كبار التنفيذيين في إدارة الأصول: يمكن أن تؤثر الأصول الرقمية على الوضع العالمي للدولار، والترميز سيعيد تشكيل البنية التحتية المالية
أصدر الرئيس التنفيذي لشركة إدارة الأصول العالمية الرائدة رسالة سنوية للمستثمرين مؤلفة من 27 صفحة. في هذه الرسالة، حذر هذا التنفيذي بشكل نادر من أنه إذا لم تتمكن الولايات المتحدة من السيطرة على الدين المتزايد والعجز المالي، فإن "مكانة الدولار كعملة احتياطية عالمية" قد يتم استبدالها في النهاية بأصول رقمية ناشئة مثل البيتكوين.
أصل رقمي أو تحدي لمكانة عملة الاحتياطي الدولار
طرح هذا المدير التنفيذي سؤالًا مثيرًا للتفكير في الصفحة 20 من التقرير: "هل ستضعف البيتكوين مكانة الدولار كعملة احتياطية؟"
قال إنه على مدى عقود، كانت الولايات المتحدة تستمتع بميزة الدولار كعملة احتياطية عالمية. ومع ذلك، فإن هذا الوضع ليس ضماناً دائماً. منذ بدء عداد "ساعة الدين" في ميدان تايم في عام 1989، كانت سرعة نمو ديون الحكومة الأمريكية ثلاثة أضعاف نمو الناتج المحلي الإجمالي. هذا العام، سوف تتجاوز نفقات الفوائد وحدها 952 مليار دولار، متجاوزة نفقات الدفاع. بحلول عام 2030، ستستهلك النفقات الحكومية الإلزامية وخدمة الديون جميع الإيرادات الفيدرالية، مما يؤدي إلى عجز طويل الأجل.
بينما يشير إلى مخاطر التمويل التقليدي، أوضح هذا المسؤول أيضًا أنه لا يعارض تطوير الأصول الرقمية. كتب: "من المهم أن أوضح أنني بالتأكيد لا أعارض الأصول الرقمية. ولكن يمكن أن يكون هناك أمران صحيحان في نفس الوقت: التمويل اللامركزي هو ابتكار استثنائي. إنه يجعل السوق أسرع وأقل تكلفة وأكثر شفافية. ومع ذلك، فإن هذا الابتكار قد يضعف الميزة الاقتصادية الأمريكية - إذا بدأ المستثمرون في الاعتقاد بأن البيتكوين أكثر أمانًا من الدولار."
عند مراجعة أداء الشركة، أشار هذا التنفيذي إلى أن صندوق الاستثمار المتداول في البيتكوين الذي أطلقته شركتهم في الولايات المتحدة أصبح أكبر منتج متداول في التاريخ من حيث الحجم، حيث تجاوز حجم الأصول المدارة 50 مليار دولار في أقل من عام. ويعتبر هذا المنتج هو ثالث أكثر المنتجات جاذبية من حيث الأصول في صناعة صناديق الاستثمار المتداولة، بعد صندوق مؤشر S&P 500. ومن بين الطلب، جاء أكثر من نصفه من مستثمري التجزئة، وثلثا من مستثمرين لم يحملوا منتجات الشركة من قبل. هذا العام، قامت الشركة بتوسيع منتجات البيتكوين الخاصة بها لتشمل منتجات التداول المتداولة في كندا وأوروبا.
وأشار أيضًا إلى أن ETF لم تحقق نجاحًا كبيرًا في الولايات المتحدة فحسب، بل أصبحت أيضًا أداة رئيسية لدفع تطوير ثقافة الاستثمار في أوروبا. حاليًا، يشارك ثلث فقط من مستثمري الأفراد في أوروبا في استثمارات الأسواق المالية، وهي نسبة تقل بكثير عن أكثر من 60% في الولايات المتحدة. وهذا لا يجعلهم يفوتون فقط فرص النمو التي تقدمها الأسواق المالية، ولكن في سياق انخفاض أسعار الفائدة، غالبًا ما تتآكل عوائد حساباتهم الادخارية بفعل التضخم.
