يمكن القول أن GMX هي واحدة من أكثر DEXs نجاحًا على Arbitrum. بالعودة إلى التفاعل مع ARB من قبل ، كانت GMX أهم DEX للفائزين في ARB بالتفاعل معها ، كما أنها كانت DEX التي أحبها الجميع بعد ARB airdrop.
على الرغم من أن GMX لاعب قوي نسبيًا ، إلا أن نسختها الحالية لا تزال بها بعض أوجه القصور. على سبيل المثال ، تعتبر المراكز المفتوحة أكثر خطورة على مزودي السيولة. إنها صديقة للمتداولين الكبار ، ولكنها تفرض رسومًا أعلى على المتداولين الصغار والمتوسطين مقارنة بباقي DEXs. أصول أقل قابلة للتداول ، عدم كفاءة رأس المال ، إلخ.
أصدرت GMX أيضًا شبكة اختبار إصدار V2 منذ بعض الوقت ، والتي يمكن تجربتها على شبكة اختبار Avalanche Fuji ، وقد يتم إطلاق شبكتها الرئيسية من إصدار V2 في المستقبل القريب. دعنا نلقي نظرة على الملامح البارزة لنسخة GMX V2.
نظام تحصيل رسوم التاجر
مقارنة بالإصدار السابق ، فإن مخطط تحصيل الرسوم الجديد به بعض التغييرات:
خفضت رسوم الافتتاح / الإغلاق إلى النصف من 0.1٪ إلى 0.05٪.
إدخال معدلات التمويل المدفوعة للجانب الضعيف.
يتم الاحتفاظ برسوم الاقتراض لضمان عدم تراكم مجموعات OI مجانًا.
تنفيذ التأثير السعري (غير ملائم ، خاصة للصفقات المتوسطة والكبيرة)
بالمقارنة مع DEXs الأخرى ، فإن تأثير GMX في السوق كبير جدًا. وفيما يلي خطط أخرى لتحصيل رسوم DEX.
يختلف مستوى الرسوم وآلية كل DEX اختلافًا كبيرًا ، لذلك لا معنى للمقارنة بين أنواع مختلفة من DEX ، ولكن لا يزال من الممكن استخدام بيانات مؤشر الرسوم التالية كمرجع:
GMX v1: 0.1٪ فتح / إغلاق + رسوم الإقراض
GMX v2: 0.05٪ أمر فتح / إغلاق + معدل التمويل + رسوم الاقتراض + تأثير السعر
dYdX: 0.02٪ للأوامر المعلقة / 0.05٪ لأوامر الشراء + يوجد خصم عندما يكون حجم التداول كبيرًا
Kwenta: أمر معلق 0.02٪ / 0.06 - 0.1 أمر آخذ + 2 دولار رسوم تنفيذ
GNS: 0.08٪ أمر فتح / إغلاق + 0.04٪ انتشار + تأثير السعر
LVL: 0.1٪ فتح / إغلاق + رسم اقتراض
سيؤدي تحديث V2 إلى زيادة معاملات GMX الصغيرة من معاملات السوق كبيرة الحجم.
آلية مبتكرة لتوفير السيولة
في النموذج الجديد ، سيستخدم السوق ETH كضمان للأوامر الطويلة و USDC كضمان للأوامر القصيرة لتحقيق قدر أكبر من المرونة وقابلية التوسع. على سبيل المثال ، لفتح أمر على SOL ، فإن ETH هو الضمان الطويل ، و USDC هو الضمان القصير. بالنسبة للطلبات الطويلة ، فهو يعادل الاحتفاظ بأوامر شراء ETH و SOL. يمكن للمتداولين أيضًا اختيار الضمانات طويلة الأجل الخاصة بهم ، بالإضافة إلى ذلك ، سيتم عزل السيولة لكل زوج من العملات الرمزية ، مما يسمح لمزودي السيولة باختيار أزواج العملات الرمزية المفضلة للسيولة وفقًا لتفضيلاتهم / عائد المخاطرة.
تغيير آخر مثير للاهتمام هو أنه يمكن للمتداولين اختيار رافعة مالية أقل من 1 ، مثل 0.9 أو 0.8.
في ظاهر الأمر ، ستكون عوائد المحفظة الرأسمالية الكبيرة أصغر ، لكنها أكثر أمانًا. قد يكون لعملات البريد العشوائي ذات المخاطر العالية معدل APR أعلى نظرًا لارتفاع حجم التداول ، ولكن إذا كان المجمع غير متوازن (بسبب التقلب العالي بالنسبة إلى ETH) ، فإن خطر خسارة المتداول لرأس المال في الربح أو الخسارة يكون أعلى.
