في ولاية تكساس الشاسعة، يتم دفع تجربة عظيمة حول المستقبل الرقمي بسرعة وبشكل موحد وبهدف واضح. قام الحاكم غريغ أبوت بتوقيع مشروعين قانونيين تاريخيين يبدوان مختلفين ولكنهما يجتمعان في النهاية. الأول، يتيح استخدام الأموال العامة لشراء البيتكوين، لصياغة "فورت نوكس رقمي" غير مسبوقة لولاية النجمة الوحيدة؛ والثاني، يخول السلطات confiscate الأصول المشفرة المعنية والاحتفاظ بها لفترة طويلة.
ليس هذا مصادفة أو تناقض في السياسة، بل هو مؤامرة مدبرة بعناية وذات هدف موحد للغاية. تقوم تكساس بتنفيذ استراتيجية كبيرة على مستوى الولاية لتجميع البيتكوين عبر مسارين مختلفين تمامًا - الشراء في السوق والمصادرة القانونية. هذه الفاتورتان هما بمثابة محركين قويين لآلة عملاقة، يقودان تكساس لتصبح "حفرة سوداء للبيتكوين" ضخمة، تمتص باستمرار الأصول من السوق المتداولة وتقوم بإغلاقها لفترات طويلة جدًا. التأثير العميق لهذه الاستراتيجية قد تجاوز تكساس نفسها، حيث إنه قد يعيد تشكيل هيكل العرض العالمي للبيتكوين، ويضع نموذجًا جديدًا لكيفية احتضان الكيانات السيادية للأصول الرقمية بشكل منهجي على المستوى بين الولايات وحتى الدولي.
ظهور المشترين على مستوى الدولة
مشروع القانون SB 21 الذي أقرته ولاية تكساس لا يقتصر في جوهره على كونه استثمارًا ماليًا فقط. بل هو بناء مؤسسي يحمل أهدافًا استراتيجية بعيدة المدى تهدف إلى رفع مكانة البيتكوين رسميًا كأصل سيادي على مستوى الولاية.
تبدأ هذه الرهانات الكبيرة من 10 ملايين دولار من الأموال الأولية التي وافقت عليها الهيئة التشريعية. في ظل سعر البيتكوين الذي يبلغ حوالي 100,000 دولار في الوقت الحالي، يمكن استخدام هذا المال لشراء حوالي 100 بيتكوين. على الرغم من أن هذا الرقم يبدو ضئيلاً في سوق العملات المشفرة الكبير، إلا أن معناه الرمزي ثقيل للغاية. هذه هي المرة الأولى في تاريخ الولايات المتحدة التي تستخدم فيها حكومة ولاية أموال دافعي الضرائب بشكل نشط وعلني لشراء البيتكوين كاحتياطي استراتيجي.
لضمان أمان واستقلال هذه "الثروة الرقمية"، صمم القانون مجموعة دقيقة من الجدران النارية. أنشأ صندوقًا مستقلًا يسمى "احتياطي بيتكوين الاستراتيجي في تكساس"، يتم إدارته مباشرة من قبل المدقق العام للدولة. والأهم من ذلك، أن هذا الصندوق مصمم ليكون "خزنة خاصة" مستقلة عن النظام المالي التقليدي للدولة، مما يعني أن السياسيين لا يمكنهم الاستفادة من الأصول الموجودة فيه بسبب ضغوط الميزانية قصيرة الأجل. ينص القانون بوضوح على أن مصادر تمويل الاحتياطي، بالإضافة إلى التخصيصات الحكومية، يمكن أن تقبل أيضًا التبرعات من العملات المشفرة العالمية، والتوزيعات، وأصول الانقسام، مما يفتح آفاقًا للنمو المستدام في المستقبل.
في نظر العديد من النخبة في تكساس، تُعتبر هذه الخطوة بيانًا سياسيًا للحد من التضخم والدفاع عن الحرية المالية، بالإضافة إلى كونها وسيلة للتوازن ضد العملات الرقمية التي قد تقودها البنوك المركزية (CBDC) في المستقبل. من خلال تحديد نفسها كمشتري ومحتفظ على مستوى السيادة، تكساس تخلق مركز جذب لا مثيل له للنظام البيئي للعملات المشفرة على مستوى المؤسسات.
