تشفير a16z: حان الوقت لتنتقل العملة المشفرة من حالة الفوضى إلى الطلب

كتبه مايلز جينينغز وبريان كوينتينز ، المستشار العام ورئيس السياسة العالمية ، a16z Crypto ، على التوالي

تجميع: لوفي ، فورسايت نيوز

في حين أن الحكم الموجز في قضية Ripple هو انتصار كبير محتمل للعملات المشفرة ، فإن عدم اليقين التنظيمي لا يتحسن على الإطلاق.

يرى الكثيرون أن blockchain والعملات المشفرة هي تقنية رائعة تطلق العنان للإبداع ؛ بينما يرى آخرون أنها مجرد بدعة إنترنت أخرى.

بغض النظر عن الطريقة التي تنظر بها إلى الأمر ، لا جدال في أن المستهلكين ورواد الأعمال في مجال العملة المشفرة و Web3 الناشئين يواجهون حالة من عدم اليقين التنظيمي الهائل ، مما يعيق التطور المشروع للصناعة ويولد سلوكًا سيئًا.

أصدرت محكمة محلية فيدرالية حكمًا موجزًا مرتقبًا للغاية في قضية لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ضد Ripple Labs ومؤسسيها. وجد الحكم أن بيع Ripple المباشر لأصولها المشفرة XRP للمستثمرين المؤسسيين هو عرض للأوراق المالية ، بما يتوافق مع الحالات السابقة لتطبيق قانون الأوراق المالية على عروض العملات الأولية (ICOs). لكن الحكم كان بمثابة ضربة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات من خلال عدم توسيع نطاق قوانين الأوراق المالية لمبيعات XRP للأفراد من قبل Ripple ومؤسسيها من خلال بعض منصات تداول الأصول المشفرة.

في حين أن الانتصار الكبير المحتمل للعملات المشفرة والاستجابة لـ "الاستفزاز" المستمر لـ SEC ، فإن الحكم له أيضًا مجموعة محيرة من النتائج التي ابتليت بها صناعة التشفير لفترة طويلة بسبب عدم اليقين التنظيمي.

ما هي القرارات التي يجب أن يتخذها رواد الأعمال؟ لسبب واحد ، ليس الحكم هو القرار النهائي في الموضوع. وهذا يعني أن رواد الأعمال قد يختارون مواصلة الممارسات الصناعية الحالية ، حيث يعتمد مصدرو الأصول المشفرة بشكل أساسي على إطار عمل مفيد ولكنه غير مكتمل للامركزية الذي توفره هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية اعتبارًا من عام 2019 ، وهي عملية تخفف من عبء الأصول المشفرة على المستهلكين. ولكن حتى بعض أعضاء لجنة الأوراق المالية والبورصات حاولوا إبعاد أنفسهم عن إطار العمل ، الذي ثبت أنه ليس واضحًا أو قويًا بما يكفي ليكون فعالًا.

من ناحية أخرى ، يفتح الحكم سبيلًا مختلفًا تمامًا لمصدري الأصول المشفرة ، حيث ينص على أن بيع أصول التشفير على منصات التداول لا يخضع لقوانين الأوراق المالية. لكن الحكم يتعارض أيضًا مع الإجراءات الأخيرة التي اتخذتها هيئة الأوراق المالية والبورصات ضد العديد من بورصات الأصول المشفرة الرئيسية ، بما في ذلك Coinbase.

في النهاية ، أظهر الحكم أن القواعد لم تكن واضحة على الإطلاق. في ظل عدم وجود قواعد واضحة ، فإن النهج الحالي الذي تتبعه هيئة الأوراق المالية والبورصات في تنظيم تطبيق القانون على العملات المشفرة يضر بالابتكار في الولايات المتحدة.

لطالما أدى عدم اليقين هذا إلى إبطاء وتيرة الابتكار وأصبحت أرضًا خصبة للسلوك السيئ. يتأثر الممارسون المسؤولون بإجراءات الإنفاذ التنظيمي ، بينما تقدم الشركات عديمة الضمير منتجات تنتهك بشكل صارخ القواعد طويلة الأمد: غالبًا ما تكون خارج نطاق اختصاص السلطات الأمريكية حتى وقوع الكوارث.

لسوء الحظ ، لا يتحسن الوضع فحسب ، بل قد يزداد سوءًا. ما لم يتحرك الكونجرس بسرعة.

يطرح تطبيق ممارسة عمرها 80 عامًا على تقنية جديدة تحديات كبيرة. تتطلب الفوائد والمخاطر الفريدة لـ blockchain والعملات المشفرة أساليب جديدة للتنظيم. يحتاج المبتكرون والمستهلكون الشرعيون للمنتجات الجديدة إلى قواعد واضحة لبناء منتجات عملية آمنة للشراء والاستخدام ، والتي تتجاوز حالات استخدامها المضاربة المالية.

السبيل الوحيد للمضي قدمًا هو من خلال تشريعات مدروسة ومعدلة بعناية تحمي المستهلكين من عمليات الاحتيال بينما لا تزال تتبنى ابتكار تقنية blockchain. لقد أكد بقية العالم بالفعل هذا الاستنتاج: أمريكا تتخلف عن الركب.

فكيف لا تتخلف عن الركب وتتجنب المزيد من اللبس وعدم اليقين؟ نوصي المشرعين الأمريكيين بالقيام بثلاثة أشياء:

أولاً ، تأكد من حماية كل من المستهلكين والمستثمرين من خلال مطالبة الشركات المركزية بالتسجيل والخضوع للتنظيم. يجب على المنظمين التحقيق في المخاطر الناشئة عن علاقات الضمان وتضارب المصالح واستخدام أصول التشفير في التمويل غير المشروع. لقد رأينا العديد من الأمثلة على مثل هذه الإخفاقات التنظيمية.

ثانيًا ، يجب أن يوفر أي تشريع مسارًا للامتثال لأولئك الذين قاموا ببناء شبكات لامركزية وأعمال تجارية مشروعة في هذه البيئة غير المؤكدة.

أخيرًا ، يجب أن تحفز القوانين واللوائح بشكل مناسب اللامركزية وملكية المجتمع (السمات الرئيسية للعملات المشفرة وتكنولوجيا blockchain) لتطوير التكنولوجيا لخلق فوائد حقيقية للجمهور والجيل القادم من الإنترنت.

لحسن الحظ ، هناك بعض بوادر الأمل: لقد أحرز كل من مجلسي النواب والشيوخ تقدمًا في مثل هذا التشريع. سعى باتريك ماكهنري (ولاية كارولينا الشمالية) وجي تي تومسون (جمهوري من ولاية بنسلفانيا) جنبًا إلى جنب مع السناتور سينثيا لوميس (جمهوري عن وايومنغ) وكريستين جيلبراند (شمال ولاية كارولينا الشمالية) إلى تحقيق تبنٍ هادف للمستهلك من خلال إطار تشريعي يعزز حماية الابتكار المسؤول. نحث الكونجرس على النظر في مثل هذا التشريع وإقراره في أقرب وقت ممكن قبل فوات الأوان.