عقد دائم على سلسلة BNB يرتفع بنسبة 800% – هل ستصبح BNB الرهان المحفوف بالمخاطر التالي؟

في غضون شهرين قصيرين فقط، زادت حصة العقود الدائمة على سلسلة BNB بنسبة 800%، وتشكل الآن ما يقرب من 15% من السوق بأكمله – وهو رقم قياسي مصحوب بحجم تداول متفجر. هذه ليست مجرد نمو، بل هي موجة هبوط قوية لرأس المال المضارب، مما يدل على أن نفسية المخاطر تعود.

لكن ماذا يعني ذلك حقًا بالنسبة لعملة BNB الأصلية والسيولة في DeFi على السلسلة؟ هل تتدفق الأموال من التداول الفوري إلى سوق المشتقات ذات الرافعة المالية؟

سلسلة BNB تصبح محور موجة الرافعة المالية

بيانات من DeFiLlama توضح ذلك بوضوح: سلسلة BNB تتصدر من حيث حجم العقود الدائمة خلال 30 يومًا، حيث بلغت 31.75 مليار دولار.

إنه يتجاوز حتى الأسماء الكبيرة مثل Ethereum (ETH) و Solana (SOL) — ليس فقط من حيث الإطار الزمني الشهري ولكن أيضًا في مخطط التداول اليومي.

نتيجة لذلك، في هذه الشبكات الثلاث الرائدة، تمتلك شبكة BNB حاليًا 51.2% من حصة السوق للعقود الدائمة. أي أن أكثر من نصف إجمالي حجم التداول للعقود بين سلاسل الكتل الرائدة يتدفق عبر شبكة BNB.

المصدر: DeFiLlamaهذه إشارة واضحة إلى أن تدفقات رأس المال المضاربة تتحول. يبحث المتداولون عن فرص "عالية المخاطر وعالية العائد" في النظام البيئي للعملات البديلة في BNB Chain ، وينشرون الرافعة المالية عبر الشبكة.

لكن هل ستنتقل هذه الأموال إلى عملة BNB أم لا؟ هل السوق يضع ثقة متساوية في العقود الآجلة لـ BNB أم أن هذه الرمز الأساسي يتم تجاهله بينما تتدفق الأموال نحو الأصول الأكثر تقلبًا؟

مراقبة تدفق رأس المال إلى BNB

جميع أنشطة العقود الدائمة على شبكة BNB Chain من الواضح أنها تعزز مستوى التفاعل مع BNB. السبب بسيط جداً: المزيد من التداول يعني المزيد من رسوم الغاز، وزيادة في عدد المعاملات، وزيادة الطلب على استخدام BNB من جميع الجوانب.

لقد تجلى ذلك بوضوح في البيانات: فقد زادت حجم المعاملات اليومية لـ BNB بنسبة 12% مقارنة بالشهر السابق. في الوقت نفسه، وصل عرض العملات المستقرة على BNB Chain إلى أعلى مستوى له في عامين، حيث تجاوز 10.3 مليار دولار، بزيادة تقارب 7% في غضون شهر. وهكذا، تتدفق السيولة الحقيقية إلى النظام البيئي.

بالنسبة لتدفق أموال BNB فقط، كان التأثير أوضح: فقد بلغ حجم تداول DEX لـ BNB أعلى مستوى له هذا العام، حيث وصل إلى 8.59 مليار دولار في 10 يونيو، في نفس الوقت الذي ارتفع فيه سعر BNB إلى أعلى مستوى له في أسبوعين عند 674 دولار.

المصدر: DeFiLlamaومع ذلك، لا يزال العقد المفتوح (OI) في سوق العقود الآجلة لـ BNB عالقًا تحت علامة 800 مليون دولار - بعيدًا جدًا عن ذروته البالغة 1.4 مليار دولار في ديسمبر من العام الماضي، عندما وصل BNB إلى أعلى مستوى على الإطلاق وهو 750 دولارًا. هذه هي تباين هيكلي.

بهذا، على الإطار الزمني الطويل الأجل، يتجه تدفق الأموال نحو السوق الفورية، وليس نحو سوق الرافعة المالية. على الرغم من أن سلسلة BNB أصبحت مغناطيسًا يجذب المتداولين في العقود الآجلة، إلا أن سوق العقود الآجلة الخاصة بـ BNB لا يمتص هذا التدفق النقدي. لا تزال التداولات مدفوعة من قبل السوق الفورية.

نتيجة لذلك، تواصل BNB التفوق على العملات الكبيرة الأخرى في الرسم البياني الشهري، حيث تحافظ على مركزها بينما تتراجع العديد من العملات البديلة بنسبة 15-20% بسبب عمليات التصفية المتتالية.

مينه آنه