آلة الدولة التي تفرض HODL
إذا كان شراء البيتكوين هو "اليد العلنية" التي تتم في السوق العامة في تكساس، فإن مشروع القانون SB 1498 الذي يخول مصادرة الأصول المشفرة هو "اليد الخفية" التي يتم دفعها في جبهة أخرى. بالنسبة للنظام البيئي المشفر ككل، فإن هذا ليس سيئاً، بل هو آلية أكثر قوة وشمولاً لتأمين جانب العرض.
الجوهر من هذا القانون هو "التحديث المشفر" لنظام مصادرة الأصول المدنية، مما يسمح للشرطة بمصادرة وتسوية الأصول الرقمية المشتبه بها دون إدانة جنائية. المفتاح يكمن في بندين من القانون: أولاً، يمكن للجهات التنفيذية مصادرة الأصل الأساسي، بالإضافة إلى أي "جزء من القيمة المضافة" التي تم الحصول عليها خلال فترة المصادرة، والتي تصبح ملكاً لحكومة الولاية؛ ثانياً، يجب نقل جميع الأصول المصادرة إلى محفظة آمنة غير متصلة بالإنترنت تحت إشراف الجهات التنفيذية أو المدعي العام للولاية.
يجمع هذان الشرطان، من منظور السوق، ما يمكن اعتباره لمسة عبقرية. إنه يضمن أن جميع الأصول المشفرة التي تتدفق إلى الحكومة الولائية عبر قنوات إنفاذ القانون لن يتم إعادة إدخالها في السوق للبيع. بدلاً من ذلك، سيتم إدخالها مباشرة إلى "القصر البارد" - أي المحفظة الباردة التي تتحكم فيها الحكومة، لتصبح جزءًا من احتياطي الدولة الاستراتيجي، مع تشابهها مع البيتكوين الذي تم الحصول عليه من خلال الشراء.
هذا أدى إلى تأثير غريب: حكومة تكساس أصبحت عن غير قصد «ثقباً أسود للإمدادات» ضخماً. سواء من خلال الشراء النشط أو المصادرة السلبية، فإن النتيجة هي سحب البيتكوين من السوق المتداولة وقفلها لفترة طويلة. بالنسبة للنظام البيئي للبيتكوين بأسره، فإن كياناً على مستوى السيادة يقوم باستمرار بامتصاص الإمدادات دون أي خروج، لا شك أنه يعزز من ندرة الأصول بشكل نهائي. لذلك، فإن الاستراتيجية ذات المسارين في تكساس ليست متناقضة، بل هي وسيلة لتحقيق نفس الهدف بطريقتين: تخزين البيتكوين إلى أقصى حد.
النجوم تضيء ، سباق رقابي بين الولايات
الخطوة الجريئة من تكساس تشبه إلقاء حجر ضخم في بحيرة هادئة، مما يثير سباق تسلح حول تنظيم العملات المشفرة في جميع أنحاء أمريكا. تحاول الولايات استغلال الفراغ التنظيمي المستمر من الحكومة الفيدرالية لتعريف مستقبلها الرقمي.
قبل تكساس، كانت ولاية وايومنغ قد أقرت بالفعل قانونها الشهير حول DAO LLC واللوائح المصرفية الصديقة للعملات المشفرة، مما جعلها تُعرف باسم "ولاية blockchain"، حيث قدمت نموذجًا لوضع الكيانات القانونية للأصول الرقمية. بعد تكساس، تفاقم هذا التنافس بشكل أكبر. على سبيل المثال، قامت ولاية أوكلاهوما مؤخرًا بتوقيع قانون يحمي بوضوح حقوق المواطنين في الاحتفاظ الذاتي للأصول المشفرة وتشغيل العقد، وعلى الرغم من أنه ليس كبيرًا، إلا أنه يمثل موجة إقليمية من التوجه المؤيد للعملات المشفرة.
في الوقت نفسه، تعمل المدن التي تمثلها ميامي في ولاية فلوريدا، تحت قيادة العمدة فرانسيس سواريز، بنشاط على إنشاء علامة "مدينة صديقة للتشفير"، بل وتسمح بالدفع للرسوم البلدية ورواتب الموظفين باستخدام البيتكوين.
