يوفر تنفيذ قانون العملات المستقرة في هونغ كونغ في مايو 2025 قناة امتثال جديدة لمؤسسات البر الرئيسي لاستكشاف نظام دفع فعال عبر الحدود. انطلاقا من الممارسة العالمية الحالية ، يمكن الوصول إلى المدفوعات عبر الحدود القائمة على العملات المستقرة في ثوان على أقرب تقدير ، لذلك لدى مؤسسات البر الرئيسي طلب واقعي على الاستخدام المتوافق للعملات المستقرة في هونغ كونغ لتقليل التكاليف وزيادة الكفاءة. سنقوم بتفكيك مساحة التشغيل بشكل منهجي في إطار التنظيم ثنائي المسار للبر الرئيسي الصيني ومنطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة ، وتحليل مسار تنفيذ سيناريوهات التطبيق على مستوى المؤسسة ، وبناء إرشادات تشغيل الامتثال للعملية بأكملها وأنظمة التحكم في المخاطر ، وتوفير حلول منهجية لمؤسسات البر الرئيسي لتحقيق توازن ديناميكي بين الامتثال والكفاءة في الابتكار المالي عبر الحدود.
أولاً، الرقابة المزدوجة
يمثل سن مشروع قانون العملات المستقرة في هونغ كونغ تنفيذ أول إطار تنظيمي شامل في العالم للعملات المستقرة الورقية ، مما يخلق حواجز أمام الوصول إلى السوق من خلال آلية ترخيص صارمة. وفقا لمتطلبات المرسوم ، فإن العملات المستقرة فقط الصادرة عن المؤسسات المرخصة من هيئة النقد في هونغ كونغ (HKMA) مؤهلة للامتثال للدفع عبر الحدود ، مما يضمن قوة رأس المال وقدرات الامتثال لمصدري العملات المستقرة من المصدر. أصبحت المؤسسات المرخصة مثل بنك ستاندرد تشارترد وجي دي تكنولوجي الشركاء المفضلين لمؤسسات البر الرئيسي للقيام بأعمال عابرة للحدود بفضل آلية حفظ الأصول الاحتياطية الراسخة ونظام إدارة المخاطر الناضج.
في الوقت نفسه، يقوم نظام الرقابة في البر الرئيسي على أساس "لوائح إدارة النقد الأجنبي" و"إجراءات إدارة تجريبية لتسوية التجارة عبر الحدود باليوان"، حيث تم بناء إطار تنظيمي يستند إلى حقيقة التجارة. وقد طلبت إدارة الدولة للنقد الأجنبي بوضوح أن تتطابق جميع تدفقات الأموال عبر الحدود مع خلفية التجارة الحقيقية، وهذا المبدأ يتطلب من المؤسسات في البر الرئيسي عند استخدام العملات المستقرة لإجراء المدفوعات عبر الحدود، أن تحقق بدقة "التوافق بين العقد، الفاتورة، وإعلان التخليص"، لضمان الامتثال لتدفقات الأموال من خلال سلامة سلسلة الأدلة الكاملة.
في البيئة التنظيمية ذات المسار المزدوج ، يوفر مشروع سياسة منطقة الخليج الكبرى في قوانغدونغ وهونغ كونغ وماكاو "بيئة رمل" فريدة من نوعها للتطبيق المبتكر للعملات المستقرة. تقترح "الآراء حول الدعم المالي لتنمية منطقة خليج قوانغدونغ وهونغ كونغ وماكاو الكبرى" بوضوح استكشاف الابتكار المالي عبر الحدود في تشيانهاي في شنتشن وهنغتشين في تشوهاي ومناطق أخرى ، ويوفر هذا الاختراق السياسي أرضية اختبار مؤسسية لمؤسسات البر الرئيسي. من خلال تجريب المناطق التجريبية في منطقة الخليج الكبرى ، ستتمكن المؤسسات من تجميع خبرة تشغيلية قيمة ووضع أساس عملي للتبني على الصعيد الوطني.
ثانياً، سيناريوهات التطبيق
المشهد الأول هو تسوية التجارة عبر الحدود (سيناريو B2B). في تسوية التجارة عبر الحدود التقليدية، كانت العمليات الطويلة للتسوية وتكاليف صرف العملات العالية دائمًا نقاط الألم التي تقيد نمو الشركات. يوفر نظام التسوية عبر الحدود المبني على عملة مستقرة متوافقة من هونغ كونغ حلاً مبتكرًا لهذه المشكلة. تدعم عمليات التشغيل القياسية هذه بواسطة تقنية البلوكشين، مما يحقق الرقمنة الكاملة للعملية من تأكيد الطلب، وتبادل العملة المستقرة، إلى تسوية الأموال.
