تكتسب المنافسة العالمية لتشكيل مستقبل العملة الرقمية زخماً مع اتخاذ الولايات المتحدة والصين خطوات حاسمة ولكن متباينة. في واشنطن، دعا الرئيس دونالد ترامب المشرعين إلى تمرير مشروع قانون GENIUS بشكل عاجل، وهو مشروع قانون يركز على العملات المستقرة ويهدف إلى تأمين القيادة الأمريكية في تنظيم الأصول الرقمية.
في هذه الأثناء، أعلن بان غونغ شينغ، محافظ البنك المركزي الصيني، في بكين عن إنشاء مركز عمليات دولي جديد لليوان الرقمي، مما يشير إلى طموح البلاد في توسيع عملتها الرقمية للبنك المركزي على مستوى العالم وتعزيز نظام نقدي أكثر تنوعًا.
ترامب يحث مجلس النواب على تمرير قانون GENIUS "بسرعة البرق" بعد موافقة مجلس الشيوخ
في عرض جريء من الدعم للتشريعات المؤيدة للعملات المشفرة، دعا الرئيس الأمريكي دونالد ترامب مجلس النواب إلى تمرير مشروع قانون توجيه وتأسيس الابتكار الوطني للعملات المستقرة الأمريكية (GENIUS) بسرعة، وهو مشروع قانون بارز يمكن أن يعيد تشكيل مشهد الأصول الرقمية في الولايات المتحدة بشكل كبير. وقد اجتاز التشريع مجلس الشيوخ في تصويت حاسم 68-30 في وقت سابق من هذا الأسبوع ويawait الآن تصويتًا في مجلس النواب، حيث يحتفظ الجمهوريون بأغلبية ضئيلة.
"لقد أقر مجلس الشيوخ للتو مشروع قانون مذهل سيجعل أمريكا القائد غير المتنازع عليه في الأصول الرقمية"، أعلن ترامب في منشور على Truth Social يوم الخميس. "أحضروا لي هذا إلى مكتبي، بأسرع وقت ممكن - دون تأخيرات، دون إضافات"، وأضاف، داعياً المشرعين لإنهاء التشريع دون تعديلات أو تأخيرات إجرائية.
منشور ترامب على Truth Social (المصدر: Truth Social)
دفع نحو ابتكار العملة المستقرة
تشير قانون GENIUS إلى خطوة محورية في صياغة الموقف التنظيمي للحكومة الأمريكية بشأن العملات المستقرة—العملات المشفرة المرتبطة بالدولار الأمريكي والتي تستخدم أساسًا للمدفوعات والتسويات. يفرض التشريع دعم احتياطي بنسبة 1:1، ويفرض معايير مكافحة غسل الأموال (AML)، ويقيد كيفية استخدام مُصدري العملات المستقرة للاحتياطيات. تهدف هذه الأحكام إلى تعزيز الشفافية، وتقليل المخاطر النظامية، وتحديد موقع الولايات المتحدة كمركز عالمي للأصول الرقمية المدعومة.
وفقًا لرعاية مشروع القانون، السيناتور بيل هاجرتي (R-TN)، ستسمح قانون GENIUS للشركات والأفراد بإرسال المدفوعات تقريبًا على الفور بدلاً من الاعتماد على أنظمة التسوية القديمة التي تستغرق عدة أيام. "ستتمكن الشركات من جميع الأحجام، والأمريكيون في جميع أنحاء البلاد، من تسوية المدفوعات تقريبًا بشكل فوري بدلاً من الانتظار لعدة أيام أو حتى أسابيع أحيانًا،" أشار هاجرتي دعمًا للتشريع.
يجادل المؤيدون بأن قانون GENIUS ضروري ليس فقط للابتكار المحلي، ولكن أيضًا للحفاظ على الهيمنة العالمية للدولار الأمريكي في مستقبل مالي يعتمد على الرقمية. مع قيام دول مثل الصين بتجريب العملات الرقمية التي تسيطر عليها الدولة بشكل عدواني، يرى المشرعون الأمريكيون وقادة الصناعة أن العملات المستقرة المدعومة بالدولار هي وسيلة لموازنة البدائل المركزية.
ديفيد ساكس، المستثمر البارز والحليف السياسي لترامب، أكد على هذا الشعور، مشيرًا إلى أن قانون GENIUS يمكن أن "يؤكد القيادة المالية الأمريكية على الصعيد العالمي." دعم ترامب العلني للمشروع يضيف زخمًا لاستراتيجية أوسع لوضع الولايات المتحدة كقوة مهيمنة في التمويل الرقمي.
