تقرير سوق DApp للربع الثاني من عام 2025: صعود تطبيقات الذكاء الاصطناعي، وRWA والألعاب تعزز انتعاش NFT
زيادة كبيرة في تطبيقات الذكاء الاصطناعي، إعادة تعريف قيمة NFT من خلال RWA، نمو DeFi لكن انخفاض التمويل، أحداث الأمان تسبب خسائر ضخمة، هذه كلها ميزات رئيسية لسوق DApp في الربع الثاني من عام 2025.
على الرغم من انتعاش أسعار العملات المشفرة وتحسن معنويات السوق، إلا أن بيئة DApp تظهر وضعًا معقدًا: زيادة هائلة في تطبيقات الذكاء الاصطناعي، وتحول قيمة NFT من التفاخر إلى الوظائف، بينما تستمر DeFi في التقدم وسط ارتفاع TVL وتقلص التمويل. هذه البيانات لا تظهر فقط نشاط السوق، بل تكشف أيضًا عن تدفق المستخدمين، والمجالات المتخلفة، والاتجاهات الرئيسية التي تشكل مستقبل DApp.
السوق الحالي لم يعد يعتمد فقط على المضاربات لدفع الأسعار. بدأ المستخدمون في السعي وراء قيمة حقيقية: تطبيقات الذكاء الاصطناعي القادرة على إنجاز المهام، وNFT المرتبطة بالأصول المادية، بالإضافة إلى منصات DeFi التي تقدم عوائد مستدامة. ولكن في الوقت نفسه، لا تزال المخاطر مرتفعة: الخسائر الناتجة عن الثغرات الأمنية تتصاعد بشكل حاد، مما يُظهر أن الصناعة لا تزال هشة، وأي إهمال طفيف قد يتم استغلاله بطرق خبيثة.
تقدم هذه التقرير تحليلاً عميقاً لتغيرات هيكل الصناعة، ويستعرض بشكل شامل الديناميات البيانية في مجالات DeFi وNFT والألعاب والذكاء الاصطناعي. من نشاط المحافظ وحجم المعاملات إلى التطبيقات وتوجهات الأموال، نتتبع الإشارات الرئيسية، مع التركيز على مراقبة السرد الرئيسي الذي يشكل صناعة التشفير في الربع الثاني من عام 2025.
النتائج الرئيسية:
في الربع الثاني من عام 2025، بلغ متوسط عدد المحافظ المستقلة النشطة يوميًا لـ DApp 24.3 مليون، بانخفاض قدره 2.5% على أساس ربع سنوي، ولكنه لا يزال مرتفعًا بنسبة 247% مقارنة ببداية عام 2024.
بلغ إجمالي قيمة القفل في DeFi 200 مليار دولار، بزيادة ربع سنوية بنسبة 28%، مستفيدًا بشكل رئيسي من ارتفاع الإيثريوم بنسبة 36%. ومع ذلك، انخفض مبلغ التمويل في مجال DeFi بنسبة 50% على أساس ربع سنوي، حيث بلغ إجمالي التمويل في الربع الثاني فقط 483 مليون دولار، ليصل إجمالي التمويل في النصف الأول من عام 2025 إلى 1.4 مليار دولار.
انخفضت قيمة تداول NFT بنسبة 45% لتصل إلى 867 مليون دولار، ولكن ارتفعت كمية المبيعات بنسبة 78% لتصل إلى 14.9 مليون عملية، مما يعكس انخفاضاً كبيراً في متوسط السوق، في حين زاد عدد المتداولين بنسبة 20%.
زادت حجم تداول NFT لـ RWA بنسبة 29%، لتحتل المرتبة الثانية، حيث أصبح منصة Courtyard أكبر سوق NFT من حيث حجم التداول في هذا الربع.
ارتفعت حجم تداول NFT لجمعية الحراس إلى المرتبة الأولى والرابعة، متجاوزةً BAYC وCryptoPunks، مما يمثل نقطة تحول في NFT الألعاب.
