قدمت شركة BlackRock ، وهي واحدة من أكبر الشركات العملاقة في إدارة الأصول في العالم ، طلب مستند للحصول على Bitcoin ETF الفوري إلى US SEC من خلال شركتها الفرعية iShares هذا الصباح. تُظهر وثيقة الطلب أن الصندوق الذي تقدم بطلب لهذا الوقت يسمى "iShares Bitcoin Trust" الذي الأصول "تتكون أساسًا من عملات البيتكوين المحتفظ بها نيابة عن أمين الصندوق."
فيما يتعلق بما إذا كانت BlackRock قد تقدمت بطلب للحصول على ETF أو صندوق ائتمان ، فقد تسبب ذلك في اختلافات ونزاعات كبيرة في صناعة التشفير.يعتقد بعض الأشخاص أن BlackRock تقدمت بطلب للحصول على ثقة هذه المرة ، لكنها تختلف عن GBTC الصادر عن Grayscale. مرن ويمكن استرداده.وجهة نظر أخرى هي أن ما تقدمت به BlackRock لهذا الوقت هو ETF بهيكل بديل ، والذي يمثل أسهم صناديق Bitcoin الاستئمانية المدرجة في البورصة. الأدوات مختلفة تمامًا ، ولكنها تشبه إلى حد كبير صناديق ETF المعروفة التي يديرها iShares GLD و BlackRock.
هل تتقدم شركة BlackRock للحصول على ETF أو صندوق ائتمان؟ ما هي الحجج التي يقدمها المحللون والمستثمرون والمهنيون في صناعة التشفير؟ ومن منظور التمويل التقليدي ، ما هي التعريفات والاختلافات الرئيسية ومخاطر الاستثمار ومزايا وعيوب صناديق الاستثمار المتداولة والصناديق الاستئمانية؟ ستوضح المقالة التالية هذه الخرافات لك.
هل تتقدم شركة بلاك روك للحصول على ثقة؟
يعتقد أنتوني بومبليانو ، المستثمر في Pomp Investments ، أن BlackRock تتقدم بطلب للحصول على ائتمان ، وليس صندوق Bitcoin ETF. في حين أن الاثنين مختلفان من الناحية الفنية ، خاصة عندما يتعلق الأمر بالموافقات التنظيمية ، فإن النتيجة بالنسبة للمستثمرين هي نفسها. قام أنتوني بومبلانو بالتغريد بأن GBTC هو صندوق ائتماني ، لذلك لا يمكنك استرداده من الصندوق. تعد BlackRock أيضًا أمانة ، ولكن يمكنك استردادها. إذا تمت الموافقة على الطلب ، فسيكون ذلك بمثابة فوز كبير للمستثمرين. ومع ذلك ، فإن الإضافة الأكبر لا تزال هي الموافقة على ETF بقعة البيتكوين الحقيقية من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات.
! [تم تطبيق BlackRock على SEC ، هل هي Bitcoin ETF أم صندوق ائتمان؟ ] (https://img.gateio.im/social/moments-7f230462a9-056c3f2fe6-dd1a6f-62a40f)
يوافق Joey Campbell ، مدير الحساب في استوديو Web3 للتسويق التكنولوجي SCRIB ؛ 3 ، على أن BlackRock ترسل ثقة ، وتغرد ، "في الوقت الحالي ، يشعر البعض منا بالصدمة من تسمية" Trust "مقابل" ETF "، ويقول البعض إنه لا يحدث فرقًا. سبب "الثقة" جعل الجميع في حالة تأهب قصوى بسبب Grayscale's Bitcoin Trust ، والتي يتم تداولها حاليًا بخصم كبير على NAV. هذا لأن المستثمرين لا يمكنهم استرداد ممتلكاتهم لـ BTC. يعني عدم الاسترداد أنه لا يمكن شراؤها بخصم في السوق ولا يمكن بيعها للمراجحة. هذا يختلف عن الصندوق الاستئماني لشركة BlackRock. "
! [تم تطبيق BlackRock على SEC ، هل هي Bitcoin ETF أم صندوق ائتمان؟ ] (https://img.gateio.im/social/moments-7f230462a9-7122a541d2-dd1a6f-62a40f)
