مع تخمر حادثة أزوكي ، يواجه مجتمع وصناعة NFT اختبارات. لم تتعرض سلسلة NFT الرئيسية فقط لانخفاضات مختلفة (راجع "فريق Azuki يأخذ 20،000 ETH ، لكن NFT Market خسر 200،000 ETH Liquidity") ، العديد من منصات إقراض NFT تتعرض أيضًا لضغوط (انظر "Blue Chip NFTs Slump، NFTFi يقبل التحدي ").
ويشتبه السوق أيضًا في أنه مع المزيد من الانخفاض في أسعار NFT ، هل سيؤدي ذلك إلى سلسلة من عمليات تصفية القروض ، مما يتسبب في دخول أسعار NFT في جولة جديدة من التدافع اللولبي؟
ما مدى ازدهار إقراض NFT؟
مع تطوير NFT ، تظهر مشاريع جديدة في سوق NFTFi بأكمله في دفق لا نهاية له ، ويستمر ظهور العديد من الاتفاقيات.
كم عدد منصات الإقراض NFT الموجودة في الوقت الحاضر؟ كمنتج "مطلوب فقط" نسبيًا في مجال NFT ، هناك عدد لا يحصى من اتفاقيات الإقراض. تضمنت Alchemy وحدها 42 منتجًا من منتجات الإقراض NFT ، وبما أن معظمها ليس شائعًا ، فمن الصعب الحصول على البيانات. لا تستخدم هذه المقالة هذه القائمة ككائن بحث.
** تُظهر بيانات DeFiLlama أنه تم حاليًا تضمين 23 اتفاقية إقراض NFT وإدراجها في الإحصائيات. حتى تاريخ نشر هذا المقال ، بلغ إجمالي TVL من 23 اتفاقية 189 مليون دولار أمريكي. **
انطلاقا من البيانات وحدها ، فإن هذا الرقم مثير للإعجاب. إذا تم استخدام FT لمقارنة أقل مساواة ، فإن إجمالي اتفاقيات إقراض TVL البالغ 264 FT (رمز متجانس) يصل إلى 14.7 مليار دولار أمريكي ، وهو ما يعادل 77.7 ضعف TVL لإقراض NFT. تبلغ القيمة السوقية الإجمالية لـ FT حوالي 1.2 تريليون دولار أمريكي ، وهو ما يعادل 200 ضعف القيمة السوقية الإجمالية لشركة NFT البالغة 6 مليارات دولار أمريكي.
على الرغم من وجود عدد كبير من الاتفاقيات ، بناءً على البيانات ، لا يوجد سوى عدد قليل من الاتفاقيات المعترف بها من قبل السوق.
من بين منتجات الإقراض NFT ، وصل TVL من 5 اتفاقيات إلى أكثر من 10 ملايين دولار أمريكي ، و TVL من 4 اتفاقيات تتراوح بين مليون وعشرة ملايين. يتمتع البروتوكول الرائد بمزايا واضحة ، حيث يبلغ مجموع TVL لمنصتي ParaSpace و BendDAO حوالي 91 مليون دولار أمريكي ، وهو ما يمثل حوالي 48٪ من إجمالي TVL لجميع بروتوكولات إقراض NFT.
[مقارنة آلية اتفاقية إقراض NFT: تراجع ≠ تصفية حتمية]
إقراض مرن "تقليدي" P2P ، ضخ السيولة في الأصول طويلة الأجل
في مايو من هذا العام ، قدمت Blur ، وهي منصة تداول NFT معروفة ، اتفاقية إقراض NFT تسمى Blend ، وبالتالي دخلت مسارًا جديدًا في سوق NFT. على غرار Blur و NFTfi و Arcade كلاهما من بروتوكولات إقراض NFT التي تتبنى نموذج P2P.
إذا أخذنا NFTfi كمثال ، فإن هذه الاتفاقية هي اتفاقية إقراض NFT من نظير إلى نظير (P2P) ، وهي أيضًا الشكل السائد الحالي للإقراض NFT.
! [مقارنة آليات اتفاقية إقراض NFT: تراجع ≠ تصفية حتمية]
صفحة الإقراض NFTfi
في هذا النوع من النموذج ، يمكن مطابقة المقترضين والمقرضين من شخص إلى واحد على المنصة ، مع قيام مقرض واحد بإقراض الأموال مباشرة إلى مقترض واحد.
