سعر إدراج Circle كان 31 دولار، والآن وصل إلى 151 دولار. مؤسس BitMex آرثر هايز أشار في مدونته الشخصية إلى أن القيمة السوقية لأسهم Circle بعد الاكتتاب العام مرتفعة جداً، ومع ذلك حذر من تقصير CRCL، وينبغي بدلاً من ذلك شراء أسهم Coinbase، لأن بروتوكول Circle مع Coinbase يتضمن أن Circle تدفع 50% من دخل الفائدة لـ Coinbase مقابل معدل الاستخدام. كما استعرض تاريخ تطوير العملات المستقرة، وحلل لماذا غالباً ما يؤدي الاستثمار في مُصدري العملات المستقرة الجدد إلى خسائر فادحة للمستثمرين.
تقوم Bitfinex بتطوير Tether، كبدء لعملة مستقرة
أرثر هايز يستعرض أولاً الماضي الخاص بعملة مستقرة، ففي عام 2013 عندما اشترى البيتكوين لأول مرة، كان لا يزال يستخدم النقود، أو التحويلات لشراء البيتكوين من البائع. كانت بورصة Bitfinex منذ عام 2014 وحتى نهاية العقد الثاني من القرن الواحد والعشرين أكبر بورصة عملة مشفرة خارج الصين، وBitfinex وTether في الواقع وراءهما نفس المجموعة، في عام 2015 طورت Tether عملة Tether USD، وسمحت Bitfinex باستخدام USDT على منصتها.
عملة مستقرة مع جميع أنظمة الدفع، لن تصبح ذات قيمة إلا عندما يصبح عدد كبير من المشاركين ذوي التأثير الاقتصادي عقد شبكة ( تأثير الشبكة ). بالنسبة لـ Tether، بخلاف Bitfinex، يحتاج متداولو العملات المشفرة وغيرها من البورصات الكبيرة إلى استخدام USDT لحل المشكلة. في الوقت نفسه، يواجه الصينيون نفس المعضلة. البنوك تغلق حسابات المتداولين والبورصات، مع وجود ضوابط على العملات الأجنبية. الدولار الرقمي USDT، الذي يمكن لأي شخص لديه اتصال بالإنترنت استخدامه، أصبح جذابًا للغاية.
تيثر تستفيد من حمى ICO، وانخفاض قيمة اليوان، والدولار الرقمي يصبح الشخصية الرئيسية في هروب رأس المال
في الوقت نفسه ، تغير هيكل السوق بشكل كبير ، وفي عام 2017 ، في ذروة طفرة ICO ، عززت Tether حقا ملاءمتها لسوق المنتجات. كان أغسطس 2015 شهرا مهما للغاية حيث قام بنك الشعب الصيني بتخفيض صادم في قيمة زوج اليوان والدولار الأمريكي. في الوقت نفسه ، بدأت Ethereum التداول أيضا. أدت التطورات على المستويين الكلي والجزئي إلى خلق السوق الصاعدة في ديسمبر 2017. ارتفعت عملة البيتكوين من 135 دولارا إلى 20,000 دولار وإيثر من 0.33 دولار إلى 1,410 دولار.
أدى الانخفاض المفاجئ في قيمة الرنمينبي إلى تفاقم هروب رأس المال ، وتم استبدال مبالغ كبيرة من الرنمينبي بالدولار والعملات المشفرة والذهب والعقارات الأجنبية وما إلى ذلك. بحلول أغسطس 2015 ، انخفض سعر البيتكوين من أعلى مستوى له على الإطلاق عند 1300 دولار قبل إفلاس Mt. Gox في فبراير 2014 إلى أدنى مستوى عند 135 دولارا في بورصة Bitfinex في وقت مبكر من ذلك الشهر. أدت أطروحة هروب رأس المال من الصين إلى ارتفاع سعر البيتكوين ، حيث تضاعف زوج تداول عملة البيتكوين بأكثر من ثلاثة أضعاف من أغسطس إلى أكتوبر 2015.