لتحسين هذه النسبة، تتعاون الشركة مع العديد من المؤسسات الناضجة والمنصات الناشئة في أوروبا، بهدف تقليل عتبة الاستثمار وزيادة الثقافة المالية المحلية.
متفائل بـ RWA، وأعتقد أن ترميز الأصول هو "الطريق السريع" لمستقبل المال
من ETF إلى التكنولوجيا المشفرة الشهيرة الحالية، يعتقد هذا المسؤول أن ترميز الأصول أصبح القوة الرئيسية التي تعيد تشكيل البنية التحتية المالية.
كتب أنه في الوقت الحالي، لا تزال حركة الأموال العالمية تعتمد على "قنوات التمويل" التي تم إنشاؤها في ذلك العصر الذي كانت فيه قاعات التداول تعتمد على أصوات المتداولين، وكانت الفاكسات تُعتبر أدوات ثورية. على سبيل المثال، الجمعية العالمية لنظم الاتصالات المالية بين البنوك (SWIFT) - التي تدعم معاملات عالمية يومية بقيمة تريليونات الدولارات، تعمل بطريقة تشبه سباق التتابع: تمرير التعليمات بين البنوك واحدة تلو الأخرى، ويتم التحقق من التفاصيل بعناية في كل خطوة. في السبعينيات، عندما كان حجم السوق صغيرًا وتكرار المعاملات منخفضًا، كانت هذه الطريقة التتابعية منطقية. لكن اليوم، الاعتماد على SWIFT يعد غير فعال مثل إرسال بريد إلكتروني إلى مكتب البريد لإعادة إرساله.
على الرغم من أن هذا النظام كان معقولًا في الماضي، إلا أن كفاءته الآن تكاد لا تدعم الطلبات المالية العالمية والرقمية.
في رأي هذا التنفيذي، فإن ظهور ترميز الأصول سيغير تمامًا هذه الكفاءة المنخفضة. إذا كانت SWIFT هي خدمة البريد، فإن ترميز الأصول هو البريد الإلكتروني نفسه - الأصول يمكن أن تتدفق مباشرة وفي الوقت الحقيقي، متجاوزة جميع الوسطاء.
لقد وصف كيف أن ترميز الأصول سيغير بشكل عميق النظام المالي، وهو بلا شك يشير إلى تفاؤل بشأن سوق الأصول الحقيقية. "إنه تحويل الأصول من العالم الحقيقي (مثل الأسهم والسندات والعقارات) إلى عملات رقمية يمكن تداولها عبر الإنترنت. كل عملة تمثل ملكيتك لأصل معين، تمامًا مثل شهادة ملكية رقمية. على عكس الشهادات الورقية التقليدية، تتواجد هذه العملات بأمان على البلوكشين، مما يجعل البيع والشراء والتحويل فوريًا، دون الحاجة إلى إجراءات ورقية معقدة وأوقات انتظار. يمكن ترميز كل سهم، وكل سند، وكل صندوق - كل نوع من الأصول. بمجرد تحقيق ذلك، سيحدث ثورة في طرق الاستثمار. لن تحتاج الأسواق بعد الآن إلى إغلاق، ويمكن تسوية المعاملات التي كانت تتطلب أيامًا في ثوانٍ. ستتمكن المئات من المليارات من الدولارات التي تم تجميدها بسبب تأخير التسوية من إعادة ضخها في الاقتصاد على الفور، مما سيؤدي إلى مزيد من النمو."
لقد أشار إلى أنه ربما الأهم هو أن الترميز الأصول سيجعل الاستثمار أكثر "ديمقراطية". يمكن أن يحقق الترميز الأصول ديمقراطية الوصول. يسمح الترميز الأصول بتجزئة الأصول - يمكن تقسيم الأصول إلى عدد لا يحصى من الأجزاء الصغيرة. وهذا يعني أن الأصول التي كانت ذات عوائق عالية (مثل العقارات الخاصة والأسهم الخاصة) ستفتح أمام مجموعة واسعة من المستثمرين، مما يقلل بشكل كبير من عوائق المشاركة.
