مراجعة السوق الأسبوعية: انهيار MOVE وتلاعب Web3، AI وPayFi يشهدان فترة تسريع

شهد سوق العملات المشفرة هذا الأسبوع ارتفاعًا كبيرًا، حيث تجاوزت زيادات إيثريوم والإيكو الخاص به وقطاع الذكاء الاصطناعي 20%. في الوقت نفسه، عادت العواصف إلى داخل الصناعة، حيث أدى مشكلة بروتوكول السوق الخاصة بـ MOVE إلى انهيار أسعار العملات، مما أدى إلى تدخل عدة أطراف في السوق، مما أثار تفكير السوق في تنظيم الصناعة. في الوقت نفسه، تسارع تطوير الذكاء الاصطناعي وقطاع التمويل المدفوعات، حيث تدفع بعض سلاسل الكتل معايير جديدة، وتقوم العديد من منصات التداول بالتخطيط لبيئة الدفع، إلى جانب التغيرات في السياسات، مما ينذر بأن سوق العملات المشفرة يواجه جولة جديدة من إعادة الهيكلة والفرص.

واحد، حدث الحركة - انهيار ناجم عن بروتوكول صنع السوق

هذا الأسبوع، مع توقف منصة تداول معينة عن تداول Movement وتأجيل منصة تداول أخرى لإطلاق توكن MOVE، أصبحت Movement مرة أخرى محور النقاش العام. لقد جمع المشروع أكثر من 40 مليون دولار في تمويل سابق، وتم اختياره كجزء من محفظة استثمارية مشفرة مدعومة من ترامب.

تعد مزاعم التلاعب هي جوهر هذه القضية، حيث تتعلق باتفاقية صنع السوق بين Rentech ومؤسسة Movement، والتي يُزعم أنها تحفز التلاعب في الأسعار. ووفقًا لوسائل الإعلام، فإن العقد بين مؤسسة Movement وRentech سيُسلم حوالي نصف الرموز المتداولة من MOVE إلى Rentech للسيطرة عليها، ويحفز العقد Rentech على رفع قيمة الرموز إلى 5 مليارات دولار ثم بيعها لتحقيق الأرباح، مما أدى إلى بيع 66 مليون رمز في اليوم التالي للإطلاق بقيمة 38 مليون دولار، مما تسبب في انهيار كبير في سعر العملة.

من المثير للاهتمام أنه بعد حدث البيع الذي حدث في ذلك الوقت، أعلنت مؤسسة حركة الشبكة أنها ستستعيد 38 مليون USDT من MOVE على منصة تداول معينة خلال الأشهر الثلاثة المقبلة، في محاولة لاستقرار مشاعر المجتمع، ولكن بعد بضعة أيام، أودعت 17.15 مليون MOVE في منصة تداول أخرى.

دور رينتيك ونزاعات العقود:

• Rentech هي شركة ليس لها أي أثر رقمي تقريبًا، لكنها قامت ببيع 66000000 توكن بعد إدراجها على MOVE بقيمة 38 مليون دولار (. العقود التي كشفت عنها وسائل الإعلام تظهر أن Rentech تلعب دورًا مزدوجًا كفرع لشركة معينة ووكيل لمؤسسة Movement في الصفقة، مما يثير الشكوك حول وجود معاملات ذاتية.
• شروط العقد تتضمن آلية تحفيزية: إذا تجاوز التقييم المخفف الكامل لـ MOVE )FDV( 50 مليار دولار، يمكن لـ Rentech تصفية الرموز وتقاسم الأرباح مع المؤسسة بنسبة 50:50. انتقد خبراء التشفير هذا الشرط "لتشجيع رفع الأسعار بشكل مصطنع ثم البيع"، مما يشكل خطرًا محتملاً للتلاعب.
• وصف المستشار القانوني لمؤسسة الحركة YK Pek الاتفاق بأنه "أسوأ اتفاق"، كما رفض المدير العام للمؤسسة Marc Piano التوقيع. ومع ذلك، دفع المؤسس المشارك Rushi Manche لتوقيع النسخة المعدلة من الاتفاق في 8 ديسمبر 2024، حيث تم حذف بعض البنود المثيرة للجدل ولكن تم الاحتفاظ بالهيكل الرئيسي للحوافز، لا يزال بإمكان شركة معينة اقتراض 5% من إجمالي إمدادات الرموز MOVE، وبيعها بطرق معينة لتحقيق الربح.
• وفقًا لأشخاص على دراية بمفاوضات ثلاثية ومعلومات حصلت عليها وسائل الإعلام من الوثائق القانونية، تدعي Rentech أنها شركة تابعة لشركة معينة، وقد عرضت تقديم أصول ضمان بقيمة 60 مليون دولار من جيبها الخاص، وهو ما أثر إلى حد ما على المؤسسة. من الجدير بالذكر أن اسم نطاق Rentech تم تسجيله في يوم توقيع الاتفاق، مما يظهر الطبيعة المؤقتة والمريبة للعملية.