الانقسامات السياسية والجدل حول العملات الرقمية
على الرغم من الدعم الثنائي في مجلس الشيوخ، لم تكن رحلة مشروع القانون إلى هذه النقطة خالية من الاحتكاك السياسي. فشلت مسودة قانون GENIUS في البداية في تصويت الإغلاق في مايو بعد أن أعرب العديد من الديمقراطيين عن قلقهم بشأن الروابط الوثيقة لترامب مع قطاع العملات المشفرة. وكانت من بين النقاد الرئيسية السناتور إليزابيث وارن (د-ما)، التي اتهمت ترامب بصياغة تشريع قد يعود بالنفع المالي على دائرته المقربة.
"دونالد ترامب وعائلته قد يجنون مئات الملايين من الدولارات من هذا القانون من خلال عملته المستقرة USD1"، قالت وارن خلال مناقشات مجلس الشيوخ. وكان إشارة لها إلى مشروع مزعوم مرتبط على ما يبدو بمرتبطين بترامب، والذي يخشى البعض أنه قد يحصل على ميزة تنظيمية غير عادلة بموجب إطار هذا القانون.
أعرب ديمقراطيون آخرون، مثل السيناتور مارك وارنر (D-VA)، عن شكوكهم بشأن طموحات ترامب في مجال العملات الرقمية، لكنهم في النهاية دعموا مشروع القانون لأسباب تتعلق بالمصلحة الوطنية. "لا يمكننا تحمل الوقوف على الهامش"، قال وارنر، معترفًا بأن الولايات المتحدة معرضة لخطر التراجع في مجال الأصول الرقمية الذي يتطور بسرعة.
يحدد قانون GENIUS إطارًا تنظيميًا شاملاً لعملات الدفع المستقرة المرتبطة بالدولار، مما يوفر وضوحًا في مجال كان م marked بالغامض القانوني سابقًا. تشمل الأحكام الرئيسية ما يلي:
دعم احتياطي كامل بنسبة 1:1: يجب أن تكون جميع العملات المستقرة مدعومة بالدولارات الأمريكية أو بأصول منخفضة المخاطر مكافئة.
خيارات الترخيص الفيدرالي والولائي: يجب على المصدّرين تأمين ترخيص فيدرالي أو ولائي، مما يخلق مرونة مع ضمان الرقابة.
الاستخدام الصارم للاحتياطيات: لا يجوز لمصدري العملة المستقرة استخدام الاحتياطيات لأغراض الإقراض أو المضاربة - فقط لاسترداد الأصول المحددة الآمنة مثل إعادة شراء الخزانة الأمريكية.
الامتثال الإجباري لمكافحة غسل الأموال: يجب على جميع المُصدرين إجراء تدقيقات صارمة لمكافحة غسل الأموال ومعرفة عميلك (KYC) للحد من الاستخدام غير المشروع.
حماية المستهلك: يتضمن المشروع قواعد بشأن الاستردادات، والإفصاحات، ومتطلبات التدقيق لضمان ثقة المستخدم النهائي.
تهدف هذه الحواجز إلى القضاء على نوع الهندسة المالية والممارسات غير المنظمة التي عانت منها نماذج العملات المستقرة السابقة، مثل انهيار TerraUSD الخوارزمي في عام 2022.
لحظة حاسمة لسياسة العملات الرقمية في الولايات المتحدة
مع دعم الجمهوريين في مجلس النواب عمومًا للابتكار في مجال العملات المشفرة وضغط ترامب العام، من المتوقع أن تواجه قانون GENIUS مقاومة أقل في عقبتها التشريعية النهائية. ومع ذلك، قد يحاول الديمقراطيون تقديم تعديلات أو تأخير العملية من خلال تكتيكات إجرائية - وهو شيء حذر ترامب منه صراحة في منشوره على Truth Social.
بينما ينتقل مشروع القانون إلى قاعة مجلس النواب، ستتجه الأنظار إلى ما إذا كانت الولايات المتحدة ستؤسس أخيرًا نظامًا تنظيميًا يمكن أن يحدد المرحلة التالية من البنية التحتية المالية.
