بعد أن أعرب عضو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي (FED) وولر عن دعمه لخفض معدل الفائدة في يوليو، أشار عضو آخر في المجلس، باومان، مؤخرًا إلى أنها ستدعم خفض المعدل في يوليو إذا استمرت ضغوط التضخم تحت السيطرة.
الكاتب: هه هاو
المصدر: وول ستريت جورنال
بعد وولر، أعرب مسؤول آخر في الاحتياطي الفيدرالي عن دعمه لخفض سعر الفائدة الشهر المقبل. ومن الجدير بالذكر أن كلا من هذين العضوين تم تعيينهما من قبل ترامب خلال ولايته الأولى.
يوم الاثنين، قالت عضو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي (FED) باومان عند حديثها عن الاقتصاد والسياسة النقدية إنه إذا استمر ضغط التضخم تحت السيطرة، فإنها ستدعم خفض معدل الفائدة في أقرب وقت ممكن في يوليو، لأن مخاطر سوق العمل قد تتزايد، بينما يبدو أن التضخم في طريقه للاستقرار نحو هدف الاحتياطي الفيدرالي (FED) البالغ 2٪:
إذا ظلت ضغوط التضخم تحت السيطرة، سأدعم خفض معدل الفائدة في الاجتماع القادم لجعله أقرب إلى المستوى المحايد، والحفاظ على سوق العمل الصحي.
مع تطور سياسات الحكومة الأمريكية والاقتصاد والأسواق المالية، ستستمر في متابعة الحالة الاقتصادية عن كثب.
يوم الجمعة الماضي، قال مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر وولر في مقابلة مع CNBC إنه قد يدعم خفض سعر الفائدة في الشهر المقبل لأنه يشعر بالقلق من أن سوق العمل ضعيف للغاية.
قال الصحفي في وول ستريت جورنال، نيك تيميراو، المعروف باسم "وكالة الاتصالات الاحتياطي الفيدرالي"، في أحدث مقال له، إن هذا هو أول تعليق جوهري لبومان حول آفاق الاقتصاد منذ أن عينها الرئيس الأمريكي ترامب في الربيع الماضي، وحصلت على موافقة مجلس الشيوخ لتولي منصب نائب الرئيس للرقابة. كانت بومان سابقًا تركز بشدة على مخاوف التضخم، وبيانها الأخير هو تحول ذو دلالة.
تقول المقالة إنه منذ الاجتماع الأسبوع الماضي، كان من بين مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي الذين أدلوا بتصريحات، أول من أبدى رغبة في خفض أسعار الفائدة في الاجتماع المقبل للاحتياطي الفيدرالي في نهاية يوليو هم مسؤولان تم تعيينهما خلال ولاية ترامب الأولى.
المسؤول الثاني من الاحتياطي الفيدرالي (FED) يمهد الطريق لخفض سعر الفائدة
في اجتماع يونيو الماضي، أبقى الاحتياطي الفيدرالي (FED) على سعر الفائدة الأساسي في نطاق 4.25% إلى 4.5%، وهو مستوى يُعتبر عمومًا أعلى من معدل الفائدة المحايد الذي لا يحفز ولا يعيق النشاط الاقتصادي. بعد انتهاء الاجتماع، أكد رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) باول أن صانعي السياسات يمكنهم أن يتبنون موقفًا صبورًا بشأن تعديل أسعار الفائدة، في انتظار مزيد من التفاصيل حول سياسة الرئيس ترامب الاقتصادية، وخاصة التغيرات في السياسة التجارية.
قالت باومان إنها تدعم قرار الاحتياطي الفيدرالي في يونيو. وأشارت إلى أن البيان الصادر بعد الاجتماع يعكس تحولاً في الموقف السياسي، حيث انخفضت حالة عدم اليقين الحالية، وأن التركيز يتحول نحو الضعف المحتمل في سوق العمل.
