تحذر استراتيجيو بنك أمريكا (BofA) من أن الدفع المتجدد لإدارة ترامب من أجل تخفيض الضرائب والرسوم الجمركية المنخفضة قد يثير جولة أخرى من الجنون المضاربي في الأسواق المالية.
استراتيجيون من بنك أمريكا (BofA)، بقيادة مايكل هارتنيت، يقولون إن التحول في سياسة الولايات المتحدة نحو "نحن بحاجة إلى فقاعة أكبر" كحل للديون المتزايدة قد يجذب المتداولين بعيدًا عن السندات والعودة إلى مجالات ساخنة مثل الذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة.
على الرغم من أن هارتنيت لا يزال يعتقد أن مزيج من السندات والأسهم الدولية والذهب هو أكثر محافظ الأمان لعام 2025، إلا أنه يحذر من أن السيناريو "المتفائل بشكل كامل" المدفوع بخفض الضرائب والرسوم الجمركية بشكل عدواني هو أكبر تهديد لرؤيته.
بعد أن خفف الرئيس دونالد ترامب من موقفه بشأن الرسوم الجمركية العالية وحث الاحتياطي الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة لتعزيز النمو، انتعشت الأسهم الأمريكية والبيتكوين بشكل حاد بعد عمليات البيع في أبريل.
يشير الاستراتيجيون إلى أنه في الفترات السابقة من نشوة السوق، غالبًا ما انعكست العلاقة المعتادة بين السندات والأسهم. ويشيرون إلى أن عوائد السندات ارتفعت في 12 من آخر 14 فقاعة أصول، مضيفين أن "لا شيء يصرخ فقاعة أكثر من دفع الأسهم للعوائد الاسمية/الحقيقية للأعلى."
تتجه أسهم مجموعة السبع الرائعة غالبًا للارتفاع بنسبة 30% من بداية الفقاعة: محللو بنك أوف أمريكا
إذا نظرنا إلى الوراء في الفقاعات السابقة ، يقدر الفريق أن ما يسمى بأسهم التكنولوجيا السبعة الرائعة ترتفع عادة بحوالي 30٪ من بداية الفقاعة إلى ذروتها. للحماية من الانكماش المفاجئ ، يوصون بنهج "الحديد" الذي يحمل هذه الأسماء السبعة جنبا إلى جنب مع أسهم القيمة العالمية كتحوط.
في وقت سابق من هذا الشهر، ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 30 عامًا فوق 5٪ بعد أن قامت وكالة موديز للتصنيف بتخفيض تصنيف الولايات المتحدة، وأصبح المستثمرون قلقين من أن تزايد ديون الحكومة يمكن أن يقوض وضع البلاد كملاذ آمن. في غضون ذلك، قفز مؤشر ناسداك 100 بنحو 10٪ في مايو، في طريقه لتحقيق أقوى مكسب شهري له منذ 2023.
تشمل النقاط البارزة الأخرى من تقرير بنك أوف أمريكا أن المستثمرين سحبوا 9.5 مليار دولار من صناديق الأسهم العالمية الأسبوع الماضي، مما يمثل أكبر تدفق أسبوعي للخارج في عام 2025، وفقًا لبيانات EPFR. في الوقت نفسه، جذب الأصول التي تُعتبر "ألعاب الدولار الضعيف"، مثل الذهب، وال cryptocurrencies، والديون والأسهم في الأسواق الناشئة، تدفقات كبيرة.
يجادل الاستراتيجيون بأن سندات الخزانة لمدة 30 عامًا التي تحقق عائدًا بنسبة 5% تبدو الآن أكثر جاذبية من مؤشر S&P 500.