يعتبر نموذج P2P أقرب إلى قروض الرهن العقاري في العالم التقليدي ، وتعمل المنصة كوسيط فقط.
في وضع P2P ، يتم إكمال جميع عروض الأسعار والمعاملات على المنصة ، بينما يتم الاحتفاظ بالضمانات بواسطة النظام الأساسي. إذا تخلف المقترض عن السداد ، فستقوم المنصة بالمزاد العلني بضماناتها. نظرًا لأن هذا النموذج أقرب إلى "المساومة الفردية" ، فإن المعاملة السلسة لهذا النوع من الاتفاقيات تعتمد على عدد كبير من المستخدمين ، وهو أقرب إلى "شبه يدوي". لكن الميزة هي أن معاملات قروضها أكثر تنوعًا وأكثر شمولاً للأصول طويلة الأمد.
ولكن على وجه التحديد ، الأمر نفسه ينطبق على إقراض P2P ، وكل شركة مختلفة.
على وجه التحديد ، NFTfi أقرب إلى الإقراض التقليدي. يمكن للمقرض تحديد مبلغ القرض ومدة القرض والفائدة وما إلى ذلك بنفسه. إذا تخلف القرض عن السداد ، فسيتم رهن أصوله NFT للمقرض ، وستتاح للمقرض فرصة الحصول على NFT بسعر أقل من قيمته السوقية.
أركيد هو أيضًا برنامج إقراض راسخ. كان المشروع يُعرف سابقًا باسم Pawn.fi. على غرار NFTfi ، يحتاج المُقرض إلى بدء طلب قرض ، وتحديد تفاصيل فئة القرض ، ومبلغ القرض ، وفترة السداد ، ومعدل فائدة القرض ، والتوقيع على معاملة ملزمة بناءً على ذلك. بالإضافة إلى ذلك ، تسمح Arcade للمستخدمين أيضًا بتجميع العديد من NFTs في حزمة NFT واحدة ورهن الحزمة كأصل واحد. كما أن هناك مرونة أكبر في اتفاقيات الإقراض. في نهاية شهر يونيو من هذا العام ، قام المستخدم بتعبئة رمز المطالبة FTX الذي تم سكه بواسطة Found في NFT ، واستخدم NFT كضمان لإقراض مطالبته بقيمة 31307.81 دولارًا للاتفاقية مقابل 7500 دولار.
[مقارنة آلية اتفاقية إقراض NFT: تراجع ≠ تصفية حتمية]
قائمة قروض الإقراض الضبابي
Blend هو ميزة خاصة بين إقراض P2P. لا تحتاج الاتفاقية إلى تحديد تاريخ انتهاء صلاحية لتحقيق تأثير "القرض الدائم" ، وطالما أن هناك مُقرضًا على استعداد لاستخدام ضمانات للحصول على قرض ، فإن Blend سيعيد تشغيل مركز الاقتراض تلقائيًا. المعاملات على السلسلة مطلوبة فقط إذا تغيرت أسعار الفائدة أو عندما يريد أحد الأطراف الخروج من المركز.
للتخلف عن السداد والتصفية ، يمتلك Blend أيضًا تصميمات مختلفة. عند بدء المزاد ، يكون أمام المقترض 24 ساعة لسداد القرض. إذا لم يتم سداد القرض ، فسيتم زيادة معدل الفائدة لاتفاقية القرض الخاصة به ، مما يجعل مزاد قروضه أكثر جاذبية ، وفي النهاية يمكن أن يصل قرضه APY إلى 1000 ٪. إذا لم يشتري أحد القرض ، فسيحصل المقرض على NFT كضمان بعد 30 ساعة من بدء المزاد.
بشكل عام ، لا تتطلب معظم منتجات إقراض P2P تدخل آلات أوراكل الخارجية ، وهي أيضًا مرونة "نظير إلى نظير". يتم التفاوض على سعر الفائدة وقيمة القرض وتحديدهما من قبل كل من المقترضين والمقرضين ، وكل تتم مطابقة القرض بشكل فردي.
كيف يؤدي قرض اتفاقية السيولة لشركة أفرلورد إلى إخفاء الأخطار على السوق؟
المعاملات من نقطة إلى بروتوكول هي نموذج إقراض مختلف تمامًا عن P2P. اعتمد كل من ParaSpace و BendDAO هذا النموذج. تظهر بيانات DeFiLlama.
