مؤخراً، ناقش ثلاثة خبراء من مؤسسات الأصول الافتراضية المعروفة في هونغ كونغ بشكل عميق تنظيم وأفق تطوير RWA(Real World Asset) في هونغ كونغ.
مبادئ تنظيم RWA
يعتقد الخبراء أن الهيئات التنظيمية في هونغ كونغ تتبنى نهج "المبدأ نفسه" لتنظيم الأصول الحقيقية (RWA)، أي تحديد إطار التنظيم بناءً على طبيعة الأصول الأساسية. على سبيل المثال، إذا كانت الأصول الأساسية لـ RWA هي أسهم أو سندات، فيجب تنظيمها وفقًا لطريقة الأصول المالية التقليدية. وهذا يعني أنه إذا كان يمكن فتح نوع معين من الأصول أمام المستثمرين الأفراد في السوق التقليدي، فإن النسخة المعنونة منه يمكن أن تكون متاحة نظريًا أيضًا للمستثمرين الأفراد.
جاذبية الاستثمار في RWA
بالنسبة للمستثمرين العاديين، الدافع الرئيسي لشراء RWA هو العائد المحتمل الزائد. يشير الخبراء إلى أن بعض مشاريع RWA يمكن أن تقدم عوائد أعلى من الأصول الخالية من المخاطر التقليدية من خلال دمج عوائد الأصول التقليدية وعوائد تعدين العملات المشفرة. على سبيل المثال، تقدم بعض مشاريع السندات الأمريكية المرمزة عوائد السندات نفسها، ويمكن أيضًا استخدامها في تعدين العملات المشفرة، مما يؤدي إلى تحقيق عوائد إضافية.
تُمكِّن هذه النموذج RWA من تقديم عوائد مستقرة نسبياً وتنافسية في عالم الأصول الافتراضية، مما يجذب انتباه عدد كبير من المستثمرين.
فرص RWA تحت التنظيم الامتثالي
تتمتع المؤسسات المرخصة بميزة فريدة في مجال الأصول الحقيقية (RWA) ضمن إطار تنظيم الامتثال، لكنها تواجه أيضًا تحديات. تشمل الفرص الرئيسية ما يلي:
إدارة الأصول منخفضة المخاطر: شراء السندات الحكومية أو صناديق النقد وغيرها من الأصول منخفضة المخاطر من خلال ترخيص رقم 9.
تقديم الخبرة المالية التقليدية لمشاريع Web3: مساعدة فرق مشاريع Web3 في التعامل مع الأصول المالية التقليدية.
ربط الأصول الافتراضية والتقليدية: توفير قنوات استثمار للأصول التقليدية للمستثمرين الذين يمتلكون العملات المشفرة.
ومع ذلك، لا تزال متطلبات KYC تمثل تحديًا، خاصةً بالنسبة للأموال المشفرة ذات المصدر غير الواضح. يعتقد الخبراء أن العملات المستقرة المتوافقة التي سيتم إصدارها في هونغ كونغ في المستقبل قد تصبح جسرًا مهمًا يربط بين عالم الأصول الافتراضية والتقليدية.
آفاق المستقبل
يتوقع الخبراء أن الحدود بين الأصول الافتراضية وعالم المالية التقليدية ستصبح غير واضحة تدريجياً. مع استمرار تحسين اللوائح وتطور السوق، من المتوقع أن تلعب الأصول الحقيقية دوراً مهماً في الابتكار المالي في هونغ كونغ. تحتاج المؤسسات المرخصة إلى التعلم والتكيف باستمرار للاستفادة من الفرص في هذا المجال الناشئ.
بشكل عام، فإن آفاق تطوير RWA في هونغ كونغ واسعة، ولكن لا يزال يتطلب جهودًا مشتركة من الهيئات التنظيمية والمشاركين في السوق والمبتكرين التكنولوجيين لبناء نظام بيئي متوافق وحيوي.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
اتجاهات جديدة في تنظيم RWA في هونغ كونغ: نفس المبادئ تقود الابتكار في الامتثال
RWA تحت تنظيم هونغ كونغ: تفسير الخبراء وآفاقها
مؤخراً، ناقش ثلاثة خبراء من مؤسسات الأصول الافتراضية المعروفة في هونغ كونغ بشكل عميق تنظيم وأفق تطوير RWA(Real World Asset) في هونغ كونغ.
