العنوان الأصلي: مغادرة مئة ألف شخص من Binance Alpha، اختفاء مكافآت التحكيم، انهيار ZKJ و KOGE كشرارة.
مع تنفيذ لوائح Binance الجديدة، تنتقل Alpha تدريجياً من أداة تحكيم نقاط التصنيف إلى آلية تحفيز تركز بشكل أكبر على التفاعل الحقيقي والتقاط القيمة. وهذا يعني أن الحصول على النقاط لم يعد يعتمد فقط على حجم التداول أو حدود LP، بل يميل أكثر نحو مدة الاحتفاظ، وعمق التفاعل، والطلب الحقيقي، وغيرها من الأبعاد. ومع ذلك، فإن هذا التحول يجبر العديد من المستخدمين الذين يعتمدون على استراتيجيات نقاط التصنيف منخفضة التكلفة على إعادة تقييم معنى المشاركة.
بعد الأعطال المفاجئة في $ZKJ و $KOGE ، شهدت Binance Alpha انخفاضا كبيرا في النشاط. وفقا لبيانات الكثبان الرملية ، انخفض عدد متداولي ألفا من أعلى مستوى له عند 233,000 في 12 يونيو إلى 195,000 في 15 يونيو ، وخسر ما يقرب من 40,000 في ثلاثة أيام فقط ، وهو انخفاض كبير. اعتبارا من اليوم ، تقلص عدد المستخدمين الذين يتعاملون بالفعل على المنصة إلى 70,000 ، مما يدل على انخفاض يشبه الهاوية في حماس المستخدمين واستعدادهم للمشاركة. في الوقت نفسه ، ارتفعت التكلفة الهامشية للتسجيل بشكل كبير ، ويتدهور سعر / أداء ألعاب ألفا بسرعة.
في الوقت نفسه، تظهر بعض المشاريع التي أطلقتها Binance Alpha مؤخرًا علامات على "الإطلاق يعني الإغراق".
حساب BlockBeats أرباح مشروع استلام النقاط الجديد VELO من Binance Alpha، في الظروف العامة (1000 دولار كأصل)، كانت عوائد مستخدمي Alpha هذه الفترة في حالة ربح طفيف. إذا تم حساب التداول بين الرموز المميزة Alpha، يمكن أن يصل تآكل التداول اليومي إلى 4 دولارات، والعائد المتوقع لمدة 30 يومًا يصل إلى 224 دولارًا، وتكلفة متوقعة لمدة 30 يومًا تصل إلى 120 دولارًا، والربح المتوقع لمدة 30 يومًا يصل إلى 104 دولارات، بمتوسط يومي 3.5 دولارات.
اعتبارًا من 17 يونيو 2025 الساعة 00:00 (UTC)، ستقوم Binance Alpha رسميًا بتفعيل القواعد الجديدة، حيث لن تُحتسب حجم التداول بين رموز Alpha في حساب نقاط Alpha. وهذا يعني أن الاستراتيجيات التي كانت تعتمد على زكج/كوج مثل استغلال برك النقاط لن تكون فعالة بعد الآن، وسيواجه المستخدمون عتبات أعلى للحصول على النقاط وبنية سيولة أكثر تعقيدًا.
من المتوقع أن تؤثر الانخفاض الحاد في $ZKJ على نموذج الحوافز لـ Binance Alpha، مما يؤدي إلى فترة تعديل. والنتيجة المباشرة لهذا التغيير في الآلية هي أن العديد من المستخدمين الذين كانوا نشطين في نظام Alpha البيئي بدأوا يختارون الانسحاب. بعضهم غادر بعد تكبد خسائر في حوض العملة الثنائية $ZKJ/$KOGE، بينما اكتشف آخرون أن العوائد الهامشية من جمع النقاط قد انخفضت إلى ما دون تكلفة المعاملات، ولم يعودوا يرغبون في استثمار المزيد من الجهد.
في هذه المقابلة الحصرية ، أجرت BlockBeats مقابلات مع عدد من مستخدمي ألفا ، بدءا من مزودي LP الذين عانوا من خسائر فعلية في هذه الجولة من الأعطال ، إلى المشاركين العاديين الذين حاولوا "تحسين المراجحة" لكنهم لم يحققوا الكثير كما هو متوقع. قرر بعضهم بالفعل الإقلاع عن ألفا تماما ، بينما لا يزال البعض الآخر مترددا في مواصلة البحث عن فرص جديدة. في روايتهم ، تمكنا من استعادة المشاعر والأفكار الحقيقية وراء "موجة الاستقالة الشبيهة بالهاوية".
