يشير LSDFi إلى بروتوكول DeFi المبني على المشتقات السائلة المضمونة (LSD). LSD هو رمز يمثل حقوق ومصالح ETH المرهونة ، مثل stETH ، rETH ، wstETH ، إلخ.
يمكن تداول LSD بحرية في السوق ، مما يوفر السيولة والدخل للمتعهدين. يستخدم LSDFi LSD كضمان أو أصول ، مما يوفر فرصًا ووظائف إضافية للدخل ، مثل الإقراض والتداول والعملة المستقرة والمؤشر وما إلى ذلك.
** 2. حالة تطوير LSDFi **
مع انتقال شبكة Ethereum من PoW إلى PoS ، شارك المزيد والمزيد من المستخدمين في تعهد ETH ، وتم التعهد بأكثر من 23 مليون ETH حتى الآن. وقد أدى هذا أيضًا إلى ولادة النمو السريع لـ LSD ، وتجاوز إجمالي القيمة السوقية الحالية لـ LSD 16 مليار دولار أمريكي. المزود الرئيسي لـ LSD هو Lido ، التي تمتلك 31.6 ٪ من حصة السوق.
كتطبيق لاحق لـ LSD ، توسعت LSDFi أيضًا بسرعة في الأشهر القليلة الماضية ، ولديها حاليًا قيمة إجمالية (TVL) تزيد عن 400 مليون دولار. تشمل البروتوكولات الرئيسية لـ LSDFi Lybra و Instadapp و Pendle و Raft و unshETH و Asymetrix ، إلخ. هذه البروتوكولات لها خصائصها ومزاياها ، وسوف نقدمها بإيجاز ونقارنها أدناه.
** 3. مشاريع LSDFi الرئيسية **
** 1 、 ليبرا **
Lybra هو بروتوكول stablecoin القائم على stETH والذي يسمح للمستخدمين بإيداع ETH أو stETH كضمان و mint eUSD. eUSD هي عملة مستقرة تحمل فوائد ، ومغطاة بضمانات إضافية ، وتأتي فوائدها من دخل التعهدات الخاصة بـ stETH. يمكن للمستخدمين الحصول على معدل عائد سنوي يبلغ حوالي 5٪ من خلال الاحتفاظ بـ eUSD.
مقارنة ببروتوكولات LSD الأخرى ، تتمتع Lybra بالمزايا التالية:
يسمح للمستخدمين بإيداع الإيثريوم كضمان وصك eUSD دون أي رسوم أو فوائد للاقتراض. يمكن للمستخدمين استخدام eUSD المسكوكة لشراء المزيد من ETH ، مع الاستفادة بكفاءة من أجل شراء ETH بدون تكلفة.
يوفر واجهة مستخدم بسيطة وفعالة للمستخدمين لإيداع العمليات وسكها واستردادها.
يُعد Lybra حاليًا أكبر بروتوكول في مساحة LSDfi ، حيث تبلغ قيمة TVL أكثر من 180 مليون دولار.
** 2 、 بندل **
Pendle هو بروتوكول تداول عائدات (تداول عائد) يسمح للمستخدمين بالتداول في رأس المال وأسعار الفائدة لـ LSD بشكل منفصل للحصول على عوائد Staking أفضل أو أكثر استقرارًا. يدعم Pendle العديد من أصول LSD مثل stETH و rETH ، ويوفر الوظائف التالية:
رمز تقسيم رئيسي (PT) ورمز معدل الفائدة (YT) في Pendle باستخدام stETH أو rETH وتداولها في Pendle Exchange أو منصات أخرى.
استخدم PT أو YT لتوفير السيولة في Pendle والحصول على رموز PENDLE كمكافآت.
استخدم رموز PENDLE للمشاركة في الحوكمة في Pendle والتمتع بأرباح دخل البروتوكول.