أكاديمية كريبتوبوليتان: هل سئمت من تقلبات السوق؟ تعلم كيف يمكن أن تساعدك DeFi في بناء دخل ثابت من الربح. سجل الآن
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
يحذر محللو بنك أوف أمريكا من هيستيريا الأسواق استجابةً لتخفيضات الضرائب التي قام بها ترامب
تحذر استراتيجيو بنك أمريكا (BofA) من أن الدفع المتجدد لإدارة ترامب من أجل تخفيض الضرائب والرسوم الجمركية المنخفضة قد يثير جولة أخرى من الجنون المضاربي في الأسواق المالية.
استراتيجيون من بنك أمريكا (BofA)، بقيادة مايكل هارتنيت، يقولون إن التحول في سياسة الولايات المتحدة نحو "نحن بحاجة إلى فقاعة أكبر" كحل للديون المتزايدة قد يجذب المتداولين بعيدًا عن السندات والعودة إلى مجالات ساخنة مثل الذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة.
على الرغم من أن هارتنيت لا يزال يعتقد أن مزيج من السندات والأسهم الدولية والذهب هو أكثر محافظ الأمان لعام 2025، إلا أنه يحذر من أن السيناريو "المتفائل بشكل كامل" المدفوع بخفض الضرائب والرسوم الجمركية بشكل عدواني هو أكبر تهديد لرؤيته.
بعد أن خفف الرئيس دونالد ترامب من موقفه بشأن الرسوم الجمركية العالية وحث الاحتياطي الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة لتعزيز النمو، انتعشت الأسهم الأمريكية والبيتكوين بشكل حاد بعد عمليات البيع في أبريل.
يشير الاستراتيجيون إلى أنه في الفترات السابقة من نشوة السوق، غالبًا ما انعكست العلاقة المعتادة بين السندات والأسهم. ويشيرون إلى أن عوائد السندات ارتفعت في 12 من آخر 14 فقاعة أصول، مضيفين أن "لا شيء يصرخ فقاعة أكثر من دفع الأسهم للعوائد الاسمية/الحقيقية للأعلى."
تتجه أسهم مجموعة السبع الرائعة غالبًا للارتفاع بنسبة 30% من بداية الفقاعة: محللو بنك أوف أمريكا
إذا نظرنا إلى الوراء في الفقاعات السابقة ، يقدر الفريق أن ما يسمى بأسهم التكنولوجيا السبعة الرائعة ترتفع عادة بحوالي 30٪ من بداية الفقاعة إلى ذروتها. للحماية من الانكماش المفاجئ ، يوصون بنهج "الحديد" الذي يحمل هذه الأسماء السبعة جنبا إلى جنب مع أسهم القيمة العالمية كتحوط.
في وقت سابق من هذا الشهر، ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 30 عامًا فوق 5٪ بعد أن قامت وكالة موديز للتصنيف بتخفيض تصنيف الولايات المتحدة، وأصبح المستثمرون قلقين من أن تزايد ديون الحكومة يمكن أن يقوض وضع البلاد كملاذ آمن. في غضون ذلك، قفز مؤشر ناسداك 100 بنحو 10٪ في مايو، في طريقه لتحقيق أقوى مكسب شهري له منذ 2023.
تشمل النقاط البارزة الأخرى من تقرير بنك أوف أمريكا أن المستثمرين سحبوا 9.5 مليار دولار من صناديق الأسهم العالمية الأسبوع الماضي، مما يمثل أكبر تدفق أسبوعي للخارج في عام 2025، وفقًا لبيانات EPFR. في الوقت نفسه، جذب الأصول التي تُعتبر "ألعاب الدولار الضعيف"، مثل الذهب، وال cryptocurrencies، والديون والأسهم في الأسواق الناشئة، تدفقات كبيرة.
يجادل الاستراتيجيون بأن سندات الخزانة لمدة 30 عامًا التي تحقق عائدًا بنسبة 5% تبدو الآن أكثر جاذبية من مؤشر S&P 500.
أكاديمية كريبتوبوليتان: هل سئمت من تقلبات السوق؟ تعلم كيف يمكن أن تساعدك DeFi في بناء دخل ثابت من الربح. سجل الآن