بيتكوين المستقبل وآفاق الاتجاهات الكلية

مؤخراً، تم إجراء حوار عبر الإنترنت بعنوان "آفاق مستقبل البيتكوين والاتجاهات الكلية" على منصات التواصل الاجتماعي. وقد تم دعوة عدد من الخبراء المعروفين في الصناعة لمناقشة الاتجاهات المستقبلية لسوق التشفير.

ناقش الضيوف الأحداث الكبرى في سوق التشفير في عام 2024، بما في ذلك تأثير الموافقة على صندوق بيتكوين المتداول في البورصة، وظهور دورة تقليل المكافآت، وفوز ترامب في الانتخابات على السوق. انطلقوا من مجالاتهم المهنية المختلفة، وقاموا بتحليل عميق للمنطق العميق وراء هذه الأحداث، وقدموا رؤى فريدة حول اتجاه السوق في عام 2025.

مراجعة السوق لعام 2024

تعتبر سنة 2024 سنة مهمة بشكل خاص لسوق البيتكوين والعملات المشفرة بشكل عام. بعض الكلمات الرئيسية: تخفيض البيتكوين، صندوق ETF للبيتكوين في الولايات المتحدة، فوز ترامب، هذه النقاط دفعت السوق للارتفاع، حيث تجاوز البيتكوين مائة ألف دولار. في الوقت نفسه، بدأت المزيد من المؤسسات والشركات وحتى الدول المشاركة في مجال العملات المشفرة.

يعتقد الضيوف أن أكثر ما يترك انطباعًا هو ولادة GOAT، التي قلبت تمامًا تصور الصناعة لمسار الذكاء الاصطناعي. هناك وجهة نظر تقول إن أول مواطن في blockchain يجب أن يكون وكيل الذكاء الاصطناعي، وليس البشر. في المستقبل، قد يكون هناك عدد هائل من وكلاء الذكاء الاصطناعي يستخدمون تقنية blockchain لإتمام المدفوعات، والـ DeFi، وغيرها من الوظائف، وهذا هو حقًا نقطة التقاء التشفير والذكاء الاصطناعي.

في الوقت نفسه، فإن مشاركة عائلة ترامب المباشرة في مشاريع DeFi كانت غير متوقعة تمامًا. قد يكسر هذا التحول قواعد دورة نصف البيتكوين التي تحدث كل أربع سنوات. لقد تغيرت态态 السوق المالية الرئيسية في الولايات المتحدة تجاه الأصول المشفرة بشكل جذري. إن دمج السياسة مع العملات المشفرة جاء في وقت أبكر وأقوى مما كان متوقعًا، ولن يتوقف هذا الاتجاه عن التعمق.

بيتكوين突破10万美元后散户参与度

بالنسبة لسؤال ما إذا كان من الصعب على الأفراد المشاركة بعد تجاوز البيتكوين 100,000 دولار، يرى الضيوف:

• إذا كنت تتوقع الحصول على عوائد تصل إلى مئات أو آلاف الأضعاف كما في جولات السوق السابقة، فإن ذلك يصبح فعلاً صعبًا بعد 100,000 دولار.
• ولكن إذا اعتبرنا بيتكوين كأداة استثمارية مشابهة للأسهم الأمريكية والذهب، فإنه لا يزال أحد أفضل الخيارات.
• قد يحتاج سوق التشفير إلى العملات البديلة وMeme لتحقيق أحلام مضاعفة بمئة أو ألف مرة.
• السوق تمر بعملية إصلاح ذاتي، ولا يزال من المحتمل أن تحمل العملات البديلة وعملات الميم أحلام العوائد العالية في المستقبل، لكن قد لا يكون ذلك بنمط "شراء عشوائي بعين مغلقة".
• في حالة زيادة الحجم، يكاد يكون من المستحيل تحقيق عوائد تفوق بيتكوين في نفس الوقت مع السيولة.

بالنسبة للمستثمرين الأفراد، من المهم أن يأخذوا في الاعتبار حجم رأس المال الخاص بهم. إذا كانت الأموال قليلة نسبيًا، يمكن التفكير في تخصيص 50% لبيتكوين، و50% أخرى للاستثمار في بعض المشاريع ذات القيمة السوقية المنخفضة في السوق الثانوية أو المشاريع في السوق الأولية.

استراتيجية استثمار المؤسسات

حاليًا، هناك أكثر من مؤسسة واحدة تتبع استراتيجية MicroStrategy. هناك سبع أو ثماني شركات تعدين مدرجة في الولايات المتحدة تتبنى هيكل السندات القابلة للتحويل المماثل، في محاولة لتقليد نموذج MicroStrategy.

من البيانات، تمتلك MicroStrategy حاليًا حوالي 2% من البيتكوين، وحجم التداول اليومي يتراوح بين 50-60 مليار دولار، وإذا زاد إلى 100-200 مليار دولار، فإنه سيكون بشكل أساسي متساويًا مع مستوى حجم التداول في البورصات المركزية الرئيسية. في الواقع، فإن تداول السندات القابلة للتحويل يتمثل في تداول تقلبات أسهم MicroStrategy والبيتكوين، مما يوزع إلى حد ما أعمال تقلبات البورصات المركزية.