يتمتع Pendle بالمزايا التالية مقارنة ببروتوكولات LSDfi الأخرى:
يمكن لـ Pendle تقسيم دخل الأصول التي تحمل فائدة (مثل frxETH و stETH وما إلى ذلك) ، بحيث يمكن للمستخدمين شراء الأصول من خلال الخصومات ، أو تداول جزء العائد بشكل منفصل ، وذلك لتحقيق المزيد من هوامش الربح.
يستخدم Pendle vePENDLE كرمز للحوكمة. يمكن للمستخدمين قفل رموز PENDLE لزيادة مكافآت Staking ، والتصويت لتحديد توزيع المكافآت ، ومشاركة إيرادات الفوائد ، ورسوم المعالجة ، وما إلى ذلك.
يدعم Pendle مجموعة متنوعة من LST (مثل stETH و frxETH وما إلى ذلك) وأصول DeFi الأخرى (مثل APECOIN وما إلى ذلك) ، مما يوفر للمستخدمين خيارات واستراتيجيات متنوعة.
تم إنشاء Pendle على شبكة Ethereum mainnet و Arbitrum ، باستخدام حل توسعة المستوى الثاني لتقليل تكاليف المعاملات وتحسين الكفاءة.
نمت Pendle لتصبح ثاني أكبر بروتوكول في مساحة LSDfi ، مع TVL تزيد عن 150 مليون دولار.
** 3 、 Instadapp **
Instadapp عبارة عن منصة إدارة DeFi توفر مجموعة متنوعة من استراتيجيات وخدمات DeFi ، بما في ذلك استراتيجيات LSDfi. من خلال واجهة إدارة الأصول في Instadapp ، يمكن للمستخدمين استخدام stETH و rETH كأصول أو ضمانات لمتابعة استراتيجيات العائد الغني.
يتمتع Instadapp بالمزايا التالية مقارنة ببروتوكولات LSDfi الأخرى:
يوفر مجموعة متنوعة من استراتيجيات LSDfi ، مما يسمح للمستخدمين باختيار الإستراتيجية المناسبة وفقًا لرغبتهم في المخاطرة وأهداف الدخل.
يدعم العديد من أصول LSD ، مما يسمح للمستخدمين باختيار مزودي خدمة التعهد والرموز المميزة.
يوفر واجهة مستخدم موحدة وقوية ، مما يسمح للمستخدمين بإدارة أصول DeFi وعملياتهم في مكان واحد.
يعد Instadapp حاليًا ثاني أكبر بروتوكول في مساحة LSDfi ، حيث تم قفل أكثر من 60 مليون دولار في ETH (لا يشمل ذلك جزء DeFi الآخر TVL).
** 4 、 طوافة **
Raft هو بروتوكول مستقر لامركزي يعتمد أساسًا على stETH ، والذي يسمح للمستخدمين بإيداع stETH و mint R. R هي عملة مستقرة مربوطة بـ 1 دولار ، وتأتي قيمتها من دخل staking stETH. يمكن للمستخدمين الحصول على معدل عائد سنوي يبلغ حوالي 4.5٪ من خلال عقد R.
بالمقارنة مع بروتوكولات LSD الأخرى ، تتمتع Raft بالمزايا التالية:
يسمح للمستخدمين بإيداع stETH و mint R دون أي رسوم إقراض أو فوائد. يمكن للمستخدمين استخدام R المسكوكة لشراء المزيد من stETH ، باستخدام الرافعة المالية بشكل فعال للشراء على المدى الطويل بدون تكلفة.
يوفر واجهة مستخدم بسيطة وفعالة للمستخدمين لإيداع العمليات وسكها واستردادها.
ملاحظة: يدعم Raft حاليًا أيضًا rETH ، ولكن على نطاق أصغر.
يعد Raft حاليًا رابع أكبر بروتوكول في مجال LSDfi ، وقد تجاوز TVL 60 مليون دولار.
