العنوان الأصلي: تقدم ملموس آخر لصندوق ETF الفوري لـ Solana، SEC تقيم بشكل رئيسي آلية الإيداع والاسترداد، قد يتم إطلاقه في يوليو.
في الوقت الذي يكون فيه نظام Solana البيئي في حالة مزاجية سيئة ، أشعلت أخبار ETF مرة أخرى توقعات السوق المتفائلة. في 11 يونيو ، طلبت هيئة الأوراق المالية والبورصات من مصدري صناديق الاستثمار المتداولة الفورية المحتملين في Solana تحديث إيداعات S-1 الخاصة بهم. ينظر السوق إلى هذه الخطوة على أنها نقطة تحول ل Solana ETF لدخول مرحلة المراجعة الموضوعية ، مما يصدر إشارة إيجابية من الجهة التنظيمية. مدفوعا بذلك ، ارتفعت توقعات السوق بالموافقة الرسمية في يوليو بسرعة ، وبشر نظام سولانا البيئي باتجاه تصاعدي عام.
تسريع الموافقة على ETF الفوري لسلطنة سولانا، وتركيز SEC على آلية الاسترداد الفعلي والرهون.
وفقا ل Blockworks ، كشف العديد من الأشخاص المطلعين على الأمر أن هيئة الأوراق المالية والبورصات قد أخطرت عددا من المصدرين الذين يخططون لإطلاق صناديق الاستثمار المتداولة الفورية في Solana لتقديم مستندات بيان تسجيل S-1 المحدثة في الأسبوع المقبل. هذا يعني أنه تم إخطار عدد من المصدرين الذين يعتزمون إطلاق صندوق سولانا الفوري ETF لتقديم بيان تسجيل S-1 محدث خلال الأسبوع المقبل.
أفادت مصادر أن هيئة الأوراق المالية والبورصات ستقدم ملاحظات المراجعة في غضون 30 يومًا بعد تقديم ملف S-1، حيث يركز محتوى تحديث الملف بشكل رئيسي على تعديل لغة الاسترداد الفعلي، وكذلك كيفية التعامل مع آلية الرهن، وهذان الجانبان أصبحا أيضًا من النقاط الرئيسية التي تركز عليها عملية الموافقة على ETF للسلع المشفرة.
في تصميم صناديق الاستثمار المتداولة في الأصول المشفرة ، يعني الاسترداد العيني أنه يمكن للمستثمرين استبدال أسهم صناديق الاستثمار المتداولة مرة أخرى إلى الأصل الأساسي المقابل (مثل SOL) بدلا من النقد. عندما تقوم هيئة الأوراق المالية والبورصات بمراجعة مستندات S-1 ، ستركز الوكالة على ما إذا كان وصف المصدر لكيفية تنفيذ الاسترداد العيني ، وكيفية حساب قيمة الأصل ، وما إذا كان يدعم استرداد بعض أو كل الأصول نقدا واضحا بدرجة كافية وقانونيا ومتوافقا وقابل للتنفيذ. يرتبط إعداد هذه الآلية ارتباطا مباشرا بشفافية السوق والسيولة وكفاءة المراجحة لصناديق الاستثمار المتداولة ، كما أصبح بيان الامتثال الخاص بها أساسا مهما لهيئة الأوراق المالية والبورصات لتقييم ما إذا كانت صناديق الاستثمار المتداولة مناسبة للمستثمرين الأفراد والمؤسسات.
آلية التكديس هي محور تركيز آخر للسوق ، والتكديس هو وسيلة أصلية لتقدير الأصول لسلاسل PoS العامة مثل Solana ، والتي يمكن أن تجلب فوائد على السلسلة لأصحابها. تظهر بيانات Staking Rewards أنه اعتبارا من 11 يونيو ، كان معدل تخزين Solana 65.44٪ وكان عائد التخزين 7.56٪ ، أي أكثر من ضعف سعر Ethereum (3.13٪). في الماضي ، تجنبت هيئة الأوراق المالية والبورصات مرارا وتكرارا البنود المتعلقة بالتعهد في الموافقة على صناديق Ethereum ETF ، خوفا من أنها قد تنطوي على سمات دخل الأوراق المالية. ومع ذلك ، في المفاوضات مع BlackRock على ETF الفوري Ethereum في مايو من هذا العام ، رضخت هيئة الأوراق المالية والبورصات وبدأت في قبول إدراج وظائف التخزين في ظل ظروف معينة. وفقا لشخص مطلع على الأمر ، فإن هيئة الأوراق المالية والبورصات منفتحة حاليا على إدراج آلية تخزين في صندوق Solana الفوري ETF ، لذلك يتعين على المصدر أن يكون لديه ما يكفي من الوضوح القانوني وقواعد التنفيذ.
