تؤثر تغييرات السيولة بالدولار الأمريكي بشكل كبير على سوق الأصول الرقمية، وخاصة على اتجاهات عملة البيتكوين. من خلال تحليل عمليات إعادة شراء الاحتياطي الفيدرالي (RRP) وتدفقات الأموال في حساب وزارة الخزانة الأمريكية (TGA)، يمكن استكشاف كيف تؤدي زيادة السيولة بالدولار إلى دفع ارتفاع سوق الأصول الرقمية وسوق الأسهم.
من المتوقع أن يتم ضخ حوالي 612 مليار دولار في سيولة الدولار في الربع الأول من عام 2025، مما قد يؤثر بشكل إيجابي على السوق. عندما بلغت البيتكوين أدنى مستوى لها في الربع الثالث من عام 2022، وصلت أدوات إعادة الشراء العكسية (RRP) من الاحتياطي الفيدرالي إلى ذروتها. بعد ذلك، قلصت وزارة الخزانة الأمريكية إصدار السندات طويلة الأجل ذات العائد، بينما زادت من إصدار السندات قصيرة الأجل بدون عائد، مما سحب أكثر من 2 تريليون دولار من RRP وضخ السيولة في الأسواق المالية العالمية. أدى ذلك إلى ارتفاع كبير في سوق الأصول الرقمية وسوق الأسهم، وخاصة أسهم التكنولوجيا الكبرى المدرجة في الولايات المتحدة.
حاليًا، تسير سياسة التشديد الكمي (QT) للاحتياطي الفيدرالي بمعدل 60 مليار دولار شهريًا، مما يعني أن حجم ميزانيته العمومية يتقلص. من المتوقع أن يصل السوق إلى ذروته في منتصف إلى أواخر مارس، حيث سيتم سحب حوالي 180 مليار دولار من السيولة. في الوقت نفسه، انخفضت أدوات إعادة الشراء العكسي (RRP) تقريبًا إلى الصفر، حيث خفض الاحتياطي الفيدرالي معدل RRP في اجتماعه بتاريخ 18 ديسمبر 2024 بنسبة 0.30%، وهو أكثر من انخفاض معدل السياسة بمقدار 0.05%. تهدف هذه الخطوة إلى ربط معدل RRP بالحد الأدنى لمعدل الفائدة الفيدرالية (FFR).
بالنسبة لوزارة الخزانة الأمريكية، نظرًا لأن إجمالي الدين لا يمكن أن يزيد قبل أن يرفع الكونغرس الأمريكي حد الدين، يمكن للوزارة فقط إنفاق الأموال من حسابها الجاري TGA. حاليًا، رصيد TGA هو 722 مليار دولار. من المتوقع أن يحدث هذا بين مايو ويونيو من هذا العام، حيث سيتم استنفاد رصيد TGA بالكامل.
بالنظر إلى هذه العوامل، من المتوقع أن يظهر قمة سوق محلي في نهاية الربع الأول. في عام 2024، وصلت عملة البيتكوين إلى ذروة محلية تبلغ حوالي 73,000 دولار في منتصف مارس، ثم دخلت في مرحلة تماسك، وبدأت في الانخفاض لعدة أشهر قبل تاريخ استحقاق الضرائب في 11 أبريل.
ومع ذلك، يجب أخذ عوامل أخرى في الاعتبار، مثل سرعة إنشاء الائتمان لليوان الصيني، وسياسة البنك المركزي الياباني النقدية، والسياسة النقدية التي قد تتخذها إدارة ترامب، وغيرها. على الرغم من وجود هذه العوامل غير المؤكدة، لا يزال نموذج تغيير RRP و TGA يمتلك بعض الموثوقية.