سيؤدي تقديم آلية معدل التمويل إلى جعل المجمع الجديد أكثر توازناً من حيث GLP ، وهو اتجاه تنموي رائع لمزودي الدخل المحدود ، حيث سيتم تقليل تعرضهم لأرباح وخسائر المتداول (أو حتى صفر في حالة متوازنة تمامًا). لكن الثمن هو أن عملية تمهيد السيولة ستكون عملية أكثر صعوبة بسبب اللامركزية ، وقد تكافح بعض المجمعات لجذب السيولة الكافية.
توسيع سوق التداول
في نموذج GLP ، يجب تضمين جميع الأصول القابلة للتداول في مجمع GLP ، ولكن ليس في النموذج الجديد. يمكنك إضافة أزواج قابلة للتداول بنفسك دون الحاجة إلى LP لمس الأصل ، لأن بعض الرموز المميزة ستكون مضمونة بـ ETH والعملات المستقرة بدلاً من الأصول الثابتة ، بينما ستستمر الأسواق الأخرى في الحصول على ضمانات بالأصول الصلبة (ARB / USDC مدعوم من قبل ARB ، ولكن سيتم دعم LTC / USDC من قبل ETH)
لكن نهج ضمانات السوق هذا له جانب سلبي. قد تنتهي مثل هذه الصفقات المربحة للغاية دون ضمان إذا كانت قيمة ETH والأصل المحدد تتقلب على نطاق واسع.
لحل هذه المشكلة ، ستقدم GMX ميزة جديدة تسمى رفع الدين التلقائي (ADL) ، والتي ستغلق تلقائيًا بعض الصفقات عند الوصول إلى ربح معين لتجنب مشاكل الضمانات. ستؤثر الميزة فقط على عدد صغير من المعاملات ، وفقط في ظروف استثنائية.
بالإضافة إلى ذلك ، فإن تضمين حسابات تأثير السعر يحل مشكلة التلاعب أوراكل في عدد صغير من الرموز. يعد هجوم التلاعب بالأسعار طريقة هجوم مهمة في GLP ، وسيحل تصميم النموذج الجديد هذه المشكلة جيدًا.
سعر أسرع أوراكلز
بالإضافة إلى ذلك ، هناك بعض الميزات التي يمكنها تحسين تجربة المستخدم بشكل كبير. كلاهما مبتكر للغاية ويمكن ترجمتهما مباشرة إلى تنفيذ الأوامر ، وهي نقطة الألم الرئيسية في عقود DEXs التي يتم تسعيرها حاليًا بواسطة oracles.
** Oracles منخفض الكمون: ** ستجعل الأوراكل الأسرع تداول الواجهة الأمامية أكثر صعوبة وتجعل تجربة أكثر سلاسة فيما يتعلق بأسعار الدخول / الخروج والوقت الذي يستغرقه تنفيذ الأوامر. إن الأوراكل المستخدمة في الإصدار الجديد من GMX هي منتجات من Chainlink ، وستكون GMX أول بروتوكول ينفذها.
** أوامر التراجع: ** سيتم دائمًا تنفيذ أوامر الحد / الإيقاف بمجرد وصول أوراكل إلى السعر المحدد ، حتى لو حدثت تغييرات السعر بسرعة كبيرة (في الإصدارات السابقة من V1 ، لم يتم تنفيذ بعض الطلبات دائمًا خلال أوقات ارتفاع السعر التقلب)
خاتمة
بشكل عام ، أدخلت نسخة GMX V2 بعض التحسينات المهمة ، مما أدى إلى استقرار موقع GMX في مجال DeFi. ** تكمل الوظيفة الجديدة لـ GMX V2 توازن الكفاءة والبساطة والشفافية في المعاملات ، وفي نفس الوقت تفتح طرقًا جديدة لاستكشاف المتداولين واستخراج السيولة. ** بالطبع ستكون هناك بعض المخاطر ، مثل تطوير النظام ، وتحصيل الرسوم ، وجذب السيولة ، وما إلى ذلك ، لكن testnet العامة الحالية لا تزال في مرحلة التجربة. مع اكتمال testnet وإطلاق mainnet ، قد تستهل نسخة GMX V2 المزيد من التطوير الجيد.
