أصدرت شركة Circle، وهي الجهة المصدرة للعملة المستقرة USDC، إعلانًا عن تسجيل الدخول إلى بورصة نيويورك، لتصبح أول شركة للعملات المستقرة تنجح في الإدراج في التاريخ، مما جذب انتباه العالم. اليوم، ستناقشكم فريق سارة حول التأثيرات المحتملة لهذا الحدث على مجال العملات المستقرة وحتى على عالم العملات الرقمية بشكل عام.
01ساعة جرس دائرة نيويورك
أعلنت شركة Circle، ثاني أكبر مُصدر لعملة مستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي USDC، عن إدراجها رسميًا في بورصة نيويورك للأوراق المالية في 5 يونيو، برمز السهم "CRCL". يُعتبر هذا الإدراج هو الأول من نوعه في مجال العملات المستقرة، وانجاحه قد يعني أن نماذج الأعمال للعملات المستقرة قد نالت اعتراف الأسواق المالية التقليدية.
تأسست Circle في عام 2013 ، وهي شركة تكنولوجيا مالية مقرها الولايات المتحدة مع USDC كمنتج أساسي لها. يتم ربط العملة المستقرة بنسبة 1: 1 بالدولار الأمريكي ، وتستخدم عالميا للمدفوعات والتسويات ومخازن القيمة بالدولار الرقمي ، في المرتبة الثانية بعد USDT الصادرة عن Tether. في أبريل من هذا العام ، تقدمت سيركل بطلب إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) للإدراج في بورصة نيويورك ، وعينت الشركة كبار البنوك الاستثمارية مثل جي بي مورجان تشيس وسيتي جروب كمكتتبين للاكتتاب العام. بالإضافة إلى ذلك ، وفقا لإيداع Circle المحدث لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات في 2 يونيو ، تخطط الشركة لإصدار 32 مليون سهم عادي من الفئة A في نطاق سعر إصدار يتراوح بين 27 و 28 دولارا ، ومن المتوقع أن تجمع ما يصل إلى 896 مليون دولار ، بقيمة سوقية تبلغ حوالي 6.2 مليار دولار.
هذه هي المرة الثانية لعملية الطرح العام الأولي لشركة Circle، حيث أن التقييم الفعلي للإصدار يبلغ حوالي 72 مليار دولار، وهو في الواقع أقل من التقييم الأولي البالغ 90 مليار دولار في SPAC، مما يظهر بصورة واضحة إدراك السوق لقيمتها الفعلية. إن النجاح في الإدراج هذا مرتبط أيضًا بعودة سوق الأصول المشفرة إلى الازدهار وتحول الاستراتيجية التنظيمية في الولايات المتحدة؛ حيث ساهمت السياسات الإيجابية التي أصدرتها الحكومة الأمريكية الجديدة بشأن الأصول المشفرة في تعزيز تطور السوق، مما خلق بيئة عمل أفضل لشركات مثل Circle في مجال العملات الرقمية.
02ما الذي يعنيه إدراج العملة المستقرة الثانية؟
بمعنى آخر ، يعتقد فريق Sister Sa أن إدراج Circle في بورصة نيويورك هو علامة فارقة في التعاون المتعمق بين صناعة الأصول المشفرة والتمويل التقليدي ، وهو أيضا انتصار كبير ل Circle في تخطيط البنية التحتية المالية. يتمثل أحد أغراض إدراج سيركل في بناء ثقة عامة قوية بمساعدة نظام الإفصاح عن المعلومات التابع للجنة الأوراق المالية والبورصات ، والاستيلاء على حصة السوق العالمية للعملات المستقرة ، ثم وضع الأساس لخطاب مالي عالمي معين في المستقبل وزيادة أوراق المساومة للحصول على تراخيص في الولايات القضائية العالمية في المستقبل. بالطبع ، أحد الأهداف هو أيضا زيادة حجم رأس المال وتوسيع نطاق الأعمال.