** 5 、 غير مصقول **
UnshETH هي محفظة متنوعة من LSD ، والتي تشمل أنواعًا ومصادر مختلفة من LSD ، مثل stETH و rETH و wstETH وما إلى ذلك. يهدف unshETH إلى تزويد المستخدمين بالدخل الأكثر استقرارًا واستقرارًا. يمكن للمستخدمين الذين يملكون unshETH الحصول على معدل عائد سنوي يبلغ حوالي 5.5٪.
بالمقارنة مع بروتوكولات LSD الأخرى ، فإن unshETH له المزايا التالية:
يسمح للمستخدمين بشراء واسترداد مجموعة متنوعة من LSD بنقرة واحدة دون التبديل بين مختلف المنصات ومقدمي الخدمات.
يتيح للمستخدمين التمتع بمجموعة متنوعة من دخل تعهدات LSD ورسوم المعاملات لتحقيق التنويع واللامركزية في الدخل.
يسمح للمستخدمين بالمشاركة في إدارة وأرباح unshETH والتمتع بالنمو طويل الأجل للبروتوكول.
يعد unshETH حاليًا خامس أكبر بروتوكول في مجال LSDfi ، وقد تجاوز TVL الخاص به 30 مليون دولار.
** 6 、 Asymetrix **
Asymetrix هو بروتوكول يوفر توزيعًا غير متماثل للمكافآت ، وهو مشابه لليانصيب ، حيث يشارك عدد صغير من الفائزين جميع مكافآت Staking لفترة من الوقت.
مبدأ عملها المحدد هو:
يقوم المستخدم بإيداع ETH (stETH) المرهون في المجمع العام المدعوم بالعقد الذكي. بمجرد أن يودع المستخدم في بروتوكول Asymetrix ، سيقوم العقد الذكي بصك PST (رمز المشاركة المجمعة) بنسبة 1: 1 وإرساله إلى محفظة المستخدم.
تعكس الرموز المميزة PST حصة المستخدم في البروتوكول وهي مطلوبة لعمليات السحب.
سيقوم بروتوكول Asymetrix بتعيين معامل ربح عشوائي لكل مستخدم بناءً على مقدار stETH المودع من قبل المستخدم ووقت الإيداع ، ويحدد هذا المعامل نسبة ربح المستخدم في البروتوكول.
يتراوح عامل الربح من 0.5 إلى 2.0 بمتوسط 1.0. وهذا يعني أن بعض المستخدمين سيحصلون على مزايا أعلى من المتوسط ، بينما سيحصل الآخرون على مزايا أقل من المتوسط.
من خلال طريقة توزيع الإيرادات غير المتكافئة هذه ، يوفر بروتوكول Asymetrix للمستخدمين تجربة عشوائية وعائد مرتفع ، كما يزيد من سيولة stETH في البروتوكول.
تتمتع Asymetrix بالمزايا التالية مقارنة ببروتوكولات LSDfi الأخرى:
يوفر بروتوكول Asymetrix فرصة للمستخدمين الذين يمتلكون كمية صغيرة من ETH للمشاركة في LSDfi ، ويمكنهم الاستمتاع بتجربة عائد عالية وعشوائية من خلال طريقة توزيع الدخل غير المتكافئة.
يستخدم بروتوكول Asymetrix Chainlink VRF كمولد أرقام عشوائي لضمان عدالة وشفافية عملية اليانصيب.
يستخدم بروتوكول Asymetrix TWAB (رصيد متوسط الوقت المرجح) كمؤشر للتأثير على الاحتمالات ، مما يمنع الموقف الذي يدخل فيه اللاعبون الكبار إلى البروتوكول في اللحظة الأخيرة "لسرقة" الأرباح من المستخدمين الصغار.
يستخدم بروتوكول Asymetrix PST (Pool Share Token) كدليل على مشاركة المستخدم في البروتوكول ، ويمكن للمستخدم سحب رأس المال والدخل في أي وقت.