![استعراض سوق الأسبوع: انهيار MOVE وتلاعب Web3 الخفي، AI وPayFi يدخلان فترة تسريع])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3b8fafd67013d7f9561d87c82e52a21b.webp(

في السابق، قام شخص ما بإعادة نشر مقال يكشف عن بعض صانعي السوق، حيث أشار المقال إلى:

أنشأ الشخصيات الرئيسية في هذا السوق وفريقه "خط أنابيب وساطة إلى منصة تداول معينة"، من Spark Digital Capital إلى هذا السوق، ثم إلى Whisper.

في البداية، كانت Spark تعمل باسم VC، وكانت تعتمد في الواقع على الاستعانة بمصادر خارجية في السوق + أعمال FA، مما جعل استثمارات VC في المشاريع، بينما كانت تحصل على رموز مجانية. بعد التنافس المحموم في الصناعة في عامي 21 و22، لم تعد المشاريع ترغب في تقديم الرموز دون مقابل، فتوجهوا إلى نموذج الحاضنة، وأسسوا صانع السوق هذا، لتقديم تغليف المشاريع والتواصل مع VC، مقابل 1-3% من الرموز.

ولكن الاعتماد فقط على الحاضنات لا يمكن أن يحقق الأرباح، لذلك تم تأسيس صانع السوق Whisper، باسم صنع السوق، ولكن في الواقع لإنشاء نافذة بيع للعملات المجانية التي بحوزتهم. وفي النهاية، أصبحت هذه المنظومة خط إنتاج كامل من التمويل المغلف إلى الخروج، وأصبح مستثمرو الأفراد في منصة تداول معينة هم من يتحملون الفاتورة النهائية.

الأكثر إثارة للدهشة هو أن صانع السوق هذا قد وقع بالفعل اتفاقية مماثلة مع Rentech في 25 نوفمبر 2024، متجاوزًا مراجعة المؤسسة، وتم الإشارة إلى Rentech في الوثيقة كممثل "Movement". وهذا يشير إلى أن الترتيبات الأساسية قد تم تنفيذها مسبقًا من خلال قنوات غير رسمية، مما يهيئ المسرح لحدوث الانفجار في المستقبل.

بالإضافة إلى ذلك، عادةً ما يجب أن يكون هناك فترة قفل للعملات المشفرة لمنع البيع المبكر، ومع ذلك، في حدث Movement، حصل صانع السوق على الرموز من خلال البروتوكول وباعها على الفور، مما أصبح القضية الأساسية التي تتساءل عنها الجهات الخارجية بشأن التداول الداخلي.

بعد اندلاع الحدث، تبادل مختبرات الحركة والشركات السوقية Rentech والأطراف المعنية، المؤسسين والشركاء المؤسسين الاتهامات بالمسؤولية. تدعي حركة أنها تعرضت للتضليل من قبل Rentech وهذه الشركة السوقية، بينما تؤكد Rentech أن الاتفاق تم بموافقة حركة. حاليًا، كلف المشروع هيئة التدقيق Groom Lake بالتحقيق في الأنشطة غير العادية للشركة السوقية، وقد خضعت عدة مسؤولين ومستشارين قانونيين للمراجعة، مما أدى إلى تحديات كبيرة في مصداقية المشروع وإدارته، ولا تبدو توقعات سعر MOVE بعد ذلك إيجابية.

هذه الحادثة كشفت لأول مرة بشكل مفصل عن نقص تنظيم آلية صنع السوق وغموض الإطار القانوني، ولكن ما يجب التفكير فيه هو أن حادثة الحركة قد تكون مجرد قمة جبل الجليد في منطقة الظلام. نظريًا، يتم تكليف صانعي السوق من قبل فرق المشاريع لتوفير السيولة للعملات الجديدة، من خلال عمليات الشراء والبيع للحفاظ على استقرار الأسعار وعمق السوق. لكن في الممارسة العملية، إذا كان هناك نقص في التنظيم أو آلية الشفافية، فقد يتم استغلال صانعي السوق كأدوات للتلاعب بالسوق، وتحويل كميات كبيرة من العملات في الخفاء، مما يضر بحقوق المستثمرين العاديين، ويؤدي إلى تدمير العدالة في السوق.