يشرح TVL المرتفع أيضًا الكفاءة العالية للإقراض بموجب اتفاقية نظير إلى نظير إلى حد معين. يسمح الإقراض P2P NFT بمزيد من المرونة والقروض المخصصة ، بينما تسمح اتفاقية الند للند لحاملي NFT بالحصول على السيولة بشكل أسرع وأكثر ملاءمة.
في هذا النموذج ، يمكن للمستخدمين الحصول على قروض مباشرة من الاتفاقية بعد رهن NFT ، دون انتظار المقترضين المناسبين لإكمال مطابقة "1 إلى 1". على غرار اتفاقية الإقراض FT ، عادة ما تأتي الأموال الخاصة بالإقراض من مزودي السيولة ، ومن خلال توفير الأموال للاتفاقية ، يمكن للمستخدمين كسب فائدة على القرض.
! [مقارنة بين آليات اتفاقية إقراض NFT: تراجع ≠ تصفية حتمية]
سوق إقراض ParaSpace
بأخذ ParaSpace كمثال ، يوفر البروتوكول للمستخدمين سوقًا أكثر سهولة وتجربة مستخدم قريبة من إقراض FT التقليدي. يمكن للمستخدمين إيداع NFTs واستعارة عدة رموز FT مباشرة من البروتوكول.
! [مقارنة آليات اتفاقية إقراض NFT: تراجع ≠ تصفية حتمية]
سوق الإقراض BendDAO
على غرار ParaSpace ، يسمح BendDAO أيضًا للمستخدمين ببدء قروض مباشرة للاتفاقية ، وتصدر الاتفاقية قروضًا للمقترضين من خلال تجمع احتياطي موحد.
في هذا النموذج ، يكمن الاختلاف الأكبر بين قروض NFT من نظير إلى نظير في أهمية الأقوال الخارجية. نظرًا لأن هذا النوع من القروض ليس مدة قرض متفق عليها من قبل الطرفين ، فإن آلية التصفية الخاصة بالتخلف عن سداد الديون تختلف عن تلك الخاصة بمنصة P2P المذكورة أعلاه.
بالإضافة إلى ذلك ، فإن الشيء الأكثر أهمية هو أنه بعد حدوث التصفية ، سوف تتدفق NFT إلى السوق الثانوية بعد طرحها في المزاد ، بدلاً من تحويلها إلى المقرضين. هذا الاختلاف هو الذي يجعل هذا النوع من النماذج أكثر "آليًا" ، ولكنه أيضًا يدفن الخطر الخفي لـ NFT "اللولبي الهابط".
سواء كانت BendDAO أو ParaSpace ، فإن موجز الأسعار يستخدم آلة Chainlink أوراكل ، ويتم استخدام السعر الأساسي لـ OpenSea كبيانات تغذية الأسعار.
JPEG'd هو زهرة رائعة بين مشاريع الإقراض السائدة NFT. لا يستخدم البروتوكول النموذج التقليدي لإيداع NFT وإقراض ETH. بدلاً من ذلك ، تم تصميمه على غرار MakerDAO ، مما يسمح للمستخدمين بإيداع NFT كضمان واستعارة العملة المستقرة الاصطناعية PUSd. يمكن للمستخدمين استخدام PUSd لتوفير السيولة على البروتوكول وكسب الفائدة. يسمى هذا النموذج NFDP (أوضاع الديون غير القابلة للاستبدال ، أوضاع الديون غير المتجانسة). على غرار منصات الإقراض الأخرى من نظير إلى نظير ، يستخدم JPEG'd Chainlink أوراكل لتغذية الأسعار.
التصفية تؤدي إلى تدافع حلزوني؟
تحدث التصفية عندما تصبح صحة الضمان غير كافية.
بعد تخمر حادثة Azuki ، تسبب الانخفاض السريع في سعر Azuki في انخفاض السعر الأدنى لبعض NFTs إلى أقل من قيمة الدين. بأخذ BendDAO كمثال ، يوجد حاليًا ما مجموعه 8 أزوكي لديهم ديون معدومة ، وأصول الرهن العقاري التي تبلغ قيمتها 59.67 ETH مدينة بدين قدره 72.47 ETH.
[مقارنة آليات اتفاقية إقراض NFT: تراجع ≠ تصفية حتمية]
!
ظهر وضع مماثل مع ParaSpace. أصبحت العديد من القروض على المنصة معسرة.
!