أثبتت التطبيقات العملية لشركة 京东科技 JD-HKD في سلسلة التوريد العابرة للحدود تفوق هذا النموذج. على سبيل المثال، انخفض الوقت الذي تستغرقه إحدى مصانع الإلكترونيات في دونغقوان لدفع المدفوعات للموردين في ماليزيا عبر هذه العملة المستقرة من 3 أيام في النموذج التقليدي إلى 8 دقائق، وتراجعت تكاليف الصرف بنسبة 45%. لا يوفر هذا التقدم الرائد كفاءة أكبر في دوران رأس المال للشركات فحسب، بل يوفر أيضًا دافعًا قويًا لتحسين وترقية سلسلة التوريد بأكملها.
على مستوى الامتثال، يجب على المؤسسات في البر الرئيسي بناء نظام ثلاثي الأبعاد لمراقبة المخاطر. أولاً، يجب أن تلتزم بدقة بالقيود المفروضة على إدارة العملات الأجنبية أثناء عملية شراء اليوان من خلال البنوك المحلية، لضمان عدم تجاوز الخطوط الحمراء التنظيمية. ثانياً، يتم تنفيذ مراجعات صارمة لعمليات "اعرف عميلك" (KYC) ومكافحة غسل الأموال (AML) من قبل المؤسسات المرخصة في هونغ كونغ، للتحكم في مخاطر مؤهلات العملاء من المصدر. وأخيراً، يتم استخدام تكنولوجيا البلوك تشين لتحقيق توثيق شامل لتدفق الأموال والسلع، من خلال سجل موزع غير قابل للتغيير لضمان قابلية تتبع سجلات المعاملات.
السيناريو 2 هو استثمار RWA (أصول العالم الحقيقي). تبرز ترميز أصول العالم الحقيقي (RWAs) واستثمارها في العملات المستقرة كنموذج ناشئ لإدارة الأصول عبر الحدود. على سبيل المثال ، اشترك صندوق الشريك الأجنبي المحدود المؤهل (QFLP) في البر الرئيسي في صندوق العقارات التجارية الرمزي الصادر عن ChinaAMC مع العملات المستقرة من خلال منصة مرخصة في هونغ كونغ ، مما يحقق التحول الرقمي للأصول التقليدية. يكسر هذا النموذج المبتكر قيود الوقت والمساحة للاستثمار التقليدي ، مما يتيح التداول المستمر على مدار 24 ساعة بعد أن تكون الأصول على السلسلة ، والاسترداد المباشر لليوان الخارجي في وقت الاسترداد ، مما يحسن سيولة الأصول بشكل كبير.
من منظور ملاءمة السياسات، يتوافق هذا النموذج تمامًا مع متطلبات "إشعار توسيع تجربة الشركاء المحدودين المؤهلين في الخارج". من خلال بناء حلقة مغلقة من تدفقات الأموال، يمكن للجهات التنظيمية تحقيق إشراف شامل على تدفقات الأموال، مما يعزز الابتكار في الاستثمار عبر الحدود مع ضمان الأمان المالي. لا يوفر هذا النموذج فقط قنوات استثمار متنوعة للجهات المحلية، بل يضخ أيضًا حيوية جديدة في السوق المالية في هونغ كونغ.
المشهد الثالث هو المدفوعات عبر الحدود باستخدام عملة مستقرة باليوان الصيني. من أجل تلبية احتياجات المدفوعات عبر الحدود في إطار مبادرة "الحزام والطريق"، فإن إنشاء ممر لعملة مستقرة باليوان الصيني له أهمية واقعية كبيرة. يمكن للشركات البرية تحويل عملات اليوان الصيني المستقرة CNH من خلال حساباتها في هونغ كونغ، لاستخدامها في دفع مستحقات المشاريع الخارجية، وذلك بفضل هذا الهيكل الابتكاري الذي يمكن أن يتجنب بشكل فعال مخاطر تقلبات سعر الدولار. مقارنةً بأسلوب الدفع التقليدي TT، انخفضت تكاليف التسوية إلى ثلث التكلفة الأصلية، بينما زادت كفاءة وشفافية المدفوعات بشكل كبير.
هذا النموذج مناسب بشكل خاص لإدارة الأموال عبر الحدود لمشاريع البنية التحتية الكبيرة، حيث يحقق دقة في تخصيص الأموال ورقابة فعالة من خلال استقرار أسعار العملات المستقرة وقابلية تتبع تقنية blockchain. مع استمرار تقدم بناء "الحزام والطريق"، من المتوقع أن تصبح قنوات العملات المستقرة باليوان الصيني في الخارج النموذج السائد لمدفوعات المشاريع عبر الحدود، مما يوفر دفعة جديدة لعملية دولرة اليوان.