ما دام أن بيتكوين لا تشهد انهيارًا كبيرًا، فمن المؤكد أن هناك المزيد من الشركات ستقتدي بما فعلته ميكروستاتيجي. هناك آراء تشير إلى أنه قد تظهر نماذج مشابهة مبنية على إيثيريوم أو حتى سولانا في السنوات 2-3 القادمة.

بيتكوين السيولة وجوهر اللامركزية

مع استمرار المؤسسات الكبيرة والتابعين في الشراء والتحويل من البورصات، أصبحت سيولة البيتكوين في البورصات المركزية تعاني من نقص. هناك وجهات نظر تشير إلى أن هذا قد يؤدي إلى ارتفاع حاد في الأسعار. وفي هذا السياق، يرى الضيوف:

• إن تركيز حيازة البيتكوين لا يتناقض مع درجة اللامركزية الخاصة به. يتمثل الطابع الشامل للبيتكوين بشكل رئيسي في الاحتفاظ الذاتي والتحقق من المعاملات.
• مثل BlackRock أو MicroStrategy، قامت المؤسسات بشراء كمية كبيرة من بيتكوين، مما عزز في الواقع إمكانية الوصول إلى بيتكوين.
• يتم ضمان اللامركزية ومقاومة التحكم في البيتكوين بشكل رئيسي من خلال المنظور التشفيري، ولا علاقة كبيرة لتقلبات الأسعار باللامركزية نفسها للبيتكوين.
• على المدى الطويل، من المحتمل أن تحقق البيتكوين شمولية حقيقية مثل الذهب.

بيتكوين生态现状与未来

حول بيئة بيتكوين، يعتقد الضيوف:

• مفهوم "بيتكوينLayer 2" يبدو مصنوعاً بشكل مصطنع وقد ارتكب خطأ التجريبية في الإيثيريوم.
• بيتكوين Layer 2 حاليا في حالة شبه مفبركة. الزخم في تطوير EVM ليس مثاليًا، وقد نحتاج إلى الانتظار حتى BitVM 2، وقد يستغرق ذلك 1-2 سنة.
• BTC-Fi قد بدأت للتو، وإذا كانت قادرة على تقديم عوائد آمنة ومستقرة، حتى لو كانت فقط 2-3 نقاط من عائدات العملة، فإنها ستجذب بعض كبار المستثمرين للمشاركة.
• يجب أن يركز نظام بيتكوين البيئي على المجالات التي هي مهمة بشكل خاص وتحتاج إلى حيادية مطلقة.

بيتكوين خلال فترة ترامب

ترامب سيتولى منصب رئيس الولايات المتحدة في 20 يناير، والأسواق تعتبر هذا خبرًا إيجابيًا كبيرًا. الضيوف يعتقدون:

• التغيرات الإيجابية التي قد نراها في عام 2025 تشمل: من المحتمل أن تصبح الأصول المشفرة مثل بيتكوين احتياطيًا استراتيجيًا للدول أو السيادة؛ قد تحذو المزيد من الدول والمناطق حذوها، وتُنشئ مناطق خاصة لإجراء تجارب أكثر جرأة؛ قد يتوسع نطاق إصدار صناديق الاستثمار المتداولة.
• بعد تولي ترامب الرئاسة، كان هناك خلفية مهمة وهي أن الحزب الجمهوري يسيطر على كلا المجلسين (النواب والشيوخ)، مما يجعل تمرير القوانين أسهل.
• خصائص البيتكوين والمخترقين تتناسب أكثر مع فكرة الحزب الجمهوري ( حكومة صغيرة، وتقييد سلطات الحكومة ) قد تكون أكثر ملاءمة. قد تكون مواقف الحزب الجمهوري السياسية أكثر دعمًا لتطوير العملات المشفرة.
• حاليًا، يعتقد فقط 20%-30% من الناس أن ترامب سيقدم السياسات ذات الصلة في أول 100 يوم من ولايته، وقد تكون هذه التوقعات متحفظة للغاية، مما يقلل من احتمالية دفع السياسات.

توقعات 2025

حول اتجاه السوق في عام 2025، يعتقد الضيوف:

• احتمالية حدوث تحول بين السوق الصاعدة والسوق الهابطة في الربع الأول منخفضة، قد نحتاج إلى الربع الثاني أو أبعد من ذلك.
• في المئة يوم الأولى بعد تولي ترامب السلطة، قد تتحقق العديد من الوعود تدريجياً.
• تؤثر سياسة التشريعات بشكل أكبر على منصات العقود الذكية، لا سيما في مجالات تنظيم العملات المستقرة وإصدار الرموز.
• قد تظهر عدة تغييرات هيكلية مهمة في عام 2025: ستشارك المؤسسات المالية التقليدية بشكل أعمق في سوق العملات المشفرة; قد تقوم الشركات التقنية الكبرى بإدراج العملات المشفرة في ميزانياتها العمومية; قد يشهد نظام Layer 2 نموًا انفجاريًا; ستتسارع عملية دمج DeFi مع المالية التقليدية.

بالنسبة لرواد الأعمال، يجب أن يستغلوا هذه الفرصة. بالنسبة للمستثمرين العاديين، لا يجب أن تؤثر عليهم التقلبات القصيرة الأجل وتجعلهم يخرجون من السوق. بوجه عام، فإن السوق في اتجاه إيجابي على المدى الطويل، لكن طريقة تحقق الفوائد قد تختلف عن المتوقع.