التمويل اللامركزي  الذكاء الاصطناعي: من الأدوات الآلية إلى AgentFi

في صناعة التشفير الحالية، تعتبر مدفوعات العملات المستقرة وتطبيقات التمويل اللامركزي من بين القليل من المجالات التي ثبتت أنها تمتلك طلبًا حقيقيًا وقيمة طويلة الأجل. في الوقت نفسه، بدأت Agent المتنوعة تدريجياً في أن تصبح الشكل الفعلي الذي يواجه المستخدمين في صناعة الذكاء الاصطناعي، مما يجعلها الطبقة الوسطى الرئيسية التي تربط بين قدرات الذكاء الاصطناعي واحتياجات المستخدمين.

في مجال دمج Crypto و AI، خاصة في الاتجاه الذي تعيد فيه تقنية AI تغذية تطبيقات Crypto، تركز الاستكشافات الحالية بشكل رئيسي على ثلاثة سيناريوهات نموذجية:

1. وكيل تفاعلي حواري: يركز على الدردشة، والمرافقة، والمساعدات، على الرغم من أن معظمها لا يزال نماذج عامة تغلف، إلا أن انخفاض عتبة التطوير والتفاعل الطبيعي، بالإضافة إلى الحوافز الرمزية، جعلته الشكل الأول الذي تم دفعه إلى السوق لجذب انتباه المستخدمين.
2. وكيل دمج المعلومات: يركز على الدمج الذكي للمعلومات عبر الإنترنت وعلى السلسلة. حققت Kaito و AIXBT نجاحًا في مجال دمج البحث عن المعلومات على الإنترنت ولكن غير المتعلق بالسلسلة، بينما لا تزال اتجاهات دمج البيانات على السلسلة في مرحلة الاستكشاف ولا توجد مشاريع بارزة واضحة.
3. وكيل تنفيذ الاستراتيجيات: يتمحور حول الدفع بالعملات المستقرة وتنفيذ استراتيجيات التمويل اللامركزي، ويتوسع في اتجاهين رئيسيين هما دفع الوكيل و DeFAI. هذا النوع من الوكلاء يتعمق أكثر في منطق المعاملات على السلسلة وإدارة الأصول، ويأمل في كسر عنق الزجاجة في المضاربة، وتشكيل بنية تحتية ذكية للتنفيذ تتمتع بالكفاءة المالية والعائد المستدام.

ستركز هذه المقالة على مسار الدمج بين التمويل اللامركزي و الذكاء الاصطناعي، وستستعرض مراحل تطورها من الأتمتة إلى الذكاء، كما ستقوم بتحليل بنية التنفيذ الاستراتيجية، ومساحة المشهد، والتحديات الرئيسية.

التمويل اللامركزي الذكي ثلاث مراحل: الأتمتة، المساعد، و AgentFi

في تطور الذكاء الاصطناعي في التمويل اللامركزي ، يمكننا تقسيم قدرات النظام إلى ثلاثة مراحل: الأدوات الآلية ، مساعد مدفوع بالنية و AgentFi (وكلاء ذكيون على السلسلة).

• الأتمتة تشبه أكثر مشغلات القواعد (Rule Trigger): تقوم بتنفيذ مهام ثابتة بناءً على شروط مسبقة محددة، مثل التحكيم، وإعادة التوازن، وجني الأرباح والحد من الخسائر، ولا يمكنها إنشاء استراتيجيات، ولا يمكنها العمل بشكل مستقل.
• يقدم Copilot القدرة على التعرف على النوايا وتحليل المعاني، حيث يقوم المستخدم بإدخال اللغة الطبيعية، ويفهم النظام، ويحلل، ويقترح مسارات التنفيذ، ولكن يجب على المستخدم التأكيد في النهاية، فالسلسلة التنفيذية ليست مغلقة.
• AgentFi يمثل الحلقة الذكية الكاملة "الإدراك → الاستنتاج/توليد الاستراتيجيات → التنفيذ على السلسلة → التطور"، وهو كيان ذكي (وكيل) يمتلك القدرة على التنفيذ الذاتي على السلسلة والتطور المستمر.