"كما هو موضح في نشرة الإصدار ، سترى المشاركون المعتمدون (AP ، المشاركون المعتمدون ، أحد المشاركين الرئيسيين في آلية استرداد الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) ، في جوهرها ، AP هي مزود سيولة ETF أو يمكنهم التغيير توفير أسهم ETF في السوق.) يتم توفير مجموعات من أسهم الصناديق للاسترداد / الإنشاء المستمر ، مما يعني أن نقاط الوصول الخاصة بالصندوق الاستئماني يمكنها استرداد / إنشاء الأموال في أي وقت على مدار اليوم. "
"على سبيل المثال ، إذا ؛ 40 ، ؛ 000 BTC (1" كتلة ") تساوي 40 مليون دولار بناءً على السعر الحالي لـ BTC ، يتم حساب حصة الصندوق بحوالي 39 مليون دولار لـ 40 ، 000 BTC. بعد ذلك ، تفوض AP المشاركين بشراء الأسهم ، واسترداد 40،000 BTC التي يحتفظ بها الصندوق الاستئماني ، ثم بيعها مقابل ربح قدره مليون. "
شخص آخر يشارك نفس الرأي هو محلل سوق Bitcoin Layer ؛ جو كونسورتي ؛ الذي قام بالتغريد ، "هذا ليس ETF ، إنه ثقة. نظرًا لأنه لا يحتوي على آلية الاسترداد اليومية التي تمتلكها صناديق الاستثمار المتداولة ، فسيتم إضافة إضافات و عمليات الاسترداد من هذه الثقة في سلال من 40.000 ؛ 000 bitcoins. إنها تخلق قسط NAV وقضايا خصم مماثلة لصندوق Grayscale Bitcoin Trust. "
! [تم تطبيق BlackRock على SEC ، هل هي Bitcoin ETF أم صندوق ائتمان؟ ] (https://img.gateio.im/social/moments-7f230462a9-8bc1c85bd7-dd1a6f-62a40f)
وجهة نظر أخرى: تتقدم شركة BlackRock بطلب للحصول على ETF
آدم كوكران ، الشريك في CEHV ؛ يعتقد أن تطبيق BlackRock هو مؤسسة ETF ، لكن العديد من صناديق الاستثمار المتداولة لديها هياكل بديلة. على عكس GBTC ، تقدم BlackRock طلبًا للحصول على ETF في شكل صندوق ائتمان قابل للاسترداد ، والذي يمثل أسهم صندوق Bitcoin الاستئماني المدرجة في البورصة ، بدلاً من التعامل مباشرة مع وحدات أصول Bitcoin من خلال التصفية.
! [تم تطبيق BlackRock على SEC ، هل هي Bitcoin ETF أم صندوق ائتمان؟ ] (https://img.gateio.im/social/moments-7f230462a9-9ef831cedf-dd1a6f-62a40f)
غرد إريك بالشوناس ، كبير محللي ETF في Bloomberg ، والذي يعتبرها مؤسسة ETF ، "بالنسبة لأولئك الذين يعتقدون أن BlackRock تتقدم بطلب للحصول على ائتمان وليس ETF ، أود أن أسأل ، ما رأيك في $ GLD هل هو ETF؟ في الواقع ، كلاهما متماثل ، وهناك العديد من الهياكل المختلفة ضمن فئة الأصول "ETF". إنه مختلف تمامًا عن $ GBTC. "
! [تم تطبيق BlackRock على SEC ، هل هي Bitcoin ETF أم صندوق ائتمان؟ ] (https://img.gateio.im/social/moments-7f230462a9-2be0308d28-dd1a6f-62a40f)
يعتقد Bruce Fenton ، الرئيس التنفيذي لشركة Watchdog Capital ، وهي وسيط وتاجر مسجّل في هيئة الأوراق المالية والبورصات ، أن ما قدمته شركة BlackRock هو صندوق ETF ، يعتقد بعض الناس أنه صندوق استئماني ، لكنه يختلف عن الأدوات المالية مثل GBTC ، وأكثر مثل GLD و BlackRock's إدارة iShares العديد من صناديق ETF المعروفة.
! [تم تطبيق BlackRock على SEC ، هل هي Bitcoin ETF أم صندوق ائتمان؟ ] (https://img.gateio.im/social/moments-7f230462a9-11fb74c910-dd1a6f-62a40f)
بالنظر إلى أن ما طبقته BlackRock لهذه المرة ليس ثقة بالمعنى التقليدي ، كما أنه لا يفي تمامًا بتعريف مؤسسة التدريب الأوروبية ، لذلك ، سنقوم بإدراج التعريفات والاختلافات الرئيسية بين صناديق الاستثمار المتداولة والصناديق الاستئمانية أدناه.
