في ظل العولمة الحالية، تسير مشاريع Web3 بسرعة غير مسبوقة نحو الساحة الدولية، وتعتبر الشركات الصينية قوة لا يمكن تجاهلها. ومع ذلك، فإن عدم اليقين بشأن السياسات الصناعية في الصين، ونقص القوانين، والغموض في المواقف التنظيمية، قد أبطأ من تطوير شركات Web3. تعمل هذه العوامل معًا لتسبب تحديات في الامتثال لمشاريع Web3 في الداخل، مما يضطر العديد من العاملين في هذا المجال إلى التحول إلى الخارج أو السعي لتحقيق اختراق ضمن إطار الامتثال المحدود. ومع ذلك، من خلال متابعة دقيقة للتوجهات السياسية ودمج السياسات التفضيلية للدول المختلفة، يمكن أن يجد قطاع Web3 نموذج تطوير مناسب من خلال بناء إطار امتثال مؤسسي منطقي.
أهداف الشركات في الخارج
(1) فرص السوق
تقدم الأسواق العالمية قاعدة مستخدمين أوسع وإمكانيات نمو لمشاريع Web3. خاصة في مناطق مثل آسيا وأوروبا، فإن قبول المستخدمين لتكنولوجيا blockchain والعملات الرقمية مرتفع، مما يوفر المزيد من الفرص التجارية ومساحة للتطوير للمشاريع.
(2) البيئة التنظيمية
تختلف سياسات تنظيم blockchain والعملات المشفرة بين الدول بشكل ملحوظ. بعض الدول، مثل سنغافورة وهونغ كونغ، لديها بيئة تنظيمية أكثر مرونة وودية، مما يوفر مزيدًا من المرونة والأمان لعمليات وتطوير مشاريع Web3. بالمقابل، قد تقيد اللوائح الصارمة في بعض الدول تطور المشاريع. في بعض الدول، قد تواجه مشاريع Web3 تحديات قانونية ومتعلقة بالامتثال. الانتقال إلى دول ذات بيئات قانونية أكثر ودية يمكن أن يقلل بشكل فعال من هذه المخاطر، ويضمن التشغيل المستقر للمشاريع على المدى الطويل.
(3) الحصول على المواهب
Web3 هو مجال كثيف التكنولوجيا، حيث يعد جذب المطورين والخبراء الرائدين أمرًا حيويًا لنجاح المشاريع. من خلال الخروج إلى السوق العالمية، يمكن للمشاريع البحث عن واستقطاب المواهب الممتازة، مما يسرع من الابتكار والتطوير في التكنولوجيا والمنتجات.
(الرابع) الأموال والاستثمارات
تتيح المشاريع في Web3 الوصول إلى المزيد من المستثمرين المحتملين ومصادر التمويل. خاصة في المناطق التي تنشط فيها استثمارات رأس المال المغامر والعملات المشفرة، مثل الولايات المتحدة أو جنوب شرق آسيا، يصبح من الأسهل على المشاريع الحصول على دعم مالي، مما يعزز من نموها السريع.
(5) تأثير تجمعات الصناعة
تجمعت دول ومناطق مختلفة بسبب المزايا الفطرية مثل التكنولوجيا والسياسات، مما أدى إلى تشكيل مجموعات صناعية مختلفة وتكوين سلسلة إمداد إقليمية، مما يوفر دعماً أساسياً مختلفاً لشركات Web3 المحلية.
(6) تنويع المخاطر
إن القيام بأعمال تجارية في عدة دول يمكن أن يوزع المخاطر، ويتجنب التأثير الكبير على المشروع بسبب التغيرات الاقتصادية أو السياسية أو التنظيمية في سوق واحد، مما يعزز قدرة المشروع على مقاومة المخاطر.
الامتثال وعزل المخاطر
يجب على شركات Web3 عند اختيار وجهة للخارج أن تأخذ في الاعتبار أولاً الإطار التنظيمي المحلي لضمان التشغيل القانوني والامتثال.
(1) سياسات الامتثال في الدول والمناطق المختلفة
هونغ كونغ:
تقوم هونغ كونغ منذ عام 2023 بتنفيذ نظام ترخيص لمزودي خدمات الأصول الافتراضية (VASP) ، مما يتطلب من جميع منصات تداول الأصول الافتراضية (VATP) الحصول على ترخيص من هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ (SFC). حتى يناير 2025 ، منحت هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة تراخيص تشغيل لمنصات مثل PantherTrade و YAX ، ليصل العدد الإجمالي إلى 7 منصات حصلت على الترخيص منذ منتصف عام 2024. منذ عام 2020 ، حصلت هونغ كونغ رسمياً على ترخيص لـ 10 بورصات ، بما في ذلك 4 في ديسمبر 2024 ، مما يظهر موقفها الحذر تجاه صناعة الأصول الافتراضية. تشمل متطلبات الترخيص إجراءات KYC صارمة ، وضمان الأصول ، وتدابير الأمن السيبراني ، والتي تهدف إلى حماية المستثمرين ومنع مخاطر غسل الأموال.
سنغافورة:
تسمح هيئة النقد في سنغافورة (MAS) لشركات التكنولوجيا المالية باختبار المنتجات المبتكرة في بيئة خاضعة للرقابة من خلال صندوق التنظيم (Regulatory Sandbox) ، مما يوفر الدعم التنظيمي للأعمال. تُظهر تخطيط الامتثال لـ Coinbase في سنغافورة تكيفها مع البيئة التنظيمية الصديقة: حصلت في عام 2022 على الموافقة الأولية من MAS (In-Principle Approval) ، وفي عام 2023 حصلت على ترخيص كامل (Major Payment Institution License). وهذا يشير إلى أن سنغافورة قد أصبحت مركزًا لقطاع Web3 في منطقة آسيا والمحيط الهادئ ، حيث وضعت Coinbase أعمالها المؤسسية في آسيا والمحيط الهادئ هنا ، مما يُظهر ثقتها في البيئة التنظيمية المحلية.
المناطق الأخرى: أوروبا وآسيا والمحيط الهادئ وأمريكا الشمالية:
قانون السوق الأوروبية للأصول المشفرة (MiCA) سيدخل حيز التنفيذ في نهاية عام 2024، حيث يوحد معايير تنظيم الأصول المشفرة. يتطلب MiCA من مقدمي خدمات الأصول المشفرة التسجيل والامتثال لمعايير الشفافية والسيولة وحماية المستهلك.
في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، تطلب اليابان من مزودي خدمات الأصول الافتراضية الحصول على ترخيص من هيئة الخدمات المالية (FSA)، بينما يجب على أستراليا التسجيل كمزود لخدمات تبادل العملات الرقمية، خاضعًا لرقابة مركز الإبلاغ والتحليل المالي الأسترالي (AUSTRAC). في أمريكا الشمالية، تتسم هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بتنظيم صارم للأصول المشفرة، حيث واجهت منصات مثل باينانس وCoinbase دعاوى قضائية، لكنها لا تزال تتواصل بنشاط مع الجهات التنظيمية بحثًا عن إطار عمل واضح.
(2) عزل المخاطر
آلية عزل المخاطر هي جزء مهم من إطار الامتثال الذي يتم بناؤه في المشاريع العالمية Web3. الهدف الأساسي منها هو ضمان عدم انتقال المخاطر بين قطاعات الأعمال أو المناطق المختلفة من خلال التصميم المنطقي للهيكل المؤسسي، مما يحمي الاستقرار الشامل للشركة وقدرتها على الاستمرار في التشغيل. في صناعة Web3 العالمية، تعتبر آلية عزل المخاطر بالغة الأهمية نظرًا للاختلافات الكبيرة في السياسات التنظيمية والبيئة القانونية ومخاطر السوق بين الولايات القضائية المختلفة.
