فهم الصورة: مصدر عائدات العملات المستقرة، ما هي العملة المستقرة؟
إلى الإخوة. دعني أخبركم بنكتة باردة، الدولار هونغ كونغ هو عملة مستقرة.
ما هي عملة مستقرة؟ العملة المستقرة ليست شيئاً جديداً، كفرع من العملات المشفرة، تتميز بوجود أصل مرجعي. على سبيل المثال، تتطلب تشريعات العملة المستقرة في الولايات المتحدة ربطها بالدولار الأمريكي، أو سندات الخزانة الأمريكية، بحيث تكون عملة مشفرة واحدة تعادل دولاراً أمريكياً واحداً أو سندات الخزانة الأمريكية.
في 21 مايو، وافق المجلس التشريعي في هونغ كونغ على مشروع قانون "عملة مستقرة"، مما يعني أن هونغ كونغ قد أنشأت رسميًا نظام ترخيص لجهات إصدار العملات المستقرة. ومع ذلك، لا يزال يتعين على مشروع القانون الأمريكي أن يمر بعملية طويلة قبل أن يدخل حيز التنفيذ، بينما دخلت هونغ كونغ حيز التنفيذ بالفعل.
عملة مستقرة لن تتقلب مثل البيتكوين، فكل وحدة منها مدعومة بدولار أمريكي أو سندات أمريكية، لذا لن يكون لها تأثير كبير على الأسواق المالية، ولذلك تُسمى عملة مستقرة.
إذا قمت بإزالة كل تلك الأشياء المتقنة المتعلقة بالعملة المستقرة، ستجد أنها في جوهرها مجرد رصيد في Alipay. يمكنك إيداع عشرة يوان في رصيد Alipay واستخدام عشرة يوان، وهناك رقابة قوية وراء ذلك، فلا داعي للقلق من أن يتلاشى فجأة (ومع ذلك، في الواقع، سيكون هناك بالتأكيد تلاشي).
مناقشة بعض القضايا: السؤال الأول: لماذا تريد الولايات المتحدة إصدار عملة مستقرة؟ الكثير من مؤسسات العملات المشفرة أصدرت عملات مستقرة، ولكن بصيغة مشروع قانون، كانت هذه هي المرة الأولى التي يحدث فيها ذلك في عهد ترامب. السبب الرئيسي وراء ذلك هو ديون الولايات المتحدة. يتطلب مشروع قانون العملة المستقرة أن تكون مرتبطة بالدولار الأمريكي أو ديون الولايات المتحدة، مما يعني أن الشركات التي تصدر العملات المستقرة يجب أن تحتفظ إما بالدولار الأمريكي أو تشتري ديون الولايات المتحدة، ولكن الشركات التي تصدر العملات المستقرة لا تحصل على فوائد عند شراء ديون الولايات المتحدة. هذا أعطى وسيلة رائعة لحل مشكلة الديون الأمريكية. إذا تم إصدار كمية كافية من العملات المستقرة، فقد لا تكون الديون الأمريكية الحالية كافية (بالطبع، الحقيقة قاسية، وسأتحدث عنها لاحقاً)، وهكذا تم حل الديون الأمريكية بهدوء.
السؤال الثاني: ما الفرق بين العملة المستقرة وعملة رقمية قانونية؟ العملة الرقمية القانونية هي التي تصدرها البنوك المركزية للدول أو الجهات المصرح لها من قبل الدولة، مثل اليوان الرقمي، وتتمتع بالحماية القانونية، وتحقق عوائد ثابتة، تقريبًا بدون مخاطر. العملة المستقرة تصدرها الشركات، وعلى الرغم من وجود متطلبات تنظيمية، إلا أن المخاطر موجودة، وقد تكون المخاطر كبيرة لبعض الشركات الصغيرة والمتوسطة. من المؤكد أن هناك عددًا ليس بالقليل من الذين يستفيدون من الثغرات التنظيمية.
