير الوضع تمامًا، مما يجعله منصة شاملة لتداول كل من العقود الفورية والمشتقات، متحديًا البورصات المركزية. تم التحقق من هذا التوقع بسرعة في 15 فبراير 2025 - حيث أطلق فريق Unit ميزة تداول BTC الفوري مباشرة على دفتر أوامر Hyperliquid.

ماذا يعني هذا؟

زيادة في حجم التداول: قبل إطلاق BTC ، كان حجم التداول الفوري لشركة Hyperliquid جزءا بسيطا فقط من 63 مليار دولار شهريا من حجم تداول عقود BTC الدائمة. تتوقع Messari أن تصل أحجام التداول الفورية إلى 20٪ -30٪ من حجم العقود الدائمة مع مليارات الدولارات الإضافية المحتملة إذا تم تقديم الأصول الصحيحة. مع إطلاق BTC spot ، تمتلك DEXs الأخرى بالفعل 33 مليار دولار في حجم تداول BTC شهريا ، وتستحوذ Hyperliquid بسرعة على هذه الحصة السوقية.

المزيد من الأصول قريبا: لا يدعم حل Unit BTC فحسب ، بل يضع أيضا الأساس للتقديم المستقبلي ل ETH و SOL وحتى أصول العالم الحقيقي. هذا يمكن أن يجعل Hyperliquid سوقا أساسيا للتداول الفوري للأصول المشفرة.

3.Hyperliquid HLP (خزينة السيولة)

HLP هو خزينة سيولة، حيث يمكن للمستخدمين إيداع الأموال (بشكل أساسي USDC) ليكونوا طرفًا مقابلًا متداولي بورصة المشتقات، والحصول على حصة من أرباح التداول.

·الهدف: توفير فرص دخل سلبية للمستخدمين الذين لا يرغبون في التداول بنشاط، والامتثال لنموذج "التاجر دائمًا يفوز"، مما يسمح للمستخدمين الذين يودعون الأموال بالاستفادة من الأنشطة التجارية.

·الميزات الأساسية:

ستُقرض الأموال التي يودعها المستخدمون للمتداولين لاستخدامها في التداول بالرافعة المالية.

تتقلب العوائد، ولكن في نهاية عام 2024، بلغت العوائد السنوية 54%.

4.الخزائن (تداول النسخ)

هايبرليكيد تقدم وظيفة التداول بالنسخ (Vaults) التي تتيح للمستخدمين تخصيص الأموال لاستراتيجيات المتداولين المحترفين للتداول التلقائي.

·الهدف: تمكين المستخدمين العاديين من الاستفادة من المعرفة المهنية للمتداولين المحترفين لتحقيق الأرباح دون الحاجة إلى التداول بأنفسهم.

·الخصائص الأساسية:

يمكن لأي شخص إنشاء Vault وإدارة الأموال، ويجب على المدير أن يمتلك على الأقل 5% من الوضعية، ويستفيد من 10% من حصة الأرباح.

يمكن للمستخدمين تصفح أداء Vaults المختلفة، واختيار الاستثمار، وتحقيق المشاركة في الأرباح.

5.معايير توكن HIP-1 و HIP-2

هايبيرليكيد أطلقت معيارين مبتكرين للعملات لتعزيز نظامها البيئي:

·HIP-1: بروتوكول الرموز الأصلية، يسمح للمستخدمين بإصدار رموز مخصصة على Hyperliquid L1 (مثل PURR، وهو عملة ميم تم إطلاقها كإثبات للمفهوم).

·HIP-2: حل السيولة، يوفر استراتيجيات صنع السوق للرموز المصدرة من HIP-1، ويضمن السيولة دون الاعتماد على منصات خارجية مثل Raydium (على عكس Pump.FUN).

الخصائص الأساسية:

·رمز HIP-1 يمكن استخدامه مباشرة في تداول العقود الآجلة والعقود الفورية على Hyperliquid.

· HIP-2 هو صنع سوق مخصص من قبل فريق Hyperliquid ، حيث يستفيد من قدراته في التداول الكمي لتوفير دعم السيولة.