بالطبع، هناك أيضًا مسارات متعارضة تمامًا. على سبيل المثال، تمثل نظام "BitLicense" الصارم في ولاية نيويورك طرفًا آخر من التنظيم - عتبة عالية، ومراقبة قوية، مما يشكل تباينًا حادًا مع الموقف المفتوح في تكساس ووايومنغ.
جوهر هذه المنافسة بين الولايات هو حول "تحكيم التنظيم" وصراع جذب الصناعات المستقبلية. رهان نموذج تكساس هو أن هذا "التأكيد" الواضح والقواعد المحددة، بالنسبة للاعبين الرئيسيين الذين ترغب في جذبهم، أكثر جاذبية بكثير من "الغموض" الذي لا يزال معلقاً على المستوى الفيدرالي.
الثقة الفريدة لولاية النجوم المنعزلة
إن السبب وراء جرأة تكساس على اتخاذ هذه الخطوة الكبيرة ليس ناتجاً عن تخيلات المشرعين، بل هو متجذر في "رابطة السلطة" القوية التي تشكلت بالفعل: الطاقة وتعدين العملات المشفرة.
في غضون بضع سنوات فقط، أصبحت تكساس مركز تعدين البيتكوين العالمي، حيث تمثل حوالي 25%-40% من حصة هاش في الولايات المتحدة. وتشير الإحصاءات إلى أن تعدين العملات الرقمية يجلب حوالي 1.7 مليار دولار من الناتج الاقتصادي لتكساس سنويًا، ويدعم أكثر من 12,000 وظيفة. والأهم من ذلك، فإن هذه المناجم الضخمة، مثل بطاريات الشحن العملاقة، تشكل علاقة تعايش فريدة مع شبكة الكهرباء في لجنة موثوقية الكهرباء في تكساس (ERCOT). خلال فترات انخفاض استهلاك الكهرباء، تستهلك الطاقة الزائدة؛ بينما خلال فترات الذروة، يمكنها الإغلاق الفوري، وإعادة الطاقة إلى الشبكة، مما يتجنب انقطاع الكهرباء على نطاق واسع.
تعتبر هذه الطاقة مرتبطة بعمق مع التشفير، وهي حجر الأساس الاقتصادي والسياسي لاستراتيجية التشفير في تكساس بأكملها. عندما لم يعد قطاع تعدين البيتكوين مجرد مضاربة مالية مجردة، بل أصبح شريكًا استراتيجيًا يمكنه المساعدة بشكل ملموس في حل مشاكل الطاقة في الولاية، فإنه يكسب سياسة الحكومة المحلية المؤيدة للتشفير شرعية سياسية لا تضاهى.
رهانات النهاية: القواعد وضعتها أنا
عند ربط جميع الأدلة معًا، تظهر صورة استراتيجية تكساس كاملة ومتسقة. قانون الشراء هو إشارة "شراء" علنية، وهو التزام بالتعاون على مستوى السيادة يتم تقديمه لرأس المال المؤسسي العالمي؛ بينما قانون المصادرة هو قناة "تجميع" خفية، وهو آلية قفل إمداد إلزامية. كلاهما يعملان لخدمة هدف واحد: في فراغ عدم وجود تنظيم اتحادي، تقوم تكساس بوضع قواعد اللعبة بنفسها، وتصبح أكبر رابح في هذه اللعبة.
ستصبح النتيجة النهائية لهذه "لعبة تكساس"، سواء كانت ناجحة أم فاشلة، دراسة حالة حاسمة لمستقبل تنظيم الأصول الرقمية في الولايات المتحدة والعالم. إذا كانت ناجحة، فقد توفر خطة لباقي الولايات وحتى للسياسات الفيدرالية النهائية. وإذا فشلت، ستصبح قصة تحذيرية عميقة. على أي حال، هناك شيء واحد مؤكد: مستقبل سياسة التشفير الأمريكية، في هذه اللحظة، يتم تشكيله في ولاية النجمة الوحيدة، حيث يتم صقله بالنار والتناقضات.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
تم إطلاق Bitcoin "State HODL" ، لماذا تكساس كمحطة أولى؟
كتب: أوليفر، مارز فاينانس
في ولاية تكساس الشاسعة، يتم دفع تجربة عظيمة حول المستقبل الرقمي بسرعة وبشكل موحد وبهدف واضح. قام الحاكم غريغ أبوت بتوقيع مشروعين قانونيين تاريخيين يبدوان مختلفين ولكنهما يجتمعان في النهاية. الأول، يتيح استخدام الأموال العامة لشراء البيتكوين، لصياغة "فورت نوكس رقمي" غير مسبوقة لولاية النجمة الوحيدة؛ والثاني، يخول السلطات confiscate الأصول المشفرة المعنية والاحتفاظ بها لفترة طويلة.
