انهار سعر ZKJ و KOGE بسرعة، وكأنها أعادت مشاعر سوق العملات الرقمية إلى تلك الحالة الهشة التي "ينهار فيها السوق فجأة". والأكثر إثارة للاهتمام هو أن Binance قامت بتعديل طريقة حساب نقاط Alpha في اللحظة الأولى، ومن الواضح أن هذا الانخفاض الكبير ليس مجرد "عدم استقرار السيولة".
لننظر إلى هذه المسألة بشكل مفصل:
من ناحية، هناك انهيار أسعار العملات ونقص السيولة على السلسلة مما أدى إلى ضغط نظامي.
من ناحية أخرى، كيف يتم استغلال آلية المنصة، وكيف يتم "إصلاح الثغرات" بسرعة.
إنها ليست فقط سلوكًا سعريًا، بل إنها أيضًا لعبة مؤسسية، وقد تكون حتى نوعًا من "لعبة المكافآت المتوافقة" التي تم تصميمها.
ZKJ، KOGE big dump + تعديل قواعد النقاط، ما الذي حدث بالضبط؟
دعونا نراجع بسرعة الخط الزمني الرئيسي:
يبدو أن الحدثين مستقلين، لكنهما مرتبطان ارتباطًا وثيقًا:
سحب كبار المستثمرين من السلسلة → انخفاض الأسعار → تصفية متسلسلة → تغيير قواعد الحوافز
تبدو العملية بأكملها وكأنها "سيناريو مغلق"، لكن هذه المرة، كانت الغالبية العظمى من المتداولين هم أولئك الذين تم تصفيتهم في السيناريو.
سحب على السلسلة + نقاط Alpha، تم "استخدام" آليتين في نفس الوقت
ZKJ و KOGE كانا في الأصل عملتين نشطتين للغاية في نظام Alpha البيئي، لكن السيولة الخاصة بهما تتركز بشكل رئيسي في LP على السلسلة (حمام السباحة السيولي). بمجرد أن يقوم كبار المستثمرين بسحب استثماراتهم في نفس الوقت، فهذا يعني أنهم يقومون بتفكيك جدار حماية الأسعار مباشرة. والغرض من تصميم آلية نقاط Alpha هو تحفيز المستخدمين على المشاركة في بناء النظام البيئي. ومع ذلك، فإن منطق تسجيل النقاط يركز على "حجم التداول" وليس "جودة التداول"، مما يسمح بتجميع النقاط بسرعة عبر تنفيذ صفقات متكررة بين التداولات الداخلية في نظام Alpha. المشكلة هي أن ZKJ و KOGE يعتبران من بين القنوات الرئيسية التي تُستخدم كـ "أدوات تجميع النقاط".
هذا أدى إلى حلقة مغلقة: بعض المتداولين يسحبون أموالهم على السلسلة → مما يؤدي إلى هبوط كبير في الأسعار → إنشاء تصفية متزامنة → زيادة حجم التداول الذي يسمح لحسابات النشر بالحصول على نقاط → التنافس قبل تعديل قواعد النقاط.
في نظام Alpha البيئي، تم اختيار ZKJ و KOGE ليس من قبيل الصدفة، بل يبدو وكأنه بطاقة "مفجر نقاط" مصممة في يد المتداولين الآليين.
لماذا أصبح نظام نقاط Alpha "ثغرة نظامية"؟
من منظور بينانس، فإن آلية نقاط Alpha ليست مجرد "نقاط تحفيزية"، بل هي أشبه برافعة توجيه السيولة في النظام البيئي للمنصة. في الظروف العادية، يمكن أن يؤدي التداول النشط إلى زيادة شعبية المنصة، ويمكن أن تعود النقاط بالفائدة على المستخدمين المخلصين. ولكن بمجرد الإفراط في تحسين هذه الآلية، فإن توزيع النقاط يتحول بدلاً من ذلك إلى أداة للتحكيم.