مثال: تمتلك PURR دفتر حسابات أصلي، وكتاب طلبات فورية، وأوراكل مدمجة، بالإضافة إلى تداول العقود الدائمة، مما يظهر كيف يمكن أن تبني هذه المعايير بيئة تداول قابلة للتجميع.

النواة التقنية لـ Hyperliquid

من العقود الدائمة إلى تجارة السلع الفورية، جميع منتجات Hyperliquid مبنية على سلسلة الكتل المخصصة لها - Hyperliquid Layer1. في 18 فبراير 2025، تم إطلاق HyperEVM رسميًا على الشبكة الرئيسية.

يمكن لبلوكشين Hyperliquid حاليًا معالجة أكثر من 20,000 معاملة في الثانية (TPS) ، وهو يدعم نظامًا بيئيًا قويًا بما في ذلك تداول العقود الآجلة وسوق BTC الفوري. بناءً على إجماع HyperBFT ، تطورت L1 الخاصة به من منصة تداول متخصصة في البداية إلى بلوكشين عام.

تحسينات رئيسية في HyperBFT

زيادة كبيرة في TPS: في السابق، كان محدودًا بـ Tendermint، حيث كان يدعم 20,000 طلب/ثانية، بعد الترقية يمكنه معالجة 200,000 طلب/ثانية.

سرعة معالجة أسرع: لن تتأثر عملية الإجماع بالعقبات في التنفيذ، ويمكن ترتيب المعاملات بشكل متواصل دون الحاجة إلى انتظار اكتمال تنفيذ الكتلة الحالية.

زمن تأكيد أسرع وأكثر استقرارًا مع تأخير أقل، ويؤثر عليه فقط تأخير الشبكة.

استجابة متفائلة: تعتمد سرعة إنشاء الكتل على كفاءة التواصل بين المدققين.

HyperEVM: القدرة الكاملة على Layer-1

HyperEVM يدمج شبكة EVM العامة في حالة Blockchain Hyperliquid، مما يشكل بنية VM مزدوجة:

VM الأصلي: تم تحسينه للتداول عالي الأداء.

طبقة EVM: تدعم تطوير الطرف الثالث بدون إذن.

ترقية HyperBFT، بالإضافة إلى إدخال تداول BTC الفوري، تجعل Hyperliquid تدريجياً منصة تداول أكثر قوة وذات استخدامات أوسع.

كيف تقارن Hyperliquid بـ ……؟

Hyperliquid مقابل DEX الأخرى

تمامًا على السلسلة vs. جزئيًا خارج السلسلة

يستخدم Hyperliquid دفتر أوامر الحد المركزي (CLOB) بالكامل على السلسلة ، بينما لا يزال العديد من منافسي DEX ، مثل dYdX v4 ، يعتمدون جزئيا على دفاتر الطلبات خارج السلسلة. يضمن حل Hyperliquid إمكانية التحقق ومحرك مطابقة شفاف ، وتجنب عمليات الصندوق الأسود والتشغيل الأمامي.

هيمنة سوق العقود الآجلة الدائمة

حتى فبراير 2024، استحوذت Hyperliquid على 56% من إجمالي حجم تداول DEX للمشتقات على السلسلة. اعتبارًا من يوليو 2024، تجاوز حجم تداول العقود الدائمة الشهري لها المنافسين الرئيسيين. في يناير 2025، بلغ حجم التداول الشهري للعقود الدائمة في Hyperliquid 196 مليار دولار، بينما بلغ مجموع الأربعة بروتوكولات الأخرى 60 مليار دولار فقط.

أولوية الأداء وصانعي السوق

تسمح آلية Layer-1 المخصصة و آلية الإجماع (HyperBFT) الخاصة بـ Hyperliquid لها بمعالجة تأخيرات دون الثانية وحجم معاملات يقارب 100,000 معاملة في الثانية. تم تصميم ذلك خصيصًا للتداول عالي التردد. تتطلب DEXs المعتمدة على بلوكتشين العامة مشاركة مساحة الكتل مع العديد من المعاملات الأخرى، مما يجعل من الصعب الحفاظ على قدرة معالجة عالية.