يستخدم بروتوكول Asymetrix رموز ASX كرموز للحوكمة ، ويمكن للمستخدمين المشاركة في الحوكمة وصنع القرار للبروتوكول من خلال الاحتفاظ برموز ASX.
Asymetrix حاليًا هو سادس أكبر بروتوكول في مساحة LSDfi ، حيث تبلغ قيمة TVL أكثر من 20 مليون دولار.
** 4. فرص وتحديات LSDFi **
كسوق ناشئ ، تتمتع LSDFi بإمكانيات وفرص كبيرة ، ولكنها تواجه أيضًا بعض التحديات والمخاطر:
** 1. تأتي فرص LSDFi بشكل أساسي من جانبين: الأول هو نمو ETH المتعهد به ، والآخر هو اختراق LSDFi. **
مع تحول شبكة Ethereum إلى PoS ، سيصبح Staking ETH خيارًا لعدد متزايد من المستخدمين ، ويمكن لـ LSDFi توفير المزيد من السيولة وفرص الدخل للمخاطر. في الوقت الحالي ، تمثل الأموال المقفلة في بروتوكول LSDFi 2.4 ٪ فقط من إجمالي القيمة السوقية لـ LSD ، مما يعني أنه لا يزال هناك مجال كبير لنمو LSDFi.
** 2. تأتي تحديات LSDFi أساسًا من أربعة جوانب: أحدها مخاطر عقوبة التعهد ، والآخر مخاطر سعر LSD ، والثالث مخاطر العقد الذكي ، والرابع هو مخاطر الطرف الثالث. **
تشير مخاطر عقوبة Staking إلى حقيقة أن المدققين الذين يفشلون في استيفاء بعض معايير Staking (مثل عدم الاتصال بالإنترنت) قد يواجهون عقوبات ، وقد يتحمل المستخدمون الذين يحملون رموز LSD أو LSDFi مخاطر هذه العقوبات.
تشير مخاطر سعر LSD إلى حقيقة أن سعر رمز LSD قد يتقلب ويختلف عن الرمز الأساسي بسبب قوى السوق. هذا يمكن أن يعرض المستخدمين لتقلبات الأسعار ومخاطر التصفية المحتملة ، خاصة عند استخدامها كضمان.
تشير مخاطر العقود الذكية إلى الطبقة الجديدة من الثغرات الأمنية في العقود الذكية الموجودة في كل تفاعل للمستخدم مع عقد ذكي.
تشير مخاطر الطرف الثالث إلى احتمال أن تستخدم بعض المشاريع تطبيقات dApps أخرى كجزء من عملها العادي (على سبيل المثال ، استراتيجية العائد). في هذه الحالة ، يواجه المستخدمون مخاطر إضافية للطرف المقابل.
** خامساً. الملخص **
LSDFi هو بروتوكول DeFi قائم على LSD ، والذي يوفر المزيد من السيولة وفرص الدخل للمتعهدين. يتضمن بروتوكول LSDFi أنواعًا ووظائف مختلفة ، مثل الإقراض والتداول والعملات المستقرة والمؤشر وما إلى ذلك.
تشمل المشاريع الرئيسية في بروتوكول LSDFi Lybra و Instadapp و Pendle و Raft و unshETH و Asymetrix وما إلى ذلك ، ولكل منها خصائصه ومزاياه الخاصة.هذا النوع من البروتوكول يتطور بسرعة مع النمو المستمر لسوق LSD.
كسوق ناشئ ، تتمتع LSDFi بإمكانيات وفرص كبيرة ، ولكنها تواجه أيضًا بعض التحديات والمخاطر. عندما يشارك المستخدمون في LSDFi ، يجب أن يفهموا تمامًا المعلومات والمخاطر ذات الصلة ، وأن يتخذوا أحكامهم وقراراتهم.
