تظهر قائمة أفضل 20 في Grayscale إعادة هيكلة مشهد الأصول الرقمية في عام 2025

robot
إنشاء الملخص قيد التقدم

إعادة هيكلة مشهد الأصول التشفيرية: رؤى عميقة من قائمة غراي

في عالم التشفير المتغير بسرعة، غالبًا ما تُعتبر تحركات رأس المال المؤسسي من الأدلة الرئيسية لفهم مستقبل السوق. تعتبر Grayscale Investments رائدة في إدارة الأصول المشفرة، وقائمة الأصول العشرين الأكثر أهمية التي تقوم بتحديثها ربع سنويًا تُعتبر بلا شك "خريطة كنز" ذات قيمة مرجعية عالية، ترسم اتجاهات سوق التشفير من منظور المؤسسات.

قائمة الأصول المشفرة في Q3 Top 20 تم تحديثها، ماذا تعكس هذه الاتجاهات؟

في الربع الثالث من عام 2025، تم تعديل هذه القائمة بهدوء: دخلت Avalanche (AVAX) و Morpho (MORPHO) القائمة الجديدة، بينما خرجت Lido DAO (LDO) و Optimism (OP) من القائمة. وراء هذا التغيير الذي يبدو عاديًا، توجد في الواقع تغييرات عميقة في سوق التشفير.

صعود النجوم الجدد: القيادة المزدوجة للابتكار التكنولوجي وتوسيع النظام البيئي

أفالانش: النمو متعدد الأبعاد لسلسلة الكتل عالية الأداء

تتميز Avalanche بآلية "التوافق على الثلج" المبتكرة وهيكلها ثلاثي السلاسل، مما يحقق الجمع المثالي بين الإنتاجية العالية، وانخفاض التأخير، واللامركزية. في عام 2025، مع ترقية Etna التي ستخفض متوسط رسوم المعاملات بأكثر من 90%، ارتفعت معاملات C-Chain في Avalanche من 250,000 إلى ما يقرب من 1,200,000، مما زاد من حيوية النظام البيئي.

Avalanche لم تحقق فقط اختراقات في مجال GameFi، بل احتضنت بنشاط العالم التقليدي، حيث تعاونت مع العديد من عمالقة Web2 لدفع توكنات الأصول الحقيقية. إن هذا التقدم التكنولوجي، وتوسيع الاستراتيجية البيئية، والاندماج مع Web2 يشكل "عجلة نمو متعددة الأبعاد"، وهو ما يجعل Grayscale تفضل Avalanche.

Morpho: التحول المؤسسي في الإقراض DeFi

مورفو تعيد تشكيل مستقبل الإقراض اللامركزي. باعتبارها بروتوكول إقراض DeFi قائم على إيثريوم وسلسلة Base، تعمل مورفو على تحسين العوائد وتعزيز الأمان من خلال "خوذات مورفو" وتصميم الأسواق المعزولة.

تقرير مرفو يثير الإعجاب: بلغت إيرادات الرسوم السنوية 100 مليون دولار، وتضاعف إجمالي القيمة المقفلة (TVL) ليصل إلى أكثر من 4 مليارات دولار. وما هو أكثر إثارة للاهتمام، هو أن منصة تداول معروفة قد دمجت مرفو في تطبيقها الرئيسي، مما يعد واحدًا من أكبر حالات اعتماد DeFi المؤسسية حتى الآن.

إن صعود Morpho يثبت إمكانيته ك"محرك مؤسسي للتشفير". من خلال تصميم السوق الدقيق ودعم السوق المرخصة، تعمل Morpho على حل نقاط الألم التي تواجه دخول التمويل التقليدي إلى التشفير، مما يظهر قدرتها على زيادة كفاءة التشفير، وتقليل المخاطر، والتواصل بشكل فعال مع التمويل التقليدي.

رحيل اللاعبين القدامى: تحديات المخاطر المركزية والتقاط القيمة

Lido DAO: مأزق "الإمبراطورية" في الرهن السائل

كانت Lido DAO من قبل القوة الرائدة بلا منازع في مجال التخزين السائل لإيثريوم، حيث تدير حوالي 33% من ETH المودعة. ومع ذلك، فإن المخاطر المركزية المخفية وراء نجاحها بدأت تظهر تدريجياً: مجموعة من المدققين ذوي التصريح، والسيطرة على صلاحيات الأساسية من خلال رمز LDO، بالإضافة إلى حدث أمني حدث في مايو 2025، مما أثار مخاوف السوق.

بعد ترقية إيثيريوم شنغهاي، أصبح لدى المستخدمين المزيد من خيارات الرهن، مما أضعف من الميزة التنافسية لـ Lido. المنافسون الجدد غير المدعومين وابتكارات إعادة الرهن زادت من حدة المنافسة. تم إزالة Lido من قائمة غراي سكل، مما يعكس ارتفاع معايير تقييم الرهن السائل من قبل المستثمرين المؤسسيين، مع التركيز بشكل أكبر على اللامركزية، وشفافية الحوكمة، والمخاطر التنظيمية المحتملة.