السؤال الثالث: ما الفرق بين العملات المستقرة ووسائل الدفع غير البنكية مثل Alipay؟ تختلف من الناحية التقنية، لكن عملة مستقرة عادةً ما تكون عملة رقمية مشفرة، وفقًا لمشاريع قوانين مختلفة، قد تكون هناك متطلبات تقنية مثل blockchain. ومع ذلك، فإن عملة مستقرة والدفع غير البنكي (الذي كان يُسمى سابقًا الدفع من طرف ثالث) هما في جوهرهما نفس الشيء. على سبيل المثال، عملة ترامب المرتبطة بالدولار ليست مختلفة عن رصيد Alipay المرتبط باليوان. أما بالنسبة لتقنية blockchain، فهي كلها خيالية. المضمون أهم من الشكل.
السؤال الرابع: ما تأثير العملات المستقرة على الوضع الدولي للدولار الأمريكي؟ يبدو أن عملة مستقرة قد وسعت من الوضع الدولي للدولار. على سبيل المثال، تتعرض الشركات الروسية للعقوبات ولا تستطيع استخدام السويفت في المعاملات. ولكن باستخدام عملة مستقرة لشركات صغيرة ومتوسطة، يمكن إجراء المعاملات، وهي أكثر استقرارًا بكثير من البيتكوين. لقد وسعت من النفوذ الدولي للدولار. حتى أن ذلك قد يؤثر على دولرة اليوان. في الواقع، أثرت العملات المستقرة المتداولة على الدول التي تعاني من عدم استقرار العملة. تُستخدم العملات المستقرة حالياً بشكل رئيسي في دول ذات تضخم مرتفع مثل تركيا والأرجنتين والبرازيل.
ومع ذلك، فإن القوة الشرائية الحقيقية للدولار تتأثر بسندات الخزانة الأمريكية والجيش الأمريكي. على المدى الطويل، عندما ترتفع سندات الخزانة الأمريكية إلى مستوى لا يصدق، ستواجه ثقة الدولار انخفاضًا. بالنسبة لعملية دولرة الرنمينبي، وعلى عكس الفهم التقليدي للجميع، فإن دولرة الرنمينبي تتم بشكل رئيسي من خلال اتفاقيات مبادلة العملات، وهي في جوهرها تبادل السلع.
السؤال الخامس: ما تأثير العملات المستقرة على المعاملات عبر الحدود؟ قد تكون التأثيرات كبيرة، حيث أن نمط التنظيم التقليدي لا يمكنه تقييد تداول عملة مستقرة. السبب في فتح "الثغرة" في هونغ كونغ في أقرب وقت هو أيضًا من أجل الاستجابة بشكل إيجابي للتغيرات في الأسواق المالية الدولية.
السؤال السادس: ما تأثير العملات المستقرة على اليوان الرقمي؟ تقدم الترويج لليوان الرقمي يشبه خطوات صغيرة وسريعة، ويمكن فهمه في حد ذاته على أنه نوع من العملات المستقرة التي تصدرها الحكومة. بعد ظهور العملات المستقرة، قد يتسارع تقدم الترويج لليوان الرقمي.
السؤال السابع: ما هي مخاطر العملات المستقرة؟ حاليًا أفكر في مخاطرين، الأولى هي مخاطر التخلف عن السداد، حيث أن العديد من شركات العملات المستقرة قد تكون قد أُسست بهدف جمع الأموال والهرب، باستخدام وسائل مختلفة لجذب المستخدمين للاستثمار، ثم الخروج من السوق من خلال ثغرات تنظيمية؛ والثانية هي مخاطر غسل الأموال.
السؤال الثامن: هل ستنطلق عملة مستقرة في البر الرئيسي للصين؟ يعتقد Xingkong Jun أن العملات المستقرة من الصعب أن تُطبق في البر الرئيسي للصين. أولاً، لقد حققت المدفوعات غير المصرفية بالفعل وظيفة التداول الفوري للعملات المستقرة، ولا توجد حاجة ملحة مقابلة في السوق؛ ثانياً، تقوم الصين推广 اليوان الرقمي، الذي يمكنه أيضاً تحمل وظيفة العملة المستقرة؛ ثالثاً، تتخذ الصين مزيداً من الصرامة في التحكم في مخاطر الأسواق المالية، وهي أكثر حذراً في مواجهة المخاطر المحتملة للعملات المستقرة. ————الشعر والسماء المرصعة بالنجوم!
