ظهور بيتكوين والذهب تحت改革 النظام النقدي

في السنوات الأخيرة، زادت العلاقة بين سعر البيتكوين وسعر الذهب بشكل كبير، وهذا مرتبط ارتباطًا وثيقًا بظهور عصر "ما بعد الجائحة". في ظل هذا السياق، من المتوقع أن يشارك البيتكوين في التغيير الكبير في النظام النقدي الدولي. ستتناول هذه المقالة لماذا في عصر "ما بعد الجائحة"، يمتلك البيتكوين القدرة على أن يصبح لاعبًا مهمًا في تغيير النظام النقدي الدولي.

النقطة الأساسية هي: إن التحول في النظام النقدي الدولي الحالي سيسرع بشكل غير مسبوق من خصائص "الذهب" للبيتكوين، مما يجعل قيمته كعملة احتياطية تدخل تدريجياً ضمن دائرة الضوء السائدة.

من خلال مراجعة تاريخ النقود وتطور النظام النقدي الدولي، يمكننا أن نرى أن المعادن الثمينة، وخصوصًا الذهب، بسبب ندرته، وقابلية تقسيمه، وسهولة تخزينه، أصبحت رائدة في توافق البشرية - النقود.

دخلت في نظام العملات الحديث في القرن التاسع عشر، حيث أنشأت بريطانيا نظام قاعدة الذهب في عام 1819، وكانت المسؤولية الرئيسية للبنوك المركزية للدول هي الحفاظ على السعر الرسمي للعملة مقابل الذهب. بعد الحربين العالميتين، تم إنشاء نظام بريتون وودز، الذي تديره صندوق النقد الدولي، مما جعل قاعدة الذهب أكثر تنظيمًا وتأسيسًا.

ومع ذلك، فإن هذا النظام يعاني من مشكلة رئيسية: الارتباط بين الدولار والذهب مع الحاجة إلى أن يصبح عملة عالمية، مما أدى إلى "مشكلة تريفيه". في عام 1976، انهار نظام بريتون وودز، وأُسس نظام جامايكا، حيث انفصل الدولار عن الذهب، وأصبح عملة عالمية بفضل مكانته الهيمنية.

على الرغم من أن هيمنة الدولار قد عززت التجارة الدولية والتنمية الاقتصادية العالمية، إلا أنها تواجه أيضًا مشاكل متأصلة. مع مرور الوقت، قد تضعف قوة الولايات المتحدة نسبيًا، كما أن ممارسة هيمنة الدولار في فرض ضريبة على النقود على مستوى العالم يصعب الاستمرار فيها. خلال فترة الوباء، تفاقم هذه المشكلة، حيث توسعت الديون الحكومية بلا حدود. علاوة على ذلك، تبرز القضايا الجيوسياسية بشكل متزايد، ويعتبر استبعاد روسيا من نظام المدفوعات الدولي علامة بارزة على الاتجاه الكبير نحو تفكيك العملات.

ومع ذلك، لا يزال من الصعب استبدال مكانة الدولار كعملة دولية على المدى القصير. حتى نهاية عام 2023، لا يزال نصيب الولايات المتحدة من الاقتصاد العالمي يمثل ربع الإجمالي، وزادت حصة الدولار في المدفوعات النقدية العالمية إلى 48%، ولا تزال تمثل 59% من الاحتياطيات النقدية الدولية. لكن بذور التغيير قد تم زرعها، ومن الصعب الحفاظ على نظام جمايكي قائم على هيمنة الدولار في ظل المشهد الجيوسياسي الجديد وتطورات التكنولوجيا.

تختلف وجهات النظر حول اتجاه النظام النقدي الدولي في المستقبل. وقد توقعت البنك الدولي ثلاث احتمالات: استمرار هيمنة الدولار، وجود عملات متعددة (مثل الدولار واليورو وبعض العملات الآسيوية)، أو الاعتماد الكامل على حقوق السحب الخاصة (SDR). يبدو أن "نزع الدولار" أصبح توافقًا، الأمر الذي يتعلق فقط بالوقت. لقد سرعت أحداث مثل جائحة كورونا والصراعات الجيوسياسية هذه العملية.

"عملية التخلص من الدولار" قد تتسارع فجأة في بعض الحالات، مثل تسريع تقسيم سلاسل الإنتاج العالمية، وتصاعد التوترات الجيوسياسية، وغيرها. قد يؤدي هذا إلى تغييرات كبيرة في نظام تقسيم العمل والتعاون العالمي، وقد تكون عوامل الأمان في العديد من الحالات لها الأولوية على التنمية.

بعد أن تتلاشى الهيمنة الأمريكية على الدولار تدريجياً، وفي ظل استمرار تطور التجارة العالمية، من المرجح أن يتشكل نظام متعدد من العملات الاحتياطية، بما في ذلك الدولار واليورو والرمينبي، مع وجود الجنيه الإسترليني والين والحقوق الخاصة السحب كعملات داعمة. هناك أيضًا آراء تشير إلى إمكانية ظهور نظام "عملات خارجية" مدعوم بالذهب والسلع الأخرى في المستقبل، مما يبرز قيمة السلع للموارد الحقيقية (خاصة الطاقة) كدعم للعملة.

في هذا السياق الكبير، يظهر سوق المال اتجاهان رئيسيان في التداول: الأول هو أن سعر الذهب قد انفصل عن المنطق التقليدي لتسعير الفائدة الحقيقية؛ والثاني هو أن البيتكوين قد تحرر من المنطق التقليدي لتسعير الأصول ذات المخاطر. قد تلعب هاتان الفئتان من الأصول دورًا متزايد الأهمية في النظام النقدي الدولي الجديد.