كان الاقتصاديون يخشون في البداية أن تؤدي الرسوم الجمركية التي فرضها ترامب إلى ارتفاع التضخم، لكن حتى الآن، لم تظهر تأثيرات توسيع استخدام الرسوم الجمركية من قبل إدارة ترامب في البيانات الاقتصادية، ولا يزال سوق العمل وبيانات التضخم قويين. في الوقت نفسه، لقد خفف ترامب من لهجته وفتح باب المفاوضات مع الشركاء التجاريين الرئيسيين.
أشار باومان مؤخرًا:
تظهر البيانات أن الرسوم الجمركية والسياسات الأخرى لم تؤثر بشكل ملحوظ على الاقتصاد. أعتقد أن تأثير الرسوم الجمركية على التضخم قد يحدث بتأخير أكبر، وأن المستوى أقل مما كان متوقعًا في البداية، خاصةً لأن العديد من الشركات قد قامت بتخزين المخزون مسبقًا. إن التقدم المستمر في مفاوضات التجارة والرسوم الجمركية قد خفض بشكل كبير من مخاطر البيئة الاقتصادية.
قد يكون لتغيرات سياسة التجارة تأثير ضئيل فقط على مؤشرات التضخم المفضلة للاحتياطي الفيدرالي (FED).
مهمة الاحتياطي الفيدرالي (FED) هي الحفاظ على استقرار الأسعار وتحقيق هدف أقصى توظيف. وأشار باومان إلى أنه بسبب الضعف الأخير في إنفاق المستهلكين وظهور علامات ضعف في سوق العمل، قد تصبح المخاطر السلبية التي يواجهها الاحتياطي الفيدرالي (FED) في هدف التوظيف أكثر وضوحًا قريبًا. "في رأيي، من المناسب الآن الاعتراف بأن توازن المخاطر قد تغير. عندما نفكر في مسار السياسة المستقبلية، حان الوقت للنظر في تعديل معدل الفائدة."
ستعقد اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) للاحتياطي الفيدرالي الاجتماع التالي في 29 و30 يوليو. وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، يعتقد المتداولون حاليًا أن فرصة اتخاذ إجراء في هذا الاجتماع تبلغ 23%، بينما تبلغ فرصة خفض معدل الفائدة في سبتمبر حوالي 78%.
بعد حديث عضو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي باومان عن آفاق تخفيض أسعار الفائدة:
ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.57% ليصل إلى أعلى مستوى له خلال اليوم، وارتفع مؤشر داو جونز بنسبة 0.42%، بينما ارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 0.55%.
انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بأكثر من 5.5 نقطة أساس، ليصل إلى أدنى مستوى يومي عند أقل من 4.32%. وانخفض عائد سندات الخزانة لأجل عامين بشكل قصير الأجل بنحو 4 نقاط أساس، ليصل إلى أدنى مستوى يومي، مقتربًا من 3.85%، منذ الساعة 19:35 بتوقيت بكين انخفض من مستوى 3.92% واستمر في الانخفاض، مع ظهور موجتين ملحوظتين من الانخفاض.
ذكر بومان أن سياسة التعريفات الجمركية التي يتبناها ترامب قد تؤثر على الأسعار بشكل مؤقت ومحدود، مما يجعله ثاني مسؤول رفيع في الاحتياطي الفيدرالي يعبر عن وجهة نظر مشابهة في الآونة الأخيرة، مما يمهد الطريق لخفض الفائدة في أقرب وقت في يوليو.
قال عضو آخر في مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي، وولر، يوم الجمعة الماضي في مقابلة مع CNBC إنه يعتقد أن الاحتياطي الفيدرالي يمكن أن يفكر في خفض سعر الفائدة في يوليو.
لقد كان ترامب يضغط على الاحتياطي الفيدرالي (FED) لخفض معدل الفائدة من أجل تقليل تكلفة تمويل الدين الوطني الأمريكي المتزايد. ونظرًا لأن الاحتياطي الفيدرالي (FED) قرر الأسبوع الماضي عدم اتخاذ أي إجراء، فقد زاد ترامب من انتقاداته لباول ومجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي.