ما هو الفرق بين ETF و Trust؟
صندوق الاستثمار الذي يتم تداوله في البورصة مثل الأسهم الفردية ، ETF هو نوع من الأوراق المالية التي تحتفظ بالاستثمارات الأساسية مثل السلع أو الأسهم أو السندات. غالبًا ما يكون مشابهًا للصندوق المشترك من حيث إدارته بشكل مشترك من قبل المصدرين. تم تصميم صناديق الاستثمار المتداولة لتتبع أداء مؤشر سوق معين أو قطاع أو أصل معين. عندما يشتري المستثمرون صناديق الاستثمار المتداولة ، فإنهم يشترون أسهمًا في محفظة من قواعد الأصول مثل الأسهم أو السندات أو السلع. تتمثل إحدى مزايا الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة في أنها توفر وصولاً سهلاً إلى سلة متنوعة من الأوراق المالية. تعتبر صناديق الاستثمار المتداولة أيضًا غير مكلفة بشكل عام مقارنة بأنواع أخرى من أدوات الاستثمار.
صندوق الاستثمار هو صندوق استثمار مغلق مغلق مدرج في بورصة الأوراق المالية. تتم إدارة هذه الصناديق الاستئمانية من قبل مدير صندوق محترف يستثمر الأموال الموجودة في الصندوق. سيستخدم مدير الصندوق المال لشراء محفظة من الأصول مثل الأسهم أو السندات أو الممتلكات. يتم تحديد سعر الأسهم في صندوق الاستثمار من خلال قيمة الأصول المحتفظ بها في الصندوق الاستئماني.
بشكل عام ، أحد الاختلافات الرئيسية بين صناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار هو هيكلها. صناديق الاستثمار المتداولة مفتوحة ، مما يعني أنه يمكن زيادة أو تقليل عدد الأسهم المتاحة بناءً على الطلب. من ناحية أخرى ، فإن صناديق الاستثمار مغلقة ، مما يعني أن هناك عددًا ثابتًا من الأسهم المتاحة.
بالإضافة إلى ذلك ، يمكن شراء وبيع صناديق الاستثمار المتداولة في البورصات طوال يوم التداول ، تمامًا مثل الأسهم الفردية. ومع ذلك ، لا يتم تداول صندوق الاستثمار إلا مرة واحدة يوميًا في نهاية يوم التداول. أيضًا ، تختلف هياكل تكلفة صناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار. تعتبر صناديق الاستثمار المتداولة عمومًا أقل تكلفة من صناديق الاستثمار لأنها مصممة لتتبع مؤشر وتتطلب إدارة أقل نشاطًا. من ناحية أخرى ، تدار صناديق الاستثمار بنشاط وبالتالي قد يكون لها رسوم أعلى.
في مجال التشفير ، يعتبر الصندوق الاستئماني GBTC من Grayscale هو الرائد المطلق في سوق العملات المشفرة ، حيث يدير أصولًا تزيد عن 35 مليار دولار. هيكل الاستثمار في الصندوق الاستئماني مؤسسي - على الأقل من الناحية التنظيمية - "صندوق مغلق". لذلك ، فإن عدد المخزونات المتاحة محدود ، ويحدِّد العرض والطلب أسعارها إلى حد كبير.
ليس من السهل إنشاء مشاركات GBTC وليس لديها برنامج استرداد نشط. هذا يميل إلى إنشاء فرق سعر ملحوظ لصافي قيمة الأصول. في المقابل ، تسمح صناديق الاستثمار المتداولة لصانعي السوق بإنشاء واسترداد الأسهم حسب الرغبة. لذلك ، إذا كانت هناك سيولة كافية ، فلن يكون هناك عادةً علاوة أو خصم. تعتبر وسيلة ETF أكثر قبولًا للصناديق المشتركة وصناديق المعاشات التقاعدية لأنها تحمل مخاطر أقل بكثير من الصناديق الاستئمانية المغلقة مثل GBTC.
