بعد ثلاثة أيام من الإدراج ، كان حجم التداول بطيئًا ، وبدأ أول صندوق BTC ETF مع رافعة مالية في الولايات المتحدة بداية سيئة

أنتجت | Odaily Planet Daily

المؤلف | العديلي تشين شياو فنغ

** تم إدراج أول ETF للعملات المشفرة ذات الرافعة المالية في الولايات المتحدة لمدة ثلاثة أيام ولم يتم أداؤها كما هو متوقع. **

في يوم الثلاثاء ، 27 يونيو ، يعد تطبيق Volatility Shares Shares الخاص بجهة إصدار ETF الأمريكية تطبيق استثمار اجتماعي يساعد الأشخاص على بناء الثروة من خلال مجتمع من الأقران والمستثمرين المخضرمين. الأسهم متاحة الآن على App Store و Google Play في المملكة المتحدة وبولندا وبلجيكا. عرض المزيد الصادرة "2x Bitcoin Bitcoin هي أول عملة إنترنت ناجحة تعتمد على تقنية نظير إلى نظير ؛ أي أنه لا يوجد بنك مركزي أو سلطة مشتركة في المعاملة وإنتاج عملة البيتكوين. تم إنشاؤها بواسطة شخص مجهول يُدعى ساتوشي Nakamoto / تم إنشاؤه بواسطة المجموعة. رمز المصدر متاح للجمهور كمشروع مفتوح المصدر ، ويمكن لأي شخص مشاهدته والمشاركة في عملية التطوير. تم تصميم Bitcoin لإنشاء 21 مليون BTC فقط. تستخدم Bitcoin خوارزمية التجزئة SHA-256 ، ومتوسط وقت تأكيد المعاملة يستغرق 10 دقائق.

وفقًا لرصد Odaily Planet Daily ، تم إصدار 110.000 سهم في اليوم الأول من الإطلاق ، بسعر إصدار 15 دولارًا أمريكيًا ، وصافي قيمة الأصول 1.65 مليون دولار أمريكي ، وحجم تداول 5.5 مليون دولار أمريكي في اليوم الأول ، وهو أفضل حجم تداول في اليوم الأول لصناديق الاستثمار المتداولة المشفرة الصادرة هذا العام. (ملاحظة Odaily: كان حجم تداول ETF للعقود الآجلة لـ CSOP BTC في اليوم الأول 830 ألف دولار أمريكي فقط ، وصناديق الاستثمار المتداولة المتداولة في البيتكوين من سامسونج كانت 98 ألف دولار فقط).

ومع ذلك ، في يومي التداول التاليين ، بدأ حجم تداول Bitcoin ETF ذات الرافعة المالية في Volatility في الانخفاض ، حيث تم تداول 21.768 سهمًا في يوم واحد أقل من 300000 دولار أمريكي - أمس (29) ، بحجم صفقة بلغ 234000 دولار أمريكي ؛ حجم إصدارها من صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) تدريجيًا ، بلغ عدد الأسهم المتداولة الحالية 370.000 ، ونما صافي قيمة الأصول إلى 5.7 مليون دولار ، على النحو التالي:

ما هو Leveraged Bitcoin ETF؟ وفقًا لوثائق التطبيق التي قدمتها شركة Volatility Shares إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات ، فإن نتائج الاستثمار التي تسعى إليها مؤسسة التدريب الأوروبية الصادرة هذه المرة تعادل ضعف العائد الزائد ليوم واحد لمؤشر التدوير اليومي لعقود البيتكوين الآجلة من S&P CME (يشار إليه باسم "مؤشر التمديد" "). على سبيل المثال ، إذا ارتفع مؤشر التمديد بنسبة 1٪ يوميًا ، فإن صافي قيمة ETF بحاجة إلى الارتفاع بنسبة 2٪ ، وإذا انخفض مؤشر التمديد بنسبة 1٪ ، فإن صافي قيمة ETF يجب أن ينخفض بنسبة 2٪.