![استعراض أسبوعي لأبرز أحداث السوق: انهيار MOVE وتلاعبات Web3 الخفية، تسريع الذكاء الاصطناعي وPayFi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-606dec83a5188c2a6cfb2ce90f139e21.webp(

) ثانياً، الذكاء الاصطناعي والتمويل المدفوعات

أرسل أحد سلاسل الكتل الرسمية هذا الأسبوع مقالات تتعلق بـ MCP والثورة في الذكاء الاصطناعي، حيث أن جوهر المقال هو أن هذه السلسلة ترغب في توفير إطار تكامل موحد وآمن مدعوم بالذكاء الاصطناعي للمطورين من خلال MCP وسلسلة من البرامج المدعومة بالذكاء الاصطناعي، بهدف تعزيز الابتكار في الذكاء الاصطناعي داخل نظام Web3، وحل تحديات الوصول إلى بيانات blockchain والأمان، والمساعدة في بناء مستقبل "موكل".

ستشجع هذه السلسلة العامة المطورين على بناء تطبيقات AI + Web3 على هذه السلسلة العامة من خلال هاكاثون الذكاء الاصطناعي (، وحلول الوكيل الذكي ) لمساعدة المطورين في إنشاء ونشر وتحقيق الدخل من الوكلاء الذكيين ###، وخطة MVB (، وهي حاضنة تركز على الذكاء الاصطناعي، لتوفير التمويل والإرشاد والدعم التجاري لمشاريع الذكاء الاصطناعي ) لدعم الذكاء الاصطناعي في ثلاثة أجزاء. وقد حظيت هذه التغريدة باهتمام واسع.

في المراجعة الرئيسية السابقة لمؤتمر هونغ كونغ، ناقشنا أيضًا كيف أن الذكاء الاصطناعي كان دائمًا موضوعًا ساخنًا منذ بداية GPT، وليس فقط الذكاء الاصطناعي التقليدي في Web2 الذي يشهد ازدهارًا، بل في عالم Web3، تتوالى أنواع مختلفة من الميمات الذكائية أو العملات المشفرة التي تستغل مفهوم الذكاء الاصطناعي، مما يظهر المكانة المهمة للذكاء الاصطناعي في السرد السائد.

خصوصاً أن عام 2024 الماضي كان عاماً حاسماً في تمويل شركات الذكاء الاصطناعي. تدفقت نحو ثلث الاستثمارات المخاطرة العالمية نحو الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، مما جعل الذكاء الاصطناعي من أكثر مجالات التمويل رواجاً. تشير البيانات إلى أن أموال الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي تجاوزت 100 مليار دولار، بزيادة تزيد عن 80% مقارنة بـ 55.6 مليار دولار في عام 2023. تجاوزت قيمة التمويل في صناعة الذكاء الاصطناعي لعام 2024 كل عام من السنوات العشر الماضية، بما في ذلك ذروة التمويل العالمية لعام 2021.

بلغت جولة التمويل المتأخرة في الربع الرابع من عام 2024 61 مليار دولار، بزيادة تزيد عن 70% على أساس ربع سنوي، مقارنةً مع استثمار 36 مليار دولار في الربع الرابع من عام 2023. أكبر تغيير في الربع الرابع مقارنةً بنفس الفترة من العام الماضي هو زيادة الجولة بمقدار مليار دولار. تم جمع كميات كبيرة من التمويل في عدة مجالات مثل الذكاء الاصطناعي، تطبيقات الذكاء الاصطناعي، الطاقة، أشباه الموصلات، البنوك، الأمن، والفضاء.

بالإضافة إلى ذلك، وفقًا لبيانات مايو 2024، حصلت شركات الذكاء الاصطناعي الناشئة على تمويل رأس المال المغامر في جولات البذور، والجولة A، والجولة B، أعلى من الشركات الناشئة غير المعتمدة على الذكاء الاصطناعي.

ووفقًا لمصادر مطلعة، تخطط إدارة ترامب لإلغاء قيود رقائق الذكاء الاصطناعي التي فرضتها إدارة بايدن، كجزء من جهود أوسع لتعديل قيود تجارة أشباه الموصلات، والتي أثارت معارضة شديدة من الشركات التكنولوجية الكبرى والحكومات الأجنبية. ستقسم هذه السياسة الدول إلى ثلاث فئات، لتنظيم صادرات الرقائق لشركات مثل تلك.

