من المحتمل أن تواجه سوق العملات الرقمية والأسهم العالمية تحديات كبيرة بعد تسجيل انخفاض في تدفقات الاستثمار. تشير البيانات الأخيرة من البنوك المركزية إلى أن إجمالي الأصول في الميزانية العمومية قد انخفض بشكل حاد خلال الثلاثين يومًا الماضية، مما يُعتبر مؤشراً على السيولة العالمية.
على الرغم من أنه لا يعكس بالكامل السيولة المتاحة في السوق، إلا أن هذا المؤشر يوفر نظرة عميقة حول البيئة الاقتصادية الكلية، التي يمكن أن تدعم وتحد من تدفق رأس المال إلى الأصول عالية المخاطر مثل بيتكوين (BTC).
معنى السيولة العالمية السلبية على الأصول ذات المخاطر
في الماضي، سجلت البيتكوين نمواً قوياً مع زيادة السيولة العالمية، وخاصة خلال فترة الصعود من عام 2020 إلى 2021. ومع ذلك، عندما تحول هذا المؤشر إلى السلبية في نهاية عام 2021 وخلال عام 2022، واجهت البيتكوين صعوبة في الحفاظ على زخم النمو على المخططات.
الهبوط المستمر، مع انخفاض المؤشر مرة أخرى دون مستوى 0، قد يكون علامة على أن شهية المخاطرة تتلاشى. تعكس هذه الحالة عادةً السياسات النقدية الأكثر صرامة أو تخفيض الدعم المالي.
قد يؤدي هذا أيضًا إلى تراجع الطلب على البيتكوين والأصول ذات المخاطر الأخرى مثل S&P 500.
المصدر: Alphractal
الهبوط الأخير مشابه لتلك المرات السابقة عندما تباطأت الأصول ذات المخاطر أو واجهت صعوبات. في الواقع، يُظهر الانخفاض في السيولة أن نفسية المستثمرين تصبح أكثر حذرًا. كثير من المستثمرين غالبًا ما يقللون من استثماراتهم في الأصول المشفرة في ظل ظروف السوق المتقلبة. إذا استمرت حالة السيولة هذه، فقد يتعرض الضغط التصاعدي للضعف.
هل يمكن لبيتكوين استعادة العلاقة مع S&P 500؟
في هذا السياق، أظهرت الأسبوعين الماضيين أن البيتكوين قد سجل زيادة أقل مقارنةً بالأسهم، وهذا يتعارض مع اتجاهه المعتاد في السوق. تشير الفجوة بين الأسبوعين الماضيين إلى أن BTC قد توقفت عن النمو بينما لا تزال الأسهم تتأرجح بالقرب من أعلى مستوياتها.
كان هناك طلب مرتفع على البيتكوين خلال الفوضى الناتجة عن التعريفات - "يوم التحرير/التعريفات" - وحقق زيادات ملحوظة بعد ذلك. ومع ذلك، لا يزال ينخفض تحت نسبة 18.
ما لم يتمكن البيتكوين من استعادة هذا المستوى المهم، قد تكون الضعف الحالي مؤقتًا فقط.
هل يمكن أن تستعيد بيتكوين مكانتها المهيمنة في السياق الكلي؟
يبدو أن المستثمرين يشعرون بالارتباك. تشير العلاقة الضعيفة بين BTC والأسهم إلى تردد في اتخاذ قرارات الاستثمار. لقد تغيرت شهية المخاطر - على الأقل مؤقتًا - نحو الأسواق التقليدية.
إذا انخفضت التوترات الماكرو الحالية مرة أخرى، فقد يستعيد البيتكوين عافيته ويبدأ في قيادة السوق كما فعل بعد الصدمات السابقة. إذا استمر الميل نحو المخاطرة في التوجه نحو الأسهم، فقد ينخفض BTC بشكل أعمق ويقع تحت نسبة 17:1 مقارنة بمؤشر S&P 500، خاصة إذا ضعفت زخمه.