خسرت Web3 63 مليار دولار بسبب أحداث الأمان، بزيادة قدرها 215% على أساس شهري. حادثة Mantra وحدها تكبدت خسائر تصل إلى 55 مليار دولار، لتصبح ثاني أكبر حدث أمان في صناعة التشفير منذ إفلاس FTX في 2022 (خسائر قدرها 80 مليار دولار).
1. عدد المحافظ المستقلة النشطة يومياً لتطبيقات DApp مستقرة عند 2400万، والنمو في مجالات الذكاء الاصطناعي والتواصل الاجتماعي ملحوظ.
انخفض نشاط DApp هذا الربع بنسبة 2.5٪ ، وكان متوسط عدد المحافظ المستقلة النشطة يوميًا 24.3 مليون. ومع ذلك ، يبدو أن النظام البيئي قد استقر عند هذا المستوى ، وهو علامة على نضج الصناعة المتزايد ، كما يشير إلى أن المستخدمين يتفاعلون باستمرار مع DApp في مجالات متعددة. ومن الجدير بالذكر أن العديد من المستخدمين يقومون بتشغيل عدة محافظ ، وبالتالي فإن عدد المحافظ المستقلة النشطة يوميًا يختلف عن العدد الفعلي للمستخدمين. ومع ذلك ، تظل هذه المقياس دليلاً قوياً على مستوى مشاركة المستخدمين. قبل عدة أرباع فقط ، كان عدد المحافظ المستقلة النشطة يوميًا لا يزال حوالي 5 ملايين ، مما يدل على سرعة تطور ملحوظة.
انخفض عدد المحافظ النشطة في DeFi وGameFi، حيث انخفض DeFi بنسبة 33% وانخفض GameFi بنسبة 17%. من ناحية أخرى، حققت تطبيقات DApp من نوع Social وAI نمواً، وهو ما يتماشى مع الاتجاهات الأوسع في الصناعة.
في مجال Social، تبرز InfoFi بشكل ملحوظ، حيث تتصدر منصات مثل Kaito و Cookie DAO. في مجال الذكاء الاصطناعي، تظهر DApp القائمة على الوكلاء زخماً قوياً، حيث يتألق بروتوكول Virtuals.
كما هو متوقع، أثرت هذه التحولات على مستوى القطاعات أيضًا على توزيع الهيمنة. أدى انخفاض نشاط قطاعات DeFi والألعاب إلى انخفاض حصتها في السوق، بينما استحوذت قطاعات الذكاء الاصطناعي والشبكات الاجتماعية على المزيد من الحصة وزادت منها. عند مقارنة الربع الثاني من عام 2025 مع الربع الأول، يمكن رؤية الارتفاع السريع لقطاع الذكاء الاصطناعي بوضوح، بينما يتبع قطاع الشبكات الاجتماعية عن كثب. بحلول نهاية هذا العام، لن يكون من المفاجئ إذا تجاوز الذكاء الاصطناعي هيمنة الألعاب أو DeFi أحدهما.
في الواقع، عند النظر إلى ترتيب عدد المحافظ المستقلة في هذا الربع، يوجد تطبيق DApp للذكاء الاصطناعي يحتل المركز الأول.
تُشغل المقاعد المتبقية في هذه القائمة من قبل العديد من المشاريع المعروفة، والتي تركز بشكل أساسي على مجال DeFi. نظرًا لأن هذه المشاريع حافظت على تشغيل مستقر طويل الأمد وسط جنون عملات Meme وهوس عملات Agent، فإن هذا التوزيع يُعتبر مبررًا.
بالإضافة إلى ذلك، فإن وجهة النظر الأخرى التي تستحق الانتباه هي: لقد أضفنا هذا الربع "مؤشر DApp الخامل"، والذي يتتبع بالتحديد تلك التطبيقات اللامركزية التي كانت نشطة في الربع الأول من عام 2025، ولكنها توقفت تمامًا عن النشاط في الربع الثاني.