التفاؤل: معضلة التقاط القيمة للطبقة 2

تعتبر Optimism واحدة من أبرز حلول توسيع نطاق Ethereum Layer 2، ورؤيتها "السلسلة الفائقة" جذبت العديد من المشاريع البارزة. ومع ذلك، فإن Optimism لا تزال متخلفة عن المنافسين الرئيسيين من حيث TVL والنشاط.

الأهم من ذلك، أن آلية احتجاز قيمة رموز OP تعاني من عدم اليقين. حالياً، تذهب إيرادات المرتبين إلى مؤسسة Optimism، لتمويل السلع العامة، بدلاً من توزيعها مباشرةً على حاملي الرموز. هذه الطريقة غير الواضحة لتوزيع القيمة تجعل المستثمرين المؤسسات يشعرون بالقلق.

تواجه ممارسات الحوكمة في Optimism أيضًا تحديات. إن انخفاض نسبة المشاركة في التصويت والسيطرة الكبيرة التي يتمتع بها المساهمون الرئيسيون على عملية التصويت تجعل من التزامها بـ "اللامركزية" يبدو غير مكتمل في الممارسة.

تم إزالة Optimism، مما يعكس تعميق تقييم المستثمرين المؤسسيين للاقتصاديات الرمزية للطبقة الثانية: لا يكفي التقدم التكنولوجي البحت لدعم القيمة طويلة الأجل، يجب أن تتمتع الرموز بآلية واضحة ومستدامة لالتقاط القيمة وحوكمة مركزية حقيقية.

اتجاهات جديدة للاستثمار في التشفير في عام 2025

  1. تنويع تخصيص الأموال المؤسسية: من البيتكوين إلى مجموعة واسعة من تطبيقات التشفير، فإن الاستثمار المؤسسي يتجه من "إيمان البيتكوين" البسيط إلى "تنويع التخصيص" و"تطبيقات المشهد الواقعي".

  2. التطور الدقيق لـ DeFi: تمر DeFi بتحول من "نمو همجي" إلى "وجود دقيق"، والنمو الانفجاري في DEX المشتقات وبروتوكولات الإقراض على مستوى المؤسسات هو دليل واضح.

  3. مسابقة القوة الشاملة للطبقة 2: لقد انتقلت المنافسة في الطبقة 2 إلى تنافس شامل في قدرة بناء النظام البيئي ونماذج التقاط قيمة الرموز.

  4. الامتثال يصبح مفتاحًا: مع وضوح البيئة التنظيمية تدريجيًا، أصبح الامتثال "تذكرة الدخول" لجذب رأس المال المؤسسي. سيؤثر الامتثال للمشاريع بشكل مباشر على احتمال نيلها تفضيل المؤسسات.

قائمة تحديث أفضل 20 أصول التشفير في الربع الثالث ، ما الاتجاهات التي تعكسها؟

الخاتمة

تعديل قائمة أصول Grayscale Top 20 يرسم بوضوح مسار تطور استثمار المؤسسات في سوق التشفير لعام 2025. يركز على الابتكار التكنولوجي للمشاريع، وسيناريوهات التطبيق الحقيقية، ونموذج التقاط القيمة المستدام، وممارسات الحوكمة اللامركزية.

بالنسبة للمشاركين في عالم التشفير، توفر هذه القائمة إرشادات استراتيجية قيمة. يجب على المستثمرين تجاوز المضاربة على المدى القصير، ودراسة الأسس الأساسية للمشاريع بعمق. بينما يحتاج منشئو المشاريع إلى بناء نماذج اقتصادية صحية ومستدامة جنبًا إلى جنب مع تحقيق الاختراقات التقنية، وتعزيز الحوكمة اللامركزية، والتفاعل بنشاط مع العالم المالي التقليدي.

في عام 2025، سيبدأ سوق التشفير في الانتقال من "النمو البري" إلى "الزراعة الدقيقة". من خلال فهم التغيرات الهيكلية وراء ذلك، يمكننا حقًا استغلال فرص الاستثمار المستقبلية.

قائمة تحديث أفضل 20 من الأصول التشفير في الربع الثالث، ما الاتجاهات التي تعكسها؟

شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
  • أعجبني
  • 4
  • مشاركة
تعليق
0/400
FlippedSignalvip
· منذ 22 س
بصراحة، من لا يهتم بـ غراي سكيل؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
ContractSurrendervip
· منذ 22 س
ليدو انسحب مرة أخرى
شاهد النسخة الأصليةرد0
NervousFingersvip
· منذ 22 س
الهيئات تتبع الاتجاهات الساخنة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
SerumSquirtervip
· منذ 23 س
ما هذا الذي يتم القيام به؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
  • تثبيت