كانت تايوان مركزًا لبنوك العملات المشفرة
بعد Ethereum ، تستمر العملات البديلة في الظهور ، ويوفر USDT الوسيلة المثالية لتبادل العملات البديلة مثل Poloniex. لا تحتاج هذه البورصات إلى أن تكون مرتبطة ببنك ، طالما أنها تستخدم USDT كوسيلة للتبادل. بعد إطلاق شبكة Ethereum الرئيسية ، يمكن تعميم USDT على الشبكة باستخدام معيار رمز ERC-20. يمكن لأي بورصة تدعم Ethereum أيضا دعم USDT. لذلك ، يمكن أن توفر منصات تداول العملات المشفرة النقية أزواج تداول altcoin/USDT لتلبية طلب السوق.
من 2015 إلى 2017، حققت Tether توافق المنتجات مع السوق، وبنت خندقها الخاص. نظرًا لثقة مجتمع المتداولين الصينيين في Tether، تم قبول USDT تدريجياً من قبل جميع منصات التداول الرئيسية. في ذلك الوقت، لم يكن USDT مستخدمًا في المدفوعات، لكنه كان الطريقة الأكثر فعالية لدخول وخروج الدولار الرقمي من وإلى سوق رأس المال المشفر.
في أواخر العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، واجهت البورصات صعوبات كبيرة في إدارة حسابات البنوك. أصبحت تايوان المركز الفعلي للبنوك العملات المشفرة لجميع البورصات الكبيرة غير الغربية. وذلك لأن بعض البنوك التايوانية تسمح للبورصات بفتح حسابات بالدولار الأمريكي، وتحافظ على علاقات وكيل مع البنوك الكبرى في الولايات المتحدة. ومع ذلك، مع مطالبة الوكالات هذه البنوك التايوانية بطرد جميع العملاء في مجال العملات المشفرة، أصبح USDT هو الوسيلة الوحيدة لتدفق الدولار في سوق رأس المال العملات المشفرة بشكل كبير.
عملة مستقرة已势不可挡，传统巨头也开始研议使用 عملة مستقرة
يريد العديد من اللاعبين الغربيين أن يصبحوا منافسين لـ Tether. ومع ذلك، فإن الشركة الوحيدة التي نجت هي USDC التابعة لـ Circle. ومع ذلك، فإن عيوب Circle واضحة لأنها شركة أمريكية وليس لها علاقة جوهرية بتداول واستخدام العملات المشفرة في منطقة الصين الكبرى. في عام 2019، قررت Facebook ( المعروفة الآن بـ Meta) إطلاق عملتها المستقرة الخاصة بها Libra. تكمن جاذبية Libra في أن Facebook يمكن أن تقدم خدمات للمستخدمين العالميين خارج الصين من خلال Instagram و Whatsapp.
قد تؤدي ليبرا إلى تعقيد الأمور بالنسبة للبنوك التجارية والبنوك المركزية. قد تقلل من دورها، مما يجعل البنوك المركزية والبنوك التقليدية مجرد خزانات عملات رقمية مدارة. وهذا هو ما يجب أن تواجهه هذه المؤسسات في العصر الرقمي. لذلك بدأت السياسة الأمريكية اتخاذ إجراءات لحماية تنافسية البنوك التقليدية في مجالات المدفوعات والصرف الأجنبي. لكن كل ذلك أصبح من الماضي، حيث لا يشعر ترامب 2.0 بأي ود تجاه البنوك التي عانت عائلة ترامب خلال فترة رئاسة بايدن. جميع منصات وسائل التواصل الاجتماعي مثل ميتا، إكس، إير بي إن بي، جوجل، أمازون، وول مارت تناقش العملات المستقرة.
(وول ستريت جورنال: أمازون وول مارت يعتزمان إصدار عملة مستقرة خاصة بهم )
أرثر هايز أشار إلى أن البنوك لا يمكنها الاستمرار في كسب إيرادات تصل إلى عشرات المليارات من الدولارات سنوياً من خلال حيازة ونقل العملات الرقمية. لقد تحدث مؤخراً مع أحد أعضاء مجلس إدارة بنك كبير حول العملات المستقرة، حيث يرون أن العملات المستقرة لا يمكن إيقافها. على سبيل المثال، في نيجيريا، حتى مع أن البنك المركزي النيجيري يحاول بجد حظر العملات المشفرة، لا تزال قيمة تسويات USDT في نيجيريا تمثل ثلث الناتج المحلي الإجمالي.