أولئك الذين تخلى عنهم
"العائدات الأولية مرتفعة حقًا، ورسوم المعاملات منخفضة، خاصةً أنني استفدت من جزيرة المغامرة. في أواخر مايو، بدأت في إضافة 20 حسابًا، نظرًا لتكرار التعرف على الوجه، قمت بتسليم حسابات أصحاب الحسابات لهم لإدارتها بأنفسهم، وما زلت أحافظ على حجم تداول فعلي يبلغ 16,000 دولار يوميًا."
ومع زيادة عدد المشاركين، ازدادت المنافسة، حيث ذكرت شركة جيانغ جيو أنها لاحظت إشارات غير صحيحة في منتصف يونيو: "في اليوم الرابع عشر، شعرت بشيء غير صحيح، فقد ظهرت بعض الأرقام بقدر كبير من الخسارة، مجموعها 160U، كان الأمر غير صحيح تمامًا، لكن بسبب الإحباط بشأن كيفية تغيير الاستراتيجية، تغاضيت عن المخاطر التي قد تكون قادمة أو التي كنت لا أرغب في الاعتراف بها، أو ربما كانت التوقعات مرتفعة جدًا."
الأمر الأكثر إثارة للأسف هو أنه خلال حادث ZKJ ، أخطأ أحد أصدقاء Jiangjiu في الحث عليه بسبب جملته "هل انتهى" ، وزاد على عجل من موقف ZKJ ، وخسر أخيرا ما يصل إلى 60٪. أشار جيانغ جيو إلى أنه في ذلك الوقت ، أراد في الأصل انتظار رد صديقه قبل تذكيره بعدم الاستمرار في تنظيف الأسنان بالفرشاة والانتظار ورؤية الموقف أولا ، لكن الطرف الآخر أساء فهم نواياه وأغلق الصفقة على الفور. بعد الشراء ، وجدت أنني لا أستطيع بيعها بسلاسة ، لذلك طلبت المساعدة من Jiangjiu. ولم يكن لدى جيانغ جيو الوقت الكافي لشرح كيفية الخروج بسرعة بسعر منخفض بالتفصيل ، وفي النهاية ، لم يستطع صديقه سوى مشاهدة انخفاض السعر. وفي هذا الصدد، قال بصراحة إن جوهر هذه الخسارة ليس الحظ، بل تكلفة البحث عن المعلومات والاتصالات.
عند الحديث عن ما إذا كان قد تم الاتصال بالفريق المشروع، قال جيانغ جيو إنه لم يحاول طلب تعليقات، "مثل هذه الأمور شائعة جداً في دائرة التشفير، إلا إذا كانت المنصات التجارية مستعدة للقيادة، فإن الخسارة للمستثمرين الأفراد ستظل خسارة، ولا يوجد مكان للاعتراض، يجب أن يظل المرء حذراً."
وأضاف أنه منذ فقدان برك التداول منخفضة الرسوم مثل ZKJ و KOGE، فقد زادت الخسائر في النقاط بشكل ملحوظ، وانخفضت المكافآت لكل دورة إلى حوالي 50-60U، في حين أن عتبة النقاط أصبحت أعلى فأعلى، وهو الآن على حافة الاستسلام، "لكن لا يزال يرغب في المحاولة لمعرفة العائدات في الدورات القليلة القادمة، وإذا لم تسير الأمور على ما يرام، فسيتعين عليه الاستسلام."
على عكس نبيذ جيانغ، تدير موشينغ أربعة حسابات، وبلغ إجمالي أرباحها حوالي 5000U قبل الانخفاض الحاد. قبل يوم من الانخفاض الحاد، تم اكتشاف تقلبات غير طبيعية في ZKJ، ولكن بسبب ارتفاع سعر العملة في ذلك الوقت، زادت من شعوره بالحظ.
"في اليوم السابق اكتشفت أن ZKJ قد تقلب، كنت أتحمل ذلك لمدة ساعة، ثم اكتشفت أنه ارتفع مرة أخرى وربحت 5U. عندما حدث الانهيار في ذلك اليوم، لاحظت أن الإبرة كانت قوية جدًا، كنت أعتقد أنه مثل اليوم السابق."
هذا الشعور بالاعتماد على الحظ أدى إلى أن يتم احتجاز حساب البخور الأول بمبلغ 30U، ومع ذلك استمر في الدخول باستخدام الحساب الثاني، "كنت أعتقد أنه سيكون مثل اليوم السابق، إدخال طبيعي، لذلك لم أتحرك في هذا الحساب، وواصلت استخدام الحساب الثاني لأداء المهام بمبلغ 1800U، ونتيجة لذلك بدأ الحساب الثاني أيضًا في الانخفاض الحاد."