شاهد النسخة الأصلية
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
LSDFi —- تمويل المشتقات المرهونة بالسيولة
** 1. ما هو LSDFi؟ **
يشير LSDFi إلى بروتوكول DeFi المبني على المشتقات السائلة المضمونة (LSD). LSD هو رمز يمثل حقوق ومصالح ETH المرهونة ، مثل stETH ، rETH ، wstETH ، إلخ.
يمكن تداول LSD بحرية في السوق ، مما يوفر السيولة والدخل للمتعهدين. يستخدم LSDFi LSD كضمان أو أصول ، مما يوفر فرصًا ووظائف إضافية للدخل ، مثل الإقراض والتداول والعملة المستقرة والمؤشر وما إلى ذلك.
** 2. حالة تطوير LSDFi **
مع انتقال شبكة Ethereum من PoW إلى PoS ، شارك المزيد والمزيد من المستخدمين في تعهد ETH ، وتم التعهد بأكثر من 23 مليون ETH حتى الآن. وقد أدى هذا أيضًا إلى ولادة النمو السريع لـ LSD ، وتجاوز إجمالي القيمة السوقية الحالية لـ LSD 16 مليار دولار أمريكي. المزود الرئيسي لـ LSD هو Lido ، التي تمتلك 31.6 ٪ من حصة السوق.
كتطبيق لاحق لـ LSD ، توسعت LSDFi أيضًا بسرعة في الأشهر القليلة الماضية ، ولديها حاليًا قيمة إجمالية (TVL) تزيد عن 400 مليون دولار. تشمل البروتوكولات الرئيسية لـ LSDFi Lybra و Instadapp و Pendle و Raft و unshETH و Asymetrix ، إلخ. هذه البروتوكولات لها خصائصها ومزاياها ، وسوف نقدمها بإيجاز ونقارنها أدناه.
** 3. مشاريع LSDFi الرئيسية **
** 1 、 ليبرا **
Lybra هو بروتوكول stablecoin القائم على stETH والذي يسمح للمستخدمين بإيداع ETH أو stETH كضمان و mint eUSD. eUSD هي عملة مستقرة تحمل فوائد ، ومغطاة بضمانات إضافية ، وتأتي فوائدها من دخل التعهدات الخاصة بـ stETH. يمكن للمستخدمين الحصول على معدل عائد سنوي يبلغ حوالي 5٪ من خلال الاحتفاظ بـ eUSD.
مقارنة ببروتوكولات LSD الأخرى ، تتمتع Lybra بالمزايا التالية:
يسمح للمستخدمين بإيداع الإيثريوم كضمان وصك eUSD دون أي رسوم أو فوائد للاقتراض. يمكن للمستخدمين استخدام eUSD المسكوكة لشراء المزيد من ETH ، مع الاستفادة بكفاءة من أجل شراء ETH بدون تكلفة.
يوفر واجهة مستخدم بسيطة وفعالة للمستخدمين لإيداع العمليات وسكها واستردادها.
يُعد Lybra حاليًا أكبر بروتوكول في مساحة LSDfi ، حيث تبلغ قيمة TVL أكثر من 180 مليون دولار.
** 2 、 بندل **
Pendle هو بروتوكول تداول عائدات (تداول عائد) يسمح للمستخدمين بالتداول في رأس المال وأسعار الفائدة لـ LSD بشكل منفصل للحصول على عوائد Staking أفضل أو أكثر استقرارًا. يدعم Pendle العديد من أصول LSD مثل stETH و rETH ، ويوفر الوظائف التالية:
رمز تقسيم رئيسي (PT) ورمز معدل الفائدة (YT) في Pendle باستخدام stETH أو rETH وتداولها في Pendle Exchange أو منصات أخرى.
استخدم PT أو YT لتوفير السيولة في Pendle والحصول على رموز PENDLE كمكافآت.
استخدم رموز PENDLE للمشاركة في الحوكمة في Pendle والتمتع بأرباح دخل البروتوكول.