عمليات الامتثال
نظام التقييم العلمي لاختيار الشركاء. لبناء نظام مدفوعات عبر الحدود متوافق، يجب أولاً وضع معايير صارمة لاختيار الشركاء. يعتبر مُصدِّر العملات المستقرة المرخص مثل بنك ستاندرد تشارترد، وتكنولوجيا JD، من الخيارات المفضلة بفضل حقوق الإصدار المباشر وآلية حفظ الأصول الاحتياطية المتوافقة. تعتبر المنصات الافتراضية المرخصة مثل HashKey وOSL، التي تم ربطها بنظام تسوية البنوك، قادرة على ضمان كفاءة وأمان تدفق الأموال. يمكن للبنوك الصينية في منطقة هونغ كونغ، بفضل فهمها العميق لمتطلبات التنظيم في كلا المنطقتين، أن تقدم إرشادات دقيقة للامتثال للجهات الداخلية.
إن إنشاء مصفوفة تقييم الشركاء أمر بالغ الأهمية، حيث يتعين تقييمها من عدة أبعاد مثل القوة المالية، والسجل الامتثالي، والقدرة التقنية، وسمعة السوق، لضمان أن الشريك المختار يمكنه تلبية متطلبات التشغيل الامتثالي على المدى الطويل. إن إجراء تقييمات دورية للمخاطر والتدقيق الامتثالي للشركاء، وتعديل استراتيجيات التعاون بشكل ديناميكي، هو المفتاح لبناء علاقات تعاون قوية.
عملية موحدة لإيداع المدفوعات عبر الحدود. ولضمان امتثال أعمال الدفع عبر الحدود، تحتاج مؤسسات البر الرئيسي إلى إنشاء نظام سليم للإيداع. يجب أن تنص مواصفات الدفع للأعمال عبر الحدود بوضوح على أن الدفع سيتم بعملات مستقرة لضمان أن المنظم يمكنه فهم طبيعة العمل بدقة. وبما أن الوثيقة الأساسية التي تثبت صحة التجارة، فإن عقود الاستيراد والتصدير المختومة بالتوقيعات الإلكترونية يجب أن تمتثل امتثالا صارما للأحكام ذات الصلة من قانون التوقيع الإلكتروني. يعد رقم البيان الجمركي للدفعة المقابلة من البضائع رابطا رئيسيا في تحقيق "ثلاثة طلبات في واحد" ، والتي يجب أن تحقق الالتحام في الوقت الفعلي والتحقق من البيانات مع النظام الجمركي. يعد رقم ترخيص الشريك الصادر عن HKMA دليلا مهما على الامتثال ويجب ذكره بوضوح في مستندات الإيداع.
من خلال بناء قوائم وإجراءات تسجيل موحدة، يمكن للهيئات في البر الرئيسي تحسين كفاءة التسجيل وتقليل مخاطر الامتثال بشكل فعال. استخدام تقنية blockchain لتحقيق توثيق رقمي للملفات المسجلة والتحقق الذكي يمكن أن يعزز أيضًا مستوى الأتمتة وموثوقية عملية التسجيل.
تقنية وضمانات نظام مراقبة تدفق الأموال. فيما يتعلق بمراقبة تدفق الأموال، من الضروري إدخال أدوات مراقبة متخصصة على السلسلة مثل Chainalysis أو Elliptic، حيث يمكن لهذه الأدوات تحقيق تتبع فوري لتدفق العملات المستقرة وتحذيرات من المخاطر، مما يوفر دعم البيانات لقرارات التنظيم. إنشاء آلية للاستعراض اليدوي للمعاملات التي تتجاوز 500,000 دولار هونج كونج يمكن أن يساعد بشكل فعال في الوقاية من مخاطر المعاملات الكبيرة. تقديم تقرير تدفق الأموال شهريًا إلى هيئة النقد الأجنبية هو عنصر مهم للامتثال، ويجب أن تشمل محتويات التقرير تفاصيل المعاملات، وتدفق الأموال، وتقييم المخاطر، وغيرها من المعلومات الشاملة.
لبناء نظام مراقبة يجمع بين التكنولوجيا والنظام ، من الضروري إنشاء آلية تعاون بين الإدارات لتحقيق الارتباط الفعال بين إدارات الأعمال وإدارات الامتثال والإدارات الفنية. من خلال التدريبات المنتظمة لمراقبة تدفق رأس المال ، نقوم باستمرار بتحسين عملية المراقبة وآلية الاستجابة للطوارئ لضمان قدرتنا على الاستجابة بسرعة في مواجهة المخاطر المفاجئة.
٤. نظام إدارة المخاطر
تحديد وتجنب مخاطر التحكيم السياسي. تبرز حالة شركة في شنتشن تم فرض غرامة قدرها 8 ملايين يوان من قبل إدارة الدولة للنقد الأجنبي بسبب تحويل الأموال من خلال عقود تجارية مزيفة في عام 2024 خطورة مخاطر التحكيم السياسي. لمنع هذه المخاطر بفعالية، من الضروري إدخال آلية تحقق من بيانات الخدمات اللوجستية من طرف ثالث. التعاون مع مؤسسات متخصصة مثل سلاسل التوريد قاي نياو واستخدام تقنية البلوك تشين لتحقيق رفع بيانات الخدمات اللوجستية إلى السلسلة الزمنية بشكل فوري وضمان عدم قابليتها للتعديل يمكن أن يوفر دليلاً قوياً على صحة التجارة.
