على الرغم من أن رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) باول كان له مواقف نسبياً متشددة في اجتماع FOMC في 18 يونيو 2025، إلا أن التعبيرات العامة للاحتياطي الفيدرالي قد اتجهت بشكل ملحوظ نحو الاعتدال. بعد اجتماع يونيو، انتقد الرئيس ترامب علناً موقف الاحتياطي الفيدرالي، وقد أرسل العديد من المسؤولين في الاحتياطي الفيدرالي إشارات حمائية في تصريحاتهم العامة، بينما كان موقف باول نفسه أكثر اعتدالاً وتوافقاً خلال حضوره جلسة الاستماع في الكونغرس هذا الأسبوع.
حاليًا، يصبح من الصعب بشكل متزايد أن تكون هناك مبررات للإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير من قبل الاحتياطي الفيدرالي (FED)، حيث انخفض مستوى التضخم إلى 2.38%، مما يعني أنه ليس بعيدًا عن الهدف البالغ 2.0%. يوم الجمعة الماضي، اقترح عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي (FED) وولر لأول مرة أن اجتماع FOMC في يوليو قد ينظر في خفض أسعار الفائدة؛ وبعد ذلك يوم الإثنين، عبرت عضو المجلس باومان عن وجهة نظر مماثلة. من ناحية أخرى، خفف رئيس الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو غولسبي من تأثير التضخم الناتج عن الرسوم الجمركية، مما عزز توقعات السوق بأن الاحتياطي الفيدرالي (FED) سيتجه نحو موقف أكثر تيسيرًا.
على الرغم من أن باول والعديد من الاقتصاديين قد حذروا سابقًا من أن التعريفات الجمركية قد تؤدي إلى ارتفاع التضخم مرة أخرى فوق 3%، إلا أن هذا السيناريو لم يتحقق. لا يزال التضخم مستقرًا حاليًا، وقد استقر معدل البطالة أيضًا عند 4.2% لمدة تقارب السنة، مما يتعارض مع توقعات السوق بشأن ضعف سوق العمل. لم يعترض باول على التصريحات الأكثر تيسيرًا الأخيرة. وأشار إلى أنه إذا استمر التضخم في الاعتدال، فقد يتم تقديم موعد تخفيض أسعار الفائدة. على الرغم من أن احتمالية خفض الفائدة في يوليو لا تزال منخفضة، إلا أن الاحتياطي الفيدرالي قد يرسل إشارات عن التعديل المحتمل للسياسة في سبتمبر خلال اجتماع 30 يوليو.
انخفض هامش ائتمان الشركات مرة أخرى مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، ومن المتوقع أن يستمر أداء BTC في التحسن.
في وقت مبكر من هذا الأسبوع، تأثرت BTC بشن القوات الأمريكية غارات جوية على إيران، حيث تراجعت إلى قرب متوسطها المتحرك على مدى 21 أسبوعًا (98,532 دولار). هذا المستوى يُعتبر دعمًا فنيًا رئيسيًا وغالبًا ما يُنظر إليه على أنه خط الفصل بين الاتجاهات الصاعدة والهابطة. لا تزال BTC في مرحلة تصحيح موسمي، وقد يوفر التحول نحو لهجة مائلة نحو التيسير من الاحتياطي الفيدرالي (FED) دعمًا طفيفًا للأسعار.
تشير هوامش ائتمان الشركات إلى وجود علامات على الانكماش مرة أخرى مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي - وعادة ما يُنظر إلى هذه الإشارة تاريخياً على أنها إيجابية. عادةً ما يعكس انكماش هوامش الائتمان تحسن الأساسيات الاقتصادية، وفي مثل هذا البيئة، غالبًا ما تتزامن أداء الاقتصاد الكلي مع أداء BTC. تشير هذه الديناميكية أيضًا إلى أنه على الرغم من أن البيانات الحالية لا تكفي لدفع الاحتياطي الفيدرالي (FED) إلى اتخاذ إجراء فوري، إلا أن الضغوط السياسية قد تدفعه لتعديل موقفه من السياسة النقدية.