في النهاية، قررت موسوعة البعوض الخروج من السوق عندما انخفض سعر العملة إلى 0.8، مع خسائر إجمالية تتجاوز 2000U، "لا يزال غير مدرك للمخاطر بما فيه الكفاية، ينبغي أن أراقب حجم البركة أكثر، ففي ذلك اليوم كان هناك بالفعل حالة من السحب الكبير للبركة."
تعتقد شركة موكسا أن مشروع Alpha قد اقترب من نهايته، "لم يعد الاستثمار والعائد متناسبين، بعد أن تعرضت للضغط عدة مرات، فإن كل الحسابات اليوم قد حصلت على تعويضات منخفضة وتم سحبها."
ليس فقط لفائف البعوض، بل في مقابلة مع BlockBeats، ذكر العديد من الأشخاص الذين تحدثوا عن انخفاض نسبة العائد إلى الاستثمار في Binance Alpha، أن الكثيرين لم يعودوا يختارون استراتيجية الحسابات المتعددة.
قد تكون نافذة مكافآت Alpha على وشك الإغلاق.
تحت تكاليف الغمر، لا يزال رفع النقاط مستمراً
جيدج هو مؤسس مجتمع بي إس سي الإيكولوجي، ومنذ البداية في Shell لتجديد النشاط، شارك باستمرار في أنشطة ألفا. كونه ناقل المعلومات في المجتمع، لم يتمكن أيضًا من تجنب هذه المخاطر النظامية.
"كنت أشعر أنه عندما لا تعود "العملات المستقرة" مستقرة، ستحدث تقلبات كبيرة في الأسعار، في الواقع كنت قد شممت رائحة وجود وحيد القرن الرمادي قادمًا. لكن بسبب إدارة الحسابات ووقت تنفيذ التداولات، كان ذلك سيشغل حياتي الشخصية، (لذا لم أتمكن من السيطرة على الوضع في الوقت المناسب)" قال جيه.
خلال الانخفاض الحاد، قام جيه بإجراء وقف خسارة في أسرع وقت وأبلغ أعضاء المجموعة، لكنه لا يزال يواجه خسائر كبيرة. وهو يرى أن هذه الخسارة لا يمكن أن تُنسب بالكامل إلى الحظ: "يمكنني أن أقول إنني بحاجة مرة أخرى لدفع رسوم التعليم للسوق. لا يزال هناك العديد من الطرق لتجنب هذا الموقف. لكنني كنت في الوقت المناسب عند تنفيذ صفقة كبيرة، وكنت أستخدم حسابين في نفس الوقت، لذا لم يكن من الممكن تجنب حدوث خسارة فورية."
هذه التجربة جعلت جيه يتأمل في استراتيجيته لإدارة المخاطر، وخاصة أهمية أدوات المراقبة على السلسلة، واعتقد أنه يحتاج بعد ذلك إلى بعض الأدوات التي تدخل المراقبة على السلسلة، "شعرت على الفور بهذا السعر، فإن سعة الحوض تتناقص، مما سيؤدي إلى تقلبات أكبر في السعر."
على الرغم من ذلك، أشار جيه إلى أنه سيستمر في المشاركة في Alpha، "إذا كان هناك ربح، فمن الجدير الاستمرار في الجهد، بالطبع، نتطلع أيضًا إلى المزيد من الابتكارات في نماذج الإطلاق العادلة في Alpha."
"استراتيجية المرحلة الأولى 33 مرة عند علامة 60 ألف، ثم 66 مرة عند علامة 130 ألف، العائدات لم تُحسب بالتفصيل بعد"، أوضح Siner. هذه الاستراتيجية للتداول ذات التردد العالي والمبالغ الكبيرة يمكن أن تحقق عوائد ملحوظة خلال فترات استقرار سعر العملة، لكنها أيضًا تكشف عن مخاطر تشغيل أكبر.
خسارته الرئيسية لم تكن ناتجة عن تقلبات السوق، بل كانت بسبب أخطاء بشرية: "الخسارة تكون بشكل رئيسي نتيجة الأخطاء البشرية في العمليات، أولاً، نسيت بيع Koge رقم 16، ثم قررت أن أضغط على مستوى 130,000، وقد كان ذلك متطرفًا بعض الشيء، والرقم الذي نسيته بيعه تراجع الآن من 1000u إلى 400u."