نحن نركز على تحليل بعض الفئات الرئيسية: زادت التطبيقات اللامركزية غير النشطة في مجال DeFi بنسبة 2٪، وزادت فئة الألعاب بنسبة 9٪، وزادت تطبيقات NFT بنسبة 10٪. تتضمن هذه التحليل بشكل خاص التطبيقات عالية المخاطر، حيث انخفضت نسبة عدم النشاط لهذه التطبيقات بنسبة 40٪، مما يعني أنها لا تزال تستخدم باستمرار وقليلاً ما يتم التخلي عنها. لكن ما كان الأكثر مفاجأة هو مجال الذكاء الاصطناعي، حيث ارتفعت التطبيقات غير النشطة بشكل هائل بنسبة 129٪. على الرغم من أن هذه النسبة تبدو مذهلة، إلا أنها تعود فقط إلى 16 تطبيقًا. ومع ذلك، لا يزال هذا الظاهرة تثير تفكيرًا مهمًا: إنها تسلط الضوء على أن هذه المشاريع الحالية (خاصة الألعاب والذكاء الاصطناعي) لا تزال في مرحلة التطوير المبكر، وإذا كانت تفتقر إلى دعم مالي كافٍ، فإن تحقيق التطبيقات السائدة سيكون صعبًا للغاية. في مجال Web3، تعتبر الاحتفاظ بالمستخدمين دائمًا التحدي الأكثر شدة، وهذه البيانات بلا شك تؤكد ذلك.
2. في الربع الثاني من عام 2025، ارتفع إجمالي قيمة الأصول المقفلة في DeFi إلى 200 مليار دولار، لكن حجم التمويل انخفض بنسبة 50%
شهد الاقتصاد الكلي هذا الربع تقلبات مماثلة لقطار الملاهي، ولم يستطع قطاع DeFi أن ينفصل عن هذه الاضطرابات. ومع ذلك، لا يزال السوق يظهر إشارات إيجابية: أولاً، شهدت أسعار سوق العملات المشفرة انتعاشًا قويًا، حيث ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 30% مقارنة بالربع الأول من عام 2025، وارتفع الإيثيريوم بنسبة 36%، بينما زادت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة بنسبة 25% على أساس ربع سنوي. ومن الطبيعي أن يتبع قطاع DeFi هذا الاتجاه الصعودي، حيث تجاوز إجمالي قيمة القفل 200 مليار دولار، محققًا نموًا ربع سنوي بنسبة 28%.
مراقبة أداء القيمة الإجمالية المقفلة في مختلف سلاسل الكتل الرئيسية، سجلت معظم السلاسل نموًا مستقرًا، بينما سجلت سلسلة ترون انخفاضًا بنسبة 8%. من حيث الحصة السوقية، لا تزال إيثيريوم تحتفظ بمكانتها الرائدة في مجال DeFi بحصة إجمالية تبلغ 62% من إجمالي القيمة المقفلة، تليها منصة معينة بنسبة 10%.
أبرز ما في هذا الربع هو Hyperliquid L1، حيث ارتفعت TVL بنسبة 547%. تم تصميم هذه blockchain من الطبقة الأولى عالية الأداء خصيصًا لعقود المشتقات المستمرة والتداول الفوري، باستخدام نموذج إجماع HyperBFT المستوحى من HotStuff.
لقد قمنا أيضًا بدراسة أعلى تطبيقات DeFi اللامركزية من حيث النشاط في الربع الثاني من عام 2025، وتحليل المجالات التي تشهد أعلى مستوى من مشاركة المستخدمين حاليًا.
في النهاية، قمنا بتحليل الاستثمارات التي تدفقت إلى مجال DeFi هذا الربع. وقد جمع هذا المجال ما مجموعه 483 مليون دولار، بانخفاض بنسبة 50% مقارنة بالربع الأول. حتى الآن في عام 2025، حصلت مشاريع DeFi على حوالي 1.4 مليار دولار من التمويل. على الرغم من أن هذا الرقم يشير إلى أن النمو المتفجر الذي شهدناه في الجولات السابقة قد تباطأ، إلا أنه لا يزال يُظهر اهتمامًا ثابتًا بالتمويل في هذا المجال، وقد يعني أيضًا اتجاهًا أكثر نضجًا لتخصيص رأس المال. دعونا نرى كيف سيتطور الاتجاه في بقية هذا العام، ولكن في الوقت الحالي، يبدو أن الاتجاه يتجه نحو الاستقرار.