لقد أنشأت Tether خندق استخدام
تعتمد ربحية مصدر العملات المستقرة على مقدار صافي دخل الفائدة البالغ (NIM). تكلفة المصدر هي الرسوم المدفوعة لحاملها ، ويأتي الدخل من عائد الاستثمار النقدي لسندات الخزانة ( مثل Tether and Circle) أو المراجحة في بعض أسواق العملات المشفرة ، مثل المراجحة الجمركية (Ethena). لا يدفع المصدر الأكثر ربحية ، Tether ، أي رسوم لحاملي USDT ، ولكنه يكسب NIM بالكامل بناء على مستوى عائد فاتورة الخزانة (T-bill).
تستطيع Tether الحفاظ على صافي دخلها لأنه يمتلك أقوى تأثير شبكي، ولا يملك عملاؤه خيارًا آخر سوى حسابات البنوك بالدولار. العملاء المحتملون لن يختاروا أي عملة مستقرة بالدولار غير USDT، لأن USDT مقبول في جميع أنحاء نصف الكرة الجنوبي.
آرثر هايز يقضي كل عام بضعة أسابيع في التزلج في ريف الأرجنتين. في عام 2018 عندما ذهب لأول مرة إلى الأرجنتين، كان من الصعب الدفع إذا لم يقبل التجار بطاقات الائتمان الأجنبية. ولكن بحلول عام 2023، حلت عملة USDT محل عملة USDT، وأصبح المرشدون والسائقون والطهاة يقبلون الدفع بعملة USDT. بالمقارنة، يمكن لآلات الصراف الآلي البنكية سحب قيمة تصل إلى 30 دولارًا فقط من البيزو في كل عملية، وتفرض رسومًا قدرها 30%.
عادةً ما تقوم مشاريع عملة مستقرة جديدة بتوزيع العائدات على المستخدمين مقابل معدل التبني.
ما لم تكن عملتك المستقرة مملوكة من قبل البورصات أو شركات وسائل التواصل الاجتماعي أو البنوك التقليدية، فإن تكلفة إصدار عملة مستقرة قد تكون مرتفعة جداً. تمتلك Bitfinex ملايين العملاء، ولذلك كانت Tether تمتلك ملايين العملاء منذ البداية. يجب على Circle وأي عملة مستقرة تظهر لاحقاً توزيع عملتها المستقرة بطريقة ما، حيث لن تتعاون شركات وسائل التواصل الاجتماعي والبنوك أبداً مع أطراف ثالثة، لذلك فإن بورصات العملات المشفرة هي الخيار الوحيد.
يمكن لبورصات العملات المشفرة بناء عملات مستقرة خاصة بها ، تماما كما حاولت Binance إطلاق BUSD ، لكن معظم البورصات تعتقد أن بناء شبكة دفع من شأنه أن يصرف انتباههم عن أعمالهم الأساسية. Coinbase هي البورصة الرئيسية الوحيدة التي لا تشارك مع Tether لأن عملاء Coinbase هم في الغالب من الأمريكيين والأوروبيين الغربيين ، وقد تم تصوير Tether على أنها عملية احتيال من قبل وسائل الإعلام الغربية. فيما يتعلق بتفاصيل الشراكة ، كشف آرثر هايز أن سيركل تدفع Coinbase 50٪ من صافي دخل الفائدة.
إن وضع مُصدري العملات المستقرة الجديدة صعب جداً. هناك نقص في قنوات التوزيع. يجب على المُصدرين الجدد توزيع جزء كبير من صافي الإيرادات (NIM) على المدخرين لجذب المستخدمين من العملات المستقرة الأكثر اعتماداً. ولهذا السبب، فإن الاستثمار في مشاريع العملات المستقرة الجديدة غالباً ما يؤدي إلى إفلاس المستثمرين.
كيف تواجه التقييم المرتفع لشركة Circle؟ آرثر هايز يقترح شراء Coinbase
فيما يتعلق بكيفية تطور العملات المستقرة في المستقبل، يعتقد مسؤولو وزارة الخزانة الأمريكية أن كمية إصدار العملات المستقرة AUC ( قد تنمو لتصل إلى 2 تريليون دولار. بشكل أساسي، فإن مُصدري العملات المستقرة هم مشترون غير حساسين للأسعار من سندات الخزانة الأمريكية، ولا تنسوا أن ترامب يحمل ضغينة عميقة تجاه البنوك الكبرى، لأن هذه البنوك أغلقت حساباته وحسابات عائلته بعد فترة رئاسته الأولى.