| الأبعاد | البنية التحتية الآلية | المساعد المركز على النية | AgentFi | |----------|-----------------------------|----------------------------|---------------------| | المنطق الأساسي | تفعيل القواعد + تنفيذ الشروط | التعرف على النوايا + توجيه العمليات | حلقة مغلقة لاستراتيجية + تنفيذ مستقل | | طريقة التنفيذ | التنفيذ بناءً على شروط مسبقة (إذا-ثم) | فهم تعليمات المستخدم، والمساعدة في تفكيك العمليات | الإدراك الذاتي الكامل، والحكم، والتنفيذ | | تفاعل المستخدم | بدون تفاعل، تنفيذ تفعيل غير نشط | يعبر المستخدم عن النية من خلال الموجه، النظام يساعد في التفكيك | لا حاجة لتفاعل بشري، يمكن التعاون مع شخص/وكيل | | مستوى الذكاء | منخفض، أتمتة العمليات | متوسط، فهم تفاعلي | عالٍ، توليد استراتيجيات مستقلة وتطورها | | القدرة على الاستراتيجية | لا، تنفيذ المهام المحددة مسبقًا | محدود، يعتمد على تعليمات المستخدم | قوي، يمكنه التعلم الذاتي وتحسين التوليفات | | صعوبة التنفيذ | منخفضة، تميل إلى الخدمات الخلفية | متوسطة، تحتاج إلى تصميم تفاعلي قوي للواجهة الأمامية | عالية، تتطلب تعاونًا عميقًا بين البنية التحتية للذكاء الاصطناعي / التنفيذ | | التنفيذ على السلسلة | ✅ الإدراك ❌ القرار ( قواعد ثابتة تُفعّل ) ✅ دعم التنفيذ البسيط | ✅ الإدراك ✅ القرار ⚠️ التنفيذ يحتاج إلى تأكيد مساعد من المستخدم | ✅ الإدراك ✅ القرار ✅ تنفيذ كامل مغلق على السلسلة | | ممثل نموذجي | جيلاتي 、 تقليد | HeyElsa.ai ، مصرفي | جيزة أرما |

لتحديد ما إذا كان المشروع ينتمي حقًا إلى AgentFi، يجب النظر فيما إذا كان يلبي ثلاثة من المعايير الأساسية الخمسة التالية على الأقل:

1. إدراك حالة السلسلة / إشارات السوق بشكل مستقل (ليست مدخلات ثابتة، بل مراقبة في الوقت الفعلي)
2. القدرة على توليد الاستراتيجيات وتجميعها (ليست استراتيجيات مسبقة التعيين، بل القدرة على وضع خطة عمل بناءً على السياق)
3. يمكن تنفيذ العمليات على السلسلة بشكل مستقل (بدون تفاعل المستخدم، يمكن تنفيذ عمليات معقدة مثل swap/lend/stake)
4. يتمتع بحالة دائمة وقدرة على التطور (لدى الوكيل دورة حياة، يمكنه العمل لفترة طويلة وتعديل نفسه بناءً على ردود الفعل)
5. تمتلك بنية Agent-Native (مثل SDK مخصص للوكيل، بيئة تنفيذ مستضافة، وسيطة الوكيل، إلخ)

بعبارة أخرى، التداول الآلي ≠ Copilot، وأيضاً ≠ AgentFi: التداول الآلي هو فقط "محفز القواعد"، على الرغم من أن Copilot يمكنه فهم نوايا المستخدم وتقديم اقتراحات للعمليات، إلا أنه لا يزال يعتمد على المشاركة البشرية؛ بينما AgentFi الحقيقي هو "وكيل يمتلك القدرة على الإدراك والاستنتاج والتنفيذ الذاتي على السلسلة"، قادر على إكمال حلقة الاستراتيجية والتطور المستمر دون تدخل بشري.

!

تحليل التكيف الذكي لمشاهد التمويل اللامركزي

في نظام DeFi (التمويل اللامركزي)، يمكن تقسيم السيناريوهات الرئيسية للتطبيقات إلى نوعين: تداول الأصول والتبادل ونوع التمويل المعتمد على العائد. نحن نعتقد أن هناك اختلافات ملحوظة في قابلية التكيف على المسار الذكي بين هذين النوعين من السيناريوهات:

واحد، مشاهد تدفق الأصول وتبادلها

تتركز سيناريوهات تداول الأصول وتبادلها على التفاعلات الذرية، بما في ذلك تداول Swap، والجسور عبر السلاسل، وإدخال وإخراج الأموال التقليدية. تتمثل الخصائص الجوهرية في "القيادة المستندة إلى النية + التفاعل الذري لمرة واحدة"، حيث لا تتضمن عملية التداول استراتيجيات العائد أو صيانة الحالة أو منطق التطور، وتناسب في الغالب المسارات التنفيذية الخفيفة لـ Intent-Centric Copilot، ولا تندرج تحت AgentFi.