يتطلب إنشاء نظام تحقق متعدد الأبعاد لصدق التجارة دمج البيانات المتعددة المصادر من إدارات الصناعة والتجارة والضرائب والجمارك، من خلال تقنيات تحليل البيانات الكبيرة لتحديد أنماط المعاملات الشاذة. إن إجراء تدقيق داخلي للامتثال بشكل دوري، واستئجار مؤسسات خارجية للتقييم المستقل، يمكن أن يساعد في اكتشاف الثغرات المحتملة في الامتثال واتخاذ التدابير التصحيحية في الوقت المناسب.
الإدارة الكمية لمخاطر استهلال العملات المستقرة. تظهر البيانات التي تشير إلى أن متوسط مدة أحداث استهلال العملات المستقرة العالمية في عام 2023 هو 37 دقيقة أن إهمال المخاطر هي قضية يجب أن تكون قلقة للغاية في تطبيقات العملات المستقرة. يمكن أن يؤدي اختيار منتج احتياطي سندات الخزانة قصير الأجل بنسبة 100٪ ، مثل رمز صندوق سوق المال ChinaAMC HKD ، إلى تقليل مخاطر الانفصال بشكل أساسي. تستخدم هذه المنتجات سندات الخزانة قصيرة الأجل عالية السيولة ومنخفضة المخاطر كأصول احتياطية ، والتي يمكن أن تحافظ على علاقة مرساة مستقرة أثناء تقلبات السوق.
إنشاء آلية لمراقبة وفحص الانفصال عن العملات المستقرة بشكل لحظي، يتطلب وضع مؤشرات إنذار علمية وحدود معينة. عند رصد خطر الانفصال، يجب أن يتمكن النظام من تفعيل آلية الاسترداد أو التحويل إلى أصول مستقرة أخرى بسرعة، مما يساعد على السيطرة على المخاطر ضمن نطاق مقبول. إن إجراء تدقيق دوري على الأصول الاحتياطية للعملات المستقرة، لضمان كفاية السيولة والاحتياطي، هو الأساس للحفاظ على استقرار قيمة العملة المستقرة.
حل تعارضات الامتثال الفني. تشكل الاختلافات المؤسسية بين متطلبات الإيداع لخدمات معلومات blockchain في البر الرئيسي وترخيص المعاملات المجهولة في هونغ كونغ نقطة تعارض رئيسية للامتثال الفني. يمكن أن يؤدي استخدام تقنية RealDID (الهوية الموزعة الحقيقية) إلى حل هذا التناقض بشكل فعال وتحقيق الهدف المزدوج المتمثل في "الاسم الحقيقي على الجانب التنظيمي وإخفاء الهوية على الجانب التجاري". من خلال إنشاء نظام هرمي لإدارة الهوية، يمكننا حماية معلومات الخصوصية لكلا طرفي المعاملة مع تلبية متطلبات الامتثال التنظيمي.
لإنشاء آلية تكيف ديناميكية للامتثال الفني ، من الضروري إيلاء الاهتمام المستمر للتغييرات في السياسات التنظيمية للمكانين وتعديل الحلول التقنية في الوقت المناسب. يمكن أن يؤدي الحفاظ على التواصل النشط مع المنظمين والمشاركة في التماس الآراء في عملية صنع السياسات إلى زيادة مساحة الامتثال للابتكار التكنولوجي. تعزيز النموذج التنظيمي الأمثل من خلال الابتكار التكنولوجي ، وتحقيق التفاعل الإيجابي بين الامتثال والابتكار.
إن تنفيذ قانون العملات المستقرة في هونغ كونغ قد فتح عصرًا جديدًا للابتكار المالي عبر الحدود للكيانات في البر الرئيسي، بينما يعتبر بناء نظام الامتثال شريان الحياة في هذه العملية. ستتركز المنافسة في السوق في المستقبل على قدرة المؤسسات على إدارة قواعد الترخيص في هونغ كونغ، وتنظيم العملات الأجنبية في البر الرئيسي، والامتثال التقني على سلسلة الكتل. يجب على الشركات أن تعطي أهمية أكبر للتحقق من صحة التجارة الرقمية، ونشر نظام الامتثال للرقابة على السلسلة، والتكيف المستمر مع التنسيق التنظيمي بين البر الرئيسي وهونغ كونغ، بهدف تحقيق موقع استراتيجي في ثورة كفاءة الدفع عبر الحدود الجديدة.