على سبيل المثال، إنشاء شركات فرعية مستقلة في دول أو مناطق مختلفة، حيث تكون كل شركة فرعية كيانًا قانونيًا مستقلًا، مسؤولاً عن عمليات الأعمال في سوق محدد. يمكن أن يقتصر المخاطر القانونية والمالية والتشغيلية على كيان معين، مما يمنع انتشار المخاطر إلى المجموعة بأكملها. تعمل الكيانات بشكل مستقل دون تدخل، حتى لو واجهت منطقة معينة تغييرات تنظيمية أو تحديات قانونية، لا تزال الكيانات الأخرى قادرة على العمل بشكل طبيعي. لا تعزز هذه التصميم فقط قدرة الشركات على مواجهة المخاطر، ولكنها تسهل أيضًا تعديل الاستراتيجيات وفقًا لاحتياجات السوق المحددة.
وضع الأصول الأساسية (مثل براءات الاختراع التقنية، حقوق الملكية الفكرية، العلامات التجارية، وغيرها) في شركة قابضة معينة أو هيكل ائتماني، لحمايتها من مخاطر الكيان التشغيلي. على سبيل المثال، يمكن للشركات تسجيل الأصول الأساسية في شركة قابضة في جزر فيرجن البريطانية (BVI) أو جزر كايمان، بينما تُوضع الأنشطة التشغيلية ذات المخاطر العالية في شركات تابعة في مناطق أخرى. حتى إذا كان الكيان التشغيلي يواجه دعاوى قضائية أو صعوبات مالية، يمكن حماية الأصول الأساسية، مما يضمن التنمية طويلة الأجل للشركة.
من خلال العقود والاتفاقيات، يتم توضيح الحقوق والواجبات بين الكيانات المختلفة، مما يضمن عزل المخاطر بشكل فعال على المستوى القانوني. على سبيل المثال، يمكن للشركات من خلال اتفاقيات الخدمة، أو اتفاقيات الترخيص، أو اتفاقيات المعاملات المالية، تحديد حدود الأعمال ونطاق المسؤوليات بين الكيانات بوضوح. هذه الطريقة لا تقلل فقط من احتمال نقل المخاطر، بل توفر أيضًا مرونة وشفافية للشركات في التشغيل وفقًا للقوانين العالمية.
من خلال إنشاء آلية عزل هياكل الأعمال بشكل معقول، يمكن لشركات Web3 التكيف بمرونة مع متطلبات التنظيم والمخاطر المختلفة في السوق، وضمان أمان الأعمال والأصول الأساسية، مع الحفاظ على استقرار العمليات العالمية.
الوجهات الرئيسية لخروج الشركات الصينية إلى البحر
(أ) هونغ كونغ
تعتبر هونغ كونغ مركزًا ماليًا دوليًا، حيث تمتلك بنية تحتية مالية ناضجة ونظام قانوني متين، مما يوفر بيئة تشغيل مستقرة لشركات Web3. بالإضافة إلى ذلك، فإن هونغ كونغ تتمتع ببيئة تنظيمية أكثر مرونة لمشاريع Web3 مقارنة بالمناطق الأخرى، مما يسهل على الشركات الناشئة بدء أعمالها بسرعة. خاصة في السنوات الأخيرة، قامت حكومة هونغ كونغ بدفع تطوير تقنية blockchain بنشاط، من خلال الحوافز والسياسات الداعمة، مما خلق ظروفًا جيدة لتطوير شركات Web3.
(٢) سنغافورة
سنغافورة هي مركز رائد للتكنولوجيا المالية في آسيا، حيث تمتلك نظامًا بيئيًا تكنولوجيًا متقدمًا، مما جذب العديد من الشركات المتعلقة بـ Web3. كما أن حكومة سنغافورة تتبنى موقفًا مفتوحًا تجاه تكنولوجيا blockchain و Web3، وقد وضعت سياسات تنظيمية واضحة تساعد الشركات على النمو بسرعة في إطار الامتثال. إن نظام الضرائب في سنغافورة مواتٍ نسبيًا، مما يقلل من تكاليف التشغيل لشركات Web3، مما يزيد من جاذبيتها.
(3) BVI (جزر العذراء البريطانية)
تشتهر جزر العذراء البريطانية (BVI) بعمليات تسجيل الشركات السريعة والبسيطة وتكاليف التسجيل المنخفضة، مما يجعلها مناسبة للشركات الناشئة في مجال Web3 لإنشاءها بسرعة. توفر جزر العذراء البريطانية سياسة حماية خصوصية صارمة، مما يضمن أمان معلومات الشركات والمساهمين، مما يجعلها مثالية لمشاريع Web3 التي تركز على الخصوصية. كما أن النظام القانوني المحلي مرن ويوفر مزايا ضريبية كبيرة، مما يجعلها خيارًا مثاليًا للتسجيل offshore.
بنية الهيكل البحري
يتمثل المنطق الأساسي لتخطيط الامتثال العالمي في إنشاء كيانات مختلفة ، وبناء إطار عمل إقليمي للامتثال ، وإفساح المجال كاملا للمزايا الفريدة لكل منطقة من خلال المساهمين أو التحكم الموضوعي. وبهذه الطريقة ، لم تعد الشركات الخارجية مرادفة ل "التهرب التنظيمي" أو "الكساد الضريبي" فحسب ، بل من خلال التخطيط المعقول ، أصبحت "مركزا استراتيجيا" للشركات لبناء نظام امتثال عالمي وتحسين تخصيص الأموال والموارد. يمكن للمؤسسات بناء أنظمة استراتيجية مؤسسية متعددة المستويات ومتعددة البيئات بمرونة مثل بنية الكيان الواحد ، والهندسة المعمارية متعددة الكيانات ، والهندسة المعمارية المتوازية وفقا لاحتياجات مراحل التطوير المختلفة لتلبية متطلبات السيناريوهات والمراحل المختلفة.
(أ) ملاءمة الهيكل
فيما يتعلق بملاءمة الهيكل، فإن تصميم الهياكل المؤسسية المختلفة يمكن أن يلبي أهداف المؤسسات في مراحل التطور المختلفة واحتياجات الأعمال.
(1) هيكل الكيان الفردي
إن هيكل الكيان الواحد مناسب للشركات الناشئة أو الشركات الصغيرة التي تأمل في التحقق السريع من نموذج الأعمال والتركيز على سوق واحد.
هذا الهيكل بسيط ومنخفض التكلفة من حيث الإدارة، ويسهل بدء التشغيل والتشغيل بسرعة. على سبيل المثال، يمكن لشركة ناشئة مسجلة ككيان واحد في سنغافورة دخول السوق بسرعة والاستفادة من السياسات الضريبية المحلية، مع تجنب الأعباء الإدارية المعقدة عبر الحدود.
ومع ذلك، مع توسع حجم الشركات وتعقيد الأعمال، بدأت عيوب الهيكل الأحادي في الظهور تدريجياً. قد لا يكون قادراً على تلبية متطلبات الامتثال في الأسواق العالمية، مثل اختلاف معايير التنظيم في مناطق مختلفة، كما أنه من الصعب تحقيق تخصيص الموارد بكفاءة وعزل المخاطر بشكل فعال. عندما تحتاج الشركات إلى دخول عدة أسواق في نفس الوقت، قد تواجه الكيانات الفردية عقبات ضريبية أو قانونية أو تشغيلية.
(2) هيكل متعدد الكيانات
تتناسب بنية متعددة الكيانات مع الشركات ذات الخطوط التجارية الطويلة، والأقسام المعقدة، والهياكل الملكية المتنوعة.
يمكن أن يحقق الهيكل المتعدد الكيانات عزل المخاطر، وتحسين الضرائب، والتكيف مع السوق من خلال إنشاء شركات فرعية أو شركات مرتبطة في ولايات قضائية مختلفة. على سبيل المثال، أنشأت شركة تكنولوجيا شركة فرعية في الاتحاد الأوروبي للامتثال لمتطلبات GDPR (اللائحة العامة لحماية البيانات)، وفي نفس الوقت أنشأت شركة قابضة في جزر كايمان لتحسين الهيكل الضريبي العالمي. يعمل هذا الهيكل على السيطرة على المخاطر القانونية والمالية ضمن مناطق معينة من خلال الكيانات المتنوعة، بينما يعزز المرونة التشغيلية للشركات على مستوى العالم. إنه يدعم تخصيص الموارد بين الأسواق المختلفة، ويعزز القدرة التنافسية العالمية من خلال إطار الامتثال الإقليمي.