يمكن أن يحقق ترميز الأصول أيضًا ديمقراطية تصويت المساهمين. يعني امتلاك الأسهم أنك تملك الحق في التصويت على مقترحات المساهمين في الشركة. يجعل الترميز التصويت أكثر سهولة، حيث يتم تسجيل ملكيتك وحقوق التصويت بشكل رقمي، مما يتيح لك المشاركة في التصويت بأمان ودون عوائق من أي مكان.
ترميز الأصول يمكن أن يحقق أيضًا ديمقراطية العوائد. بعض الاستثمارات تحقق عوائد أعلى بكثير من غيرها، ولكن غالبًا ما يتمكن المستثمرون الكبار فقط من المشاركة. أحد الأسباب هو وجود "احتكاكات" قانونية وتشغيلية وإدارية. بينما يمكن أن تزيل ترميز الأصول هذه الحواجز، مما يتيح لمزيد من الناس الفرصة للدخول إلى مجالات العوائد العالية.
ومع ذلك، أشار هذا التنفيذي بصراحة إلى أن انتشار ترميز الأصول لا يزال يواجه تحديًا تقنيًا وتنظيميًا رئيسيًا. "في يوم من الأيام، أعتقد أن صناديق ترميز الأصول ستصبح جزءًا يوميًا من محفظة المستثمرين مثل ETF - ولكن بشرط أن نتغلب على مشكلة رئيسية: التحقق من الهوية."
قال إنه يتطلب من المعاملات المالية أن تكون لديها مصادقة هوية صارمة. يمكن أن تنفذ أنظمة الدفع والمعاملات حاليًا مليارات عمليات التحقق من الهوية يوميًا دون عوائق. لكن الأصول المُرمزة لن تمر عبر هذه القنوات التقليدية، لذلك نحتاج إلى نظام جديد تمامًا للتحقق من الهوية الرقمية.
"يبدو الأمر معقدًا، لكن الدولة الأكثر سكانًا في العالم - الهند، قد حققت هذا الهدف. اليوم، أكثر من 90% من الهنود يمكنهم إكمال عملية التحقق من المعاملات بأمان عبر الهواتف الذكية."
في هذه الرسالة السنوية، استعرض هذا المسؤول التطورات التاريخية في أسواق رأس المال، مشيرًا إلى دورها المهم في تعزيز الازدهار الاجتماعي ومساعدة الأفراد على تراكم الثروات من خلال الاستثمار. وتحدث عن الحاجة إلى تعزيز الابتكار المالي بشكل أكبر لسد الفجوة بين الأسواق العامة والأسواق الخاصة، وشدد على أهمية توسيع فرص الاستثمار، خاصةً لجعل الأصول التي كانت مفتوحة فقط لأغنى الأشخاص متاحة أيضًا للمستثمرين من ذوي الدخل المتوسط والصغير.
على الرغم من اعترافه بالقلق الاقتصادي العام الحالي، إلا أن هذا المسؤول حاول طمأنة المستثمرين، مشيراً إلى أن هذه الفترات ليست جديدة - كما هو الحال في التاريخ، بالاعتماد على مرونة البشر وقوة الأسواق المالية، ستستقر الاقتصاد في النهاية.
بشكل عام، تحذر هذه الرسالة السنوية للمستثمرين من مخاطر الوضع الاحتياطي العالمي للدولار، وهي أيضًا تنبؤ حول مستقبل المالية. من ترميز الأصول لإعادة هيكلة الأسواق المالية، إلى اختراق عنق الزجاجة في نظام الهوية الرقمية المطلوب، يكشف هذا التنفيذي عن عدم منطقية النظام القائم، كما يشير إلى الاتجاهات الجديدة التي قد تجلبها الابتكارات التكنولوجية والإصلاحات المؤسسية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 6
أعجبني
6
6
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
PessimisticOracle
· منذ 4 س
يا إلهي، يبدو أننا سنفشل.