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
فهم الصورة: مصدر عائدات العملات المستقرة، ما هي العملة المستقرة؟
إلى الإخوة. دعني أخبركم بنكتة باردة، الدولار هونغ كونغ هو عملة مستقرة.
ما هي عملة مستقرة؟
العملة المستقرة ليست شيئاً جديداً، كفرع من العملات المشفرة، تتميز بوجود أصل مرجعي. على سبيل المثال، تتطلب تشريعات العملة المستقرة في الولايات المتحدة ربطها بالدولار الأمريكي، أو سندات الخزانة الأمريكية، بحيث تكون عملة مشفرة واحدة تعادل دولاراً أمريكياً واحداً أو سندات الخزانة الأمريكية.
في 21 مايو، وافق المجلس التشريعي في هونغ كونغ على مشروع قانون "عملة مستقرة"، مما يعني أن هونغ كونغ قد أنشأت رسميًا نظام ترخيص لجهات إصدار العملات المستقرة. ومع ذلك، لا يزال يتعين على مشروع القانون الأمريكي أن يمر بعملية طويلة قبل أن يدخل حيز التنفيذ، بينما دخلت هونغ كونغ حيز التنفيذ بالفعل.
عملة مستقرة لن تتقلب مثل البيتكوين، فكل وحدة منها مدعومة بدولار أمريكي أو سندات أمريكية، لذا لن يكون لها تأثير كبير على الأسواق المالية، ولذلك تُسمى عملة مستقرة.
إذا قمت بإزالة كل تلك الأشياء المتقنة المتعلقة بالعملة المستقرة، ستجد أنها في جوهرها مجرد رصيد في Alipay. يمكنك إيداع عشرة يوان في رصيد Alipay واستخدام عشرة يوان، وهناك رقابة قوية وراء ذلك، فلا داعي للقلق من أن يتلاشى فجأة (ومع ذلك، في الواقع، سيكون هناك بالتأكيد تلاشي).
مناقشة بعض القضايا:
السؤال الأول: لماذا تريد الولايات المتحدة إصدار عملة مستقرة؟
الكثير من مؤسسات العملات المشفرة أصدرت عملات مستقرة، ولكن بصيغة مشروع قانون، كانت هذه هي المرة الأولى التي يحدث فيها ذلك في عهد ترامب. السبب الرئيسي وراء ذلك هو ديون الولايات المتحدة. يتطلب مشروع قانون العملة المستقرة أن تكون مرتبطة بالدولار الأمريكي أو ديون الولايات المتحدة، مما يعني أن الشركات التي تصدر العملات المستقرة يجب أن تحتفظ إما بالدولار الأمريكي أو تشتري ديون الولايات المتحدة، ولكن الشركات التي تصدر العملات المستقرة لا تحصل على فوائد عند شراء ديون الولايات المتحدة.
هذا أعطى وسيلة رائعة لحل مشكلة الديون الأمريكية. إذا تم إصدار كمية كافية من العملات المستقرة، فقد لا تكون الديون الأمريكية الحالية كافية (بالطبع، الحقيقة قاسية، وسأتحدث عنها لاحقاً)، وهكذا تم حل الديون الأمريكية بهدوء.
السؤال الثاني: ما الفرق بين العملة المستقرة وعملة رقمية قانونية؟
العملة الرقمية القانونية هي التي تصدرها البنوك المركزية للدول أو الجهات المصرح لها من قبل الدولة، مثل اليوان الرقمي، وتتمتع بالحماية القانونية، وتحقق عوائد ثابتة، تقريبًا بدون مخاطر. العملة المستقرة تصدرها الشركات، وعلى الرغم من وجود متطلبات تنظيمية، إلا أن المخاطر موجودة، وقد تكون المخاطر كبيرة لبعض الشركات الصغيرة والمتوسطة. من المؤكد أن هناك عددًا ليس بالقليل من الذين يستفيدون من الثغرات التنظيمية.