مناسب للشركات التي دخلت بالفعل مرحلة التوسع وتحتاج إلى التعامل مع بيئات تنظيمية متعددة في دول مختلفة ومتطلبات الأعمال المتنوعة. على سبيل المثال، قامت بعض البورصات الرائدة بتأسيس فروع في جنوب شرق آسيا وأوروبا وأمريكا الشمالية، وأطلقت إصدارات مختلفة من التطبيق لتلبية عادات المستهلكين المحليين والمتطلبات القانونية.
(3) الهيكل الموازي
الهيكل الموازي هو تصميم أكثر تعقيدًا، وعادةً ما يكون عبارة عن دمج مباشر لأسهم أو أعمال متعددة الكيانات، وهو مناسب بشكل خاص للشركات التي تحتاج إلى تشغيل عدة قطاعات أعمال بشكل مستقل.
تضمن الهيكل الموازي من خلال إنشاء كيانات مستقلة متعددة عدم تداخل الأقسام التجارية قانونياً ومالياً. على سبيل المثال، قد تعمل مجموعة واحدة في وقت واحد في الصناعات التحويلية، والتجزئة، والخدمات المالية، من خلال الهيكل الموازي لإنشاء كيانات قانونية مستقلة لكل قسم، مما يمنع مخاطر قسم واحد من التأثير على الأعمال الأخرى. ومع ذلك، من خلال السيطرة على الأسهم أو دمج الأعمال، سيكون هناك روابط وثيقة وتأثيرات تآزرية بين الأقسام المختلفة. يمكن لشركة Web3 أن تعمل بشكل مستقل على تطوير التكنولوجيا والترويج للأعمال في مناطق مختلفة، مما يلبي المتطلبات التنظيمية المحلية، ويعظم من تخصيص الموارد العالمية.
هذا التصميم لا يعزز فقط وضوح الإدارة، بل يحقق أيضًا مرونة واستقرارًا أعلى في التخطيط للامتثال العالمي، مما يجعله أكثر ملاءمة للشركات التي لديها أعمال متنوعة.
(2) تحليل مزايا الهيكل
(1) الهيكل الكياني الفردي
تتميز بنية الكيان الواحد بأن الشركات يمكنها الاستفادة الكاملة من السياسات والمزايا التنظيمية للسلطة القضائية المختارة، مما يتيح الامتثال السريع والتشغيل. توفر البيئات التنظيمية في مناطق مختلفة فرصًا فريدة للشركات.
على سبيل المثال، إذا كانت الشركات تقدر التمويل أو تأثير تجمعات التكنولوجيا، يمكن أن تختار سنغافورة كمقر لها. إن قوانين تنظيم التمويل في سنغافورة تعتبر نسبياً مرنة، خاصة في سوق رأس المال والابتكار المالي. وهذا يوفر لشركات Web3 قنوات تمويل مرنة، مما يساعد على جمع الأموال بسرعة ودفع تطوير المشاريع. بالإضافة إلى ذلك، تشجع الحكومة السنغافورية بنشاط تطوير الشركات التكنولوجية المتقدمة، حيث تقدم العديد من السياسات الداعمة والحوافز المالية. يمكن للشركات الاستفادة من هذه السياسات لتقليل تكاليف البحث والتطوير وتسريع الابتكار التكنولوجي.
إذا كانت الشركات تولي أهمية أكبر للضرائب وخصوصية المساهمين، فيمكنها اختيار جزر العذراء البريطانية كمكان لتسجيل الشركة. تُعرف جزر العذراء البريطانية بسياساتها الصارمة لحماية الخصوصية، مما يجعلها مناسبة بشكل خاص لشركات Web3 التي تركز على أمان المعلومات وحماية حقوق المساهمين. يمكن للشركات المسجلة هنا الاستفادة من حماية عالية للسرية التجارية، بالإضافة إلى الاستفادة من متطلبات تنظيمية مبسطة وبيئة ذات ضرائب منخفضة.
(2) هيكل متعدد الكيانات
حالة: الصين → سنغافورة → شركة محلية
تتمثل ميزات الهيكل متعدد الكيانات في قدرته على دمج المزايا التنظيمية من مناطق مختلفة بشكل عضوي، من خلال إنشاء شركات فرعية أو شركات مرتبطة على مستوى عالمي، مما يحقق تحسينًا في الامتثال والتشغيل.
على سبيل المثال، إنشاء شركة قابضة في جزر العذراء البريطانية، وامتلاك شركة مالية في هونغ كونغ، ثم تمتلك الشركة في هونغ كونغ شركة تشغيل داخل البلاد. تتمتع شركة جزر العذراء البريطانية بمعدل ضريبة منخفض وميزات حماية الخصوصية، بينما تستفيد الشركة القابضة في هونغ كونغ من التسهيلات المالية والضرائبية في هونغ كونغ، وتستفيد شركة التشغيل في مركز الصين من سياسات الدعم المتعلقة بالبحث العلمي وميزات صناعة التكنولوجيا، مما يحسن الهيكل القابض العالمي ويحمي الأصول الأساسية.
من خلال بنية متعددة الكيانات، لا تتمكن الشركات فقط من تخصيص الموارد بمرونة بين أسواق مختلفة، بل يمكنها أيضًا السيطرة على المخاطر القانونية والمالية في مناطق معينة، مما يضمن التشغيل المتوافق للشركة على مستوى عالمي.
(3) الهيكل الموازي
على سبيل المثال:
تتميز خصائص الرقابة في الهيكل الموازي بمرونتها العالية وقدرتها على عزل المخاطر، مما يجعلها مناسبة بشكل خاص للشركات ذات الهيكلة الجماعية، وتنوع الأعمال، وتعقيد احتياجات الملكية.
على سبيل المثال، من خلال إنشاء كيانات مستقلة متعددة، يضمن الهيكل الموازي عدم تدخل كل جزء من الأعمال في الشؤون القانونية والمالية، مما يتجنب المخاطر التنظيمية التي قد تؤثر على أجزاء الأعمال الأخرى. قد تعمل شركة Web3 بشكل مستقل في تطوير التكنولوجيا والترويج للأعمال في مناطق مختلفة، مما يلبي متطلبات الامتثال المحلية، ويعزز من تخصيص الموارد العالمية.
على الرغم من أن الكيانات تعمل بشكل مستقل، إلا أنه من خلال السيطرة على الأسهم أو دمج الأعمال، لا تزال هناك روابط وثيقة وتآزر بين القطاعات المختلفة. أنشأت شركة متعددة الجنسيات مركزًا للبحث والتطوير التكنولوجي في سنغافورة، وأقامت شركة خدمات Web3 في هونغ كونغ، حيث تتعاون الاثنتان من خلال الأسهم أو تعاملات الأعمال، مما يعزز الابتكار التكنولوجي وتوسيع السوق.
تُعزز البنية التحتية الموازية مرونة واستقرار الشركات في تخطيط الامتثال العالمي، كما أنها توفر أساسًا قويًا لتحقيق التنمية المستدامة في بيئات تنظيمية معقدة.
مزايا الضرائب الهيكلية
عند اختيار موقع تسجيل كيان الهيكل، من الضروري فهم سياسات التنظيم المحلية، واحتياجات التكنولوجيا وتقليل التكاليف وزيادة الكفاءة في الوقت المناسب، بالإضافة إلى التعاون العميق بين مقدمي الخدمات المحليين وخدمات الامتثال، وخاصةً الانتباه للاختلافات الضريبية والاتفاقيات التفضيلية في كل منطقة.
(1) هيكل الكيان الفردي
تشير البنية الكيانية الفردية إلى قيام الشركات بالاستثمار أو التشغيل في الخارج مباشرةً من خلال شركة فرعية واحدة خارجية، وهي مناسبة للشركات التي تركز على الأعمال، أو التي تتمتع بحجم صغير، أو التي تستهدف سوقًا واحدًا.
المزايا: هيكل بسيط، الإدارة، والتحكم مريحان جداً.