نظرا لأن Grayscale كان أول من قدم طلبا 19b-4 لصندوق Solana الفوري ETF في عام 2024 وتم قبوله رسميا من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات في فبراير من هذا العام ، فقد دخل Solana ETF في العملية التنظيمية الموضوعية. على الرغم من أن هيئة الأوراق المالية والبورصات أعلنت مرة أخرى في نهاية مايو أنها ستؤخر الموافقة على بعض صناديق الاستثمار المتداولة في سولانا ، مشيرة إلى الحاجة إلى "مزيد من الوقت لتقييم القضايا القانونية والسياسية" ، إلا أن توجيه S-1 المنقح يرسل إشارة مهمة مفادها أن الجهة التنظيمية لم تعد ترفض جدوى صناديق الاستثمار المتداولة في Solana وتحولت من موقف حق النقض إلى مرحلة لعب القواعد وتلميع التفاصيل.
حتى الآن، قدمت كل من فيidelity وFranklin Templeton وVanEck وBitwise وCanary Capital و21Shares وGrayscale طلبات لصناديق ETF الفورية الخاصة بـSolana.
تأثراً بهذه الأخبار، تظهر بيانات CoinGecko أن رموز نظام Solana البيئي شهدت زيادة كبيرة في الأسعار، حيث وصل سعر SOL إلى أعلى مستوى له هذا الشهر. في السابق، بسبب تأثير ضخ الأموال من Pump.fun، وتوزيع الحوافز على سلاسل أخرى، تراجعت حماسة المشاركة في Solana بشكل كبير مقارنة ببداية العام.
من المتوقع أن يتم الإطلاق في يوليو، مع احتمال الموافقة يصل إلى 90%
بعد الهبوط الناجح لصناديق الاستثمار المتداولة الفورية في Bitcoin و Ethereum ، يتحول تركيز السوق بسرعة إلى الأهداف المحتملة للجولة التالية من صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للعملات المشفرة.
Solana هو ثالث أصل تشفير يتقدم بطلب للحصول على ETF فوري بعد Bitcoin و Ethereum. وفقا ل Blockworks ، نقلا عن أشخاص مطلعين على الأمر ، انطلاقا من أحدث إيقاع تحديث لمستندات تطبيق ETF ، من المتوقع أن تتم الموافقة على Solana Spot ETF في غضون 3 إلى 5 أسابيع القادمة ، أي أنه قد تتم الموافقة عليه في أقرب وقت في يوليو ، أي قبل نهاية النصف الثاني من العام الذي كان يتوقعه السوق على نطاق واسع.
قال المحلل في ETF في بلومبرغ، جيمس سيفارت، في أحدث توقعاته إن المنتجات ذات الصلة قد تحصل على الموافقة هذا العام، وربما في أقرب وقت في يوليو. وأوضح قائلاً: "نعتقد أن لجنة الأوراق المالية والبورصات قد تتعامل مع طلبات 19b-4 المتعلقة بسولانا وETF المراهنات في وقت أقرب مما كان مخططاً له. من المحتمل أن يكون مقدمو الطلبات والمشاركون في الصناعة قد تعاونوا مع لجنة الأوراق المالية والبورصات وفريق العمل المعني بالأصول المشفرة لوضع القواعد، لكن الموعد النهائي لاتخاذ القرار النهائي بشأن هذه الطلبات لا يزال في أكتوبر من هذا العام."
تعتبر سولانا قد استوفت المتطلبات الأساسية للموافقة. وأضاف جيمس سيفارت أن طلب سولانا و XRP لصندوق ETF قد حصل بالفعل على موافقة لصندوق ETF مشتقات، مما يمهد الطريق لموافقة صندوق ETF الفوري.