شاهد النسخة الأصليةرد0
AltcoinMarathoner
· 08-09 15:43
أجواء الميل 20... هيمنة الدولار تبدو متعبة بينما تستمر أساسيات البيتكوين في تحطيم تلك الأرقام القياسية حقًا حقًا
تحذير من عمالقة إدارة الأصول: قد تؤدي بيتكوين إلى تآكل مكانة الدولار كعمله احتياطية عالمية، وستعيد ترميز الأصول تشكيل البنية التحتية المالية.
كبار التنفيذيين في إدارة الأصول: يمكن أن تؤثر الأصول الرقمية على الوضع العالمي للدولار، والترميز سيعيد تشكيل البنية التحتية المالية
أصدر الرئيس التنفيذي لشركة إدارة الأصول العالمية الرائدة رسالة سنوية للمستثمرين مؤلفة من 27 صفحة. في هذه الرسالة، حذر هذا التنفيذي بشكل نادر من أنه إذا لم تتمكن الولايات المتحدة من السيطرة على الدين المتزايد والعجز المالي، فإن "مكانة الدولار كعملة احتياطية عالمية" قد يتم استبدالها في النهاية بأصول رقمية ناشئة مثل البيتكوين.
أصل رقمي أو تحدي لمكانة عملة الاحتياطي الدولار
طرح هذا المدير التنفيذي سؤالًا مثيرًا للتفكير في الصفحة 20 من التقرير: "هل ستضعف البيتكوين مكانة الدولار كعملة احتياطية؟"
قال إنه على مدى عقود، كانت الولايات المتحدة تستمتع بميزة الدولار كعملة احتياطية عالمية. ومع ذلك، فإن هذا الوضع ليس ضماناً دائماً. منذ بدء عداد "ساعة الدين" في ميدان تايم في عام 1989، كانت سرعة نمو ديون الحكومة الأمريكية ثلاثة أضعاف نمو الناتج المحلي الإجمالي. هذا العام، سوف تتجاوز نفقات الفوائد وحدها 952 مليار دولار، متجاوزة نفقات الدفاع. بحلول عام 2030، ستستهلك النفقات الحكومية الإلزامية وخدمة الديون جميع الإيرادات الفيدرالية، مما يؤدي إلى عجز طويل الأجل.
بينما يشير إلى مخاطر التمويل التقليدي، أوضح هذا المسؤول أيضًا أنه لا يعارض تطوير الأصول الرقمية. كتب: "من المهم أن أوضح أنني بالتأكيد لا أعارض الأصول الرقمية. ولكن يمكن أن يكون هناك أمران صحيحان في نفس الوقت: التمويل اللامركزي هو ابتكار استثنائي. إنه يجعل السوق أسرع وأقل تكلفة وأكثر شفافية. ومع ذلك، فإن هذا الابتكار قد يضعف الميزة الاقتصادية الأمريكية - إذا بدأ المستثمرون في الاعتقاد بأن البيتكوين أكثر أمانًا من الدولار."
عند مراجعة أداء الشركة، أشار هذا التنفيذي إلى أن صندوق الاستثمار المتداول في البيتكوين الذي أطلقته شركتهم في الولايات المتحدة أصبح أكبر منتج متداول في التاريخ من حيث الحجم، حيث تجاوز حجم الأصول المدارة 50 مليار دولار في أقل من عام. ويعتبر هذا المنتج هو ثالث أكثر المنتجات جاذبية من حيث الأصول في صناعة صناديق الاستثمار المتداولة، بعد صندوق مؤشر S&P 500. ومن بين الطلب، جاء أكثر من نصفه من مستثمري التجزئة، وثلثا من مستثمرين لم يحملوا منتجات الشركة من قبل. هذا العام، قامت الشركة بتوسيع منتجات البيتكوين الخاصة بها لتشمل منتجات التداول المتداولة في كندا وأوروبا.
وأشار أيضًا إلى أن ETF لم تحقق نجاحًا كبيرًا في الولايات المتحدة فحسب، بل أصبحت أيضًا أداة رئيسية لدفع تطوير ثقافة الاستثمار في أوروبا. حاليًا، يشارك ثلث فقط من مستثمري الأفراد في أوروبا في استثمارات الأسواق المالية، وهي نسبة تقل بكثير عن أكثر من 60% في الولايات المتحدة. وهذا لا يجعلهم يفوتون فقط فرص النمو التي تقدمها الأسواق المالية، ولكن في سياق انخفاض أسعار الفائدة، غالبًا ما تتآكل عوائد حساباتهم الادخارية بفعل التضخم.