العيوب: قد تواجه عبء ضريبي مرتفع نسبيًا، بالإضافة إلى نقص آلية عزل المخاطر.
هونغ كونغ: معدل ضريبة الأرباح على أول 2 مليون هو 8.25%، مع إعفاء من الضريبة المزدوجة لأكثر من 50 دولة.
المزايا: ضريبة دخل الشركات (ضريبة الأرباح) 8.25%-16.5% (تُفرض نصف الضريبة على الأرباح حتى 2 مليون دولار هونغ كونغ)، لا توجد ضريبة على الأرباح الرأسمالية، ولا ضريبة على القيمة المضافة، تم التوقيع على اتفاقيات ضريبية مع أكثر من 50 دولة، حرية تحويل العملات الأجنبية، سهولة التمويل من خلال الإدراج.
سنغافورة: معدل ضريبة 17%، تغطي شبكة اتفاقيات الضرائب الثنائية بشكل واسع
المزايا: ضريبة الشركات 17%، إعفاء ضريبي في السنوات الثلاث الأولى، توقيع اتفاقيات ضريبية ثنائية مع أكثر من 100 دولة، مما يسهل التهرب الضريبي عبر الحدود؛
جزر العذراء البريطانية: ملاذ ضريبي، سرية عالية
المزايا: 0 ضريبة على أرباح الشركات، 0 ضريبة القيمة المضافة، 0 ضريبة على الأرباح الرأسمالية، إجراءات تسجيل الشركة بسيطة للغاية، معلومات المساهمين سرية للغاية؛
( اثنان ) بنية متعددة الكيانات
اعتماد هيكل متعدد الكيانات يمكن أن يكون أكثر فعالية في التخطيط الضريبي. تقوم الشركات المحلية بإنشاء شركة قابضة أو أكثر في بعض الدول أو المناطق ذات الضرائب المنخفضة (عادةً هونغ كونغ أو سنغافورة أو جزر العذراء البريطانية أو جزر كايمان) للاستثمار في دولة الاستثمار المستهدفة. من خلال الاستفادة من الضرائب المنخفضة والسرية للشركات الخارجية، يتم تقليل العبء الضريبي الإجمالي على الشركات، مع حماية معلومات الشركات، وتوزيع مخاطر الشركة الأم، كما يوفر تسهيلات لإعادة هيكلة الأسهم، أو البيع، أو تمويل الإدراج في المستقبل.
المزايا: يمكن الاستفادة من سياسات الإعفاء الضريبي في مختلف الدول، مما يقلل من تكاليف الاستثمار، كما يمكن أن يدعم التوسع العالمي.
العيوب: إدارة معقدة، كما سترتفع تكاليف الامتثال الضريبي.
المستوى الأعلى: سرية عالية + معدل ضرائب منخفض + حرية تدفق رأس المال
مكان التسجيل: جزر كايمان، جزر العذراء البريطانية (BVI) وغيرها من المراكز المالية الخارجية
تحقيق الوظيفة: معلومات المساهمين والمستفيدين محمية قانونياً، وتجنب مخاطر السوق الفردية (توزيع آثار الجغرافيا السياسية).
2.层 التشغيل: ربط المستثمرين من المستوى الأعلى مع الكيانات التشغيلية في المستوى الأدنى + زيادة معدل العائد على الاستثمار + الاحتفاظ بالأرباح
اختيار مكان التسجيل: هونغ كونغ / سنغافورة (الامتثال التجاري)، أيرلندا / هولندا (سوق الاتحاد الأوروبي)، دبي (سوق الشرق الأوسط)
تحقيق الوظيفة: توقيع اتفاقية تجنب الازدواج الضريبي (DTT) مع هدف الاستثمار لزيادة العائد العام على الاستثمار.
الشركة التشغيلية الفعلية: تنفيذ الأعمال + السيطرة المباشرة / غير المباشرة
اختيار مكان التسجيل: شركة محلية في السوق المستهدف
تحقيق الوظائف: الإنتاج الفعلي، التسويق، الخدمات المحلية، تلبية متطلبات التشغيل المحلي، اختيار مكان التسجيل بناءً على المشروع التجاري.
حالة: التجارة الإلكترونية عبر الحدود
تصميم الهيكل
الطبقة القابضة: شركة BVI (السرية) + شركة هونغ كونغ (التمويل وتنسيق سلسلة التوريد)
الطبقة التشغيلية: شركة هونغ كونغ (تجارة خارجية معفاة من الضرائب) + شركة دبي (تخزين لوجستي في الشرق الأوسط)
الطبقة المادية: مصنع في البر الرئيسي للصين (استرداد ضريبة الصادرات) + شركة فرعية في البرازيل (بيع محلي)
من خلال شركة BVI القابضة لشركة هونغ كونغ، يتم إعادة استثمار كيان التشغيل عبر طبقة، حيث تحقق الشركة القابضة الخارجية السيطرة على شركات الكيان التشغيلي من خلال هيكل معقد باستخدام اتفاقية VIE.
تعتبر شركة BVI كحصة علوية، حيث يتم إعفاء توزيعات الأرباح من هونغ كونغ إلى BVI من ضريبة الاستقطاع، وفي المستقبل سيتم إعفاء نقل الأسهم من ضريبة مكاسب رأس المال، مما يحمي خصوصية المؤسسين.
مثال: مجموعة شياومي
تصميم الهيكل
الطبقة القابضة: مجموعة شاومي (كايمان)
الطبقة التشغيلية: شيومي هونغ كونغ (المشتريات العالمية + الاحتفاظ بالأرباح)
الطبقة المادية: شاومي للاتصالات (مواجهة المستهلكين مباشرة)، شاومي للتكنولوجيا والشركات التابعة لشاومي للتكنولوجيا
من خلال مجموعة شاومي (كيمان) ، تستثمر شركة شاومي هونغ كونغ مرة أخرى في كيانات مثل شاومي للاتصالات. وقعت شاومي للاتصالات اتفاقية مع شاومي للتكنولوجيا والمساهمين المسجلين قانونيًا للسيطرة على المستندات القانونية ، من خلال اتفاقية VIE للسيطرة على شاومي للتكنولوجيا والسيطرة غير المباشرة على الشركات التابعة لشاومي للتكنولوجيا.
ملخص
في ظل العولمة، أصبحت مشاريع Web3 التي تخرج إلى الخارج استراتيجية رئيسية للشركات الصينية لتجاوز القيود التنظيمية المحلية وتوسيع الأسواق الخارجية. من خلال الخروج إلى الخارج، يمكن للشركات ليس فقط تجنب المخاطر المتعلقة بالامتثال بفعالية، ولكن أيضًا الاستفادة من الفرص في الأسواق الدولية، وجذب الموارد عالية الجودة وتحقيق تنويع المخاطر. على سبيل المثال، أصبحت هونغ كونغ وسنغافورة وجزر العذراء البريطانية وجهات مثالية لشركات Web3 بفضل بيئة تنظيمية مريحة، وسياسات ضريبية مشجعة، وبنية تحتية متطورة.
في تصميم الهيكل، يمكن للشركات اختيار هيكل كيان واحد أو عدة كيانات أو هيكل موازٍ وفقًا لحجمها وأهدافها، لضمان الامتثال وعزل المخاطر المحتملة. في نفس الوقت، من خلال الاستفادة من السياسات المحلية، يمكن للشركات تحسين تدفق الأموال من خلال هيكل الكيانات المتعددة، مما يقلل بشكل ملحوظ من العبء الضريبي.
بالنظر إلى المستقبل ، مع تحول مشاريع Web3 إلى العالمية ، تنتقل الشركات من بنية واحدة إلى بنية هجينة لعزل المخاطر وتدفق رأس المال والمواءمة الاستراتيجية والتخطيط الضريبي. من خلال إنشاء كيانات متعددة في ولايات قضائية مختلفة ، يمكن للشركات عزل مخاطر السوق بشكل فعال وضمان الامتثال ، مع الاستفادة من الشركات الخارجية والهياكل القابضة لتحسين تدفقات رأس المال ، وتقليل الأعباء الضريبية ، ودمج الموارد العالمية لتعزيز قدرات الابتكار والقدرة التنافسية في السوق ، والاستفادة من الفرص الجديدة التي توفرها تقنية blockchain من خلال العولمة.