أدى التشغيل الكبير للحسابات أيضًا إلى تحديات في الكفاءة. "عادةً ما أتمكن من إنهاء كل شيء في 1-2 ساعة، ولكن 170,000 صنف من العمل كان حجمًا كبيرًا جدًا، مما أدى إلى الاستمرار في العمل لمدة أربعة أو خمسة أيام، مما أدى إلى حدوث حالة من الفراغ في العمل."
على عكس المستخدمين الذين يغادرون السوق، لا يزال Siner مليئًا بالثقة بمستقبل Alpha، وعندما سُئل عما إذا كان سيستمر في استخدام alpha، قال Siner "يجب أن نستمر، لقد وجدت للتو طريقة بدون خسائر." وهذا يعني أنه سيستمر في البحث عن فرص المضاربة في نظام Alpha البيئي، حتى بعد تعديل القواعد.
أما بالنسبة للأخ تينغ الذي لم يتكبد خسائر في الانهيار الحاد لـ ZKJ، فإن الخروج من Alpha يعني أن تكلفة الاستثمار الأولية غير قابلة للاسترداد، "لقد كانت هناك تكلفة غارقة بنسبة مئتين في البداية، وإذا تخليت، فإن ذلك يعني أن كل شيء قد ضاع. علاوة على ذلك، إذا كان هناك مشروع جيد في Alpha فيما بعد، فسيتم استرداد رأس المال في جولة واحدة."
تلخص تينغو موقفه من المشاركة في مشروع ألفا بهذا الشكل - "تكديس النقاط وجني الأرباح، كلها مشاريع زائفة، لا يجب أن تكون لديك مشاعر."
خاتمة
أوضح "جيانغ جيو" أن عائدات تقسيم Alpha لم تعد تغطي تكاليف التشغيل، "الآن المكافآت تتراوح بين خمسين وستين U، والحد الأدنى من النقاط مرتفع، وزيادة الانزلاق في التداول، قد نربح ثلاثة أو أربعة فقط في يوم واحد." ولم يكن انهيار ZKJ/KOGE مجرد فقدان رأس المال، بل كان بمثابة فقدان لطريق التحكيم منخفض التكلفة. بمجرد أن تلغي مشاريع Alpha قاعدة احتساب حجم التداول بين الأزواج الرمزية ضمن النقاط، سيواجه المستخدمون المزيد من فقدان التداول وهيكل تنافس النقاط الأكثر تعقيدًا.
تم اعتبار Binance Alpha في وقت ما آلية مبتكرة لإعادة تنشيط النشاط على السلسلة ومشاركة المستخدمين، ولكن نموذج النقاط الحالي يبالغ بوضوح في تأثير حجم التداول وتحفيز LP على المدى الطويل، كما أنه يقلل من مخاطر السحب الهيكلي.
مع تنفيذ القواعد الجديدة لـ Binance، بدأ Alpha في التحول من أداة تحكيم النقاط إلى آلية تحفيز تركز بشكل أكبر على التفاعل الحقيقي والاستحواذ على القيمة. وهذا يعني أن الحصول على النقاط لم يعد يعتمد فقط على حجم التداول أو مبلغ LP، بل يتجه أكثر نحو أبعاد مثل مدة الاحتفاظ، وعمق التفاعل، والطلب الحقيقي.
ومع ذلك، بالنسبة للعديد من المستخدمين الذين يعتمدون على استراتيجيات منخفضة التكلفة لزيادة النقاط، فإن هذا التحول يجبرهم على إعادة تقييم معنى المشاركة. إذا كانت Alpha المستقبل ترغب في إعادة تشغيل محرك النمو، فسيتعين عليها إيجاد نقطة توازن جديدة بين التوزيع العادل وآليات التحكم في المخاطر.
بالنسبة للمستخدمين الذين لا يزالون يستكشفون في نظام Alpha البيئي، يُنصح بتعزيز الوعي بإدارة المخاطر، والتركيز على هيكل المسبح، والبيانات الأساسية للرموز، ودرجة تركيز LP وغيرها من المؤشرات، لتجنب أن يصبحوا من يتلقون الأعباء في حالة حدوث مخاطر نظامية في المستقبل. على أي حال، في هذا العالم المتغير باستمرار في Web3، فإن نافذة الأرباح موجودة دائمًا، ولكن تكلفة الوقوع في الفخ لم تنخفض أبدًا.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
ZKJ، KOGE big dump أطلق اضطراب السوق، Binance Alpha تواجه موجة سحب تصل إلى مئة ألف
المؤلف: كتلة律动BlockBeats
العنوان الأصلي: مغادرة مئة ألف شخص من Binance Alpha، اختفاء مكافآت التحكيم، انهيار ZKJ و KOGE كشرارة.
