محبطًا في مجال التشفير ، مسجلاً أسوأ أداء منذ 7 سنوات ، عاد Temasek إلى المنزل

المؤلف: flowie، ChainCatcher

يوم الثلاثاء ، أعلن صندوق الثروة السيادية السنغافوري تيماسيك عن أسوأ أداء له منذ سبع سنوات. في التقرير السنوي للسنة المالية 2023 المنتهية في 31 مارس من هذا العام ، تقلصت القيمة الصافية لمحفظة استثمارات تيماسيك بنسبة 5.2٪ إلى 382 مليار دولار سنغافوري (284 مليار دولار أمريكي) ، وهي أول خسارة صافية منذ السنة المالية 2020. بالإضافة إلى ذلك ، اعتبارًا من 31 مارس ، كان معدل العائد الإجمالي السنوي للمساهمين في تيماسيك -5.07٪ ، وهو أسوأ أداء سنوي منذ عام 2016.

[فقدت تيماسيك مجال التشفير وحققت أسوأ أداء منذ 7 سنوات؟ ] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-40baef27dd-d9d0d751f7-dd1a6f-7649e1)

المصدر: مراجعة Temasek 2023 - ملخص

** على الرغم من أن تيماسيك أرجع النتيجة إلى عوامل مثل مخاطر الركود وارتفاع أسعار الفائدة والتوترات الجيوسياسية ، إلا أنه لا يمكن تجاهل فشلها في مجال التشفير. في اليوم الذي تم فيه الإعلان عن التقرير المالي ، قال روهيت سيباهيمالاني ، كبير مسؤولي الاستثمار في تيماسيك ، في مقابلة مع سي إن بي سي إن تيماسيك لا تخطط حاليًا للاستثمار في شركات العملات المشفرة في ظل اللوائح غير المؤكدة لصناعة العملات المشفرة. أضاف Sipahimalani أيضًا: "لم نفكر أبدًا في الاستثمار في العملات المشفرة. ** حتى من خلال الاستثمار في FTX ، فإننا نعني الاستثمار في البورصة ، مما يتيح لنا كسب دخل قائم على الرسوم بغض النظر عن مخاطر الميزانية العمومية أو أي مخاطر تتعلق بالمعاملات".

باعتباره الصندوق السيادي الوطني الأكثر نفوذاً ، فإن موقف تيماسيك تجاه التشفير له أيضًا معنى ريشة الطقس إلى حد ما. من الدخول رسميًا إلى blockchain من خلال الاستثمار وريادة الأعمال في حوالي عام 2018 ، إلى كسر 275 مليون دولار على FTX ، وأخذ زمام المبادرة في فتح نظام مساءلة رأس المال الاستثماري ، والإعلان عن السحب المؤقت لاستثمار التشفير اليوم ، هل Temasek حقًا في مجال التشفير؟ العودة للمنزل بدون ريش؟

الطريق إلى Web3 لأقوى مؤسسة مملوكة للدولة في سنغافورة ، سواء في الاستثمار أو ريادة الأعمال

تأسست تيماسيك لأول مرة في عام 1974 ، وهي مملوكة بنسبة 100٪ من قبل وزارة المالية في حكومة سنغافورة ، وهي أيضًا الشركة الأكثر شهرة والمملوكة بالكامل لحكومة سنغافورة. تسيطر Temasek على جميع الشركات الأكثر أهمية في سنغافورة تقريبًا والتي لديها أكبر معدل دوران ، بما في ذلك Singtel و Singapore Airlines و DBS Bank و Singapore Metro. يمكن القول إنها تهيمن تقريبًا على شريان الحياة الاقتصادي لسنغافورة. ومع ذلك ، على الرغم من أن رأس المال مملوك للدولة وتسيطر عليه الحكومة ، إلا أن الحكومة تتبع عمليات موجهة نحو السوق للشركات التي لا تديرها بشكل مباشر.

كانت نقطة التحول المهمة في صعود تيماسيك عندما أصبح هو تشينج الرئيس التنفيذي في عام 2004. في ذلك الوقت ، كان تيماسيك في حالة تدهور بالفعل بسبب نهب الأزمة المالية الآسيوية والركود الاقتصادي العالمي بعد 11 سبتمبر. على الرغم من أن هو تشينغ كانت مثيرة للجدل بسبب هويتها كزوجة رئيس وزراء سنغافورة لي هسين لونج ، تحت قيادتها ، فتحت تيماسيك حقًا الطريق لتوسيع إمبراطورية رأسمالية ضخمة ، وفتحت نظامًا شفافًا لإعداد التقارير المالية العامة ، وصعدت من وتيرة التوسع. ارتفعت القيمة الصافية لمحفظة Temasek من 90 مليار دولار أمريكي عندما تولى Ho Ching المسؤولية إلى حوالي 280.4 مليار دولار أمريكي (اعتبارًا من نهاية مارس 2021).