تعديل قواعد النقاط هذه المرة يركز على قطع "قناة زيادة الحجم" بين Alpha-Alpha. وهذا يعادل إغلاق نمط "الدورة الداخلية لمجموعات التداول" الذي اعتاد عليه المضاربون. يعني ذلك أنه في الماضي كان بإمكانك استخدام عدة عملات من نظام Alpha البيئي للتداول الذاتي وزيادة النقاط، أما الآن يجب عليك تقديم أزواج تداول حقيقية لتشكيل حوافز إيجابية لمقدمي العمق.
بعبارة أخرى، هذه التعديلات ليست مجرد إصلاح طارئ، بل هي أيضًا عقوبة لـ"التداول الوهمي"، وفي الوقت نفسه مكافأة لـ"السيولة الحقيقية".
الإشارة التي أطلقها واضحة:
تقوم المنصة بإعادة تعريف ما هو "سلوك التداول القيم".
وبالنسبة للمتداولين الاستراتيجيين، فهذا يعني أن الاستراتيجيات التي كانت تعتمد على "تحقيق أرباح من حجم التداول" يجب إعادة بنائها بالكامل.
إشارة التداول: استخراج الذهب من الفوضى
كمثال على ZKJ، فإن هذه الموجة من تحطم سريع ليست مجرد حالة عادية من الخوف العاطفي. من هيكل السوق، والأشكال الفنية إلى تدفقات الأموال على السلسلة، يبدو أن وراءها "عملية قتل" مدبرة ومنظمة.
لننظر أولاً إلى الاتجاه. الأسعار ليست في تراجع بطيء، بل تسجل هبوطًا حادًا - من أعلى مستوى عند 1.094 دولار في 15 يونيو، إلى 0.253 دولار في صباح يوم 16، مع هبوط يومي يتجاوز 76%. هذه ليست انهيارًا، بل ضربة دقيقة محسوبة: اخترقت الخط المتوسط المتحرك EMA لمدة 20 يومًا، والدعم من المنصة السابقة، والعديد من نقاط وقف الخسارة الرئيسية، كما لو كانت هناك نية لإشعال سلسلة التصفية، مما أدى إلى القضاء على جميع المضاربين.
دعونا نلقي نظرة على حجم التداول ومؤشرات التقنية في الصورة:
انخفاض إلى أقل من 0.25 دولار مع خط كبير هابط، وزيادة حجم التداول إلى 200 مليون، من الواضح أن هناك أموال كبيرة تضغط على السوق، وهذا يتماشى بشكل كبير مع الخبر 1 "بيع 1,573,000 قطعة من ZKJ"؛
RSI انخفض بسرعة من 37.48 إلى 2.48، وهو ما يعني أنه في حالة بيع مفرط شديد، مما يعني أن ضغط البيع قد تم تحريره تقريباً على المدى القصير؛
خط MACD السريع ينخفض بوضوح تحت الخط البطيء أولاً، مما يؤكد الاتجاه الهبوطي، لكن الخط السريع بدأ يستقر أو حتى يتجاوز الخط البطيء، مما يدل على أن زخم الانخفاض يتلاشى.
هذه كلها "نماذج استعادة الارتداد" التي يعرفها المتداولون الفنيون: الضربة الأولى تكسر الدعم → التصفية تؤدي إلى هبوط كبير → قيم RSI القصوى → نفاد حجم التداول → توقف الهبوط واهتزاز. كلما اقتربنا من القاع، زادت احتمالية حدوث ارتداد حاد.
"كيف يمكننا استخراج الذهب من الفوضى؟"
عند الدخول على دفعات بالقرب من 0.253 دولار، الهدف هو ارتداد قصير الأمد إلى 0.652 دولار (قريب من مستوى فيبوناتشي 0.236): بعد أن يمر السوق بجولة من الهبوط الحاد، غالبًا لن يبدأ السعر فورًا اتجاهًا جديدًا، بل سيدخل في حالة من التصحيح الفني. هذا الارتداد عادةً لا يتحدى القمة السابقة، بل يتراجع بشكل منتظم جزءًا من الانخفاض. يتم حساب تصحيح فيبوناتشي استنادًا إلى هذا "الإيقاع الطبيعي للتصحيح"، و0.236 هو أول مستوى ارتداد تقني شائع بعد الانخفاض الحاد، خاصةً في حالة عدم وجود عوامل إيجابية ماكرو، والاعتماد فقط على تصحيح العواطف.