قال ترامب إنه يعتقد أن الاحتياطي الفيدرالي ينبغي أن يخفض أسعار الفائدة بمقدار نقطتين مئويتين على الأقل. لم تذكر باومان في حديثها مدى انخفاض أسعار الفائدة الذي تعتقد أنه يجب أن يكون، بينما قال وولر إنه لا يوجد حاجة لإجراء تخفيضات كبيرة بهذه الدرجة.
باومان يتحدث عن التنظيم
باومان هي نائبة رئيس مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي المسؤولة عن التنظيم. في نفس اليوم، حذرت من أن طريقة الرقابة الحالية على الرافعة المالية قد أدت إلى عواقب غير متوقعة في السوق. حان الوقت لإعادة النظر في هذه الآلية الحيوية للحد من رأس المال، حيث توجد مخاوف من أن هذه القاعدة تحد من أنشطة التداول للبنوك في سوق السندات الأمريكية البالغ قيمته 29 تريليون دولار. قالت باومان:
قد يؤثر معدل الرافعة المالية على شركات الوساطة التابعة للبنوك، مما قد يؤدي إلى تأثيرات أوسع في السوق، بما في ذلك التقلبات السوقية التي لوحظت في أنشطة الوساطة في سوق السندات الحكومية. بمجرد أن نتعرف على تلك العواقب غير المتوقعة التي لم تؤخذ في الاعتبار عند وضع طرق التنظيم، يجب أن نأخذ في الاعتبار إعادة تقييم القرارات التنظيمية والسياسية السابقة.
في وقت سابق من هذا الشهر، قدم باومان جدول أعمال طموحًا - بدءًا من مراجعة آلية احتياطي رأس المال المعروفة باسم "نسبة الرفع التكميلي"، إلى حماية البنوك المجتمعية من متطلبات تنظيمية تستهدف المؤسسات المالية الكبيرة.
وفقًا لتقارير وسائل الإعلام السابقة، من المقرر أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي (FED) والهيئات الرقابية الأخرى هذا الأسبوع بإصدار اقتراحات محتملة لتعديل قواعد الرافعة المالية، حيث يعتزمون تعديل النسبة الإجمالية، وليس كما توقع بعض المراقبين بإستبعاد الأصول المحددة مثل السندات الحكومية الأمريكية.
وأشارت أيضًا إلى أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) سيعقد اجتماعًا في 22 يوليو لمناقشة قضايا رأس المال المصرفي، وذكرت أن "إصلاحات بسيطة" يمكن أن تحسن مرونة سوق السندات الحكومية في حالات الضغط. وكانت باومان قد انتقدت في وقت سابق خطة الجهات التنظيمية ل要求 أكبر البنوك الأمريكية زيادة كبيرة في رأس المال لمواجهة الأزمات المحتملة.
يتوقع الناس على نطاق واسع أن يدعم باومان تخفيفًا كبيرًا للاقتراح المعروف باسم "النهائي لاتفاق بازل III". تم الإعلان عن هذه الخطة في الأصل في عام 2023 ، والتي تهدف إلى زيادة متطلبات رأس المال للبنوك الكبرى بنسبة 19%. وقد تراجعت الاحتياطي الفيدرالي (FED) عن ذلك بعد معارضة من الصناعة.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
بعد وولر، نائب رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) الذي عينه ترامب يتحدث: يدعم خفض سعر الفائدة في وقت مبكر من يوليو.
الكاتب: هه هاو
المصدر: وول ستريت جورنال
بعد وولر، أعرب مسؤول آخر في الاحتياطي الفيدرالي عن دعمه لخفض سعر الفائدة الشهر المقبل. ومن الجدير بالذكر أن كلا من هذين العضوين تم تعيينهما من قبل ترامب خلال ولايته الأولى.