يتمتع Pendle بالمزايا التالية مقارنة ببروتوكولات LSDfi الأخرى:
يمكن لـ Pendle تقسيم دخل الأصول التي تحمل فائدة (مثل frxETH و stETH وما إلى ذلك) ، بحيث يمكن للمستخدمين شراء الأصول من خلال الخصومات ، أو تداول جزء العائد بشكل منفصل ، وذلك لتحقيق المزيد من هوامش الربح.
يستخدم Pendle vePENDLE كرمز للحوكمة. يمكن للمستخدمين قفل رموز PENDLE لزيادة مكافآت Staking ، والتصويت لتحديد توزيع المكافآت ، ومشاركة إيرادات الفوائد ، ورسوم المعالجة ، وما إلى ذلك.
يدعم Pendle مجموعة متنوعة من LST (مثل stETH و frxETH وما إلى ذلك) وأصول DeFi الأخرى (مثل APECOIN وما إلى ذلك) ، مما يوفر للمستخدمين خيارات واستراتيجيات متنوعة.
تم إنشاء Pendle على شبكة Ethereum mainnet و Arbitrum ، باستخدام حل توسعة المستوى الثاني لتقليل تكاليف المعاملات وتحسين الكفاءة.
نمت Pendle لتصبح ثاني أكبر بروتوكول في مساحة LSDfi ، مع TVL تزيد عن 150 مليون دولار.
** 3 、 Instadapp **
Instadapp عبارة عن منصة إدارة DeFi توفر مجموعة متنوعة من استراتيجيات وخدمات DeFi ، بما في ذلك استراتيجيات LSDfi. من خلال واجهة إدارة الأصول في Instadapp ، يمكن للمستخدمين استخدام stETH و rETH كأصول أو ضمانات لمتابعة استراتيجيات العائد الغني.
يتمتع Instadapp بالمزايا التالية مقارنة ببروتوكولات LSDfi الأخرى:
يوفر مجموعة متنوعة من استراتيجيات LSDfi ، مما يسمح للمستخدمين باختيار الإستراتيجية المناسبة وفقًا لرغبتهم في المخاطرة وأهداف الدخل.
يدعم العديد من أصول LSD ، مما يسمح للمستخدمين باختيار مزودي خدمة التعهد والرموز المميزة.
يوفر واجهة مستخدم موحدة وقوية ، مما يسمح للمستخدمين بإدارة أصول DeFi وعملياتهم في مكان واحد.
يعد Instadapp حاليًا ثاني أكبر بروتوكول في مساحة LSDfi ، حيث تم قفل أكثر من 60 مليون دولار في ETH (لا يشمل ذلك جزء DeFi الآخر TVL).
** 4 、 طوافة **
Raft هو بروتوكول مستقر لامركزي يعتمد أساسًا على stETH ، والذي يسمح للمستخدمين بإيداع stETH و mint R. R هي عملة مستقرة مربوطة بـ 1 دولار ، وتأتي قيمتها من دخل staking stETH. يمكن للمستخدمين الحصول على معدل عائد سنوي يبلغ حوالي 4.5٪ من خلال عقد R.
بالمقارنة مع بروتوكولات LSD الأخرى ، تتمتع Raft بالمزايا التالية:
يسمح للمستخدمين بإيداع stETH و mint R دون أي رسوم إقراض أو فوائد. يمكن للمستخدمين استخدام R المسكوكة لشراء المزيد من stETH ، باستخدام الرافعة المالية بشكل فعال للشراء على المدى الطويل بدون تكلفة.
يوفر واجهة مستخدم بسيطة وفعالة للمستخدمين لإيداع العمليات وسكها واستردادها.
ملاحظة: يدعم Raft حاليًا أيضًا rETH ، ولكن على نطاق أصغر.
يعد Raft حاليًا رابع أكبر بروتوكول في مجال LSDfi ، وقد تجاوز TVL 60 مليون دولار.