مراجع:
شاهد النسخة الأصلية
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
تم تطبيق BlackRock على SEC ، هل هي Bitcoin ETF أم صندوق استئماني؟
قدمت شركة BlackRock ، وهي واحدة من أكبر الشركات العملاقة في إدارة الأصول في العالم ، طلب مستند للحصول على Bitcoin ETF الفوري إلى US SEC من خلال شركتها الفرعية iShares هذا الصباح. تُظهر وثيقة الطلب أن الصندوق الذي تقدم بطلب لهذا الوقت يسمى "iShares Bitcoin Trust" الذي الأصول "تتكون أساسًا من عملات البيتكوين المحتفظ بها نيابة عن أمين الصندوق."
فيما يتعلق بما إذا كانت BlackRock قد تقدمت بطلب للحصول على ETF أو صندوق ائتمان ، فقد تسبب ذلك في اختلافات ونزاعات كبيرة في صناعة التشفير.يعتقد بعض الأشخاص أن BlackRock تقدمت بطلب للحصول على ثقة هذه المرة ، لكنها تختلف عن GBTC الصادر عن Grayscale. مرن ويمكن استرداده.وجهة نظر أخرى هي أن ما تقدمت به BlackRock لهذا الوقت هو ETF بهيكل بديل ، والذي يمثل أسهم صناديق Bitcoin الاستئمانية المدرجة في البورصة. الأدوات مختلفة تمامًا ، ولكنها تشبه إلى حد كبير صناديق ETF المعروفة التي يديرها iShares GLD و BlackRock.
هل تتقدم شركة BlackRock للحصول على ETF أو صندوق ائتمان؟ ما هي الحجج التي يقدمها المحللون والمستثمرون والمهنيون في صناعة التشفير؟ ومن منظور التمويل التقليدي ، ما هي التعريفات والاختلافات الرئيسية ومخاطر الاستثمار ومزايا وعيوب صناديق الاستثمار المتداولة والصناديق الاستئمانية؟ ستوضح المقالة التالية هذه الخرافات لك.
هل تتقدم شركة بلاك روك للحصول على ثقة؟
يعتقد أنتوني بومبليانو ، المستثمر في Pomp Investments ، أن BlackRock تتقدم بطلب للحصول على ائتمان ، وليس صندوق Bitcoin ETF. في حين أن الاثنين مختلفان من الناحية الفنية ، خاصة عندما يتعلق الأمر بالموافقات التنظيمية ، فإن النتيجة بالنسبة للمستثمرين هي نفسها. قام أنتوني بومبلانو بالتغريد بأن GBTC هو صندوق ائتماني ، لذلك لا يمكنك استرداده من الصندوق. تعد BlackRock أيضًا أمانة ، ولكن يمكنك استردادها. إذا تمت الموافقة على الطلب ، فسيكون ذلك بمثابة فوز كبير للمستثمرين. ومع ذلك ، فإن الإضافة الأكبر لا تزال هي الموافقة على ETF بقعة البيتكوين الحقيقية من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات.
! [تم تطبيق BlackRock على SEC ، هل هي Bitcoin ETF أم صندوق ائتمان؟ ] (https://img.gateio.im/social/moments-7f230462a9-056c3f2fe6-dd1a6f-62a40f)
يوافق Joey Campbell ، مدير الحساب في استوديو Web3 للتسويق التكنولوجي SCRIB ؛ 3 ، على أن BlackRock ترسل ثقة ، وتغرد ، "في الوقت الحالي ، يشعر البعض منا بالصدمة من تسمية" Trust "مقابل" ETF "، ويقول البعض إنه لا يحدث فرقًا. سبب "الثقة" جعل الجميع في حالة تأهب قصوى بسبب Grayscale's Bitcoin Trust ، والتي يتم تداولها حاليًا بخصم كبير على NAV. هذا لأن المستثمرين لا يمكنهم استرداد ممتلكاتهم لـ BTC. يعني عدم الاسترداد أنه لا يمكن شراؤها بخصم في السوق ولا يمكن بيعها للمراجحة. هذا يختلف عن الصندوق الاستئماني لشركة BlackRock. "
