تحليل أسباب كون السندات الحكومية RWA الخيار الوحيد القابل للتطبيق على المدى القصير
في النص السابق ذكرنا أن أكثر فئات RWA التي من المرجح أن تحقق انفجارًا على مستوى الحجم والمستخدمين في المدى القصير هي فئة السندات الحكومية. وفقًا للبيانات، فإن المشاريع المتعلقة بالسندات الحكومية RWA، باستثناء الأصول المرمزة للسندات الأمريكية من MakerDAO، (، قد اقتربت من 700 مليون دولار، بزيادة تقدر بحوالي 240% منذ بداية العام. بالإضافة إلى ذلك، شهدت سندات الحكومة RWA من MakerDAO أيضًا نموًا سريعًا لتصل إلى حجم يصل إلى عدة مليارات من الدولارات. بشكل عام، فإن معدل نمو RWA للسندات الحكومية سريع.
استنادًا إلى هذا السياق الصناعي، نقوم بتحليل مشاريع RWA للسندات الحكومية الرئيسية في السوق.
![لماذا أصبحت السندات الحكومية النقطة الوحيدة لرأس المال العامل في الأجلين القصير والمتوسط؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7654a53a08961b1fb093020602087ca5.webp(
1. معنى السندات الحكومية RWA
السندات الحكومية RWA تشبه LSD، يمكن أن تقدم أسعار الفائدة الخالية من المخاطر من الأسواق المالية التقليدية إلى عالم السلسلة، مما يسمح للمستثمرين المقومين بالدولار الأمريكي بتبني استراتيجيات التوزيع التقليدية. وهذا يجلب عدة فوائد:
توفير مكان آمن ومستقر نسبيًا لجني الأرباح للمستثمرين الذين يستخدمون عملة U خلال سوق الدب.
يساعد على إطلاق منتجات استثمار مختلطة، مما يعزز الابتكار في مجال إدارة الأصول DeFi.
توفير مصدر دخل ثابت لمشاريع DeFi، وتحسين وضع الربح.
![لماذا أصبحت السندات الحكومية هي النقطة الوحيدة للـ RWA على المدى القصير والمتوسط؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5cd5349a3692a972410cd18c95e981e4.webp(
2. نموذج الأعمال للسندات الحكومية RWA
تظهر حاليًا 5 نماذج عمل رئيسية لسندات الخزينة RWA:
نموذج التوزيع: لا تشارك مباشرة في تغليف الأصول الأساسية، وتكون مسؤولة بشكل أساسي عن التسويق وجذب العملاء.
نموذج المنصة: يقدم خدمات مثل إدراج الأصول على السلسلة، والمبيعات، وKYC، لكنه لا يقوم بتغليف الأصول بنفسه.
نموذج البنية التحتية: تقديم خدمات ربط الأصول الحقيقية (RWA) على السلسلة، وإدارة شراء الأصول، دون التواصل المباشر مع المستخدمين.
نموذج التشغيل الذاتي: يقوم فريق المشروع بالبحث عن الأصول وإكمال عملية تغليفها وتوكنها.
وضع مختلط: دمج العديد من الأوضاع المذكورة أعلاه.
![لماذا أصبحت السندات الحكومية هي النقطة الوحيدة للRWA على المدى القصير والمتوسط؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fae9c8b7626c10952445b633b4c2f2de.webp(
3. الطرف الأصول: الأصول الأساسية والهياكل
) 3.1 الأصول الأساسية
توجد ثلاث فئات رئيسية:
صناديق الاستثمار المتداولة في السندات الأمريكية
السندات الحكومية الأمريكية
مزيج من سندات الخزانة الأمريكية وسندات الوكالات الحكومية والعمليات العكسية للشراء
![لماذا أصبحت السندات الحكومية النقطة الوحيدة للـ RWA على المدى القصير والمتوسط؟]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-21aaf288493c68bd28eef4ae9f0d3eb1.webp(
) 3.2 هيكل الرسوم
تؤدي الأصول الأساسية المختلفة إلى اختلاف هيكل الرسوم، وتشمل بشكل رئيسي رسوم السك والتخليص، ورسوم الإدارة، ورسوم التداول وغيرها.