الصين تسرع من توسيع اليوان الرقمي مع تصاعد المنافسة العالمية على العملات
في غضون ذلك، تقوم الصين بتعزيز طموحاتها في عملتها الرقمية للبنك المركزي (CBDC) من خلال دفع متجدد لتوسيع البصمة العالمية لليوان الرقمي، أو e-CNY. في منتدى لوجيازاوي البارز في شنغهاي، أعلن محافظ البنك الشعبي الصيني (PBOC) بان غونغشنغ عن إطلاق مركز عمليات دولي لليوان الرقمي وأكد على الرؤية طويلة الأمد للصين لنظام نقدي متعدد الأقطاب.
تسلط ملاحظات بان الضوء على التوجه الاستراتيجي للصين في وضع اليوان الرقمي (e-CNY) كابتكار مالي محلي وكوزن جيوسياسي مقابل الهيمنة العالمية المستمرة للدولار الأمريكي.
توقيت دفع الصين الأخير نحو العملة الرقمية للبنك المركزي ليس صدفة. في عام 2025، تعرضت ثقة المستثمرين في الدولار الأمريكي لضربة، جزئياً بسبب زيادة الوطنية الاقتصادية والسياسات الجمركية غير المتوقعة من الرئيس دونالد ترامب. أصبحت مركزية الدولار في النظام المالي العالمي—الذي كان بالفعل تحت التدقيق—محفزاً الآن للأنظمة والتقنيات البديلة.
وأوضح بان أن تقنيات الدفع الرقمية يمكن أن توفر أساسا أكثر حيادية ومرونة للتجارة العالمية والتفاعلات المالية، خاصة وسط التوترات الجيوسياسية المتصاعدة. وحذر من أن "البنى التحتية التقليدية للدفع عبر الحدود يمكن تسييسها وتسليحها بسهولة، واستخدامها كأداة للعقوبات أحادية الجانب"، مشيرا إلى أن مثل هذه الأنظمة تهدد بزعزعة استقرار النظام الاقتصادي العالمي عندما يتم التلاعب بها لأغراض سياسية.
تصريحاته تعكس شعورًا متزايدًا بين الأسواق الناشئة والاقتصادات الكبرى بأن أنظمة الدفع عبر الحدود الحالية، التي غالبًا ما تمر عبر شبكات تقودها البلدان الغربية مثل SWIFT، أصبحت قديمة وعرضة للتدخل الجيوسياسي.
بناء مركز عملة رقمية مركزية في شنغهاي
إن إنشاء مركز عمليات دولي لليوان الرقمي في شنغهاي هو خطوة ملموسة نحو جعل اليوان الرقمي لاعباً جاداً في المالية العالمية. وقد تمثل شنغهاي، التي تُعد بالفعل مركزاً مالياً من الدرجة الأولى، موقعاً استراتيجياً لتكون جسرًا بين المحرك الاقتصادي المحلي للصين ونشر العملة الرقمية المركزية الدولية.
تسلط هذه الخطوة الضوء أيضًا على ثقة الصين في دورة تطوير العملة الرقمية المركزية الخاصة بها التي استمرت لسنوات. منذ بدء البحث في اليوان الرقمي (e-CNY) في عام 2014، نفذت الصين عدة برامج تجريبية في مدن رئيسية، واختبرت العملة خلال أحداث بارزة مثل دورة الألعاب الأولمبية الشتوية في بكين، وشكلت تحالفات تقنية مع المؤسسات المالية العالمية لتعزيز التعاون.
لا تتفرد الصين في السباق نحو رقمنة العملات الورقية. بينما اكتسبت العملات المستقرة مثل USDT و USDC - المرتبطة بالدولار الأمريكي - زخماً لتسهيل المعاملات عبر الحدود في مجال التشفير، تواصل البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم الاستثمار في بنية تحتية للعملات الرقمية للبنك المركزي.
في أوروبا، يقترب البنك المركزي الأوروبي من عملة يورو رقمية، على الرغم من الاعتراضات من دعاة الخصوصية. تتوقع دولة الإمارات العربية المتحدة إطلاق درهمها الرقمي بنهاية العام، بينما نشرت إسرائيل مؤخرًا مواصفات تصميم لشيكل رقمي. هونغ كونغ، وهي منطقة إدارية خاصة في الصين، تقوم حاليًا بتشغيل برنامج تجريبي لإطار عمل عملة مستقرة، مما يدمج المزيد من نماذج الدفع الرقمي المركزية واللامركزية.