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
إطار الامتثال لمشاريع Web3 العابرة للحدود (الخارج)
كتبت: كريبتو مياو، بانغ ميمي
في ظل العولمة الحالية، تسير مشاريع Web3 بسرعة غير مسبوقة نحو الساحة الدولية، وتعتبر الشركات الصينية قوة لا يمكن تجاهلها. ومع ذلك، فإن عدم اليقين بشأن السياسات الصناعية في الصين، ونقص القوانين، والغموض في المواقف التنظيمية، قد أبطأ من تطوير شركات Web3. تعمل هذه العوامل معًا لتسبب تحديات في الامتثال لمشاريع Web3 في الداخل، مما يضطر العديد من العاملين في هذا المجال إلى التحول إلى الخارج أو السعي لتحقيق اختراق ضمن إطار الامتثال المحدود. ومع ذلك، من خلال متابعة دقيقة للتوجهات السياسية ودمج السياسات التفضيلية للدول المختلفة، يمكن أن يجد قطاع Web3 نموذج تطوير مناسب من خلال بناء إطار امتثال مؤسسي منطقي.
أهداف الشركات في الخارج
(1) فرص السوق
تقدم الأسواق العالمية قاعدة مستخدمين أوسع وإمكانيات نمو لمشاريع Web3. خاصة في مناطق مثل آسيا وأوروبا، فإن قبول المستخدمين لتكنولوجيا blockchain والعملات الرقمية مرتفع، مما يوفر المزيد من الفرص التجارية ومساحة للتطوير للمشاريع.
(2) البيئة التنظيمية
تختلف سياسات تنظيم blockchain والعملات المشفرة بين الدول بشكل ملحوظ. بعض الدول، مثل سنغافورة وهونغ كونغ، لديها بيئة تنظيمية أكثر مرونة وودية، مما يوفر مزيدًا من المرونة والأمان لعمليات وتطوير مشاريع Web3. بالمقابل، قد تقيد اللوائح الصارمة في بعض الدول تطور المشاريع. في بعض الدول، قد تواجه مشاريع Web3 تحديات قانونية ومتعلقة بالامتثال. الانتقال إلى دول ذات بيئات قانونية أكثر ودية يمكن أن يقلل بشكل فعال من هذه المخاطر، ويضمن التشغيل المستقر للمشاريع على المدى الطويل.
(3) الحصول على المواهب
Web3 هو مجال كثيف التكنولوجيا، حيث يعد جذب المطورين والخبراء الرائدين أمرًا حيويًا لنجاح المشاريع. من خلال الخروج إلى السوق العالمية، يمكن للمشاريع البحث عن واستقطاب المواهب الممتازة، مما يسرع من الابتكار والتطوير في التكنولوجيا والمنتجات.
(الرابع) الأموال والاستثمارات
تتيح المشاريع في Web3 الوصول إلى المزيد من المستثمرين المحتملين ومصادر التمويل. خاصة في المناطق التي تنشط فيها استثمارات رأس المال المغامر والعملات المشفرة، مثل الولايات المتحدة أو جنوب شرق آسيا، يصبح من الأسهل على المشاريع الحصول على دعم مالي، مما يعزز من نموها السريع.
(5) تأثير تجمعات الصناعة
تجمعت دول ومناطق مختلفة بسبب المزايا الفطرية مثل التكنولوجيا والسياسات، مما أدى إلى تشكيل مجموعات صناعية مختلفة وتكوين سلسلة إمداد إقليمية، مما يوفر دعماً أساسياً مختلفاً لشركات Web3 المحلية.
(6) تنويع المخاطر
إن القيام بأعمال تجارية في عدة دول يمكن أن يوزع المخاطر، ويتجنب التأثير الكبير على المشروع بسبب التغيرات الاقتصادية أو السياسية أو التنظيمية في سوق واحد، مما يعزز قدرة المشروع على مقاومة المخاطر.
الامتثال وعزل المخاطر
يجب على شركات Web3 عند اختيار وجهة للخارج أن تأخذ في الاعتبار أولاً الإطار التنظيمي المحلي لضمان التشغيل القانوني والامتثال.
(1) سياسات الامتثال في الدول والمناطق المختلفة
هونغ كونغ:
تقوم هونغ كونغ منذ عام 2023 بتنفيذ نظام ترخيص لمزودي خدمات الأصول الافتراضية (VASP) ، مما يتطلب من جميع منصات تداول الأصول الافتراضية (VATP) الحصول على ترخيص من هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ (SFC). حتى يناير 2025 ، منحت هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة تراخيص تشغيل لمنصات مثل PantherTrade و YAX ، ليصل العدد الإجمالي إلى 7 منصات حصلت على الترخيص منذ منتصف عام 2024. منذ عام 2020 ، حصلت هونغ كونغ رسمياً على ترخيص لـ 10 بورصات ، بما في ذلك 4 في ديسمبر 2024 ، مما يظهر موقفها الحذر تجاه صناعة الأصول الافتراضية. تشمل متطلبات الترخيص إجراءات KYC صارمة ، وضمان الأصول ، وتدابير الأمن السيبراني ، والتي تهدف إلى حماية المستثمرين ومنع مخاطر غسل الأموال.
سنغافورة:
تسمح هيئة النقد في سنغافورة (MAS) لشركات التكنولوجيا المالية باختبار المنتجات المبتكرة في بيئة خاضعة للرقابة من خلال صندوق التنظيم (Regulatory Sandbox) ، مما يوفر الدعم التنظيمي للأعمال. تُظهر تخطيط الامتثال لـ Coinbase في سنغافورة تكيفها مع البيئة التنظيمية الصديقة: حصلت في عام 2022 على الموافقة الأولية من MAS (In-Principle Approval) ، وفي عام 2023 حصلت على ترخيص كامل (Major Payment Institution License). وهذا يشير إلى أن سنغافورة قد أصبحت مركزًا لقطاع Web3 في منطقة آسيا والمحيط الهادئ ، حيث وضعت Coinbase أعمالها المؤسسية في آسيا والمحيط الهادئ هنا ، مما يُظهر ثقتها في البيئة التنظيمية المحلية.
المناطق الأخرى: أوروبا وآسيا والمحيط الهادئ وأمريكا الشمالية:
قانون السوق الأوروبية للأصول المشفرة (MiCA) سيدخل حيز التنفيذ في نهاية عام 2024، حيث يوحد معايير تنظيم الأصول المشفرة. يتطلب MiCA من مقدمي خدمات الأصول المشفرة التسجيل والامتثال لمعايير الشفافية والسيولة وحماية المستهلك.
في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، تطلب اليابان من مزودي خدمات الأصول الافتراضية الحصول على ترخيص من هيئة الخدمات المالية (FSA)، بينما يجب على أستراليا التسجيل كمزود لخدمات تبادل العملات الرقمية، خاضعًا لرقابة مركز الإبلاغ والتحليل المالي الأسترالي (AUSTRAC). في أمريكا الشمالية، تتسم هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بتنظيم صارم للأصول المشفرة، حيث واجهت منصات مثل باينانس وCoinbase دعاوى قضائية، لكنها لا تزال تتواصل بنشاط مع الجهات التنظيمية بحثًا عن إطار عمل واضح.
(2) عزل المخاطر
آلية عزل المخاطر هي جزء مهم من إطار الامتثال الذي يتم بناؤه في المشاريع العالمية Web3. الهدف الأساسي منها هو ضمان عدم انتقال المخاطر بين قطاعات الأعمال أو المناطق المختلفة من خلال التصميم المنطقي للهيكل المؤسسي، مما يحمي الاستقرار الشامل للشركة وقدرتها على الاستمرار في التشغيل. في صناعة Web3 العالمية، تعتبر آلية عزل المخاطر بالغة الأهمية نظرًا للاختلافات الكبيرة في السياسات التنظيمية والبيئة القانونية ومخاطر السوق بين الولايات القضائية المختلفة.