لقد أصبحت تيماسيك بالفعل إمبراطورية رأسمالية ضخمة مستحقة.وفقًا للتقرير السنوي للسنة المالية 2023 ، اعتبارًا من 31 مارس 2023 ، تبلغ القيمة الصافية لمحفظة استثمارات تيماسيك 382 مليار دولار سنغافوري ، خاصة في النقل والصناعة والخدمات المالية ، الاتصالات السلكية واللاسلكية والإعلام والتكنولوجيا والاستهلاك والعقارات وعلوم الحياة والأغذية الزراعية والصناديق متعددة الصناعات وغيرها من المجالات. في مجال الاتصالات والإعلام والتكنولوجيا ، تعد Tencent و Ali و Meituan من أهم مشاريعها التمثيلية للاستثمار. في مجال الخدمات المالية ، تعد BlackRock ، و MasterCard ، و PayPal ، والبنك الصناعي والتجاري الصيني ، وبنك التعمير الصيني ، و Ping An Insurance ، وما إلى ذلك ، بالإضافة إلى Standard Chartered Group و DBS Group مشاريعها الاستثمارية الرئيسية.

[فقدت تيماسيك مجال التشفير وحققت أسوأ أداء منذ 7 سنوات؟ ] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-40baef27dd-8c802bc412-dd1a6f-7649e1)

المصدر: مراجعة Temasek 2023 - ملخص

في إطار فلسفة الاستثمار لقيادة اتجاه التنمية الاجتماعية ، انضم Temasek رسميًا إلى موجة blockchain و Web3 في حوالي عام 2018. ليس فقط الاستثمار في هذا المجال ولكن أيضًا التعاون مع الشركاء لإنشاء شركات blockchain.

وفقًا للتقارير العامة ، في نهاية عام 2018 ، استثمرت Temasek في شركات برمجيات blockchain للمؤسسات والتحالف المصرفي العالمي R 3 ، في حين أن ذراع رأس المال الاستثماري الخاص بها ، Vertex Ventures (Xiangfeng Investment) ، قامت باستثمار استراتيجي في Binance (المسؤول الرسمي). يوضح الموقع أنه قد انسحب).

في الوقت نفسه ، حدد تيماسيك blockchain والذكاء الاصطناعي على أنهما "تقنيات أساسية" يمكن أن تحدث اضطرابًا رقميًا عالميًا ، وأنشأت فريقًا مطابقًا للتطوير. تخلى السيد Pradyumna Agrawal ، العضو المنتدب لشركة Temasek Investments (Blockchain) ، عن إدارته في فريق استثمار Temasek Financial Services وشكل رسميًا فريق blockchain لإنشاء Affinidi ، والذي يركز على الهويات والشهادات الرقمية المحمولة والتي يمكن التحقق منها.

** بشكل عام ، من حيث الاستثمار ، تستثمر تيماسيك بشكل رئيسي في أفضل المشاريع في المرحلتين المتوسطة والمتأخرة. بالنسبة للمشاريع المبكرة ، أنشأ Temasek Superscrypt ، وهو صندوق رأس مال استثماري Web3 مبكر ، في عام 2022. يعمل Superscrypt بشكل مستقل ، ** مع التركيز على الاستثمار في البنية التحتية وحالات الاستخدام الناشئة ، مثل المحافظ والهوية وبيانات الاعتماد وأدوات المطور وفهرسة البيانات والبحث ، التحجيم والخصوصية وما إلى ذلك.

حتى الآن ، وفقًا لإحصائيات RootData ، وهي منصة بيانات مشفرة ، أعلنت Temasek عن ما يقرب من 7 استثمارات في مجال blockchain. جميع الاستثمارات الأساسية هي مشاريع معروفة في مجال التشفير ، بما في ذلك FTX و FTX.US و Amber Group و Immutable ، و ConsenSys ، و Animoca Brands ، وما إلى ذلك ، وبالنسبة لاستثمارات Animoca Brands ، Immutable ، Amber Group ، فإن Temasek هو المستثمر الرئيسي.