تحتل الولايات المتحدة الصدارة في تمويل الذكاء الاصطناعي، حيث يمثل تمويل الذكاء الاصطناعي 46.4% من قيمة صفقات رأس المال المخاطر في الولايات المتحدة في عام 2024، بإجمالي حوالي 97 مليار دولار، مع近 4000 صفقة. وفقًا لحالة التطور، من المتوقع أن يشهد عدد مشاريع Web3 AI هذا العام نموًا كبيرًا. على الرغم من عدم مناقشة ما إذا كانت ستقوم بتوزيع السيولة الموجودة في السوق، إلا أنه من المؤكد أنها ستجلب فرص ثروة جديدة ومساحة خلق قيمة للسوق.

المشاريع الذكاء الاصطناعي غير المصدرة التي تستحق الاهتمام حاليًا: 0G( تمويل 105 مليون دولار )، Sentient ( تمويل 85 مليون دولار )

في مجال الدفع المالي، أطلق أحد منصات التداول خدمات الدفع في 28 أبريل مع التركيز على مدفوعات العملات المستقرة، حيث تدعم المرحلة الأولى USDT وUSDC، وفي المستقبل سيتم دمج المزيد من العملات المستقرة تدريجياً. بينما تعاونت منصة تداول أخرى في 7 مايو مع مملكة بوتان، حيث أطلقت نظام الدفع السياحي القائم على التشفير الأول من نوعه على مستوى الدولة بالتعاون مع خدماتها المصرفية وDK Bank. يبدو أن تخطيط منصتين رئيسيتين يعكس أيضاً إمكانيات هذه الجولة في مجال الدفع المالي، خاصةً في سياق الامتثال التنظيمي للعملات المستقرة.

كانت حملة الإيداع الخاصة بـ Huma Finance، التي تم التوصية بها سابقاً في مجال المدفوعات المالية، شائعة جداً، وقد تصدرت أيضاً قائمة المنصات الشهيرة. فريق المشروع أعلن أنه سيصدر العملة في الربع الثاني. حالياً، إذا كنت ترغب في المشاركة، يمكنك اغتنام الفرصة الأخيرة. حصل المشروع على تمويل في جولتين بلغ إجماليه 46.3 مليون دولار، من مؤسسات أمريكية معروفة مثل Distributed Global و Circle Ventures(، ومُصدر العملة المستقرة USDC). كما شاركت رئيسة مؤسسة Solana، ليلي ليو، في الاستثمار.

( ثلاثة، تنظيم السياسات

1. 【7 مايو】 ولاية نيوهامبشير تمرر قانون احتياطي البيتكوين الاستراتيجي، وتفوض المسؤولين الماليين بالولاية بشراء البيتكوين.

• في 7 مايو، أصبحت نيو هامبشاير أول ولاية في الولايات المتحدة تمرر قانون احتياطي استراتيجي لبيتكوين )BTC(، مما يسمح لمسؤولي المالية بالولاية بشراء أكبر الأصول الرقمية في العالم مباشرة أو من خلال منتجات متداولة )ETP###.
• يسمح القانون للمالية الحكومية في الولايات بزيادة استثمار يصل إلى 5% من الأموال ( حوالي 280 مليون إلى 770 مليون دولار ) في المعادن الثمينة والعملات المشفرة التي تتجاوز قيمتها السوقية 500 مليار دولار، حاليًا فقط بيتكوين مؤهلة ( بقيمة سوقية تبلغ 1.88 تريليون دولار ). تمثل هذه الخطوة دخول الولايات المتحدة إلى مجال الاستثمار المتوافق في العملات المشفرة، مما يشير إلى احتمال أن تتبع ولايات أخرى. كما يتطلب تنفيذ الوصاية التنظيمية الأمريكية لضمان الأمان والشفافية، سيدخل القانون حيز التنفيذ بعد 60 يومًا.
• من الجدير بالذكر أن ولاية نيو هامبشير ليست الوحيدة التي تتصدر الاستراتيجية الاحتياطية للبيتكوين. نظام بريتون وودز (Bretton Woods System) وُلِد أيضًا في ولاية نيو هامبشير. في الفترة من 1 إلى 22 يوليو 1944، اجتمع 730 ممثلًا من 44 دولة متحالفة في فندق واشنطن الجبلي في بريتون وودز بولاية نيو هامبشير لعقد مؤتمر الأمم المتحدة النقدي والمالي (Bretton Woods Conference). أنشأ هذا المؤتمر صندوق النقد الدولي (IMF) والبنك الدولي للإنشاء والتعمير (World Bank)، وأكد نظام أسعار الصرف الثابت القائم على الدولار والذهب، وهو نظام بريتون وودز. استمر هذا النظام حتى عام 1971 عندما انهار بسبب انفصال الدولار عن الذهب.