على سبيل المثال، إنشاء شركات فرعية مستقلة في دول أو مناطق مختلفة، حيث تكون كل شركة فرعية كيانًا قانونيًا مستقلًا، مسؤولاً عن عمليات الأعمال في سوق محدد. يمكن أن يقتصر المخاطر القانونية والمالية والتشغيلية على كيان معين، مما يمنع انتشار المخاطر إلى المجموعة بأكملها. تعمل الكيانات بشكل مستقل دون تدخل، حتى لو واجهت منطقة معينة تغييرات تنظيمية أو تحديات قانونية، لا تزال الكيانات الأخرى قادرة على العمل بشكل طبيعي. لا تعزز هذه التصميم فقط قدرة الشركات على مواجهة المخاطر، ولكنها تسهل أيضًا تعديل الاستراتيجيات وفقًا لاحتياجات السوق المحددة.
وضع الأصول الأساسية (مثل براءات الاختراع التقنية، حقوق الملكية الفكرية، العلامات التجارية، وغيرها) في شركة قابضة معينة أو هيكل ائتماني، لحمايتها من مخاطر الكيان التشغيلي. على سبيل المثال، يمكن للشركات تسجيل الأصول الأساسية في شركة قابضة في جزر فيرجن البريطانية (BVI) أو جزر كايمان، بينما تُوضع الأنشطة التشغيلية ذات المخاطر العالية في شركات تابعة في مناطق أخرى. حتى إذا كان الكيان التشغيلي يواجه دعاوى قضائية أو صعوبات مالية، يمكن حماية الأصول الأساسية، مما يضمن التنمية طويلة الأجل للشركة.
من خلال العقود والاتفاقيات، يتم توضيح الحقوق والواجبات بين الكيانات المختلفة، مما يضمن عزل المخاطر بشكل فعال على المستوى القانوني. على سبيل المثال، يمكن للشركات من خلال اتفاقيات الخدمة، أو اتفاقيات الترخيص، أو اتفاقيات المعاملات المالية، تحديد حدود الأعمال ونطاق المسؤوليات بين الكيانات بوضوح. هذه الطريقة لا تقلل فقط من احتمال نقل المخاطر، بل توفر أيضًا مرونة وشفافية للشركات في التشغيل وفقًا للقوانين العالمية.
من خلال إنشاء آلية عزل هياكل الأعمال بشكل معقول، يمكن لشركات Web3 التكيف بمرونة مع متطلبات التنظيم والمخاطر المختلفة في السوق، وضمان أمان الأعمال والأصول الأساسية، مع الحفاظ على استقرار العمليات العالمية.
الوجهات الرئيسية لخروج الشركات الصينية إلى البحر
(أ) هونغ كونغ
تعتبر هونغ كونغ مركزًا ماليًا دوليًا، حيث تمتلك بنية تحتية مالية ناضجة ونظام قانوني متين، مما يوفر بيئة تشغيل مستقرة لشركات Web3. بالإضافة إلى ذلك، فإن هونغ كونغ تتمتع ببيئة تنظيمية أكثر مرونة لمشاريع Web3 مقارنة بالمناطق الأخرى، مما يسهل على الشركات الناشئة بدء أعمالها بسرعة. خاصة في السنوات الأخيرة، قامت حكومة هونغ كونغ بدفع تطوير تقنية blockchain بنشاط، من خلال الحوافز والسياسات الداعمة، مما خلق ظروفًا جيدة لتطوير شركات Web3.
(٢) سنغافورة
سنغافورة هي مركز رائد للتكنولوجيا المالية في آسيا، حيث تمتلك نظامًا بيئيًا تكنولوجيًا متقدمًا، مما جذب العديد من الشركات المتعلقة بـ Web3. كما أن حكومة سنغافورة تتبنى موقفًا مفتوحًا تجاه تكنولوجيا blockchain و Web3، وقد وضعت سياسات تنظيمية واضحة تساعد الشركات على النمو بسرعة في إطار الامتثال. إن نظام الضرائب في سنغافورة مواتٍ نسبيًا، مما يقلل من تكاليف التشغيل لشركات Web3، مما يزيد من جاذبيتها.
(3) BVI (جزر العذراء البريطانية)
تشتهر جزر العذراء البريطانية (BVI) بعمليات تسجيل الشركات السريعة والبسيطة وتكاليف التسجيل المنخفضة، مما يجعلها مناسبة للشركات الناشئة في مجال Web3 لإنشاءها بسرعة. توفر جزر العذراء البريطانية سياسة حماية خصوصية صارمة، مما يضمن أمان معلومات الشركات والمساهمين، مما يجعلها مثالية لمشاريع Web3 التي تركز على الخصوصية. كما أن النظام القانوني المحلي مرن ويوفر مزايا ضريبية كبيرة، مما يجعلها خيارًا مثاليًا للتسجيل offshore.
بنية الهيكل البحري
يتمثل المنطق الأساسي لتخطيط الامتثال العالمي في إنشاء كيانات مختلفة ، وبناء إطار عمل إقليمي للامتثال ، وإفساح المجال كاملا للمزايا الفريدة لكل منطقة من خلال المساهمين أو التحكم الموضوعي. وبهذه الطريقة ، لم تعد الشركات الخارجية مرادفة ل "التهرب التنظيمي" أو "الكساد الضريبي" فحسب ، بل من خلال التخطيط المعقول ، أصبحت "مركزا استراتيجيا" للشركات لبناء نظام امتثال عالمي وتحسين تخصيص الأموال والموارد. يمكن للمؤسسات بناء أنظمة استراتيجية مؤسسية متعددة المستويات ومتعددة البيئات بمرونة مثل بنية الكيان الواحد ، والهندسة المعمارية متعددة الكيانات ، والهندسة المعمارية المتوازية وفقا لاحتياجات مراحل التطوير المختلفة لتلبية متطلبات السيناريوهات والمراحل المختلفة.
(أ) ملاءمة الهيكل
فيما يتعلق بملاءمة الهيكل، فإن تصميم الهياكل المؤسسية المختلفة يمكن أن يلبي أهداف المؤسسات في مراحل التطور المختلفة واحتياجات الأعمال.
(1) هيكل الكيان الفردي
إن هيكل الكيان الواحد مناسب للشركات الناشئة أو الشركات الصغيرة التي تأمل في التحقق السريع من نموذج الأعمال والتركيز على سوق واحد.
هذا الهيكل بسيط ومنخفض التكلفة من حيث الإدارة، ويسهل بدء التشغيل والتشغيل بسرعة. على سبيل المثال، يمكن لشركة ناشئة مسجلة ككيان واحد في سنغافورة دخول السوق بسرعة والاستفادة من السياسات الضريبية المحلية، مع تجنب الأعباء الإدارية المعقدة عبر الحدود.
ومع ذلك، مع توسع حجم الشركات وتعقيد الأعمال، بدأت عيوب الهيكل الأحادي في الظهور تدريجياً. قد لا يكون قادراً على تلبية متطلبات الامتثال في الأسواق العالمية، مثل اختلاف معايير التنظيم في مناطق مختلفة، كما أنه من الصعب تحقيق تخصيص الموارد بكفاءة وعزل المخاطر بشكل فعال. عندما تحتاج الشركات إلى دخول عدة أسواق في نفس الوقت، قد تواجه الكيانات الفردية عقبات ضريبية أو قانونية أو تشغيلية.
(2) هيكل متعدد الكيانات
تتناسب بنية متعددة الكيانات مع الشركات ذات الخطوط التجارية الطويلة، والأقسام المعقدة، والهياكل الملكية المتنوعة.