بشكل عام، على الرغم من أن فريق ترامب قد يواجه بعض الإحباط في دعم التشريعات المتعلقة بالأصول الرقمية والأعمال، فإن البيئة الإيجابية للسيولة بالدولار في الربع الأول قد تعوض عن ذلك. لذلك، يتم تبني نظرة إيجابية عامة تجاه آفاق السوق في الربع الأول من عام 2025، ولكن يُنصح بتعديل استراتيجيات الاستثمار بشكل مناسب في نهاية الربع الأول.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
6120 مليار دولار أمريكي من السيولة ستصل ، آفاق سوق العملات الرقمية في الربع الأول من عام 2025 صاعدة
كيف تؤثر السيولة بالدولار على سوق الأصول الرقمية
تؤثر تغييرات السيولة بالدولار الأمريكي بشكل كبير على سوق الأصول الرقمية، وخاصة على اتجاهات عملة البيتكوين. من خلال تحليل عمليات إعادة شراء الاحتياطي الفيدرالي (RRP) وتدفقات الأموال في حساب وزارة الخزانة الأمريكية (TGA)، يمكن استكشاف كيف تؤدي زيادة السيولة بالدولار إلى دفع ارتفاع سوق الأصول الرقمية وسوق الأسهم.
من المتوقع أن يتم ضخ حوالي 612 مليار دولار في سيولة الدولار في الربع الأول من عام 2025، مما قد يؤثر بشكل إيجابي على السوق. عندما بلغت البيتكوين أدنى مستوى لها في الربع الثالث من عام 2022، وصلت أدوات إعادة الشراء العكسية (RRP) من الاحتياطي الفيدرالي إلى ذروتها. بعد ذلك، قلصت وزارة الخزانة الأمريكية إصدار السندات طويلة الأجل ذات العائد، بينما زادت من إصدار السندات قصيرة الأجل بدون عائد، مما سحب أكثر من 2 تريليون دولار من RRP وضخ السيولة في الأسواق المالية العالمية. أدى ذلك إلى ارتفاع كبير في سوق الأصول الرقمية وسوق الأسهم، وخاصة أسهم التكنولوجيا الكبرى المدرجة في الولايات المتحدة.
حاليًا، تسير سياسة التشديد الكمي (QT) للاحتياطي الفيدرالي بمعدل 60 مليار دولار شهريًا، مما يعني أن حجم ميزانيته العمومية يتقلص. من المتوقع أن يصل السوق إلى ذروته في منتصف إلى أواخر مارس، حيث سيتم سحب حوالي 180 مليار دولار من السيولة. في الوقت نفسه، انخفضت أدوات إعادة الشراء العكسي (RRP) تقريبًا إلى الصفر، حيث خفض الاحتياطي الفيدرالي معدل RRP في اجتماعه بتاريخ 18 ديسمبر 2024 بنسبة 0.30%، وهو أكثر من انخفاض معدل السياسة بمقدار 0.05%. تهدف هذه الخطوة إلى ربط معدل RRP بالحد الأدنى لمعدل الفائدة الفيدرالية (FFR).
بالنسبة لوزارة الخزانة الأمريكية، نظرًا لأن إجمالي الدين لا يمكن أن يزيد قبل أن يرفع الكونغرس الأمريكي حد الدين، يمكن للوزارة فقط إنفاق الأموال من حسابها الجاري TGA. حاليًا، رصيد TGA هو 722 مليار دولار. من المتوقع أن يحدث هذا بين مايو ويونيو من هذا العام، حيث سيتم استنفاد رصيد TGA بالكامل.
بالنظر إلى هذه العوامل، من المتوقع أن يظهر قمة سوق محلي في نهاية الربع الأول. في عام 2024، وصلت عملة البيتكوين إلى ذروة محلية تبلغ حوالي 73,000 دولار في منتصف مارس، ثم دخلت في مرحلة تماسك، وبدأت في الانخفاض لعدة أشهر قبل تاريخ استحقاق الضرائب في 11 أبريل.
ومع ذلك، يجب أخذ عوامل أخرى في الاعتبار، مثل سرعة إنشاء الائتمان لليوان الصيني، وسياسة البنك المركزي الياباني النقدية، والسياسة النقدية التي قد تتخذها إدارة ترامب، وغيرها. على الرغم من وجود هذه العوامل غير المؤكدة، لا يزال نموذج تغيير RRP و TGA يمتلك بعض الموثوقية.
بشكل عام، على الرغم من أن فريق ترامب قد يواجه بعض الإحباط في دعم التشريعات المتعلقة بالأصول الرقمية والأعمال، فإن البيئة الإيجابية للسيولة بالدولار في الربع الأول قد تعوض عن ذلك. لذلك، يتم تبني نظرة إيجابية عامة تجاه آفاق السوق في الربع الأول من عام 2025، ولكن يُنصح بتعديل استراتيجيات الاستثمار بشكل مناسب في نهاية الربع الأول.