تعيين وقف الخسارة تحت 0.23 دولار، وتحمل مخاطر التراجع بنسبة 5%-10%، والاعتماد على RSI للارتفاع من القيم المتطرفة إلى نطاق 15-20 للمراهنة على الارتداد. إعداد التداول التلقائي والتنبيهات يساعد في التقاط نافذة الارتداد بكفاءة.
بعد هذا الهبوط الكبير، ماذا يجب أن نركز عليه؟
لقد انتهت قصة ZKJ و KOGE في هذه الموجة، لكن تبعات هذه القضية لم تنته بعد.
من ناحية أخرى، قد تصبح العملات الأخرى ذات "وزن النقاط العالي + السيولة الضعيفة" الهدف التالي للصيد؛
من ناحية أخرى، بدأ النظام الأساسي في إعادة التفكير على المستوى الآلي، لم يعد الطريق القديم "التداول هو التعدين" مجديًا.
إذا كنت متداولًا استراتيجيًا، ما يجب أن تفكر فيه الآن هو كيفية بناء أسلوب تحكيم "أكثر صحة" باستخدام القواعد الجديدة، مثل دمج عمق التداول، والسلوك في تقديم السيولة، ومدة الاحتفاظ لكسب النقاط، بدلاً من زيادة حركة المرور!
الأهم من ذلك، أن هذه السلسلة من الأحداث تذكرنا أيضًا:
في سوق العملات الرقمية، الآلية هي القواعد، والقواعد هي ساحة المعركة.
خلف تحطم سريع، من جدولة الأموال على السلسلة، إلى تحفيز سلوكيات التداول، إلى تدخل سياسات المنصات، تتداخل الأطراف الثلاثة وتتفاعل مع بعضها البعض. هذه الحالة تمثل خطرًا، لكنها أيضًا فرصة.
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
big dump، تصفية، استغلال نقاط: "انهيار السيناريو" لـ ZKJ و KOGE
انهار سعر ZKJ و KOGE بسرعة، وكأنها أعادت مشاعر سوق العملات الرقمية إلى تلك الحالة الهشة التي "ينهار فيها السوق فجأة". والأكثر إثارة للاهتمام هو أن Binance قامت بتعديل طريقة حساب نقاط Alpha في اللحظة الأولى، ومن الواضح أن هذا الانخفاض الكبير ليس مجرد "عدم استقرار السيولة".
لننظر إلى هذه المسألة بشكل مفصل:
من ناحية، هناك انهيار أسعار العملات ونقص السيولة على السلسلة مما أدى إلى ضغط نظامي.
من ناحية أخرى، كيف يتم استغلال آلية المنصة، وكيف يتم "إصلاح الثغرات" بسرعة.
إنها ليست فقط سلوكًا سعريًا، بل إنها أيضًا لعبة مؤسسية، وقد تكون حتى نوعًا من "لعبة المكافآت المتوافقة" التي تم تصميمها.
ZKJ، KOGE big dump + تعديل قواعد النقاط، ما الذي حدث بالضبط؟
دعونا نراجع بسرعة الخط الزمني الرئيسي:
يبدو أن الحدثين مستقلين، لكنهما مرتبطان ارتباطًا وثيقًا:
سحب كبار المستثمرين من السلسلة → انخفاض الأسعار → تصفية متسلسلة → تغيير قواعد الحوافز
تبدو العملية بأكملها وكأنها "سيناريو مغلق"، لكن هذه المرة، كانت الغالبية العظمى من المتداولين هم أولئك الذين تم تصفيتهم في السيناريو.