في الواقع ، في مارس من هذا العام ، أطلقت Volatility Shares اثنين من صناديق الاستثمار المتداولة في Solana ، وهما أول مشاريع سلسلة عامة L1 يتم ترخيصها كصندوق استثمار متداول للعقود الآجلة الأمريكية بعد Bitcoin و Ethereum ، والتي تعتبر مؤشرات مهمة لتقييم نضج سوق ETF الفوري. يعكس هذا المسار بشدة وتيرة صناديق الاستثمار المتداولة الفورية في Bitcoin و Ethereum ، والتي "تستكشف" أولا من خلال صناديق الاستثمار المتداولة في العقود الآجلة ، ثم تروج لهبوط المنتجات الفورية. (قراءة ذات صلة: الوضع الحالي لطفرة ETF المقلدة: نظرة عامة مفصلة على تطبيقات ETF المشفرة في عام 2025)
خارج الولايات المتحدة، أطلقت بورصة تورونتو للأوراق المالية في كندا أربعة صناديق استثمار متداولة في Solana في أبريل، ودعمت وظيفة الإيثار. لا تعكس هذه الابتكارات في المنتجات فقط جاذبيتها للمستثمرين المؤسسيين، بل تشكل أيضًا ضغطًا غير مباشر على هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) من الناحية التنظيمية الدولية.
في أحدث تنبؤ لجيمس سيفارت لاحتمال الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للعملات المشفرة ، تحتل Solana و Litecoin المرتبة الأولى من حيث احتمالية الموافقة. من بينها ، لدى Litecoin و Solana احتمال موافقة بنسبة 90٪. XRP لديه فرصة 85٪ للموافقة ؛ من المتوقع أن تمر Dogecoin و HBAR باحتمال 80٪. من المتوقع أن تمر كاردانو وبولكادوت وأفالانش باحتمال 75٪. تتوقع SUI فرصة بنسبة 60٪ للنجاح.
في حين أن Solana قد استوفت معظم المتطلبات الرئيسية للموافقة عليها كصندوق استثمار متداول في الولايات المتحدة ، فقد صنفت هيئة الأوراق المالية والبورصات سابقا SOL على أنها "ورقة مالية غير مسجلة" في دعواها القضائية ضد Coinbase و Binance. في حين تم تعليق بعض هذه الدعاوى القضائية أو سحبها ، إلا أن الملصقات الأمنية لم يتم توضيحها أو الفصل فيها رسميا بعد ، مما يشكل عقبة محتملة.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
بمجرد مغادرة Bitcoin ، جاء Solana إلى الباب وطرق الباب: SEC ، هل أنت مستعد؟
المؤلف: نانسي، PANews
العنوان الأصلي: تقدم ملموس آخر لصندوق ETF الفوري لـ Solana، SEC تقيم بشكل رئيسي آلية الإيداع والاسترداد، قد يتم إطلاقه في يوليو.
في الوقت الذي يكون فيه نظام Solana البيئي في حالة مزاجية سيئة ، أشعلت أخبار ETF مرة أخرى توقعات السوق المتفائلة. في 11 يونيو ، طلبت هيئة الأوراق المالية والبورصات من مصدري صناديق الاستثمار المتداولة الفورية المحتملين في Solana تحديث إيداعات S-1 الخاصة بهم. ينظر السوق إلى هذه الخطوة على أنها نقطة تحول ل Solana ETF لدخول مرحلة المراجعة الموضوعية ، مما يصدر إشارة إيجابية من الجهة التنظيمية. مدفوعا بذلك ، ارتفعت توقعات السوق بالموافقة الرسمية في يوليو بسرعة ، وبشر نظام سولانا البيئي باتجاه تصاعدي عام.
تسريع الموافقة على ETF الفوري لسلطنة سولانا، وتركيز SEC على آلية الاسترداد الفعلي والرهون.
وفقا ل Blockworks ، كشف العديد من الأشخاص المطلعين على الأمر أن هيئة الأوراق المالية والبورصات قد أخطرت عددا من المصدرين الذين يخططون لإطلاق صناديق الاستثمار المتداولة الفورية في Solana لتقديم مستندات بيان تسجيل S-1 المحدثة في الأسبوع المقبل. هذا يعني أنه تم إخطار عدد من المصدرين الذين يعتزمون إطلاق صندوق سولانا الفوري ETF لتقديم بيان تسجيل S-1 محدث خلال الأسبوع المقبل.
أفادت مصادر أن هيئة الأوراق المالية والبورصات ستقدم ملاحظات المراجعة في غضون 30 يومًا بعد تقديم ملف S-1، حيث يركز محتوى تحديث الملف بشكل رئيسي على تعديل لغة الاسترداد الفعلي، وكذلك كيفية التعامل مع آلية الرهن، وهذان الجانبان أصبحا أيضًا من النقاط الرئيسية التي تركز عليها عملية الموافقة على ETF للسلع المشفرة.