شاهد النسخة الأصلية
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
رمز الضمان المخصص؟ تفرز هذه المقالة أبرز ميزات إصدار V2 الجديد من GMX
المؤلف: Leo، BlockBeats
يمكن القول أن GMX هي واحدة من أكثر DEXs نجاحًا على Arbitrum. بالعودة إلى التفاعل مع ARB من قبل ، كانت GMX أهم DEX للفائزين في ARB بالتفاعل معها ، كما أنها كانت DEX التي أحبها الجميع بعد ARB airdrop.
على الرغم من أن GMX لاعب قوي نسبيًا ، إلا أن نسختها الحالية لا تزال بها بعض أوجه القصور. على سبيل المثال ، تعتبر المراكز المفتوحة أكثر خطورة على مزودي السيولة. إنها صديقة للمتداولين الكبار ، ولكنها تفرض رسومًا أعلى على المتداولين الصغار والمتوسطين مقارنة بباقي DEXs. أصول أقل قابلة للتداول ، عدم كفاءة رأس المال ، إلخ.
أصدرت GMX أيضًا شبكة اختبار إصدار V2 منذ بعض الوقت ، والتي يمكن تجربتها على شبكة اختبار Avalanche Fuji ، وقد يتم إطلاق شبكتها الرئيسية من إصدار V2 في المستقبل القريب. دعنا نلقي نظرة على الملامح البارزة لنسخة GMX V2.
نظام تحصيل رسوم التاجر
مقارنة بالإصدار السابق ، فإن مخطط تحصيل الرسوم الجديد به بعض التغييرات:
خفضت رسوم الافتتاح / الإغلاق إلى النصف من 0.1٪ إلى 0.05٪.
إدخال معدلات التمويل المدفوعة للجانب الضعيف.
يتم الاحتفاظ برسوم الاقتراض لضمان عدم تراكم مجموعات OI مجانًا.
تنفيذ التأثير السعري (غير ملائم ، خاصة للصفقات المتوسطة والكبيرة)
بالمقارنة مع DEXs الأخرى ، فإن تأثير GMX في السوق كبير جدًا. وفيما يلي خطط أخرى لتحصيل رسوم DEX.
يختلف مستوى الرسوم وآلية كل DEX اختلافًا كبيرًا ، لذلك لا معنى للمقارنة بين أنواع مختلفة من DEX ، ولكن لا يزال من الممكن استخدام بيانات مؤشر الرسوم التالية كمرجع:
GMX v1: 0.1٪ فتح / إغلاق + رسوم الإقراض
GMX v2: 0.05٪ أمر فتح / إغلاق + معدل التمويل + رسوم الاقتراض + تأثير السعر
dYdX: 0.02٪ للأوامر المعلقة / 0.05٪ لأوامر الشراء + يوجد خصم عندما يكون حجم التداول كبيرًا
Kwenta: أمر معلق 0.02٪ / 0.06 - 0.1 أمر آخذ + 2 دولار رسوم تنفيذ
GNS: 0.08٪ أمر فتح / إغلاق + 0.04٪ انتشار + تأثير السعر
LVL: 0.1٪ فتح / إغلاق + رسم اقتراض
سيؤدي تحديث V2 إلى زيادة معاملات GMX الصغيرة من معاملات السوق كبيرة الحجم.
آلية مبتكرة لتوفير السيولة
في النموذج الجديد ، سيستخدم السوق ETH كضمان للأوامر الطويلة و USDC كضمان للأوامر القصيرة لتحقيق قدر أكبر من المرونة وقابلية التوسع. على سبيل المثال ، لفتح أمر على SOL ، فإن ETH هو الضمان الطويل ، و USDC هو الضمان القصير. بالنسبة للطلبات الطويلة ، فهو يعادل الاحتفاظ بأوامر شراء ETH و SOL. يمكن للمتداولين أيضًا اختيار الضمانات طويلة الأجل الخاصة بهم ، بالإضافة إلى ذلك ، سيتم عزل السيولة لكل زوج من العملات الرمزية ، مما يسمح لمزودي السيولة باختيار أزواج العملات الرمزية المفضلة للسيولة وفقًا لتفضيلاتهم / عائد المخاطرة.
تغيير آخر مثير للاهتمام هو أنه يمكن للمتداولين اختيار رافعة مالية أقل من 1 ، مثل 0.9 أو 0.8.