مستوى 18 لا يزال يلعب دورًا مهمًا كمستوى مقاومة، بينما 16 هو مستوى الدعم الرئيسي. يمكن أن تكون التغيرات المفاجئة في الاقتصاد الكلي أو التذبذبات الكبيرة في سوق الأسهم عوامل محفزة للحركة التالية لـ BTC.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
تحول شهية المخاطرة لدى المستثمرين إلى الأسهم عندما تواجه بيتكوين صعوبات
من المحتمل أن تواجه سوق العملات الرقمية والأسهم العالمية تحديات كبيرة بعد تسجيل انخفاض في تدفقات الاستثمار. تشير البيانات الأخيرة من البنوك المركزية إلى أن إجمالي الأصول في الميزانية العمومية قد انخفض بشكل حاد خلال الثلاثين يومًا الماضية، مما يُعتبر مؤشراً على السيولة العالمية.
على الرغم من أنه لا يعكس بالكامل السيولة المتاحة في السوق، إلا أن هذا المؤشر يوفر نظرة عميقة حول البيئة الاقتصادية الكلية، التي يمكن أن تدعم وتحد من تدفق رأس المال إلى الأصول عالية المخاطر مثل بيتكوين (BTC).
معنى السيولة العالمية السلبية على الأصول ذات المخاطر
في الماضي، سجلت البيتكوين نمواً قوياً مع زيادة السيولة العالمية، وخاصة خلال فترة الصعود من عام 2020 إلى 2021. ومع ذلك، عندما تحول هذا المؤشر إلى السلبية في نهاية عام 2021 وخلال عام 2022، واجهت البيتكوين صعوبة في الحفاظ على زخم النمو على المخططات.
الهبوط المستمر، مع انخفاض المؤشر مرة أخرى دون مستوى 0، قد يكون علامة على أن شهية المخاطرة تتلاشى. تعكس هذه الحالة عادةً السياسات النقدية الأكثر صرامة أو تخفيض الدعم المالي.
قد يؤدي هذا أيضًا إلى تراجع الطلب على البيتكوين والأصول ذات المخاطر الأخرى مثل S&P 500.
الهبوط الأخير مشابه لتلك المرات السابقة عندما تباطأت الأصول ذات المخاطر أو واجهت صعوبات. في الواقع، يُظهر الانخفاض في السيولة أن نفسية المستثمرين تصبح أكثر حذرًا. كثير من المستثمرين غالبًا ما يقللون من استثماراتهم في الأصول المشفرة في ظل ظروف السوق المتقلبة. إذا استمرت حالة السيولة هذه، فقد يتعرض الضغط التصاعدي للضعف.
هل يمكن لبيتكوين استعادة العلاقة مع S&P 500؟
في هذا السياق، أظهرت الأسبوعين الماضيين أن البيتكوين قد سجل زيادة أقل مقارنةً بالأسهم، وهذا يتعارض مع اتجاهه المعتاد في السوق. تشير الفجوة بين الأسبوعين الماضيين إلى أن BTC قد توقفت عن النمو بينما لا تزال الأسهم تتأرجح بالقرب من أعلى مستوياتها.
كان هناك طلب مرتفع على البيتكوين خلال الفوضى الناتجة عن التعريفات - "يوم التحرير/التعريفات" - وحقق زيادات ملحوظة بعد ذلك. ومع ذلك، لا يزال ينخفض تحت نسبة 18.

ما لم يتمكن البيتكوين من استعادة هذا المستوى المهم، قد تكون الضعف الحالي مؤقتًا فقط.
هل يمكن أن تستعيد بيتكوين مكانتها المهيمنة في السياق الكلي؟
يبدو أن المستثمرين يشعرون بالارتباك. تشير العلاقة الضعيفة بين BTC والأسهم إلى تردد في اتخاذ قرارات الاستثمار. لقد تغيرت شهية المخاطر - على الأقل مؤقتًا - نحو الأسواق التقليدية.
إذا انخفضت التوترات الماكرو الحالية مرة أخرى، فقد يستعيد البيتكوين عافيته ويبدأ في قيادة السوق كما فعل بعد الصدمات السابقة. إذا استمر الميل نحو المخاطرة في التوجه نحو الأسهم، فقد ينخفض BTC بشكل أعمق ويقع تحت نسبة 17:1 مقارنة بمؤشر S&P 500، خاصة إذا ضعفت زخمه.
مستوى 18 لا يزال يلعب دورًا مهمًا كمستوى مقاومة، بينما 16 هو مستوى الدعم الرئيسي. يمكن أن تكون التغيرات المفاجئة في الاقتصاد الكلي أو التذبذبات الكبيرة في سوق الأسهم عوامل محفزة للحركة التالية لـ BTC.
أونغ جياو