![لماذا أصبحت السندات الحكومية هي النقطة الوحيدة لرأس المال العامل القصير والمتوسط الأجل؟]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ebff2c9bf103afed522ba08c974e8cb0.webp(
) 3.3 هيكل أعمال الأصول
هناك عدة فئات رئيسية:
هيكل الثقة
هيكل الشراكة المحدودة SPV
منصة الإقراض + هيكل SPV
تحويل حصص الصندوق إلى سلسلة كتل
![لماذا تعتبر السندات الحكومية هي النقطة الوحيدة للـ RWA على المدى القصير والمتوسط؟]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-984468ce16be3f9da4210ce3d67c27fa.webp(
4. واجهة المستخدم: KYC والمتطلبات الأخرى
توجد 3 جوانب رئيسية للاختلاف في متطلبات المشروع من المستخدمين:
حد المبلغ الأدنى للاستثمار
متطلبات KYC
متطلبات أخرى مثل القيود الإقليمية
![لماذا أصبحت السندات الحكومية النقطة الوحيدة للموجودات ذات المخاطر المتوسطة والقصيرة الأجل؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-deb8424e9a80ae97b29c30b6c97e9064.webp(
5. استراتيجية توزيع الأرباح والقدرة على التجميع
) 5.1 استراتيجية توزيع الأرباح
هناك نوعان رئيسيان:
توزيع العلاقات الدائنة مباشرة
طريقة سعر الفائدة على الودائع
5.2 القابلية للتجميع
تكون القابلية للتجميع للمشاريع التي تتطلب KYC صارمة محدودة، بينما المشاريع التي لا تتطلب KYC تتمتع بقابلية تجميع أكبر.
![لماذا أصبحت السندات الحكومية النقطة الوحيدة للمعاملات المالية قصيرة ومتوسطة الأجل؟]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c7a7fcee5fb5c0a108b1b2be023a760f.webp(
6. ملخص
نموذج مشروع RWA لسندات الخزانة التي قد تفوز على المدى القصير:
من السهل استخدام ETF كأصل أساسي
يجب أن تتمتع بنية الأعمال بالقدرة على التوسع
لا يحتاج المستخدم إلى KYC، ولا توجد عوائق، مما يسهل الترويج
يجب أن تتماشى توزيعات الأرباح مع عائدات السندات الحكومية
كلما كانت القابلية للتجميع أقوى، كان من الأفضل توسيع النطاق
على المدى الطويل، قد تكون مشاريع KYC الخفيفة أكثر ميزة.
![لماذا أصبحت السندات الحكومية هي النقطة الوحيدة للـ RWA القصيرة والمتوسطة الأجل؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ca86090f39ce5392da251851282096a5.webp(
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
تسجيلات الإعجاب 6
أعجبني
6
7
مشاركة
تعليق
0/400
SchrodingerAirdrop
· منذ 8 س
700 مليون دولار لا يزال بإمكانهم القول إن المستقبل واعد
شاهد النسخة الأصليةرد0
Token_Sherpa
· منذ 8 س
مه... مجرد عملية احتيال جديدة في التمويل اللامركزي أعيد تسميتها بعلامة "RWA" الفاخرة. لقد رأيت هذا الفيلم من قبل بصراحة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
VibesOverCharts
· منذ 8 س
هل تقوم مرة أخرى بإنشاء سرد RWA؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
FlashLoanLarry
· منذ 8 س
الزراعة الإنتاجية على الأصول الحقيقية بصراحة... ليست المعلومات التي كنا نريدها ولكنها المعلومات التي نستحقها الآن
شاهد النسخة الأصليةرد0
CodeZeroBasis
· منذ 8 س
لقد مررت بموقف عابر فقط
شاهد النسخة الأصليةرد0
StakeTillRetire
· منذ 8 س
لماذا لا نستثمر في BTC؟ لقد أصبح الأمر متعباً جداً.
صعود السندات الحكومية RWA: تحليل 5 أنماط، 3 فئات من الأصول وآفاق المستقبل
تحليل أسباب كون السندات الحكومية RWA الخيار الوحيد القابل للتطبيق على المدى القصير
في النص السابق ذكرنا أن أكثر فئات RWA التي من المرجح أن تحقق انفجارًا على مستوى الحجم والمستخدمين في المدى القصير هي فئة السندات الحكومية. وفقًا للبيانات، فإن المشاريع المتعلقة بالسندات الحكومية RWA، باستثناء الأصول المرمزة للسندات الأمريكية من MakerDAO، (، قد اقتربت من 700 مليون دولار، بزيادة تقدر بحوالي 240% منذ بداية العام. بالإضافة إلى ذلك، شهدت سندات الحكومة RWA من MakerDAO أيضًا نموًا سريعًا لتصل إلى حجم يصل إلى عدة مليارات من الدولارات. بشكل عام، فإن معدل نمو RWA للسندات الحكومية سريع.
استنادًا إلى هذا السياق الصناعي، نقوم بتحليل مشاريع RWA للسندات الحكومية الرئيسية في السوق.