)هل عائلة ترامب تتعرض للحظر من البنوك التقليدية؟ إريك ترامب ينتقد مباشرةً أن تقنية البلوكتشين ستقضي عليهم، والـ Crypto هو المستقبل (
وفقًا لـ AUC، تعتبر Circle ثاني أكبر مُصدر لعملة مستقرة في العالم. ومع ذلك، أشار آرثر هايز إلى أن تقييم Circle الحالي مُبالغ فيه بشدة. يجب أن نعرف أن Circle تُعطي 50% من دخل الفائدة الخاص بها لـ Coinbase. ومع ذلك، فإن القيمة السوقية لـ Circle تبلغ فقط 39% من Coinbase. ومع ذلك، حذر آرثر هايز من أنه يجب عدم تقصير Circle على الإطلاق، وإذا كنت تعتقد أن نسبة Circle/Coinbase غير صحيحة، فقد يكون من الأفضل شراء Coinbase.
الموجة التالية من الإدراج ستكون مقلدة لـ Circle. بالمقارنة، سيكون معدل السعر إلى الأرباح لهذه الأسهم أعلى من تقييم Circle. من حيث القيمة المطلقة، لن تتمكن عائداتها أبدًا من تجاوز عائدات Circle. سيبالغ المروجون في التأكيد على مؤهلات TradFi غير ذات المعنى، في محاولة لإقناع المستثمرين بأن لديهم من العلاقات والقدرات ما يكفي لإحداث ثورة في مجال المدفوعات بالدولار العالمي من خلال التعاون مع البنوك التقليدية أو الاستفادة من قنوات توزيعها.
هذه المقالة عن الأسهم الأمريكية CRCL IPO ارتفعت حتى الآن بنسبة 4 مرات! أرتور هايز يحذر من أن التقييم قد أصبح مرتفعًا جدًا، ويوصي بشراء هذه العملة. ظهرت لأول مرة في أخبار السلسلة ABMedia.
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
سوق الأسهم الأمريكية CRCL IPO حقق ارتفاعًا بنسبة 4 مرات حتى الآن! آرثر هايز يحذر من أن التقييمات قد أصبحت مرتفعة، ويقترح بدلاً من ذلك شراء هذا الهدف.
سعر إدراج Circle كان 31 دولار، والآن وصل إلى 151 دولار. مؤسس BitMex آرثر هايز أشار في مدونته الشخصية إلى أن القيمة السوقية لأسهم Circle بعد الاكتتاب العام مرتفعة جداً، ومع ذلك حذر من تقصير CRCL، وينبغي بدلاً من ذلك شراء أسهم Coinbase، لأن بروتوكول Circle مع Coinbase يتضمن أن Circle تدفع 50% من دخل الفائدة لـ Coinbase مقابل معدل الاستخدام. كما استعرض تاريخ تطوير العملات المستقرة، وحلل لماذا غالباً ما يؤدي الاستثمار في مُصدري العملات المستقرة الجدد إلى خسائر فادحة للمستثمرين.
تقوم Bitfinex بتطوير Tether، كبدء لعملة مستقرة
أرثر هايز يستعرض أولاً الماضي الخاص بعملة مستقرة، ففي عام 2013 عندما اشترى البيتكوين لأول مرة، كان لا يزال يستخدم النقود، أو التحويلات لشراء البيتكوين من البائع. كانت بورصة Bitfinex منذ عام 2014 وحتى نهاية العقد الثاني من القرن الواحد والعشرين أكبر بورصة عملة مشفرة خارج الصين، وBitfinex وTether في الواقع وراءهما نفس المجموعة، في عام 2015 طورت Tether عملة Tether USD، وسمحت Bitfinex باستخدام USDT على منصتها.
عملة مستقرة مع جميع أنظمة الدفع، لن تصبح ذات قيمة إلا عندما يصبح عدد كبير من المشاركين ذوي التأثير الاقتصادي عقد شبكة ( تأثير الشبكة ). بالنسبة لـ Tether، بخلاف Bitfinex، يحتاج متداولو العملات المشفرة وغيرها من البورصات الكبيرة إلى استخدام USDT لحل المشكلة. في الوقت نفسه، يواجه الصينيون نفس المعضلة. البنوك تغلق حسابات المتداولين والبورصات، مع وجود ضوابط على العملات الأجنبية. الدولار الرقمي USDT، الذي يمكن لأي شخص لديه اتصال بالإنترنت استخدامه، أصبح جذابًا للغاية.