تعتقد فريق ساب جيه أن شركة سيركل، كواحدة من اللاعبين الرئيسيين في مجال العملات المستقرة، تمتلك إمكانيات نمو كبيرة بعد نجاحها في الطرح العام. إذا كانت متوافقة (خصوصًا في ما يتعلق بالإفصاح عن المعلومات) وقام الجمهور بمراقبة جيدة لوضع أصول الشركة من خلال جهة تدقيق مستقلة، فإن الشركة ستصبح واحدة من الشركات الأكثر توافقًا وأمانًا في مجال العملات المستقرة، مما سيساعد بشكل كبير في تعزيز ثقة الجمهور.
فيما يتعلق بمخاطر الأعمال ، فإن نموذج أعمال Circle بسيط للغاية في الواقع: تصدر الشركة عملة مستقرة USDC مرتبطة بنسبة 1: 1 بالدولار الأمريكي ، وتستثمر 60 مليار دولار أودعها المستخدمون مباشرة في سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل لكسب عوائد خالية من المخاطر. يولد نموذج الأعمال هذا ما يقرب من 1.6 مليار دولار أمريكي من دخل الفوائد لشركة Circle في عام 2024 ، وهو ما يمثل 99٪ من إجمالي إيرادات Circle. من ناحية أخرى ، يعد نموذج العمل هذا أكثر ملاءمة لمتطلبات مسار العملة المستقرة من أجل "سلامة واستقرار" الأصول. من ناحية أخرى ، عندما يتعلق الأمر بمخاطر الأعمال ، فإن أكبر مخاطر لشركة سيركل تأتي من نموذج أعمالها الفردي ، والذي يعتمد كليا على الاستقرار والتطور الصحي للنظام المالي والنقدي للبلد.
بالإضافة إلى ذلك ، نحن قلقون أيضا من أن صافي ربح Circle سينخفض من 268 مليون دولار إلى 156 مليون دولار في عام 2024 ، والذي قد يكون مرتبطا بالتعاون التجاري بين مساهميها Coinbase.
03عملة مستقرة赛道，从“二哥”身上可以学到什么？
أولاً، يُعتبر إدراج Circle بمثابة فائدة كبيرة لمجال العملات المستقرة وحتى لصناعة التشفير بأكملها، مما يعني قبول الأسواق المالية التقليدية للسوق التشفيري، ويعني تغييراً كبيراً في موقف الجهات التنظيمية الأمريكية تجاه صناعة التشفير، مما يطلق إشارات إيجابية للصناعة.
ثانيا ، من أجل متابعة تطوير العملات المستقرة ، يعتقد فريق Sister Sa أن الامتثال وثقة الجمهور لا يزالان حياة الممارسين في صناعة العملات المستقرة. بعد أن تغتنم Circle فرصة الإدراج مرة أخرى ، من المتوقع أن تكون حصتها في السوق أكثر تآكلا.
04كتابة في النهاية
عندما تبدأ العملات المستقرة في قرع الجرس في بورصة نيويورك، نرى ليس فقط نجاح الشركات في التغلب على التحديات، بل أيضًا تطور الصناعة بأكملها. بالنسبة للمستثمرين، فإن التركيز على شفافية الاحتياطيات أهم من مطاردة الارتفاعات القصيرة الأجل؛ أما بالنسبة للعاملين في هذا المجال، فإن هذه هي الفترة الذهبية لإعادة بناء نظام الثقة في الصناعة. فبعد كل شيء، في هذا المعترك المتغير بسرعة، البقاء على قيد الحياة دائمًا أكثر قيمة من الركض بسرعة.