لتحسين هذه النسبة، تتعاون الشركة مع العديد من المؤسسات الناضجة والمنصات الناشئة في أوروبا، بهدف تقليل عتبة الاستثمار وزيادة الثقافة المالية المحلية.
متفائل بـ RWA، وأعتقد أن ترميز الأصول هو "الطريق السريع" لمستقبل المال
من ETF إلى التكنولوجيا المشفرة الشهيرة الحالية، يعتقد هذا المسؤول أن ترميز الأصول أصبح القوة الرئيسية التي تعيد تشكيل البنية التحتية المالية.
كتب أنه في الوقت الحالي، لا تزال حركة الأموال العالمية تعتمد على "قنوات التمويل" التي تم إنشاؤها في ذلك العصر الذي كانت فيه قاعات التداول تعتمد على أصوات المتداولين، وكانت الفاكسات تُعتبر أدوات ثورية. على سبيل المثال، الجمعية العالمية لنظم الاتصالات المالية بين البنوك (SWIFT) - التي تدعم معاملات عالمية يومية بقيمة تريليونات الدولارات، تعمل بطريقة تشبه سباق التتابع: تمرير التعليمات بين البنوك واحدة تلو الأخرى، ويتم التحقق من التفاصيل بعناية في كل خطوة. في السبعينيات، عندما كان حجم السوق صغيرًا وتكرار المعاملات منخفضًا، كانت هذه الطريقة التتابعية منطقية. لكن اليوم، الاعتماد على SWIFT يعد غير فعال مثل إرسال بريد إلكتروني إلى مكتب البريد لإعادة إرساله.
على الرغم من أن هذا النظام كان معقولًا في الماضي، إلا أن كفاءته الآن تكاد لا تدعم الطلبات المالية العالمية والرقمية.
في رأي هذا التنفيذي، فإن ظهور ترميز الأصول سيغير تمامًا هذه الكفاءة المنخفضة. إذا كانت SWIFT هي خدمة البريد، فإن ترميز الأصول هو البريد الإلكتروني نفسه - الأصول يمكن أن تتدفق مباشرة وفي الوقت الحقيقي، متجاوزة جميع الوسطاء.
لقد وصف كيف أن ترميز الأصول سيغير بشكل عميق النظام المالي، وهو بلا شك يشير إلى تفاؤل بشأن سوق الأصول الحقيقية. "إنه تحويل الأصول من العالم الحقيقي (مثل الأسهم والسندات والعقارات) إلى عملات رقمية يمكن تداولها عبر الإنترنت. كل عملة تمثل ملكيتك لأصل معين، تمامًا مثل شهادة ملكية رقمية. على عكس الشهادات الورقية التقليدية، تتواجد هذه العملات بأمان على البلوكشين، مما يجعل البيع والشراء والتحويل فوريًا، دون الحاجة إلى إجراءات ورقية معقدة وأوقات انتظار. يمكن ترميز كل سهم، وكل سند، وكل صندوق - كل نوع من الأصول. بمجرد تحقيق ذلك، سيحدث ثورة في طرق الاستثمار. لن تحتاج الأسواق بعد الآن إلى إغلاق، ويمكن تسوية المعاملات التي كانت تتطلب أيامًا في ثوانٍ. ستتمكن المئات من المليارات من الدولارات التي تم تجميدها بسبب تأخير التسوية من إعادة ضخها في الاقتصاد على الفور، مما سيؤدي إلى مزيد من النمو."
لقد أشار إلى أنه ربما الأهم هو أن الترميز الأصول سيجعل الاستثمار أكثر "ديمقراطية". يمكن أن يحقق الترميز الأصول ديمقراطية الوصول. يسمح الترميز الأصول بتجزئة الأصول - يمكن تقسيم الأصول إلى عدد لا يحصى من الأجزاء الصغيرة. وهذا يعني أن الأصول التي كانت ذات عوائق عالية (مثل العقارات الخاصة والأسهم الخاصة) ستفتح أمام مجموعة واسعة من المستثمرين، مما يقلل بشكل كبير من عوائق المشاركة.