يمكن أن يحقق الهيكل المتعدد الكيانات عزل المخاطر، وتحسين الضرائب، والتكيف مع السوق من خلال إنشاء شركات فرعية أو شركات مرتبطة في ولايات قضائية مختلفة. على سبيل المثال، أنشأت شركة تكنولوجيا شركة فرعية في الاتحاد الأوروبي للامتثال لمتطلبات GDPR (اللائحة العامة لحماية البيانات)، وفي نفس الوقت أنشأت شركة قابضة في جزر كايمان لتحسين الهيكل الضريبي العالمي. يعمل هذا الهيكل على السيطرة على المخاطر القانونية والمالية ضمن مناطق معينة من خلال الكيانات المتنوعة، بينما يعزز المرونة التشغيلية للشركات على مستوى العالم. إنه يدعم تخصيص الموارد بين الأسواق المختلفة، ويعزز القدرة التنافسية العالمية من خلال إطار الامتثال الإقليمي.
مناسب للشركات التي دخلت بالفعل مرحلة التوسع وتحتاج إلى التعامل مع بيئات تنظيمية متعددة في دول مختلفة ومتطلبات الأعمال المتنوعة. على سبيل المثال، قامت بعض البورصات الرائدة بتأسيس فروع في جنوب شرق آسيا وأوروبا وأمريكا الشمالية، وأطلقت إصدارات مختلفة من التطبيق لتلبية عادات المستهلكين المحليين والمتطلبات القانونية.
(3) الهيكل الموازي
الهيكل الموازي هو تصميم أكثر تعقيدًا، وعادةً ما يكون عبارة عن دمج مباشر لأسهم أو أعمال متعددة الكيانات، وهو مناسب بشكل خاص للشركات التي تحتاج إلى تشغيل عدة قطاعات أعمال بشكل مستقل.
تضمن الهيكل الموازي من خلال إنشاء كيانات مستقلة متعددة عدم تداخل الأقسام التجارية قانونياً ومالياً. على سبيل المثال، قد تعمل مجموعة واحدة في وقت واحد في الصناعات التحويلية، والتجزئة، والخدمات المالية، من خلال الهيكل الموازي لإنشاء كيانات قانونية مستقلة لكل قسم، مما يمنع مخاطر قسم واحد من التأثير على الأعمال الأخرى. ومع ذلك، من خلال السيطرة على الأسهم أو دمج الأعمال، سيكون هناك روابط وثيقة وتأثيرات تآزرية بين الأقسام المختلفة. يمكن لشركة Web3 أن تعمل بشكل مستقل على تطوير التكنولوجيا والترويج للأعمال في مناطق مختلفة، مما يلبي المتطلبات التنظيمية المحلية، ويعظم من تخصيص الموارد العالمية.
هذا التصميم لا يعزز فقط وضوح الإدارة، بل يحقق أيضًا مرونة واستقرارًا أعلى في التخطيط للامتثال العالمي، مما يجعله أكثر ملاءمة للشركات التي لديها أعمال متنوعة.
(2) تحليل مزايا الهيكل
(1) الهيكل الكياني الفردي
تتميز بنية الكيان الواحد بأن الشركات يمكنها الاستفادة الكاملة من السياسات والمزايا التنظيمية للسلطة القضائية المختارة، مما يتيح الامتثال السريع والتشغيل. توفر البيئات التنظيمية في مناطق مختلفة فرصًا فريدة للشركات.
على سبيل المثال، إذا كانت الشركات تقدر التمويل أو تأثير تجمعات التكنولوجيا، يمكن أن تختار سنغافورة كمقر لها. إن قوانين تنظيم التمويل في سنغافورة تعتبر نسبياً مرنة، خاصة في سوق رأس المال والابتكار المالي. وهذا يوفر لشركات Web3 قنوات تمويل مرنة، مما يساعد على جمع الأموال بسرعة ودفع تطوير المشاريع. بالإضافة إلى ذلك، تشجع الحكومة السنغافورية بنشاط تطوير الشركات التكنولوجية المتقدمة، حيث تقدم العديد من السياسات الداعمة والحوافز المالية. يمكن للشركات الاستفادة من هذه السياسات لتقليل تكاليف البحث والتطوير وتسريع الابتكار التكنولوجي.
إذا كانت الشركات تولي أهمية أكبر للضرائب وخصوصية المساهمين، فيمكنها اختيار جزر العذراء البريطانية كمكان لتسجيل الشركة. تُعرف جزر العذراء البريطانية بسياساتها الصارمة لحماية الخصوصية، مما يجعلها مناسبة بشكل خاص لشركات Web3 التي تركز على أمان المعلومات وحماية حقوق المساهمين. يمكن للشركات المسجلة هنا الاستفادة من حماية عالية للسرية التجارية، بالإضافة إلى الاستفادة من متطلبات تنظيمية مبسطة وبيئة ذات ضرائب منخفضة.
(2) هيكل متعدد الكيانات
حالة: الصين → سنغافورة → شركة محلية
تتمثل ميزات الهيكل متعدد الكيانات في قدرته على دمج المزايا التنظيمية من مناطق مختلفة بشكل عضوي، من خلال إنشاء شركات فرعية أو شركات مرتبطة على مستوى عالمي، مما يحقق تحسينًا في الامتثال والتشغيل.
على سبيل المثال، إنشاء شركة قابضة في جزر العذراء البريطانية، وامتلاك شركة مالية في هونغ كونغ، ثم تمتلك الشركة في هونغ كونغ شركة تشغيل داخل البلاد. تتمتع شركة جزر العذراء البريطانية بمعدل ضريبة منخفض وميزات حماية الخصوصية، بينما تستفيد الشركة القابضة في هونغ كونغ من التسهيلات المالية والضرائبية في هونغ كونغ، وتستفيد شركة التشغيل في مركز الصين من سياسات الدعم المتعلقة بالبحث العلمي وميزات صناعة التكنولوجيا، مما يحسن الهيكل القابض العالمي ويحمي الأصول الأساسية.
من خلال بنية متعددة الكيانات، لا تتمكن الشركات فقط من تخصيص الموارد بمرونة بين أسواق مختلفة، بل يمكنها أيضًا السيطرة على المخاطر القانونية والمالية في مناطق معينة، مما يضمن التشغيل المتوافق للشركة على مستوى عالمي.
(3) الهيكل الموازي
على سبيل المثال:
تتميز خصائص الرقابة في الهيكل الموازي بمرونتها العالية وقدرتها على عزل المخاطر، مما يجعلها مناسبة بشكل خاص للشركات ذات الهيكلة الجماعية، وتنوع الأعمال، وتعقيد احتياجات الملكية.
على سبيل المثال، من خلال إنشاء كيانات مستقلة متعددة، يضمن الهيكل الموازي عدم تدخل كل جزء من الأعمال في الشؤون القانونية والمالية، مما يتجنب المخاطر التنظيمية التي قد تؤثر على أجزاء الأعمال الأخرى. قد تعمل شركة Web3 بشكل مستقل في تطوير التكنولوجيا والترويج للأعمال في مناطق مختلفة، مما يلبي متطلبات الامتثال المحلية، ويعزز من تخصيص الموارد العالمية.
على الرغم من أن الكيانات تعمل بشكل مستقل، إلا أنه من خلال السيطرة على الأسهم أو دمج الأعمال، لا تزال هناك روابط وثيقة وتآزر بين القطاعات المختلفة. أنشأت شركة متعددة الجنسيات مركزًا للبحث والتطوير التكنولوجي في سنغافورة، وأقامت شركة خدمات Web3 في هونغ كونغ، حيث تتعاون الاثنتان من خلال الأسهم أو تعاملات الأعمال، مما يعزز الابتكار التكنولوجي وتوسيع السوق.
تُعزز البنية التحتية الموازية مرونة واستقرار الشركات في تخطيط الامتثال العالمي، كما أنها توفر أساسًا قويًا لتحقيق التنمية المستدامة في بيئات تنظيمية معقدة.
مزايا الضرائب الهيكلية
عند اختيار موقع تسجيل كيان الهيكل، من الضروري فهم سياسات التنظيم المحلية، واحتياجات التكنولوجيا وتقليل التكاليف وزيادة الكفاءة في الوقت المناسب، بالإضافة إلى التعاون العميق بين مقدمي الخدمات المحليين وخدمات الامتثال، وخاصةً الانتباه للاختلافات الضريبية والاتفاقيات التفضيلية في كل منطقة.