لذا، بالنسبة للهيئات التي تخطط للعملات المستقرة، توصي فريق ساجي بأن سواء كنت تستعد للإدراج أم لا، يجب أن تجعل الامتثال والإفصاح عن المعلومات من أولويات العمل، فربح ثقة الجمهور هو العامل الأكثر حيوية في تحديد مصير الشركات.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
ماذا يعني IPO في سوق الأسهم الأمريكية لعملة مستقرة "二哥" بالنسبة لعالم التشفير؟
أصدرت شركة Circle، وهي الجهة المصدرة للعملة المستقرة USDC، إعلانًا عن تسجيل الدخول إلى بورصة نيويورك، لتصبح أول شركة للعملات المستقرة تنجح في الإدراج في التاريخ، مما جذب انتباه العالم. اليوم، ستناقشكم فريق سارة حول التأثيرات المحتملة لهذا الحدث على مجال العملات المستقرة وحتى على عالم العملات الرقمية بشكل عام.
01 ساعة جرس دائرة نيويورك
أعلنت شركة Circle، ثاني أكبر مُصدر لعملة مستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي USDC، عن إدراجها رسميًا في بورصة نيويورك للأوراق المالية في 5 يونيو، برمز السهم "CRCL". يُعتبر هذا الإدراج هو الأول من نوعه في مجال العملات المستقرة، وانجاحه قد يعني أن نماذج الأعمال للعملات المستقرة قد نالت اعتراف الأسواق المالية التقليدية.
تأسست Circle في عام 2013 ، وهي شركة تكنولوجيا مالية مقرها الولايات المتحدة مع USDC كمنتج أساسي لها. يتم ربط العملة المستقرة بنسبة 1: 1 بالدولار الأمريكي ، وتستخدم عالميا للمدفوعات والتسويات ومخازن القيمة بالدولار الرقمي ، في المرتبة الثانية بعد USDT الصادرة عن Tether. في أبريل من هذا العام ، تقدمت سيركل بطلب إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) للإدراج في بورصة نيويورك ، وعينت الشركة كبار البنوك الاستثمارية مثل جي بي مورجان تشيس وسيتي جروب كمكتتبين للاكتتاب العام. بالإضافة إلى ذلك ، وفقا لإيداع Circle المحدث لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات في 2 يونيو ، تخطط الشركة لإصدار 32 مليون سهم عادي من الفئة A في نطاق سعر إصدار يتراوح بين 27 و 28 دولارا ، ومن المتوقع أن تجمع ما يصل إلى 896 مليون دولار ، بقيمة سوقية تبلغ حوالي 6.2 مليار دولار.
هذه هي المرة الثانية لعملية الطرح العام الأولي لشركة Circle، حيث أن التقييم الفعلي للإصدار يبلغ حوالي 72 مليار دولار، وهو في الواقع أقل من التقييم الأولي البالغ 90 مليار دولار في SPAC، مما يظهر بصورة واضحة إدراك السوق لقيمتها الفعلية. إن النجاح في الإدراج هذا مرتبط أيضًا بعودة سوق الأصول المشفرة إلى الازدهار وتحول الاستراتيجية التنظيمية في الولايات المتحدة؛ حيث ساهمت السياسات الإيجابية التي أصدرتها الحكومة الأمريكية الجديدة بشأن الأصول المشفرة في تعزيز تطور السوق، مما خلق بيئة عمل أفضل لشركات مثل Circle في مجال العملات الرقمية.
02 ما الذي يعنيه إدراج العملة المستقرة الثانية؟
بمعنى آخر ، يعتقد فريق Sister Sa أن إدراج Circle في بورصة نيويورك هو علامة فارقة في التعاون المتعمق بين صناعة الأصول المشفرة والتمويل التقليدي ، وهو أيضا انتصار كبير ل Circle في تخطيط البنية التحتية المالية. يتمثل أحد أغراض إدراج سيركل في بناء ثقة عامة قوية بمساعدة نظام الإفصاح عن المعلومات التابع للجنة الأوراق المالية والبورصات ، والاستيلاء على حصة السوق العالمية للعملات المستقرة ، ثم وضع الأساس لخطاب مالي عالمي معين في المستقبل وزيادة أوراق المساومة للحصول على تراخيص في الولايات القضائية العالمية في المستقبل. بالطبع ، أحد الأهداف هو أيضا زيادة حجم رأس المال وتوسيع نطاق الأعمال.