المقارنة مع CEX

فجوة حجم التداول ومسار النمو

على الرغم من أن Hyperliquid لا يزال أصغر من أفضل CEXs مثل Binance ، إلا أنه أغلق الفجوة في بعض الأشهر ، وبحلول مارس 2025 ، استحوذ على أكثر من 26٪ من إجمالي حجم التداول المعروض (مقارنة بأفضل 100 زوج تداول فوري من Binance). تؤكد هذه المقارنة على أن تبادل العقود الدائم عالي الأداء على السلسلة يمكن أن يتحدى بشكل فعال أو حتى يهيمن على السوق الفورية المركزية.

شفافية على السلسلة مقابل التحكم المركزي

عادةً ما تمتلك CEX محركات خارج السلسلة خاصة بها، وقد تكون هناك حالات غير شفافة فيما يتعلق بتوجيه الطلبات أو الرسوم أو تسابق المعاملات. تصميم Hyperliquid القائم بالكامل على السلسلة يسمح لأي شخص بالتحقق من المعاملات في الوقت الفعلي.

الهدف المستقبلي: "بينانس على السلسلة"

وصف المحللون الحالة الصعودية لـ Hyperliquid بأنها تطور يشبه Binance على السلسلة. لقد قدمت بالفعل عقودًا دائمة وسوقًا متزايدًا للأصول الفورية، وقد تم مؤخرًا إطلاق BTC الفوري، والآن يعمل HyperEVM على الشبكة الرئيسية، مما بدأ في جذب تطبيقات DeFi الأوسع.

بعد أن أصبحت رائدة المنتجات في مجال المشتقات المالية اللامركزية (DeFi)، فإن النجاح السريع لـ Hyperliquid لا يعتمد فقط على أدائها؛ بل يثبت أيضًا فلسفتها القائمة على المجتمع.

مجتمع Hyperliquid: منصة تداول مصممة للمتداولين

توزيع الرموز المعتمد على المجتمع

ملكية مستثمر خالية من المشاريع: يتطور فريق Hyperliquid من خلال التمويل الذاتي ، وتجنب مخصصات المستثمرين من القطاع الخاص. هذا يضمن عدم تخفيف الرمز المميز بواسطة أسهم من أصحاب رؤوس الأموال الاستثمارية الكبار ، على عكس المنافسين مثل dYdX (أكثر من 50٪ للمستثمرين) أو GMX (30٪ للمطلعين).

·إسقاطات سخية:

إطلاق التوزيع (31% من إجمالي المعروض): سيتم توزيعه على 94,000 مستخدم مبكر، بمتوسط حوالي 45,000 دولار لكل واحد. هذه هي مكافأة للمستخدمين الحقيقيين، وليس للمضاربين.

نظام النقاط: آلية المكافآت غير الشفافة تحد من هجمات سيبيل، وتفضل المستخدمين المخلصين بدلاً من الروبوتات.

76% من توزيع المجتمع: أكثر من 3/4 من رموز $HYPE مخصصة للمجتمع (إيردروب + حوافز)، لضمان التوافق مع النمو على المدى الطويل.

استمع إلى المستخدم

التغذية الراجعة المباشرة تبني مجتمعات ذات اهتمام مشترك. تواصل الفريق مع متداولين مثل @HsakaTrades (500,000+ متابع) و @burstingbagel من خلال الرسائل الخاصة ، وبناء على التعليقات ، قاموا بإنشاء خزائن (على سبيل المثال ، استراتيجية دلتا المحايدة مع 20٪ + عوائد سنوية) و HLP. منذ عام 2024 ، جاء أكثر من 50٪ من تحديثات الميزات من طلبات المستخدم ، مما يجعل المتداولين منشئين مشاركين ، وليس فقط مستخدمين.

