تواصل الطلب من المؤسسات على بيتكوين الارتفاع بشكل كبير، ومع ذلك لا تزال الأنشطة داخل السلسلة عند مستويات منخفضة بشكل ملحوظ، مما يخلق تباينًا واضحًا بين حركة السعر وإشارات الشبكة.
في وقت كتابة المقال، يتم تداول BTC بسعر 109.457 دولار، بعد أن ارتفع بنسبة 0.5٪ خلال الـ 24 ساعة الماضية. ومع ذلك، وفقًا لبيانات CryptoQuant، لا يزال عدد العناوين النشطة حول مستوى 850.000 - وهو الرقم الذي تم تسجيله عندما كان سعر BTC يتأرجح فقط بالقرب من 16.000 دولار في عام 2022.
تُعبر هذه الفجوة عن التأثير المتزايد من صناديق ETF وخزائن الشركات، حيث تحدث التدفقات المالية الكبيرة خارج السلسلة، مما يجعل المؤشرات التقليدية صعبة في عكس الطلب الفعلي بدقة.
لذلك، قد يكون ارتفاع سعر بيتكوين الحالي يحدث ضمن هيكل السوق جديد — أكثر هدوءًا وأقل ضجيجًا مما كان عليه من قبل.
هل الشركات التي تقبل بيتكوين تعيد تشكيل دورة السوق؟
تشير موجة الشركات التي تضيف بيتكوين إلى خزائنها إلى ثقة متزايدة من قبل المؤسسات. اعتبارًا من عام 2025، كانت هناك 51 شركة قد دمجت BTC في ميزانياتها العمومية - وهو ما يقرب من ضعف العدد قبل عامين.
تظهر البيانات التي تزداد بشكل منتظم كل عام كما هو موضح في الرسم البياني لـ CryptoQuant استراتيجية تحديد الموقع طويلة الأجل الواضحة من جانب الشركات.
بينما لا يزال المتداولون الأفراد يعتمدون على تقلبات الأسعار، يبدو أن المؤسسات تتراكم للاحتفاظ بها على المدى الطويل. لذلك، بدأت بيتكوين تتحول تدريجياً من أصل مضاربي إلى أداة للتحوط من المخاطر الكلية، مما يعيد تشكيل ديناميكيات السوق ويعزز دورها كمكان لتخزين القيمة.
شركات خزينة البيتكوين | المصدر: CryptoQuant## هل يعد عمال المناجم بإشارة إيجابية عندما تنخفض ضغوط البيع؟
على الرغم من أن مؤشر وضع المعدن (MPI) قد ارتفع طِر إلى السماء بنسبة 68.51% خلال اليوم، إلا أنه في وقت كتابة هذه المقالة، لا يزال هذا المؤشر في المنطقة السلبية، مما يدل على أن كمية البيتكوين التي يبيعها المعدنون أقل من المتوسط السنوي.
في التاريخ، يعكس MPI السالب عادةً ثقة عمال المناجم في القدرة على زيادة الأسعار في المستقبل. إذا توقعوا أن السوق سيشهد تصحيحًا، فإن عدد العملات المرسلة إلى المنصة يزيد بشكل ملحوظ.
ومع ذلك، انخفضت الكمية المباعة حتى مع زيادة أنشطة التعدين، مما يدل على أن عمال المناجم مصممون على الاحتفاظ. هذه الموقف يخلق دعمًا هادئًا ولكنه مهم للارتفاع الحالي في الأسعار، مما يقلل من المعروض المبيع في الأجل القصير.
مؤشر موقف عمال المناجم | المصدر: CryptoQuant## هل يقوم مستثمرو البيتكوين بجني الأرباح أم أنهم ببساطة يقومون بتحويل الموقف؟
مؤشر الربح/الخسارة الحقيقي الصافي (NRPL) قد ارتفع بنسبة 7.43%، مما يدل على مستوى معتدل من جني الأرباح.
ومع ذلك، يبدو أن هذا النشاط يتم بشكل حذر وليس كنوع من الهروب. بدلاً من البيع الشامل، يبدو أن حاملي العملات يحتفظون فقط بجزء من الأرباح عندما تقترب البيتكوين من النقاط النفسية المهمة.
مثل هذا السلوك يعكس انضباط السوق، أي أن المشاركين لا يزالون يحتفظون بالتواصل مع الأصول بينما يحافظون على الأرباح.
هذا أيضًا يدل على أن النظام البيئي ينضج تدريجياً، حيث لم يعد جني الأرباح يعني إشارة سلبية. لذلك، فإن عمليات البيع الأخيرة تبدو أكثر استراتيجية بدلاً من أن تكون بسبب القلق أو الذعر.