[فقدت تيماسيك مجال التشفير وحققت أسوأ أداء منذ 7 سنوات؟ ] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-40baef27dd-5be4726d8a-dd1a6f-7649e1)

المصدر: RootData

يمتلك صندوق رأس المال الاستثماري Superscrypt التابع لشركة Temasek والذي أنشأته شركة Web3 ، وتيرة استثمار أسرع. منذ إنشائها في عام 2022 ، تم استثمار ما يقرب من 20 استثمارًا ، معظمها من مشاريع البنية التحتية ، وتشمل المشاريع التمثيلية Aptos و Safe. الجدير بالذكر أنه بعد العاصفة الرعدية في FTX ، لم تتباطأ وتيرة الاستثمار في Superscrypt بشكل ملحوظ ، فمنذ عام 2023 ، قامت بإجراء 12 معاملة ، بشكل أساسي 2-4 معاملات شهريًا. **

[فقدت تيماسيك مجال التشفير وحققت أسوأ أداء منذ 7 سنوات؟ ] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-40baef27dd-4b5aadbc93-dd1a6f-7649e1)

[فقدت تيماسيك مجال التشفير وحققت أسوأ أداء منذ 7 سنوات؟ ] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-40baef27dd-688788a2cf-dd1a6f-7649e1)

المصدر: RootData

بالإضافة إلى ذلك ، امتلكت Temasek أيضًا حوالي 2.1 مليون دولار أمريكي في ملكية أسهم Coinbase في الربع الثالث من عام 2021 ، لكنها باعتها بعد ذلك في الربع الرابع. بالإضافة إلى المشاركة في الاستثمار الاستراتيجي لـ Binance في عام 2018 ، قادت Vertex Ventures (Xiangfeng Investment) ، وهي شركة تابعة لـ Temasek ، تمويلًا بقيمة 4 ملايين دولار لـ Carv ، وهو مشروع هوية لامركزي ، في نهاية عام 2022.

** عند إنشاء شركات blockchain ، ** بالإضافة إلى إنشاء Affinidi ، الذي يركز على الهويات والشهادات الرقمية المحمولة والتي يمكن التحقق منها ، في عام 2018 ، ستنشئ Temasek أيضًا بشكل مشترك blockchain مع JPMorgan Chase و DBS Bank في عام 2021. The منصة blockchain Partior ملتزمة بتحسين نقاط الألم للمدفوعات العالمية عبر الحدود. في الوقت الحاضر ، تشكل blockchain والذكاء الاصطناعي وأمن الشبكات والبيانات والرقمنة والحلول المستدامة معًا "نظام تشغيل Temasek" لتعزيز الابتكار والنمو في نظام Temasek البيئي.

ومع ذلك ، على الرغم من أنه من الضروري المشاركة بنشاط في موجة تطوير blockchain ، ذكر Temasek أيضًا في بيان موقعه الرسمي على الويب أنه في حين أن ظهور blockchain وصناعة الأصول الرقمية قد جلب فرصًا لا حصر لها ، إلا أنه يجلب أيضًا مخاطر كبيرة. هذا هو السبب في أن Temasek قررت اتباع نهج ذي شقين في مجال blockchain ، من خلال إنشاء المؤسسات والاستثمار.

فيما يتعلق بمجال blockchain المركّز ، قال تيماسيك:

• ** يركز Temasek على العملة القابلة للبرمجة ، وترميز الأصول الرقمية ، والهوية والبيانات اللامركزية في إنشاء شركات blockchain. بعض هذه الكيانات لا تعتمد على blockchain في هذه المرحلة ، ولكنها تعتمد على هذه التقنية وتركز على تنفيذ حلول البيانات المفتوحة والشبكات المفتوحة.
• ** فيما يتعلق بالاستثمار في blockchain ، ** تركز Temasek بشكل أساسي على: مزودي خدمات الأسواق المالية ، وتوفير استثمار مستقل عن البروتوكول ومحايد للسوق في مجال الأصول الرقمية ؛ والبنية التحتية التقنية ، بما في ذلك البروتوكولات والمحافظ وأدوات المطورين ، سلسلة الرسائل والبنية التحتية metaverse والألعاب.