ومع ذلك، فإن الحماس للعملات الرقمية للبنك المركزي (CBDCs) قد تراجع في الأشهر الأخيرة. كشف تقرير فبراير 2025 من منتدى المؤسسات النقدية والمالية الرسمية (OMFIF) أن 31% من البنوك المركزية قد أجلت تنفيذ CBDC بسبب القضايا غير المحلولة المتعلقة بالتنظيم والخصوصية والاستقرار النقدي.
على النقيض من ذلك، تظل الصين مصممة. تم دمج اليوان الرقمي بالفعل في أنظمة الدفع بالتجزئة مثل Alipay و WeChat Pay، ومن المتوقع أن يسرع المركز الدولي الجديد في شنغهاي الشراكات مع الشركات الأجنبية، ومناطق التجارة، وربما حتى تسويات التجارة عبر الحدود.
العملات المستقرة مقابل العملات الرقمية للبنك المركزي: نماذج متنافسة
تمثل الديناميكية بين العملات المستقرة والعملات الرقمية للبنك المركزي (CBDCs) تنافسًا أوسع بين الابتكار المالي اللامركزي والسيطرة المركزية. بينما تقدم العملات المستقرة بدائل غير محدودة تعتمد على السوق للنقود التقليدية، إلا أنها تُعتبر غالبًا وسيلة لهيمنة الدولار. من ناحية أخرى، يتم التحكم في العملات الرقمية للبنك المركزي بشكل صارم من قبل البنوك المركزية وتهدف إلى تعزيز السلطة النقدية السيادية.
تعكس تعليقات بان الفجوة الأيديولوجية في كيفية اقتراب الدول من تحديث النظام المالي. بينما أصبحت العملات المستقرة أول استخدام جماهيري للعملات الرقمية، تقدم العملات الرقمية للبنك المركزي بدائل مصدق عليها من الدولة يمكن أن تتكامل مع الأطر القانونية والمالية والجغرافية السياسية القائمة.
إن خطوة الصين نحو تدويل اليوان الرقمي لها تداعيات استراتيجية عميقة. إذا كانت ناجحة، فإن e-CNY يمكن أن تقلل من اعتماد الشركاء التجاريين الإقليميين على الدولار الأمريكي، وتوفر بنية تحتية للمدفوعات مقاومة للعقوبات، وقد تخدم كنموذج للعملات الرقمية المدعومة من الدولة الأخرى.
من خلال إقامة رؤية لعملة متعددة الأقطاب، ترسل الصين رسالة واضحة: إن عصر هيمنة العملة الواحدة يتلاشى، وستساعد الأدوات الرقمية مثل اليوان الرقمي (e-CNY) في تشكيل الفصل التالي من المالية الدولية.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
ترامب يدفع مشروع قانون العملة المستقرة بينما تتوسع الصين في اليوان الرقمي
تكتسب المنافسة العالمية لتشكيل مستقبل العملة الرقمية زخماً مع اتخاذ الولايات المتحدة والصين خطوات حاسمة ولكن متباينة. في واشنطن، دعا الرئيس دونالد ترامب المشرعين إلى تمرير مشروع قانون GENIUS بشكل عاجل، وهو مشروع قانون يركز على العملات المستقرة ويهدف إلى تأمين القيادة الأمريكية في تنظيم الأصول الرقمية.
في هذه الأثناء، أعلن بان غونغ شينغ، محافظ البنك المركزي الصيني، في بكين عن إنشاء مركز عمليات دولي جديد لليوان الرقمي، مما يشير إلى طموح البلاد في توسيع عملتها الرقمية للبنك المركزي على مستوى العالم وتعزيز نظام نقدي أكثر تنوعًا.
ترامب يحث مجلس النواب على تمرير قانون GENIUS "بسرعة البرق" بعد موافقة مجلس الشيوخ
في عرض جريء من الدعم للتشريعات المؤيدة للعملات المشفرة، دعا الرئيس الأمريكي دونالد ترامب مجلس النواب إلى تمرير مشروع قانون توجيه وتأسيس الابتكار الوطني للعملات المستقرة الأمريكية (GENIUS) بسرعة، وهو مشروع قانون بارز يمكن أن يعيد تشكيل مشهد الأصول الرقمية في الولايات المتحدة بشكل كبير. وقد اجتاز التشريع مجلس الشيوخ في تصويت حاسم 68-30 في وقت سابق من هذا الأسبوع ويawait الآن تصويتًا في مجلس النواب، حيث يحتفظ الجمهوريون بأغلبية ضئيلة.