·بناء الثقة من خلال الموثوقية

يمكن أن يحتفظ المنتج الموثوق به بالمستخدمين في سوق مشكوك فيه. جاء المتداولون في البداية من أجل الإطلاق المجاني، لكنهم بقوا لأن Hyperliquid تقدم سرعة إيداع تبلغ ثانية واحدة، وعمق سيولة HLP، و99.9% من وقت التشغيل الطبيعي، على عكس المنافسين الذين غالبًا ما يتعطلون.

هايبرليكيد ليست أول DEX تطلق عقود دائمة، لكنها حققت 100,000 صفقة يوميًا من خلال تحسين سرعة التداول (تنفيذ الأوامر في أقل من ثانية)، السيولة (حوض HLP يتجاوز 540 مليون دولار) وتجربة المستخدم (حل تأخيرات السحب التي أغفلتها المنافسة)، مما نجح في كسر الشكوك حول "dYdX أو GMX قد أنهت سوق المشتقات".

صندوق المساعدات

عندما يستخدم المتداولون منصة Hyperliquid، فإنهم يدفعون رسوم التداول، حيث يتم تخصيص جزء منها لصندوق المساعدة (AF).

تقوم هذه المؤسسة باستمرار بشراء رموز HYPE من السوق، مما يخلق ضغط شراء مستمر. مع زيادة حجم التداول، تتدفق المزيد من الرسوم إلى AF، مما يعزز الطلب على HYPE. حتى الآن، قامت AF بتجميع 16,630,000 من رموز HYPE، وهو ما يمثل 4.97% من العرض المتداول، وتبلغ قيمتها الحالية حوالي 267.24 مليون دولار. يمكن رؤية النمو السريع لـ Hyperliquid، حيث وصل حجم التداول المستمر في يناير 2025 إلى 196 مليار دولار.

ماذا يعني هذا للمستخدم النهائي

بالنسبة لحاملي HYPE والمتداولين، أنشأ هذا النظام دورة قيمة تعزز نفسها. مع زيادة نشاط التداول في Hyperliquid (كما هو موضح في الصورة أدناه)، ستزداد قوة شراء صندوق المساعدات، مما يعود بالنفع في النهاية على مستخدمي الرموز الذين يحتفظون بها على المدى الطويل.

دورة تعزيز الذات: المزيد من التداول → المزيد من الرسوم → المزيد من إعادة الشراء → زيادة قيمة الرموز.

تصميم المنتجات الموجه نحو المستخدم

·تداول بدون غاز: يتم فرض رسوم الغاز فقط عندما يحدث تضخم في حالة التداول (مثل إدراج السلع أو التحويل إلى محفظة جديدة).

·لا حاجة للتحقق من الهوية: يمكنك التسجيل باستخدام البريد الإلكتروني أو محفظة التشفير (مثل MetaMask).

·واجهة بديهية: تم تصميمها لتناسب المبتدئين والمتداولين المتقدمين، الواجهة مشابهة للبورصات المركزية (مثل Binance).

· تسوية قريبة من الوقت الفعلي: وقت الكتلة بمستوى جزء من الثانية يدعم التداول في الوقت الحقيقي.

·معدل نقل عالي: معالجة أكثر من 200,000 معاملة في الثانية، حتى في أوقات النشاط الذروة لا توجد تأخيرات.

·إيداع الأموال بسهولة: قم بشحن USDC عبر Arbitrum (من المخطط دعم الشبكات المتعددة الأصلية في المستقبل).

·تصميم ألعاب: لوحات المتصدرين ومكافآت المنافسة (على سبيل المثال، منح المتداولين الأوائل إيردروب)، لبناء مجتمع قوي وذو نشاط عال.

مسار لامركزي

على الرغم من أن L1 الخاص بـ Hyperliquid تم تشغيله في البداية بواسطة مجموعة من المدققين يديرها الفريق (لتحسين الأداء والتكرار السريع)، إلا أنه يتطور تدريجياً نحو شبكة متعددة المدققين وإطار عمل عقد موزعة:

· مجموعة المدققين الموسعة (من 16 إلى أكثر من 100 عقدة).

·عقدة للقراءة فقط: يمكن للأطراف الثالثة تشغيل العقدة للتحقق من حالة السلسلة وإنتاج الكتل.