مع تنفيذ لوائح Binance الجديدة، تنتقل Alpha تدريجياً من أداة تحكيم نقاط التصنيف إلى آلية تحفيز تركز بشكل أكبر على التفاعل الحقيقي والتقاط القيمة. وهذا يعني أن الحصول على النقاط لم يعد يعتمد فقط على حجم التداول أو حدود LP، بل يميل أكثر نحو مدة الاحتفاظ، وعمق التفاعل، والطلب الحقيقي، وغيرها من الأبعاد. ومع ذلك، فإن هذا التحول يجبر العديد من المستخدمين الذين يعتمدون على استراتيجيات نقاط التصنيف منخفضة التكلفة على إعادة تقييم معنى المشاركة.
بعد الأعطال المفاجئة في $ZKJ و $KOGE ، شهدت Binance Alpha انخفاضا كبيرا في النشاط. وفقا لبيانات الكثبان الرملية ، انخفض عدد متداولي ألفا من أعلى مستوى له عند 233,000 في 12 يونيو إلى 195,000 في 15 يونيو ، وخسر ما يقرب من 40,000 في ثلاثة أيام فقط ، وهو انخفاض كبير. اعتبارا من اليوم ، تقلص عدد المستخدمين الذين يتعاملون بالفعل على المنصة إلى 70,000 ، مما يدل على انخفاض يشبه الهاوية في حماس المستخدمين واستعدادهم للمشاركة. في الوقت نفسه ، ارتفعت التكلفة الهامشية للتسجيل بشكل كبير ، ويتدهور سعر / أداء ألعاب ألفا بسرعة.
في الوقت نفسه، تظهر بعض المشاريع التي أطلقتها Binance Alpha مؤخرًا علامات على "الإطلاق يعني الإغراق".
حساب BlockBeats أرباح مشروع استلام النقاط الجديد VELO من Binance Alpha، في الظروف العامة (1000 دولار كأصل)، كانت عوائد مستخدمي Alpha هذه الفترة في حالة ربح طفيف. إذا تم حساب التداول بين الرموز المميزة Alpha، يمكن أن يصل تآكل التداول اليومي إلى 4 دولارات، والعائد المتوقع لمدة 30 يومًا يصل إلى 224 دولارًا، وتكلفة متوقعة لمدة 30 يومًا تصل إلى 120 دولارًا، والربح المتوقع لمدة 30 يومًا يصل إلى 104 دولارات، بمتوسط يومي 3.5 دولارات.
اعتبارًا من 17 يونيو 2025 الساعة 00:00 (UTC)، ستقوم Binance Alpha رسميًا بتفعيل القواعد الجديدة، حيث لن تُحتسب حجم التداول بين رموز Alpha في حساب نقاط Alpha. وهذا يعني أن الاستراتيجيات التي كانت تعتمد على زكج/كوج مثل استغلال برك النقاط لن تكون فعالة بعد الآن، وسيواجه المستخدمون عتبات أعلى للحصول على النقاط وبنية سيولة أكثر تعقيدًا.
من المتوقع أن تؤثر الانخفاض الحاد في $ZKJ على نموذج الحوافز لـ Binance Alpha، مما يؤدي إلى فترة تعديل. والنتيجة المباشرة لهذا التغيير في الآلية هي أن العديد من المستخدمين الذين كانوا نشطين في نظام Alpha البيئي بدأوا يختارون الانسحاب. بعضهم غادر بعد تكبد خسائر في حوض العملة الثنائية $ZKJ/$KOGE، بينما اكتشف آخرون أن العوائد الهامشية من جمع النقاط قد انخفضت إلى ما دون تكلفة المعاملات، ولم يعودوا يرغبون في استثمار المزيد من الجهد.
في هذه المقابلة الحصرية ، أجرت BlockBeats مقابلات مع عدد من مستخدمي ألفا ، بدءا من مزودي LP الذين عانوا من خسائر فعلية في هذه الجولة من الأعطال ، إلى المشاركين العاديين الذين حاولوا "تحسين المراجحة" لكنهم لم يحققوا الكثير كما هو متوقع. قرر بعضهم بالفعل الإقلاع عن ألفا تماما ، بينما لا يزال البعض الآخر مترددا في مواصلة البحث عن فرص جديدة. في روايتهم ، تمكنا من استعادة المشاعر والأفكار الحقيقية وراء "موجة الاستقالة الشبيهة بالهاوية".