حاليًا ، تم تعليق 13 (إجمالي 14) تسوية قروض أزوكي بواسطة المنصة ، وبلغ إجمالي قيمة هذه الضمانات 359،900. ذكرت ParaSpace أن تعليق التصفية مصمم لمنح المستخدمين مزيدًا من الوقت لتجديد السيولة ، وسداد القروض وتحسين الصحة ، وسوف تستأنف التصفية لاحقًا. في الوقت الحالي ، تبلغ هذه الدفعة من الديون المعدومة حوالي 100 ألف دولار أمريكي ، وقالت باراسبيس إن لديها أموالاً احتياطية كافية للتعامل مع المواقف غير المتوقعة ، ويمكن لصناديقها الاحتياطية أن تغطيتها بالكامل.
إلى أي مدى يمكن أن تكون الدوامة الهابطة الناتجة عن التصفية؟
في أبريل من هذا العام ، تم سحب حساب فرانكلين العملاق للحوت BAYC من الدائرة ، مما جعل الناس تتنهد. استخدم فرانكلين BendDAO مرارًا وتكرارًا ، ونشر قدرًا كبيرًا من BAYC مع الرافعة المالية وانخفاض السوق. كان يمتلك 61 BAYC وأصبح سادس أكبر مالك لشركة BAYC. وقد وصل مبلغ اقتراضه إلى مستوى مذهل يقارب 20000 ETH. لكن في ظل سلسلة من العمليات الخاطئة ، تكبد فرانكلين أخيرًا الكثير من الخسائر ، وبالتالي تقاعد من الدائرة.
في الوقت الحاضر ، أدى التطور القوي لسوق الإقراض NFT إلى توفير سيولة أكثر ثراءً وخيالًا أكثر ثراءً وسيناريوهات الاستخدام إلى السوق. ومع ذلك ، مع تكثيف تمويل NFT ، فإن المخاطر المالية المختلفة الموجودة في سوق FT سوف تتكاثر أيضًا في سوق NFT. مع ظهور هذه الجولة من التقلبات الكبيرة في السوق ، كم عدد المخاطر التي ستكون موجودة في سوق NFT في المستقبل؟
شاهد النسخة الأصلية
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
مقارنة آلية اتفاقية الإقراض بنظام NFT: تراجع ≠ تصفية حتمية
مع تخمر حادثة أزوكي ، يواجه مجتمع وصناعة NFT اختبارات. لم تتعرض سلسلة NFT الرئيسية فقط لانخفاضات مختلفة (راجع "فريق Azuki يأخذ 20،000 ETH ، لكن NFT Market خسر 200،000 ETH Liquidity") ، العديد من منصات إقراض NFT تتعرض أيضًا لضغوط (انظر "Blue Chip NFTs Slump، NFTFi يقبل التحدي ").
ويشتبه السوق أيضًا في أنه مع المزيد من الانخفاض في أسعار NFT ، هل سيؤدي ذلك إلى سلسلة من عمليات تصفية القروض ، مما يتسبب في دخول أسعار NFT في جولة جديدة من التدافع اللولبي؟
ما مدى ازدهار إقراض NFT؟
مع تطوير NFT ، تظهر مشاريع جديدة في سوق NFTFi بأكمله في دفق لا نهاية له ، ويستمر ظهور العديد من الاتفاقيات.
كم عدد منصات الإقراض NFT الموجودة في الوقت الحاضر؟ كمنتج "مطلوب فقط" نسبيًا في مجال NFT ، هناك عدد لا يحصى من اتفاقيات الإقراض. تضمنت Alchemy وحدها 42 منتجًا من منتجات الإقراض NFT ، وبما أن معظمها ليس شائعًا ، فمن الصعب الحصول على البيانات. لا تستخدم هذه المقالة هذه القائمة ككائن بحث.
** تُظهر بيانات DeFiLlama أنه تم حاليًا تضمين 23 اتفاقية إقراض NFT وإدراجها في الإحصائيات. حتى تاريخ نشر هذا المقال ، بلغ إجمالي TVL من 23 اتفاقية 189 مليون دولار أمريكي. **
انطلاقا من البيانات وحدها ، فإن هذا الرقم مثير للإعجاب. إذا تم استخدام FT لمقارنة أقل مساواة ، فإن إجمالي اتفاقيات إقراض TVL البالغ 264 FT (رمز متجانس) يصل إلى 14.7 مليار دولار أمريكي ، وهو ما يعادل 77.7 ضعف TVL لإقراض NFT. تبلغ القيمة السوقية الإجمالية لـ FT حوالي 1.2 تريليون دولار أمريكي ، وهو ما يعادل 200 ضعف القيمة السوقية الإجمالية لشركة NFT البالغة 6 مليارات دولار أمريكي.