خسرت 275 مليون دولار أمريكي ، وبدأت عملية مساءلة رأس المال الاستثماري

ربما يكون الاستثمار في FTX هو الذي جعل Temasek نشطًا حقًا في مجال التشفير. لكن كان الاستثمار أيضًا هو الذي شوه سمعة تيماسيك وأطلق مساءلة رأس المال الاستثماري.

وفقًا للبيان الرسمي لـ Temasek ، استثمرت Temasek ما يقرب من 275 مليون دولار أمريكي في FTX و FTX US. في جولتي التمويل من أكتوبر 2021 إلى يناير 2022 ، استثمرت 210 مليون دولار أمريكي في FTX ، وتملك حوالي 1 ٪ منها ، واستثمرت 65 دولارًا أمريكيًا. مليون في FTX US ، تمتلك حصة أقلية تبلغ حوالي 1.5٪. بلغت تكلفة الاستثمار في FTX 0.09٪ من صافي قيمة محفظة Temasek البالغة 403 مليار دولار سنغافوري اعتبارًا من 31 مارس 2022. بعد العاصفة الرعدية في FTX ، قامت Temasek بتدوين جميع استثماراتها ، ووفقًا لإحصاءات فوربس ، فإن Temasek و Sequoia Capital و Paradigm هي المؤسسات الاستثمارية الثلاث الأكثر خسارة في حادثة FTX.

نظرًا لحقيقة أن FTX تعرضت للعديد من العيوب ، فإن Temasek ، بصفتها مستثمرًا أساسيًا ، وطبيعة رأس مالها المملوك للدولة ، كانت أيضًا مسؤولة بشدة. في نهاية نوفمبر من العام الماضي ، ناقش برلمان سنغافورة فشل شركة Temasek ، وهي شركة استثمارية قابضة تشرف عليها وزارة المالية السنغافورية ، في الاستثمار في FTX.

حتى أن لورانس وونغ ، نائب رئيس الوزراء السنغافوري ، ندد في البرلمان بأن ما حدث لـ FTX لم يتسبب فقط في خسائر مالية لشركة Temasek ، بل أضر أيضًا بسمعتها. كشف لورانس وونغ أنه بعد الإعلان عن شطب ما يصل إلى 275 مليون دولار أمريكي في استثمار FTX ، أطلق Temasek أيضًا مراجعة داخلية رسميًا ، وسيتم الانتهاء من هذه المراجعة من قبل فريق مستقل "لدراسة وتحسين عملياتها وتعلم الدروس من أجل في المستقبل "، سيرفع الفريق تقاريره مباشرة إلى مجلس الإدارة ، وهو أيضًا" ترقية "لعملية المراجعة المنتظمة في تيماسيك.

نظرًا لأن استثمار FTX حدث خلال فترة He Jing ، فقد ردت أيضًا على Facebook: "FTX ليست مسألة تقلبات السوق. إنها تذكرنا بأن الأهداف الجيدة ليست كافية. نحن بحاجة أيضًا إلى قياس المخاطر والحفاظ على رأس واضح."

ذكرت Temasek في بيان استئناف استثمار FTX أن منطقها الاستثماري لـ FTX هو الاستثمار في بورصة أصول رقمية رائدة.تستخدم البورصة نموذج رسوم المعاملات كمصدر دخلها وليس لديها مخاطر اتجاه المعاملات والميزانية العمومية. وهذا يوفر لنا من خلال التعرض المحايد للبروتوكول وسوق العملات المشفرة. وأضاف ، "هناك سوء فهم في السوق بأن استثمارنا في FTX هو استثمار في العملات المشفرة. ما أريد توضيحه هنا هو أن Temasek ليس لديها حاليًا استثمار مباشر في العملات المشفرة." فيما يتعلق بعملية العناية الواجبة ، صرح Temasek أنه لم يسبق له مثيل سيستغرق الأمر حوالي 8 أشهر من فبراير إلى أكتوبر 2021 للتحقيق في المخاطر المالية والفريق والتنظيمية.

** في نهاية شهر مايو من هذا العام ، أصدر رئيس مجلس إدارة شركة Temasek بيانًا حول نتائج المراجعة الداخلية لمعاملات الاستثمار في FTX. ** باختصار ، جميع الاستثمارات محفوفة بالمخاطر ، وقد أخفت FTX المعلومات من المستثمرين بما في ذلك Temasek ، وهي احتيالية. لم يتصرف فريق الاستثمار في تيماسيك بشكل غير لائق في عملية الوصول إلى توصيات الاستثمار. ولكن ** على الرغم من عدم ارتكاب أي مخالفات ، فإن فريق الاستثمار والإدارة العليا المسؤولين عن قرارات الاستثمار مسؤولون بشكل جماعي ويقطعون رواتبهم بشكل جماعي. ** فتحت Temasek نظام المساءلة لرأس المال الاستثماري إلى حد معين.

