الحكومة الأمريكية تفكر في إدراج بيتكوين في تقييمات الرهن العقاري، والسوق الخاص قد سبق بخطوة

مؤخراً، أعلن مدير هيئة التمويل الفيدرالية للإسكان (FHFA) الأمريكية أنه قد طلب من عملاقي الرهن العقاري دراسة إدراج بيتكوين والعملات المشفرة الأخرى في نظام تقييم الرهن العقاري. وقد أثار هذا الخبر ردود فعل سريعة في السوق، حيث ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 2.2%، متجاوزاً 107,000 دولار، وارتفعت حصته في السوق إلى 66%.

من الجدير بالذكر أن المدير الحالي لـ FHFA هو عضو في عائلة معروفة في مجال بناء المنازل في الولايات المتحدة، وقد دعم العملات المشفرة بشكل علني منذ عام 2019، مستخدمًا نفوذه لتعزيز اعتماد الأصول الرقمية والسياسات ذات الصلة. وفقًا للإفصاحات المالية، يمتلك كمية معينة من بيتكوين وSolana، بالإضافة إلى استثماره في أسهم شركة تعدين بيتكوين.

تؤدي هاتان الشركتان العملاقتان في قروض الرهن العقاري دورًا رئيسيًا في سوق الرهن العقاري الأمريكي، حيث تدعمان حوالي 70% من السوق. ستؤثر أي تغييرات في سياسات FHFA بشكل عميق على المشترين المحتملين وعلى الصناعة المالية بأكملها. على الرغم من أن المراجعة الحالية للأصول المشفرة لا تزال في مرحلة مبكرة، إلا أن هذه الخطوة تعكس تحولًا في العلاقة مع الأصول المشفرة وموقف الجهات التنظيمية.

في تقييم الأصول المشفرة، قد يتم النظر في عدة عوامل. نظرًا لتقلب العملات المشفرة العالي، قد يعتمد المقرضون على أسلوب "الخصم" عند تقييم أصول المقترض، مما يعني خصم جزء من القيمة المعلنة لمواجهة التقلبات السعرية المحتملة. بالإضافة إلى ذلك، قد تصبح تاريخ الاحتفاظ بالأصول، وتكرار الأنشطة التجارية، وغيرها عوامل مؤثرة. بالنسبة للعملات المستقرة، قد يتم إجراء تقييم منفصل، لكن طريقة معالجتها ستعتمد على مدى قبول الجهات التنظيمية لهياكلها والترتيبات الحفظية ومعايير الشفافية.

لقد تقدمت الأسواق الخاصة خطوة في هذا المجال. قامت بعض شركات التكنولوجيا المالية بإطلاق منتجات القروض المرهونة بالعملات الرقمية، مما يسمح للمقترضين برهن الأصول الرقمية كضمان للحصول على تمويل كبير. ومع ذلك، فإن هذه المنتجات الخاصة تعمل خارج نظام القروض المرهونة الفيدرالية، ولا يمكنها الاستفادة من نفس مزايا السيولة وتقاسم المخاطر التي تتمتع بها القروض التقليدية، وبالتالي فإن أسعار الفائدة غالبًا ما تكون أعلى.

على الرغم من أن التنفيذ الفعلي لا يزال بحاجة إلى بعض الوقت، إلا أن FHFA تفكر في دمج العملات المشفرة في تقييمات الرهن العقاري، مما أرسل إشارة قوية إلى السوق: النظام المالي السائد يفتح أبوابه للأصول المشفرة. وهذا يدل على أن العملات المشفرة تتحول من كونها أداة استثمار إلى أداة مالية عملية، مما قد يؤثر بشكل عميق على سوق العقارات والقطاع المالي في المستقبل.