"لقد أقر مجلس الشيوخ للتو مشروع قانون مذهل سيجعل أمريكا القائد غير المتنازع عليه في الأصول الرقمية"، أعلن ترامب في منشور على Truth Social يوم الخميس. "أحضروا لي هذا إلى مكتبي، بأسرع وقت ممكن - دون تأخيرات، دون إضافات"، وأضاف، داعياً المشرعين لإنهاء التشريع دون تعديلات أو تأخيرات إجرائية.
منشور ترامب على Truth Social (المصدر: Truth Social)
دفع نحو ابتكار العملة المستقرة
تشير قانون GENIUS إلى خطوة محورية في صياغة الموقف التنظيمي للحكومة الأمريكية بشأن العملات المستقرة—العملات المشفرة المرتبطة بالدولار الأمريكي والتي تستخدم أساسًا للمدفوعات والتسويات. يفرض التشريع دعم احتياطي بنسبة 1:1، ويفرض معايير مكافحة غسل الأموال (AML)، ويقيد كيفية استخدام مُصدري العملات المستقرة للاحتياطيات. تهدف هذه الأحكام إلى تعزيز الشفافية، وتقليل المخاطر النظامية، وتحديد موقع الولايات المتحدة كمركز عالمي للأصول الرقمية المدعومة.
وفقًا لرعاية مشروع القانون، السيناتور بيل هاجرتي (R-TN)، ستسمح قانون GENIUS للشركات والأفراد بإرسال المدفوعات تقريبًا على الفور بدلاً من الاعتماد على أنظمة التسوية القديمة التي تستغرق عدة أيام. "ستتمكن الشركات من جميع الأحجام، والأمريكيون في جميع أنحاء البلاد، من تسوية المدفوعات تقريبًا بشكل فوري بدلاً من الانتظار لعدة أيام أو حتى أسابيع أحيانًا،" أشار هاجرتي دعمًا للتشريع.
يجادل المؤيدون بأن قانون GENIUS ضروري ليس فقط للابتكار المحلي، ولكن أيضًا للحفاظ على الهيمنة العالمية للدولار الأمريكي في مستقبل مالي يعتمد على الرقمية. مع قيام دول مثل الصين بتجريب العملات الرقمية التي تسيطر عليها الدولة بشكل عدواني، يرى المشرعون الأمريكيون وقادة الصناعة أن العملات المستقرة المدعومة بالدولار هي وسيلة لموازنة البدائل المركزية.
ديفيد ساكس، المستثمر البارز والحليف السياسي لترامب، أكد على هذا الشعور، مشيرًا إلى أن قانون GENIUS يمكن أن "يؤكد القيادة المالية الأمريكية على الصعيد العالمي." دعم ترامب العلني للمشروع يضيف زخمًا لاستراتيجية أوسع لوضع الولايات المتحدة كقوة مهيمنة في التمويل الرقمي.
الانقسامات السياسية والجدل حول العملات الرقمية
على الرغم من الدعم الثنائي في مجلس الشيوخ، لم تكن رحلة مشروع القانون إلى هذه النقطة خالية من الاحتكاك السياسي. فشلت مسودة قانون GENIUS في البداية في تصويت الإغلاق في مايو بعد أن أعرب العديد من الديمقراطيين عن قلقهم بشأن الروابط الوثيقة لترامب مع قطاع العملات المشفرة. وكانت من بين النقاد الرئيسية السناتور إليزابيث وارن (د-ما)، التي اتهمت ترامب بصياغة تشريع قد يعود بالنفع المالي على دائرته المقربة.
"دونالد ترامب وعائلته قد يجنون مئات الملايين من الدولارات من هذا القانون من خلال عملته المستقرة USD1"، قالت وارن خلال مناقشات مجلس الشيوخ. وكان إشارة لها إلى مشروع مزعوم مرتبط على ما يبدو بمرتبطين بترامب، والذي يخشى البعض أنه قد يحصل على ميزة تنظيمية غير عادلة بموجب إطار هذا القانون.
أعرب ديمقراطيون آخرون، مثل السيناتور مارك وارنر (D-VA)، عن شكوكهم بشأن طموحات ترامب في مجال العملات الرقمية، لكنهم في النهاية دعموا مشروع القانون لأسباب تتعلق بالمصلحة الوطنية. "لا يمكننا تحمل الوقوف على الهامش"، قال وارنر، معترفًا بأن الولايات المتحدة معرضة لخطر التراجع في مجال الأصول الرقمية الذي يتطور بسرعة.