مبادئ تنظيم RWA
يعتقد الخبراء أن الهيئات التنظيمية في هونغ كونغ تتبنى نهج "المبدأ نفسه" لتنظيم الأصول الحقيقية (RWA)، أي تحديد إطار التنظيم بناءً على طبيعة الأصول الأساسية. على سبيل المثال، إذا كانت الأصول الأساسية لـ RWA هي أسهم أو سندات، فيجب تنظيمها وفقًا لطريقة الأصول المالية التقليدية. وهذا يعني أنه إذا كان يمكن فتح نوع معين من الأصول أمام المستثمرين الأفراد في السوق التقليدي، فإن النسخة المعنونة منه يمكن أن تكون متاحة نظريًا أيضًا للمستثمرين الأفراد.
جاذبية الاستثمار في RWA
بالنسبة للمستثمرين العاديين، الدافع الرئيسي لشراء RWA هو العائد المحتمل الزائد. يشير الخبراء إلى أن بعض مشاريع RWA يمكن أن تقدم عوائد أعلى من الأصول الخالية من المخاطر التقليدية من خلال دمج عوائد الأصول التقليدية وعوائد تعدين العملات المشفرة. على سبيل المثال، تقدم بعض مشاريع السندات الأمريكية المرمزة عوائد السندات نفسها، ويمكن أيضًا استخدامها في تعدين العملات المشفرة، مما يؤدي إلى تحقيق عوائد إضافية.
تُمكِّن هذه النموذج RWA من تقديم عوائد مستقرة نسبياً وتنافسية في عالم الأصول الافتراضية، مما يجذب انتباه عدد كبير من المستثمرين.
فرص RWA تحت التنظيم الامتثالي
تتمتع المؤسسات المرخصة بميزة فريدة في مجال الأصول الحقيقية (RWA) ضمن إطار تنظيم الامتثال، لكنها تواجه أيضًا تحديات. تشمل الفرص الرئيسية ما يلي:
إدارة الأصول منخفضة المخاطر: شراء السندات الحكومية أو صناديق النقد وغيرها من الأصول منخفضة المخاطر من خلال ترخيص رقم 9.
تقديم الخبرة المالية التقليدية لمشاريع Web3: مساعدة فرق مشاريع Web3 في التعامل مع الأصول المالية التقليدية.
ربط الأصول الافتراضية والتقليدية: توفير قنوات استثمار للأصول التقليدية للمستثمرين الذين يمتلكون العملات المشفرة.
ومع ذلك، لا تزال متطلبات KYC تمثل تحديًا، خاصةً بالنسبة للأموال المشفرة ذات المصدر غير الواضح. يعتقد الخبراء أن العملات المستقرة المتوافقة التي سيتم إصدارها في هونغ كونغ في المستقبل قد تصبح جسرًا مهمًا يربط بين عالم الأصول الافتراضية والتقليدية.
آفاق المستقبل
يتوقع الخبراء أن الحدود بين الأصول الافتراضية وعالم المالية التقليدية ستصبح غير واضحة تدريجياً. مع استمرار تحسين اللوائح وتطور السوق، من المتوقع أن تلعب الأصول الحقيقية دوراً مهماً في الابتكار المالي في هونغ كونغ. تحتاج المؤسسات المرخصة إلى التعلم والتكيف باستمرار للاستفادة من الفرص في هذا المجال الناشئ.
بشكل عام، فإن آفاق تطوير RWA في هونغ كونغ واسعة، ولكن لا يزال يتطلب جهودًا مشتركة من الهيئات التنظيمية والمشاركين في السوق والمبتكرين التكنولوجيين لبناء نظام بيئي متوافق وحيوي.