شاهد النسخة الأصلية
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
香港 عملة مستقرة年底「开闸」：内地机构如何 الامتثال破局？
كتبه: تشانغ فنغ
يوفر تنفيذ قانون العملات المستقرة في هونغ كونغ في مايو 2025 قناة امتثال جديدة لمؤسسات البر الرئيسي لاستكشاف نظام دفع فعال عبر الحدود. انطلاقا من الممارسة العالمية الحالية ، يمكن الوصول إلى المدفوعات عبر الحدود القائمة على العملات المستقرة في ثوان على أقرب تقدير ، لذلك لدى مؤسسات البر الرئيسي طلب واقعي على الاستخدام المتوافق للعملات المستقرة في هونغ كونغ لتقليل التكاليف وزيادة الكفاءة. سنقوم بتفكيك مساحة التشغيل بشكل منهجي في إطار التنظيم ثنائي المسار للبر الرئيسي الصيني ومنطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة ، وتحليل مسار تنفيذ سيناريوهات التطبيق على مستوى المؤسسة ، وبناء إرشادات تشغيل الامتثال للعملية بأكملها وأنظمة التحكم في المخاطر ، وتوفير حلول منهجية لمؤسسات البر الرئيسي لتحقيق توازن ديناميكي بين الامتثال والكفاءة في الابتكار المالي عبر الحدود.
أولاً، الرقابة المزدوجة
يمثل سن مشروع قانون العملات المستقرة في هونغ كونغ تنفيذ أول إطار تنظيمي شامل في العالم للعملات المستقرة الورقية ، مما يخلق حواجز أمام الوصول إلى السوق من خلال آلية ترخيص صارمة. وفقا لمتطلبات المرسوم ، فإن العملات المستقرة فقط الصادرة عن المؤسسات المرخصة من هيئة النقد في هونغ كونغ (HKMA) مؤهلة للامتثال للدفع عبر الحدود ، مما يضمن قوة رأس المال وقدرات الامتثال لمصدري العملات المستقرة من المصدر. أصبحت المؤسسات المرخصة مثل بنك ستاندرد تشارترد وجي دي تكنولوجي الشركاء المفضلين لمؤسسات البر الرئيسي للقيام بأعمال عابرة للحدود بفضل آلية حفظ الأصول الاحتياطية الراسخة ونظام إدارة المخاطر الناضج.
في الوقت نفسه، يقوم نظام الرقابة في البر الرئيسي على أساس "لوائح إدارة النقد الأجنبي" و"إجراءات إدارة تجريبية لتسوية التجارة عبر الحدود باليوان"، حيث تم بناء إطار تنظيمي يستند إلى حقيقة التجارة. وقد طلبت إدارة الدولة للنقد الأجنبي بوضوح أن تتطابق جميع تدفقات الأموال عبر الحدود مع خلفية التجارة الحقيقية، وهذا المبدأ يتطلب من المؤسسات في البر الرئيسي عند استخدام العملات المستقرة لإجراء المدفوعات عبر الحدود، أن تحقق بدقة "التوافق بين العقد، الفاتورة، وإعلان التخليص"، لضمان الامتثال لتدفقات الأموال من خلال سلامة سلسلة الأدلة الكاملة.
في البيئة التنظيمية ذات المسار المزدوج ، يوفر مشروع سياسة منطقة الخليج الكبرى في قوانغدونغ وهونغ كونغ وماكاو "بيئة رمل" فريدة من نوعها للتطبيق المبتكر للعملات المستقرة. تقترح "الآراء حول الدعم المالي لتنمية منطقة خليج قوانغدونغ وهونغ كونغ وماكاو الكبرى" بوضوح استكشاف الابتكار المالي عبر الحدود في تشيانهاي في شنتشن وهنغتشين في تشوهاي ومناطق أخرى ، ويوفر هذا الاختراق السياسي أرضية اختبار مؤسسية لمؤسسات البر الرئيسي. من خلال تجريب المناطق التجريبية في منطقة الخليج الكبرى ، ستتمكن المؤسسات من تجميع خبرة تشغيلية قيمة ووضع أساس عملي للتبني على الصعيد الوطني.
ثانياً، سيناريوهات التطبيق
المشهد الأول هو تسوية التجارة عبر الحدود (سيناريو B2B). في تسوية التجارة عبر الحدود التقليدية، كانت العمليات الطويلة للتسوية وتكاليف صرف العملات العالية دائمًا نقاط الألم التي تقيد نمو الشركات. يوفر نظام التسوية عبر الحدود المبني على عملة مستقرة متوافقة من هونغ كونغ حلاً مبتكرًا لهذه المشكلة. تدعم عمليات التشغيل القياسية هذه بواسطة تقنية البلوكشين، مما يحقق الرقمنة الكاملة للعملية من تأكيد الطلب، وتبادل العملة المستقرة، إلى تسوية الأموال.