3. مبيعات NFT ترتفع بنسبة 78%، بينما حجم التداول ينخفض: RWA والألعاب تقودان التحول في السوق
نحن جميعًا نتطلع إلى انتعاش سوق NFT، على الرغم من أن مستوى الاهتمام العام لا يزال موجودًا، إلا أن بعض البيانات الأساسية لا تزال غير مشجعة. انخفض حجم تجارة NFT في هذا الربع بنسبة 45%، لكن حجم التداول ارتفع بنسبة 78% على عكس الاتجاه. وهذا يؤكد الاتجاه الذي لاحظناه على المدى الطويل: أصبحت NFTs أكثر بأسعار معقولة، لكن حماس السوق لم يتلاشى، بل حدث تحول في طبيعته.
لفهم أفضل للأسباب وراء هذا التحول، قمنا بتحليل فئات NFT الأكثر تداولًا في هذا الربع، حيث تكشف البيانات عن ظاهرة مثيرة للاهتمام: القصص السردية الجديدة تتزايد، بينما تعود أنماط السرد القديمة أيضًا.
من البيانات يمكن أن نرى أن حجم معاملات NFT المتعلقة بالصور الشخصية قد تعرض لضربة قوية، حيث انخفض بنسبة 72%. بينما قفزت معاملات NFT المتعلقة بالأصول الحقيقية RWA بنسبة 29% لتحتل المرتبة الثانية في قائمة حجم المعاملات. انخفض حجم معاملات NFT الفنية بنسبة 51%، لكن حجم المعاملات ارتفع بشكل عكسي بنسبة 400%، مما يدل على أن أسعار الأعمال الفنية قد انخفضت بشكل كبير، مما يجعل NFT الفنية أكثر ملاءمة للمشترين العاديين.
الترند الذي عاد مؤخرًا هو NFT النطاقات، حيث ارتفع كل من حجم التداول والمبيعات. هذا النمو مدفوع بشكل أساسي من قبل نظام TON البيئي، حيث يتسابق مستخدمو Telegram لشراء النطاقات المجهولة المستندة إلى الأرقام الرقمية. هذه النطاقات لا تحتاج إلى ربطها ببطاقة SIM لتكون مرتبطة بحساب Telegram، وهذا السيناريو المستخدم الذي يتناسب مع احتياجات معينة أثار بوضوح اهتمام السوق.
بعد فهم الفئات التي أصبحت تتجه نحو الاتجاه، بدأنا نركز على عدد المتداولين، لتحديد ما إذا كان عدد المشاركين في السوق في تزايد مستمر أو في حالة عودة.
هذا الربع، بلغ متوسط عدد المتداولين في NFT شهريًا 668598 شخصًا، بزيادة قدرها 20% عن الربع السابق. بالنظر إلى الظاهرة المتمثلة في الارتفاع الحاد في المبيعات، فهذا يدل على أن المستخدمين يعودون ببطء وثبات إلى مجال NFT، على الرغم من أن الدافع قد يختلف عن الدوافع السابقة خلال الفترات الانتعاشية.
على الرغم من الانخفاض الكبير في حجم التداول، لا يزال أحد منصات التداول يحتفظ بمكانته الرائدة. ومع ذلك، فإن حجم مبيعاته قد ارتفع بالتزامن مع منصة Courtyard. هذه الزيادة في المنصة مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بإعلانها عن إطلاق رموز جديدة. ستستهدف هذه التوزيعات المجانية كل من المستخدمين القدامى والمستخدمين النشطين حاليًا على المنصة المحدثة. ونتيجة لذلك، يقوم العديد من المستخدمين بنشاط بتداول مقتنيات NFT منخفضة السعر لكسب النقاط، في محاولة لتعظيم عائدات المكافآت المستقبلية، وهو ما يعتبر عملية شائعة في العديد من أنشطة التوزيع المجاني.