بسبب انخفاض عتبة الهندسة وسهولة التفاعل، فإن معظم مشاريع DeFAI في السوق حالياً تقع في هذه المرحلة، وهذه لا تشكل حلقة مغلقة للذكاء الاصطناعي AgentFi؛ ولكن بالنسبة لبعض استراتيجيات Swap المعقدة ذات المستوى العالي (مثل التحكيم عبر الأصول، والاحتياطي الدائم لـ LP، وإعادة التوازن بالرافعة المالية وغيرها من السيناريوهات) تتطلب في الواقع القدرة على الوصول إلى وكيل الذكاء الاصطناعي، وما زالت في مرحلة الاستكشاف المبكرة.

| فئة المشهد | هل العائد مستمر | توافق AgentFi | صعوبة التنفيذ الهندسي | الشرح | |----------------|------------|-------------------------------|------------|----------------------------------------------------| | تداول السواب | ❌ لا | ⚠️ متوافق جزئيًا (التداول عبر Intent فقط وليس AgentFi) | ✅ سهل التنفيذ | عملية ذرية واحدة (مثل تبادل العملات)، بدون تراكم حالة الاستراتيجية، مناسبة لاستدعاء Copilot. | جسر عبر السلاسل | ❌ لا | ❌ ضعيف | ✅ سهل التنفيذ | النقل عبر السلاسل هو نقل وسيط، ولا يتضمن تخطيط استراتيجي أو تعديلات، ومشاركة الذكاء الاصطناعي منخفضة جداً. | العملات الورقية الواردة والصادرة | ❌ لا | ❌ لا يوجد | ❌ غير قابل للتحكم | يعتمد بشكل كبير على قنوات CeFi وعمليات الامتثال، لا يمكن لوكلاء السلسلة بدء العمليات بشكل مستقل | | تحسين التجميع | ⚠️ ليس بالضرورة | ⚠️ توافق جزئي | ✅ متوسط | يعتمد بشكل أساسي على أدوات الأتمتة، وإذا كان بالإمكان دمج عروض أسعار متعددة من منصات مختلفة أو مسارات تعظيم العائد، يمكن تنفيذ ذلك بواسطة وكيل خفيف الوزن، ولكن من الصعب تطور وكيل ذكي على المدى الطويل | | ✅ مجموعة تداول Swap | ✅ إمكانية تحقيق الأرباح | ✅ غير ناضج | ❌ صعب التنفيذ | مثل التحكيم عبر الأصول، والتحوط الدائم LP، وتوزيع المراكز الديناميكي، تحتاج إلى محرك استراتيجيات معقد، لا تزال في مرحلة النموذج الأولي ولا يوجد وكيل متاح حالياً |

ثانياً، سيناريوهات التمويل من نوع العائدات المالية

تتميز السيناريوهات المالية المتعلقة بعوائد الأصول بأهداف عائدات واضحة، ومساحة استراتيجية معقدة، واحتياجات إدارة حالة ديناميكية، مما يتناسب بشكل طبيعي مع نموذج "حلقة الاستراتيجية + التنفيذ الذاتي" الخاص بـ AgentFi. الخصائص الأساسية لها هي كما يلي:

• أهداف العائد القابلة للقياس (APR / APY) تسهل على الوكيل إنشاء دالة تحسين؛
• مساحة استراتيجية واسعة، تشمل أصول متعددة، فترات زمنية متعددة، منصات متعددة، وعمليات تفاعل متعددة؛
• تتطلب العمليات إدارة متكررة وتعديلات في الوقت الحقيقي، ومن المناسب تنفيذها وصيانتها بواسطة وكيل (Agent) على السلسلة.

