مخاطر تداول المراجحة في اليابان والأسواق المالية العالمية

في ظل الركود الاقتصادي ولكن الضغط الكبير من الانتخابات، غالبًا ما يختار السياسيون طباعة النقود والتلاعب في ارتفاع الأسعار. التحدي الذي تواجهه المرشحة للرئاسة الأمريكية كامالا هاريس هو كيفية التعامل مع أزمة مالية عالمية قد تنجم عن إنهاء صفقات المراجحة بالين.

طبقت بنك اليابان المركزي سياسة نقدية فائقة المرونة على مدى فترة طويلة، مما وفر للشركات اليابانية تمويلًا منخفض التكلفة. قامت هذه الشركات باقتراض الين الياباني، واستثمارها في أصول ذات عوائد مرتفعة في الخارج، مما أدى إلى تشكيل صفقات مراجحة على نطاق واسع. إن حجم هذه الصفقات كبير جدًا، حيث يعادل 505% من الناتج المحلي الإجمالي الياباني، أي حوالي 24 تريليون دولار.

ومع ذلك، فإن الانخفاض المفرط في قيمة الين الياباني يسبب ضغوط تضخمية، مما يجبر بنك اليابان المركزي على البدء في التفكير في الخروج من سياسة التيسير. إذا تم إجبار صفقات المراجحة بالين الياباني على الإغلاق، فسوف يكون لذلك تأثير كبير على الأسواق المالية العالمية:

1. قد ترتفع عائدات السندات الحكومية اليابانية بشكل كبير، مما يزيد من عبء نفقات الفائدة على البنك المركزي الياباني.

2. قد تضطر الشركات اليابانية إلى بيع الأصول الأجنبية، مما يؤدي إلى انخفاض أسواق الأسهم والسندات العالمية.

3. من الممكن أن يرتفع الين بشكل كبير، مما يزيد من تقلبات الأسواق المالية العالمية.

لتجنب انتشار الأزمة، قد تتخذ وزارة الخزانة الأمريكية التدابير الإنقاذ التالية:

1. تفعيل آلية مقايضة العملات بين الدولار الأمريكي والين الياباني، لتوفير دعم سيولة بالدولار الأمريكي لبنك اليابان المركزي.

2. البنك المركزي الياباني يشتري الأسهم والسندات الأمريكية من الشركات اليابانية بالدولار الأمريكي، لمساعدة الشركات على تحقيق السيولة.

3. الشركات اليابانية تقوم بتحويل الدولار الأمريكي إلى الين الياباني وشراء سندات الحكومة اليابانية، مما يساعد بنك اليابان المركزي على تقليل الرفع المالي.

يمكن أن تتجنب هذه الخطة الإنقاذية تقلبات السوق الكبيرة، لكنها في جوهرها تعتمد على طباعة النقود لتخفيف المخاطر.

تأثير سوق العملات المشفرة يعتمد على مقارنة قوتين متضادتين: التأثير الإيجابي لحقن السيولة من وزارة الخزانة الأمريكية، والتأثير السلبي الناتج عن ارتفاع الين مما يؤدي إلى بيع الأصول. يحتاج المستثمرون إلى مراقبة العلاقة بين البيتكوين وسعر الدولار/الين الياباني عن كثب لتحديد اتجاه السوق.

في هذه الفترة الحرجة، يجب على المستثمرين استخدام الرافعة المالية بحذر، ومراقبة اتجاهات السوق عن كثب، والاستفادة من فرص الاستثمار التي قد تظهر.