·خطة النشر على المدى الطويل: مع تطور النظام البيئي، يخطط الفريق لإدخال آليات أقوى للرهونات ودخول المدققين، في اتجاه نموذج بدون ثقة، مشابه للشبكات الرائدة التي تعتمد على إثبات الحصة.

·تحفيز الفريق على التوافق: نظرًا لأن الرسوم تتدفق حاليًا إلى خزينة البروتوكول ومقدمي LP (وليس الفريق المؤسس)، فإن مكافآت الفريق المستقبلية مرتبطة بالرموز التي سيتم إطلاقها قريباً، مما يتماشى مع أداء السلسلة على المدى الطويل والأهداف اللامركزية.

فيما يتعلق بالمستقبل، يتطور Hyperliquid من DEX مخصص لعقود الفروقات الدائمة إلى نظام بيئي كامل للتداول. مع إضافة تداول BTC الفوري، وإطلاق HyperEVM على الشبكة الرئيسية، وتوسيع مجموعة المدققين، فإن طموحاته واضحة، وهدفه هو أن يصبح "Binance على السلسلة".

يجمع بين الأداء العالي لـ CeFi وشفافية DeFi، وقد استحوذ على 64.71% من حجم التداول لعقود الدائمة على السلسلة، مما يثبت كيف يمكن لطريقة مدفوعة بالمجتمع الناجحة أن تدفع DEX للتحدي حتى أكبر المنصات المركزية.

ما هو سر نجاح Hyperliquid؟

1. نموذج بدون VC، بتمويل ذاتي: يضمن امتلاك المستخدمين للرموز، وتقليل ضغط بيع التخصيص الخاص، مع إعطاء الأولوية لمصالح المتداولين الحقيقيين بدلاً من المستثمرين على المدى القصير.

2. توزيع الرموز مع التركيز على المستخدمين: توزيع سخي (31% من الإمدادات مخصصة للمستخدمين الأوائل، حوالي 76% مخصص للمجتمع بشكل عام)، خطة نقاط ديناميكية لمنع هجمات سيبيل، وصندوق مساعدة من خلال إعادة شراء الرموز للاستفادة من حامليها.

3. Layer-1 عالي الأداء (HyperBFT + HyperEVM): تأكيدات دون الثانية، سعة معالجة تزيد عن 100k طلبات وتوافق مع EVM، مما يوفر مزيجاً من السرعة والتوسع المستقبلي في DeFi.

4. CLOB على السلسلة بالكامل: مطابقة أوامر شفافة وانزلاق أدنى، مما يسد الفجوة في السيولة التي عادة ما تربط المتداولين في CeFi.

5. خدمة شاملة للتداول الفوري والعقود الدائمة: وصول سلس إلى الأسواق الأساسية: تداول BTC الفوري الجديد والمنتجات الدائمة القوية. يمكن للمستخدمين إدارة تداولاتهم الفورية والرافعة المالية على منصة واحدة.

6. تطوير الوظائف المدفوعة بالمجتمع: حلقة التغذية الراجعة المباشرة (طلبات المستخدمين لتعزيز Vault و HLP، وجسر بين السلاسل) تشرك المتداولين وتشكّل التحسينات المستمرة.

7. رؤية لامركزية طويلة الأمد: توسيع مجموعة المدققين تدريجياً، وفتح عقد القراءة فقط، وهيكل رسوم بدون أرباح للفريق، مما يضمن الاتساق في الحوافز وتقليل الاعتماد تدريجياً.

من خلال دمج التميز التكنولوجي، وآليات التحفيز التي تركز على المجتمع، وتجربة المستخدم غير القابلة للتفاوض، وضعت Hyperliquid مخططًا لنجاح DeFi.

جوهر "السر" هو في الأساس مزيج مثالي من الأداء على مستوى المؤسسات والتواصل مع المستخدمين العاديين - هذا المزيج أعاد تعريف التداول على السلسلة ومهد الطريق لمستقبل أوسع للتمويل اللامركزي.