على الرغم من وجود عدد كبير من الاتفاقيات ، بناءً على البيانات ، لا يوجد سوى عدد قليل من الاتفاقيات المعترف بها من قبل السوق.
من بين منتجات الإقراض NFT ، وصل TVL من 5 اتفاقيات إلى أكثر من 10 ملايين دولار أمريكي ، و TVL من 4 اتفاقيات تتراوح بين مليون وعشرة ملايين. يتمتع البروتوكول الرائد بمزايا واضحة ، حيث يبلغ مجموع TVL لمنصتي ParaSpace و BendDAO حوالي 91 مليون دولار أمريكي ، وهو ما يمثل حوالي 48٪ من إجمالي TVL لجميع بروتوكولات إقراض NFT.
[مقارنة آلية اتفاقية إقراض NFT: تراجع ≠ تصفية حتمية]
إقراض مرن "تقليدي" P2P ، ضخ السيولة في الأصول طويلة الأجل
في مايو من هذا العام ، قدمت Blur ، وهي منصة تداول NFT معروفة ، اتفاقية إقراض NFT تسمى Blend ، وبالتالي دخلت مسارًا جديدًا في سوق NFT. على غرار Blur و NFTfi و Arcade كلاهما من بروتوكولات إقراض NFT التي تتبنى نموذج P2P.
إذا أخذنا NFTfi كمثال ، فإن هذه الاتفاقية هي اتفاقية إقراض NFT من نظير إلى نظير (P2P) ، وهي أيضًا الشكل السائد الحالي للإقراض NFT.
! [مقارنة آليات اتفاقية إقراض NFT: تراجع ≠ تصفية حتمية]
صفحة الإقراض NFTfi
في هذا النوع من النموذج ، يمكن مطابقة المقترضين والمقرضين من شخص إلى واحد على المنصة ، مع قيام مقرض واحد بإقراض الأموال مباشرة إلى مقترض واحد.
يعتبر نموذج P2P أقرب إلى قروض الرهن العقاري في العالم التقليدي ، وتعمل المنصة كوسيط فقط.
في وضع P2P ، يتم إكمال جميع عروض الأسعار والمعاملات على المنصة ، بينما يتم الاحتفاظ بالضمانات بواسطة النظام الأساسي. إذا تخلف المقترض عن السداد ، فستقوم المنصة بالمزاد العلني بضماناتها. نظرًا لأن هذا النموذج أقرب إلى "المساومة الفردية" ، فإن المعاملة السلسة لهذا النوع من الاتفاقيات تعتمد على عدد كبير من المستخدمين ، وهو أقرب إلى "شبه يدوي". لكن الميزة هي أن معاملات قروضها أكثر تنوعًا وأكثر شمولاً للأصول طويلة الأمد.
ولكن على وجه التحديد ، الأمر نفسه ينطبق على إقراض P2P ، وكل شركة مختلفة.
على وجه التحديد ، NFTfi أقرب إلى الإقراض التقليدي. يمكن للمقرض تحديد مبلغ القرض ومدة القرض والفائدة وما إلى ذلك بنفسه. إذا تخلف القرض عن السداد ، فسيتم رهن أصوله NFT للمقرض ، وستتاح للمقرض فرصة الحصول على NFT بسعر أقل من قيمته السوقية.
أركيد هو أيضًا برنامج إقراض راسخ. كان المشروع يُعرف سابقًا باسم Pawn.fi. على غرار NFTfi ، يحتاج المُقرض إلى بدء طلب قرض ، وتحديد تفاصيل فئة القرض ، ومبلغ القرض ، وفترة السداد ، ومعدل فائدة القرض ، والتوقيع على معاملة ملزمة بناءً على ذلك. بالإضافة إلى ذلك ، تسمح Arcade للمستخدمين أيضًا بتجميع العديد من NFTs في حزمة NFT واحدة ورهن الحزمة كأصل واحد. كما أن هناك مرونة أكبر في اتفاقيات الإقراض. في نهاية شهر يونيو من هذا العام ، قام المستخدم بتعبئة رمز المطالبة FTX الذي تم سكه بواسطة Found في NFT ، واستخدم NFT كضمان لإقراض مطالبته بقيمة 31307.81 دولارًا للاتفاقية مقابل 7500 دولار.