ليس هذا مصادفة أو تناقض في السياسة، بل هو مؤامرة مدبرة بعناية وذات هدف موحد للغاية. تقوم تكساس بتنفيذ استراتيجية كبيرة على مستوى الولاية لتجميع البيتكوين عبر مسارين مختلفين تمامًا - الشراء في السوق والمصادرة القانونية. هذه الفاتورتان هما بمثابة محركين قويين لآلة عملاقة، يقودان تكساس لتصبح "حفرة سوداء للبيتكوين" ضخمة، تمتص باستمرار الأصول من السوق المتداولة وتقوم بإغلاقها لفترات طويلة جدًا. التأثير العميق لهذه الاستراتيجية قد تجاوز تكساس نفسها، حيث إنه قد يعيد تشكيل هيكل العرض العالمي للبيتكوين، ويضع نموذجًا جديدًا لكيفية احتضان الكيانات السيادية للأصول الرقمية بشكل منهجي على المستوى بين الولايات وحتى الدولي.
ظهور المشترين على مستوى الدولة
مشروع القانون SB 21 الذي أقرته ولاية تكساس لا يقتصر في جوهره على كونه استثمارًا ماليًا فقط. بل هو بناء مؤسسي يحمل أهدافًا استراتيجية بعيدة المدى تهدف إلى رفع مكانة البيتكوين رسميًا كأصل سيادي على مستوى الولاية.
تبدأ هذه الرهانات الكبيرة من 10 ملايين دولار من الأموال الأولية التي وافقت عليها الهيئة التشريعية. في ظل سعر البيتكوين الذي يبلغ حوالي 100,000 دولار في الوقت الحالي، يمكن استخدام هذا المال لشراء حوالي 100 بيتكوين. على الرغم من أن هذا الرقم يبدو ضئيلاً في سوق العملات المشفرة الكبير، إلا أن معناه الرمزي ثقيل للغاية. هذه هي المرة الأولى في تاريخ الولايات المتحدة التي تستخدم فيها حكومة ولاية أموال دافعي الضرائب بشكل نشط وعلني لشراء البيتكوين كاحتياطي استراتيجي.
لضمان أمان واستقلال هذه "الثروة الرقمية"، صمم القانون مجموعة دقيقة من الجدران النارية. أنشأ صندوقًا مستقلًا يسمى "احتياطي بيتكوين الاستراتيجي في تكساس"، يتم إدارته مباشرة من قبل المدقق العام للدولة. والأهم من ذلك، أن هذا الصندوق مصمم ليكون "خزنة خاصة" مستقلة عن النظام المالي التقليدي للدولة، مما يعني أن السياسيين لا يمكنهم الاستفادة من الأصول الموجودة فيه بسبب ضغوط الميزانية قصيرة الأجل. ينص القانون بوضوح على أن مصادر تمويل الاحتياطي، بالإضافة إلى التخصيصات الحكومية، يمكن أن تقبل أيضًا التبرعات من العملات المشفرة العالمية، والتوزيعات، وأصول الانقسام، مما يفتح آفاقًا للنمو المستدام في المستقبل.
في نظر العديد من النخبة في تكساس، تُعتبر هذه الخطوة بيانًا سياسيًا للحد من التضخم والدفاع عن الحرية المالية، بالإضافة إلى كونها وسيلة للتوازن ضد العملات الرقمية التي قد تقودها البنوك المركزية (CBDC) في المستقبل. من خلال تحديد نفسها كمشتري ومحتفظ على مستوى السيادة، تكساس تخلق مركز جذب لا مثيل له للنظام البيئي للعملات المشفرة على مستوى المؤسسات.