يُستخدم "مؤشر التدحرج" لقياس أداء سوق العقود الآجلة لـ CME Bitcoin ، وإعادة التوازن يوميًا بين العقود الآجلة للشهر الحالي والعقود الآجلة للشهر التالي. لا يهم إذا كنت لا تفهم ، فأنت تحتاج فقط إلى معرفة أن مؤشر التداول اليومي على Bitcoin في العقود الآجلة لـ CME هو في الواقع نفس مؤشر CME Bitcoin Futures من حيث البيانات والاتجاهات - كلاهما يتأثر باتجاهات أسعار Bitcoin الفورية . على النحو التالي:

! [ثلاثة أيام من الإدراج ، حجم التداول بطيء ، أول BTC ETF مع رافعة مالية في الولايات المتحدة لديه بداية سيئة] (https://img-cdn.gateio.im/social/moments-69a80767fe-792789f758-dd1a6f- 62a40f)

! [ثلاثة أيام من الإدراج ، حجم التداول بطيء ، أول BTC ETF مع رافعة مالية في الولايات المتحدة لديه بداية سيئة] (https://img-cdn.gateio.im/social/moments-69a80767fe-223b1110fa-dd1a6f- 62a40f)

لذلك ، فإن ETF ذات الرافعة المالية التي تم إصدارها هذه المرة هي في الواقع نفس المؤشر المعياري لمؤشر ETF الخاص بعقود Bitcoin الآجلة الذي تم إصداره سابقًا ، وهو عبارة عن جميع بيانات العقود الآجلة.

من أجل تحقيق هدف العائد 2x ، سوف تأخذ ETF 25٪ من إجمالي أصول الصندوق لإنشاء شركة تابعة مملوكة بالكامل للاستثمار في عقود البيتكوين CME الآجلة (تصبح طويلة) ؛ سيتم استثمار الأصول المتبقية مباشرة نقدًا ، نقدًا على غرار الأدوات أو الأوراق المالية عالية الجودة ، بما في ذلك الأوراق المالية الحكومية الأمريكية ، وصناديق أسواق المال ، وسندات دين الشركات ، وما إلى ذلك ، سيتم استخدام هذه الأصول لتوفير السيولة أو كهامش في المستقبل.

! [ثلاثة أيام من الإدراج ، حجم التداول بطيء ، أول BTC ETF مع رافعة مالية في الولايات المتحدة لديه بداية سيئة] (https://img-cdn.gateio.im/social/moments-69a80767fe-09ee854cb9-dd1a6f- 62a40f)

تُظهر معلومات الموقع الرسمي أن ETF تحتفظ حاليًا بعقود CME Bitcoin الآجلة المستحقة في 23 يوليو بقيمة 10.708 مليون دولار ، وعقود CME Bitcoin الآجلة المستحقة في 23 أغسطس بقيمة 626000 دولار ، وما يعادلها نقدًا بقيمة 5.69 مليون دولار. من منظور النسبة ، فإن إجمالي مركز العقود الآجلة هو بالضبط ضعف القيمة الصافية للصندوق ، والذي يمكن أن يفي بمتطلبات المخاطر المتمثلة في التعرض للرافعة المالية المزدوجة.

ومع ذلك ، لا يزال المؤلف يعتقد أن حجم سوق صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية لن ينمو كثيرًا هذه المرة.

بادئ ذي بدء ، عقدة التوزيع ليست جيدة ، ولا تحتوي المنتجات المتجانسة على نقاط مضيئة. صندوق ETF ذو الرافعة المالية 2x هو في الأساس صندوق ETF للعقود الآجلة ، وقد أصدرت سوق الولايات المتحدة ProShare ، VanEck VanEck View More ، فالكيري فالكيري هي عبارة عن منصة إدارة أصول بديلة احترافية توفر مجموعة واسعة من خدمات الاستثمار والمنتجات في وقت مبكر من العامين الماضيين. وتربط Hashdex Hashdex عالم الأصول الرقمية والأسواق التقليدية ، مما يطلق العنان لإمكانات blockchain للمستثمرين العاديين. شاهد المزيد والعديد من صناديق الاستثمار المتداولة الأخرى في العقود الآجلة للبيتكوين ، فقد أطلقت بورصة شيكاغو التجارية أيضًا عقود بيتكوين الآجلة منذ فترة طويلة. وبصفتها مؤخرًا ، تبدو الأسهم المتقلبة بلا طعم قليلًا ولا تتمتع بميزة المحرك الأول. ويمكن ملاحظة ذلك من حجم التداول في هذين اليومين كما يمكن رؤيته.