[مقارنة آلية اتفاقية إقراض NFT: تراجع ≠ تصفية حتمية]
قائمة قروض الإقراض الضبابي
Blend هو ميزة خاصة بين إقراض P2P. لا تحتاج الاتفاقية إلى تحديد تاريخ انتهاء صلاحية لتحقيق تأثير "القرض الدائم" ، وطالما أن هناك مُقرضًا على استعداد لاستخدام ضمانات للحصول على قرض ، فإن Blend سيعيد تشغيل مركز الاقتراض تلقائيًا. المعاملات على السلسلة مطلوبة فقط إذا تغيرت أسعار الفائدة أو عندما يريد أحد الأطراف الخروج من المركز.
للتخلف عن السداد والتصفية ، يمتلك Blend أيضًا تصميمات مختلفة. عند بدء المزاد ، يكون أمام المقترض 24 ساعة لسداد القرض. إذا لم يتم سداد القرض ، فسيتم زيادة معدل الفائدة لاتفاقية القرض الخاصة به ، مما يجعل مزاد قروضه أكثر جاذبية ، وفي النهاية يمكن أن يصل قرضه APY إلى 1000 ٪. إذا لم يشتري أحد القرض ، فسيحصل المقرض على NFT كضمان بعد 30 ساعة من بدء المزاد.
بشكل عام ، لا تتطلب معظم منتجات إقراض P2P تدخل آلات أوراكل الخارجية ، وهي أيضًا مرونة "نظير إلى نظير". يتم التفاوض على سعر الفائدة وقيمة القرض وتحديدهما من قبل كل من المقترضين والمقرضين ، وكل تتم مطابقة القرض بشكل فردي.
كيف يؤدي قرض اتفاقية السيولة لشركة أفرلورد إلى إخفاء الأخطار على السوق؟
المعاملات من نقطة إلى بروتوكول هي نموذج إقراض مختلف تمامًا عن P2P. اعتمد كل من ParaSpace و BendDAO هذا النموذج. تظهر بيانات DeFiLlama.
يشرح TVL المرتفع أيضًا الكفاءة العالية للإقراض بموجب اتفاقية نظير إلى نظير إلى حد معين. يسمح الإقراض P2P NFT بمزيد من المرونة والقروض المخصصة ، بينما تسمح اتفاقية الند للند لحاملي NFT بالحصول على السيولة بشكل أسرع وأكثر ملاءمة.
في هذا النموذج ، يمكن للمستخدمين الحصول على قروض مباشرة من الاتفاقية بعد رهن NFT ، دون انتظار المقترضين المناسبين لإكمال مطابقة "1 إلى 1". على غرار اتفاقية الإقراض FT ، عادة ما تأتي الأموال الخاصة بالإقراض من مزودي السيولة ، ومن خلال توفير الأموال للاتفاقية ، يمكن للمستخدمين كسب فائدة على القرض.
! [مقارنة بين آليات اتفاقية إقراض NFT: تراجع ≠ تصفية حتمية]
سوق إقراض ParaSpace
بأخذ ParaSpace كمثال ، يوفر البروتوكول للمستخدمين سوقًا أكثر سهولة وتجربة مستخدم قريبة من إقراض FT التقليدي. يمكن للمستخدمين إيداع NFTs واستعارة عدة رموز FT مباشرة من البروتوكول.
! [مقارنة آليات اتفاقية إقراض NFT: تراجع ≠ تصفية حتمية]
سوق الإقراض BendDAO
على غرار ParaSpace ، يسمح BendDAO أيضًا للمستخدمين ببدء قروض مباشرة للاتفاقية ، وتصدر الاتفاقية قروضًا للمقترضين من خلال تجمع احتياطي موحد.
في هذا النموذج ، يكمن الاختلاف الأكبر بين قروض NFT من نظير إلى نظير في أهمية الأقوال الخارجية. نظرًا لأن هذا النوع من القروض ليس مدة قرض متفق عليها من قبل الطرفين ، فإن آلية التصفية الخاصة بالتخلف عن سداد الديون تختلف عن تلك الخاصة بمنصة P2P المذكورة أعلاه.