تيثر تستفيد من حمى ICO، وانخفاض قيمة اليوان، والدولار الرقمي يصبح الشخصية الرئيسية في هروب رأس المال
في الوقت نفسه ، تغير هيكل السوق بشكل كبير ، وفي عام 2017 ، في ذروة طفرة ICO ، عززت Tether حقا ملاءمتها لسوق المنتجات. كان أغسطس 2015 شهرا مهما للغاية حيث قام بنك الشعب الصيني بتخفيض صادم في قيمة زوج اليوان والدولار الأمريكي. في الوقت نفسه ، بدأت Ethereum التداول أيضا. أدت التطورات على المستويين الكلي والجزئي إلى خلق السوق الصاعدة في ديسمبر 2017. ارتفعت عملة البيتكوين من 135 دولارا إلى 20,000 دولار وإيثر من 0.33 دولار إلى 1,410 دولار.
أدى الانخفاض المفاجئ في قيمة الرنمينبي إلى تفاقم هروب رأس المال ، وتم استبدال مبالغ كبيرة من الرنمينبي بالدولار والعملات المشفرة والذهب والعقارات الأجنبية وما إلى ذلك. بحلول أغسطس 2015 ، انخفض سعر البيتكوين من أعلى مستوى له على الإطلاق عند 1300 دولار قبل إفلاس Mt. Gox في فبراير 2014 إلى أدنى مستوى عند 135 دولارا في بورصة Bitfinex في وقت مبكر من ذلك الشهر. أدت أطروحة هروب رأس المال من الصين إلى ارتفاع سعر البيتكوين ، حيث تضاعف زوج تداول عملة البيتكوين بأكثر من ثلاثة أضعاف من أغسطس إلى أكتوبر 2015.
كانت تايوان مركزًا لبنوك العملات المشفرة
بعد Ethereum ، تستمر العملات البديلة في الظهور ، ويوفر USDT الوسيلة المثالية لتبادل العملات البديلة مثل Poloniex. لا تحتاج هذه البورصات إلى أن تكون مرتبطة ببنك ، طالما أنها تستخدم USDT كوسيلة للتبادل. بعد إطلاق شبكة Ethereum الرئيسية ، يمكن تعميم USDT على الشبكة باستخدام معيار رمز ERC-20. يمكن لأي بورصة تدعم Ethereum أيضا دعم USDT. لذلك ، يمكن أن توفر منصات تداول العملات المشفرة النقية أزواج تداول altcoin/USDT لتلبية طلب السوق.
من 2015 إلى 2017، حققت Tether توافق المنتجات مع السوق، وبنت خندقها الخاص. نظرًا لثقة مجتمع المتداولين الصينيين في Tether، تم قبول USDT تدريجياً من قبل جميع منصات التداول الرئيسية. في ذلك الوقت، لم يكن USDT مستخدمًا في المدفوعات، لكنه كان الطريقة الأكثر فعالية لدخول وخروج الدولار الرقمي من وإلى سوق رأس المال المشفر.
في أواخر العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، واجهت البورصات صعوبات كبيرة في إدارة حسابات البنوك. أصبحت تايوان المركز الفعلي للبنوك العملات المشفرة لجميع البورصات الكبيرة غير الغربية. وذلك لأن بعض البنوك التايوانية تسمح للبورصات بفتح حسابات بالدولار الأمريكي، وتحافظ على علاقات وكيل مع البنوك الكبرى في الولايات المتحدة. ومع ذلك، مع مطالبة الوكالات هذه البنوك التايوانية بطرد جميع العملاء في مجال العملات المشفرة، أصبح USDT هو الوسيلة الوحيدة لتدفق الدولار في سوق رأس المال العملات المشفرة بشكل كبير.