يوم الاثنين، قالت عضو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي (FED) باومان عند حديثها عن الاقتصاد والسياسة النقدية إنه إذا استمر ضغط التضخم تحت السيطرة، فإنها ستدعم خفض معدل الفائدة في أقرب وقت ممكن في يوليو، لأن مخاطر سوق العمل قد تتزايد، بينما يبدو أن التضخم في طريقه للاستقرار نحو هدف الاحتياطي الفيدرالي (FED) البالغ 2٪:
يوم الجمعة الماضي، قال مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر وولر في مقابلة مع CNBC إنه قد يدعم خفض سعر الفائدة في الشهر المقبل لأنه يشعر بالقلق من أن سوق العمل ضعيف للغاية.
قال الصحفي في وول ستريت جورنال، نيك تيميراو، المعروف باسم "وكالة الاتصالات الاحتياطي الفيدرالي"، في أحدث مقال له، إن هذا هو أول تعليق جوهري لبومان حول آفاق الاقتصاد منذ أن عينها الرئيس الأمريكي ترامب في الربيع الماضي، وحصلت على موافقة مجلس الشيوخ لتولي منصب نائب الرئيس للرقابة. كانت بومان سابقًا تركز بشدة على مخاوف التضخم، وبيانها الأخير هو تحول ذو دلالة.
تقول المقالة إنه منذ الاجتماع الأسبوع الماضي، كان من بين مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي الذين أدلوا بتصريحات، أول من أبدى رغبة في خفض أسعار الفائدة في الاجتماع المقبل للاحتياطي الفيدرالي في نهاية يوليو هم مسؤولان تم تعيينهما خلال ولاية ترامب الأولى.
المسؤول الثاني من الاحتياطي الفيدرالي (FED) يمهد الطريق لخفض سعر الفائدة
في اجتماع يونيو الماضي، أبقى الاحتياطي الفيدرالي (FED) على سعر الفائدة الأساسي في نطاق 4.25% إلى 4.5%، وهو مستوى يُعتبر عمومًا أعلى من معدل الفائدة المحايد الذي لا يحفز ولا يعيق النشاط الاقتصادي. بعد انتهاء الاجتماع، أكد رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) باول أن صانعي السياسات يمكنهم أن يتبنون موقفًا صبورًا بشأن تعديل أسعار الفائدة، في انتظار مزيد من التفاصيل حول سياسة الرئيس ترامب الاقتصادية، وخاصة التغيرات في السياسة التجارية.
قالت باومان إنها تدعم قرار الاحتياطي الفيدرالي في يونيو. وأشارت إلى أن البيان الصادر بعد الاجتماع يعكس تحولاً في الموقف السياسي، حيث انخفضت حالة عدم اليقين الحالية، وأن التركيز يتحول نحو الضعف المحتمل في سوق العمل.
كان الاقتصاديون يخشون في البداية أن تؤدي الرسوم الجمركية التي فرضها ترامب إلى ارتفاع التضخم، لكن حتى الآن، لم تظهر تأثيرات توسيع استخدام الرسوم الجمركية من قبل إدارة ترامب في البيانات الاقتصادية، ولا يزال سوق العمل وبيانات التضخم قويين. في الوقت نفسه، لقد خفف ترامب من لهجته وفتح باب المفاوضات مع الشركاء التجاريين الرئيسيين.
أشار باومان مؤخرًا:
مهمة الاحتياطي الفيدرالي (FED) هي الحفاظ على استقرار الأسعار وتحقيق هدف أقصى توظيف. وأشار باومان إلى أنه بسبب الضعف الأخير في إنفاق المستهلكين وظهور علامات ضعف في سوق العمل، قد تصبح المخاطر السلبية التي يواجهها الاحتياطي الفيدرالي (FED) في هدف التوظيف أكثر وضوحًا قريبًا. "في رأيي، من المناسب الآن الاعتراف بأن توازن المخاطر قد تغير. عندما نفكر في مسار السياسة المستقبلية، حان الوقت للنظر في تعديل معدل الفائدة."
ستعقد اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) للاحتياطي الفيدرالي الاجتماع التالي في 29 و30 يوليو. وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، يعتقد المتداولون حاليًا أن فرصة اتخاذ إجراء في هذا الاجتماع تبلغ 23%، بينما تبلغ فرصة خفض معدل الفائدة في سبتمبر حوالي 78%.