أولئك الذين تخلى عنهم
"العائدات الأولية مرتفعة حقًا، ورسوم المعاملات منخفضة، خاصةً أنني استفدت من جزيرة المغامرة. في أواخر مايو، بدأت في إضافة 20 حسابًا، نظرًا لتكرار التعرف على الوجه، قمت بتسليم حسابات أصحاب الحسابات لهم لإدارتها بأنفسهم، وما زلت أحافظ على حجم تداول فعلي يبلغ 16,000 دولار يوميًا."
ومع زيادة عدد المشاركين، ازدادت المنافسة، حيث ذكرت شركة جيانغ جيو أنها لاحظت إشارات غير صحيحة في منتصف يونيو: "في اليوم الرابع عشر، شعرت بشيء غير صحيح، فقد ظهرت بعض الأرقام بقدر كبير من الخسارة، مجموعها 160U، كان الأمر غير صحيح تمامًا، لكن بسبب الإحباط بشأن كيفية تغيير الاستراتيجية، تغاضيت عن المخاطر التي قد تكون قادمة أو التي كنت لا أرغب في الاعتراف بها، أو ربما كانت التوقعات مرتفعة جدًا."
الأمر الأكثر إثارة للأسف هو أنه خلال حادث ZKJ ، أخطأ أحد أصدقاء Jiangjiu في الحث عليه بسبب جملته "هل انتهى" ، وزاد على عجل من موقف ZKJ ، وخسر أخيرا ما يصل إلى 60٪. أشار جيانغ جيو إلى أنه في ذلك الوقت ، أراد في الأصل انتظار رد صديقه قبل تذكيره بعدم الاستمرار في تنظيف الأسنان بالفرشاة والانتظار ورؤية الموقف أولا ، لكن الطرف الآخر أساء فهم نواياه وأغلق الصفقة على الفور. بعد الشراء ، وجدت أنني لا أستطيع بيعها بسلاسة ، لذلك طلبت المساعدة من Jiangjiu. ولم يكن لدى جيانغ جيو الوقت الكافي لشرح كيفية الخروج بسرعة بسعر منخفض بالتفصيل ، وفي النهاية ، لم يستطع صديقه سوى مشاهدة انخفاض السعر. وفي هذا الصدد، قال بصراحة إن جوهر هذه الخسارة ليس الحظ، بل تكلفة البحث عن المعلومات والاتصالات.
عند الحديث عن ما إذا كان قد تم الاتصال بالفريق المشروع، قال جيانغ جيو إنه لم يحاول طلب تعليقات، "مثل هذه الأمور شائعة جداً في دائرة التشفير، إلا إذا كانت المنصات التجارية مستعدة للقيادة، فإن الخسارة للمستثمرين الأفراد ستظل خسارة، ولا يوجد مكان للاعتراض، يجب أن يظل المرء حذراً."
وأضاف أنه منذ فقدان برك التداول منخفضة الرسوم مثل ZKJ و KOGE، فقد زادت الخسائر في النقاط بشكل ملحوظ، وانخفضت المكافآت لكل دورة إلى حوالي 50-60U، في حين أن عتبة النقاط أصبحت أعلى فأعلى، وهو الآن على حافة الاستسلام، "لكن لا يزال يرغب في المحاولة لمعرفة العائدات في الدورات القليلة القادمة، وإذا لم تسير الأمور على ما يرام، فسيتعين عليه الاستسلام."
على عكس نبيذ جيانغ، تدير موشينغ أربعة حسابات، وبلغ إجمالي أرباحها حوالي 5000U قبل الانخفاض الحاد. قبل يوم من الانخفاض الحاد، تم اكتشاف تقلبات غير طبيعية في ZKJ، ولكن بسبب ارتفاع سعر العملة في ذلك الوقت، زادت من شعوره بالحظ.
"في اليوم السابق اكتشفت أن ZKJ قد تقلب، كنت أتحمل ذلك لمدة ساعة، ثم اكتشفت أنه ارتفع مرة أخرى وربحت 5U. عندما حدث الانهيار في ذلك اليوم، لاحظت أن الإبرة كانت قوية جدًا، كنت أعتقد أنه مثل اليوم السابق."