في ظاهر الأمر ، ستكون عوائد المحفظة الرأسمالية الكبيرة أصغر ، لكنها أكثر أمانًا. قد يكون لعملات البريد العشوائي ذات المخاطر العالية معدل APR أعلى نظرًا لارتفاع حجم التداول ، ولكن إذا كان المجمع غير متوازن (بسبب التقلب العالي بالنسبة إلى ETH) ، فإن خطر خسارة المتداول لرأس المال في الربح أو الخسارة يكون أعلى.
سيؤدي تقديم آلية معدل التمويل إلى جعل المجمع الجديد أكثر توازناً من حيث GLP ، وهو اتجاه تنموي رائع لمزودي الدخل المحدود ، حيث سيتم تقليل تعرضهم لأرباح وخسائر المتداول (أو حتى صفر في حالة متوازنة تمامًا). لكن الثمن هو أن عملية تمهيد السيولة ستكون عملية أكثر صعوبة بسبب اللامركزية ، وقد تكافح بعض المجمعات لجذب السيولة الكافية.
توسيع سوق التداول
في نموذج GLP ، يجب تضمين جميع الأصول القابلة للتداول في مجمع GLP ، ولكن ليس في النموذج الجديد. يمكنك إضافة أزواج قابلة للتداول بنفسك دون الحاجة إلى LP لمس الأصل ، لأن بعض الرموز المميزة ستكون مضمونة بـ ETH والعملات المستقرة بدلاً من الأصول الثابتة ، بينما ستستمر الأسواق الأخرى في الحصول على ضمانات بالأصول الصلبة (ARB / USDC مدعوم من قبل ARB ، ولكن سيتم دعم LTC / USDC من قبل ETH)
لكن نهج ضمانات السوق هذا له جانب سلبي. قد تنتهي مثل هذه الصفقات المربحة للغاية دون ضمان إذا كانت قيمة ETH والأصل المحدد تتقلب على نطاق واسع.
لحل هذه المشكلة ، ستقدم GMX ميزة جديدة تسمى رفع الدين التلقائي (ADL) ، والتي ستغلق تلقائيًا بعض الصفقات عند الوصول إلى ربح معين لتجنب مشاكل الضمانات. ستؤثر الميزة فقط على عدد صغير من المعاملات ، وفقط في ظروف استثنائية.
بالإضافة إلى ذلك ، فإن تضمين حسابات تأثير السعر يحل مشكلة التلاعب أوراكل في عدد صغير من الرموز. يعد هجوم التلاعب بالأسعار طريقة هجوم مهمة في GLP ، وسيحل تصميم النموذج الجديد هذه المشكلة جيدًا.
سعر أسرع أوراكلز
بالإضافة إلى ذلك ، هناك بعض الميزات التي يمكنها تحسين تجربة المستخدم بشكل كبير. كلاهما مبتكر للغاية ويمكن ترجمتهما مباشرة إلى تنفيذ الأوامر ، وهي نقطة الألم الرئيسية في عقود DEXs التي يتم تسعيرها حاليًا بواسطة oracles.
** Oracles منخفض الكمون: ** ستجعل الأوراكل الأسرع تداول الواجهة الأمامية أكثر صعوبة وتجعل تجربة أكثر سلاسة فيما يتعلق بأسعار الدخول / الخروج والوقت الذي يستغرقه تنفيذ الأوامر. إن الأوراكل المستخدمة في الإصدار الجديد من GMX هي منتجات من Chainlink ، وستكون GMX أول بروتوكول ينفذها.
** أوامر التراجع: ** سيتم دائمًا تنفيذ أوامر الحد / الإيقاف بمجرد وصول أوراكل إلى السعر المحدد ، حتى لو حدثت تغييرات السعر بسرعة كبيرة (في الإصدارات السابقة من V1 ، لم يتم تنفيذ بعض الطلبات دائمًا خلال أوقات ارتفاع السعر التقلب)
خاتمة
بشكل عام ، أدخلت نسخة GMX V2 بعض التحسينات المهمة ، مما أدى إلى استقرار موقع GMX في مجال DeFi. ** تكمل الوظيفة الجديدة لـ GMX V2 توازن الكفاءة والبساطة والشفافية في المعاملات ، وفي نفس الوقت تفتح طرقًا جديدة لاستكشاف المتداولين واستخراج السيولة. ** بالطبع ستكون هناك بعض المخاطر ، مثل تطوير النظام ، وتحصيل الرسوم ، وجذب السيولة ، وما إلى ذلك ، لكن testnet العامة الحالية لا تزال في مرحلة التجربة. مع اكتمال testnet وإطلاق mainnet ، قد تستهل نسخة GMX V2 المزيد من التطوير الجيد.