![لماذا أصبحت السندات الحكومية النقطة الوحيدة لرأس المال العامل في الأجلين القصير والمتوسط؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7654a53a08961b1fb093020602087ca5.webp(
1. معنى السندات الحكومية RWA
السندات الحكومية RWA تشبه LSD، يمكن أن تقدم أسعار الفائدة الخالية من المخاطر من الأسواق المالية التقليدية إلى عالم السلسلة، مما يسمح للمستثمرين المقومين بالدولار الأمريكي بتبني استراتيجيات التوزيع التقليدية. وهذا يجلب عدة فوائد:
توفير مكان آمن ومستقر نسبيًا لجني الأرباح للمستثمرين الذين يستخدمون عملة U خلال سوق الدب.
يساعد على إطلاق منتجات استثمار مختلطة، مما يعزز الابتكار في مجال إدارة الأصول DeFi.
توفير مصدر دخل ثابت لمشاريع DeFi، وتحسين وضع الربح.
![لماذا أصبحت السندات الحكومية هي النقطة الوحيدة للـ RWA على المدى القصير والمتوسط؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5cd5349a3692a972410cd18c95e981e4.webp(
2. نموذج الأعمال للسندات الحكومية RWA
تظهر حاليًا 5 نماذج عمل رئيسية لسندات الخزينة RWA:
نموذج التوزيع: لا تشارك مباشرة في تغليف الأصول الأساسية، وتكون مسؤولة بشكل أساسي عن التسويق وجذب العملاء.
نموذج المنصة: يقدم خدمات مثل إدراج الأصول على السلسلة، والمبيعات، وKYC، لكنه لا يقوم بتغليف الأصول بنفسه.
نموذج البنية التحتية: تقديم خدمات ربط الأصول الحقيقية (RWA) على السلسلة، وإدارة شراء الأصول، دون التواصل المباشر مع المستخدمين.
نموذج التشغيل الذاتي: يقوم فريق المشروع بالبحث عن الأصول وإكمال عملية تغليفها وتوكنها.
وضع مختلط: دمج العديد من الأوضاع المذكورة أعلاه.
![لماذا أصبحت السندات الحكومية هي النقطة الوحيدة للRWA على المدى القصير والمتوسط؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fae9c8b7626c10952445b633b4c2f2de.webp(
3. الطرف الأصول: الأصول الأساسية والهياكل
) 3.1 الأصول الأساسية
توجد ثلاث فئات رئيسية:
![لماذا أصبحت السندات الحكومية النقطة الوحيدة للـ RWA على المدى القصير والمتوسط؟]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-21aaf288493c68bd28eef4ae9f0d3eb1.webp(
) 3.2 هيكل الرسوم
تؤدي الأصول الأساسية المختلفة إلى اختلاف هيكل الرسوم، وتشمل بشكل رئيسي رسوم السك والتخليص، ورسوم الإدارة، ورسوم التداول وغيرها.
![لماذا أصبحت السندات الحكومية هي النقطة الوحيدة لرأس المال العامل القصير والمتوسط الأجل؟]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ebff2c9bf103afed522ba08c974e8cb0.webp(
) 3.3 هيكل أعمال الأصول
هناك عدة فئات رئيسية:
![لماذا تعتبر السندات الحكومية هي النقطة الوحيدة للـ RWA على المدى القصير والمتوسط؟]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-984468ce16be3f9da4210ce3d67c27fa.webp(
4. واجهة المستخدم: KYC والمتطلبات الأخرى
توجد 3 جوانب رئيسية للاختلاف في متطلبات المشروع من المستخدمين:
![لماذا أصبحت السندات الحكومية النقطة الوحيدة للموجودات ذات المخاطر المتوسطة والقصيرة الأجل؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-deb8424e9a80ae97b29c30b6c97e9064.webp(
5. استراتيجية توزيع الأرباح والقدرة على التجميع
) 5.1 استراتيجية توزيع الأرباح
هناك نوعان رئيسيان:
5.2 القابلية للتجميع
تكون القابلية للتجميع للمشاريع التي تتطلب KYC صارمة محدودة، بينما المشاريع التي لا تتطلب KYC تتمتع بقابلية تجميع أكبر.
![لماذا أصبحت السندات الحكومية النقطة الوحيدة للمعاملات المالية قصيرة ومتوسطة الأجل؟]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c7a7fcee5fb5c0a108b1b2be023a760f.webp(
6. ملخص
نموذج مشروع RWA لسندات الخزانة التي قد تفوز على المدى القصير:
على المدى الطويل، قد تكون مشاريع KYC الخفيفة أكثر ميزة.
![لماذا أصبحت السندات الحكومية هي النقطة الوحيدة للـ RWA القصيرة والمتوسطة الأجل؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ca86090f39ce5392da251851282096a5.webp(