عملة مستقرة已势不可挡，传统巨头也开始研议使用 عملة مستقرة
يريد العديد من اللاعبين الغربيين أن يصبحوا منافسين لـ Tether. ومع ذلك، فإن الشركة الوحيدة التي نجت هي USDC التابعة لـ Circle. ومع ذلك، فإن عيوب Circle واضحة لأنها شركة أمريكية وليس لها علاقة جوهرية بتداول واستخدام العملات المشفرة في منطقة الصين الكبرى. في عام 2019، قررت Facebook ( المعروفة الآن بـ Meta) إطلاق عملتها المستقرة الخاصة بها Libra. تكمن جاذبية Libra في أن Facebook يمكن أن تقدم خدمات للمستخدمين العالميين خارج الصين من خلال Instagram و Whatsapp.
قد تؤدي ليبرا إلى تعقيد الأمور بالنسبة للبنوك التجارية والبنوك المركزية. قد تقلل من دورها، مما يجعل البنوك المركزية والبنوك التقليدية مجرد خزانات عملات رقمية مدارة. وهذا هو ما يجب أن تواجهه هذه المؤسسات في العصر الرقمي. لذلك بدأت السياسة الأمريكية اتخاذ إجراءات لحماية تنافسية البنوك التقليدية في مجالات المدفوعات والصرف الأجنبي. لكن كل ذلك أصبح من الماضي، حيث لا يشعر ترامب 2.0 بأي ود تجاه البنوك التي عانت عائلة ترامب خلال فترة رئاسة بايدن. جميع منصات وسائل التواصل الاجتماعي مثل ميتا، إكس، إير بي إن بي، جوجل، أمازون، وول مارت تناقش العملات المستقرة.
(وول ستريت جورنال: أمازون وول مارت يعتزمان إصدار عملة مستقرة خاصة بهم )
أرثر هايز أشار إلى أن البنوك لا يمكنها الاستمرار في كسب إيرادات تصل إلى عشرات المليارات من الدولارات سنوياً من خلال حيازة ونقل العملات الرقمية. لقد تحدث مؤخراً مع أحد أعضاء مجلس إدارة بنك كبير حول العملات المستقرة، حيث يرون أن العملات المستقرة لا يمكن إيقافها. على سبيل المثال، في نيجيريا، حتى مع أن البنك المركزي النيجيري يحاول بجد حظر العملات المشفرة، لا تزال قيمة تسويات USDT في نيجيريا تمثل ثلث الناتج المحلي الإجمالي.
لقد أنشأت Tether خندق استخدام
تعتمد ربحية مصدر العملات المستقرة على مقدار صافي دخل الفائدة البالغ (NIM). تكلفة المصدر هي الرسوم المدفوعة لحاملها ، ويأتي الدخل من عائد الاستثمار النقدي لسندات الخزانة ( مثل Tether and Circle) أو المراجحة في بعض أسواق العملات المشفرة ، مثل المراجحة الجمركية (Ethena). لا يدفع المصدر الأكثر ربحية ، Tether ، أي رسوم لحاملي USDT ، ولكنه يكسب NIM بالكامل بناء على مستوى عائد فاتورة الخزانة (T-bill).
تستطيع Tether الحفاظ على صافي دخلها لأنه يمتلك أقوى تأثير شبكي، ولا يملك عملاؤه خيارًا آخر سوى حسابات البنوك بالدولار. العملاء المحتملون لن يختاروا أي عملة مستقرة بالدولار غير USDT، لأن USDT مقبول في جميع أنحاء نصف الكرة الجنوبي.
آرثر هايز يقضي كل عام بضعة أسابيع في التزلج في ريف الأرجنتين. في عام 2018 عندما ذهب لأول مرة إلى الأرجنتين، كان من الصعب الدفع إذا لم يقبل التجار بطاقات الائتمان الأجنبية. ولكن بحلول عام 2023، حلت عملة USDT محل عملة USDT، وأصبح المرشدون والسائقون والطهاة يقبلون الدفع بعملة USDT. بالمقارنة، يمكن لآلات الصراف الآلي البنكية سحب قيمة تصل إلى 30 دولارًا فقط من البيزو في كل عملية، وتفرض رسومًا قدرها 30%.
عادةً ما تقوم مشاريع عملة مستقرة جديدة بتوزيع العائدات على المستخدمين مقابل معدل التبني.