مؤشر الربح/الخسارة الصافي | المصدر: CryptoQuant## هل فقد حاملو العملات طويلة الأجل الثقة أم أنهم فقط يعيدون هيكلة محفظتهم؟
مؤشر يوم عملة تم تدميره (CDD) قد ارتفع بنسبة 3.04%، مما يعني زيادة طفيفة في مستوى النشاط من العملات التي تم الاحتفاظ بها لفترة طويلة.
ومع ذلك، فإن هذا الارتفاع لا يزال معتدلاً ولا يعكس الذعر. ربما يقوم حاملو الأصول على المدى الطويل بإعادة توزيع الأصول أو جني الأرباح بشكل انتقائي دون الانسحاب تمامًا من السوق. لذلك، فإن نفسية مجموعة المستثمرين القدامى لا تزال إيجابية بشكل عام.
طالما أن CDD تبقى عند مستوى معتدل، فإن الثقة من المستثمرين المخضرمين ستستمر في تعزيز الاتجاه الصعودي. هذا السلوك الهادئ يدعم وجهة نظر السوق التي تتطور بشكل مستدام على المدى الطويل.
عدد الأيام التي تم فيها تدمير العملة | المصدر: CryptoQuant## سوق المشتقات بيتكوين يشير إلى الموجة التالية؟
في وقت كتابة هذا المقال، زادت الأنشطة المشتقة لـ BIT بشكل طِر إلى السماء، مع ارتفاع حجم التداول بنسبة 22.34% ليصل إلى 94.2 مليار دولار، وزاد العقد المفتوح (OI) بنسبة 6.71% ليصل إلى 76.76 مليار دولار.
من الجدير بالذكر أن حجم تداول الخيارات قد ارتفع بشكل كبير بنسبة 58.01%، مما يدل على زيادة الزخم المضاربي.
يمكن أن يضاعف الرفع القوي كل من تقلبات الأسعار وعملية اكتشاف الأسعار. ومع ذلك، فإن مستوى هذا الحماس يعكس أيضًا ثقة أكبر من جانب المشاركين في السوق.
لذلك، تظهر البيانات من سوق المشتقات أن المتداولين يراهنون على إمكانية الطِر إلى السماء، بدلاً من الاستعداد لعملية عكسية - مما يزيد من الزخم للاتجاه الحالي لـ BTC.
OI عقود مستقبلية بيتكوين | المصدر: CoinGlassفي الختام، فإن الزخم المتزايد لبيتكوين نحو قرب 110,000 دولار يحدث في سياق إشارات داخل السلسلة التي تبدو غير واضحة، ولكن هناك زيادة ملحوظة في قبول المؤسسات، وضغط البيع من المعدنين تحت السيطرة، وزخم قوي من سوق المشتقات.
إن هيكل السوق المتغير هذا يشير إلى أن سعر بيتكوين قد يستجيب أكثر لتدفق رأس المال داخل السلسلة بدلاً من المؤشرات الشبكية التقليدية — مما يفتح عصرًا جديدًا من الارتفاعات الهادئة ولكن القوية.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
تغير دورة سوق البيتكوين: فرصة أم خطر؟
تواصل الطلب من المؤسسات على بيتكوين الارتفاع بشكل كبير، ومع ذلك لا تزال الأنشطة داخل السلسلة عند مستويات منخفضة بشكل ملحوظ، مما يخلق تباينًا واضحًا بين حركة السعر وإشارات الشبكة.
في وقت كتابة المقال، يتم تداول BTC بسعر 109.457 دولار، بعد أن ارتفع بنسبة 0.5٪ خلال الـ 24 ساعة الماضية. ومع ذلك، وفقًا لبيانات CryptoQuant، لا يزال عدد العناوين النشطة حول مستوى 850.000 - وهو الرقم الذي تم تسجيله عندما كان سعر BTC يتأرجح فقط بالقرب من 16.000 دولار في عام 2022.
تُعبر هذه الفجوة عن التأثير المتزايد من صناديق ETF وخزائن الشركات، حيث تحدث التدفقات المالية الكبيرة خارج السلسلة، مما يجعل المؤشرات التقليدية صعبة في عكس الطلب الفعلي بدقة.
لذلك، قد يكون ارتفاع سعر بيتكوين الحالي يحدث ضمن هيكل السوق جديد — أكثر هدوءًا وأقل ضجيجًا مما كان عليه من قبل.
هل الشركات التي تقبل بيتكوين تعيد تشكيل دورة السوق؟
تشير موجة الشركات التي تضيف بيتكوين إلى خزائنها إلى ثقة متزايدة من قبل المؤسسات. اعتبارًا من عام 2025، كانت هناك 51 شركة قد دمجت BTC في ميزانياتها العمومية - وهو ما يقرب من ضعف العدد قبل عامين.