أثبتت التطبيقات العملية لشركة 京东科技 JD-HKD في سلسلة التوريد العابرة للحدود تفوق هذا النموذج. على سبيل المثال، انخفض الوقت الذي تستغرقه إحدى مصانع الإلكترونيات في دونغقوان لدفع المدفوعات للموردين في ماليزيا عبر هذه العملة المستقرة من 3 أيام في النموذج التقليدي إلى 8 دقائق، وتراجعت تكاليف الصرف بنسبة 45%. لا يوفر هذا التقدم الرائد كفاءة أكبر في دوران رأس المال للشركات فحسب، بل يوفر أيضًا دافعًا قويًا لتحسين وترقية سلسلة التوريد بأكملها.
على مستوى الامتثال، يجب على المؤسسات في البر الرئيسي بناء نظام ثلاثي الأبعاد لمراقبة المخاطر. أولاً، يجب أن تلتزم بدقة بالقيود المفروضة على إدارة العملات الأجنبية أثناء عملية شراء اليوان من خلال البنوك المحلية، لضمان عدم تجاوز الخطوط الحمراء التنظيمية. ثانياً، يتم تنفيذ مراجعات صارمة لعمليات "اعرف عميلك" (KYC) ومكافحة غسل الأموال (AML) من قبل المؤسسات المرخصة في هونغ كونغ، للتحكم في مخاطر مؤهلات العملاء من المصدر. وأخيراً، يتم استخدام تكنولوجيا البلوك تشين لتحقيق توثيق شامل لتدفق الأموال والسلع، من خلال سجل موزع غير قابل للتغيير لضمان قابلية تتبع سجلات المعاملات.
السيناريو 2 هو استثمار RWA (أصول العالم الحقيقي). تبرز ترميز أصول العالم الحقيقي (RWAs) واستثمارها في العملات المستقرة كنموذج ناشئ لإدارة الأصول عبر الحدود. على سبيل المثال ، اشترك صندوق الشريك الأجنبي المحدود المؤهل (QFLP) في البر الرئيسي في صندوق العقارات التجارية الرمزي الصادر عن ChinaAMC مع العملات المستقرة من خلال منصة مرخصة في هونغ كونغ ، مما يحقق التحول الرقمي للأصول التقليدية. يكسر هذا النموذج المبتكر قيود الوقت والمساحة للاستثمار التقليدي ، مما يتيح التداول المستمر على مدار 24 ساعة بعد أن تكون الأصول على السلسلة ، والاسترداد المباشر لليوان الخارجي في وقت الاسترداد ، مما يحسن سيولة الأصول بشكل كبير.
من منظور ملاءمة السياسات، يتوافق هذا النموذج تمامًا مع متطلبات "إشعار توسيع تجربة الشركاء المحدودين المؤهلين في الخارج". من خلال بناء حلقة مغلقة من تدفقات الأموال، يمكن للجهات التنظيمية تحقيق إشراف شامل على تدفقات الأموال، مما يعزز الابتكار في الاستثمار عبر الحدود مع ضمان الأمان المالي. لا يوفر هذا النموذج فقط قنوات استثمار متنوعة للجهات المحلية، بل يضخ أيضًا حيوية جديدة في السوق المالية في هونغ كونغ.
المشهد الثالث هو المدفوعات عبر الحدود باستخدام عملة مستقرة باليوان الصيني. من أجل تلبية احتياجات المدفوعات عبر الحدود في إطار مبادرة "الحزام والطريق"، فإن إنشاء ممر لعملة مستقرة باليوان الصيني له أهمية واقعية كبيرة. يمكن للشركات البرية تحويل عملات اليوان الصيني المستقرة CNH من خلال حساباتها في هونغ كونغ، لاستخدامها في دفع مستحقات المشاريع الخارجية، وذلك بفضل هذا الهيكل الابتكاري الذي يمكن أن يتجنب بشكل فعال مخاطر تقلبات سعر الدولار. مقارنةً بأسلوب الدفع التقليدي TT، انخفضت تكاليف التسوية إلى ثلث التكلفة الأصلية، بينما زادت كفاءة وشفافية المدفوعات بشكل كبير.
هذا النموذج مناسب بشكل خاص لإدارة الأموال عبر الحدود لمشاريع البنية التحتية الكبيرة، حيث يحقق دقة في تخصيص الأموال ورقابة فعالة من خلال استقرار أسعار العملات المستقرة وقابلية تتبع تقنية blockchain. مع استمرار تقدم بناء "الحزام والطريق"، من المتوقع أن تصبح قنوات العملات المستقرة باليوان الصيني في الخارج النموذج السائد لمدفوعات المشاريع عبر الحدود، مما يوفر دفعة جديدة لعملية دولرة اليوان.