في الوقت نفسه، ارتفعت منصة Courtyard بسرعة إلى المركز الثاني في الصناعة. وهذا يوضح بوضوح أن السرد حول RWA لا يزال يشهد ارتفاعًا في مجال DeFi، بل ويثير موجات في مجال NFT. بصراحة، إن هذا الاتجاه التطوري يبعث على السرور.代
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 9
أعجبني
9
5
مشاركة
تعليق
0/400
StakeOrRegret
· منذ 1 س
كسب المال كسب المال كان ينبغي أن يتم تنظيمه منذ زمن
شاهد النسخة الأصليةرد0
ExpectationFarmer
· منذ 4 س
الذكاء الاصطناعي؟ هل هو حقاً مذهل بهذا الشكل؟ فقط يتسابق الجميع يومياً.
شاهد النسخة الأصليةرد0
ThreeHornBlasts
· 07-24 03:18
هل لا تزال تروج لـ NFT؟ استيقظوا يا رفاق
شاهد النسخة الأصليةرد0
AirdropHustler
· 07-24 03:10
إذا حدثت بعض الحوادث الأمنية الأخرى، فسيكون الوضع قريبًا من القاع.
شاهد النسخة الأصليةرد0
AirdropChaser
· 07-24 03:08
حمقى حقاً بدأوا في الفهم، لم يعد لديهم رغبة في المضاربة بل بدأوا في تداول الأشياء المفيدة.
تقرير سوق DApp للربع الثاني: صعود تطبيقات الذكاء الاصطناعي، NFT يشهد تجديد RWA، تراجع تمويل DeFi
تقرير سوق DApp للربع الثاني من عام 2025: صعود تطبيقات الذكاء الاصطناعي، وRWA والألعاب تعزز انتعاش NFT
زيادة كبيرة في تطبيقات الذكاء الاصطناعي، إعادة تعريف قيمة NFT من خلال RWA، نمو DeFi لكن انخفاض التمويل، أحداث الأمان تسبب خسائر ضخمة، هذه كلها ميزات رئيسية لسوق DApp في الربع الثاني من عام 2025.
على الرغم من انتعاش أسعار العملات المشفرة وتحسن معنويات السوق، إلا أن بيئة DApp تظهر وضعًا معقدًا: زيادة هائلة في تطبيقات الذكاء الاصطناعي، وتحول قيمة NFT من التفاخر إلى الوظائف، بينما تستمر DeFi في التقدم وسط ارتفاع TVL وتقلص التمويل. هذه البيانات لا تظهر فقط نشاط السوق، بل تكشف أيضًا عن تدفق المستخدمين، والمجالات المتخلفة، والاتجاهات الرئيسية التي تشكل مستقبل DApp.
السوق الحالي لم يعد يعتمد فقط على المضاربات لدفع الأسعار. بدأ المستخدمون في السعي وراء قيمة حقيقية: تطبيقات الذكاء الاصطناعي القادرة على إنجاز المهام، وNFT المرتبطة بالأصول المادية، بالإضافة إلى منصات DeFi التي تقدم عوائد مستدامة. ولكن في الوقت نفسه، لا تزال المخاطر مرتفعة: الخسائر الناتجة عن الثغرات الأمنية تتصاعد بشكل حاد، مما يُظهر أن الصناعة لا تزال هشة، وأي إهمال طفيف قد يتم استغلاله بطرق خبيثة.
تقدم هذه التقرير تحليلاً عميقاً لتغيرات هيكل الصناعة، ويستعرض بشكل شامل الديناميات البيانية في مجالات DeFi وNFT والألعاب والذكاء الاصطناعي. من نشاط المحافظ وحجم المعاملات إلى التطبيقات وتوجهات الأموال، نتتبع الإشارات الرئيسية، مع التركيز على مراقبة السرد الرئيسي الذي يشكل صناعة التشفير في الربع الثاني من عام 2025.
النتائج الرئيسية:
1. عدد المحافظ المستقلة النشطة يومياً لتطبيقات DApp مستقرة عند 2400万، والنمو في مجالات الذكاء الاصطناعي والتواصل الاجتماعي ملحوظ.