سحب على السلسلة + نقاط Alpha، تم "استخدام" آليتين في نفس الوقت
ZKJ و KOGE كانا في الأصل عملتين نشطتين للغاية في نظام Alpha البيئي، لكن السيولة الخاصة بهما تتركز بشكل رئيسي في LP على السلسلة (حمام السباحة السيولي). بمجرد أن يقوم كبار المستثمرين بسحب استثماراتهم في نفس الوقت، فهذا يعني أنهم يقومون بتفكيك جدار حماية الأسعار مباشرة. والغرض من تصميم آلية نقاط Alpha هو تحفيز المستخدمين على المشاركة في بناء النظام البيئي. ومع ذلك، فإن منطق تسجيل النقاط يركز على "حجم التداول" وليس "جودة التداول"، مما يسمح بتجميع النقاط بسرعة عبر تنفيذ صفقات متكررة بين التداولات الداخلية في نظام Alpha. المشكلة هي أن ZKJ و KOGE يعتبران من بين القنوات الرئيسية التي تُستخدم كـ "أدوات تجميع النقاط".
هذا أدى إلى حلقة مغلقة: بعض المتداولين يسحبون أموالهم على السلسلة → مما يؤدي إلى هبوط كبير في الأسعار → إنشاء تصفية متزامنة → زيادة حجم التداول الذي يسمح لحسابات النشر بالحصول على نقاط → التنافس قبل تعديل قواعد النقاط.
في نظام Alpha البيئي، تم اختيار ZKJ و KOGE ليس من قبيل الصدفة، بل يبدو وكأنه بطاقة "مفجر نقاط" مصممة في يد المتداولين الآليين.
لماذا أصبح نظام نقاط Alpha "ثغرة نظامية"؟
من منظور بينانس، فإن آلية نقاط Alpha ليست مجرد "نقاط تحفيزية"، بل هي أشبه برافعة توجيه السيولة في النظام البيئي للمنصة. في الظروف العادية، يمكن أن يؤدي التداول النشط إلى زيادة شعبية المنصة، ويمكن أن تعود النقاط بالفائدة على المستخدمين المخلصين. ولكن بمجرد الإفراط في تحسين هذه الآلية، فإن توزيع النقاط يتحول بدلاً من ذلك إلى أداة للتحكيم.
تعديل قواعد النقاط هذه المرة يركز على قطع "قناة زيادة الحجم" بين Alpha-Alpha. وهذا يعادل إغلاق نمط "الدورة الداخلية لمجموعات التداول" الذي اعتاد عليه المضاربون. يعني ذلك أنه في الماضي كان بإمكانك استخدام عدة عملات من نظام Alpha البيئي للتداول الذاتي وزيادة النقاط، أما الآن يجب عليك تقديم أزواج تداول حقيقية لتشكيل حوافز إيجابية لمقدمي العمق.
بعبارة أخرى، هذه التعديلات ليست مجرد إصلاح طارئ، بل هي أيضًا عقوبة لـ"التداول الوهمي"، وفي الوقت نفسه مكافأة لـ"السيولة الحقيقية".
الإشارة التي أطلقها واضحة:
تقوم المنصة بإعادة تعريف ما هو "سلوك التداول القيم".
وبالنسبة للمتداولين الاستراتيجيين، فهذا يعني أن الاستراتيجيات التي كانت تعتمد على "تحقيق أرباح من حجم التداول" يجب إعادة بنائها بالكامل.
إشارة التداول: استخراج الذهب من الفوضى
كمثال على ZKJ، فإن هذه الموجة من تحطم سريع ليست مجرد حالة عادية من الخوف العاطفي. من هيكل السوق، والأشكال الفنية إلى تدفقات الأموال على السلسلة، يبدو أن وراءها "عملية قتل" مدبرة ومنظمة.
لننظر أولاً إلى الاتجاه. الأسعار ليست في تراجع بطيء، بل تسجل هبوطًا حادًا - من أعلى مستوى عند 1.094 دولار في 15 يونيو، إلى 0.253 دولار في صباح يوم 16، مع هبوط يومي يتجاوز 76%. هذه ليست انهيارًا، بل ضربة دقيقة محسوبة: اخترقت الخط المتوسط المتحرك EMA لمدة 20 يومًا، والدعم من المنصة السابقة، والعديد من نقاط وقف الخسارة الرئيسية، كما لو كانت هناك نية لإشعال سلسلة التصفية، مما أدى إلى القضاء على جميع المضاربين.