نظام التقييم العلمي لاختيار الشركاء. لبناء نظام مدفوعات عبر الحدود متوافق، يجب أولاً وضع معايير صارمة لاختيار الشركاء. يعتبر مُصدِّر العملات المستقرة المرخص مثل بنك ستاندرد تشارترد، وتكنولوجيا JD، من الخيارات المفضلة بفضل حقوق الإصدار المباشر وآلية حفظ الأصول الاحتياطية المتوافقة. تعتبر المنصات الافتراضية المرخصة مثل HashKey وOSL، التي تم ربطها بنظام تسوية البنوك، قادرة على ضمان كفاءة وأمان تدفق الأموال. يمكن للبنوك الصينية في منطقة هونغ كونغ، بفضل فهمها العميق لمتطلبات التنظيم في كلا المنطقتين، أن تقدم إرشادات دقيقة للامتثال للجهات الداخلية.
إن إنشاء مصفوفة تقييم الشركاء أمر بالغ الأهمية، حيث يتعين تقييمها من عدة أبعاد مثل القوة المالية، والسجل الامتثالي، والقدرة التقنية، وسمعة السوق، لضمان أن الشريك المختار يمكنه تلبية متطلبات التشغيل الامتثالي على المدى الطويل. إن إجراء تقييمات دورية للمخاطر والتدقيق الامتثالي للشركاء، وتعديل استراتيجيات التعاون بشكل ديناميكي، هو المفتاح لبناء علاقات تعاون قوية.
عملية موحدة لإيداع المدفوعات عبر الحدود. ولضمان امتثال أعمال الدفع عبر الحدود، تحتاج مؤسسات البر الرئيسي إلى إنشاء نظام سليم للإيداع. يجب أن تنص مواصفات الدفع للأعمال عبر الحدود بوضوح على أن الدفع سيتم بعملات مستقرة لضمان أن المنظم يمكنه فهم طبيعة العمل بدقة. وبما أن الوثيقة الأساسية التي تثبت صحة التجارة، فإن عقود الاستيراد والتصدير المختومة بالتوقيعات الإلكترونية يجب أن تمتثل امتثالا صارما للأحكام ذات الصلة من قانون التوقيع الإلكتروني. يعد رقم البيان الجمركي للدفعة المقابلة من البضائع رابطا رئيسيا في تحقيق "ثلاثة طلبات في واحد" ، والتي يجب أن تحقق الالتحام في الوقت الفعلي والتحقق من البيانات مع النظام الجمركي. يعد رقم ترخيص الشريك الصادر عن HKMA دليلا مهما على الامتثال ويجب ذكره بوضوح في مستندات الإيداع.
من خلال بناء قوائم وإجراءات تسجيل موحدة، يمكن للهيئات في البر الرئيسي تحسين كفاءة التسجيل وتقليل مخاطر الامتثال بشكل فعال. استخدام تقنية blockchain لتحقيق توثيق رقمي للملفات المسجلة والتحقق الذكي يمكن أن يعزز أيضًا مستوى الأتمتة وموثوقية عملية التسجيل.
تقنية وضمانات نظام مراقبة تدفق الأموال. فيما يتعلق بمراقبة تدفق الأموال، من الضروري إدخال أدوات مراقبة متخصصة على السلسلة مثل Chainalysis أو Elliptic، حيث يمكن لهذه الأدوات تحقيق تتبع فوري لتدفق العملات المستقرة وتحذيرات من المخاطر، مما يوفر دعم البيانات لقرارات التنظيم. إنشاء آلية للاستعراض اليدوي للمعاملات التي تتجاوز 500,000 دولار هونج كونج يمكن أن يساعد بشكل فعال في الوقاية من مخاطر المعاملات الكبيرة. تقديم تقرير تدفق الأموال شهريًا إلى هيئة النقد الأجنبية هو عنصر مهم للامتثال، ويجب أن تشمل محتويات التقرير تفاصيل المعاملات، وتدفق الأموال، وتقييم المخاطر، وغيرها من المعلومات الشاملة.
لبناء نظام مراقبة يجمع بين التكنولوجيا والنظام ، من الضروري إنشاء آلية تعاون بين الإدارات لتحقيق الارتباط الفعال بين إدارات الأعمال وإدارات الامتثال والإدارات الفنية. من خلال التدريبات المنتظمة لمراقبة تدفق رأس المال ، نقوم باستمرار بتحسين عملية المراقبة وآلية الاستجابة للطوارئ لضمان قدرتنا على الاستجابة بسرعة في مواجهة المخاطر المفاجئة.
٤. نظام إدارة المخاطر
تحديد وتجنب مخاطر التحكيم السياسي. تبرز حالة شركة في شنتشن تم فرض غرامة قدرها 8 ملايين يوان من قبل إدارة الدولة للنقد الأجنبي بسبب تحويل الأموال من خلال عقود تجارية مزيفة في عام 2024 خطورة مخاطر التحكيم السياسي. لمنع هذه المخاطر بفعالية، من الضروري إدخال آلية تحقق من بيانات الخدمات اللوجستية من طرف ثالث. التعاون مع مؤسسات متخصصة مثل سلاسل التوريد قاي نياو واستخدام تقنية البلوك تشين لتحقيق رفع بيانات الخدمات اللوجستية إلى السلسلة الزمنية بشكل فوري وضمان عدم قابليتها للتعديل يمكن أن يوفر دليلاً قوياً على صحة التجارة.