** 5 、 غير مصقول **
UnshETH هي محفظة متنوعة من LSD ، والتي تشمل أنواعًا ومصادر مختلفة من LSD ، مثل stETH و rETH و wstETH وما إلى ذلك. يهدف unshETH إلى تزويد المستخدمين بالدخل الأكثر استقرارًا واستقرارًا. يمكن للمستخدمين الذين يملكون unshETH الحصول على معدل عائد سنوي يبلغ حوالي 5.5٪.
بالمقارنة مع بروتوكولات LSD الأخرى ، فإن unshETH له المزايا التالية:
يسمح للمستخدمين بشراء واسترداد مجموعة متنوعة من LSD بنقرة واحدة دون التبديل بين مختلف المنصات ومقدمي الخدمات.
يتيح للمستخدمين التمتع بمجموعة متنوعة من دخل تعهدات LSD ورسوم المعاملات لتحقيق التنويع واللامركزية في الدخل.
يسمح للمستخدمين بالمشاركة في إدارة وأرباح unshETH والتمتع بالنمو طويل الأجل للبروتوكول.
يعد unshETH حاليًا خامس أكبر بروتوكول في مجال LSDfi ، وقد تجاوز TVL الخاص به 30 مليون دولار.
** 6 、 Asymetrix **
Asymetrix هو بروتوكول يوفر توزيعًا غير متماثل للمكافآت ، وهو مشابه لليانصيب ، حيث يشارك عدد صغير من الفائزين جميع مكافآت Staking لفترة من الوقت.
مبدأ عملها المحدد هو:
يقوم المستخدم بإيداع ETH (stETH) المرهون في المجمع العام المدعوم بالعقد الذكي. بمجرد أن يودع المستخدم في بروتوكول Asymetrix ، سيقوم العقد الذكي بصك PST (رمز المشاركة المجمعة) بنسبة 1: 1 وإرساله إلى محفظة المستخدم.
تعكس الرموز المميزة PST حصة المستخدم في البروتوكول وهي مطلوبة لعمليات السحب.
سيقوم بروتوكول Asymetrix بتعيين معامل ربح عشوائي لكل مستخدم بناءً على مقدار stETH المودع من قبل المستخدم ووقت الإيداع ، ويحدد هذا المعامل نسبة ربح المستخدم في البروتوكول.
يتراوح عامل الربح من 0.5 إلى 2.0 بمتوسط 1.0. وهذا يعني أن بعض المستخدمين سيحصلون على مزايا أعلى من المتوسط ، بينما سيحصل الآخرون على مزايا أقل من المتوسط.
من خلال طريقة توزيع الإيرادات غير المتكافئة هذه ، يوفر بروتوكول Asymetrix للمستخدمين تجربة عشوائية وعائد مرتفع ، كما يزيد من سيولة stETH في البروتوكول.
تتمتع Asymetrix بالمزايا التالية مقارنة ببروتوكولات LSDfi الأخرى:
يوفر بروتوكول Asymetrix فرصة للمستخدمين الذين يمتلكون كمية صغيرة من ETH للمشاركة في LSDfi ، ويمكنهم الاستمتاع بتجربة عائد عالية وعشوائية من خلال طريقة توزيع الدخل غير المتكافئة.
يستخدم بروتوكول Asymetrix Chainlink VRF كمولد أرقام عشوائي لضمان عدالة وشفافية عملية اليانصيب.
يستخدم بروتوكول Asymetrix TWAB (رصيد متوسط الوقت المرجح) كمؤشر للتأثير على الاحتمالات ، مما يمنع الموقف الذي يدخل فيه اللاعبون الكبار إلى البروتوكول في اللحظة الأخيرة "لسرقة" الأرباح من المستخدمين الصغار.
يستخدم بروتوكول Asymetrix PST (Pool Share Token) كدليل على مشاركة المستخدم في البروتوكول ، ويمكن للمستخدم سحب رأس المال والدخل في أي وقت.