تعتقد فريق ساب جيه أن شركة سيركل، كواحدة من اللاعبين الرئيسيين في مجال العملات المستقرة، تمتلك إمكانيات نمو كبيرة بعد نجاحها في الطرح العام. إذا كانت متوافقة (خصوصًا في ما يتعلق بالإفصاح عن المعلومات) وقام الجمهور بمراقبة جيدة لوضع أصول الشركة من خلال جهة تدقيق مستقلة، فإن الشركة ستصبح واحدة من الشركات الأكثر توافقًا وأمانًا في مجال العملات المستقرة، مما سيساعد بشكل كبير في تعزيز ثقة الجمهور.
فيما يتعلق بمخاطر الأعمال ، فإن نموذج أعمال Circle بسيط للغاية في الواقع: تصدر الشركة عملة مستقرة USDC مرتبطة بنسبة 1: 1 بالدولار الأمريكي ، وتستثمر 60 مليار دولار أودعها المستخدمون مباشرة في سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل لكسب عوائد خالية من المخاطر. يولد نموذج الأعمال هذا ما يقرب من 1.6 مليار دولار أمريكي من دخل الفوائد لشركة Circle في عام 2024 ، وهو ما يمثل 99٪ من إجمالي إيرادات Circle. من ناحية أخرى ، يعد نموذج العمل هذا أكثر ملاءمة لمتطلبات مسار العملة المستقرة من أجل "سلامة واستقرار" الأصول. من ناحية أخرى ، عندما يتعلق الأمر بمخاطر الأعمال ، فإن أكبر مخاطر لشركة سيركل تأتي من نموذج أعمالها الفردي ، والذي يعتمد كليا على الاستقرار والتطور الصحي للنظام المالي والنقدي للبلد.
بالإضافة إلى ذلك ، نحن قلقون أيضا من أن صافي ربح Circle سينخفض من 268 مليون دولار إلى 156 مليون دولار في عام 2024 ، والذي قد يكون مرتبطا بالتعاون التجاري بين مساهميها Coinbase.
03 عملة مستقرة赛道，从“二哥”身上可以学到什么？
أولاً، يُعتبر إدراج Circle بمثابة فائدة كبيرة لمجال العملات المستقرة وحتى لصناعة التشفير بأكملها، مما يعني قبول الأسواق المالية التقليدية للسوق التشفيري، ويعني تغييراً كبيراً في موقف الجهات التنظيمية الأمريكية تجاه صناعة التشفير، مما يطلق إشارات إيجابية للصناعة.
ثانيا ، من أجل متابعة تطوير العملات المستقرة ، يعتقد فريق Sister Sa أن الامتثال وثقة الجمهور لا يزالان حياة الممارسين في صناعة العملات المستقرة. بعد أن تغتنم Circle فرصة الإدراج مرة أخرى ، من المتوقع أن تكون حصتها في السوق أكثر تآكلا.
04 كتابة في النهاية
عندما تبدأ العملات المستقرة في قرع الجرس في بورصة نيويورك، نرى ليس فقط نجاح الشركات في التغلب على التحديات، بل أيضًا تطور الصناعة بأكملها. بالنسبة للمستثمرين، فإن التركيز على شفافية الاحتياطيات أهم من مطاردة الارتفاعات القصيرة الأجل؛ أما بالنسبة للعاملين في هذا المجال، فإن هذه هي الفترة الذهبية لإعادة بناء نظام الثقة في الصناعة. فبعد كل شيء، في هذا المعترك المتغير بسرعة، البقاء على قيد الحياة دائمًا أكثر قيمة من الركض بسرعة.
لذا، بالنسبة للهيئات التي تخطط للعملات المستقرة، توصي فريق ساجي بأن سواء كنت تستعد للإدراج أم لا، يجب أن تجعل الامتثال والإفصاح عن المعلومات من أولويات العمل، فربح ثقة الجمهور هو العامل الأكثر حيوية في تحديد مصير الشركات.