| الترتيب | فئة المشهد | هل العائد مستمر | ملاءمة AgentFi | صعوبة التنفيذ | الوصف | |--------|------------------------------------|------------|-----------------|----------|---------------------------------------------| | 1 | تعدين السيولة | ✅ نعم | ✅✅✅ مرتفع جداً | ❌ مرتفع | تحتاج الاستراتيجيات إلى تعديل ديناميكي متكرر (مثل إعادة الاستثمار، النقل، استراتيجيات الحوض المزدوج، إلخ)، الأكثر ملاءمة لنشر وكيل استراتيجي ذكي. | 2 | الإقراض | ✅ نعم | ✅✅✅ مرتفع جداً | ✅ منخفض | تقلبات سعر الفائدة + حالة الرهن يمكن قراءتها، التحذير من المخاطر وإعادة التوازن التلقائي سهل التنفيذ | | 3 | Pendle (تداول حقوق العائد PT/YT) | ✅ نعم | ✅✅ عالي | ❌ عالي | فترة العائد وبنيتها متنوعة، تداولات مركبة معقدة، الذكاء الاصطناعي يمكنه تحسين توقيت البيع والشراء واستقرار العائدات | | 4 |套利 معدل التمويل (Perp/CeFi/التمويل اللامركزي) | ✅ نعم | ✅✅ مرتفع | ❌ مرتفع جداً | تتمتع套利 في الأسواق المتعددة بميزة الذكاء الاصطناعي، ولكن التفاعل والتنسيق خارج السلسلة معقد جداً، ولا يزال في مرحلة الاستكشاف | | 5 | استثمار / إعادة استثمار / مجموعة استراتيجيات LRT | ⚠️ عائد ثابت | ⚠️ تكيف مشروط | ⚠️ متوسط | الاستثمار الثابت غير مناسب للوكيل، لكن يمكن للوكيل الديناميكي مثل LST+الإقراض+LP التدخل. | 6 | RWA (الأصول الواقعية) | ⚠️ عائد ثابت | ❌ منخفض | ⚠️ متطلبات الامتثال مرتفعة | هيكل العائد ثابت، عتبة الامتثال مرتفعة، لا توجد تفاعلات بين البروتوكولات، لا يوجد مساحة لتنفيذ استراتيجية AgentFi على المدى القصير |

بسبب عوامل متعددة مثل قيود مدة العائد، وتردد التقلبات، وتعقيد البيانات على السلسلة، وصعوبة التكامل عبر البروتوكولات، والقيود التنظيمية، هناك اختلافات ملحوظة في ملاءمة وواقعية تنفيذ سيناريوهات العائد المختلفة في بعد AgentFi، وتوصى الأولويات كما يلي:

اتجاهات تنفيذ الأعمال ذات الأولوية العالية:

• الاقتراض (Lending / Borrowing): من السهل تتبع تقلبات أسعار الفائدة من خلال تنفيذ منطقي موحد، مما يجعله مناسبًا للكيانات الذكية الخفيفة.
• تعدين السيولة (Yield Farming): تجمعات ديناميكية بشكل متكرر، مساحة واسعة لتجميع الاستراتيجيات، تقلبات عالية في العوائد، يمكن لـ AgentFi تحسين العائد السنوي وكفاءة التفاعل بشكل ملحوظ، ولكن تنفيذ الهندسة يحمل تحديات معينة؛

الاتجاهات الممكنة للاستكشاف على المدى المتوسط والطويل:

• تداول حقوق Pendle: أبعاد الزمن ومنحنى العوائد واضحين، مناسب لإدارة الوكلاء لتدوير الاستحقاقات والاقتناص بين المجمعات؛
• معدل التمويل للاستثمار: العائد النظري جذاب، ويجب معالجة تحديات التنفيذ عبر الأسواق والتفاعل خارج السلسلة، وصعوبة الهندسة كبيرة؛
• هيكل مجموعة LRT الديناميكي: الرهن الثابت غير مناسب، يمكنك تجربة استراتيجيات LRT + LP + الإقراض وغيرها من الاستراتيجيات لضبط تلقائي.
• إدارة محافظ الأصول المتعددة RWA: من الصعب التنفيذ على المدى القصير، يمكن لوكيل تقديم المساعدة في تحسين المحفظة واستراتيجيات الاستحقاق؛

!

مقدمة عن المشاريع الذكية في مشهد التمويل اللامركزي

1. أدوات الأتمتة ( Automation Infra ): تفعيل القواعد والتنفيذ الشرطي

Gelato هو أحد أقدم بنى تحتية لأتمتة التمويل اللامركزي، حيث قدم دعمًا لتنفيذ المهام المشروطة للعديد من البروتوكولات مثل Aave وReflexer، لكنه تحول الآن إلى مزود خدمة Rollup as a Service. في الوقت الحالي، تحول ساحة المعركة الرئيسية للأتمتة على السلسلة إلى منصات إدارة أصول التمويل اللامركزي (DeFi Saver، Instadapp). هذه المنصات تحتوي على وحدات تنفيذ آلي موحدة تشمل إعداد أوامر الحد، حماية من التصفية، إعادة التوازن التلقائي، DCA، استراتيجيات الشبكة، وغيرها. بالإضافة إلى ذلك، نرى بعض المشاريع الأكثر تعقيدًا في منصات أدوات الأتمتة التمويلية اللامركزية.

Mimic.fi

Mimic.fi هو منصة تلقائية على السلسلة