آلة الدولة التي تفرض HODL
إذا كان شراء البيتكوين هو "اليد العلنية" التي تتم في السوق العامة في تكساس، فإن مشروع القانون SB 1498 الذي يخول مصادرة الأصول المشفرة هو "اليد الخفية" التي يتم دفعها في جبهة أخرى. بالنسبة للنظام البيئي المشفر ككل، فإن هذا ليس سيئاً، بل هو آلية أكثر قوة وشمولاً لتأمين جانب العرض.
الجوهر من هذا القانون هو "التحديث المشفر" لنظام مصادرة الأصول المدنية، مما يسمح للشرطة بمصادرة وتسوية الأصول الرقمية المشتبه بها دون إدانة جنائية. المفتاح يكمن في بندين من القانون: أولاً، يمكن للجهات التنفيذية مصادرة الأصل الأساسي، بالإضافة إلى أي "جزء من القيمة المضافة" التي تم الحصول عليها خلال فترة المصادرة، والتي تصبح ملكاً لحكومة الولاية؛ ثانياً، يجب نقل جميع الأصول المصادرة إلى محفظة آمنة غير متصلة بالإنترنت تحت إشراف الجهات التنفيذية أو المدعي العام للولاية.
يجمع هذان الشرطان، من منظور السوق، ما يمكن اعتباره لمسة عبقرية. إنه يضمن أن جميع الأصول المشفرة التي تتدفق إلى الحكومة الولائية عبر قنوات إنفاذ القانون لن يتم إعادة إدخالها في السوق للبيع. بدلاً من ذلك، سيتم إدخالها مباشرة إلى "القصر البارد" - أي المحفظة الباردة التي تتحكم فيها الحكومة، لتصبح جزءًا من احتياطي الدولة الاستراتيجي، مع تشابهها مع البيتكوين الذي تم الحصول عليه من خلال الشراء.
هذا أدى إلى تأثير غريب: حكومة تكساس أصبحت عن غير قصد «ثقباً أسود للإمدادات» ضخماً. سواء من خلال الشراء النشط أو المصادرة السلبية، فإن النتيجة هي سحب البيتكوين من السوق المتداولة وقفلها لفترة طويلة. بالنسبة للنظام البيئي للبيتكوين بأسره، فإن كياناً على مستوى السيادة يقوم باستمرار بامتصاص الإمدادات دون أي خروج، لا شك أنه يعزز من ندرة الأصول بشكل نهائي. لذلك، فإن الاستراتيجية ذات المسارين في تكساس ليست متناقضة، بل هي وسيلة لتحقيق نفس الهدف بطريقتين: تخزين البيتكوين إلى أقصى حد.
النجوم تضيء ، سباق رقابي بين الولايات
الخطوة الجريئة من تكساس تشبه إلقاء حجر ضخم في بحيرة هادئة، مما يثير سباق تسلح حول تنظيم العملات المشفرة في جميع أنحاء أمريكا. تحاول الولايات استغلال الفراغ التنظيمي المستمر من الحكومة الفيدرالية لتعريف مستقبلها الرقمي.
قبل تكساس، كانت ولاية وايومنغ قد أقرت بالفعل قانونها الشهير حول DAO LLC واللوائح المصرفية الصديقة للعملات المشفرة، مما جعلها تُعرف باسم "ولاية blockchain"، حيث قدمت نموذجًا لوضع الكيانات القانونية للأصول الرقمية. بعد تكساس، تفاقم هذا التنافس بشكل أكبر. على سبيل المثال، قامت ولاية أوكلاهوما مؤخرًا بتوقيع قانون يحمي بوضوح حقوق المواطنين في الاحتفاظ الذاتي للأصول المشفرة وتشغيل العقد، وعلى الرغم من أنه ليس كبيرًا، إلا أنه يمثل موجة إقليمية من التوجه المؤيد للعملات المشفرة.
في الوقت نفسه، تعمل المدن التي تمثلها ميامي في ولاية فلوريدا، تحت قيادة العمدة فرانسيس سواريز، بنشاط على إنشاء علامة "مدينة صديقة للتشفير"، بل وتسمح بالدفع للرسوم البلدية ورواتب الموظفين باستخدام البيتكوين.