دعونا نلقي نظرة على حجم التداول ومؤشرات التقنية في الصورة:
انخفاض إلى أقل من 0.25 دولار مع خط كبير هابط، وزيادة حجم التداول إلى 200 مليون، من الواضح أن هناك أموال كبيرة تضغط على السوق، وهذا يتماشى بشكل كبير مع الخبر 1 "بيع 1,573,000 قطعة من ZKJ"؛
RSI انخفض بسرعة من 37.48 إلى 2.48، وهو ما يعني أنه في حالة بيع مفرط شديد، مما يعني أن ضغط البيع قد تم تحريره تقريباً على المدى القصير؛
خط MACD السريع ينخفض بوضوح تحت الخط البطيء أولاً، مما يؤكد الاتجاه الهبوطي، لكن الخط السريع بدأ يستقر أو حتى يتجاوز الخط البطيء، مما يدل على أن زخم الانخفاض يتلاشى.
هذه كلها "نماذج استعادة الارتداد" التي يعرفها المتداولون الفنيون: الضربة الأولى تكسر الدعم → التصفية تؤدي إلى هبوط كبير → قيم RSI القصوى → نفاد حجم التداول → توقف الهبوط واهتزاز. كلما اقتربنا من القاع، زادت احتمالية حدوث ارتداد حاد.
"كيف يمكننا استخراج الذهب من الفوضى؟"
عند الدخول على دفعات بالقرب من 0.253 دولار، الهدف هو ارتداد قصير الأمد إلى 0.652 دولار (قريب من مستوى فيبوناتشي 0.236): بعد أن يمر السوق بجولة من الهبوط الحاد، غالبًا لن يبدأ السعر فورًا اتجاهًا جديدًا، بل سيدخل في حالة من التصحيح الفني. هذا الارتداد عادةً لا يتحدى القمة السابقة، بل يتراجع بشكل منتظم جزءًا من الانخفاض. يتم حساب تصحيح فيبوناتشي استنادًا إلى هذا "الإيقاع الطبيعي للتصحيح"، و0.236 هو أول مستوى ارتداد تقني شائع بعد الانخفاض الحاد، خاصةً في حالة عدم وجود عوامل إيجابية ماكرو، والاعتماد فقط على تصحيح العواطف.
تعيين وقف الخسارة تحت 0.23 دولار، وتحمل مخاطر التراجع بنسبة 5%-10%، والاعتماد على RSI للارتفاع من القيم المتطرفة إلى نطاق 15-20 للمراهنة على الارتداد. إعداد التداول التلقائي والتنبيهات يساعد في التقاط نافذة الارتداد بكفاءة.
بعد هذا الهبوط الكبير، ماذا يجب أن نركز عليه؟
لقد انتهت قصة ZKJ و KOGE في هذه الموجة، لكن تبعات هذه القضية لم تنته بعد.
من ناحية أخرى، قد تصبح العملات الأخرى ذات "وزن النقاط العالي + السيولة الضعيفة" الهدف التالي للصيد؛
من ناحية أخرى، بدأ النظام الأساسي في إعادة التفكير على المستوى الآلي، لم يعد الطريق القديم "التداول هو التعدين" مجديًا.
إذا كنت متداولًا استراتيجيًا، ما يجب أن تفكر فيه الآن هو كيفية بناء أسلوب تحكيم "أكثر صحة" باستخدام القواعد الجديدة، مثل دمج عمق التداول، والسلوك في تقديم السيولة، ومدة الاحتفاظ لكسب النقاط، بدلاً من زيادة حركة المرور!
الأهم من ذلك، أن هذه السلسلة من الأحداث تذكرنا أيضًا:
في سوق العملات الرقمية، الآلية هي القواعد، والقواعد هي ساحة المعركة.
خلف تحطم سريع، من جدولة الأموال على السلسلة، إلى تحفيز سلوكيات التداول، إلى تدخل سياسات المنصات، تتداخل الأطراف الثلاثة وتتفاعل مع بعضها البعض. هذه الحالة تمثل خطرًا، لكنها أيضًا فرصة.