يحدد قانون GENIUS إطارًا تنظيميًا شاملاً لعملات الدفع المستقرة المرتبطة بالدولار، مما يوفر وضوحًا في مجال كان م marked بالغامض القانوني سابقًا. تشمل الأحكام الرئيسية ما يلي:
تهدف هذه الحواجز إلى القضاء على نوع الهندسة المالية والممارسات غير المنظمة التي عانت منها نماذج العملات المستقرة السابقة، مثل انهيار TerraUSD الخوارزمي في عام 2022.
لحظة حاسمة لسياسة العملات الرقمية في الولايات المتحدة
مع دعم الجمهوريين في مجلس النواب عمومًا للابتكار في مجال العملات المشفرة وضغط ترامب العام، من المتوقع أن تواجه قانون GENIUS مقاومة أقل في عقبتها التشريعية النهائية. ومع ذلك، قد يحاول الديمقراطيون تقديم تعديلات أو تأخير العملية من خلال تكتيكات إجرائية - وهو شيء حذر ترامب منه صراحة في منشوره على Truth Social.
بينما ينتقل مشروع القانون إلى قاعة مجلس النواب، ستتجه الأنظار إلى ما إذا كانت الولايات المتحدة ستؤسس أخيرًا نظامًا تنظيميًا يمكن أن يحدد المرحلة التالية من البنية التحتية المالية.
الصين تسرع من توسيع اليوان الرقمي مع تصاعد المنافسة العالمية على العملات
في غضون ذلك، تقوم الصين بتعزيز طموحاتها في عملتها الرقمية للبنك المركزي (CBDC) من خلال دفع متجدد لتوسيع البصمة العالمية لليوان الرقمي، أو e-CNY. في منتدى لوجيازاوي البارز في شنغهاي، أعلن محافظ البنك الشعبي الصيني (PBOC) بان غونغشنغ عن إطلاق مركز عمليات دولي لليوان الرقمي وأكد على الرؤية طويلة الأمد للصين لنظام نقدي متعدد الأقطاب.
تسلط ملاحظات بان الضوء على التوجه الاستراتيجي للصين في وضع اليوان الرقمي (e-CNY) كابتكار مالي محلي وكوزن جيوسياسي مقابل الهيمنة العالمية المستمرة للدولار الأمريكي.
توقيت دفع الصين الأخير نحو العملة الرقمية للبنك المركزي ليس صدفة. في عام 2025، تعرضت ثقة المستثمرين في الدولار الأمريكي لضربة، جزئياً بسبب زيادة الوطنية الاقتصادية والسياسات الجمركية غير المتوقعة من الرئيس دونالد ترامب. أصبحت مركزية الدولار في النظام المالي العالمي—الذي كان بالفعل تحت التدقيق—محفزاً الآن للأنظمة والتقنيات البديلة.
وأوضح بان أن تقنيات الدفع الرقمية يمكن أن توفر أساسا أكثر حيادية ومرونة للتجارة العالمية والتفاعلات المالية، خاصة وسط التوترات الجيوسياسية المتصاعدة. وحذر من أن "البنى التحتية التقليدية للدفع عبر الحدود يمكن تسييسها وتسليحها بسهولة، واستخدامها كأداة للعقوبات أحادية الجانب"، مشيرا إلى أن مثل هذه الأنظمة تهدد بزعزعة استقرار النظام الاقتصادي العالمي عندما يتم التلاعب بها لأغراض سياسية.
تصريحاته تعكس شعورًا متزايدًا بين الأسواق الناشئة والاقتصادات الكبرى بأن أنظمة الدفع عبر الحدود الحالية، التي غالبًا ما تمر عبر شبكات تقودها البلدان الغربية مثل SWIFT، أصبحت قديمة وعرضة للتدخل الجيوسياسي.
بناء مركز عملة رقمية مركزية في شنغهاي
إن إنشاء مركز عمليات دولي لليوان الرقمي في شنغهاي هو خطوة ملموسة نحو جعل اليوان الرقمي لاعباً جاداً في المالية العالمية. وقد تمثل شنغهاي، التي تُعد بالفعل مركزاً مالياً من الدرجة الأولى، موقعاً استراتيجياً لتكون جسرًا بين المحرك الاقتصادي المحلي للصين ونشر العملة الرقمية المركزية الدولية.