يتطلب إنشاء نظام تحقق متعدد الأبعاد لصدق التجارة دمج البيانات المتعددة المصادر من إدارات الصناعة والتجارة والضرائب والجمارك، من خلال تقنيات تحليل البيانات الكبيرة لتحديد أنماط المعاملات الشاذة. إن إجراء تدقيق داخلي للامتثال بشكل دوري، واستئجار مؤسسات خارجية للتقييم المستقل، يمكن أن يساعد في اكتشاف الثغرات المحتملة في الامتثال واتخاذ التدابير التصحيحية في الوقت المناسب.
الإدارة الكمية لمخاطر استهلال العملات المستقرة. تظهر البيانات التي تشير إلى أن متوسط مدة أحداث استهلال العملات المستقرة العالمية في عام 2023 هو 37 دقيقة أن إهمال المخاطر هي قضية يجب أن تكون قلقة للغاية في تطبيقات العملات المستقرة. يمكن أن يؤدي اختيار منتج احتياطي سندات الخزانة قصير الأجل بنسبة 100٪ ، مثل رمز صندوق سوق المال ChinaAMC HKD ، إلى تقليل مخاطر الانفصال بشكل أساسي. تستخدم هذه المنتجات سندات الخزانة قصيرة الأجل عالية السيولة ومنخفضة المخاطر كأصول احتياطية ، والتي يمكن أن تحافظ على علاقة مرساة مستقرة أثناء تقلبات السوق.
إنشاء آلية لمراقبة وفحص الانفصال عن العملات المستقرة بشكل لحظي، يتطلب وضع مؤشرات إنذار علمية وحدود معينة. عند رصد خطر الانفصال، يجب أن يتمكن النظام من تفعيل آلية الاسترداد أو التحويل إلى أصول مستقرة أخرى بسرعة، مما يساعد على السيطرة على المخاطر ضمن نطاق مقبول. إن إجراء تدقيق دوري على الأصول الاحتياطية للعملات المستقرة، لضمان كفاية السيولة والاحتياطي، هو الأساس للحفاظ على استقرار قيمة العملة المستقرة.
حل تعارضات الامتثال الفني. تشكل الاختلافات المؤسسية بين متطلبات الإيداع لخدمات معلومات blockchain في البر الرئيسي وترخيص المعاملات المجهولة في هونغ كونغ نقطة تعارض رئيسية للامتثال الفني. يمكن أن يؤدي استخدام تقنية RealDID (الهوية الموزعة الحقيقية) إلى حل هذا التناقض بشكل فعال وتحقيق الهدف المزدوج المتمثل في "الاسم الحقيقي على الجانب التنظيمي وإخفاء الهوية على الجانب التجاري". من خلال إنشاء نظام هرمي لإدارة الهوية، يمكننا حماية معلومات الخصوصية لكلا طرفي المعاملة مع تلبية متطلبات الامتثال التنظيمي.
لإنشاء آلية تكيف ديناميكية للامتثال الفني ، من الضروري إيلاء الاهتمام المستمر للتغييرات في السياسات التنظيمية للمكانين وتعديل الحلول التقنية في الوقت المناسب. يمكن أن يؤدي الحفاظ على التواصل النشط مع المنظمين والمشاركة في التماس الآراء في عملية صنع السياسات إلى زيادة مساحة الامتثال للابتكار التكنولوجي. تعزيز النموذج التنظيمي الأمثل من خلال الابتكار التكنولوجي ، وتحقيق التفاعل الإيجابي بين الامتثال والابتكار.
إن تنفيذ قانون العملات المستقرة في هونغ كونغ قد فتح عصرًا جديدًا للابتكار المالي عبر الحدود للكيانات في البر الرئيسي، بينما يعتبر بناء نظام الامتثال شريان الحياة في هذه العملية. ستتركز المنافسة في السوق في المستقبل على قدرة المؤسسات على إدارة قواعد الترخيص في هونغ كونغ، وتنظيم العملات الأجنبية في البر الرئيسي، والامتثال التقني على سلسلة الكتل. يجب على الشركات أن تعطي أهمية أكبر للتحقق من صحة التجارة الرقمية، ونشر نظام الامتثال للرقابة على السلسلة، والتكيف المستمر مع التنسيق التنظيمي بين البر الرئيسي وهونغ كونغ، بهدف تحقيق موقع استراتيجي في ثورة كفاءة الدفع عبر الحدود الجديدة.