(1) هيكل الكيان الفردي
تشير البنية الكيانية الفردية إلى قيام الشركات بالاستثمار أو التشغيل في الخارج مباشرةً من خلال شركة فرعية واحدة خارجية، وهي مناسبة للشركات التي تركز على الأعمال، أو التي تتمتع بحجم صغير، أو التي تستهدف سوقًا واحدًا.
المزايا: هيكل بسيط، الإدارة، والتحكم مريحان جداً.
العيوب: قد تواجه عبء ضريبي مرتفع نسبيًا، بالإضافة إلى نقص آلية عزل المخاطر.
المزايا: ضريبة دخل الشركات (ضريبة الأرباح) 8.25%-16.5% (تُفرض نصف الضريبة على الأرباح حتى 2 مليون دولار هونغ كونغ)، لا توجد ضريبة على الأرباح الرأسمالية، ولا ضريبة على القيمة المضافة، تم التوقيع على اتفاقيات ضريبية مع أكثر من 50 دولة، حرية تحويل العملات الأجنبية، سهولة التمويل من خلال الإدراج.
المزايا: ضريبة الشركات 17%، إعفاء ضريبي في السنوات الثلاث الأولى، توقيع اتفاقيات ضريبية ثنائية مع أكثر من 100 دولة، مما يسهل التهرب الضريبي عبر الحدود؛
المزايا: 0 ضريبة على أرباح الشركات، 0 ضريبة القيمة المضافة، 0 ضريبة على الأرباح الرأسمالية، إجراءات تسجيل الشركة بسيطة للغاية، معلومات المساهمين سرية للغاية؛
( اثنان ) بنية متعددة الكيانات
اعتماد هيكل متعدد الكيانات يمكن أن يكون أكثر فعالية في التخطيط الضريبي. تقوم الشركات المحلية بإنشاء شركة قابضة أو أكثر في بعض الدول أو المناطق ذات الضرائب المنخفضة (عادةً هونغ كونغ أو سنغافورة أو جزر العذراء البريطانية أو جزر كايمان) للاستثمار في دولة الاستثمار المستهدفة. من خلال الاستفادة من الضرائب المنخفضة والسرية للشركات الخارجية، يتم تقليل العبء الضريبي الإجمالي على الشركات، مع حماية معلومات الشركات، وتوزيع مخاطر الشركة الأم، كما يوفر تسهيلات لإعادة هيكلة الأسهم، أو البيع، أو تمويل الإدراج في المستقبل.
المزايا: يمكن الاستفادة من سياسات الإعفاء الضريبي في مختلف الدول، مما يقلل من تكاليف الاستثمار، كما يمكن أن يدعم التوسع العالمي.
العيوب: إدارة معقدة، كما سترتفع تكاليف الامتثال الضريبي.
مكان التسجيل: جزر كايمان، جزر العذراء البريطانية (BVI) وغيرها من المراكز المالية الخارجية
تحقيق الوظيفة: معلومات المساهمين والمستفيدين محمية قانونياً، وتجنب مخاطر السوق الفردية (توزيع آثار الجغرافيا السياسية).
2.层 التشغيل: ربط المستثمرين من المستوى الأعلى مع الكيانات التشغيلية في المستوى الأدنى + زيادة معدل العائد على الاستثمار + الاحتفاظ بالأرباح
اختيار مكان التسجيل: هونغ كونغ / سنغافورة (الامتثال التجاري)، أيرلندا / هولندا (سوق الاتحاد الأوروبي)، دبي (سوق الشرق الأوسط)
تحقيق الوظيفة: توقيع اتفاقية تجنب الازدواج الضريبي (DTT) مع هدف الاستثمار لزيادة العائد العام على الاستثمار.
اختيار مكان التسجيل: شركة محلية في السوق المستهدف
تحقيق الوظائف: الإنتاج الفعلي، التسويق، الخدمات المحلية، تلبية متطلبات التشغيل المحلي، اختيار مكان التسجيل بناءً على المشروع التجاري.
حالة: التجارة الإلكترونية عبر الحدود
تصميم الهيكل
الطبقة القابضة: شركة BVI (السرية) + شركة هونغ كونغ (التمويل وتنسيق سلسلة التوريد)
الطبقة التشغيلية: شركة هونغ كونغ (تجارة خارجية معفاة من الضرائب) + شركة دبي (تخزين لوجستي في الشرق الأوسط)
الطبقة المادية: مصنع في البر الرئيسي للصين (استرداد ضريبة الصادرات) + شركة فرعية في البرازيل (بيع محلي)
من خلال شركة BVI القابضة لشركة هونغ كونغ، يتم إعادة استثمار كيان التشغيل عبر طبقة، حيث تحقق الشركة القابضة الخارجية السيطرة على شركات الكيان التشغيلي من خلال هيكل معقد باستخدام اتفاقية VIE.
تعتبر شركة BVI كحصة علوية، حيث يتم إعفاء توزيعات الأرباح من هونغ كونغ إلى BVI من ضريبة الاستقطاع، وفي المستقبل سيتم إعفاء نقل الأسهم من ضريبة مكاسب رأس المال، مما يحمي خصوصية المؤسسين.
مثال: مجموعة شياومي
تصميم الهيكل
الطبقة القابضة: مجموعة شاومي (كايمان)
الطبقة التشغيلية: شيومي هونغ كونغ (المشتريات العالمية + الاحتفاظ بالأرباح)
الطبقة المادية: شاومي للاتصالات (مواجهة المستهلكين مباشرة)، شاومي للتكنولوجيا والشركات التابعة لشاومي للتكنولوجيا
من خلال مجموعة شاومي (كيمان) ، تستثمر شركة شاومي هونغ كونغ مرة أخرى في كيانات مثل شاومي للاتصالات. وقعت شاومي للاتصالات اتفاقية مع شاومي للتكنولوجيا والمساهمين المسجلين قانونيًا للسيطرة على المستندات القانونية ، من خلال اتفاقية VIE للسيطرة على شاومي للتكنولوجيا والسيطرة غير المباشرة على الشركات التابعة لشاومي للتكنولوجيا.
ملخص
في ظل العولمة، أصبحت مشاريع Web3 التي تخرج إلى الخارج استراتيجية رئيسية للشركات الصينية لتجاوز القيود التنظيمية المحلية وتوسيع الأسواق الخارجية. من خلال الخروج إلى الخارج، يمكن للشركات ليس فقط تجنب المخاطر المتعلقة بالامتثال بفعالية، ولكن أيضًا الاستفادة من الفرص في الأسواق الدولية، وجذب الموارد عالية الجودة وتحقيق تنويع المخاطر. على سبيل المثال، أصبحت هونغ كونغ وسنغافورة وجزر العذراء البريطانية وجهات مثالية لشركات Web3 بفضل بيئة تنظيمية مريحة، وسياسات ضريبية مشجعة، وبنية تحتية متطورة.
في تصميم الهيكل، يمكن للشركات اختيار هيكل كيان واحد أو عدة كيانات أو هيكل موازٍ وفقًا لحجمها وأهدافها، لضمان الامتثال وعزل المخاطر المحتملة. في نفس الوقت، من خلال الاستفادة من السياسات المحلية، يمكن للشركات تحسين تدفق الأموال من خلال هيكل الكيانات المتعددة، مما يقلل بشكل ملحوظ من العبء الضريبي.
بالنظر إلى المستقبل ، مع تحول مشاريع Web3 إلى العالمية ، تنتقل الشركات من بنية واحدة إلى بنية هجينة لعزل المخاطر وتدفق رأس المال والمواءمة الاستراتيجية والتخطيط الضريبي. من خلال إنشاء كيانات متعددة في ولايات قضائية مختلفة ، يمكن للشركات عزل مخاطر السوق بشكل فعال وضمان الامتثال ، مع الاستفادة من الشركات الخارجية والهياكل القابضة لتحسين تدفقات رأس المال ، وتقليل الأعباء الضريبية ، ودمج الموارد العالمية لتعزيز قدرات الابتكار والقدرة التنافسية في السوق ، والاستفادة من الفرص الجديدة التي توفرها تقنية blockchain من خلال العولمة.