تسلط هذه الخطوة الضوء أيضًا على ثقة الصين في دورة تطوير العملة الرقمية المركزية الخاصة بها التي استمرت لسنوات. منذ بدء البحث في اليوان الرقمي (e-CNY) في عام 2014، نفذت الصين عدة برامج تجريبية في مدن رئيسية، واختبرت العملة خلال أحداث بارزة مثل دورة الألعاب الأولمبية الشتوية في بكين، وشكلت تحالفات تقنية مع المؤسسات المالية العالمية لتعزيز التعاون.
لا تتفرد الصين في السباق نحو رقمنة العملات الورقية. بينما اكتسبت العملات المستقرة مثل USDT و USDC - المرتبطة بالدولار الأمريكي - زخماً لتسهيل المعاملات عبر الحدود في مجال التشفير، تواصل البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم الاستثمار في بنية تحتية للعملات الرقمية للبنك المركزي.
في أوروبا، يقترب البنك المركزي الأوروبي من عملة يورو رقمية، على الرغم من الاعتراضات من دعاة الخصوصية. تتوقع دولة الإمارات العربية المتحدة إطلاق درهمها الرقمي بنهاية العام، بينما نشرت إسرائيل مؤخرًا مواصفات تصميم لشيكل رقمي. هونغ كونغ، وهي منطقة إدارية خاصة في الصين، تقوم حاليًا بتشغيل برنامج تجريبي لإطار عمل عملة مستقرة، مما يدمج المزيد من نماذج الدفع الرقمي المركزية واللامركزية.
ومع ذلك، فإن الحماس للعملات الرقمية للبنك المركزي (CBDCs) قد تراجع في الأشهر الأخيرة. كشف تقرير فبراير 2025 من منتدى المؤسسات النقدية والمالية الرسمية (OMFIF) أن 31% من البنوك المركزية قد أجلت تنفيذ CBDC بسبب القضايا غير المحلولة المتعلقة بالتنظيم والخصوصية والاستقرار النقدي.
على النقيض من ذلك، تظل الصين مصممة. تم دمج اليوان الرقمي بالفعل في أنظمة الدفع بالتجزئة مثل Alipay و WeChat Pay، ومن المتوقع أن يسرع المركز الدولي الجديد في شنغهاي الشراكات مع الشركات الأجنبية، ومناطق التجارة، وربما حتى تسويات التجارة عبر الحدود.
العملات المستقرة مقابل العملات الرقمية للبنك المركزي: نماذج متنافسة
تمثل الديناميكية بين العملات المستقرة والعملات الرقمية للبنك المركزي (CBDCs) تنافسًا أوسع بين الابتكار المالي اللامركزي والسيطرة المركزية. بينما تقدم العملات المستقرة بدائل غير محدودة تعتمد على السوق للنقود التقليدية، إلا أنها تُعتبر غالبًا وسيلة لهيمنة الدولار. من ناحية أخرى، يتم التحكم في العملات الرقمية للبنك المركزي بشكل صارم من قبل البنوك المركزية وتهدف إلى تعزيز السلطة النقدية السيادية.
تعكس تعليقات بان الفجوة الأيديولوجية في كيفية اقتراب الدول من تحديث النظام المالي. بينما أصبحت العملات المستقرة أول استخدام جماهيري للعملات الرقمية، تقدم العملات الرقمية للبنك المركزي بدائل مصدق عليها من الدولة يمكن أن تتكامل مع الأطر القانونية والمالية والجغرافية السياسية القائمة.
إن خطوة الصين نحو تدويل اليوان الرقمي لها تداعيات استراتيجية عميقة. إذا كانت ناجحة، فإن e-CNY يمكن أن تقلل من اعتماد الشركاء التجاريين الإقليميين على الدولار الأمريكي، وتوفر بنية تحتية للمدفوعات مقاومة للعقوبات، وقد تخدم كنموذج للعملات الرقمية المدعومة من الدولة الأخرى.
من خلال إقامة رؤية لعملة متعددة الأقطاب، ترسل الصين رسالة واضحة: إن عصر هيمنة العملة الواحدة يتلاشى، وستساعد الأدوات الرقمية مثل اليوان الرقمي (e-CNY) في تشكيل الفصل التالي من المالية الدولية.