هذا الشعور بالاعتماد على الحظ أدى إلى أن يتم احتجاز حساب البخور الأول بمبلغ 30U، ومع ذلك استمر في الدخول باستخدام الحساب الثاني، "كنت أعتقد أنه سيكون مثل اليوم السابق، إدخال طبيعي، لذلك لم أتحرك في هذا الحساب، وواصلت استخدام الحساب الثاني لأداء المهام بمبلغ 1800U، ونتيجة لذلك بدأ الحساب الثاني أيضًا في الانخفاض الحاد."
في النهاية، قررت موسوعة البعوض الخروج من السوق عندما انخفض سعر العملة إلى 0.8، مع خسائر إجمالية تتجاوز 2000U، "لا يزال غير مدرك للمخاطر بما فيه الكفاية، ينبغي أن أراقب حجم البركة أكثر، ففي ذلك اليوم كان هناك بالفعل حالة من السحب الكبير للبركة."
تعتقد شركة موكسا أن مشروع Alpha قد اقترب من نهايته، "لم يعد الاستثمار والعائد متناسبين، بعد أن تعرضت للضغط عدة مرات، فإن كل الحسابات اليوم قد حصلت على تعويضات منخفضة وتم سحبها."
ليس فقط لفائف البعوض، بل في مقابلة مع BlockBeats، ذكر العديد من الأشخاص الذين تحدثوا عن انخفاض نسبة العائد إلى الاستثمار في Binance Alpha، أن الكثيرين لم يعودوا يختارون استراتيجية الحسابات المتعددة.
قد تكون نافذة مكافآت Alpha على وشك الإغلاق.
تحت تكاليف الغمر، لا يزال رفع النقاط مستمراً
جيدج هو مؤسس مجتمع بي إس سي الإيكولوجي، ومنذ البداية في Shell لتجديد النشاط، شارك باستمرار في أنشطة ألفا. كونه ناقل المعلومات في المجتمع، لم يتمكن أيضًا من تجنب هذه المخاطر النظامية.
"كنت أشعر أنه عندما لا تعود "العملات المستقرة" مستقرة، ستحدث تقلبات كبيرة في الأسعار، في الواقع كنت قد شممت رائحة وجود وحيد القرن الرمادي قادمًا. لكن بسبب إدارة الحسابات ووقت تنفيذ التداولات، كان ذلك سيشغل حياتي الشخصية، (لذا لم أتمكن من السيطرة على الوضع في الوقت المناسب)" قال جيه.
خلال الانخفاض الحاد، قام جيه بإجراء وقف خسارة في أسرع وقت وأبلغ أعضاء المجموعة، لكنه لا يزال يواجه خسائر كبيرة. وهو يرى أن هذه الخسارة لا يمكن أن تُنسب بالكامل إلى الحظ: "يمكنني أن أقول إنني بحاجة مرة أخرى لدفع رسوم التعليم للسوق. لا يزال هناك العديد من الطرق لتجنب هذا الموقف. لكنني كنت في الوقت المناسب عند تنفيذ صفقة كبيرة، وكنت أستخدم حسابين في نفس الوقت، لذا لم يكن من الممكن تجنب حدوث خسارة فورية."
هذه التجربة جعلت جيه يتأمل في استراتيجيته لإدارة المخاطر، وخاصة أهمية أدوات المراقبة على السلسلة، واعتقد أنه يحتاج بعد ذلك إلى بعض الأدوات التي تدخل المراقبة على السلسلة، "شعرت على الفور بهذا السعر، فإن سعة الحوض تتناقص، مما سيؤدي إلى تقلبات أكبر في السعر."
على الرغم من ذلك، أشار جيه إلى أنه سيستمر في المشاركة في Alpha، "إذا كان هناك ربح، فمن الجدير الاستمرار في الجهد، بالطبع، نتطلع أيضًا إلى المزيد من الابتكارات في نماذج الإطلاق العادلة في Alpha."
"استراتيجية المرحلة الأولى 33 مرة عند علامة 60 ألف، ثم 66 مرة عند علامة 130 ألف، العائدات لم تُحسب بالتفصيل بعد"، أوضح Siner. هذه الاستراتيجية للتداول ذات التردد العالي والمبالغ الكبيرة يمكن أن تحقق عوائد ملحوظة خلال فترات استقرار سعر العملة، لكنها أيضًا تكشف عن مخاطر تشغيل أكبر.
خسارته الرئيسية لم تكن ناتجة عن تقلبات السوق، بل كانت بسبب أخطاء بشرية: "الخسارة تكون بشكل رئيسي نتيجة الأخطاء البشرية في العمليات، أولاً، نسيت بيع Koge رقم 16، ثم قررت أن أضغط على مستوى 130,000، وقد كان ذلك متطرفًا بعض الشيء، والرقم الذي نسيته بيعه تراجع الآن من 1000u إلى 400u."