ارتفاع تدفق العملات المستقرة يتزامن مع نقص السيولة في السوق، وبيتكوين تهيمن على التركيز السوقي
بدأت تدفقات العملات المستقرة، وخاصة Tether، في الزيادة مؤخرًا. على الرغم من أن الاتجاه العام لا يزال غير مستقر، إلا أنه منذ أبريل، بلغ حجم إصدار Tether حوالي 12 مليون دولار، بينما كانت أنشطة إصدار Circle محدودة نسبيًا. يستحق هذا التباين الانتباه، لأن الارتفاع المستمر في سوق التشفير يعتمد تاريخيًا على ضخ قوي للعملات المستقرة في قنوات السيولة الأوسع. عندما تتم مقارنة حجم إصدار العملات المستقرة مع القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة، تبرز مشكلة السيولة بشكل أكبر. في ظل عدم وجود تدفقات كبيرة من الأموال، من المرجح أن يظل المتداولون يركزون انتباههم على BTC، التي لا تزال أداؤها أفضل بكثير من الأصول المشفرة الأخرى.
إخلاء المسؤولية: السوق يحمل مخاطر، ويجب أن تكون الاستثمارات حذرة. هذه المقالة لا تشكل نصيحة استثمارية. قد تكون تداول الأصول الرقمية محفوفة بمخاطر كبيرة وعدم استقرار. يجب اتخاذ قرارات الاستثمار بعد التفكير بعناية في الظروف الشخصية واستشارة متخصصين ماليين. لا تتحمل Matrixport أي مسؤولية عن أي قرارات استثمارية تستند إلى المعلومات المقدمة في هذا المحتوى.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
Matrixport بحوث الاستثمار: الدعم الفني لـ BTC ثابت، السيولة لا تزال متأخرة
الاحتياطي الفيدرالي (FED)态度由鹰转鸽， 9 سبتمبر政策或调整
على الرغم من أن رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) باول كان له مواقف نسبياً متشددة في اجتماع FOMC في 18 يونيو 2025، إلا أن التعبيرات العامة للاحتياطي الفيدرالي قد اتجهت بشكل ملحوظ نحو الاعتدال. بعد اجتماع يونيو، انتقد الرئيس ترامب علناً موقف الاحتياطي الفيدرالي، وقد أرسل العديد من المسؤولين في الاحتياطي الفيدرالي إشارات حمائية في تصريحاتهم العامة، بينما كان موقف باول نفسه أكثر اعتدالاً وتوافقاً خلال حضوره جلسة الاستماع في الكونغرس هذا الأسبوع.
حاليًا، يصبح من الصعب بشكل متزايد أن تكون هناك مبررات للإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير من قبل الاحتياطي الفيدرالي (FED)، حيث انخفض مستوى التضخم إلى 2.38%، مما يعني أنه ليس بعيدًا عن الهدف البالغ 2.0%. يوم الجمعة الماضي، اقترح عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي (FED) وولر لأول مرة أن اجتماع FOMC في يوليو قد ينظر في خفض أسعار الفائدة؛ وبعد ذلك يوم الإثنين، عبرت عضو المجلس باومان عن وجهة نظر مماثلة. من ناحية أخرى، خفف رئيس الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو غولسبي من تأثير التضخم الناتج عن الرسوم الجمركية، مما عزز توقعات السوق بأن الاحتياطي الفيدرالي (FED) سيتجه نحو موقف أكثر تيسيرًا.
