$BTC تجاوز 120,000 دولار، لماذا السوق هادئ تماماً؟ هل انتهت "عملية إزالة الحمقى" من البيتكوين؟

> الكيانات الكبيرة تتحكم في السوق بهدوء، وانتهت وليمة المستثمرين الصغار.

أولاً، لم يعد سوق العملات المشفرة اليوم كازينو متوحش يهيمن عليه الأفراد.

تتدفق كميات كبيرة من بيتكوين بشكل مستمر إلى أيدي الحيتان المؤسسية والمستثمرين طويل الأجل. تستمر صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين من المؤسسات المالية التقليدية مثل غراي سكل و بلاك روك في شراء البيتكوين، وتزداد احتياطيات البيتكوين في الميزانيات العمومية للشركات المدرجة بشكل مستمر، وسجل عدد محافظ المستثمرين طويل الأجل مستوى تاريخياً جديداً.

بيتكوين من "جنون الأفراد" تحولت إلى "ساحة المعارك للمؤسسات". إنهم يتكدسون بصبر، ويحتفظون بشكل مستقر، وتستمر تقلبات السوق في التهدئة، و逐渐 تختفي "خصائص العملات" من الارتفاعات والانخفاضات الشديدة.

ثانياً، لم يغادر الأفراد السوق، بل تم تشتيت قوتهم في ساحة المعركة الجديدة.

في السوق الحالي، تم توزيع معظم الأموال الجديدة على تمويل السوق الأولي، وتداول المشتقات بالرافعة المالية، والمشاريع "السخيفة" التي تظهر باستمرار. يحرص المستثمرون على مطاردة حصص المشاريع الجديدة في السوق الأولي، والمشاركة في المراهنات ذات الرافعة المالية العالية في سوق العقود، أو البحث عن "أسطورة المئة ضعف" في المشاريع ذات القيمة السوقية الصغيرة التي تظهر باستمرار.

"العملات البديلة الرئيسية" التقليدية - تلك المشاريع الثانوية التي كانت مرتبطة ارتباطا وثيقا ببيتكوين، فقدت بدلاً من ذلك اهتمام المستثمرين. فهي تفتقر إلى السرد الجديد الثوري الذي يجذب رأس المال الجديد، وتكافح في بيئة تنظيمية صارمة.

ثالثًا، التغيرات الجذرية في هيكل السوق أعلنت نهاية عصر العملات البديلة.

إن تأثير تدفق الأموال بعد ارتفاع البيتكوين السابق كان قد أدى إلى احتفال جماعي للعملات البديلة، ولكن الآن قد انقطعت هذه السلسلة من النقل. تم تحويل السيولة بشكل كبير إلى السوق الأولية والمشتقات والمشاريع المجزأة، وزادت القيود التنظيمية من صعوبة عمل العملات البديلة الرئيسية.

يجب على المستثمرين الصغار أن يكونوا واقعيين: توقع عودة العملات البديلة إلى الارتفاع الهائل كما في عام 2017 أو 2021 أصبح وهمًا غير واقعي. إن تباين بيتكوين مع الأصول المشفرة الأخرى ليس ظاهرة مؤقتة، بل هو نتيجة حتمية لنضج السوق وتحوله إلى المؤسسات.

أربعة، تمثل هذه العملية "إزالة الحمقى" علامة على دخول سوق التشفير عصرًا جديدًا.

عندما تتجاوز البيتكوين 120000 دولار دون أن تثير جنون السوق، وعندما تحل المؤسسات محل الأفراد لتصبح القوة المهيمنة، وعندما تصمت العملات البديلة بينما تظل مشاريع "الكلاب المحلية" صاخبة - ما نراه ليس فقط انتقال النقاط الساخنة في السوق، بل هو إعادة تشكيل أساسية لمنطق الأصول المشفرة بأكملها.

المستقبل ينتمي إلى المشاريع التي تمتلك حقاً القدرة على التقاط القيمة والدعم البيئي الصلب. قد تكون هدوء السوق هو مقدمة للعودة إلى العقلانية. لقد حان وقت نضوج بيتكوين ، بينما أصبحت الحقبة الذهبية للعملات البديلة جزءاً من الماضي.