ما لم تكن عملتك المستقرة مملوكة من قبل البورصات أو شركات وسائل التواصل الاجتماعي أو البنوك التقليدية، فإن تكلفة إصدار عملة مستقرة قد تكون مرتفعة جداً. تمتلك Bitfinex ملايين العملاء، ولذلك كانت Tether تمتلك ملايين العملاء منذ البداية. يجب على Circle وأي عملة مستقرة تظهر لاحقاً توزيع عملتها المستقرة بطريقة ما، حيث لن تتعاون شركات وسائل التواصل الاجتماعي والبنوك أبداً مع أطراف ثالثة، لذلك فإن بورصات العملات المشفرة هي الخيار الوحيد.
يمكن لبورصات العملات المشفرة بناء عملات مستقرة خاصة بها ، تماما كما حاولت Binance إطلاق BUSD ، لكن معظم البورصات تعتقد أن بناء شبكة دفع من شأنه أن يصرف انتباههم عن أعمالهم الأساسية. Coinbase هي البورصة الرئيسية الوحيدة التي لا تشارك مع Tether لأن عملاء Coinbase هم في الغالب من الأمريكيين والأوروبيين الغربيين ، وقد تم تصوير Tether على أنها عملية احتيال من قبل وسائل الإعلام الغربية. فيما يتعلق بتفاصيل الشراكة ، كشف آرثر هايز أن سيركل تدفع Coinbase 50٪ من صافي دخل الفائدة.
إن وضع مُصدري العملات المستقرة الجديدة صعب جداً. هناك نقص في قنوات التوزيع. يجب على المُصدرين الجدد توزيع جزء كبير من صافي الإيرادات (NIM) على المدخرين لجذب المستخدمين من العملات المستقرة الأكثر اعتماداً. ولهذا السبب، فإن الاستثمار في مشاريع العملات المستقرة الجديدة غالباً ما يؤدي إلى إفلاس المستثمرين.
كيف تواجه التقييم المرتفع لشركة Circle؟ آرثر هايز يقترح شراء Coinbase
فيما يتعلق بكيفية تطور العملات المستقرة في المستقبل، يعتقد مسؤولو وزارة الخزانة الأمريكية أن كمية إصدار العملات المستقرة AUC ( قد تنمو لتصل إلى 2 تريليون دولار. بشكل أساسي، فإن مُصدري العملات المستقرة هم مشترون غير حساسين للأسعار من سندات الخزانة الأمريكية، ولا تنسوا أن ترامب يحمل ضغينة عميقة تجاه البنوك الكبرى، لأن هذه البنوك أغلقت حساباته وحسابات عائلته بعد فترة رئاسته الأولى.
)هل عائلة ترامب تتعرض للحظر من البنوك التقليدية؟ إريك ترامب ينتقد مباشرةً أن تقنية البلوكتشين ستقضي عليهم، والـ Crypto هو المستقبل (
وفقًا لـ AUC، تعتبر Circle ثاني أكبر مُصدر لعملة مستقرة في العالم. ومع ذلك، أشار آرثر هايز إلى أن تقييم Circle الحالي مُبالغ فيه بشدة. يجب أن نعرف أن Circle تُعطي 50% من دخل الفائدة الخاص بها لـ Coinbase. ومع ذلك، فإن القيمة السوقية لـ Circle تبلغ فقط 39% من Coinbase. ومع ذلك، حذر آرثر هايز من أنه يجب عدم تقصير Circle على الإطلاق، وإذا كنت تعتقد أن نسبة Circle/Coinbase غير صحيحة، فقد يكون من الأفضل شراء Coinbase.
الموجة التالية من الإدراج ستكون مقلدة لـ Circle. بالمقارنة، سيكون معدل السعر إلى الأرباح لهذه الأسهم أعلى من تقييم Circle. من حيث القيمة المطلقة، لن تتمكن عائداتها أبدًا من تجاوز عائدات Circle. سيبالغ المروجون في التأكيد على مؤهلات TradFi غير ذات المعنى، في محاولة لإقناع المستثمرين بأن لديهم من العلاقات والقدرات ما يكفي لإحداث ثورة في مجال المدفوعات بالدولار العالمي من خلال التعاون مع البنوك التقليدية أو الاستفادة من قنوات توزيعها.
هذه المقالة عن الأسهم الأمريكية CRCL IPO ارتفعت حتى الآن بنسبة 4 مرات! أرتور هايز يحذر من أن التقييم قد أصبح مرتفعًا جدًا، ويوصي بشراء هذه العملة. ظهرت لأول مرة في أخبار السلسلة ABMedia.