يمكن أن يحقق ترميز الأصول أيضًا ديمقراطية تصويت المساهمين. يعني امتلاك الأسهم أنك تملك الحق في التصويت على مقترحات المساهمين في الشركة. يجعل الترميز التصويت أكثر سهولة، حيث يتم تسجيل ملكيتك وحقوق التصويت بشكل رقمي، مما يتيح لك المشاركة في التصويت بأمان ودون عوائق من أي مكان.
ترميز الأصول يمكن أن يحقق أيضًا ديمقراطية العوائد. بعض الاستثمارات تحقق عوائد أعلى بكثير من غيرها، ولكن غالبًا ما يتمكن المستثمرون الكبار فقط من المشاركة. أحد الأسباب هو وجود "احتكاكات" قانونية وتشغيلية وإدارية. بينما يمكن أن تزيل ترميز الأصول هذه الحواجز، مما يتيح لمزيد من الناس الفرصة للدخول إلى مجالات العوائد العالية.
ومع ذلك، أشار هذا التنفيذي بصراحة إلى أن انتشار ترميز الأصول لا يزال يواجه تحديًا تقنيًا وتنظيميًا رئيسيًا. "في يوم من الأيام، أعتقد أن صناديق ترميز الأصول ستصبح جزءًا يوميًا من محفظة المستثمرين مثل ETF - ولكن بشرط أن نتغلب على مشكلة رئيسية: التحقق من الهوية."
قال إنه يتطلب من المعاملات المالية أن تكون لديها مصادقة هوية صارمة. يمكن أن تنفذ أنظمة الدفع والمعاملات حاليًا مليارات عمليات التحقق من الهوية يوميًا دون عوائق. لكن الأصول المُرمزة لن تمر عبر هذه القنوات التقليدية، لذلك نحتاج إلى نظام جديد تمامًا للتحقق من الهوية الرقمية.
"يبدو الأمر معقدًا، لكن الدولة الأكثر سكانًا في العالم - الهند، قد حققت هذا الهدف. اليوم، أكثر من 90% من الهنود يمكنهم إكمال عملية التحقق من المعاملات بأمان عبر الهواتف الذكية."
في هذه الرسالة السنوية، استعرض هذا المسؤول التطورات التاريخية في أسواق رأس المال، مشيرًا إلى دورها المهم في تعزيز الازدهار الاجتماعي ومساعدة الأفراد على تراكم الثروات من خلال الاستثمار. وتحدث عن الحاجة إلى تعزيز الابتكار المالي بشكل أكبر لسد الفجوة بين الأسواق العامة والأسواق الخاصة، وشدد على أهمية توسيع فرص الاستثمار، خاصةً لجعل الأصول التي كانت مفتوحة فقط لأغنى الأشخاص متاحة أيضًا للمستثمرين من ذوي الدخل المتوسط والصغير.
على الرغم من اعترافه بالقلق الاقتصادي العام الحالي، إلا أن هذا المسؤول حاول طمأنة المستثمرين، مشيراً إلى أن هذه الفترات ليست جديدة - كما هو الحال في التاريخ، بالاعتماد على مرونة البشر وقوة الأسواق المالية، ستستقر الاقتصاد في النهاية.
بشكل عام، تحذر هذه الرسالة السنوية للمستثمرين من مخاطر الوضع الاحتياطي العالمي للدولار، وهي أيضًا تنبؤ حول مستقبل المالية. من ترميز الأصول لإعادة هيكلة الأسواق المالية، إلى اختراق عنق الزجاجة في نظام الهوية الرقمية المطلوب، يكشف هذا التنفيذي عن عدم منطقية النظام القائم، كما يشير إلى الاتجاهات الجديدة التي قد تجلبها الابتكارات التكنولوجية والإصلاحات المؤسسية.