في تصميم صناديق الاستثمار المتداولة في الأصول المشفرة ، يعني الاسترداد العيني أنه يمكن للمستثمرين استبدال أسهم صناديق الاستثمار المتداولة مرة أخرى إلى الأصل الأساسي المقابل (مثل SOL) بدلا من النقد. عندما تقوم هيئة الأوراق المالية والبورصات بمراجعة مستندات S-1 ، ستركز الوكالة على ما إذا كان وصف المصدر لكيفية تنفيذ الاسترداد العيني ، وكيفية حساب قيمة الأصل ، وما إذا كان يدعم استرداد بعض أو كل الأصول نقدا واضحا بدرجة كافية وقانونيا ومتوافقا وقابل للتنفيذ. يرتبط إعداد هذه الآلية ارتباطا مباشرا بشفافية السوق والسيولة وكفاءة المراجحة لصناديق الاستثمار المتداولة ، كما أصبح بيان الامتثال الخاص بها أساسا مهما لهيئة الأوراق المالية والبورصات لتقييم ما إذا كانت صناديق الاستثمار المتداولة مناسبة للمستثمرين الأفراد والمؤسسات.
! ترحب Solana spot ETF بالتقدم الكبير مرة أخرى ، وتركز هيئة الأوراق المالية والبورصات على تقييم آلية التعهد والاسترداد ، وستهبط في يوليو على أقرب تقدير
آلية التكديس هي محور تركيز آخر للسوق ، والتكديس هو وسيلة أصلية لتقدير الأصول لسلاسل PoS العامة مثل Solana ، والتي يمكن أن تجلب فوائد على السلسلة لأصحابها. تظهر بيانات Staking Rewards أنه اعتبارا من 11 يونيو ، كان معدل تخزين Solana 65.44٪ وكان عائد التخزين 7.56٪ ، أي أكثر من ضعف سعر Ethereum (3.13٪). في الماضي ، تجنبت هيئة الأوراق المالية والبورصات مرارا وتكرارا البنود المتعلقة بالتعهد في الموافقة على صناديق Ethereum ETF ، خوفا من أنها قد تنطوي على سمات دخل الأوراق المالية. ومع ذلك ، في المفاوضات مع BlackRock على ETF الفوري Ethereum في مايو من هذا العام ، رضخت هيئة الأوراق المالية والبورصات وبدأت في قبول إدراج وظائف التخزين في ظل ظروف معينة. وفقا لشخص مطلع على الأمر ، فإن هيئة الأوراق المالية والبورصات منفتحة حاليا على إدراج آلية تخزين في صندوق Solana الفوري ETF ، لذلك يتعين على المصدر أن يكون لديه ما يكفي من الوضوح القانوني وقواعد التنفيذ.
نظرا لأن Grayscale كان أول من قدم طلبا 19b-4 لصندوق Solana الفوري ETF في عام 2024 وتم قبوله رسميا من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات في فبراير من هذا العام ، فقد دخل Solana ETF في العملية التنظيمية الموضوعية. على الرغم من أن هيئة الأوراق المالية والبورصات أعلنت مرة أخرى في نهاية مايو أنها ستؤخر الموافقة على بعض صناديق الاستثمار المتداولة في سولانا ، مشيرة إلى الحاجة إلى "مزيد من الوقت لتقييم القضايا القانونية والسياسية" ، إلا أن توجيه S-1 المنقح يرسل إشارة مهمة مفادها أن الجهة التنظيمية لم تعد ترفض جدوى صناديق الاستثمار المتداولة في Solana وتحولت من موقف حق النقض إلى مرحلة لعب القواعد وتلميع التفاصيل.
حتى الآن، قدمت كل من فيidelity وFranklin Templeton وVanEck وBitwise وCanary Capital و21Shares وGrayscale طلبات لصناديق ETF الفورية الخاصة بـSolana.
تأثراً بهذه الأخبار، تظهر بيانات CoinGecko أن رموز نظام Solana البيئي شهدت زيادة كبيرة في الأسعار، حيث وصل سعر SOL إلى أعلى مستوى له هذا الشهر. في السابق، بسبب تأثير ضخ الأموال من Pump.fun، وتوزيع الحوافز على سلاسل أخرى، تراجعت حماسة المشاركة في Solana بشكل كبير مقارنة ببداية العام.