تظهر البيانات التي تزداد بشكل منتظم كل عام كما هو موضح في الرسم البياني لـ CryptoQuant استراتيجية تحديد الموقع طويلة الأجل الواضحة من جانب الشركات.
بينما لا يزال المتداولون الأفراد يعتمدون على تقلبات الأسعار، يبدو أن المؤسسات تتراكم للاحتفاظ بها على المدى الطويل. لذلك، بدأت بيتكوين تتحول تدريجياً من أصل مضاربي إلى أداة للتحوط من المخاطر الكلية، مما يعيد تشكيل ديناميكيات السوق ويعزز دورها كمكان لتخزين القيمة.
على الرغم من أن مؤشر وضع المعدن (MPI) قد ارتفع طِر إلى السماء بنسبة 68.51% خلال اليوم، إلا أنه في وقت كتابة هذه المقالة، لا يزال هذا المؤشر في المنطقة السلبية، مما يدل على أن كمية البيتكوين التي يبيعها المعدنون أقل من المتوسط السنوي.
في التاريخ، يعكس MPI السالب عادةً ثقة عمال المناجم في القدرة على زيادة الأسعار في المستقبل. إذا توقعوا أن السوق سيشهد تصحيحًا، فإن عدد العملات المرسلة إلى المنصة يزيد بشكل ملحوظ.
ومع ذلك، انخفضت الكمية المباعة حتى مع زيادة أنشطة التعدين، مما يدل على أن عمال المناجم مصممون على الاحتفاظ. هذه الموقف يخلق دعمًا هادئًا ولكنه مهم للارتفاع الحالي في الأسعار، مما يقلل من المعروض المبيع في الأجل القصير.
مؤشر الربح/الخسارة الحقيقي الصافي (NRPL) قد ارتفع بنسبة 7.43%، مما يدل على مستوى معتدل من جني الأرباح.
ومع ذلك، يبدو أن هذا النشاط يتم بشكل حذر وليس كنوع من الهروب. بدلاً من البيع الشامل، يبدو أن حاملي العملات يحتفظون فقط بجزء من الأرباح عندما تقترب البيتكوين من النقاط النفسية المهمة.
مثل هذا السلوك يعكس انضباط السوق، أي أن المشاركين لا يزالون يحتفظون بالتواصل مع الأصول بينما يحافظون على الأرباح.
هذا أيضًا يدل على أن النظام البيئي ينضج تدريجياً، حيث لم يعد جني الأرباح يعني إشارة سلبية. لذلك، فإن عمليات البيع الأخيرة تبدو أكثر استراتيجية بدلاً من أن تكون بسبب القلق أو الذعر.
مؤشر يوم عملة تم تدميره (CDD) قد ارتفع بنسبة 3.04%، مما يعني زيادة طفيفة في مستوى النشاط من العملات التي تم الاحتفاظ بها لفترة طويلة.
ومع ذلك، فإن هذا الارتفاع لا يزال معتدلاً ولا يعكس الذعر. ربما يقوم حاملو الأصول على المدى الطويل بإعادة توزيع الأصول أو جني الأرباح بشكل انتقائي دون الانسحاب تمامًا من السوق. لذلك، فإن نفسية مجموعة المستثمرين القدامى لا تزال إيجابية بشكل عام.
طالما أن CDD تبقى عند مستوى معتدل، فإن الثقة من المستثمرين المخضرمين ستستمر في تعزيز الاتجاه الصعودي. هذا السلوك الهادئ يدعم وجهة نظر السوق التي تتطور بشكل مستدام على المدى الطويل.
في وقت كتابة هذا المقال، زادت الأنشطة المشتقة لـ BIT بشكل طِر إلى السماء، مع ارتفاع حجم التداول بنسبة 22.34% ليصل إلى 94.2 مليار دولار، وزاد العقد المفتوح (OI) بنسبة 6.71% ليصل إلى 76.76 مليار دولار.
من الجدير بالذكر أن حجم تداول الخيارات قد ارتفع بشكل كبير بنسبة 58.01%، مما يدل على زيادة الزخم المضاربي.
يمكن أن يضاعف الرفع القوي كل من تقلبات الأسعار وعملية اكتشاف الأسعار. ومع ذلك، فإن مستوى هذا الحماس يعكس أيضًا ثقة أكبر من جانب المشاركين في السوق.
لذلك، تظهر البيانات من سوق المشتقات أن المتداولين يراهنون على إمكانية الطِر إلى السماء، بدلاً من الاستعداد لعملية عكسية - مما يزيد من الزخم للاتجاه الحالي لـ BTC.
إن هيكل السوق المتغير هذا يشير إلى أن سعر بيتكوين قد يستجيب أكثر لتدفق رأس المال داخل السلسلة بدلاً من المؤشرات الشبكية التقليدية — مما يفتح عصرًا جديدًا من الارتفاعات الهادئة ولكن القوية.
دين دين