السؤال الثالث: ما الفرق بين العملات المستقرة ووسائل الدفع غير البنكية مثل Alipay؟
تختلف من الناحية التقنية، لكن عملة مستقرة عادةً ما تكون عملة رقمية مشفرة، وفقًا لمشاريع قوانين مختلفة، قد تكون هناك متطلبات تقنية مثل blockchain. ومع ذلك، فإن عملة مستقرة والدفع غير البنكي (الذي كان يُسمى سابقًا الدفع من طرف ثالث) هما في جوهرهما نفس الشيء. على سبيل المثال، عملة ترامب المرتبطة بالدولار ليست مختلفة عن رصيد Alipay المرتبط باليوان. أما بالنسبة لتقنية blockchain، فهي كلها خيالية. المضمون أهم من الشكل.
السؤال الرابع: ما تأثير العملات المستقرة على الوضع الدولي للدولار الأمريكي؟
يبدو أن عملة مستقرة قد وسعت من الوضع الدولي للدولار. على سبيل المثال، تتعرض الشركات الروسية للعقوبات ولا تستطيع استخدام السويفت في المعاملات. ولكن باستخدام عملة مستقرة لشركات صغيرة ومتوسطة، يمكن إجراء المعاملات، وهي أكثر استقرارًا بكثير من البيتكوين. لقد وسعت من النفوذ الدولي للدولار. حتى أن ذلك قد يؤثر على دولرة اليوان.
في الواقع، أثرت العملات المستقرة المتداولة على الدول التي تعاني من عدم استقرار العملة. تُستخدم العملات المستقرة حالياً بشكل رئيسي في دول ذات تضخم مرتفع مثل تركيا والأرجنتين والبرازيل.
ومع ذلك، فإن القوة الشرائية الحقيقية للدولار تتأثر بسندات الخزانة الأمريكية والجيش الأمريكي. على المدى الطويل، عندما ترتفع سندات الخزانة الأمريكية إلى مستوى لا يصدق، ستواجه ثقة الدولار انخفاضًا.
بالنسبة لعملية دولرة الرنمينبي، وعلى عكس الفهم التقليدي للجميع، فإن دولرة الرنمينبي تتم بشكل رئيسي من خلال اتفاقيات مبادلة العملات، وهي في جوهرها تبادل السلع.
السؤال الخامس: ما تأثير العملات المستقرة على المعاملات عبر الحدود؟
قد تكون التأثيرات كبيرة، حيث أن نمط التنظيم التقليدي لا يمكنه تقييد تداول عملة مستقرة. السبب في فتح "الثغرة" في هونغ كونغ في أقرب وقت هو أيضًا من أجل الاستجابة بشكل إيجابي للتغيرات في الأسواق المالية الدولية.
السؤال السادس: ما تأثير العملات المستقرة على اليوان الرقمي؟
تقدم الترويج لليوان الرقمي يشبه خطوات صغيرة وسريعة، ويمكن فهمه في حد ذاته على أنه نوع من العملات المستقرة التي تصدرها الحكومة. بعد ظهور العملات المستقرة، قد يتسارع تقدم الترويج لليوان الرقمي.
السؤال السابع: ما هي مخاطر العملات المستقرة؟
حاليًا أفكر في مخاطرين، الأولى هي مخاطر التخلف عن السداد، حيث أن العديد من شركات العملات المستقرة قد تكون قد أُسست بهدف جمع الأموال والهرب، باستخدام وسائل مختلفة لجذب المستخدمين للاستثمار، ثم الخروج من السوق من خلال ثغرات تنظيمية؛ والثانية هي مخاطر غسل الأموال.
السؤال الثامن: هل ستنطلق عملة مستقرة في البر الرئيسي للصين؟
يعتقد Xingkong Jun أن العملات المستقرة من الصعب أن تُطبق في البر الرئيسي للصين.
أولاً، لقد حققت المدفوعات غير المصرفية بالفعل وظيفة التداول الفوري للعملات المستقرة، ولا توجد حاجة ملحة مقابلة في السوق؛
ثانياً، تقوم الصين推广 اليوان الرقمي، الذي يمكنه أيضاً تحمل وظيفة العملة المستقرة؛
ثالثاً، تتخذ الصين مزيداً من الصرامة في التحكم في مخاطر الأسواق المالية، وهي أكثر حذراً في مواجهة المخاطر المحتملة للعملات المستقرة.
————الشعر والسماء المرصعة بالنجوم!