بعد حديث عضو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي باومان عن آفاق تخفيض أسعار الفائدة:
ذكر بومان أن سياسة التعريفات الجمركية التي يتبناها ترامب قد تؤثر على الأسعار بشكل مؤقت ومحدود، مما يجعله ثاني مسؤول رفيع في الاحتياطي الفيدرالي يعبر عن وجهة نظر مشابهة في الآونة الأخيرة، مما يمهد الطريق لخفض الفائدة في أقرب وقت في يوليو.
قال عضو آخر في مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي، وولر، يوم الجمعة الماضي في مقابلة مع CNBC إنه يعتقد أن الاحتياطي الفيدرالي يمكن أن يفكر في خفض سعر الفائدة في يوليو.
لقد كان ترامب يضغط على الاحتياطي الفيدرالي (FED) لخفض معدل الفائدة من أجل تقليل تكلفة تمويل الدين الوطني الأمريكي المتزايد. ونظرًا لأن الاحتياطي الفيدرالي (FED) قرر الأسبوع الماضي عدم اتخاذ أي إجراء، فقد زاد ترامب من انتقاداته لباول ومجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي.
قال ترامب إنه يعتقد أن الاحتياطي الفيدرالي ينبغي أن يخفض أسعار الفائدة بمقدار نقطتين مئويتين على الأقل. لم تذكر باومان في حديثها مدى انخفاض أسعار الفائدة الذي تعتقد أنه يجب أن يكون، بينما قال وولر إنه لا يوجد حاجة لإجراء تخفيضات كبيرة بهذه الدرجة.
باومان يتحدث عن التنظيم
باومان هي نائبة رئيس مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي المسؤولة عن التنظيم. في نفس اليوم، حذرت من أن طريقة الرقابة الحالية على الرافعة المالية قد أدت إلى عواقب غير متوقعة في السوق. حان الوقت لإعادة النظر في هذه الآلية الحيوية للحد من رأس المال، حيث توجد مخاوف من أن هذه القاعدة تحد من أنشطة التداول للبنوك في سوق السندات الأمريكية البالغ قيمته 29 تريليون دولار. قالت باومان:
في وقت سابق من هذا الشهر، قدم باومان جدول أعمال طموحًا - بدءًا من مراجعة آلية احتياطي رأس المال المعروفة باسم "نسبة الرفع التكميلي"، إلى حماية البنوك المجتمعية من متطلبات تنظيمية تستهدف المؤسسات المالية الكبيرة.
وفقًا لتقارير وسائل الإعلام السابقة، من المقرر أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي (FED) والهيئات الرقابية الأخرى هذا الأسبوع بإصدار اقتراحات محتملة لتعديل قواعد الرافعة المالية، حيث يعتزمون تعديل النسبة الإجمالية، وليس كما توقع بعض المراقبين بإستبعاد الأصول المحددة مثل السندات الحكومية الأمريكية.
وأشارت أيضًا إلى أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) سيعقد اجتماعًا في 22 يوليو لمناقشة قضايا رأس المال المصرفي، وذكرت أن "إصلاحات بسيطة" يمكن أن تحسن مرونة سوق السندات الحكومية في حالات الضغط. وكانت باومان قد انتقدت في وقت سابق خطة الجهات التنظيمية ل要求 أكبر البنوك الأمريكية زيادة كبيرة في رأس المال لمواجهة الأزمات المحتملة.
يتوقع الناس على نطاق واسع أن يدعم باومان تخفيفًا كبيرًا للاقتراح المعروف باسم "النهائي لاتفاق بازل III". تم الإعلان عن هذه الخطة في الأصل في عام 2023 ، والتي تهدف إلى زيادة متطلبات رأس المال للبنوك الكبرى بنسبة 19%. وقد تراجعت الاحتياطي الفيدرالي (FED) عن ذلك بعد معارضة من الصناعة.