! [تم تطبيق BlackRock على SEC ، هل هي Bitcoin ETF أم صندوق ائتمان؟ ] (https://img.gateio.im/social/moments-7f230462a9-7122a541d2-dd1a6f-62a40f)
"كما هو موضح في نشرة الإصدار ، سترى المشاركون المعتمدون (AP ، المشاركون المعتمدون ، أحد المشاركين الرئيسيين في آلية استرداد الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) ، في جوهرها ، AP هي مزود سيولة ETF أو يمكنهم التغيير توفير أسهم ETF في السوق.) يتم توفير مجموعات من أسهم الصناديق للاسترداد / الإنشاء المستمر ، مما يعني أن نقاط الوصول الخاصة بالصندوق الاستئماني يمكنها استرداد / إنشاء الأموال في أي وقت على مدار اليوم. "
"على سبيل المثال ، إذا ؛ 40 ، ؛ 000 BTC (1" كتلة ") تساوي 40 مليون دولار بناءً على السعر الحالي لـ BTC ، يتم حساب حصة الصندوق بحوالي 39 مليون دولار لـ 40 ، 000 BTC. بعد ذلك ، تفوض AP المشاركين بشراء الأسهم ، واسترداد 40،000 BTC التي يحتفظ بها الصندوق الاستئماني ، ثم بيعها مقابل ربح قدره مليون. "
شخص آخر يشارك نفس الرأي هو محلل سوق Bitcoin Layer ؛ جو كونسورتي ؛ الذي قام بالتغريد ، "هذا ليس ETF ، إنه ثقة. نظرًا لأنه لا يحتوي على آلية الاسترداد اليومية التي تمتلكها صناديق الاستثمار المتداولة ، فسيتم إضافة إضافات و عمليات الاسترداد من هذه الثقة في سلال من 40.000 ؛ 000 bitcoins. إنها تخلق قسط NAV وقضايا خصم مماثلة لصندوق Grayscale Bitcoin Trust. "
! [تم تطبيق BlackRock على SEC ، هل هي Bitcoin ETF أم صندوق ائتمان؟ ] (https://img.gateio.im/social/moments-7f230462a9-8bc1c85bd7-dd1a6f-62a40f)
وجهة نظر أخرى: تتقدم شركة BlackRock بطلب للحصول على ETF
آدم كوكران ، الشريك في CEHV ؛ يعتقد أن تطبيق BlackRock هو مؤسسة ETF ، لكن العديد من صناديق الاستثمار المتداولة لديها هياكل بديلة. على عكس GBTC ، تقدم BlackRock طلبًا للحصول على ETF في شكل صندوق ائتمان قابل للاسترداد ، والذي يمثل أسهم صندوق Bitcoin الاستئماني المدرجة في البورصة ، بدلاً من التعامل مباشرة مع وحدات أصول Bitcoin من خلال التصفية.
! [تم تطبيق BlackRock على SEC ، هل هي Bitcoin ETF أم صندوق ائتمان؟ ] (https://img.gateio.im/social/moments-7f230462a9-9ef831cedf-dd1a6f-62a40f)
غرد إريك بالشوناس ، كبير محللي ETF في Bloomberg ، والذي يعتبرها مؤسسة ETF ، "بالنسبة لأولئك الذين يعتقدون أن BlackRock تتقدم بطلب للحصول على ائتمان وليس ETF ، أود أن أسأل ، ما رأيك في $ GLD هل هو ETF؟ في الواقع ، كلاهما متماثل ، وهناك العديد من الهياكل المختلفة ضمن فئة الأصول "ETF". إنه مختلف تمامًا عن $ GBTC. "
! [تم تطبيق BlackRock على SEC ، هل هي Bitcoin ETF أم صندوق ائتمان؟ ] (https://img.gateio.im/social/moments-7f230462a9-2be0308d28-dd1a6f-62a40f)
يعتقد Bruce Fenton ، الرئيس التنفيذي لشركة Watchdog Capital ، وهي وسيط وتاجر مسجّل في هيئة الأوراق المالية والبورصات ، أن ما قدمته شركة BlackRock هو صندوق ETF ، يعتقد بعض الناس أنه صندوق استئماني ، لكنه يختلف عن الأدوات المالية مثل GBTC ، وأكثر مثل GLD و BlackRock's إدارة iShares العديد من صناديق ETF المعروفة.