انخفض نشاط DApp هذا الربع بنسبة 2.5٪ ، وكان متوسط عدد المحافظ المستقلة النشطة يوميًا 24.3 مليون. ومع ذلك ، يبدو أن النظام البيئي قد استقر عند هذا المستوى ، وهو علامة على نضج الصناعة المتزايد ، كما يشير إلى أن المستخدمين يتفاعلون باستمرار مع DApp في مجالات متعددة. ومن الجدير بالذكر أن العديد من المستخدمين يقومون بتشغيل عدة محافظ ، وبالتالي فإن عدد المحافظ المستقلة النشطة يوميًا يختلف عن العدد الفعلي للمستخدمين. ومع ذلك ، تظل هذه المقياس دليلاً قوياً على مستوى مشاركة المستخدمين. قبل عدة أرباع فقط ، كان عدد المحافظ المستقلة النشطة يوميًا لا يزال حوالي 5 ملايين ، مما يدل على سرعة تطور ملحوظة.
انخفض عدد المحافظ النشطة في DeFi وGameFi، حيث انخفض DeFi بنسبة 33% وانخفض GameFi بنسبة 17%. من ناحية أخرى، حققت تطبيقات DApp من نوع Social وAI نمواً، وهو ما يتماشى مع الاتجاهات الأوسع في الصناعة.
في مجال Social، تبرز InfoFi بشكل ملحوظ، حيث تتصدر منصات مثل Kaito و Cookie DAO. في مجال الذكاء الاصطناعي، تظهر DApp القائمة على الوكلاء زخماً قوياً، حيث يتألق بروتوكول Virtuals.
كما هو متوقع، أثرت هذه التحولات على مستوى القطاعات أيضًا على توزيع الهيمنة. أدى انخفاض نشاط قطاعات DeFi والألعاب إلى انخفاض حصتها في السوق، بينما استحوذت قطاعات الذكاء الاصطناعي والشبكات الاجتماعية على المزيد من الحصة وزادت منها. عند مقارنة الربع الثاني من عام 2025 مع الربع الأول، يمكن رؤية الارتفاع السريع لقطاع الذكاء الاصطناعي بوضوح، بينما يتبع قطاع الشبكات الاجتماعية عن كثب. بحلول نهاية هذا العام، لن يكون من المفاجئ إذا تجاوز الذكاء الاصطناعي هيمنة الألعاب أو DeFi أحدهما.
في الواقع، عند النظر إلى ترتيب عدد المحافظ المستقلة في هذا الربع، يوجد تطبيق DApp للذكاء الاصطناعي يحتل المركز الأول.
تُشغل المقاعد المتبقية في هذه القائمة من قبل العديد من المشاريع المعروفة، والتي تركز بشكل أساسي على مجال DeFi. نظرًا لأن هذه المشاريع حافظت على تشغيل مستقر طويل الأمد وسط جنون عملات Meme وهوس عملات Agent، فإن هذا التوزيع يُعتبر مبررًا.
بالإضافة إلى ذلك، فإن وجهة النظر الأخرى التي تستحق الانتباه هي: لقد أضفنا هذا الربع "مؤشر DApp الخامل"، والذي يتتبع بالتحديد تلك التطبيقات اللامركزية التي كانت نشطة في الربع الأول من عام 2025، ولكنها توقفت تمامًا عن النشاط في الربع الثاني.
نحن نركز على تحليل بعض الفئات الرئيسية: زادت التطبيقات اللامركزية غير النشطة في مجال DeFi بنسبة 2٪، وزادت فئة الألعاب بنسبة 9٪، وزادت تطبيقات NFT بنسبة 10٪. تتضمن هذه التحليل بشكل خاص التطبيقات عالية المخاطر، حيث انخفضت نسبة عدم النشاط لهذه التطبيقات بنسبة 40٪، مما يعني أنها لا تزال تستخدم باستمرار وقليلاً ما يتم التخلي عنها. لكن ما كان الأكثر مفاجأة هو مجال الذكاء الاصطناعي، حيث ارتفعت التطبيقات غير النشطة بشكل هائل بنسبة 129٪. على الرغم من أن هذه النسبة تبدو مذهلة، إلا أنها تعود فقط إلى 16 تطبيقًا. ومع ذلك، لا يزال هذا الظاهرة تثير تفكيرًا مهمًا: إنها تسلط الضوء على أن هذه المشاريع الحالية (خاصة الألعاب والذكاء الاصطناعي) لا تزال في مرحلة التطوير المبكر، وإذا كانت تفتقر إلى دعم مالي كافٍ، فإن تحقيق التطبيقات السائدة سيكون صعبًا للغاية. في مجال Web3، تعتبر الاحتفاظ بالمستخدمين دائمًا التحدي الأكثر شدة، وهذه البيانات بلا شك تؤكد ذلك.
2. في الربع الثاني من عام 2025، ارتفع إجمالي قيمة الأصول المقفلة في DeFi إلى 200 مليار دولار، لكن حجم التمويل انخفض بنسبة 50%
شهد الاقتصاد الكلي هذا الربع تقلبات مماثلة لقطار الملاهي، ولم يستطع قطاع DeFi أن ينفصل عن هذه الاضطرابات. ومع ذلك، لا يزال السوق يظهر إشارات إيجابية: أولاً، شهدت أسعار سوق العملات المشفرة انتعاشًا قويًا، حيث ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 30% مقارنة بالربع الأول من عام 2025، وارتفع الإيثيريوم بنسبة 36%، بينما زادت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة بنسبة 25% على أساس ربع سنوي. ومن الطبيعي أن يتبع قطاع DeFi هذا الاتجاه الصعودي، حيث تجاوز إجمالي قيمة القفل 200 مليار دولار، محققًا نموًا ربع سنوي بنسبة 28%.
مراقبة أداء القيمة الإجمالية المقفلة في مختلف سلاسل الكتل الرئيسية، سجلت معظم السلاسل نموًا مستقرًا، بينما سجلت سلسلة ترون انخفاضًا بنسبة 8%. من حيث الحصة السوقية، لا تزال إيثيريوم تحتفظ بمكانتها الرائدة في مجال DeFi بحصة إجمالية تبلغ 62% من إجمالي القيمة المقفلة، تليها منصة معينة بنسبة 10%.
أبرز ما في هذا الربع هو Hyperliquid L1، حيث ارتفعت TVL بنسبة 547%. تم تصميم هذه blockchain من الطبقة الأولى عالية الأداء خصيصًا لعقود المشتقات المستمرة والتداول الفوري، باستخدام نموذج إجماع HyperBFT المستوحى من HotStuff.
لقد قمنا أيضًا بدراسة أعلى تطبيقات DeFi اللامركزية من حيث النشاط في الربع الثاني من عام 2025، وتحليل المجالات التي تشهد أعلى مستوى من مشاركة المستخدمين حاليًا.
في النهاية، قمنا بتحليل الاستثمارات التي تدفقت إلى مجال DeFi هذا الربع. وقد جمع هذا المجال ما مجموعه 483 مليون دولار، بانخفاض بنسبة 50% مقارنة بالربع الأول. حتى الآن في عام 2025، حصلت مشاريع DeFi على حوالي 1.4 مليار دولار من التمويل. على الرغم من أن هذا الرقم يشير إلى أن النمو المتفجر الذي شهدناه في الجولات السابقة قد تباطأ، إلا أنه لا يزال يُظهر اهتمامًا ثابتًا بالتمويل في هذا المجال، وقد يعني أيضًا اتجاهًا أكثر نضجًا لتخصيص رأس المال. دعونا نرى كيف سيتطور الاتجاه في بقية هذا العام، ولكن في الوقت الحالي، يبدو أن الاتجاه يتجه نحو الاستقرار.