من المتوقع أن يتم الإطلاق في يوليو، مع احتمال الموافقة يصل إلى 90%
بعد الهبوط الناجح لصناديق الاستثمار المتداولة الفورية في Bitcoin و Ethereum ، يتحول تركيز السوق بسرعة إلى الأهداف المحتملة للجولة التالية من صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للعملات المشفرة.
Solana هو ثالث أصل تشفير يتقدم بطلب للحصول على ETF فوري بعد Bitcoin و Ethereum. وفقا ل Blockworks ، نقلا عن أشخاص مطلعين على الأمر ، انطلاقا من أحدث إيقاع تحديث لمستندات تطبيق ETF ، من المتوقع أن تتم الموافقة على Solana Spot ETF في غضون 3 إلى 5 أسابيع القادمة ، أي أنه قد تتم الموافقة عليه في أقرب وقت في يوليو ، أي قبل نهاية النصف الثاني من العام الذي كان يتوقعه السوق على نطاق واسع.
قال المحلل في ETF في بلومبرغ، جيمس سيفارت، في أحدث توقعاته إن المنتجات ذات الصلة قد تحصل على الموافقة هذا العام، وربما في أقرب وقت في يوليو. وأوضح قائلاً: "نعتقد أن لجنة الأوراق المالية والبورصات قد تتعامل مع طلبات 19b-4 المتعلقة بسولانا وETF المراهنات في وقت أقرب مما كان مخططاً له. من المحتمل أن يكون مقدمو الطلبات والمشاركون في الصناعة قد تعاونوا مع لجنة الأوراق المالية والبورصات وفريق العمل المعني بالأصول المشفرة لوضع القواعد، لكن الموعد النهائي لاتخاذ القرار النهائي بشأن هذه الطلبات لا يزال في أكتوبر من هذا العام."
تعتبر سولانا قد استوفت المتطلبات الأساسية للموافقة. وأضاف جيمس سيفارت أن طلب سولانا و XRP لصندوق ETF قد حصل بالفعل على موافقة لصندوق ETF مشتقات، مما يمهد الطريق لموافقة صندوق ETF الفوري.
في الواقع ، في مارس من هذا العام ، أطلقت Volatility Shares اثنين من صناديق الاستثمار المتداولة في Solana ، وهما أول مشاريع سلسلة عامة L1 يتم ترخيصها كصندوق استثمار متداول للعقود الآجلة الأمريكية بعد Bitcoin و Ethereum ، والتي تعتبر مؤشرات مهمة لتقييم نضج سوق ETF الفوري. يعكس هذا المسار بشدة وتيرة صناديق الاستثمار المتداولة الفورية في Bitcoin و Ethereum ، والتي "تستكشف" أولا من خلال صناديق الاستثمار المتداولة في العقود الآجلة ، ثم تروج لهبوط المنتجات الفورية. (قراءة ذات صلة: الوضع الحالي لطفرة ETF المقلدة: نظرة عامة مفصلة على تطبيقات ETF المشفرة في عام 2025)
خارج الولايات المتحدة، أطلقت بورصة تورونتو للأوراق المالية في كندا أربعة صناديق استثمار متداولة في Solana في أبريل، ودعمت وظيفة الإيثار. لا تعكس هذه الابتكارات في المنتجات فقط جاذبيتها للمستثمرين المؤسسيين، بل تشكل أيضًا ضغطًا غير مباشر على هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) من الناحية التنظيمية الدولية.
في أحدث تنبؤ لجيمس سيفارت لاحتمال الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للعملات المشفرة ، تحتل Solana و Litecoin المرتبة الأولى من حيث احتمالية الموافقة. من بينها ، لدى Litecoin و Solana احتمال موافقة بنسبة 90٪. XRP لديه فرصة 85٪ للموافقة ؛ من المتوقع أن تمر Dogecoin و HBAR باحتمال 80٪. من المتوقع أن تمر كاردانو وبولكادوت وأفالانش باحتمال 75٪. تتوقع SUI فرصة بنسبة 60٪ للنجاح.
في حين أن Solana قد استوفت معظم المتطلبات الرئيسية للموافقة عليها كصندوق استثمار متداول في الولايات المتحدة ، فقد صنفت هيئة الأوراق المالية والبورصات سابقا SOL على أنها "ورقة مالية غير مسجلة" في دعواها القضائية ضد Coinbase و Binance. في حين تم تعليق بعض هذه الدعاوى القضائية أو سحبها ، إلا أن الملصقات الأمنية لم يتم توضيحها أو الفصل فيها رسميا بعد ، مما يشكل عقبة محتملة.