تعلن تعليق الاستثمار في العملات الرقمية ، هل تريد حقًا الخروج؟

تعتبر العاصفة الرعدية من FTX نقطة تحول في تشديد Temasek لاستثمار التشفير. أوضح Temasek الآن أنه لا ينوي حاليًا الاستثمار في شركات العملات المشفرة وسط حالة من عدم اليقين بشأن تنظيم صناعة العملات المشفرة. ** منذ العاصفة الرعدية FTX ، لم تعلن Temasek بالفعل عن أي استثمار في التشفير. ** آخر استثمار هو منصة blockchain Partior التي تم الإعلان عنها في نوفمبر 2022. كما ذكرنا سابقًا ، تم تشكيل Partior أيضًا بواسطة Temasek و JPMorgan Chase و Star It هي شركة تابعة مؤسسة تم بناؤها بالاشتراك مع بنك التنمية الصيني.

** على الرغم من أن الهيئة الرئيسية لـ Temasek قد انسحبت مؤقتًا من الاستثمار في العملة المشفرة ، فلا يوجد بيان آخر حول ما إذا كان Superscrypt ، وهو صندوق رأس مال مخاطر Web3 مبكر في إطار عملياته المستقلة ، سيعلق أيضًا استثمار التشفير. ** منذ عام 2023 ، استثمرت Superscrypt 12 مرة ، وكان آخر إعلان عن الاستثمار في 30 يونيو ، وحتى 4 مرات تم بيعها طوال شهر يونيو. كان Superscrypt أيضًا منخفض المستوى نسبيًا ، بصرف النظر عن ديناميكيات المشاريع الاستثمارية على موقعه الرسمي على الويب وتويتر ، هناك القليل من البيانات حول طرق عرض التشفير.

في الواقع ، كان Temasek دائمًا أكثر حذراً بشأن الاستثمار في العملات المشفرة. في عام 2021 ، كشف روبرت غوتمان ، الرئيس التنفيذي لمجموعة نيويورك للاستثمار الرقمي (NYDIG) ومؤسس Real Vision ، أن Temasek بدأ في شراء Bitcoin ، وخاصة Bitcoin مباشرة من إنتاج المعدنين. ولكن بعد ذلك ذكرت Temasek أنها لا تمتلك Bitcoin ، ولكنها تشارك بنشاط في استثمار blockchain وتبحث عن فرص ناشئة في هذه الصناعة. في الآونة الأخيرة ، عندما تم الإعلان عن التقرير المالي لعام 2023 ، أكد روهيت سيبايمالاني ، كبير مسؤولي الاستثمار في تيماسيك ، مرة أخرى ** أننا لم نفكر أبدًا في الاستثمار في العملات المشفرة. **

بالإضافة إلى رفضه المتكرر للاستثمار المباشر في العملات المشفرة ، رفض Temasek مرارًا وتكرارًا الاستثمار في بعض شركات التشفير. على سبيل المثال ، في عام 2018 ، نفى Temasek مشاركته في تمويل Bitmain لما قبل الاكتتاب العام الأولي. وفي مايو من هذا العام ، أصدر Temasek أيضًا بيانًا بشأن "Array ، مطور نظام العملة الخوارزمي المستند إلى العقود الذكية والذكاء الاصطناعي ، حصل على 10 دولارات مليون استثمار من تيماسيك بتقييم يزيد عن 100 مليون دولار ". نفى البيان.

بالإضافة إلى ذلك ، في العامين الماضيين ، لم يتم تأكيد أخبار مشاركة تيماسيك في الاستثمار في صناديق الاستثمار المشفرة.لم يكن لدى صندوق مشروع التشفير الذي تبلغ قيمته 500 مليون دولار التابع لوكالة الاستثمار Hack VC ما يقوله في النهاية.

اليوم ، عندما أعلنت Temasek عن تقريرها السنوي للسنة المالية 2023 ، أعلنت عن تقاعدها المؤقت من الاستثمار في العملات الرقمية ، وهو ما قد يحذرنا.من المرجح أن يكون الحاضر ، المحدود والمنظم بشكل غير كامل ، وهمًا. **