علاوة على ذلك ، تعتبر الرسوم الإدارية عاملاً مهمًا يؤثر بشكل مباشر على اختيارات المستثمرين ، فرسوم إدارة الأسهم المتقلبة مرتفعة نسبيًا بين جميع صناديق الاستثمار المتداولة. وفقًا لإحصاءات من Odaily Planet Daily ، فإن ETF للعقود الآجلة للبيتكوين من CSOP لديها حاليًا أعلى رسوم إدارية في سوق ETF ، حيث تصل إلى 2٪ ، في حين أن رسوم إدارة صناديق الاستثمار المتداولة التي تم إطلاقها في الولايات المتحدة وكندا في العامين الماضيين تبلغ عمومًا حوالي 1٪ ، وتصل رسوم إدارة الأسهم المتقلبة إلى 1.85٪.

أخيرًا ، دقت حالات فشل صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية ناقوس الخطر لأسهم التقلب. في وقت مبكر من 16 أبريل 2021 ، أول عملة مشفرة في العالم ETF - Beta Beta BETA الرموز تتوافق مع قيم X-axis لبيكسلات LED على شاشات الفن الفضائية والبث المباشر من الأقمار الصناعية كجزء من Geometric-1 Earth مهمة المدار وجزء من DOGE-1 ، وهي مهمة قمرية سيتم وضعها في المدار الأرضي المنخفض في أكتوبر 2022. يتم جلب مواضع تدرجات البكسل (KAPPA) والسطوع (GAMMA) والمحور X (BETA) والمحور Y (RHO) مقابل الرموز المميزة المذكورة أعلاه جنبًا إلى جنب مع الوقت (XI). عرض المزيد Pro Bitcoin ETF (الرمز: HBIT) مدرج في بورصة تورونتو. بعد إطلاقه ، كان أداء سوق ETF بطيئًا. في العام الماضي ، كان متوسط حجم التداول اليومي 5769 سهمًا فقط (بحجم صفقة 100000 دولار أمريكي) ، وكان إجمالي حجم الأصول 3.76 مليون دولار أمريكي فقط ؛ في منتصف -أبريل من هذا العام ، أغلقت شركة Horizons المُصدر أخيرًا مؤسسة التدريب الأوروبية.

بالطبع ، هناك قيود في السوق المالية الكندية نفسها ، ولكنها تثبت أيضًا أن صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية لا تتمتع بإمكانيات تطوير عالية ، لا سيما بالمقارنة مع صندوقي ETFs الفوريين اللذين تم إطلاقهما في كندا خلال نفس الفترة - - الغرض من الغرض مصمم ليكون قائمًا على رمز ERC-20 A على رأس معيار الرمز الذي يسمح للأشخاص بالمساهمة في أهدافه الإيثارية من خلال الاحتفاظ به. وتتمثل ميزتها الرئيسية في قدرتها على توليد رمز ثانٍ يسمى DUBI (الدخل الأساسي العالمي اللامركزي) ، والذي يدعمه مجتمع كبير من النشطاء بالإضافة إلى فريق مستقل من المطورين المتطوعين الذين يعملون معًا لزيادة قيمة DUBI وتوزيعها على سكان العالم من أجل الإدراك التدريجي في نهاية المطاف. سيتم تسهيل التخصيص على السلسلة من خلال عقد حصص يمنح كل DUBI فرديًا بمعدل يمكن تعيينه بما يعادل 1 إلى 100 غرض من مخرجات DUBI ، كما تتضمن العملية أيضًا ضرائب تلقائية اختيارية لضمان تنظيم الامتثال الحكومي. شاهد المزيد من BTC Spot ETF (85.13 مليون دولار) و 3iQ 3iQ شاهد المزيد من BTC Spot ETF (77.95 مليون دولار) ، وهو ما يكفي لإثبات أن صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة أكثر جاذبية للمستثمرين ، وهذا هو السبب في BlackRock و Fidelity و ARK Investment وغيرها من الاستثمارات التقليدية تجتمع المؤسسات معًا للتقدم بطلب للحصول على Bitcoin spot ETF.