بالإضافة إلى ذلك ، فإن الشيء الأكثر أهمية هو أنه بعد حدوث التصفية ، سوف تتدفق NFT إلى السوق الثانوية بعد طرحها في المزاد ، بدلاً من تحويلها إلى المقرضين. هذا الاختلاف هو الذي يجعل هذا النوع من النماذج أكثر "آليًا" ، ولكنه أيضًا يدفن الخطر الخفي لـ NFT "اللولبي الهابط".
سواء كانت BendDAO أو ParaSpace ، فإن موجز الأسعار يستخدم آلة Chainlink أوراكل ، ويتم استخدام السعر الأساسي لـ OpenSea كبيانات تغذية الأسعار.
JPEG'd هو زهرة رائعة بين مشاريع الإقراض السائدة NFT. لا يستخدم البروتوكول النموذج التقليدي لإيداع NFT وإقراض ETH. بدلاً من ذلك ، تم تصميمه على غرار MakerDAO ، مما يسمح للمستخدمين بإيداع NFT كضمان واستعارة العملة المستقرة الاصطناعية PUSd. يمكن للمستخدمين استخدام PUSd لتوفير السيولة على البروتوكول وكسب الفائدة. يسمى هذا النموذج NFDP (أوضاع الديون غير القابلة للاستبدال ، أوضاع الديون غير المتجانسة). على غرار منصات الإقراض الأخرى من نظير إلى نظير ، يستخدم JPEG'd Chainlink أوراكل لتغذية الأسعار.
التصفية تؤدي إلى تدافع حلزوني؟
تحدث التصفية عندما تصبح صحة الضمان غير كافية.
بعد تخمر حادثة Azuki ، تسبب الانخفاض السريع في سعر Azuki في انخفاض السعر الأدنى لبعض NFTs إلى أقل من قيمة الدين. بأخذ BendDAO كمثال ، يوجد حاليًا ما مجموعه 8 أزوكي لديهم ديون معدومة ، وأصول الرهن العقاري التي تبلغ قيمتها 59.67 ETH مدينة بدين قدره 72.47 ETH.
[مقارنة آليات اتفاقية إقراض NFT: تراجع ≠ تصفية حتمية]
!
ظهر وضع مماثل مع ParaSpace. أصبحت العديد من القروض على المنصة معسرة.
!
حاليًا ، تم تعليق 13 (إجمالي 14) تسوية قروض أزوكي بواسطة المنصة ، وبلغ إجمالي قيمة هذه الضمانات 359،900. ذكرت ParaSpace أن تعليق التصفية مصمم لمنح المستخدمين مزيدًا من الوقت لتجديد السيولة ، وسداد القروض وتحسين الصحة ، وسوف تستأنف التصفية لاحقًا. في الوقت الحالي ، تبلغ هذه الدفعة من الديون المعدومة حوالي 100 ألف دولار أمريكي ، وقالت باراسبيس إن لديها أموالاً احتياطية كافية للتعامل مع المواقف غير المتوقعة ، ويمكن لصناديقها الاحتياطية أن تغطيتها بالكامل.
إلى أي مدى يمكن أن تكون الدوامة الهابطة الناتجة عن التصفية؟
في أبريل من هذا العام ، تم سحب حساب فرانكلين العملاق للحوت BAYC من الدائرة ، مما جعل الناس تتنهد. استخدم فرانكلين BendDAO مرارًا وتكرارًا ، ونشر قدرًا كبيرًا من BAYC مع الرافعة المالية وانخفاض السوق. كان يمتلك 61 BAYC وأصبح سادس أكبر مالك لشركة BAYC. وقد وصل مبلغ اقتراضه إلى مستوى مذهل يقارب 20000 ETH. لكن في ظل سلسلة من العمليات الخاطئة ، تكبد فرانكلين أخيرًا الكثير من الخسائر ، وبالتالي تقاعد من الدائرة.
في الوقت الحاضر ، أدى التطور القوي لسوق الإقراض NFT إلى توفير سيولة أكثر ثراءً وخيالًا أكثر ثراءً وسيناريوهات الاستخدام إلى السوق. ومع ذلك ، مع تكثيف تمويل NFT ، فإن المخاطر المالية المختلفة الموجودة في سوق FT سوف تتكاثر أيضًا في سوق NFT. مع ظهور هذه الجولة من التقلبات الكبيرة في السوق ، كم عدد المخاطر التي ستكون موجودة في سوق NFT في المستقبل؟