أدى التشغيل الكبير للحسابات أيضًا إلى تحديات في الكفاءة. "عادةً ما أتمكن من إنهاء كل شيء في 1-2 ساعة، ولكن 170,000 صنف من العمل كان حجمًا كبيرًا جدًا، مما أدى إلى الاستمرار في العمل لمدة أربعة أو خمسة أيام، مما أدى إلى حدوث حالة من الفراغ في العمل."
على عكس المستخدمين الذين يغادرون السوق، لا يزال Siner مليئًا بالثقة بمستقبل Alpha، وعندما سُئل عما إذا كان سيستمر في استخدام alpha، قال Siner "يجب أن نستمر، لقد وجدت للتو طريقة بدون خسائر." وهذا يعني أنه سيستمر في البحث عن فرص المضاربة في نظام Alpha البيئي، حتى بعد تعديل القواعد.
أما بالنسبة للأخ تينغ الذي لم يتكبد خسائر في الانهيار الحاد لـ ZKJ، فإن الخروج من Alpha يعني أن تكلفة الاستثمار الأولية غير قابلة للاسترداد، "لقد كانت هناك تكلفة غارقة بنسبة مئتين في البداية، وإذا تخليت، فإن ذلك يعني أن كل شيء قد ضاع. علاوة على ذلك، إذا كان هناك مشروع جيد في Alpha فيما بعد، فسيتم استرداد رأس المال في جولة واحدة."
تلخص تينغو موقفه من المشاركة في مشروع ألفا بهذا الشكل - "تكديس النقاط وجني الأرباح، كلها مشاريع زائفة، لا يجب أن تكون لديك مشاعر."
خاتمة
أوضح "جيانغ جيو" أن عائدات تقسيم Alpha لم تعد تغطي تكاليف التشغيل، "الآن المكافآت تتراوح بين خمسين وستين U، والحد الأدنى من النقاط مرتفع، وزيادة الانزلاق في التداول، قد نربح ثلاثة أو أربعة فقط في يوم واحد." ولم يكن انهيار ZKJ/KOGE مجرد فقدان رأس المال، بل كان بمثابة فقدان لطريق التحكيم منخفض التكلفة. بمجرد أن تلغي مشاريع Alpha قاعدة احتساب حجم التداول بين الأزواج الرمزية ضمن النقاط، سيواجه المستخدمون المزيد من فقدان التداول وهيكل تنافس النقاط الأكثر تعقيدًا.
تم اعتبار Binance Alpha في وقت ما آلية مبتكرة لإعادة تنشيط النشاط على السلسلة ومشاركة المستخدمين، ولكن نموذج النقاط الحالي يبالغ بوضوح في تأثير حجم التداول وتحفيز LP على المدى الطويل، كما أنه يقلل من مخاطر السحب الهيكلي.
مع تنفيذ القواعد الجديدة لـ Binance، بدأ Alpha في التحول من أداة تحكيم النقاط إلى آلية تحفيز تركز بشكل أكبر على التفاعل الحقيقي والاستحواذ على القيمة. وهذا يعني أن الحصول على النقاط لم يعد يعتمد فقط على حجم التداول أو مبلغ LP، بل يتجه أكثر نحو أبعاد مثل مدة الاحتفاظ، وعمق التفاعل، والطلب الحقيقي.
ومع ذلك، بالنسبة للعديد من المستخدمين الذين يعتمدون على استراتيجيات منخفضة التكلفة لزيادة النقاط، فإن هذا التحول يجبرهم على إعادة تقييم معنى المشاركة. إذا كانت Alpha المستقبل ترغب في إعادة تشغيل محرك النمو، فسيتعين عليها إيجاد نقطة توازن جديدة بين التوزيع العادل وآليات التحكم في المخاطر.
بالنسبة للمستخدمين الذين لا يزالون يستكشفون في نظام Alpha البيئي، يُنصح بتعزيز الوعي بإدارة المخاطر، والتركيز على هيكل المسبح، والبيانات الأساسية للرموز، ودرجة تركيز LP وغيرها من المؤشرات، لتجنب أن يصبحوا من يتلقون الأعباء في حالة حدوث مخاطر نظامية في المستقبل. على أي حال، في هذا العالم المتغير باستمرار في Web3، فإن نافذة الأرباح موجودة دائمًا، ولكن تكلفة الوقوع في الفخ لم تنخفض أبدًا.