على الرغم من أن باول والعديد من الاقتصاديين قد حذروا سابقًا من أن التعريفات الجمركية قد تؤدي إلى ارتفاع التضخم مرة أخرى فوق 3%، إلا أن هذا السيناريو لم يتحقق. لا يزال التضخم مستقرًا حاليًا، وقد استقر معدل البطالة أيضًا عند 4.2% لمدة تقارب السنة، مما يتعارض مع توقعات السوق بشأن ضعف سوق العمل. لم يعترض باول على التصريحات الأكثر تيسيرًا الأخيرة. وأشار إلى أنه إذا استمر التضخم في الاعتدال، فقد يتم تقديم موعد تخفيض أسعار الفائدة. على الرغم من أن احتمالية خفض الفائدة في يوليو لا تزال منخفضة، إلا أن الاحتياطي الفيدرالي قد يرسل إشارات عن التعديل المحتمل للسياسة في سبتمبر خلال اجتماع 30 يوليو.
انخفض هامش ائتمان الشركات مرة أخرى مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، ومن المتوقع أن يستمر أداء BTC في التحسن.
في وقت مبكر من هذا الأسبوع، تأثرت BTC بشن القوات الأمريكية غارات جوية على إيران، حيث تراجعت إلى قرب متوسطها المتحرك على مدى 21 أسبوعًا (98,532 دولار). هذا المستوى يُعتبر دعمًا فنيًا رئيسيًا وغالبًا ما يُنظر إليه على أنه خط الفصل بين الاتجاهات الصاعدة والهابطة. لا تزال BTC في مرحلة تصحيح موسمي، وقد يوفر التحول نحو لهجة مائلة نحو التيسير من الاحتياطي الفيدرالي (FED) دعمًا طفيفًا للأسعار.
تشير هوامش ائتمان الشركات إلى وجود علامات على الانكماش مرة أخرى مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي - وعادة ما يُنظر إلى هذه الإشارة تاريخياً على أنها إيجابية. عادةً ما يعكس انكماش هوامش الائتمان تحسن الأساسيات الاقتصادية، وفي مثل هذا البيئة، غالبًا ما تتزامن أداء الاقتصاد الكلي مع أداء BTC. تشير هذه الديناميكية أيضًا إلى أنه على الرغم من أن البيانات الحالية لا تكفي لدفع الاحتياطي الفيدرالي (FED) إلى اتخاذ إجراء فوري، إلا أن الضغوط السياسية قد تدفعه لتعديل موقفه من السياسة النقدية.
ارتفاع تدفق العملات المستقرة يتزامن مع نقص السيولة في السوق، وبيتكوين تهيمن على التركيز السوقي
بدأت تدفقات العملات المستقرة، وخاصة Tether، في الزيادة مؤخرًا. على الرغم من أن الاتجاه العام لا يزال غير مستقر، إلا أنه منذ أبريل، بلغ حجم إصدار Tether حوالي 12 مليون دولار، بينما كانت أنشطة إصدار Circle محدودة نسبيًا. يستحق هذا التباين الانتباه، لأن الارتفاع المستمر في سوق التشفير يعتمد تاريخيًا على ضخ قوي للعملات المستقرة في قنوات السيولة الأوسع. عندما تتم مقارنة حجم إصدار العملات المستقرة مع القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة، تبرز مشكلة السيولة بشكل أكبر. في ظل عدم وجود تدفقات كبيرة من الأموال، من المرجح أن يظل المتداولون يركزون انتباههم على BTC، التي لا تزال أداؤها أفضل بكثير من الأصول المشفرة الأخرى.
إخلاء المسؤولية: السوق يحمل مخاطر، ويجب أن تكون الاستثمارات حذرة. هذه المقالة لا تشكل نصيحة استثمارية. قد تكون تداول الأصول الرقمية محفوفة بمخاطر كبيرة وعدم استقرار. يجب اتخاذ قرارات الاستثمار بعد التفكير بعناية في الظروف الشخصية واستشارة متخصصين ماليين. لا تتحمل Matrixport أي مسؤولية عن أي قرارات استثمارية تستند إلى المعلومات المقدمة في هذا المحتوى.