3. مبيعات NFT ترتفع بنسبة 78%، بينما حجم التداول ينخفض: RWA والألعاب تقودان التحول في السوق
نحن جميعًا نتطلع إلى انتعاش سوق NFT، على الرغم من أن مستوى الاهتمام العام لا يزال موجودًا، إلا أن بعض البيانات الأساسية لا تزال غير مشجعة. انخفض حجم تجارة NFT في هذا الربع بنسبة 45%، لكن حجم التداول ارتفع بنسبة 78% على عكس الاتجاه. وهذا يؤكد الاتجاه الذي لاحظناه على المدى الطويل: أصبحت NFTs أكثر بأسعار معقولة، لكن حماس السوق لم يتلاشى، بل حدث تحول في طبيعته.
لفهم أفضل للأسباب وراء هذا التحول، قمنا بتحليل فئات NFT الأكثر تداولًا في هذا الربع، حيث تكشف البيانات عن ظاهرة مثيرة للاهتمام: القصص السردية الجديدة تتزايد، بينما تعود أنماط السرد القديمة أيضًا.
من البيانات يمكن أن نرى أن حجم معاملات NFT المتعلقة بالصور الشخصية قد تعرض لضربة قوية، حيث انخفض بنسبة 72%. بينما قفزت معاملات NFT المتعلقة بالأصول الحقيقية RWA بنسبة 29% لتحتل المرتبة الثانية في قائمة حجم المعاملات. انخفض حجم معاملات NFT الفنية بنسبة 51%، لكن حجم المعاملات ارتفع بشكل عكسي بنسبة 400%، مما يدل على أن أسعار الأعمال الفنية قد انخفضت بشكل كبير، مما يجعل NFT الفنية أكثر ملاءمة للمشترين العاديين.
الترند الذي عاد مؤخرًا هو NFT النطاقات، حيث ارتفع كل من حجم التداول والمبيعات. هذا النمو مدفوع بشكل أساسي من قبل نظام TON البيئي، حيث يتسابق مستخدمو Telegram لشراء النطاقات المجهولة المستندة إلى الأرقام الرقمية. هذه النطاقات لا تحتاج إلى ربطها ببطاقة SIM لتكون مرتبطة بحساب Telegram، وهذا السيناريو المستخدم الذي يتناسب مع احتياجات معينة أثار بوضوح اهتمام السوق.
بعد فهم الفئات التي أصبحت تتجه نحو الاتجاه، بدأنا نركز على عدد المتداولين، لتحديد ما إذا كان عدد المشاركين في السوق في تزايد مستمر أو في حالة عودة.
هذا الربع، بلغ متوسط عدد المتداولين في NFT شهريًا 668598 شخصًا، بزيادة قدرها 20% عن الربع السابق. بالنظر إلى الظاهرة المتمثلة في الارتفاع الحاد في المبيعات، فهذا يدل على أن المستخدمين يعودون ببطء وثبات إلى مجال NFT، على الرغم من أن الدافع قد يختلف عن الدوافع السابقة خلال الفترات الانتعاشية.
على الرغم من الانخفاض الكبير في حجم التداول، لا يزال أحد منصات التداول يحتفظ بمكانته الرائدة. ومع ذلك، فإن حجم مبيعاته قد ارتفع بالتزامن مع منصة Courtyard. هذه الزيادة في المنصة مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بإعلانها عن إطلاق رموز جديدة. ستستهدف هذه التوزيعات المجانية كل من المستخدمين القدامى والمستخدمين النشطين حاليًا على المنصة المحدثة. ونتيجة لذلك، يقوم العديد من المستخدمين بنشاط بتداول مقتنيات NFT منخفضة السعر لكسب النقاط، في محاولة لتعظيم عائدات المكافآت المستقبلية، وهو ما يعتبر عملية شائعة في العديد من أنشطة التوزيع المجاني.
في الوقت نفسه، ارتفعت منصة Courtyard بسرعة إلى المركز الثاني في الصناعة. وهذا يوضح بوضوح أن السرد حول RWA لا يزال يشهد ارتفاعًا في مجال DeFi، بل ويثير موجات في مجال NFT. بصراحة، إن هذا الاتجاه التطوري يبعث على السرور.代