يستخدم بروتوكول Asymetrix رموز ASX كرموز للحوكمة ، ويمكن للمستخدمين المشاركة في الحوكمة وصنع القرار للبروتوكول من خلال الاحتفاظ برموز ASX.
Asymetrix حاليًا هو سادس أكبر بروتوكول في مساحة LSDfi ، حيث تبلغ قيمة TVL أكثر من 20 مليون دولار.
** 4. فرص وتحديات LSDFi **
كسوق ناشئ ، تتمتع LSDFi بإمكانيات وفرص كبيرة ، ولكنها تواجه أيضًا بعض التحديات والمخاطر:
** 1. تأتي فرص LSDFi بشكل أساسي من جانبين: الأول هو نمو ETH المتعهد به ، والآخر هو اختراق LSDFi. **
مع تحول شبكة Ethereum إلى PoS ، سيصبح Staking ETH خيارًا لعدد متزايد من المستخدمين ، ويمكن لـ LSDFi توفير المزيد من السيولة وفرص الدخل للمخاطر. في الوقت الحالي ، تمثل الأموال المقفلة في بروتوكول LSDFi 2.4 ٪ فقط من إجمالي القيمة السوقية لـ LSD ، مما يعني أنه لا يزال هناك مجال كبير لنمو LSDFi.
** 2. تأتي تحديات LSDFi أساسًا من أربعة جوانب: أحدها مخاطر عقوبة التعهد ، والآخر مخاطر سعر LSD ، والثالث مخاطر العقد الذكي ، والرابع هو مخاطر الطرف الثالث. **
تشير مخاطر عقوبة Staking إلى حقيقة أن المدققين الذين يفشلون في استيفاء بعض معايير Staking (مثل عدم الاتصال بالإنترنت) قد يواجهون عقوبات ، وقد يتحمل المستخدمون الذين يحملون رموز LSD أو LSDFi مخاطر هذه العقوبات.
تشير مخاطر سعر LSD إلى حقيقة أن سعر رمز LSD قد يتقلب ويختلف عن الرمز الأساسي بسبب قوى السوق. هذا يمكن أن يعرض المستخدمين لتقلبات الأسعار ومخاطر التصفية المحتملة ، خاصة عند استخدامها كضمان.
تشير مخاطر العقود الذكية إلى الطبقة الجديدة من الثغرات الأمنية في العقود الذكية الموجودة في كل تفاعل للمستخدم مع عقد ذكي.
تشير مخاطر الطرف الثالث إلى احتمال أن تستخدم بعض المشاريع تطبيقات dApps أخرى كجزء من عملها العادي (على سبيل المثال ، استراتيجية العائد). في هذه الحالة ، يواجه المستخدمون مخاطر إضافية للطرف المقابل.
** خامساً. الملخص **
LSDFi هو بروتوكول DeFi قائم على LSD ، والذي يوفر المزيد من السيولة وفرص الدخل للمتعهدين. يتضمن بروتوكول LSDFi أنواعًا ووظائف مختلفة ، مثل الإقراض والتداول والعملات المستقرة والمؤشر وما إلى ذلك.
تشمل المشاريع الرئيسية في بروتوكول LSDFi Lybra و Instadapp و Pendle و Raft و unshETH و Asymetrix وما إلى ذلك ، ولكل منها خصائصه ومزاياه الخاصة.هذا النوع من البروتوكول يتطور بسرعة مع النمو المستمر لسوق LSD.
كسوق ناشئ ، تتمتع LSDFi بإمكانيات وفرص كبيرة ، ولكنها تواجه أيضًا بعض التحديات والمخاطر. عندما يشارك المستخدمون في LSDFi ، يجب أن يفهموا تمامًا المعلومات والمخاطر ذات الصلة ، وأن يتخذوا أحكامهم وقراراتهم.