بالطبع، هناك أيضًا مسارات متعارضة تمامًا. على سبيل المثال، تمثل نظام "BitLicense" الصارم في ولاية نيويورك طرفًا آخر من التنظيم - عتبة عالية، ومراقبة قوية، مما يشكل تباينًا حادًا مع الموقف المفتوح في تكساس ووايومنغ.
جوهر هذه المنافسة بين الولايات هو حول "تحكيم التنظيم" وصراع جذب الصناعات المستقبلية. رهان نموذج تكساس هو أن هذا "التأكيد" الواضح والقواعد المحددة، بالنسبة للاعبين الرئيسيين الذين ترغب في جذبهم، أكثر جاذبية بكثير من "الغموض" الذي لا يزال معلقاً على المستوى الفيدرالي.
الثقة الفريدة لولاية النجوم المنعزلة
إن السبب وراء جرأة تكساس على اتخاذ هذه الخطوة الكبيرة ليس ناتجاً عن تخيلات المشرعين، بل هو متجذر في "رابطة السلطة" القوية التي تشكلت بالفعل: الطاقة وتعدين العملات المشفرة.
في غضون بضع سنوات فقط، أصبحت تكساس مركز تعدين البيتكوين العالمي، حيث تمثل حوالي 25%-40% من حصة هاش في الولايات المتحدة. وتشير الإحصاءات إلى أن تعدين العملات الرقمية يجلب حوالي 1.7 مليار دولار من الناتج الاقتصادي لتكساس سنويًا، ويدعم أكثر من 12,000 وظيفة. والأهم من ذلك، فإن هذه المناجم الضخمة، مثل بطاريات الشحن العملاقة، تشكل علاقة تعايش فريدة مع شبكة الكهرباء في لجنة موثوقية الكهرباء في تكساس (ERCOT). خلال فترات انخفاض استهلاك الكهرباء، تستهلك الطاقة الزائدة؛ بينما خلال فترات الذروة، يمكنها الإغلاق الفوري، وإعادة الطاقة إلى الشبكة، مما يتجنب انقطاع الكهرباء على نطاق واسع.
تعتبر هذه الطاقة مرتبطة بعمق مع التشفير، وهي حجر الأساس الاقتصادي والسياسي لاستراتيجية التشفير في تكساس بأكملها. عندما لم يعد قطاع تعدين البيتكوين مجرد مضاربة مالية مجردة، بل أصبح شريكًا استراتيجيًا يمكنه المساعدة بشكل ملموس في حل مشاكل الطاقة في الولاية، فإنه يكسب سياسة الحكومة المحلية المؤيدة للتشفير شرعية سياسية لا تضاهى.
رهانات النهاية: القواعد وضعتها أنا
عند ربط جميع الأدلة معًا، تظهر صورة استراتيجية تكساس كاملة ومتسقة. قانون الشراء هو إشارة "شراء" علنية، وهو التزام بالتعاون على مستوى السيادة يتم تقديمه لرأس المال المؤسسي العالمي؛ بينما قانون المصادرة هو قناة "تجميع" خفية، وهو آلية قفل إمداد إلزامية. كلاهما يعملان لخدمة هدف واحد: في فراغ عدم وجود تنظيم اتحادي، تقوم تكساس بوضع قواعد اللعبة بنفسها، وتصبح أكبر رابح في هذه اللعبة.
ستصبح النتيجة النهائية لهذه "لعبة تكساس"، سواء كانت ناجحة أم فاشلة، دراسة حالة حاسمة لمستقبل تنظيم الأصول الرقمية في الولايات المتحدة والعالم. إذا كانت ناجحة، فقد توفر خطة لباقي الولايات وحتى للسياسات الفيدرالية النهائية. وإذا فشلت، ستصبح قصة تحذيرية عميقة. على أي حال، هناك شيء واحد مؤكد: مستقبل سياسة التشفير الأمريكية، في هذه اللحظة، يتم تشكيله في ولاية النجمة الوحيدة، حيث يتم صقله بالنار والتناقضات.