! [تم تطبيق BlackRock على SEC ، هل هي Bitcoin ETF أم صندوق ائتمان؟ ] (https://img.gateio.im/social/moments-7f230462a9-11fb74c910-dd1a6f-62a40f)
بالنظر إلى أن ما طبقته BlackRock لهذه المرة ليس ثقة بالمعنى التقليدي ، كما أنه لا يفي تمامًا بتعريف مؤسسة التدريب الأوروبية ، لذلك ، سنقوم بإدراج التعريفات والاختلافات الرئيسية بين صناديق الاستثمار المتداولة والصناديق الاستئمانية أدناه.
ما هو الفرق بين ETF و Trust؟
صندوق الاستثمار الذي يتم تداوله في البورصة مثل الأسهم الفردية ، ETF هو نوع من الأوراق المالية التي تحتفظ بالاستثمارات الأساسية مثل السلع أو الأسهم أو السندات. غالبًا ما يكون مشابهًا للصندوق المشترك من حيث إدارته بشكل مشترك من قبل المصدرين. تم تصميم صناديق الاستثمار المتداولة لتتبع أداء مؤشر سوق معين أو قطاع أو أصل معين. عندما يشتري المستثمرون صناديق الاستثمار المتداولة ، فإنهم يشترون أسهمًا في محفظة من قواعد الأصول مثل الأسهم أو السندات أو السلع. تتمثل إحدى مزايا الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة في أنها توفر وصولاً سهلاً إلى سلة متنوعة من الأوراق المالية. تعتبر صناديق الاستثمار المتداولة أيضًا غير مكلفة بشكل عام مقارنة بأنواع أخرى من أدوات الاستثمار.
صندوق الاستثمار هو صندوق استثمار مغلق مغلق مدرج في بورصة الأوراق المالية. تتم إدارة هذه الصناديق الاستئمانية من قبل مدير صندوق محترف يستثمر الأموال الموجودة في الصندوق. سيستخدم مدير الصندوق المال لشراء محفظة من الأصول مثل الأسهم أو السندات أو الممتلكات. يتم تحديد سعر الأسهم في صندوق الاستثمار من خلال قيمة الأصول المحتفظ بها في الصندوق الاستئماني.
بشكل عام ، أحد الاختلافات الرئيسية بين صناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار هو هيكلها. صناديق الاستثمار المتداولة مفتوحة ، مما يعني أنه يمكن زيادة أو تقليل عدد الأسهم المتاحة بناءً على الطلب. من ناحية أخرى ، فإن صناديق الاستثمار مغلقة ، مما يعني أن هناك عددًا ثابتًا من الأسهم المتاحة.
بالإضافة إلى ذلك ، يمكن شراء وبيع صناديق الاستثمار المتداولة في البورصات طوال يوم التداول ، تمامًا مثل الأسهم الفردية. ومع ذلك ، لا يتم تداول صندوق الاستثمار إلا مرة واحدة يوميًا في نهاية يوم التداول. أيضًا ، تختلف هياكل تكلفة صناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار. تعتبر صناديق الاستثمار المتداولة عمومًا أقل تكلفة من صناديق الاستثمار لأنها مصممة لتتبع مؤشر وتتطلب إدارة أقل نشاطًا. من ناحية أخرى ، تدار صناديق الاستثمار بنشاط وبالتالي قد يكون لها رسوم أعلى.
في مجال التشفير ، يعتبر الصندوق الاستئماني GBTC من Grayscale هو الرائد المطلق في سوق العملات المشفرة ، حيث يدير أصولًا تزيد عن 35 مليار دولار. هيكل الاستثمار في الصندوق الاستئماني مؤسسي - على الأقل من الناحية التنظيمية - "صندوق مغلق". لذلك ، فإن عدد المخزونات المتاحة محدود ، ويحدِّد العرض والطلب أسعارها إلى حد كبير.
ليس من السهل إنشاء مشاركات GBTC وليس لديها برنامج استرداد نشط. هذا يميل إلى إنشاء فرق سعر ملحوظ لصافي قيمة الأصول. في المقابل ، تسمح صناديق الاستثمار المتداولة لصانعي السوق بإنشاء واسترداد الأسهم حسب الرغبة. لذلك ، إذا كانت هناك سيولة كافية ، فلن يكون هناك عادةً علاوة أو خصم. تعتبر وسيلة ETF أكثر قبولًا للصناديق المشتركة وصناديق المعاشات التقاعدية لأنها تحمل مخاطر أقل بكثير من الصناديق الاستئمانية المغلقة مثل GBTC.
مراجع: